KONCERNREGNSKAB FOR 2007

Transkript

1 KONCERNREGNSKAB FOR januar var et rigtigt godt år for Novozymes. Året stod i vækstens tegn med højere end forventet salgsvækst på 14%. De finansielle resultater var tilfredsstillende, særligt i betragtning af høje energi- og råvarepriser. Den ugunstige valutakursudvikling påvirkede resultaterne opgjort i danske kroner negativt. Vækst i indtjeningen var 11%. Frie pengestrømme var 963 mio. kr. Den høje salgsvækst forventes at fortsætte i 2008 og fremover, hvorfor det er endeligt besluttet at udvide produktionen i USA. Novozymes salg steg 14% i lokal valuta i I danske kroner steg salget med 9% til mio. kr. fra mio. kr. året før. Eksklusive opkøb var væksten 12% for 2007 Resultat af primær drift steg 11% til mio. kr. i 2007 fra mio. kr. året før. Engangsforhold (jf. børsmeddelelse nr. 14/2007) havde en positiv virkning på 75 mio. kr. Eksklusive engangsforhold steg resultat af primær drift 5%. Overskudsgraden inklusive engangsforhold var 19,9% mod 19,7% i 2006 Nettofinansomkostninger var 96 mio. kr. mod 122 mio. kr. året før Periodens resultat steg 14% til mio. kr. i 2007 mod 911 mio. kr. i Eksklusive engangsforhold var væksten 8% Resultat pr. aktie (udvandet) for 2007 blev 16,47 kr., en stigning på 17% Frie pengestrømme eksklusive opkøb var 963 mio. kr. mod mio. kr. i 2006 Afkast på investeret kapital (ROIC) steg til 21,7% fra 20,2% i 2006 Forventninger til 2008 Under forudsætning af at selskabets vigtigste valutaer forbliver på spotkurserne den 23. januar 2008, har Novozymes følgende forventninger til 2008 (eksklusive engangsforhold): Vækst i salget på 11-14% i lokal valuta, 8-11% i danske kroner Vækst i resultat af primær drift på 2-5% Vækst i årets resultat på 4-7% Investeringer før opkøb på mio. kr. Frie pengestrømme før opkøb på mio. kr. Der vil blive fremsat forslag på generalforsamlingen den 5. marts 2008 om udbetaling af udbytte for 2007 på 5,00 kr. pr. aktie. Børsmeddelelse nr. 1, 2008 Side 1 af 27 Novozymes A/S Krogshøjvej 36 Investor Relations 2880 Bagsværd Danmark Telefon: Fax: Internet: CVR nummer:

2 2007 var et rigtigt godt år for Novozymes, siger Steen Riisgaard, administrerende direktør. Salgsvæksten har aldrig været højere. Vi havde fremgang næsten overalt, så væksten blev højere end forventet. De finansielle resultater var som forventet trods stigende råvare- og energipriser og faldende dollarkurs. Så vi er yderst tilfredse. Og han fortsætter: Vi forventer, at den høje vækst fortsætter i 2008, og at det - sammen med den stærke politiske opbakning til bioethanolproduktion i USA gør, at vi øger vores forventede langsigtede vækst. Disse udsigter gør, at vi har besluttet at bygge mere kapacitet i USA, så vi kan følge med væksten. Langsigtede forventninger Novozymes øger den forventede langsigtede salgsvækst fra 8-9% til 8-10%. Dette afspejler forventninger om højere vækstrater i de kommende år, men samtidigt, at der er en større usikkerhed i de fremtidige estimater. Der er underliggende sket ændringer i vækstforventningerne pr. industri, særligt opjustering for tekniske og vaskemiddelenzymer. Blandt andet på baggrund af de øgede langsigtede salgsforventninger er det besluttet at bygge en ny enzymfabrik i USA. Der forventes investeringer for i alt mio. kr. i Resultatopgørelse og balance Bilag 1 og 2 14% vækst i omsætningen heraf to procentpoint fra opkøb Omsætning Salgsvæksten i lokal valuta blev 14% for I danske kroner blev omsætningen for mio. kr. mod mio. kr. for 2006, en stigning på 9%. Valutakursudviklingen for selskabets vigtigste valutaer påvirkede således salget i danske kroner negativt med fem procentpoint. Opkøbte aktiviteter påvirkede salget positivt; således var den organiske vækst 12% i 2007 opgjort i lokal valuta eksklusive opkøbseffekt. Omsætning i mio. kr. Omsætningens fordeling % 3% 10% Vaskemiddelenzymer 30% Tekniske enzymer Fødevareenzymer 23% Foderenzymer Mikroorganismer 30% Biofarmaceutiske ing I fjerde kvartal 2007 isoleret steg omsætningen 9% i lokal valuta og 5% i danske kroner i forhold til De gennemsnitlige valutakurser for selskabets vigtigste valutaer var lavere i fjerde kvartal 2007 end i samme periode Novozymes A/S - Børsmeddelelse nr. 1, 2008 Side 2 af 27

3 Salg i mio. kr Vaskemiddelenzymer Tekniske enzymer Fødevareenzymer Foderenzymer Mikroorganismer Biofarmaceutiske ingredienser Salget af enzymer steg 14%; den svage dollar reducerede væksten i danske kroner 12% vækst i salget af enzymer til vaskemidler Over 40% vækst for enzymer til bioethanol Enzymer Væksten i lokal valuta var 14% i I danske kroner steg salget af enzymer 9% til mio. kr. fra mio. kr. i Valutakursudviklingen havde en negativ effekt på salget i danske kroner. I fjerde kvartal 2007 steg salget af enzymer 15% i lokal valuta og 9% i danske kroner i forhold til samme periode Salg fra de opkøbte aktiviteter fra Biocon Limited udgjorde ca. 20 mio. kr. i kvartalet. Salget af vaskemiddelenzymer steg 12% i lokal valuta og 10% i danske kroner i forhold til Året igennem var det primært stigende efterspørgsel og en øget markedsandel i Europa, som drev det høje vækstniveau. Men også udviklingen på det amerikanske og de asiatiske markeder bidrog til den positive udvikling i 2007 sammenlignet med tidligere år. Kvartalets salg af vaskemiddelenzymer steg 9% i lokal valuta og 7% i danske kroner. I 2007 steg salget af tekniske enzymer 22% i lokal valuta og 14% i danske kroner. Væksten i danske kroner var særligt påvirket af den negative valutakursudvikling for den amerikanske dollar. Der var god vækst i alle industrier, bortset fra tekstilindustrien. Salget af enzymer til bioethanolproduktion voksede i 2007 med mere end 40% til godt 1 mia. kr., svarende til ca. 13% af Novozymes samlede omsætning. Det var den voksende amerikanske bioethanolproduktion og Novozymes A/S - Børsmeddelelse nr. 1, 2008 Side 3 af 27

