AP pension investerer også i økologisk landbrug?

Transkript

1 AP pension investerer også i økologisk landbrug? Fondsfinansiering i Dansk Landbrug Inspirationsdag 12 maj 2015, Herning Dansk Farm Management A/S Mail: toa@agrofond.dk Tel: Mail: hcj@agrofond.dk Tel:

2 Hvor er pengene? Danske pensionskasser Danske landmænd mia (2012) mia Kreditforeninger Udlån: 2363 mia (2010) - Heraf erhverv 986 mia - Heraf landbrug 274 mia Gæld i knibe mia. 2

3 Hvorfor landbrug? På sigt et godt aktiv flere mennesker + mindre jord Værdierne forsvinder ikke (alternativ aktier) Inflationssikker investering mad er der brug for Med til at sikre arbejdspladser og eksport Dansk landbrug i verdensklasse - kvalitet - fødevaresikkerhed Hvorfor også økologi og andre specialproduktioner? Afsætning stigende Godt marked, politisk medvind.. Risiko Politik støtteniveau - marked 3

4 1992K1 1992K4 1993K3 1994K2 1995K1 1995K4 1996K3 1997K2 1998K1 1998K4 1999K3 2000K2 2001K1 2001K4 2002K3 2003K2 2004K1 2004K4 2005K3 2006K2 2007K1 2007K4 2008K3 2009K2 2010K1 2010K4 2011K3 2012K2 Hvorfor nu? Danske landbrugspriser (ejendomme) Kraftigt stigende frem til 2008 Ned ca % siden da Vanskeligt at få banklån nu og i kommende år Højt egenkapitalkrav Finanstilsynet strammer fortsat Priserne er nu svarende til mellem og kr. pr. ha uden bygninger, hvilket i de fleste tilfælde kan forrente den angivne husleje på 5,2 % Pris per ha Ejendomspriser Korrigeret ejendomspriser Ejendomspriser Kilde: Statistikbanken Priser på landbrugsejendomme inkluderer bygninger, stalde mm est. ca kr per hektar kr kr 4

5 Landbrugets bruttofaktorindkomst, gæld og renter Bruttoproduktion i alt Forbrug til produktion Bruttoværditilvækst Generelle subsidier Bruttofaktorindkomst Gæld i alt Renteudgifter Rest til lønninger, afskr. mv ???! 5

6 Dansk Farmland K/S, struktur BPT AM A/S Fond Managers Bestyrelse og generalforsamling Dansk Farmland K/S special Dansk Farm Management A/S DFM Fonden investerer kun i fast ejendom hhv. jord og bygninger Landmanden selv ansvarlig for drift Management 100 % 100 % APS 1 Forpagterens selskab Forpagtningsafgift DFM Bank Mentor APS n Forpagterens selskab Forpagtningsafgift Bestyrelsesmedlem Dansk Farm Management Udvælgelse af gårde som egner sig til investering Vurdering og udvælgelse af potentielle forpagtere Gennemførelse af investeringer Efterfølgende investeringer Sikrer investorernes penge Tilsyn med bedrifter Udvikling af bedrifter Exit for investorer 6

7 De 4 typiske tilfælde Ung landmand: God alder (25 45) Godt CV indenfor det område, han satser på Begrænset kapital Plan skal lede til køb efter 10 år Generation skifte: Familieløsning Handles ud nu 10 års plan for tilbagekøb Rekonstruktion: Grundlæggende dygtig landmand Realistisk købspris Ny platform; partner, sanering, saldo kvittering.. Udvidelse: Sund situation Oplagte synergier Gerne med jorddel Nabokøb, udvidelse af egen bedrift 7

8 Landmandens husleje og investors afkast Bygninger Satser Kommentar Landmanden lejer bygninger. Værdiforringelse aftales individuelt Rente 6.5 % Afskr. e. aftale Inkl. omk. Jord Satser Kommentar Forpagtningsafgift, betales af landmand Stuehuse indgår under jord. 5,2% Inkl. omk. Indtjening før skat (rente til investor efter PAL skat) 4,75% ( 4 %) Min. afkast (e. PAL skat) Tilbagekøbsordninger: 1. Alle lejekontrakter indeholder tilbagekøbsrettigheder (men ikke pligt), der træder i kraft i år Tilbagekøbsretten er til markedsværdi, eller til en på forhånd aftalt pris plus jordværdiændring 8

