Investering i landbrug

Transkript

1 Investering i landbrug Fondsfinansiering i Dansk Landbrug, Gråkjær 13. januar 2015 Farm Management A/S Torben Andersen H.C. Jørgensen Mail: [email protected] Tel: Mail: [email protected] Tel:

2 Hvorfor i landbrug? På sigt et godt aktiv flere mennesker + mindre jord Inflationssikker investering mad er der brug for Med til at sikre arbejdspladser og eksport Dansk landbrug i verdensklasse kvalitet fødevaresikkerhed Værdierne forsvinder ikke (alternativ aktier) 2

3 Landbrugets bruttofaktorindkomst, gæld og renter Bruttoproduktion i alt Forbrug til produktion Bruttoværditilvækst Generelle subsidier Bruttofaktorindkomst Gæld i alt Renteudgifter Rest til lønninger, afskr. Mv ???! 3

4 Hvor er pengene? Danske pensionskasser Danske landmænd mia (2012) mia Kreditforeninger Udlån: 2363 mia (2010) - Heraf erhverv 986 mia - Heraf landbrug 274 mia Gæld i knibe mia. 4

5 1992K1 1992K4 1993K3 1994K2 1995K1 1995K4 1996K3 1997K2 1998K1 1998K4 1999K3 2000K2 2001K1 2001K4 2002K3 2003K2 2004K1 2004K4 2005K3 2006K2 2007K1 2007K4 2008K3 2009K2 2010K1 2010K4 2011K3 2012K2 Danske landbrugspriser (ejendomme) Kraftigt stigende frem til 2008 Ned ca % siden da Vanskeligt at få banklån nu og i kommende år Højt egenkapitalkrav Finanstilsynet strammer fortsat Priserne er nu svarende til mellem og kr. pr. ha uden bygninger, hvilket i de fleste tilfælde kan forrente den angivne husleje på 5,2 % Pris per ha Ejendomspriser Korrigeret ejendomspriser Ejendomspriser Kilde: Statistikbanken Priser på landbrugsejendomme inkluderer bygninger, stalde mm est. ca kr per hektar kr kr 5

6 Dansk Farmland K/S, struktur BPT AM A/S Fond Managers Bestyrelse og generalforsamling Dansk Farmland K/S Dansk Farm Management A/S DFM Fonden investerer kun i fast ejendom hhv. jord og bygninger Landmanden selv ansvarlig for drift Management 100 % 100 % APS 1 Forpagterens selskab Forpagtningsafgift DFM Bank Mentor APS n Forpagterens selskab Forpagtningsafgift Bestyrelsesmedlem Dansk Farm Management Udvælgelse af gårde som egner sig til investering Vurdering og udvælgelse af potentielle forpagtere Gennemførelse af investeringer Efterfølgende investeringer Sikrer investorernes penge Tilsyn med bedrifter Udvikling af bedrifter Exit for investorer 6

7 De 4 typiske tilfælde Ung landmand: God alder (25 45) Godt CV indenfor det område, han satser på Begrænset kapital Plan skal lede til køb efter 10 år Generation skifte: Familieløsning Handles ud nu 10 års plan for tilbagekøb Rekonstruktion: Grundlæggende dygtig landmand Realistisk købspris Ny platform; partner, sanering, saldo kvittering.. Udvidelse: Sund situation Oplagte synergier Gerne med jorddel Nabokøb, udvidelse af egen bedrift 7

8 Jord og driftsbygninger landbrug Bygninger har ingen eller kun begrænset værdi, hvis de ikke anvendes til den planlagte produktion Jordtilliggende ofte nødvendig for optimal værdi af ejendom Kyllinger ikke så vigtigt Svin mere vigtigt pga. foder og gylle Kvæg afgørende pga. store grovfodermængder og gylle Behov for investeringer i animalsk produktion = arbejdspladser, værditilvækst ved forarbejdning = gevinst for samfundet eksport Investering i jord betragtes som væsentligt mere sikkert end investering i bygninger dog forståelse for symbiose af jord og bygninger 8

9 Landmandens husleje og investors afkast Bygninger Satser Kommentar Landmanden lejer bygninger. Værdiforringelse aftales individuelt Rente 6.5 % Afskr. e. aftale Inkl. omk. Jord Satser Kommentar Forpagtningsafgift, betales af landmand Stuehuse indgår under jord. 5,2% Inkl. omk. Indtjening før skat (rente til investor efter PAL skat) 4,75% ( 4 %) Min. afkast (e. PAL skat) Tilbagekøbsordninger: 1. Alle lejekontrakter indeholder tilbagekøbsrettigheder (men ikke pligt), der træder i kraft i år Tilbagekøbsretten er til markedsværdi eller til en på forhånd aftalt pris plus jordværdiændring 9

10 Husleje og tilbagekøbspris år 8-10 Investering Basis Bygninger 10 mio. Husleje = 6.5 % + værdireduktion Jordpris = basis + 80 % af stigning Dette eksempel = Jordpris Index Leje = 5,2 % af basis jordpris 6,4 mio. Bygningspris = 6 mio. Basis, minus værdireduktion (afskrivning) Dette eksempel = 6 millioner år 10

