DFDS Koncernen 1. halvår 2000

Transkript

1 Halvårsmeddelelse 1. januar til 30. juni 2000 Omsætningen steg med 56% til DKK mio. i 2000 mod DKK mio. i primært som følge af købet af DanTransport i maj. Driftsresultatet steg med 3% til DKK 257 mio. i 2000 mod DKK 249 mio. i. I resultatet indgår en indtægt på DKK 96 mio. vedr. regulering af pensionsbidrag i svenske DFDS virksomheder (SPP). Fratrukket SPP blev halvårsresultatet ikke tilfredsstillende, hovedsageligt på grund af højere oliepris og dollarkurs, der påvirkede resultatet negativt med DKK 99 mio. i forhold til samme periode i. I DFDS Dan Transport steg driftsresultatet til DKK 237 mio. i 2000 mod DKK 84 mio. i. I resultatet indgår en SPP-indtægt på DKK 69 mio. Aktivitetsniveauet i DFDS Dan Transport har været tilfredsstillende, integrationsprocessen forløber planmæssigt, og de planlagte synergier fra købet af DanTransport forventes fortsat fuldt opnået. I DFDS Tor Line faldt driftsresultatet til DKK 76 mio. i 2000 mod DKK 136 mio. kr. i hovedsageligt på grund af højere oliepriser og dollarkurs samt et negativt resultat for de norske ro/ro-aktiviteter. I resultatet indgår en SPP-indtægt på DKK 22 mio. I DFDS Seaways faldt driftsresultatet til DKK -34 mio. i 2000 mod DKK 29 mio. kr. i primært på grund af forlængede dokningsophold, højere oliepriser og dollarkurs samt bortfald af toldfrit salg. I resultatet indgår en SPP-indtægt på DKK 5 mio. Det er besluttet at implementere et shareholder-value-baseret ledelseskoncept -Economic Profit - i hele organisationen. Hovedtal for (DKK mio.) 2000 Ændring Hele året Nettoomsætning % Driftsresultat 257 3% Goodwillafskrivninger % Finansiering, netto % Resultat før skat og ekstraordinære poster 50-65% Skat af ordinært resultat % Ordinært resultat efter skat 27-75% Aktiver i alt % Goodwill % Egenkapital % Investeringer netto % Nøgletal Economic Profit, DKK Driftsmarginal, % 2,8 4,3 4,2 Afkast af investeret kapital, % p.a. 3,8 4,9 6,3 Egenkapitalforrentning, % 0,8 4,7 8,9 Soliditet, % 27,3 19,1 27,3 Definitioner: se side side 1 af 12

2 Økonomisk udvikling Omsætningen i 2000 steg med 56% fra DKK mio. i til DKK mio. primært som følge af købet af DanTransport i maj måned. Omsætningsudviklingen har været tilfredsstillende inden for hovedforretningsområdet Transport/- Logistik, der udgør 90% af Koncernens omsætning. Integrationsprocessen forløber som forventet, og de planlagte synergier fra købet af DanTransport forventes opnået. Driftsresultatet udgjorde i halvåret DKK 257 mio. mod DKK 249 mio. i. Driftsresultatet i DFDS Dan Transport viste som forventet fremgang, hvorimod driftsresultatet faldt i DFDS Tor Line og DFDS Seaways. selskaber indgår i DFDS Dan Transport Gruppen, som ligeledes overtog de resterende 80% i SJP Cargo Net i Finland. Ledelsesforhold Adm. direktør for DFDS Seaways, Bo-Lennart Thorbjörnsson, blev aktieretligt medlem af koncerndirektionen pr. 27. april Oddbjörn Fastesson fratrådte i april 2000 som administrerende direktør for DFDS Tor Line, som i dag ledes direkte af adm. direktør Thorleif Blok. Udskillelsen af DFDS Dan Transport, DFDS Tor Line og DFDS Seaways fra moderselskabet DFDS A/S blev som planlagt færdiggjort ved halvårets udgang. I halvårsresultatet indgår en indtægt på DKK 96 mio. vedr. tilbagebetaling af for meget indbetalt pensionsbidrag fra svenske DFDS virksomheder (SPP). Fratrukket SPP blev halvårsresultatet ikke tilfredsstillende, hovedsageligt på grund af højere oliepriser og dollarkurs samt et stort negativt resultat for de norske ro/ro-aktiviteter. Den høje oliepris har især været en belastning for de skibsrelaterede aktiviteter. Driftsmarginalen faldt fra 4,3% i til 2,8% i 2000 på grund af det ringere driftsresultat for de skibsrelaterede aktiviteter samt DFDS Dan Transports større andel af omsætningen. Nettofinansomkostningerne blev påvirket af låneoptagelsen i forbindelse med købet af Dan- Transport og steg med 60% fra DKK 85 mio. til DKK 136 mio. Det ordinære resultat før skat for halvåret blev herefter DKK 50 mio. i 2000 mod DKK 143 mio. i og efter skat DKK 27 mio. i 2000 mod DKK 108 mio. i. Virksomhedskøb DFDS overtog 1. januar 2000 de resterende 50% af aktierne i selskabet Dan Jumbo Holding. Selskabet er moderselskab for en række speditionsvirksomheder inden for Air/Sea i Sydøstasien og overtog i halvåret de resterende andele af selskaberne i Thailand, Singapore, Malaysia, Filippinerne samt Indonesien (60% ejerandel). Alle side 2 af 12

