Beskrivelse af værdipapirer og finansielle instrumenter
|
|
- Fredrik Ivar Kristoffersen
- 8 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Beskrivelse af værdipapirer og finansielle instrumenter BIL Danmark, filial af Banque Internationale à Luxembourg SA, Luxembourg (Banken) påtager sig intet ansvar for de skattemæssige konsekvenser, når du investerer i værdipapirer og komplekse finansielle instrumenter. Banken opfordrer alle kunder til at søge ekstern rådgivning hos en advokat eller en revisor. VÆRDIPAPIRER Aktier Når du køber en aktie, får du del i en virksomhed, der er organiseret som et aktieselskab. Du får derfor også andel i det pågældende selskabs indtjening. Kursværdien på en aktie afspejler markedets forventning til selskabets fremtidige indtjeningsevne. og udbytte et af en aktie afhænger primært af, hvordan markedet vurderer et aktieselskabs evne til at tjene penge. Det bevirker, at kursen på aktier generelt svinger meget, og derfor betaler langsigtede investeringer i aktier sig bedst. Aktieinvesteringer giver på sigt en bedre forrentning end de mere sikre investeringer i for eksempel obligationer, da du som investor skal kompenseres for den ekstra risiko, du påtager dig ved en aktieinvestering. Du kan også tjene penge ved at få udbetalt udbytte fra aktien. Det vil sige, at du får udbetalt en andel af selskabets resultat. Aktieselskabets generalforsamling beslutter om der betales udbytte, og hvor ofte det sker. Selskaberne betaler typisk udbytte en gang årligt. Risici ved aktier Risikoen ved at investere i aktier er, at kursen falder til et niveau under den kurs, du købte til. Følgende forhold påvirker en virksomhed og dermed vurderingen af aktien: Virksomhedens interne forhold Ændringer i den enkelte virksomheds interne forhold, som for eksempel hvor dygtig ledelsen er, og hvor god virksomheden er til at omstille sig. Hvis der er tale om noterede aktier, vil virksomheden typisk offentliggøre interne forhold, som kan have betydning for kursdannelsen. Unoterede aktier er der generelt mindre information om, og her anses risikoen for større end ved noterede aktier. Eksterne forhold De eksterne forhold, som for eksempel virksomhedens konkurrenceevne indenfor branchen, og hvordan udsigterne er for branchen som sådan. Markedsmæssig risiko Den markedsmæssige risiko, som er afhængig af samfundsøkonomiske forhold. Ændringer i konjunktur, oliepris, inflation, rente, politisk situation, krig, fred, forskning/opdagelser og andre skift kan spille ind på aktiernes kurs i positiv eller negativ retning. Udenlandske aktier Udenlandske aktier har ud over kursrisikoen også en valutarisiko, der kan have stor indflydelse på det samlede afkast. Obligationer Når du køber en obligation, får du i princippet et gældsbevis. Udstederen af obligationen forpligter sig til at betale obligationsgælden tilbage til dig ud fra en plan om en løbende rente, som du aftaler med udstederen. Beløbet, du investerer i en obligation, kan sammenlignes med, at du låner penge til udsteder, som for eksempel kan være et realkreditinstitut eller den danske stat. et på en obligation falder som renter, der beregnes ud fra obligationens pålydende værdi. Renten er typisk højest på obligationer med lang løbetid, og som regel er renten højere på en erhvervsobligation end på en statsobligation. Kursgevinst eller kurstab i forbindelse med udtrækning eller som forskellen mellem købs- og salgskurs. Risici ved obligationer Udstederrisiko Udstederrisikoen er risikoen for, at et realkreditinstitut, en stat eller en virksomhed går konkurs. Risikoen for at den danske stat går konkurs er forsvindende lille. Et realkreditinstitut har en lidt større risiko, men den er teoretisk, da staten og andre realkreditinstitutter sandsynligvis vil træde til med hjælp, hvis det sker. Udstederrisikoen er størst for erhvervsobligationer, men specielt for statsobligationer er det også vigtigt at skelne mellem udstedere fra etablerede markeder, som Danmark, USA og Tyskland, og udstedere fra nye markeder som for eksempel Brasilien, Rusland eller Sydkorea, hvor udstederrisikoen kan være større. Kursrisiko Kursrisikoen opstår, når den aktuelle markedsrente ændrer sig. Når du køber en obligation med en fast rente, er kursen afhængig af den aktuelle markedsrente. Hvis markedsrenten stiger, falder kursen, alt efter hvor kursfølsom obligationen er. Obligationer med lang løbetid (varighed) er mere kursfølsomme en obligationer med kort løbetid. Vælger du at beholde obligationerne til de udløber, vil der ikke blive realiseret noget kurstab/nogen gevinst ved indfrielsen. Du vil få obligationen udtrukket til kurs juni 2015 Side 1 af 5
