: Privat korttidsopsparing i pengeinstitutter og obligationer
|
|
- Ingvar Overgaard
- 8 år siden
- Visninger:
Transkript
1 : Privat korttidsopsparing i pengeinstitutter og obligationer Udgivet af KonkurrenceRådet 1997 Indhold Indledning Pengeinstitutternes højrentekonti Obligationer Omkostninger ved individuel opsparing i obligationer Investeringsforeninger Obligationernes kursfølsomhed og sammenligning med højrentekonti Udgivet af Konkurrencerådet Nørregade København K Tlf Fax E-post mailto:kr@kr.dk400.dk/ WWW Rådets sekretariat er en styrelse under Erhvervsministeriet Eftertryk tilladt med kildeangivelse. Indledning Private kan i forbindelse med særlige begivenheder (fx fester eller rejser) eller større anskaffelser have brug for engangsbeløb, der går ud over de løbende forbrugsudgifter. Hvis der ikke skal optages lån, må der være foretaget en opsparing. Også i andre situationer kan der for private være anledning til overvejelser over, hvordan man mest hensigtsmæssigt kan foretage en opsparing. Dette gælder fx ved engangsindtægter i forbindelse med salg af bolig, arv og lign., eller hvis der er et "overskud" efter anvendelse af indkomsten til det løbende forbrug. Der er imidlertid flere måder at opspare på, og de enkelte opsparingsformer er forskellige med hensyn til bl.a. rente, risici og omkostninger. Det kan derfor være vanskeligt for den enkelte forbruger at vurdere, hvilken opsparingsform, der vil være den mest hensigtsmæssige. Konkurrencerådet har på denne baggrund lavet en undersøgelse, der belyser eksempler på følgende opsparingsformer: Højrentekonti i pengeinstitutter, statsobligationer og realkreditobligationer. Desuden omtales investeringsforeninger, der placerer foreningens midler i danske obligationer. Opsparingsformerne er alle karakteriseret ved, at forbrugerne kan frigøre opsparingsbeløbet, når de har brug for det, og at der ikke er risiko for at miste beløbet. Undersøgelsen viser, at der blandt de medtagne opsparingsformer er forskelle, hvad angår rente, kursrisici og omkostninger. Betydningen for nettoafkastet afhænger bl.a. af størrelsen af op sparingsbeløbet og længden af opsparingsperioden. I en række tabeleksempler belyses udviklingen i opsparingen for forskellige beløb ( kr., kr., kr. og kr.) over opsparingsperioder på fra 1 år til 5 år. Beregningerne er foretaget ud fra rentestrukturen i februar Undersøgelsen, der er nærmere omtalt i Konkurrencerådets redegørelse: "Mellemfristet opsparing" (1997), er sammenfattet i denne pjece, hvor de vigtigste resultater og konklusioner er fremdraget. 1/5
2 Formålet med redegørelsen er at skabe større gennemsigtighed på området og derved skærpe konkurrencen. Pengeinstitutternes højrentekonti Mange pengeinstitutter har en højrentekonto, hvor man kan få højere renter end på en almindelig lønkonto. I mange tilfælde er det en betingelse for en højrentekonto på anfordring, at opspareren samtidig har aktier i pengeinstituttet. Der er i modsætning til opsparing i obligationer og investeringsforeninger ingen omkostninger forbundet med en højrentekonto i et pengeinstitut, men renten er generelt lavere end obligationsrenten. Der er tendens til højere rente, des større opsparingsbeløbet er. Der er betydelig variation i renten fra de forskellige pengeinstitutter. Af indberetninger til Konkurrencerådet fra 19 pengeinstitutter fremgår, at renten primo februar 1997 varierer mellem 0,13% og 3,5%, og de typiske rentesatser for beløb op til kr. er fra 1% til 1,5%. For større beløb er de typiske rentesatser 2% til 3%. Renten er normalt variabel, og der er således en renterisiko, men ingen kursrisiko. Undersøgelsen konkluderer, at det selv for små beløb og korte opsparingsperioder vil værefordelagtigt at overføre penge fra en almindelig lønkonto til en form for opsparing, hvis forbrugeren har mulighed og behov for opsparing. Ved et opsparingsbeløb på kr. vil der over 5 år kunne opnås over kr. mere efter skat ved opsparing på højrentekonto med en rente på 3% p.a. Ved opsparing i obligationer vil der kunne opnås endnu mere. Med de givne renteforudsætninger og samme beløb vil der med uændret renteniveau efter 5 år kunne frigøres op til kr. mere ved opsparing i obligationer og endnu mere, hvis der sker kursstigninger som følge af fald i det generelle renteniveau. Det fremgår af undersøgelsen, at pengeinstitutternes højrentekonti er en opsparingsform, der navnlig kan have interesse ved små beløb, der kun skal opspares i en kort periode. Dette skyldes først og fremmest, at der er omkostninger forbundet med opsparing i obligationer og investeringsforeninger, og at disse omkostninger vejer relativt tungt ved små opsparingsbeløb. Ved lidt større beløb og længere opsparingsperioder vil der i de fleste tilfælde kunne opnås større nettoafkast ved opsparing i obligationer, jf. nedenfor. Obligationer Ved opsparing i obligationer (herunder obligationsafdelinger i investeringsforeninger) er navnlig to forhold af betydning, dels de nævnte omkostninger, og dels at der er enkursrisiko ved obligationer. Kursrisikoen indebærer en risiko for kurstab ved stigning i det generelle renteniveau, men samtidig også en chance for kursgevinst ved fald i det generelle renteniveau i opsparingsperioden. Der er imidlertid forskelle på risikoen mellem forskellige typer obligationer. Lange obligationer (lang restløbetid) er relativt kursfølsomme, men har samtidig denhøjeste effektive rente, (godt 7% primo februar 1997). Korte obligationer (kort restløbetid) er mindre kursfølsomme og har en mindre effektiv rente (ca. 4% primo februar 1997). Der er også andre forskelle mellem obligationer, der har sammenhæng med, hvilke lån obligationerne ligger til grund for. Disse forhold er nærmere omtalt i Konkurrencerådets redegørelse, men refereres ikke i denne pjece. Omkostninger ved individuel opsparing i obligationer 2/5
