Strategisk og finansiel rådgivning

Transkript

1 Strategisk og finansiel rådgivning Landbrugets finansielle situation som branche og på ejendomsniveau hvordan håndterer vi krisen? Strategisk rådgiver Peter Møller

2 Hvad siger GOOGLE? Vinderstrategi contra Kriserådgivning 2

3 Vinderstrategi eller kriserådgivning Vinderstrategi: Den leder vi alle efter men mindre kan måske gøre det. Strategi = Succes?? Strategi på mange niveauer - Kommer senere. 3

4 Vinderstrategi eller kriserådgivning Kriserådgivning: gode råd til kriserådgivning 2008 om ejendomsmarkedet. Noget om stor gæld og rente- og likviditetsrisiko. Stor gæld, rentelettelse i begge brancher. Konjunkturer gør forskellen - Ejendomsbranchen nyder godt af det. Aktivitet og udland. Landbrugets priser ikke stigende, men lønpres og stigende priser på servicebiler osv. Stigende effektivitetskrav bare for at følge med stigende omkostninger. Så landbruget har brug for både vinderstrategi og kriserådgivning. 4

5 Gælden i landbruget Regeringsudvalg nedsat i 1987 for at finde løsninger på landbrugets store gæld. Landbrugets gæld nu 312 mia (2018) Udvikling i gæld fra Kilde: Nationalbanken

6 Gælden i landbruget Gæld i 2005 = 217 mia, rentebelastning 9,1 mia Gæld i 2018 = 312 mia, rentebelastning ca 7 mia. Gælden falder primært fordi livremmen spændes ind og der investeres mindre. 10 år: negative nettoinvesteringer på 2 mia om året. Gælden falder pga. konkurser og lukninger af landbrug. Ejd med gæld for 40 mio sælges via tvangsauktion til 25 mio. Ny belåning 80%, dermed landbrugsgæld faldet med 50% til 20 mio. Finansielle institutter har polstret sig. Øget indtjening og hensat til tab. De har nu råd til at tage tab. Lars Rhode: Landbrugets gæld er primært et problem for landbruget. Ikke væsentlig indflydelse på samfundsøkonomien. Ikke systemisk risiko 6

7 Landbrugets indtjening Kilde: Nationalbanken Resultat i gns. over de seneste 11 år ca. 2 mia årligt for branchen Heraf direkte tilskud ca. 8 mia. 7

8 Landbrugets indtjening Sover landbruget? Kilde: Nationalbanken 8

9 Finansieringen i landbruget Faldende renter Kurve er ex bidrag. Kilde: Nationalbanken 9

10 Finansieringen i landbruget Fordeling af gælden: 86% er variabel rente Afdrages på 52% af gælden mod 46% i 2013 Hvis renten stiger til niveau i efteråret 15, så vil renteudgiften stige med ca. 4 mia/år 10

11 Hvordan kunne det gå så galt? Case sat på spidsen Landmand med veldrevet kvægejendom ønsker i 2007 at udvide. Ejer 200 ha, bindestald med 100 køer med tilhørende kvote. God effektivitet. Egenkapital kr. 10 mio Ønsker at udvide med ny stald til 300 køer. Årsag: Bedre dyrevelfærd Bedre arbejdsmiljø Bedre økonomi Fremtidssikre bedriften 11

12 Hvordan kunne det gå så galt? Case del 2 Investerer i ny stald for kr. 12 mio Køber 100 ha nabojord for kr pr ha. (Grovfodersikkerhed og gylleudbringning.) Køber 2 mio. kg mælkekvote, pris 8 mio. kr. 12

13 Hvordan kunne det gå så galt? Case del 3 Egenkapital 10 mio. kr. i 2007 Indkøringstab ved udvidelse og byggeri kr. 1 mio. Værdi ny kvote er tabt kr. 8 mio. Værdi oprindelig kvote er tabt kr. 4 mio. Værditab 300 ha jord fra til kr pr ha, tab kr 22,5 mio. Afskrivning stald kr. 4 mio (i bedste fald) Afdrag på gæld kr. 16,5 mio Swap, negativ markedsværdi kr. 5 mio. Egenkapital i 2018: kr. -18 mio. 13