4 styrkelse af Novozymes markedsposition, der drev årets vækst. Der var en stigning i salget til tekstilmøller, men lavere salg til denimsegmentet som følge af ændret mode. Salget til tekstilindustrien endte 2% lavere i lokal valuta end året før. I fjerde kvartal 2007 isoleret steg salget af tekniske enzymer 19% i lokal valuta og 10% i danske kroner i forhold til samme periode i Udviklingen skyldtes primært øget salg af enzymer til bioethanolproduktion. 9% vækst i salget af fødevareenzymer Positiv effekt fra opkøbte indiske aktiviteter Vækst i salget af foderenzymer trods lavere priser i markedet Lavt salg til industriog husholdningsrengøring Salget af fødevareenzymer steg 9% i lokal valuta og 6% i danske kroner i Væksten kan primært henledes til øget penetration af friskholdelsesenzymer til bageriindustrien i Europa. Derudover er der øget enzymforbrug i bryggerindustrien som følge af stigende priser og faldende kvalitet for råvarer. Salget i fjerde kvartal steg 19% i lokal valuta og 14% i danske kroner i forhold til fjerde kvartal Kvartalets udvikling påvirkedes positivt af købet af enzymaktiviteter fra Biocon Limited samt sammenligning med et lavt kvartal Salget af foderenzymer steg 5% i lokal valuta og 1% i danske kroner i Salget var negativt påvirket af lavere valutakurser. Der var vækst i salget af enzymer til vegetabilske proteiner. Den samlede vækst blev reduceret af en lav volumenvækst og lavere priser for fytaseprodukter. I fjerde kvartal 2007 voksede salget i lokal valuta med 11% og 6% opgjort i danske kroner. Ronozyme NP, der for nylig blev lanceret på de amerikanske og asiatiske markeder, påvirkede kvartalet positivt. Derudover var der en mindre positiv effekt af købet af Biocon Limiteds aktiviteter. Mikroorganismer Salget i 2007 af mikroorganismer var skuffende: 5% lavere i lokal valuta end året før. Opgjort i danske kroner var salget 11% lavere som følge af den ugunstige valutakursudvikling for den amerikanske dollar. Dette forretningsområde har en stor andel af omsætningen på det amerikanske marked. I 2007 blev en ikke-rentabel produktlinje nedlagt, hvilket, som forventet, påvirkede salgsudviklingen negativt og reducerede Novozymes markedsandel. Fremgang i salget af mikroorganismer til spildevandsbehandling og plantepleje kunne ikke modvirke effekten af lavere end forventet vækst inden for industri- og husholdningsrengøring. Købet af canadiske Philom Bios Inc. blev afsluttet i december Salg herfra vil først påvirke mikroorganismesalget fra Novozymes A/S - Børsmeddelelse nr. 1, 2008 Side 4 af 27

5 Forventet vækst inden for BPI Biofarmaceutiske ingredienser (BPI) I 2007 steg salget af biofarmaceutiske ingredienser til 224 mio. kr. i forhold til 134 mio. kr. året før, en stigning på 67%. I lokal valuta var stigningen 64%. Årets salg var positivt påvirket af opkøb i 2006 med omkring 118 mio. kr. I fjerde kvartal 2007 isoleret var salget af biofarmaceutiske ingredienser 23 mio. kr. mod 75 mio. kr. i samme periode Udviklingen skyldtes dels en forventet nedgang i kontraktmængder, dels en ændret kvartalsfordeling af salg hen over 2007 i forhold til året før. Som tidligere nævnt opererer denne industri med store variationer i salget kvartalerne imellem, da salget hovedsageligt udgøres af få, men større transaktioner. Salget fordelt på geografiske områder 5% (10%) 20% 6% (7%) 9% (10%) 7% 41% Europa/MEA Nordamerika Latinamerika Asien 17% (26%) 32% Vækst i DKK/(Vækst i lokal valuta) Europa/MEA havde i 2007 en salgsvækst på 7% i lokal valuta og 6% i danske kroner. Årets vækst var primært drevet af øget salg af enzymer til vaskemiddel- og bageriindustrien. Fjerde kvartal endte lavere end fjerde kvartal 2006 som følge af lavt salg inden for biofarmaceutiske ingredienser og foderenzymer. Enzymer til bioethanol driver høj vækst i Nordamerika I Nordamerika steg salget i % i lokal valuta og 17% i danske kroner. Den positive udvikling skyldtes primært salg af enzymer til bioethanolproduktion samt en effekt af opkøbte aktiviteter inden for biofarmaceutiske ingredienser (BPI). I fjerde kvartal 2007 var der tillige vækst inden for vaskemiddelenzymer, mens salgsudviklingen for mikroorganismer og BPI reducerede kvartalets vækst. Novozymes A/S - Børsmeddelelse nr. 1, 2008 Side 5 af 27