3 Af særlig betydning er imidlertid, at obligationernes renteafkast skal reduceres med de omkostninger, der er forbundet med opsparing i obligationer. Opsparing i obligationer indebærer et køb af obligationer, og frigivelse af opsparingen forudsætter enten et salg af obligationer, eller at obligationerne indfries. Køb og salg af obligationer kan ske gennem pengeinstitutter. Desuden formidler trerealkreditinstitutter handel med egne obligationer, mens Hypotekbanken formidler handel med statsobligationer. Handel med obligationer medfører omkostninger dels i form af kurtage og dels ved eventuel kursskæring. Sidstnævnte indebærer, at forbrugerens afregningskurs er dårligere end børskursen. En obligationsbeholdning skal desuden indskrives i depot. Også i denne forbindelse kan der være udgifter for forbrugeren. Undersøgelsen viser, at handelsomkostningerne ved formidling gennem pengeinstitutterne er højere end gennem både realkreditinstitutterne og Hypotekbanken. Desuden fremgår det, at pengeinstitutternes beregning af kurtage og kursskæring ved handel med obligationer er temmelig ensartede. For de i undersøgelsen medtagne opsparingsbeløb beregnede de 19 pengeinstitutter, der indberetter til Konkurrencerådet, alle en kurtage på 0,15% af købsværdien. Alle pengeinstitutter har en minimumskurtage, der varierer mellem 150 kr. og 200 kr. De fleste pengeinstitutter beregner derudover en kursskæring på 0,2 procentpoint. Enkelte institutter beregner ikke kursskæring. De tre realkreditinstitutter anvender samme kurtageprocent som pengeinstitutterne, og minimumskurtagen varierede mellem 130 kr. og 160 kr. To realkreditinstitutter anvender derudover en kursskæring på 0,10 procentpoint, mens det tredje anvender 0,25 procentpoint ved køb og ingen kursskæring ved salg. Hypotekbanken anvender ligesom de fleste pengeinstitutter en kursskæring på 0,20 procentpoint, men i modsætning til både pengeinstitutter og realkreditinstitutter anvender Hypotekbanken et fast kurtagebeløb på 50 kr., uanset handelens størrelse. Forskellene i handelsomkostninger skal sammenholdes med, dels at realkreditinstitutterne kun formidler handel med egne obligationer og Hypotekbanken kun med statsobligationer, dels med at pengeinstitutterne tilbyder individuel rådgivning, mens realkreditinstitutter og Hypotekbanken kun giver standardiseret information. Indskrivning af obligationer i depot i pengeinstitutterne medfører en række gebyrer for opspareren. Der er dels løbende gebyrer og dels gebyrer ved ændringer i obligationsbeholdning og meddelelse om rentetilskrivning. Der er nogen variation i gebyrberegningen, men de løbende depotgebyrer er i størrelsesordenen 70 kr. årligt. Ved indskrivning af obligationer i realkreditinstitutter og Hypotekbanken er der ingen depotgebyrer. Disse forskelle indebærer, at en forbruger, der selv kan vælge obligationstype, altid vil kunne opnå større nettoafkast for samme obligationer ved at benytte realkreditinstitutter(ved opsparing i realkreditobligationer) eller Hypotekbanken (ved opsparing i statsobligationer) i stedet for pengeinstitutter. Investeringsforeninger Undersøgelsen belyser endvidere kort opsparing i investeringsforeninger, der adskiller sig fra individuel opsparing ved, at foreningen disponerer opsparingen for forbrugeren, som derved slipper for risikoovervejelser og besvær ved valg af obligationer samt placering af renter og eventuelle udtræk. Der kan opnås en række stordriftsfordele herved, men det er ikke muligt at sige noget generelt om, hvorvidt der kan opnås et højere nettoafkast ved opsparing i investeringsforening end ved individuel opsparing i de samme værdipapirer. Investeringsforeninger er ligesom pengeinstitutter, forsikringsselskaber og realkreditinstitutter reguleret ved særlovgivning og tilsyn, der indebærer en videregående beskyttelse af indskydernes midler. Investeringsforeninger adskiller sig herved fra investeringsselskaber. Køb og salg af andele i en investeringsforening sker gennem pengeinstitutter. Pengeinstitutter tager typisk en kurtage på 0,75% af 3/5
4 en kursværdi op til kr., dog maksimalt 500 kr., men der er forskelle mellem pengeinstitutterne i henseende til, i hvilke situationer de tager minimumskurtage. Der beregnes normalt ikke kursskæring, og der er kun depotgebyrer for opspareren ved køb og salg af andelene. Ved salg af investeringsforeningsandele skal opsparer desuden betale en aktieafgift til Staten på 0,5% af kursværdien. Obligationernes kursfølsomhed og sammenligning med højrentekonti Ved sammenligning af opsparing i obligationer og opsparing på pengeinstitutternes højrentekonti må der sondres mellem obligationer med forskellig kursfølsomhed.begrebet "varighed" er et udtryk for kursfølsomhed, og en obligations varighed kan forstås som den procentvise ændring i en obligations kurs ved en ændring i det generelle renteniveau på 1 procentpoint. Overordnet gælder, at kursfølsomheden ved obligationer er størst (høj varighed), jo længere restløbetid, lavere kuponrente og jo mindre løbende afdrag, der er knyttet til obligationen. De enkelte obligationers varighed samt effektiv rente før og efter skat offentliggøres løbende i kurslisten fra Københavns Fondsbørs. I undersøgelsen er der foretaget beregninger både under forudsætning af uændret generelt renteniveau og ved stigning henholdsvis fald i renteniveau på 1 procentpoint. Der er foretaget beregninger for en kort statsobligation, en lang statsobligation og en lang realkreditobligation. Som nævnt er en kort obligation relativt kursstabil, og opsparing i korte obligationer er derfor en mulighed for den forbruger, der ikke ønsker at være udsat for kursrisici. Undersøgelsen viser, at der i de fleste tilfælde kan opnås et større nettoafkast ved opsparing i korte statsobligationer gennem Hypotekbanken end ved opsparing på højrentekonto i pengeinstitutter. Forskellen er størst ved opsparing af lidt større beløb over lidt længere opsparingsperioder. For små beløb opsparet i kortere perioder er forskellen ikke stor, og højrentekonti kan give større nettoafkast, specielt ved stigning i det generelle renteniveau. Undersøgelsen viser endvidere, at pengeinstitutternes beregning af handelsomkostninger og depotgebyrer bevirker, at der i de fleste tilfælde kan opnås større nettoafkast ved pengeinstitutternes egne højrentekonti end ved opsparing i korte