2 Konverteringsrisiko Konverteringsrisikoen opstår typisk for realkreditobligationer med lang løbetid. Hvis renteniveauet falder, stiger obligationerne i kurs, og nogle af de låntagere, som har finansieret deres boliger, vil opsige lånene til kurs 100 for at finansiere sig i nye lån/obligationer med en lavere pålydende rente. De ekstraordinære udtrækninger betyder, at investorerne skal ud og købe nye obligationer til en højere kurs samt en lavere forrentning. Det giver totalt set en dårligere samlet forrentning af formuen. Valutarisiko Valutarisikoen opstår, når ændringer i valutakursen påvirker dit afkast på udenlandske obligationer. Hvis du for eksempel køber en udenlandsk obligation og den pågældende valuta falder med fem procent i forhold til danske kroner, reduceres dit samlede afkast med fem procent. Omvendt så stiger dit samlede afkast, hvis valutakursen stiger. Det kan være en fordel at investere i obligationer i fremmed valuta for at sprede risikoen, og mange obligationer i fremmed valuta giver en høj rente. Typer af obligationer Statsobligationer En stat udsteder som oftest obligationer for at finansiere et underskud på statsfinanserne. Statsobligationer er typisk stående lån. Det betyder, at du får renter en gang om året samt at statsobligationer ikke kan indfries før tid. Løbetiden ligger i intervallet fra 1-30 år, og renten kan være fast eller variabel. Obligationen betales tilbage til kurs 100 på det tidspunkt, hvor obligationen udløber. Din risiko for tab er mindst, hvis du køber en statsobligation, der udløber på det tidspunkt, hvor du skal bruge pengene. et består af de løbende rentebetalinger og eventuelt kursgevinster. Realkreditobligationer Realkreditinstitutter udsteder obligationer med sikkerhed i realkreditinstituttets reserver og pant i fast ejendom. Realkreditinstitutterne formidler og administrerer lånene, men reelt låner boligejerne pengene af de investorer, der har købt obligationerne. Det betyder, at de renter og afdrag, boligejerne betaler, går til investorerne, mens realkreditinstituttet beholder administrationsbidragene. Løbetiden ligger i intervallet fra 1-30 år, og renten kan være fast eller variabel. Der er på visse typer obligationer mulighed for afdragsfrihed i en del af obligationens løbetid, og her er kursen som regel højere end på lignende obligationer, hvor der afdrages i hele løbetiden. Obligationens løbetid kender du på forhånd, men du kan ikke altid regne med en obligations løbetid, da nogle obligationer kan indløses til kurs 100 før tid. Det sker ofte i forbindelse med konverteringer af realkreditlån. Der findes mange forskellige typer realkreditobligationer, og sandsynligheden for at en obligation udtrækkes afhænger af obligationstypen, renteudvikling m.v.. et består af de løbende rentebetalinger og en eventuel kursgevinst. Erhvervsobligationer Når du køber erhvervsobligationer låner du penge til den virksomhed, som udsteder obligationen. Erhvervsobligationer er typisk stående lån med en løbetid fra 1-30 år, og renten kan være fast eller variabel. Fortrinsvis store virksomheder udsteder erhvervsobligationer. et består også her af de løbende rentestigninger og en eventuel kursgevinst. Erhvervsobligationer giver ofte et større afkast end for eksempel statsobligationer, fordi risikoen for at udstederen ikke betaler lånet tilbage er større. Erhvervsobligationer er egnede, hvis du ønsker et højere afkast af din obligationsinvestering. Erhvervsobligationer har en større udstederrisiko, og kommer en virksomhed i økonomiske vanskeligheder, så falder obligationen i kurs. Der er stor forskel på risikoen ved erhvervsobligationer, da de udstedes af både solide og mindre solide selskaber. Hvis du ønsker oplysninger om andre typer af obligationer såsom danske indeksobligationer og aktieindekserede obligationer, er du velkommen til at henvende dig i banken. Investeringsbeviser Når