6 Salget til Latinamerika steg 10% i lokal valuta og 9% i danske kroner i Årets vækst var drevet af salg af vaskemiddel- og foderenzymer samt enzymer til bryggeriindustrien. Tocifret salgsvækst i Asien Bilag 6 10 nye produkter lanceret i 2007, højeste antal nogensinde Salget i Asien i 2007 steg 10% i lokal valuta og 5% i danske kroner. Der var generel tocifret vækst i de fleste industrier, men særligt betydende var væksten inden for enzymer til vaskemiddel- og bryggeriindustrien og foderenzymer. Fjerde kvartal blev positivt påvirket af de opkøbte indiske enzymaktiviteter og et højt salg af det nyligt lancerede foderenzym Ronozyme NP. Nye produkter I fjerde kvartal 2007 blev et nyt enzymprodukt lanceret: Sucrozyme, et enzym til fødevareindustrien til fremstilling af sødemiddel Således blev der i alt lanceret 10 nye produkter i 2007, det højeste antal nogensinde. Omkring 25% af enzymsalget i 2007 udgjordes af produkter lanceret inden for de seneste fem år. Bilag 1 og 4 Produktivitetsforbedringer reducerer effekt af højere energi- og råvarepriser Bruttomargin på niveau med 2006, reguleret for valuta og opkøb Omkostninger samt licens- og andre driftsindtægter De samlede omkostninger, eksklusive nettofinansomkostninger og skat, steg 10% i 2007 til mio. kr. fra mio. kr. i Stigningen var primært relateret til det højere 2007-salg, men derudover var der effekter af øget aktivitetsniveau fra opkøb og inden for forskning. Produktionsomkostningerne steg 11% i 2007 i forhold til året før. Udviklingen var hovedsageligt drevet af det øgede salg inden for både enzymer og biofarmaceutiske ingredienser. Produktivitetsforbedringer reducerede negative effekter af højere energi- og råvarepriser på omkostningsniveauet. Bruttomarginen for 2007 var 53,1% mod 53,7% i De væsentligste årsager til den lavere bruttomargin var en relativt lav margin på salget af produkter fra Novozymes aktiviteter opkøbt i 2006, samt en negativ valutakursudvikling gennem 2007 for især den amerikanske dollar og japanske yen. Bruttomarginen for 2007 er på niveau med året før, når der reguleres for den negative valutaeffekt samt den lavere margin på salget af produkter fra i 2006 opkøbte aktiviteter til trods for højere priser på råvarer. Øvrige driftsomkostninger steg 9% til mio. kr. for Stigningen skyldtes primært det stigende salg samt opkøbte aktiviteter. Omkostninger til Novozymes A/S - Børsmeddelelse nr. 1, 2008 Side 6 af 27

7 salg, distribution og forretningsudvikling steg 9% og udgjorde 12% af salget. Omkostninger til forskning og udvikling steg 13% og udgjorde 13% af salget, mens der var en stigning på 4% i administrationsomkostninger i Andre driftsindtægter udgjorde 123 mio. kr. i 2007 mod 59 mio. kr. året før. Den væsentligste årsag til denne stigning var engangsforhold på ca. 75 mio. kr. i andet kvartal Totale afskrivninger og amortiseringer steg 4% til 490 mio. kr. fra 469 mio. kr. i Stigningen var primært relateret til effekt af opkøbte aktiviteter. Bilag 1 Resultat af primær drift 11% vækst i resultat af primær drift 5% reguleret for engangsforhold Resultat af primær drift i mio. kr. Overskudsgrad % ,7 19, Resultat af primær drift steg til mio. kr. i 2007 fra mio. kr. året før, en stigning på 11%. Resultatet indeholder en positiv effekt af engangsforhold på ca. 75 mio. kr. Reguleret herfor var væksten i resultat af primær drift 5%. Lavere valutakurser, særligt for amerikanske dollar og japanske yen, samt en lavere margin på salg af de i 2006 opkøbte aktiviteter reducerede væksten. Højt indtjeningsniveau reguleret for valuta 2007 nettovalutakursgevinst reducerer Overskudsgraden målt som resultat af primær drift i forhold til omsætningen var 19,9% for 2007 mod 19,7% året før. Eksklusive engangsforhold var overskudsgraden 18,9%. I fjerde kvartal 2007 isoleret blev overskudsgraden reduceret med mere end et procentpoint i forhold til 2006 som følge af negativ valutakursudvikling. Reguleret for valutapåvirkning og engangsforhold var overskudsgraden for året som helhed på niveau med Nettofinansposter Nettofinansomkostningerne for 2007 faldt til 96 mio. kr. mod 122 mio. kr. i Den væsentligste årsag til det lavere omkostningsniveau i 2007 var en nettovalutakursgevinst på 5 mio. kr., hvorimod der året før blev realiseret et Novozymes A/S - Børsmeddelelse nr. 1, 2008 Side 7 af 27

8 nettofinansomkostninger Bilag 1 14% vækst i årets resultat nettovalutakurstab på 50 mio. kr. Nettorenteudgifterne var i 2007 højere end året før. Udviklingen kan henledes til højere rente- og gældsniveau; derudover var nettorenteudgifterne i 2006 positivt påvirket af skatterelaterede engangsrenteindtægter, men negativt påvirket af, at købet af Biocon Limiteds enzymaktiviteter medførte øgede renteudgifter i fjerde kvartal Den rentebærende nettogæld var mio. kr. i 2007 mod mio. kr. i Resultat før skat og periodens resultat Resultat før skat steg 14% til mio. kr. fra mio. kr. for Reguleret for engangsforhold var væksten i resultat før skat 8%. Resultat for 2007 blev mio. kr. mod 911 mio. kr. året før, svarende til en stigning på 14%. Årets resultat var positivt påvirket af engangsforhold samt reduktion i den danske selskabsskat. Bilag 3 Stigning i frie pengestrømme reguleret for øget investeringsniveau Pengestrømme, investeringer og virksomhedsopkøb Frie pengestrømme før opkøb udgjorde 963 mio. kr. i 2007 mod mio. kr. året før. Nedgangen i frie pengestrømme skyldtes primært højere investeringsniveau i 2007; derudover var 2006 positivt påvirket af skatterelaterede engangsposter i Pengestrømme fra driften øgedes i 2007 som følge af den øgede omsætning, hvilket sammen med løbende optimering positivt påvirkede lagerniveauet. Højt 2007-investeringsniveau, bl.a. som følge af øget forskningsindsats og høj bioethanolaktivitet Nettoinvesteringer eksklusive opkøb steg til 735 mio. kr. fra 476 mio. kr. året før. Dette er lidt over det forventede niveau for Der blev i 2007 investeret i et kundeservicecenter for bioethanol i USA, færdiggørelse af cgmp-produktionsfaciliteter i Sverige samt nye forskningsfaciliteter i Danmark og Indien. Derudover lagde årets salgsvækst pres på produktionskapaciteten, således at de sædvanlige løbende optimeringsinvesteringer blev øget lidt, og investeringen i den annoncerede produktionsudvidelse i Kina påbegyndtes allerede i fjerde kvartal Novozymes afsluttede købet af Philom Bios Inc. den 10. december Bilag 1 ROIC på 21,7% Bilag 5 Egenkapitalen udgør 41% af balancen Afkast af investeret kapital Afkast efter skat på investeret kapital (ROIC) steg til 21,7% i 2007 mod 20,2% i Reguleret for engangsforhold var ROIC i ,5%. Balance og egenkapitalens udvikling Egenkapitalen udgjorde mio. kr. ved udgangen af 2007 mod mio. kr. ved begyndelsen af året. Egenkapitalen blev forøget med årets Novozymes A/S - Børsmeddelelse nr. 1, 2008 Side 8 af 27