obligationer formidlet gennem pengeinstitutterne. En lang obligation vil være relativt mere kursfølsom. Ved opsparing i lange obligationer er der således en vis kursrisiko. Til gengæld vil denne opsparingsform i de fleste tilfælde give et større nettoafkast end både korte obligationer og højrentekonti. Undersøgelsen viser, at det større nettoafkast opnås både ved fald i det generelle renteniveau og uændret generelt renteniveau, bortset fra meget små opsparingsbeløb, som ønskes realiseret inden for 1-2 år. Risikoen ved opsparing i lange obligationer er stigning i det generelle renteniveau, der fører til kurstab. Beregningerne viser, at en stigning i det generelle renteniveau på 1 procentpoint bevirker, at den opsparede værdi i lange obligationer vil være mindre end andre opsparingsformer for opsparingsperioder under 4-5 år. Også for lange obligationer gælder som tidligere nævnt, at det højeste nettoafkast for samme obligation opnås ved formidling gennem Hypotekbanken eller et realkreditinstitut. Ved sammenligning mellem de belyste opsparingsformer må der endvidere tages stilling til betydningen af, hvordan afkastet kan akkumuleres (rentes rente-effekten). Ved individuel opsparing i obligationer skal opspareren foretage selvstændige dispositioner med renteafkastet og ved realkreditobligationer også ved eventuelle udtrækninger. De relativt store transaktionsomkostninger for små beløb betyder, at det i praksis normalt ikke vil være økonomisk rationelt at foretage umiddelbar genplacering af renteafkastet m.m. i obligationer. Ved opsparing i en investeringsforening disponerer foreningen automatisk det løbende renteafkast og eventuelle udtrækninger. Der er endvidere mulighed for at opnå positivt nettoafkast af det årlige udbytte ved at reinvestere udbyttet i foreningen. 4/5
5 Ved opsparing på højrentekonto i pengeinstitut vil renteafkastet automatisk akkumulere. 6. Talmæssig belysning af vilkårene for mellemfristet opsparing "Mellemfristet opsparing" pengeinstitutter er pålagt en indberetningsordning i henhold til konkurrencelovens 7 for produkter på privatkundeområdet. I det følgende beskrivespengeinstitutternes indberettede vilkår pr. 3. februar 1997 for opsparingskonti på anfordring samt for handel med og indskrivning af danske obligationer og investeringsforeningsandele. Desuden beskrives Hypotekbankens og realkreditinstitutternes vilkår for handel med og indskrivning af obligationer. Opsparingskonti i pengeinstitutterne 36. Pengeinstitutterne anvender følgende beregningsmetoder for tilskrivning af renter på opsparingskonti i pengeinstitutter: På nogle konti opnås forskellig rente på forskellige dele af indestående. På andre konti er renten også bestemt af størrelsen på indestående, men gælder for hele indestående. Endelig findes konti, hvor renten opnås uanset størrelsen af indeståendet. Primo februar 1997 varierede renten før skat i de indberetningspligtige banker på et indestående på kr. mellem 0,13% og 3,5%. Tilsvarende var rentespændet på et indestående på kr., kr. og kr. henholdsvis 0,13% - 3,5%, 0,8% -3,5% og 1,0% - 3,5%. De relativt høje rentesatser for mindre beløb kr. og kr. - forudsatte i de fleste tilfælde, at opspareren var aktionær i pengeinstituttet. For større beløb kr. og kr. - var der flere muligheder for opspareren for at få en relativ høj rente uden at have aktionærstatus. 37. Til sammenligning kan nævnes, at primo februar 1997 var den effektive rente før skat på typiske obligationstyper følgende: Korte statsobligationer (4% med udløb år 2000) 4,2%, lange statsobligationer (7% med udløb 2024) 7,4% og lange realkreditobligationer (6% med udløb år 2029) 7,8%(10). (10) Det skal bemærkes, at forskellen mellem den korte og lange rente var usædvanlig stor ("stejl rentekurve") i februar Selv om det kan forekomme i perioder, at den korte rente er højst, vil det normale være, at den lange rente er højere end den korte rente, dog med noget mindre forskel end i februar 1997 ("fladere rentekurve"). 5/5
1997-07-07: Mellemfristet opsparing
1997-07-07: Mellemfristet opsparing Udgivet af KonkurrenceRådet 1997 Indhold Sammenfatning og konkurrenceretlig vurdering Indledning Beskrivelse af opsparingsformer Illustrative eksempler Konkurrenceretlig
Læs mereN O T A T. om forvaltningsafdelingernes rente- og gebyrpolitik for kontantindestående
Dato: 25. juni 2012 Sagsnr: 11-309-00096 N O T A T om forvaltningsafdelingernes rente- og gebyrpolitik for kontantindestående 1. Baggrunden I slutningen af marts 2011 fremgik det af medierne, at flere
Læs mereLÆGERNES PENSIONSBANKS BASISINFORMATION OM VÆRDIPAPIRER - IKKE KOMPLEKSE PRODUKTER
LÆGERNES PENSIONSBANKS BASISINFORMATION OM VÆRDIPAPIRER - IKKE KOMPLEKSE PRODUKTER Indledning Lægernes Pensionsbank tilbyder handel med alle børsnoterede danske aktier, investeringsbeviser og obligationer
Læs mereJutlander Bank s beskrivelse af værdipapirer
Jutlander Bank s beskrivelse af værdipapirer Indledning I banken kan du som udgangspunkt frit vælge, hvordan du vil investere dine penge. En begrænsning er dog f.eks. gældende lovregler om pensionsmidlernes
Læs mereNotat om Vexa Pantebrevsinvest A/S
November 2007 Notat om Vexa Pantebrevsinvest A/S Investeringsprodukt Ved køb af aktier i Vexa Pantebrevsinvest investerer De indirekte i fast ejendom i Danmark, primært i parcelhuse på Sjælland. Investering
Læs mereFLEXINVEST FRI- FAKTAARK
FLEXINVEST FRI- FAKTAARK - professionel investeringspleje til private investorer Danske Bank A/S. CVR-nr. 61 12 62 28 - København Når værdipapirer overvåges dagligt, giver det bedre muligheder for et godt
Læs mereRETNINGSLINJER FOR BANKENS ADMINISTRATION AF PULJEINVEST
RETNINGSLINJER FOR BANKENS ADMINISTRATION AF PULJEINVEST Gælder fra den 1. november 2014 Danske Bank A/S. CVR-nr. 61 12 62 28 - København 1. Generelt Banken investerer efter eget skøn i aktiver (værdipapirer
Læs mereBeskrivelse af værdipapirer
Beskrivelse af værdipapirer Indledning I Frørup Andelskasse kan du som udgangspunkt frit vælge, hvordan du vil investere dine penge. En begrænsning er dog gældende lovregler om investering af pensionsopsparing.