3 DFDS shareholder value program Economic Profit Som led i DFDS Koncernens strategiske udviklingsplan er det besluttet at implementere et værdibaseret ledelseskoncept i hele organisationen. I forbindelse med dette projekt introduceres et værdibaseret overskudsmål benævnt Economic Profit (EP), der fremover vil danne grundlag for Koncernens finansielle målsætninger, planlægning og resultatopfølgning. Et internt uddannelsesprogram planlægges, og implementeringen af konceptet er påbegyndt både på koncernniveau og i de enkelte forretningsområder og selskaber. EP-konceptets implementering vil medføre, at: den interne finansielle opfølgning vil fokusere på udviklingen i EP, investeringsbeslutninger vil tage udgangspunkt i investeringens påvirkning af EP på kort og langt sigt, der i fremtiden indgår et EP-element i bonusordninger for Koncernens ledergruppe. EP opgøres i DFDS som periodens driftsindtjening (inklusive renteindtægter og ekstraordinære poster) efter betalbar skat af driftsindtjeningen og ekstraordinære poster (benævnt NOPAT) minus en beregnet kapitalomkostning (WACC, Weighted Average Cost of Capital), for den investerede kapital. En positiv EP vil således være udtryk for, at Koncernens drift har givet et afkast på den investerede kapital, der er højere end kapitalomkostningerne forbundet med pengebindingen. DFDS udvikling i Economic Profit DKK mio Ændring Hele året NOPAT Investeret kapital WACC p.a. 8,25% 8,25% 8,25% Kapitalomk Economic Profit DFDS EP har udviklet sig negativt i 2000 sammenholdt med. Den negative udvikling skyldes primært en stigning på DKK 2,3 mia. i den gennemsnitlige pengebinding som følge af købet af DanTransport i maj samt utilfredsstillende resulater inden for de skibsrelaterede aktiviteter. Nedgangen i EP er ikke uventet, idet de fulde drifts- og markedsmæssige fordele ved købet som planlagt endnu ikke er opnået. Som det fremgår af divisionsberetningen for DFDS Dan Transport forløber integrationen tilfredsstillende, og de opstillede synergimål forventes som planlagt opnået fuldt ud i Koncernens finansielle mål På DFDS A/S ordinære generalforsamling den 27. april 2000 offentliggjorde selskabet en målsætning om at forrente den investerede kapital med minimum 8,25% p.a. svarende til Koncernens kapitalomkostningsprocent (WACC). Det er fortsat ledelsens forventning, at dette mål kan nås senest i Ændret opstilling i resultatopgørelsen Som det fremgår ovenfor, indgår de regnskabsmæssige goodwillafskrivninger ikke i EP-beregningen. Dette skyldes, at goodwillafskrivninger ikke vurderes at repræsentere en reel økonomisk omkostning, men alene en regnskabsteknisk postering. Af samme grund reduceres den investerede kapital i EP-beregningen ikke med goodwillafskrivninger, idet dette ville give en for lav investeret kapital. Som konsekvens heraf er det besluttet at ændre resultatopgørelsens opstillingsform i regnskabet, således at der vises et driftsresultat opgjort før goodwillafskrivninger. Det er ledelsens opfattelse, at der med denne ændring gives et mere retvisende billede af driftens resultatudvikling side 3 af 12