9 resultat og reduceret med valutakursreguleringer af nettoaktiver i datterselskaber, udbyttebetaling samt køb af egne aktier. Egenkapitalen udgjorde 41,3% af den samlede balance ved udgangen af Der er udbetalt 278 mio. kr. i udbytte for Køb af egne aktier, reduceret med udnyttelsen af aktieoptioner, påvirkede egenkapitalen negativt med 778 mio. kr. Beholdningen af egne aktier ved udgangen af 2007 var 3,2 mio. stk. B-aktier, svarende til 4,9% af aktiekapitalen. IAS 34 Regnskabsprincip Kvartalsregnskabet for fjerde kvartal 2007 er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapportering for børsnoterede selskaber. Kvartalsregnskabet følger de samme regnskabsprincipper som koncernregnskabet for Forventninger Forventninger til 2008 Spotkurserne den 23. januar 2008 for selskabets vigtigste valutaer var lavere i forhold til danske kroner end de gennemsnitlige valutakurser i Forbliver kurserne på det nuværende niveau resten af 2008 vil gennemsnitskurserne i 2008 blive lavere end de gennemsnitlige valutakurser for (kr.) US D JPY CNY Gennems nits kurs for S potkurs 23. januar Udvikling i es timeret gennems nits kurs for 2008* -6% 5% -1% i forhold til gennems nits kurs 2007 * E stimeret gennemsnitskurs for 2008 = spotkursen den 23. januar 2008 Novozymes forventer at den høje salgsvækst i lokal valuta fortsætter i 2008 med 11-14% vækst. De finansielle resultater udfordres særligt af en lavere dollarkurs samt af høje råvare- og energipriser. Det generelle aktivitets- og investeringsniveau vil stige i forhold til 2007 som følge af fortsat høj vækst og fokus på den langsigtede vækst. Novozymes A/S - Børsmeddelelse nr. 1, 2008 Side 9 af 27

10 Salg Disse forventninger er baseret på, at valutakurserne forbliver på de nuværende niveauer resten af 2008, herunder særligt EUR, USD, JPY og CNY. Mere detaljeret forventes: Vækst i salget på 11-14% i lokal valuta, 8-11% i danske kroner Nye produkter Lancering af 6-8 nye produkter i 2008 Resultat af primær drift Vækst i resultat af primær drift på 2-5%, eksklusive 2007-engangsforhold. Valutafølsomheden på resultat af primær drift forventes i 2008 at udgøre henholdsvis mio. kr. for USD ved en ændring på 5% Engangsforhold udgjorde ca. 75 mio. kr. af 2007 primær drift Overskudsgrad Overskudsgrad omkring 18% Årets resultat Investeringer Frie pengestrømme Vækst i årets resultat på 4-7%, eksklusive 2007-engangsforhold. Engangsforhold udgjorde ca. 56 mio. kr. af 2007 resultatet Investeringer før virksomhedsopkøb på mio. kr. Investeringsniveauet for 2008 forventes således at overstige 2007, primært som følge af udvidelse af enzymproduktionen i Kina og yderligere investeringer i forskningsfaciliteter i Danmark og USA Opførelsen af en ny enzymfabrik i USA forventes at kræve investeringer for i alt mio. kr. i I forventningerne er inkluderet mindre forberedelsesomkostninger Frie pengestrømme i niveauet mio. kr. ROIC Afkast efter skat på investeret kapital (ROIC) omkring 20% Opkøbseffekter I 2008-forventningerne er inkluderet følgende opkøbseffekter: Enzymaktiviteter fra Biocon Limited: effekt på enzymsalg kvartal på mio. kr., effekt på 2008-resultat af primær drift ~0 mio. kr. Philom Bios Inc.: effekt på mikroorganismesalg kvartal på omkring 70 mio. kr., sæson i salget koncenteret omkring 2. kvartal, effekt på resultat af primær drift ~0 mio. kr. Langsigtede forventninger Samlet salgsvækst på 8-10% i lokal valuta, inklusive alle segmenter. Fordeling pr. industri er specificeret i Bilag 10. Novozymes A/S - Børsmeddelelse nr. 1, 2008 Side 10 af 27

11 Langsigtede finansielle mål Novozymes fastholder de langsigtede finansielle mål. 10 i 10 omsætning på 10 mia. kr. i 2010 mulig I 2005 lancerede Novozymes et strategisk initiativ med fokus på at accelerere toplinjevæksten. Ud over yderligere investeringer i markeds-ekspanderende aktiviteter og opkøb inkluderede initiativet en vision om 10 mia. kr. i omsætning i 2010, det såkaldte 10 i 10, som er blevet inkorporeret i direktionens og de øvrige medarbejderes aktieoptionsprogrammer. Resultat af primær Vækst i resultat af primær drift på mindst 10% p.a. drift Overskudsgrad Overskudsgrad på omkring 17% ROIC Afkast efter skat på investeret kapital på mindst 15% p.a. Kapitalstruktur Novozymes købte i 2007 egne aktier for 500 mio. kr., svarende til den samlede godkendte ramme for aktietilbagekøb i Aktietilbagekøbsprogram afsluttet i udbyttesats på 31% Det i 2004 påbegyndte kapitaltilpasningsprogram blev som planlagt afsluttet ved udgangen af I alt blev 3,5 mia. kr. af den samlede godkendte ramme på 4 mia. kr. benyttet til aktietilbagekøb i perioden. Programmets mål om at nedbringe egenkapitalandelen til ca. 45% blev nået i Ved udgangen af 2007 var egenkapitalandelen 41%. Der er ikke for indeværende år planlagt yderligere aktietilbagekøb. Bestyrelsen indstiller til godkendelse på selskabets generalforsamling den 5. marts 2008 udbetaling af udbytte for regnskabsåret 2007 på 5,00 kr. pr. aktie, en stigning på 11% i forhold til Udbyttesatsen for 2007 er 31,2% mod 30,5% for 2006 i overensstemmelse med den etablerede udbyttepolitik om tilbagebetaling af cirka 30% af årets resultat efter skat. Begivenheder efter årets afslutning Delvis målopfyldelse af incitaments- Novozymes opnåede de finansielle mål defineret for medarbejderaktieoptionsprogrammet, men ikke alle ikke-finansielle mål. Bestyrelsen har således godkendt en 95% tildeling af årets aktieoptioner. Ligeledes gælder en delvis målopfyldelse af direktionens Novozymes A/S - Børsmeddelelse nr. 1, 2008 Side 11 af 27