Læs mereSparekassen for Nr. Nebel og Omegns generelle beskrivelse af værdipapirer
Sparekassen for Nr. Nebel og Omegns generelle beskrivelse af værdipapirer Indledning I sparekassen kan du som udgangspunkt frit vælge, hvordan du vil investere dine penge. En begrænsning er dog f.eks.
Læs mereGenerel beskrivelse værdipapirer
Generel beskrivelse af værdipapirer Højevej 18 Astrup 6900 Skjern Tlf. 9648 7000 Fax 9648 7019 Bank reg. nr. 5958 CVR-nr. 2176 9916 www.faan.dk Indholdsfortegnelse Side 1. Indledning 3 2. Obligationer
Læs mereR E T N I N G S L I N J E R F O R D A N S K E B A N K S A D M I N I S T R A T I O N A F P U L J E I N V E S T
R E T N I N G S L I N J E R F O R D A N S K E B A N K S A D M I N I S T R A T I O N A F P U L J E I N V E S T Gælder fra den 1. juli 2016 1. Generelt Vi investerer efter vores eget skøn i aktiver (værdipapirer
Læs mereDe finansielle konti: Hovedkonto 5 og 6
Budget- og regnskabssystem for regioner 4.5 side 1 Dato: 14. marts 2008 Ikrafttrædelsesår: Regnskab 2007 De finansielle konti: Hovedkonto 5 og 6 Kontoplanens hovedkonto 1-4 omfatter regionens egentlige
Læs mereRETNINGSLINIER. for investering og administration af pensionspuljer. Gældende fra 1. januar 2011
RETNINGSLINIER for investering og administration af pensionspuljer Gældende fra 1. januar 2011 Generelt Følgende opsparingsformer kan tilsluttes én eller flere af de puljer, som pengeinstituttet tilbyder:
Læs mereRåd om værdipapirhandel
Rådgivning Den rådgivning, du får i banken, tager altid udgangspunkt i din investeringsprofil. Profilen fastlægger du og din rådgiver ud fra dine oplysninger om blandt andet formålet med investeringen,
Læs mereRetningslinjer for administration af KontoInvest Gældende fra den
Retningslinjer for administration af KontoInvest Gældende fra den 22.01.2019. Generelt KontoInvest puljeopsparing sker på en indlånskonto, kaldet en puljekonto, hvorpå der indskydes midler. Puljekontoen
Læs mereRetningslinjer for administration af KontoInvest
Retningslinjer for administration af KontoInvest Gældende fra den 1. april 2019 Generelt KontoInvest puljeopsparing sker på en indlånskonto, kaldet en puljekonto, hvorpå der indskydes midler. Puljekontoen
Læs mereRetningslinjer for administration af BankNordiks puljeordning KontoInvest
Retningslinjer for administration af BankNordiks puljeordning KontoInvest Gældende fra den 7. juni 2017 Generelt KontoInvest puljeopsparing sker på en indlånskonto, kaldet en puljekonto, hvorpå der indskydes
Læs merexxxxx Danske Invest Mix-afdelinger
Maj 2010 xxxxx Danske Invest Mix-afdelinger Fire gode alternativer til placering af overskudslikviditet eller værdipapirinvesteringer Henvender sig til aktie- og anpartsselskaber samt erhvervsdrivende
Læs mereOmkostningseksempler på forskellige værdipapirer
Omkostningseksempler på forskellige værdipapirer Indledning side 1 Omkostningseksempler: Dansk aktie side 2 Udenlandsk aktie side 3 Dansk realkredit obligation side 4 Aktiebaseret investeringsforening
Læs mereO P L Y S N I N G E R O M H A N D E L M E D V Æ R D I P A P I R E R Gælder fra marts 2012
O P L Y S N I N G E R O M H A N D E L M E D V Æ R D I P A P I R E R Gælder fra marts 2012 I det følgende kan du læse om, hvad du bør være opmærksom på, når du investerer, og hvilke overvejelser du bør
Læs mereBasisinformationer om værdipapirhandel (finansielle instrumenter)
Basisinformationer om værdipapirhandel (finansielle instrumenter) Indledning I GrønlandsBANKEN kan du som udgangspunkt frit vælge, hvordan du vil investere dine penge. Du har således fuld indflydelse på,
Læs mereJanuar 2016. Skatteguide. - Generelt om skat. www.bankinvest.dk
Januar 2016 Skatteguide - Generelt om skat www.bankinvest.dk 2 Indholdsfortegnelse Private investeringer i investeringsbeviser...5 Frie midler overgangsregler...7 Pensionsopsparing...8 Unge under 18 år...9
Læs mereRETNINGSLINJER. for investering og administration af puljer
RETNINGSLINJER for investering og administration af puljer Gældende fra 1. september 2013 Generelt Følgende opsparingsformer kan tilknyttes én eller flere af de puljer, som Skandinaviska Enskilda Banken
Læs mereSP-opsparing: skal? - skal ikke? Er det en god idé at hæve sin SP-opsparing?