4 Anvendt regnskabspraksis I forhold til de tidligere år er der foretaget ændringer på følgende områder: Dokningshensættelser er opløst pr I stedet indregnes de i perioden afholdte dokningsomkostninger. Egne aktier indregnes i balancen uden værdi, idet anskaffelsessummen fratrækkes direkte i egenkapitalen i de frie reserver. Ændringen har forøget egenkapitalen ved årets begyndelse med DKK 9,1 mio., hvoraf opløsning af dokningshensættelsen udgør DKK 45,2 mio., nedskrivning af egne aktier DKK -30,6 mio. samt ændring af udskudt skat DKK -5,5 mio. Resultatet for 2000 er forbedret med DKK 12,4 mio. Heraf udgør DKK 11,0 mio. bortfald af kursregulering af egne aktier, mens dokningsudgifterne blev DKK 1,4 mio. mindre. Sammenligningstallene for tidligere perioder er tilpasset den ændrede regnskabspraksis. Regnskabsmeddelelser DFDS offentliggør indtil videre regnskaber hvert halve år, næste gang for hele Forventninger til år 2000 For hele året 2000 forventes et driftsresultat før goodwillafskrivninger, der er ca. 10% højere end i. Driftsresultatet vil indeholde en indtægt på DKK 96 mio. relateret til tilbagebetaling af for meget indbetalt SPP (pensionsbidrag fra svenske DFDS virksomheder). Eksklusive tilbagebetalingen fra SPP forventes således et driftsresultat på niveau med. Disse forventninger forudsætter uændrede oliepriser og dollarkurs. På divisionsniveau forventer DFDS Dan Transport fortsat at opnå et driftsresultat for år 2000, der er noget over resultatet for. DFDS Tor Line forventer et driftsresultat, der er noget under. I DFDS Seaways forventes en positiv resultatudvikling i 2. halvår For året som helhed forventes der således et driftsresultat på niveau med side 4 af 12