12 programmer Direktionens incitamentsprogram incitamentsprogram med hensyn til ikke-finansielle mål. Direktionens mål for økonomisk profit 2007 blev opfyldt 100%, således er direktionen tildelt 95% af det maksimal mulige antal aktieoptioner. Bestyrelsen indstiller til godkendelse på selskabets generalforsamling den 5. marts 2008 de overordnede retningslinjer for direktionens incitamentsprogram. Retningslinjerne er i overensstemmelse med det tidligere besluttede og fremlagte incitamentsprogram for Under forudsætning af godkendelse af retningslinjerne vil direktionens aktieoptionsprogram således være baseret på to finansielle mål og flere ikkefinansielle mål samt en sandsynlig opfyldelse af Novozymes ambition om en omsætning på 10 mia. kr. i Udnyttelseskursen beregnes på grundlag af gennemsnittet af slutkursen på OMX Den Nordiske Børs København på de første fem hverdage efter offentliggørelse af årsregnskabet. Det underliggende antal aktieoptioner i programmet følger heraf. Aktieoptionerne har en optjeningsperiode på et år, en bindingsperiode på tre år efterfulgt af en udnyttelsesperiode på fem år. Baseret på direktionens nuværende grundløn vil værdien af programmet for 2008 efter Black-Scholes modellen maksimalt udgøre i alt 29,9 mio. kr. Aktieoptionsprogrammet vil blive periodiseret og omkostningsført over fire år, svarende til programmets serviceperiode. Den regnskabsmæssige værdi for 2008 udgør ca. 8 mio. kr. De foreslåede retningslinjer for direktionens incitamentsprogram er tilgængelige på fra den 8. februar Derudover findes en komplet liste af de miljømæssige og sociale mål i Novozymes Rapporten Lukning af sha produktion i Kina I januar 2008 annoncerede Novozymes lukning af streptokokbaseret produktion af hyaluronsyre (sha) i Kina. Som angivet i pressemeddelelsen er beslutningen overordnet ikke økonomisk betydende for Novozymes. At udvide Novozymes forretningsgrundlag for at sikre den langsigtede vækst indebærer forretningsmæssige risici og kan til tider nødvendiggøre beslutninger som denne. Miljø- og socialrapportering Bilag 7 Eksterne faktorer vanskeliggjorde komplet målopfyldelse Vand og energi effektiv udnyttelse af ressourcerne Forbruget af vand og energi relateret til solgte produkter steg henholdsvis 12% og 13% i 2007 i forhold til Den realiserede salgsvækst for 2007 opgjort i lokal valuta var 14%, og målet var at forbruget skulle mindst være et procentpoint lavere end salgsvæksten. Målet for energi blev marginalt overskredet. Novozymes A/S - Børsmeddelelse nr. 1, 2008 Side 12 af 27

13 Væsentlige spild Der var ingen væsentlige spild i Arbejdsulykker I 2007 skete der en alvorlig arbejdsulykke - målet var ingen. Frekvensen af registrerede arbejdsulykker med fravær steg til 4,8 pr. million arbejdstimer i 2007 mod en frekvens på 3,7 i Målet for 2007 om at holde frekvensen under 4,5 pr. million arbejdstimer, blev dermed ikke nået. Flere aktiviteter er igangsat for at skærpe den forebyggende indsats yderligere. Personaleomsætning og -fravær Personaleomsætningen for 2007 var 9,0%, en stigning på et procentpoint i forhold til året før og højere end 2007-målsætningen. Den stigende efterspørgsel på arbejdskraft på både det danske og amerikanske arbejdsmarked lå bag udviklingen. Novozymes vurderes fortsat at have en relativt lav personaleomsætning. Fraværsprocenten var 2,2%, hvilket var lavere end årets mål. Novozymes har fastsat en række mål inden for miljø- og socialområdet for 2007 og En oversigt og opfølgning findes på og i Novozymes Rapporten Novozymes A/S - Børsmeddelelse nr. 1, 2008 Side 13 af 27

14 Udsagn om fremtiden Børsmeddelelsen indeholder udsagn om fremtiden, herunder de finansielle forventninger til 2008, der i deres natur er forbundet med risici og usikkerhedsfaktorer, hvilket kan medføre væsentlige afvigelser i forhold til det forventede. Usikkerhedsfaktorerne udgøres blandt andet af uforudsete bevægelser på de internationale aktie-, rente- og valutamarkeder, markedsdrevne prisnedsættelser på Novozymes produkter samt lancering af konkurrerende produkter inden for Novozymes kerneforretninger. Bagsværd, den 24. januar 2008 Bestyrelsen Novozymes A/S Kontaktpersoner: Presse og medier: Annegrethe M. Jakobsen (Europa) Tlf. (direkte): Tlf. (mobil): René Tronborg (Europa) Tlf. (direkte): Tlf. (mobil): Johan Melchior Tlf. (direkte): Tlf. (mobil): Aktieanalytikere og investorer: Camilla Kinch Jensen Tlf. (direkte): Tlf. (mobil): Ian Christensen Tlf. (direkte): Tlf. (mobil): Tobias Bjørklund (USA) Tlf. (direkte): Tlf. (mobil): Novozymes er verdens førende inden for bioinnovation. Sammen med kunder i en lang række industrier skaber vi morgendagens industrielle, biologiske løsninger, der både forbedrer vores kunders forretning og udnyttelsen af verdens ressourcer. Læs mere på Novozymes A/S - Børsmeddelelse nr. 1, 2008 Side 14 af 27