14 Hvad er den største økonomiske risiko? SEGES 55% har en robust økonomi. 25% har en sårbar økonomi 20% har en uholdbar økonomi. Den store gæld er en risiko. 86% variabel gæld er en risiko hvis renten stiger. 48% afdragsfrihed er et problem. Stigende afdrag forude. 14

15 Likviditet er den største risiko Eks: Ejd 1: bogført ek 3 mio. fornuftige resultater, positivt budget Ejd 2: bogført ek 10 mio. fornuftige resultater, positivt budget Risikovurdering Likviditetsbehov Hvis likviditetsrisikoen er størst skal vi så rentesikre?? 15

16 Hvad skal vi gøre som branche? Lars Rhode: Banker bør acceptere tab på landbrug i krise. Få jord og aktiver videre også selvom det midlertidigt kan lægge et pres på jordprisen. Andre måder end Nationalbankens forslag, men fordelingsproblematik: Nedsætte rente Indefryse gæld Akkord (bytte kunder) Hvad skal vi gøre? Selvindsigt Mod Overblik Vi skal alle være dygtigere men lyt ikke for ukritisk til nationalbankdirektøren. 16

17 Hvad skal den enkelte landmand gøre? Strategi Feltherrekunst Strategiplan: overordnet plan der fastlægges for at opfylde mission og mål. Strategi: hvad du vil være og hvad du ønsker at opnå. Strategi Taktik: hvordan når du målet Overordnet strategiplan: Hvem har det? 17

18 Hvad skal den enkelte landmand gøre? Har du en strategi eller malker du bare køerne hver dag? Retning, udvidelse, nedslidning Kender banken din strategi? Konen? Medarbejderne? Delstrategier, eksempler: Strategi for finansieringen: variabel, fast, sikkerhed, konvertering, hvornår? Skattestrategi: opsparingsordning, genanbringelse, investeringer, likviditet Effektiviseringsstrategi: Strategi for hvordan niveauet løftes, tiltag, systematik, ændringer, rådgivning, besparelser. Strategi for salg/generationsskifte Turn around strategi Hovsa-strategi Strategi 18

19 Strategi er svært At følge strategien er vanskeligere Eksempel er rådgivning om foderbeholdninger contra tørke. Eksempel er kapitalbegrænsninger En plan er ikke statisk men under evig justering. Strategi 19

20 Strategi er langsigtet økonomisk overlevelse er nu og her Endnu mere vigtigt end nogensinde at have en strategi og sørge for at omverden kender din strategi. Måske ikke så meget planen om at købe 100 ha nabojord, men: Hvad er retningen Effektiviseringstiltag der arbejdes med fremadrettet Finansiel strategi Strategi Likviditet på kort og mellemlang sigt 20

21 Strategi er langsigtet økonomisk overlevelse er nu og her I det hele taget er det vigtigt at være åben og to skridt foran, når krisen kradser: Vis overblik Ejerskab Styring Samarbejde og dialog Sparring og rådgivning er vigtigt. Strategi Gårdråd, fagrådgivning eller ressourcepersoner. 21

22 Afslutningsvist en dugfrisk pressemeddelelse: Tirsdag d. 29/ Selskabet ændrer sit strategiske fokus fra vækst til fokus på overskud. Og som en konsekvens af det ændrede fokus vil kapitalbindingen blive reduceret ved frasalg og reducerede investeringer. Desuden vil der blive iværksat et omfattende spareprogram Pressemeddelelsen viser samspil mellem strategi og økonomisk krise. Kunne have været et landbrugsselskab Er fra Norwegian Frit oversat fra norsk kommunikationsmedarbejder til dansk rådgiver, så står der: Vi er på spanden. Vi skal bruge flere penge Frasalg, effektivitets- og spareplaner er værktøjerne Og dette er kernen i landbrugets situation. Men ligner også luftfarten på flere områder. Hård global konkurrence Faldende salgspriser Stigende omkostninger For ringe indtjening Stor vækst og stor gæld 22