5 DFDS Dan Transport DKK mio Hele året Omsætning Driftsresultat Driftsmarginal 3,2% 2,0% 2,5% Omsætningen steg i 2000 til DKK mio. fra DKK mio. i første halvår, en stigning på 74%. Den meget positive omsætningsudvikling er et resultat af købet af Dan- Transport i samt god organisk vækst. Driftsresultatet blev DKK 237 mio. mod DKK 84 mio. i, en stigning på 182%. Driftsmarginalen ekskl. SPP steg fra 2,0% i 1. halvår til 2,3% i var præget af integrationen af DanTransport, der forløber meget tilfredsstillende. Ved udgangen af 2000 er den fysiske sammenlægning af det tidligere DFDS Transport og DanTransport gennemført i overensstemmelse med den opstillede tidsplan. På trods af de omfattende integrationsaktiviteter, der har berørt alle dele af de to organisationer, samt etableringen af et nyt europæisk partnernetværk efter at samarbejdet med Danzas ophørte i, er det lykkedes at fastholde en positiv organisk vækst. På markederne opnåedes følgende resultater: I Danmark, Sverige og Finland opnåedes tilfredsstillende volumen- og resultatmæssig fremgang. Bl.a. som følge af en strejke i maj 2000 har driftsresultatet i de norske aktiviteter været negativt i USA og Fjernøsten opnåede markant omsætnings- og resultatmæssig fremgang. Indsatsen på at forbedre lønsomheden i de tabsgivende engelske speditionsaktiviteter gav konkrete resultater i form af et forbedret, men stadig ikke tilfredsstillende, resultat. Resultatudviklingen i de østeuropæiske og tyske selskaber er endnu ikke tilfredsstillende. Udviklingen pr. aktivitet International transport og spedition Dette aktivitetsområde omfatter landtransport i Europa. Gennem et udstrakt netværk af egne datterselskaber eller regionale partnere dækker DFDS Dan Transport kundernes transportbehov i 28 europæiske lande. På markeder med egne datterselskaber udviklede trafikken sig positivt og i overensstemmelse med selskabets forventninger. Undtagelsen herfra var Norge, hvor engangsomkostninger i forbindelse med integrationen belastede resultatet. Afviklingen af trafikken med de nye europæiske partnere udviklede sig positivt, men som forventet på et noget lavere niveau end i. Air/Sea (oversøisk luft- og søfragt): Dette aktivitetsområde omfatter hovedsageligt godstransport mellem Europa og USA og Fjernøsten. Aktiviteterne udføres delvist i samarbejde med globale partnere. Både på de amerikanske og de fjernøstlige trafikruter har udviklingen i årets 1. halvdel været meget tilfredsstillende. I Sydøstasien blev minoritetsaktionærerne købt ud af alle selskaber bortset fra selskabet i Indonesien. Den positive udvikling betød, at DFDS Dan- Transport befæstede sin position som den største luft- og søfragtsspeditør i Danmark og en af de største i Norden. Logistik Dette aktivitetsområde, der omfatter totale løsninger for outsourcing af industri- og handelsvirksomheders logistikaktiviteter, forventes at vokse betydeligt i de kommende år. Med etableringen af velplacerede logistikcentre i en række europæiske trafikknudepunkter, samt ved anvendelse af avanceret informationsteknologi til styring af vare- og informationsflow, står DFDS særdeles godt rustet til at drage fordel af den forventede positive markedsudvikling. I 1. halvdel af 2000 opnåedes en god tilgang af nye kontrakter. Resultaterne i DFDS s logisitikaktiviteter i Norden, Holland, Frankrig og Storbritannien udviklede sig positivt og i overensstemmelse med ledelsens for side 5 af 12

6 ventninger, mens resultaterne i Belgien og Irland var mindre tilfredsstillende. Kørsel/national distribution Som helhed var udviklingen inden for dette aktivitetsområde mindre tilfredsstillende. Resultatet i det norske selskab DFDS Tollpost-Globe var utilfredsstillende som følge af engangsomkostninger forårsaget af strejken og integrationsprocessen. Ligeledes var resultatet for Spetra (ejet 75%) utilfredsstillende grundet hård priskonkurrence. Kørselsselskaberne i Danmark, Norge og Storbritannien opnåede tilfredsstillende resultater, og det samme var tilfældet for distributionsselskabet i Sverige. Food Transport Food Transport er DFDS Dan Transports specialiserede temperaturregulerede transporter for fødevareindustrien. Den mængdemæssige udvikling har været mindre end forventet som følge af en lavere eksport af baconprodukter til Storbritannien. Informationsteknologi Den informationsteknologiske udvikling giver hele transportindustrien nye og bedre muligheder for at planlægge, overvåge og styre transportkapaciteten og kundernes vareflow. Ligeledes giver teknologien mulighed for at integrere de eksterne logistikaktiviteter meget tæt til kundernes egne produktions- og salgs-aktiviteter. Denne udvikling giver kunderne store fordele bl.a. i form af reducerede lagerbeholdninger, bedre produktionsplanlægning og rentebesparelser. De store potentielle fordele betyder, at transportselskabernes IT-kompetence er blevet en væsentlig konkurrenceparameter. Med købet af DanTransport har DFDS yderligere styrket sin informationsteknologiske kompetence, således at selskabets IT-løsninger i dag er på forkant med udviklingen. Selskabet vil også fremover satse på at sikre og udbygge denne position gennem udvikling og anvendelse af nye konkurrenceforbedrende IT-applikationer. Pakker Inden for pakkedistribution opnåede DFDS en positiv udvikling i antallet af sendinger i 1. halvdel af DFDS Dan Transport samarbejder via en franchise-aftale med DPD GmbH (Deutsche Paket Dienst) om pakkedistribution i Sverige, Norge og Finland. DFDS er desuden minoritetsaktionær i DPD s danske selskab. Aftalen med DPD, der er Europas næststørste pakkedistributør, blev etableret af DanTransport før DFDS overtagelse. Med købet af DanTransport fik DFDS således adgang til at indtræde i og videreudvikle samarbejdet med denne betydende aktør på det internationale distributionsmarked. Samarbejdet med DPD er forløbet særdeles tilfredsstillende i 1. halvår WebLogistics A/S WebLogistics blev etableret i og udvikler logistikløsninger til e-handel-produkter. Selskabet ejes af DFDS Dan Transport med 51% og af Post Danmark med 49%. Selskabet er stadig i en udviklings- og opbygningsfase side 6 af 12