15 Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har behandlet og godkendt det reviderede koncernregnskab for Novozymes A/S for Koncernregnskabet aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IAS 34) samt i henhold til yderligere danske oplysningskrav til koncernregnskaber for børsnoterede selskaber. Det er vores opfattelse, at den valgte regnskabspraksis er hensigtsmæssig, og at koncernens interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab, er tilstrækkelige, således at koncernregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver, resultat og finansielle stilling pr. 31. december 2007 samt af koncernens aktiviteter og pengestrømme for Bagsværd, den 24. januar 2008 Direktion: Steen Riisgaard Benny D. Loft Per Falholt Adm. direktør Peder Holk Nielsen Thomas Nagy Thomas Videbæk Bestyrelse: Henrik Gürtler Kurt Anker Nielsen Paul Petter Aas Formand Næstformand Arne Hansen Jerker Hartwall Søren Jepsen Ulla Morin Walther Thygesen Mathias Uhlén Hans Werdelin Novozymes A/S - Børsmeddelelse nr. 1, 2008 Side 15 af 27

16 Bilagsoversigt Bilag 1 Hovedposter og nøgletal 1.1 For 4. kvartal For årene Bilag 2 Salgets fordeling 2.1 Industrier 2.2 Geografi 2.3 Salg pr. kvartal industrier 2.4 Salg pr. kvartal geografi Bilag 3 Pengestrømsopgørelse Bilag 4 Resultatopgørelse Bilag 5 Balance og egenkapitalens udvikling 5.1 Balance ultimo Egenkapitalens udvikling Køb af virksomheder Bilag 6 Nye produkter lanceret i 2007 Bilag 7 Udvalgte nøgletal for miljø- og socialområdet Bilag 8 Børsmeddelelser 2007 (eksklusive insideres handler) Bilag 9 Finansiel kalender 2008 Bilag 10 Salgsforventninger 2008 og på lang sigt Novozymes A/S - Børsmeddelelse nr. 1, 2008 Side 16 af 27

17 Bilag 1: Hovedposter og nøgletal 1.1 For 4. kvartal % ændring % ændring (mio. kr.) 4. kvt. 4. kvt. kvt./kvt. Omsætning % % Bruttoresultat % % Bruttomargin 53,1% 53,7% 53,5% 51,6% Resultat af primær drift % % Overs kuds grad 19,9% 19,7% 18,0% 18,9% Nettofinans (96) (122) - (21) (12) - Resultat før skat % % Skat (343) (307) 12% (79) (82) -4% Periodens res ultat % % Periodens resultat fordeles således: Aktionærer i moders elskabet % % Minoritetsinteress er (6) 2 - (5) (4) - Nettovalutagevinst/(tab) 5 (50) - (4) 12 - Nettorenteudgifter (78) (26) - (22) (10) - Andre finans ielle poster (23) (46) - 5 (14) - Finansielle poster i alt (96) (122) - (21) (12) - Resultat pr. aktie a 10 kr. 16,93 14,46 17% 3,85 3,94-2% Gns. antal A-/B-aktier, udes tående (mio. stk.) 61,9 62,9 61,8 61,9 Resultat pr. aktie a 10 kr. 16,47 14,09 17% 3,76 3,84-2% (udvandet) Gns. antal A-/B-aktier, udvandet 63,6 64,5 63,4 63,6 (mio. s tk.) Frie penges trømme før opkøb % Afkas t af investeret kapital efter skat (R OIC), inkl. goodwill 21,7% 20,2% Rentebærende gæld, netto (1.769) (1.455) -22% Egenkapitalandel i % 41,3% 42,6% Egenkapitalens forrentning i % 29,5% 25,4% Novozymes A/S - Børsmeddelelse nr. 1, 2008 Side 17 af 27

18 1.2 For årene Hele året (mio. kr.) Omsætning Enzymer Mikroorganismer BPI B ruttores ultat Bruttomargin 53,1% 53,7% 53,3% 52,6% 51,8% R es ultat af primær drift Overs kuds grad 19,9% 19,7% 19,2% 18,2% 17,3% Nettofinans (96) (122) (56) (33) 32 Resultat før skat Skat (343) (307) (289) (281) (284) Årets resultat Minoritets interes s er 6 (2) (3) (11) (9) Resultat inklusive minoritets interes s er Nettovalutagevins t/(tab) 5 (50) (7) Nettorenteudgifter (78) (26) (23) (35) (42) Andre finans ielle pos ter (23) (46) (26) (31) (7) F inans ielle pos ter i alt (96) (122) (56) (33) 32 Afkas t af inves teret 21,7% 20,2% 19,3% 17,4% 15,5% kapital efter skat (ROIC) Resultat pr. aktie a 10 kr. 16,93 14,46 13,10 11,19 10,45 Gns. antal A-/B-aktier, udestående (mio. s tk.) 61,9 62,9 65,5 68,3 70,5 Resultat pr. aktie a 10 kr. 16,47 14,09 12,79 10,95 10,39 (udvandet) Gns. antal A-/B-aktier, udvandet 63,6 64,5 67,1 69,8 70,9 (mio. stk.) R entebærende gæld, netto E genkapitalandel i % 41,3% 42,6% 51,9% 55,8% 54,4% E genkapitalens forrentning i % 29,5% 25,4% 22,2% 19,3% 18,2% Novozymes A/S - Børsmeddelelse nr. 1, 2008 Side 18 af 27