31.03.2009 SP-opsparing: skal? - skal ikke? Er det en god idé at hæve sin SP-opsparing? Der kan være rigtig mange gode argumenter for og imod at hæve sin SP-opsparing. Er man blandt dem, der har et reelt
Læs mereSide 1 af 11 Har du aktier eller investeringsforeningsbeviser? Sprog Dansk Dato for 18 aug 2011 08:09 offentliggørelse Resumé Her kan du læse om reglerne for, hvordan du skal opgøre og oplyse din gevinst
Læs mereSkatteguide ved investering i investeringsforeninger
Skatteguide ved investering i investeringsforeninger 01.06.2016 Indhold 1. Indledning... 2 2. Privates investeringer i investeringsbeviser - Frie midler... 2 2.1 Beskatning af aktieindkomst... 2 2.2 Beskatning
Læs mereStrategi for gældspleje og kapitalforvaltning 2008
Økonomiforvaltningen NOTAT Bilag 1 06-12-2007 Strategi for gældspleje og kapitalforvaltning 2008 Dette notat beskriver kommunens finansielle risikopolitik via den udarbejdede strategi for gældspleje og
Læs mereRetningslinjer for administration af BankNordiks puljeordning KontoInvest
Retningslinjer for administration af BankNordiks puljeordning KontoInvest Generelt KontoInvest puljeopsparing sker på en indlånskonto, kaldet en puljekonto. Puljekontoen er en underkonto til pensionshovedkontoen,
Læs merepenge, rente og valuta
brikkerne til regning & matematik penge, rente og valuta basis+g preben bernitt brikkerne til regning & matematik penge, rente og valuta, G ISBN: 978-87-92488-13-8 1. Udgave som E-bog 2003 by bernitt-matematik.dk
Læs mereGuide til investering
Guide til investering Som investor i Nordea Invest kan du vælge den sammensætning af aktier og obligationer, der passer til din profil Risikospredning, gode afkastmuligheder og professionel investeringskompetence.
Læs mereF. Tidspunktet for skyldnerens påtagelse af forpligtelsen(stiftelsestidspunktet) pkt. 17-21
Side 1 af 7 Meddelelse fra Skattedirektoratet nr. 327 af 13.03.1995 Emne: Mindsterentereglen Indhold: A. Indledende bemærkninger pkt. 1-4 B. Skattepligtige personer, der omfattes af reglerne pkt. 5-6 C.
Læs merePolitik for styring af finansielle dispositioner
Politik for styring af finansielle dispositioner Vedtaget af kommunalbestyrelsen den 31. oktober 2012 Finansiel politik 2 INDHOLDSFORTEGNELSE 1 Formål... 3 2 Afgrænsning... 3 3 Udførelse og kompetenceforhold...
Læs mereRETNINGSLINJER. for investering og administration af pensionspuljer
RETNINGSLINJER for investering og administration af pensionspuljer Gældende fra 1. juli 2017 Generelt Følgende opsparingsformer kan tilknyttes én eller flere af de pensionspuljer, som Skandinaviska Enskilda
Læs mereHvad er en obligation?
Hvad er en obligation? Obligationer er relevante for dig, der ønsker en forholdsvis pålidelig investering med et relativt sikkert og stabilt afkast. En obligation er i princippet et lån til den, der udsteder
Læs mereInvesteringsbetingelser for Danica Balance Side 1
Investeringsbetingelser for Danica Balance Side 1 Indhold Bilag - Sådan investeres din pension - Hvis du har valgt garanti - Sådan kan du følge udviklingen af din pension - Når pensionen skal udbetales
Læs mereBekendtgørelse nr. 879 af 28. oktober 1992 om puljepension m.v. )
1 Bekendtgørelse nr. 879 af 28. oktober 1992 om puljepension m.v. ) Kapitel 1 Anvendelsesområde Kapitel 2 Administration af puljer Kapitel 3 Kundeinformation Kapitel 4 Puljers investering i finansielle
Læs mereRETNINGSLINIER. for investering og administration af puljer. Gældende fra 1. december 2014
RETNINGSLINIER for investering og administration af puljer Gældende fra 1. december 2014 Generelt Følgende opsparingsformer kan tilsluttes én eller flere af de puljer, som pengeinstituttet tilbyder: -
Læs mereKonverter til FlexLån, hvis du har flytteplaner
6. august 2008 Konverter til FlexLån, hvis du har flytteplaner Går du med flytteplaner, har du et 4 % eller 5 % lån og tror på, at renten falder? Så bør du konvertere nu. Årsagen er, at renterne ikke skal
Læs merePORTEFØLJEPLEJE. Lad eksperterne klare dine investeringer for dig. HAR DU TID OG LYST TIL INVESTERING? 2 HVORDAN? 2 DU KAN SAGTENS FØLGE MED 3
PORTEFØLJEPLEJE Lad eksperterne klare dine investeringer for dig. 114/9 3.04.2014 Har du tid og lyst til investering? Porteføljepleje giver dig flere fordele: Det kræver tid og indsigt i værdipapirmarkederne
Læs mereInvestering. Investpleje Mix. Investpleje Mix 1
Investering Investpleje Mix Investpleje Mix 1 Investpleje Mix Med Investpleje Mix er du sikret en god og enkelt investeringsløsning, der samtidigt er skræddersyet til netop din risikovillighed og tidshorisont.
Læs mereB L A N D E D E A F D E L I N G E R
BLANDEDE AFDELINGER Om Sparinvest Sparinvest er en investeringsforening, der blev etableret i 1968. Vi har specialiseret os i langsigtede investeringsprodukter og tilbyder både private og professionelle
Læs merepenge, rente og valuta
brikkerne til regning & matematik penge, rente og valuta basis+g preben bernitt brikkerne til regning & matematik penge, rente og valuta, G ISBN: 978-87-92488-13-8 1. Udgave som E-bog 2003 by bernitt-matematik.dk
Læs mereEr det nu du skal konvertere dit FlexLån?