11 Gård på 175 ha med 250 årskøer Ant. Pris Fond Bank Jord, ha, pris, i alt Stuehus, antal, pris i alt Subtotal Kopladser, antal, pris, Besætning, beholdn. mv Fond i alt Bank i alt Total invest./forpagtningsafgift Traditionel finansiering Forr % Forp/rente 5,2 % af investering 6,5 % af invest % % kassekredit Gns rente: ,7 % Kreditforening 0, , Bank/sælgerpant 0, Egenkapital 0, Renter Afskrivninger Gns rente I alt ,1 % Difference

12 Køb af ejendom år 10 Eksempel: Jordpris steget 20 %, bygningsafskrivning over 25 år År 0 Pris år 10 Jord, stuehuse Driftsbygninger I alt år

13 Driftskapital Landmanden: Opsparing Familie og netværk Banker NB: LFB bank ny mulighed! Markedsdeltagere: Relaterede virksomheder (DC, Arla, Rose Poultry m.v. - Nystaldstilskud, DB garantier mv) Medarbejderorganisationer Professionelle investorer Status: Traditionel bankfinansiering løsner langsomt op Professionelle investorer begynder at røre på sig Nye koncepter toner frem. 13

14 Processen Landmand finder en gård, der passer hans kompetencer Sammen med en landbrugskonsulent udarbejdes et realistisk budget Projektet præsenteres for Dansk Farm Management A/S, der godkender/forkaster Gården købes ind til en bruttoforrentning på 5,2 % for jord (ca. 70 %) og 6,5 % for bygninger (ca. 30 %) Dertil kommer afskrivninger på bygninger efter aftale I år 8-10 kan landmanden købe ejendommen. Anskaffelsespris på jord + 80 % af prisstigning og anskaffelsespris for bygninger - afskrivninger 14

15 Dansk Farm Management A/S Team: Torben Andersen Torben er Agronom og har beskæftiget sig med svinesektoren, rådgivning og forretnings opbygning. Torbens kompetencer er indenfor overordnet strukturel planlægning af fødekæder, planlægning af opgaver ved både renovering og nybygning af farme og efterfølgende management. Han har +20 års erfaring fra den danske svinesektor og har siden 2003 hovedsageligt arbejdet med internationale projekter i Rusland, Belarus, Tyskland og Ukraine samt Danske projekter. Torben varetager kontakten til landmænd, landbrugsorganisationer, mæglere og sælgere af landbrug. Hans Christian Jørgensen Hans Christian er Agrarøkonom og har gennem mange år stået i spidsen for gennemførelse af utallige byggerier indenfor agro sektoren på de internationale markeder. Han har + 10 års erfaring i at arbejde med internationale projekter i Østeuropa; Polen, Ungarn, Rusland, Hviderusland og Ukraine samt i Sydamerika. Hertil kommer projekter i Danmark og Tyskland. Hans Christian varetager kontakten til landmænd, landbrugsorganisationer, mæglere og sælgere af landbrug. Henrik Mordhorst Henrik er cand. merc. Fra CBS og har mere end 25 års erfaring med finansielle markeder gennem ledende positioner i banker som Merrill Lynch, Nomura Intl. og UBS. Han har derudover arbejdet i 2 familiekontorer og har etableret investeringsfonde for disse, rådgivet om fast ejendom og forestået den overordnede asset allokering. Henrik varetager kontakten til juridiske og finansielle partnere xyz Bank 15

16 Porteføljen idag # 7, Arnåvej 6, sdr.jyll. # 6, Fuglsøgårdvej, Djurs # 5, Nørupvej 13 # 4, Vester Bordingvej 1 # 3, Klausholmvej 15 # 2, Nygårdsvej 47 # 1, Hellehuse 16 Gård # Type Land (ha) Besætning Case Alder Invest. (mil. DKK) 1 Kvæg Rekonstrk./Generat Kvæg Ung landmand Special Jord forpagtning Firma 54 4 Søer Rekonstrukt./Udvidelse Kvæg øko Rekonstrukt./Udvidelse Kvæg Udvidelse Kvæg * Øko - special * Under forudsætning af køb af flere ejendomme i alt ca. 65 mill. Bech Bruun 16

17 Nogle af gårdene - mælkeproduktion 17

18 Konklusioner Nyt koncept, hvor tilvænning sker til både finansierings- og landbrugssiden (sikkerhedsmodel og selvejer gen) Henvender sig til dygtige landmænd uden større egenkapital, generationsskifte, rekonstruktion og udvidelser af sunde bedrifter Muligheden for køb af ejendommen efter 8 10 år gør fondsløsningen ekstra interessant Henvender sig til pengeinstitutter med balance overvejelser Driftskapital er vigtig Pensionskassers lange investeringshorisont passer godt til landbrug 18

19 Vi søger: Dygtige landmænd med lyst til udfordringer og et spændende samarbejde Landmænd med mod på fremtiden i et dynamisk erhverv Mæglere med forståelse for nye koncepter Tak for opmærksomheden 19