19 Bilag 2: Salgets fordeling 2.1 Industrier (mio. kr.) % ændring Enzymer vaskemiddelenzymer tekniske enzymer fødevareenzymer foderenzymer Mikroorganismer (11) BPI Omsætning Geografi % ændring % valuta- % ændring i (mio. kr.) påvirkning lokal valuta Europa, Mellemøs ten & Afrika (1) 7 Nordamerika (9) 26 As ien & Oceanien (5) 10 Latinamerika (1) 10 Omsætning (5) Salg pr. kvartal industrier % ændring (mio. kr.) 4. kvt. 3. kvt. 2. kvt. 1. kvt. 4. kvt. 3. kvt. 2. kvt. 1. kvt. 4.kvt./4.kvt. Enzymer vaskemiddelenzymer tekniske enzymer fødevareenzymer foderenzymer Mikroorganismer (23) BPI (69) Omsætning Salg pr. kvartal geografi % ændring (mio. kr.) 4. kvt 3. kvt 2. kvt 1. kvt. 4. kvt. 3. kvt. 2. kvt. 1. kvt. 4.kvt./4.kvt. Europa, Mellemøsten & Afrika (1) Nordamerika Asien & Oceanien Latinamerika Omsætning Novozymes A/S - Børsmeddelelse nr. 1, 2008 Side 19 af 27

20 Bilag 3: Pengestrømsopgørelse (mio. kr.) Resultat efter skat Tilbageførs el af pos ter uden likviditets effekt Betalt s els kabs s kat (186) (120) R enteindbetalinger R enteudbetalinger (159) (147) Penges trømme før ændring i drifts kapital Ændring i driftskapital (S tigning)/fald i tilgodehavender (113) (80) (S tigning)/fald i varebeholdninger 39 (48) S tigning/(fald) i leverandører af varer og tjenes teydels er og andre forpligtels er (35) (111) Penges trømme fra drifts aktivitet Inves teringer Køb af immaterielle anlægs aktiver (14) (13) S alg af materielle anlægs aktiver 8 29 Køb af materielle anlægs aktiver (729) (492) Køb af minoritets aktier (16) 0 Penges trømme fra inves terings aktivitet eks kl. (751) (476) opkøbs aktivitet Frie penges trømme før opkøb Køb af aktiviteter og s els kaber (716) (477) Frie penges trømme efter opkøb Novozymes A/S - Børsmeddelelse nr. 1, 2008 Side 20 af 27

21 Bilag 4: Resultatopgørelse % ændring (mio. kr.) År/År Omsætning P roduktions omkos tninger (3.489) (3.147) 11 B ruttores ultat Salgs- og dis tributions omkos tninger (921) (844) 9 Forsknings- og udviklingsomkostninger (995) (880) 13 Adminis trations omkos tninger (675) (650) 4 Andre drifts indtægter, netto Resultat af primær drift F inans ielle indtægter (3) F inans ielle omkos tninger (226) (256) (12) Resultat før skat S kat af årets resultat (343) (307) 12 Årets resultat Årets resultat fordeles således: Aktionærer i moders els kabet Minoritets interes s er (6) (2) Novozymes A/S - Børsmeddelelse nr. 1, 2008 Side 21 af 27

22 Bilag 5: Balance og egenkapitalens udvikling 5.1 Balance ultimo 2007 Aktiver (mio. kr.) ultimo ultimo Færdiggjorte it-udviklingsprojekter Erhvervede patenter, licenser og knowhow Goodwill It-udviklingsprojekter under udførelse Immaterielle anlægsaktiver Grunde og bygninger Produktionsanlæg og maskiner Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Materielle anlægsaktiver under opførelse Materielle anlægsaktiver Udskudte skatteaktiver Finansielle aktiver 8 12 Langsigtede aktiver i alt Råvarer og hjælpematerialer Varer under fremstilling Fremstillede færdigvarer Varebeholdninger i alt Tilgodehavender fra salg Tilgodehavende selskabsskat Andre tilgodehavender Tilgodehavender i alt Øvrige finansielle aktiver (rentebærende) Øvrige finansielle aktiver (ikke-rentebærende) Finansielle aktiver i alt Likvide beholdninger Kortfristede aktiver i alt Aktiver i alt Novozymes A/S - Børsmeddelelse nr. 1, 2008 Side 22 af 27

23 Passiver (mio. kr.) ultimo ultimo Aktiekapital Egne aktier (1.837) (1.449) Øvrig totalindkomst Overført overskud Minoritetsinteresser Egenkapital i alt Udskudte skatteforpligtelser Langfristede personaleforpligtelser Hensatte forpligtelser Finansielle forpligtelser (rentebærende) Finansielle forpligtelser (ikke-rentebærende) Andre langfristede forpligtelser (rentebærende) Langfristede forpligtelser i alt Finansielle forpligtelser (rentebærende) Finansielle forpligtelser (ikke-rentebærende) Hensatte forpligtelser Leverandører af varer og tjenesteydelser Skyldig selskabsskat Andre kortfristede gældsforpligtelser Kortfristede forpligtelser i alt Forpligtelser i alt Passiver i alt Egenkapitalens udvikling (mio. kr.) E genkapital primo, eks kl. minoritets interes s er P eriodens res ultat Betalt udbytte (278) (255) Køb af egne aktier (netto) (388) (996) Valutaregulering af nettoaktiverne mv. (84) (60) E genkapital, eks kl. minoritets interes s er Minoritets interes s er pr. 1. januar P eriodens overs kud (6) 2 Betalt udbytte (1) (1) Valutaregulering, etc. (1) (1) Ændring i minoritets interes s er (16) 3 Minoritetsinteresser Egenkapital i alt ultimo Novozymes A/S - Børsmeddelelse nr. 1, 2008 Side 23 af 27