7 DFDS Tor Line DKK mio Hele året Omsætning Driftsresultat Driftsmarginal 6,6% 13,5% 9,3% Omsætningen i steg med 15% fra DKK mio. i til DKK mio. i 2000 på baggrund af en samlet fremgang i mængderne på 4% samt stigende valutakurser. Driftsresultatet i faldt fra DKK 136 mio. til DKK 76 mio. Dette er der flere årsager til: Højere oliepriser og dollarkurser betød at olieomkostningerne steg med ca. 123% eller omkring DKK 62 mio. Skærpet priskonkurrence har begrænset muligheden for kompensation for højere olieomkostninger gennem prisstigninger. Den forsinkede levering af TOR BRITANNIA nødvendiggjorde indchartring af ekstra tonnage, hvilket forøgede skibenes samlede driftsomkostninger, der således forventes at være faldende i 2. halvår. Resultatet for de norske ruter blev forbedret i første halvår, men volumengrundlaget var fortsat utilstrækkeligt til at den forventede resultatforbedring blev opnået. Det høje kurs for engelske pund skabte nogen ubalance i trafikmønstret mellem øst og vest, hvilket var medvirkende til, at det gennemsnitlige rateniveau var faldende i perioden på grund af en forøgelse af tomme trailere transporteret i østgående retning. DFDS Tor Lines position som Nordsøens førende ro/ro-rederi blev fastholdt og udbygget yderligere i. Den planlagte udvidelse af sejlplanen på ruten mellem Gøteborg og Immingham blev introduceret i juni måned, efter at den tredje og sidste nybygning, TOR BRITANNIA, med forsinkelse blev leveret i april måned. Ruten har nu syv ugentlige afgange, og transporttiden er reduceret med 12 timer pr. afgang. Udviklingen for de tre hovedruter De tre hovedruter transporterede 64% af de samlede mængder. AngloBridge (Gøteborg-Immingham) Mængderne steg med 9%, hvilket var meget tilfredsstillende. EuroBridge (Gøteborg-Gent): Mængderne steg med 2% primært som følge af en stigning i antallet af biltransporter. Britannia Bridge (Esbjerg-Immingham /Harwich) Mængderne steg med 8%, hvilket var tilfredsstilende. Øvrige ruter ShortBridge (Rotterdam-Immingham) Mængderne steg med 3% på baggrund af et svagt faldende rateniveau. Elbe Bridge (Cuxhaven-Immingham) Mængderne faldt med 3% på grund af intensiv konkurrence, der også påvirkede rateniveauet i nedadgående retning. Der er iværksat initiativer til forbedring af konkurrencesituationen, som forventes at få virkning i 2. halvår. Baltic Bridge (Fredericia-København-Klaipeda) Mængderne steg med 8% ligesom rateniveauet steg med 8% i perioden. NorBridge (Oslo-Felixstowe-Immingham- Rotterdam) Mængderne faldt med 13% grundet rationalisering af rutenetværket. De samlede omkostninger eksklusive olie faldt mere end omsætningen, men på grund af stigningen i olieomkostningen, var ruteresultatet på niveau med. I juli måned 2000 er driften blevet yderligere rationaliseret ved at reducere antallet af skibe fra fire til tre skibe på ruterne mellem Norge og henholdsvis Storbritannien og Holland. Samtidig er frekvensen blevet øget, og servicen over for kunderne er derved væsentligt forbedret. Derudover udgik, ligeledes i juli måned, Felixstowe som destination i Storbritannien. For hele året forventes en resultatforbedring på baggrund af den rationalisering af driften, der nu er gennemført. For at opnå et tilfredsstillende resultat kræves yderligere en betydelig forbedring af aktivitetens volumengrundlag side 7 af 12