9 Husleje og tilbagekøbspris år 8-10 Investering Basis Bygninger 10 mio. Husleje = 6.5 % + værdireduktion Jordpris = basis + 80 % af stigning Dette eksempel = Jordpris Index Leje = 5,2 % af basis jordpris 6,4 mio. Bygningspris = 6 mio. Basis, minus værdireduktion (afskrivning) Dette eksempel = 6 millioner år 9

10 Gård på 175 ha med 250 årskøer Ant. Pris Fond Jord, ha, pris, i alt Stuehus, antal, pris i alt Subtotal Bank Kopladser, antal, pris, Besætning, beholdn. mv Fond i alt Bank i alt Forp/rente 5,2 % af investering 6,5 % af invest % % kassekredit Gns rente: ,7 % Traditionel Total invest./forpagtningsafgift finansiering Forr % Kreditforening 0, , Bank/sælgerpant 0, Egenkapital 0, Renter Afskrivninger Gns. rente I alt ,0 % 10 Difference

11 Køb af ejendom år 10 Eksempel: Jordpris steget 20 %, bygningsafskrivning over 25 år År 0 Pris år 10 Jord, stuehuse Driftsbygninger I alt år

12 Driftskapital Landmanden: Opsparing Familie og netværk Banker Landbrug ikke på ønskelisten! Markedsdeltagere: Relaterede virksomheder (DC, Arla, Danpo m. fl. - Nystaldstilskud, DB garantier mv) Medarbejderorganisationer Professionelle investorer Status: Traditionel bankfinansiering løsner langsomt op Professionelle investorer begynder at røre på sig Nye koncepter toner frem. 12

13 Processen Landmand finder en gård, der passer hans kompetencer Sammen med en landbrugskonsulent udarbejdes et realistisk budget Projektet præsenteres for Dansk Farm Management A/S, der godkender/forkaster Gården købes ind til en bruttoforrentning på 5,2 % for jord (ca. 70 %) og 6,5 % for bygninger (ca. 30 %) Dertil kommer afskrivninger på bygninger efter aftale I år 8-10 kan landmanden købe ejendommen. Anskaffelsespris på jord + 80 % af prisstigning og anskaffelsespris for bygninger - afskrivninger 13

14 Porteføljen idag # 8 Hadstenvej 15, Hadsten # 7, Arnåvej 6, sdr.jyll. # 6, Fuglsøgårdvej, Djurs # 5, Nørupvej 13 # 4, Vester Bordingvej 1 # 3, Klausholmvej 15 # 2, Nygårdsvej 47 # 1, Hellehuse 16 Gård # Type Land (ha) Besætning Case Alder Invest. (mil. DKK) 1 Kvæg Rekonstrk./Generat Kvæg Ung landmand Special Jord forpagtning Firma ** 4 Søer Rekonstrukt./Udvidelse 53 ** 5 Kvæg øko Rekonstrukt./Udvidelse 33 ** 6 Kvæg Udvidelse 52 ** 7 Kvæg Øko special 48 8 svin Rekonstrukt - biogas 40 **

15 De to første gårde - mælkeproduktion siden også svin 1. Gård: 215 køer 190 ha 2. Gård: 375 køer 208 ha 3. Gård: Specialproduktion 380 ha 4. Gård: 1300 søer, smgr. 210 ha 5. Gård: 260 køer 120 ha øko 6. Gård: 550 køer 268 ha 7. Gård: 335 køer, 340 ha - øko 8. (Gård: 1400 søer 430 ha) 9. (Gård: 1800 søer, 500 ha - afventer bank) 15

16 Konklusioner Nyt koncept, hvor tilvænning sker til både finansierings- og landbrugssiden (sikkerhedsmodel og selvejer gen) Henvender sig til dygtige landmænd uden større egenkapital, generationsskifte, rekonstruktion og udvidelser af sunde bedrifter Muligheden for køb af ejendommen efter 8 10 år gør fondsløsningen ekstra interessant Afkastevne er den økonomiske målestok ikke ideologi Driftskapital er vigtig Pensionskassers lange investeringshorisont passer godt til landbrug 16

17 Vi søger: Dygtige - unge - landmænd med lyst til udfordringer og et spændende samarbejde Landmænd med mod på fremtiden i et frit og dynamisk erhverv Samarbejde om at sikre landbruget ordenlige forhold både for økologer og konventionelle landmænd Tak for opmærksomheden 17