27. august 2010 Er det nu du skal konvertere dit FlexLån? I sommerens løb er kursen på de 30-årige fastforrentede 4 % lån steget ganske pænt. I skrivende stund ligger kursen på den 30-årige 4 % obligation
Læs mereRETNINGSLINJER. for investering og administration af puljer. Gældende fra 1. august 2016
RETNINGSLINJER for investering og administration af puljer Gældende fra 1. august 2016 Generelt Følgende opsparingsformer kan tilsluttes én eller flere af de puljer, som pengeinstituttet tilbyder: Ratepension
Læs merePorteføljepleje. Hvordan fungerer Porteføljepleje? Du kan sagtens følge med. Du bestemmer selv rammerne. Vi investerer efter den valgte strategi
Porteføljepleje Lad eksperterne klare dine investeringer for dig. 28.11.2017 114/11 Side 2/5 Det kræver tid og indsigt at pleje sine investeringer. Mangler du tiden og/eller lysten, kan Lægernes Bank gøre
Læs mereNordjysk Kvalitet. puljenyt. Nr. 1-2000
Nordjysk Kvalitet puljenyt Nr. 1-2000 Puljeafkast 4. kvartal 1999 Puljeafkast for årene 1997, 1998 og 1999 Landefordeling af udenlandske aktieinvesteringer Puljekommentarer 4. kvartal 1999 Spar Nords forventninger
Læs mereInvesteringsforvaltningsselskabet SEBinvest A/S Skatteguide 2017
Investeringsforvaltningsselskabet SEBinvest A/S Skatteguide 2017 Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse... 2 Introduktion... 3 1 Generelt om investering i investeringsbeviser... 4 2 Investering for frie
Læs mereBoliglån med variabel rente
Boliglån med variabel rente BoligXlån fra Totalkredit BoligXlån er et lån med variabel rente. Renten tilpasses med kortere eller længere mellemrum, alt afhængig af hvilket BoligXlån du vælger. BoligXlån
Læs mereR E T N I N G S L I N J E R F O R D A N S K E B A N K S A D M I N I S T R A T I O N A F P U L J E I N V E S T
R E T N I N G S L I N J E R F O R D A N S K E B A N K S A D M I N I S T R A T I O N A F P U L J E I N V E S T Gælder fra den 1. juli 2018 Danske Bank A/S. CVR-nr. 61 12 62 28 - København 1. Generelt Vi
Læs mereLåneanbefaling. Bolig. Markedsføringsmateriale. 8. juni 2012. Unikke lave renter: Et katalog af muligheder
Låneanbefaling Bolig Markedsføringsmateriale 8. juni 2012 Unikke lave renter: Et katalog af muligheder Det kan lyde som en forslidt frase, men renterne er historisk lave og lavere end langt de fleste nogensinde
Læs mereKonverteringsoverblik overvejelser og anbefalinger
29. maj 2019 Konverteringsoverblik overvejelser og anbefalinger Selv efter en historisk stor konverteringsbølge i slutningen af april på mere end 100 mia. kroner synes der at være en god sandsynlighed
Læs mereOmkostningseksempler Værdipapirer
Omkostningseksempler Værdipapirer Eksempler på handel via rådgiver Dansk aktie Dansk investeringsforeningsbevis Dansk obligation Nordisk aktie Tysk aktie Udenlandsk obligation på handel via netbank Dansk
Læs mereKorte eller lange obligationer?
Korte eller lange obligationer? Af Peter Rixen Portfolio manager peter.rixen @skandia.dk Det er et konsensuskald at reducere rentefølsomheden på obligationsbeholdningen. Det er imidlertid langt fra entydigt,
Læs mereNyt lån nr. 1.1 Gruppe af nuværende lån Forskel/total Antal lån 1 5
Oversigt over lån 24. juni 2015 Kunde ANDELSBOLIGFOREN. DYSTRUPPARKEN Ejendom Vestermarken 9-19, 8586 Ørum Djurs Kontaktperson Conny Baastrup Jensen, tlf. 45 12 43 90 Side 1 af 33 Pantnummer 2183.0496
Læs mere. Lav rente og høj grad af sikkerhed. FlexLån T er den oversete tredje vej for boligejere
25.april 2015. Lav rente og høj grad af sikkerhed. FlexLån T er den oversete tredje vej for boligejere Lånevarianten FlexLån T er overset på realkreditmarkedet. Men med kombinationen af høj sikkerhed for
Læs mereInvesteringsforvaltningsselskabet SEBinvest A/S - Guide til selvangivelsen 2016
Investeringsforvaltningsselskabet SEBinvest A/S - Guide til selvangivelsen 2016 Generelt om vejledningen... 3 1 Udloddende aktiebaserede afdelinger... 4 2 Udloddende obligationsbaserede afdelinger... 5
Læs mereRingsted Kommune Reduktion af negativ forrentning på indlån og styring af driftslikviditet
Ringsted Kommune Reduktion af negativ forrentning på indlån og styring af driftslikviditet 13.03.2017 Overblik Ny obligationsplacering i depotet vil reducere de aktuelle renteudgifter på det kontante indestående
Læs mereFinansiel politik. November 2012. Næstved Varmeværk
Finansiel politik November 2012 Næstved Varmeværk Generelt Formålet med den finansielle politik er fastlæggelse af rammerne for en aktiv styring af den finansielle portefølje, med henblik på optimering
Læs mereEn guide til Central investorinformation den nye varedeklaration på alle investeringsbeviser
En guide til Central investorinformation den nye varedeklaration på alle investeringsbeviser Klar varedeklaration på alle investeringsbeviser Det kan være vanskeligt at overskue de mange forskellige investeringsmuligheder
Læs mereKvartalsrapport 1. kvartal 2003
Fondsbørsmeddelelse nr. 8 6. maj 2003 Kvartalsrapport 1. kvartal 2003 Realkredit Danmark 1. kvartal 2003 1/7 Realkredit Danmark koncernen - hovedtal 1. kvartal 1. kvartal Indeks Året BASISINDTJENING OG
Læs mereRETNINGSLINIER. for investering og administration af puljer. Gældende fra 1. marts 2014
RETNINGSLINIER for investering og administration af puljer Gældende fra 1. marts 2014 Generelt Følgende opsparingsformer kan tilsluttes én eller flere af de puljer, som pengeinstituttet tilbyder: - Kapitalpension
Læs mereBornholms Regionskommune
Return on Knowledge Bornholms Regionskommune Danske Capital - porteføljeforvaltning Tirsdag d. 26.08.2014 Afkast siden 2008 2 Status for porteføljen i år Status pr. 31.07.2014 Afkast 3,16% 4.745.572 kr.
Læs mereRentesatser indlån. Gældende fra 15. april 2015. Generelt Rente (knækrente, hvis ikke andet nævnt). Rentetilskrivning (hvis ikke andet nævnt).