8 Havneterminaler Som en integreret del af Bridgekonceptet driver DFDS Tor Line havneterminaler i Esbjerg, Brevik i Norge, Rotterdam i Holland og Immingham i England. I Esbjerg og Immingham er mængderne steget, hvorimod de er faldet i Brevik og Rotterdam. Terminalen i Brevik er under udbygning for fuldt at kunne udnytte placeringen i et af Norges vigtige industriområder samt opnå stordriftsfordele. Etableringen af den nye terminal i Maasvlakteområdet ved Rotterdam forløber planmæssigt. InfoBridge DFDS Tor Line lancerede i halvåret InfoBridge, som er et avanceret informationssystem til kommunikation med kunder og andre interessenter via internettet. Gennem dette system har kunderne adgang til DFDS Tor Line hele døgnet for on-line booking, statistikker og anden relevant information. Indførelsen af InfoBridge vurderes at styrke DFDS Tor Lines konkurrenceevne og dermed bidrage til at fastholde selskabets førende position på Nordsøen side 8 af 12

9 DFDS Seaways DKK mio Hele året Omsætning Driftsresultat Driftsmarginal -3,7% 3,3% 7,1% Omsætningen steg med 7% fra DKK 870 mio. i 1. halvår til DKK 929 mio. især på grund af købet af DanTransport Rejsebureau. Driftsresultatet for 2000 blev DKK -34 mio. mod DKK 29 mio. i. Sammenlignet med er halvårsresultatet påvirket af færre afgange og lidt færre passagerer som følge af stigningen i antal dokningsdage stigning i oliepriser på 123% eller ca. DKK 37 mio. sammenlignet med bortfald af toldfrit salg på ruterne Amsterdam- Newcastle, Hamburg-Harwich samt Esbjerg- Harwich svarende til DKK 20 mio. at omsætningen pr. passager steg med 2%, blandt andet hjulpet af stærkere indtjeningsvalutaer, især GBP Udviklingen pr. rute/aktivitet I alt rejste passagerer med DFDS Seaways i 2000 mod i. København-Helsingborg-Oslo Halvårsresultatet blev noget lavere end i på grund af QUEEN OF SCANDINAVIAs lange dokophold i februar måned PRINCE OF SCANDINAVIA blev indsat som erstatningstonnage i dokningsperioden. Antallet af passagerer var 5% lavere, men omsætningen pr. passager steg med 5%. Hamburg-Harwich Det samlede antal passagerer steg med 4%, men da antallet af afgange steg mere end 4%, faldt antallet af passagerer pr. afgang, hvilket kombineret med et stigende omkostningsniveau førte til et utilfredsstillende resultat for ruten. Esbjerg-Ijmuiden (Amsterdam)-Harwich Resultatet og passagerantallet var på et væsentligt lavere niveau end i på grund af dokningen af DANA ANGLIA i januar og februar måned. Antallet af afgange var således 26% lavere end i. DFDS Travel Fremgangen fortsatte for Danmarks næststørste erhvervsrejsebureau, og halvårsresultatet blev væsentligt bedre end forventet. Det skyldtes et højt aktivitetsniveau og et meget tilfredsstillende og langt hurtigere forløb af sammenlægningen af Maersk DFDS Travel og DanTransport Rejsebureau end forventet. DFDS Canal Tours Halvårsresultatet blev bedre end forventet som følge af en stigning i antallet af passagerer på 5% sammenlignet med. On-line booking via internet DFDS Seaways lancerede i halvåret on-line booking via hjemmesiden. Det har været en succes, og en del af salget foregår nu on-line, hvilket har reduceret omkostningerne og givet en hurtigere og mere tilfredsstillende ekspedition i direkte dialog med kunderne. Gøteborg-Kristiansand-Newcastle Ruten opnåede ikke den forventede vækst i antallet af passagerer på grund af overflytning af tonnage til København-Helsingborg-Oslo-ruten, og resultatet blev således noget lavere end i. Amsterdam-Newcastle Antallet af passagerer steg med 16%, mens resultatet var på niveau med sidste år, idet omkostningsniveauet blev påvirket af udviklingen i olieprisen og en betydelig forøgelse af havneomkostningerne side 9 af 12