24 5.3 Køb af virksomheder Biocon Philom Bios Inc. I alt Regnskabs- Dagsværdi på Regns kabs - Dags værdi på R egns kabs - Dagsværdi på mæssig værdi overtagelses- mæssig værdi overtagelses- mæssig værdi overtagelsesfør overtagelsen tidspunktet ør overtagelse tidspunktet før overtagelsen tidspunktet Aktiver og forpligtelser som følge af køb af virksomheder er som følger: Immaterielle aktiver Materielle aktiver Varebeholdninger Tilgodehavender og periodeafgræns nings pos ter Likvider Gælds forpligtels er (9) (9) (34) (55) (43) (64) Erhvervede nettoaktiver Goodwill ved køb af virksomheder 200 (71) 129 Købspris i alt Med fradrag af: Likvider i erhvervede virksomheder Pengestrømme til køb af virksomheder De erhvervede aktiver og goodwill udgør følgende: Kontant købspris Købs omkos tninger Købspris i alt Dagsværdi af erhvervede nettoaktiver Goodwill 200 (71) 129 Biocon Limited Den 1. oktober 2007 købte Novozymes aktiviteterne i enzymdelen af Biocon Limited. Ved overtagelsen er betalt 551 mio. kr. Den totale købspris udgjorde 605 mio.kr. inklusive tilbagediskontering af fremtidige betalinger for opnåelse af visse business targets. De anførte dagsværdier er i vid udstrækning baseret på værdiansættelser udarbejdet af ektern valuar, men enkelte poster er opgjort på baggrund af foreliggende oplysninger, og efterfølgende ændringer kan forekomme, såfremt der fremkommer nye oplysninger. Philom Bios Inc. Den 10. december 2007 købte Novozymes 98% af aktierne i Philom Bios Inc. og har efterfølgende købt de resterende aktier. Den totale købspris udgjorde 119 mio.kr. De anførte dagsværdier i Philom Bios Inc. er baseret på en foreløbig værdiansættelse, idet værdiansættelserne ikke har kunnet færdiggøres inden udarbejdelsen af årsregnskabet som følge af den korte ejertid. Goodwill repræsenterer forskellen mellem værdien af de købte virksomheder/aktiviteter og de til de anførte nettoaktivers allokerede værdier. Goodwill er således et udtryk for aktiver, hvis værdi ikke kan opgøres pålideligt, herunder forskningsprojekter på tidligt stadie samt forventede synergier ved sammenlægning med den eksisterende forretning. De opkøbte virksomheder indgår i koncernregnskabet for 2007med en målsætning på 20 mio. kr. og et svagt negativt resultat. Det har ikke været muligt at oplyse den kombinerede omsætning og resultat fra begyndelsen af regnskabsåret, da opkøbenes regnskabsår og regnskabspraksis ikke har fulgt koncernens principper, samt at der i perioden ikke har været udarbejdet et særskilt regnskab for Biocons enzymaktiviteter, idet disse indgik som en integreret enhed i Biocon.koncernen. Novozymes A/S - Børsmeddelelse nr. 1, 2008 Side 24 af 27

25 Bilag 6: Nye produkter lanceret i kvartal kvartal kvartal kvartal kvartal kvartal kvartal kvartal kvartal 2007 Mannaway, et enzym til vas kemiddelindus trien, s om er s ærligt effektivt imod mannanholdige pletter Viscoferm, et enzym til alkoholindus trien, der reducerer vis kos iteten s amt vand- og energiforbrug i produktions proces s en HyaCare, et optimeret hyalurons yreprodukt til medical device-markedet til brug for øjendråber og kontaktlins erens Stainzyme P lus, et vas kemiddelenzym med forbedrede vas keegens kaber i lavtemperaturvas k Ultraflo Max, et enzym til brygning af øl, der giver en lang og kons is tent filtrerings proces og dermed en optimeret produktions proces Saczyme, et omkos tnings effektivt enzym til alkoholindus trien, der anvendes til omdannels e af råvaren til forgærbart s ukker R onozyme NP, et forbedret enzym til foderindus trien til brug for frigivels e af naturligt forekommende fos fat i foder til s vin og fjerkræ S pirizyme Ultra, et enzym til den klas s is ke omdannels e af majs til bioethanol, s om giver et højere udbytte Acrylaway, et enzym til fødevareindus trien, der anvendes til at reducere akryalmidindholdet i fødevarer 4. kvartal 2007 Sucrozyme, et enzym til fødevareindus trien til frems tilling af s ødemiddel Novozymes A/S - Børsmeddelelse nr. 1, 2008 Side 25 af 27

26 Bilag 7: Udvalgte nøgletal for miljø- og socialområdet % ændring Vandforbrug (relateret til s olgte mængder), m³ Energiforbrug, GJ Væs entlige s pild - - Antal arbejds ulykker med dødelig udgang - - F rekvens af arbejds ulykker pr. mio. arbejds timer 4,8 3,7 Antal medarbejdere pr. 31. december P ers onaleoms ætning 9,0% 8,0% Fravær 2,2% 2,3% Bilag 8: Børsmeddelelser 2007 Eksklusive insideres handel med aktier 25. januar 2007 Koncernregns kab for februar 2007 Novozymes modtager ers tatning for patentkrænkels e 9. marts 2007 Ordinær generalfors amling april 2007 Ændret oms ætnings rapportering 17. april 2007 Novozymes afslutter patentsag 25. april 2007 Koncernregns kab for 1. kvartal juli 2007 Novozymes køber enzymaktiviteter fra Biocon, Indien 9. augus t 2007 Koncernregns kab for 1. halvår augus t 2007 Ændringer i Novozymes ' direktion pr. 1. oktober oktober 2007 Købet af Biocons enzymaktiviteter afs luttet 25. oktober 2007 Koncernregns kab for 3. kvartal oktober 2007 Novozymes frems ætter købs tilbud på P hilom Bios Inc., C anada 10. december 2007 Opkøb af P hilom Bios gennemført Novozymes A/S - Børsmeddelelse nr. 1, 2008 Side 26 af 27

27 Bilag 9: Finansiel kalender marts 2008 Generalfors amling 24. april 2008 Koncernregns kab for 1. kvartal augus t 2008 Koncernregns kab for 1. halvår oktober 2008 Koncernregnskab for 3. kvartal 2008 Bilag 10: Salgsforventninger 2008 og på lang sigt Langs igtet (lokal valuta) Forventet vækst 2008 (DKK) 2008 (lokal valuta) FY07 (DKK) Realiseret vækst CAGR (lokal FY07 valuta) (2003- (lokal valuta) 07) Vaskemiddelenzymer 3-5% ~4% ~5% 10% 12% 3% Tekniske enzymer 15-18% 20-25% 25-30% 14% 22% 16% Fødevareenzymer ~10% 2-7% 5-10% 6% 9% 6% Foderenzymer 5-10% ~0% ~0% 1% 5% 6% Mikroorganismer 10% 10-20% 20-30% -11% -5% 9% Biofarmaceutis ke ingrediens er 10-15% ~(20)% ~(15)% 67% 64% NA Total salg 8-10% 8-11% 11-14% 9% 14% 7% Novozymes A/S - Børsmeddelelse nr. 1, 2008 Side 27 af 27