Rentesatser indlån Gældende fra 15. april 2015. Generelt Rente (knækrente, hvis ikke andet nævnt). Rentetilskrivning (hvis ikke andet nævnt). Variabel Årligt pr. 31.12 Anfordring - privat Flexkonto Kan
Læs merePorteføljepleje. Hvordan fungerer Porteføljepleje? Du kan sagtens følge med. Du bestemmer selv rammerne. Vi investerer efter den valgte strategi
Porteføljepleje Lad eksperterne klare dine investeringer for dig. 20.05.2016 114/10 Side 2/5 Det kræver tid og indsigt i værdipapirmarkederne at pleje sine investeringer. Mangler du tiden og/eller lysten,
Læs mereAfrapportering for 1. halvår 2015
Afrapportering for 1. halvår 2015 Frederikshavn Kommune Indholdsfortegnelse Side 1. Indledning... 3 2. Gennemsnitlig kassebeholdning... 3 3. Placering af likviditet (Aftaleindskud / obligationer)... 3
Læs mereB L A N D E D E A F D E L I N G E R
BLANDEDE AFDELINGER Om Sparinvest Sparinvest er en investeringsforening, der blev etableret i 1968. Vi har specialiseret os i langsigtede investeringsprodukter og tilbyder både private og professionelle
Læs mereInvesteringsforeningsprojekt - Oversigtsnotat
Investeringsforeningsprojekt - Oversigtsnotat 19. juli 2001 Indledning Projektet har indsamlet materiale fra 7 danske investeringsforeninger bestående af dels offentligt tilgængeligt materiale, dels fortrolige
Læs mereAlmindelige forretningsbestemmelser for obligationshandel Internationalt udlån ordreudførelsespolitik for Nykredit Realkredit A/S
I forbindelse med optagelse af et nyt realkreditlån eller omlægning, refinansiering eller indfrielse af et eksisterende realkreditlån er der normalt tilknyttet en obligationshandel. I det følgende beskrives
Læs mereJyske Invest. Kort om udbytte
Jyske Invest Kort om udbytte 1 Hvad er udbytte, og hvorfor betaler en afdeling ikke altid udbytte? Her får du svar på nogle af de spørgsmål, som vi oftest støder på i forbindelse med udbyttebetaling. Hvad
Læs mereMarkedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger
Markedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger Konklusioner Foreningernes samlede formue er vokset med 206 mia. kr. i 2005, og udgjorde ved udgangen af året
Læs mereAfkastrapport 1. januar 2015-28. februar 2015
Tandlægernes Tryghedsordninger Svanemøllevej 85 2900 Hellerup Afkastrapport 1. januar 2015-28. februar 2015 Har du spørgsmål til rapporten, er du velkommen til at kontakte os. Med venlig hilsen Lægernes
Læs merePrivate Banking Portefølje. et nyt perspektiv på dine investeringer
Private Banking Portefølje et nyt perspektiv på dine investeringer Det er ikke et spørgsmål om enten aktier eller obligationer. Den bedste portefølje er som regel en blanding. 2 2 Private Banking Portefølje
Læs mereAfrapportering om udviklingen på det finansielle område i 2012
ØKONOMI, PERSONALE OG BORGERSERVICE Dato: 28. april 2013 NOTAT Sagsbehandler: Niels F.K. Madsen Afrapportering om udviklingen på det finansielle område i 2012 Indledning Økonomi- og Erhvervsudvalget skal
Læs mereGaia Foundation. fjcewifrhousf(ajpers ri. CVR-nr. 26 19 45 39. Årsrapport for 2010
fjcewifrhousf(ajpers ri Pi-cewa terholisecoopel"s Statsautoriseret Revisionsaktieselskab østergade 40 Postboks 160 6900 Skjern www.pwc.dk Telefon 96 80 io 00 Telefax 9680 io ol Gaia Foundation CVR-nr.
Læs mereINVESTERINGSFORENINGER OG SKAT
INVESTERINGSFORENINGER GENERELT Investering i investeringsforeninger opdeles skattemæssigt i 3 forskellige overordnede typer: Kontoførende foreninger, der skattemæssigt anses som transparente enheder,
Læs mereSkattereformens betydning for investering i SKAGEN Global, KonTiki og Vekst
23. juni 2009 SKAGEN AS Skattereformens betydning for investering i SKAGEN Global, KonTiki og Vekst Skattereformen (Forårspakke 2.0) er vedtaget af Folketinget den 28. maj 2009. Skattereformens ændringer
Læs mereOmkostningseksempler Værdipapirer
Omkostningseksempler Værdipapirer Indledning... Side 2 Eksempler Dansk aktie... Side 3 Dansk aktiebaseret investeringsbevis... Side 4 Dansk certifikat... Side 5 Tysk aktie... Side 6 Dansk obligation...
Læs mereVilkår for værdipapirpuljer i Nordea
Vilkår for værdipapirpuljer i Nordea Disse vilkår gælder for aftaler om opsparing i værdipapirpuljer som indgås mellem kunden og Nordea Danmark, filial af Nordea Bank Abp, Finland ("banken"). Vilkårene
Læs mereVilkår for værdipapirpuljer
Vilkår for værdipapirpuljer Disse vilkår gælder for aftaler om opsparing i værdipapirpuljer som indgås mellem kunden og Nordea Danmark, filial af Nordea Bank AB (publ), Sverige ("banken"). Vilkårene gælder
Læs mereResultat bedre end forrige år - og på niveau med forventningerne
Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 1007 København K Dato: 24.11. 24.11. Side: 1 Vor ref.: Direktionen Telefon: 9633 5000 Kvartalsrapport pr. 30.09. for Nordjyske Bank Nordjyske Banks bestyrelse har i
Læs mereMarkedsudviklingen i 2004 for investeringsforeninger og specialforeninger 1
Markedsudviklingen i 2004 for investeringsforeninger og specialforeninger 1 Konklusioner: Foreningernes samlede formue er vokset med knap 208 mia. kr. i 2004, og udgjorde ultimo året i alt knap 571 mia.