10 Resultatopgørelse Perioden 1. januar til 30. juni DKK mio Nettoomsætning 9.125, ,2 Avance ved salg af skibe 18,1 0 Driftsomkostninger , ,2 Afskrivninger på materielle anlægsaktiver -311,7-271,1 Driftsresultat 256,7 248,9 Goodwillafskrivninger -71,1-21,2 Finansiering, netto -135,8-85,0 Resultat før skat og ekstraordinære poster 49,8 142,7 Skat af ordinært resultat -22,7-34,4 Ordinært resultat efter skat 27,1 108,3 Ekstraordinære poster 0-34,0 Periodens resultat 27,1 74,3 Minoritetsaktionærers andel af periodens resultat 0,8-0,9 DFDS A/S andel af periodens resultat 27,9 73, side 10 af 12

11 Balance pr. 30. juni DKK mio Aktiver Anlægsaktiver: Immaterielle anlægsaktiver 2.206, ,8 Materielle anlægsaktiver 6.145, ,3 Finansielle anlægsaktiver 44,3 42,2 Anlægsaktiver 8.396, ,3 Omsætningsaktiver: Varebeholdninger 63,6 61,6 Tilgodehavender 3.212, ,0 Egne aktier 0,0 0,0 Værdipapirer 0,4 12,0 Likvide beholdninger 474, ,1 Omsætningsaktiver 3.750, ,7 Aktiver i alt , ,0 Passiver DFDS A/S' andel af egenkapitalen 3.319, ,5 Minoritetsaktionærernes andel af egenkapitalen 19,4 19,3 Egenkapital 3.338, ,8 Hensættelser 653,7 765,9 Langfristet gæld 4.619, ,6 Kortfristet gæld 3.535, ,7 Gæld 8.154, ,3 Passiver i alt , , side 11 af 12

12 Egenkapitaludvikling i 2000 DKK mio Egenkapital 1. januar 3.293, ,9 Primo virkning af ændring i regnskabspraksis 9,1-12, , ,1 Halvårets resultat 27,9 73,4 Nedskrivning vedr. køb af egne aktier -15,9-9,4 Andet 5,1 66,4 DFDS A/S andel af egenkapitalen 3.319, ,5 Minoritetsinteressers andel af egenkapitalen 19,4 19,3 Egenkapital 30. juni 3.338, ,8 Sammenligningstallene for tidligere perioder er tilpasset ændret regnskabspraksis. Definition af nøgletal Driftsmarginal Economic Profit NOPAT Kapitalomkostning WACC Afkast af investeret kapital Egenkapitalforrentning Soliditet Driftsresultatet x 100 Nettoomsætningen NOPAT minus Kapitalomkostning Driftsresultatet tillagt renteindtægter og ekstraordinære poster minus årets betalbare skat, justeret for skatteeffekt af renteudgifter Den gennemsnitlige investerede kapital x WACC Weighted Average Cost of Capital = den gennemsnitlige kapitalomkostningsprocent for gæld og egenkapital, vægtet i forhold til selskabets målsatte kapitalstruktur NOPAT x 100 Investeret kapital Ordinært resultat efter skat korrigeret for regulering af tidligere års skatter Gennemsnitlige egenkapital Egenkapital før minoriteter Aktiver side 12 af 12