Dansk Farm Management

Transkript

1 Dansk Farm Management Udvælgelse af gårde som egner sig til investering Vurdering af potentiale i ejendommen Vurdering af afkastevne på ejendommen hænge sammen? Vurdering af potentielle forpagtere Trackrecord CV Personlige egenskaber engagement, vilje, evne Gennemførelse af investeringer Køb af ejendom Efterfølgende investeringer Sikre investorernes penge Tilsyn med bedrifter Udvikling af bedrifter Exit for investorer Farm Management Asset management Driftsmanagement Udvikling, projekter mv. Dansk Farmland K/S Landbrugsejendomme Betaling af forpagtningsafgift til fond Landmandens driftsselskab

2 Hvad kigger vi efter? Ejendomme: Passende størrelse til fuldtid for 2+ personer Balance mellem jord og evt. animalsk produktion Muligheder for fremtidig udvikling f. eks. ekspansion, skabe balance Afkastpotentiale (pris) Personer Evner Erfaring dokumenterede evner for ledelse af virksomhed Opsparing Vilje Ambitioner Realitetssans Status: 25 ejendomme vurderet og undersøgt overordnet 8 ejendomme nøjere vurderet + budget fra lbf. 2 x due diligence i gang

3 Landmandenshuslejeoginvestors afkast Bygninger Satser Kommentar Landmanden lejer bygninger. Renter og afdrag i henhold til individuelle aftaler Renteca. 6.5 % Afskr. e. aftale Inkl. Omk. Jord Satser Kommentar Forpagtningsafgift, betales af landmand 5,2% Inkl. omk. Indtjening før skat (rente til investor e. skat) 4,75% ( 4 %) Minimumsafkast(Efter PAL skat) Tilbagekøbsordninger: 1. Alle lejekontrakter indeholder tilbagekøbsrettigheder (men ikke pligt) der træder i kraft i år Tilbagekøbsretten være til markedsværdi eller til en på forhånd aftalt pris plus jordværdiændring. 3. Mulighed for tilbagekøb er indført for at øge antallet af investeringsmuligheder (selvejet er pt. fortsat vigtigt), samt at forbedre exit mulighederne for investorerne 3

4 Husleje og tilbagekøbspris år 8-10 Investering Basis Bygninger 10 mill Husleje = 6.5 % + værdireduktion Jordpris = basis + 80 % af stigning Dette eksempel = Jordpris Index 100 Leje = 5,2 % af basis jordpris Bygningspris= Basis minus betalt værdireduktion (afskrivning) Dette eksempel = 6 millioner 6 mill år

5 Sammenligningfond ogtraditionelfinansiering Eksempel: Finansieringsomkostninger for: DKK 40,000,000 Traditionel finansiering: Fondsfinansiering: Realkredit 60% Bank 30% EK 10% 40,000,000 x 3,65% x 0,6 = 876,000 40,000,000 x 8,0% x 0,1 = 320,000 40,000,000 x 7,5% x 0,3 = 900,000 Jord 70% Bygninger 30% 40,000,000 x 5,2% x 0,7 = 1,456,000 40,000,000 x 6,5% x 0,3 = 780,000 NB! Driftskapital 876, , ,000 2,096,000 Gns. Rente 5,24 1,456, ,000 2,236,000 Gns rente 5,59 5

6 Generationsskifte eksempel/forslag Landbrug 200 ha 1000 søer i 7 år gamle stalde Byggeri til slagtesvin Investering: Jord inkl. stuehus 26 mill Eksisterende stalde 13 mill Ny slagtesvinestald 22 mill Etablering faste værdier 61 mill Driftskapital 10 mill Investering i alt 71 mill Traditionel 60 % realkredit 43 mill 30 % banklån 21 mill 10 % egenkapital/sælgerpantebrev 7 mill Total 71 mill Fond Jord + bygninger 100 % Driftskapital banklån * Total 61 mill 10 mill 71 mill YJ garanti / vækst -forslag Banklån (a la eksportkredit/vækstkaution) 75 % 7,5 mill Banklån usikret (bankens engagement) 2,0 mill Egne penge 0,5 mill I alt 10,0 mill 6

7 Erfaringer -Problemer Gæld hvem betaler regningen? Nuværende ejer forventer stor good-will (Good-will = overpris som ikke giver afkast) Nuværende ejer kan ikke slippe derfra - overbelånt Akkord kun i forbindelse med ejerskifte Finansiering af drift Nogle virksomheder medvirker både med sikkerhedsstillelse og bedre afregning Mange banker er meget tilbageholdende med kreditter til landbrug vil hellere reducere engagement i landbrug Accept Kendskab landbrugets rådgivere - Plejer Selveje Plejer

8 Konklusioner: Fondsfinansiering er meget nyt tilvænning nødvendig Økonomisk løsning for dygtige landmænd uden stor egenkapital Der skal findes løsninger for driftskapital Optionen på køb af ejendom efter 8 10 år gør fondsløsningen ekstra interessant Pensionskassers lange investeringshorisont gør dem attraktive for landbruget Plejer er døende, men det går langsomt

9 Vi søger: dygtige landmænd med lyst til store udfordringer og et spændende samarbejde Landmænd med mod på fremtiden i et dynamisk erhverv Tak for opmærksomheden