Læs mereNyt lån nr. 1.1 Gruppe af nuværende lån Forskel/total Antal lån 1 2
Oversigt over lån 7. november 2014 Kunde A/B BRYGGERGÅRDEN Ejendom Pileborggade 6-10, 4100 Ringsted Kontaktperson Peter Erik Hansen, tlf. 45 12 58 00 Side 1 af 7 Pantnummer 1186.8263 Finansieringseksempel
Læs mereINVESTERINGSFORENINGER GENERELT. Investering i investeringsforeninger opdeles skattemæssigt i 3 forskellige overordnede typer:
INVESTERINGSFORENINGER GENERELT Investering i investeringsforeninger opdeles skattemæssigt i 3 forskellige overordnede typer: Kontoførende foreninger, der skattemæssigt anses som transparente enheder,
Læs mereMetal 2010 investering i råvarer. 0 % Eksportfinans Metal 2010
Metal 2010 investering i råvarer. 0 % Eksportfinans Metal 2010 Råvarer har længe været et område i vækst, og der er en stigende opmærksomhed rettet mod råvarer som investeringsobjekt. Det skyldes blandt
Læs mereRetningslinjer for investering og administration af midler i Lokal Puljeinvest i Jutlander Bank
Retningslinjer for investering og administration af midler i Lokal Puljeinvest i Jutlander Bank Generelt om puljeinvestering hos Jutlander Bank Jutlander Bank (i det følgende benævnt banken) tilbyder at
Læs mereInvesteringsbetingelser for Danica Balance
Side 1 Indhold - Sådan investeres din pension - Hvis du har valgt garanti - Sådan kan du følge udviklingen af din pension - Når pensionen skal udbetales med et engangsbeløb - Når pensionen skal udbetales
Læs mereLOGOCARE INVEST ApS. Krogsbøllevej Roskilde. Årsrapport 1. juli juni 2017
LOGOCARE INVEST ApS Krogsbøllevej 1 4000 Roskilde Årsrapport 1. juli 2016-30. juni 2017 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 20/12/2017 John Holm Dirigent Side
Læs mereDet naturvidenskabelige fakultet Sommereksamen 1997 Matematisk-økonomisk kandidateksamen Fag: Driftsøkonomi 2
1 Det naturvidenskabelige fakultet Sommereksamen 1997 Matematisk-økonomisk kandidateksamen Fag: Driftsøkonomi 2 Opgavetekst Generelle oplysninger: Der ses i nedenstående opgaver bort fra skat, transaktionsomkostninger,
Læs mereFondsbørsmeddelelse 26. oktober 2004 KVARTALSRAPPORT kvartal GrønlandsBANKEN kvartal /9
Fondsbørsmeddelelse 26. oktober 2004 KVARTALSRAPPORT 1. 3. kvartal 2004 GrønlandsBANKEN 1. 3. kvartal 2004 1/9 (1.000 kr.) HOVEDTAL / NØGLETAL I SAMMENDRAG 1 3. kvartal 3. kvartal Året 2004 2003 2004 2003
Læs mereOplysninger om handel med værdipapirer Gælder fra den 3. januar 2018
Oplysninger om handel med værdipapirer Gælder fra den 3. januar 2018 DB0174OPL 2017.10 I det følgende giver vi dig en række vigtige informationer, som vi enten er forpligtet til at give dig, inden du investerer,
Læs mereGuide til investering
Guide til investering Som investor i Nordea Invest kan du vælge den sammensætning af aktier og obligationer, der passer til din profil Risikospredning, gode afkastmuligheder og professionel investeringskompetence
Læs mereRapportering af kapitalforvaltning
MAJ 2017 Nørregade 11 1165 København K Jyske Capital Clients Vestergade 8-16 DK 8600 Silkeborg +45 89 89 70 43 cm.clientservice@jyskebank.dk SWIFT: JYBADKKK CVR: 17616617 Rapportering af kapitalforvaltning
Læs mereHedgeforeningen HP. Danske Obligationer. Mar. Apr. Maj Jun. Jul. Aug. Sep. Okt. Nov. Dec. 2007 78,71 79,05 84,60 88,00 93,13 96,36 100,64 104,48
HP Hedge august 2009 I august sluttede indre værdi 104,48, hvilket er all time high, og det betyder at afkastet i august var 3,82%. Siden årets start har afdelingen genereret et afkast på 38,26%, hvilket
Læs mereRetningslinjer for investering og administration af midler i Lokal Puljeinvest i Jutlander Bank
Retningslinjer for investering og administration af midler i Lokal Puljeinvest i Jutlander Bank Generelt om puljeinvestering hos Jutlander Bank Jutlander Bank (i det følgende benævnt banken) tilbyder at
Læs mere7.32.27.4 Deponerede beløb for lån mv. -72.000-96.000-119.000-119.000 7.52.56 Anden kortfristet gæld med indenlandsk betalingsmodtager
Økonomiforvaltningen Center for Økonomi og HR NOTAT Foreløbige skøn for finansposter 2012-2015 Skønnene for Økonomiudvalgets finansposter i budget 2012 blev udarbejdet i december 2010 af Økonomiforvaltningen
Læs mereHedgeforeningen HP. Danske Obligationer. Mar. Apr. Maj Jun. Jul. Aug. Sep. Okt. Nov. Dec. 2007
HP Hedge juli 2009 Juli måned var atter en rigtig god måned for HP Hedge, som endelig er tilbage i en kurs omkring 100. Den indre værdi er nu 100,64, og det betyder at afkastet i juli var 4,44%. Afkastet
Læs mereRetningslinjer for administration af puljepension og andre skattebegunstigede opsparingsformer m.v.
Retningslinjer for administration af puljepension og andre skattebegunstigede opsparingsformer m.v. Generelt Puljernes aktiver kan investeres indenfor nedenstående rammer. Der investeres ud fra bankens
Læs mereTid til konvertering til 4 % fastforrentet lån
31.august 2010 Tid til konvertering til 4 % fastforrentet lån Udgiver Realkredit Danmark Parallelvej 17 2800 Kgs. Lyngby Risikostyring & funding Redaktion Lise Nytoft Bergmann libe@rd.dk Den seneste tids
Læs mereFebruar 2016. Finansiel strategi for Syddjurs Kommune
Februar 2016 Finansiel strategi for Syddjurs Kommune Indholdsfortegnelse 1. Formål 3 1.1. Ikrafttrædelse og review af strategi 3 1.2. Retningslinjer 3 2. Intern bemyndigelse 4 2.1. Langfristede anlægslån
Læs mereStatus på kapitalpension/aldersforsikring. Hvad gør dit pensionsselskab?
Status på kapitalpension/aldersforsikring Hvad gør dit pensionsselskab? SEB Pension Spørgsmål Kan jeg betale skatten i 2014 på min kapitalpension på 37,3 procent? Kan jeg fortsat indbetale på aldersopsparingen
Læs mere