du køber et investeringsbevis, får du del i en forening, der investerer i værdipapirer efter regler, den dels selv bestemmer og som dels reguleres af gældende lov. For de penge, som du og andre investorer betaler til investeringsforeningen, køber de værdipapirer. At købe et investeringsbevis er derfor et alternativ til, at du selv investerer direkte i obligationer og aktier. Fordelen for dig er, at selvom du vælger kun at investere et mindre beløb, så har investeringsforeningen alt i alt et stort beløb, den kan investere, og det giver mulighed for at sprede din investering over mange værdipapirer og dermed mindske din risiko for tab. Du kan vælge mellem at investere i lange og korte obligationer samt danske og udenlandske aktier. Du kan også vælge at købe aktier indenfor en bestemt branche eller vælge en forening specielt beregnet for pensionsmidler kaldet PAL-afdelinger. Disse er omfattet af pensionsafkast-beskatningsloven. For de fleste investeringsforeninger gælder det, at afkastet består af optjente renter, kursgevinster på solgte obligationer, udbytte fra de aktier, afdelingen har investeret i og kursgevinster på aktier, der har været i afdelingens beholdning i mindre end tre år. Risici ved investeringsbeviser Investeringsforeninger investerer typisk i enten aktier eller obligationer. Derfor er det de samme risikoelementer, du skal forholde dig til, men da investeringsforeningerne typisk spreder investeringerne på mange forskellige værdipapirer, vil risikoen reelt være lavere. Risikoen kan være: 3. juni 2015 Side 2 af 5
3 Kursudsving: Som hovedregel er afdelinger med obligationer mindre risikobetonede end aktiebaserede afdelinger. Beviser med udenlandske papirer kan svinge mere i kurs end danske papirer, fordi valutakurserne også ændrer sig. Specialiseringsgrad: Hvis en investeringsforening investerer indenfor et snævert område, som for eksempel en bestemt branche eller region, er risikoen større. Overordnet afhænger risikoen ved et investeringsforeningsbevis af, hvilken strategi den enkelte afdeling investerer efter. Før du investerer, er det også her vigtigt, at du vurderer/får vurderet din risikoprofil og tidshorisont og derudfra vælger de afdelinger, der passer til dine behov. ETF Exchange Traded funds Exchange Traded Funds eller børshandlede fonde (ETF) er en passivt forvaltet indeksfond noteret på børser f.eks. NASDAQ OMX og en ETF handles på præcis samme måde som en hvilken som helst anden aktie eller investeringsforening. Handler eksekveres i realtid til priser som løbende opdateres af dedikerede markedsoperatører. ETF ere ligner en slags investeringsforening med en passiv investeringsform. Der bliver ikke udstedt beviser i en ETF på samme måde som i en investeringsforening. Det er fonde, der opretter ETF ere og udsteder beviser i store portioner. I modsætning til investeringsforeninger i traditionel forstand, så køber fonden ikke aktierne, men som køber af en ETF investerer du efter specifikationerne fra den enkelte ETF-fond. For de fleste ETF er gælder det, at afkastet består af kursgevinster og evt. udbytter fratrukket de omkostninger, der er ved at drive en ETF. Omkostningerne fremgår af faktabladet for ETF en. Risici ved ETF Afhængigt af, hvilke typer papirer og hvilket geografisk område, eller aktivklasse der investeres i, påvirkes risikoen. Der er ikke nødvendigvis altid god spredning i en ETF. Dette afhænger især af vægtningen, som de enkelte værdipapirer har i fonden. Når du investerer i en ETF, kan du i værste fald miste hele din investering. Hvis du investerer i en UCITS-godkendt ETF, som er fysisk baseret, dvs. at ETF en følger benchmarket ved fysisk at købe et antal aktiver, der tilnærmelsesvis følger benchmarket, kan risikoen sammenlignes med at investere i en typisk dansk investeringsforening. Nogle ETF ere benytter sig af værdipapirudlån, hvilket medfører en modpartsrisiko. Værdipapirudlån er meget udbredt i markedet, og det anvendes især fordi, indehaveren af papiret i perioden for udlån vil spare på omkostningerne ved at eje værdipapiret. Modpartrisikoen opstår, når låntageren f.eks. ikke kan returnere værdipapiret efter endt låneperiode. Hvis du f.eks. investerer i en ETF, som hovedsageligt er swapbaseret (En SWAP er en aftale mellem to parter om at bytte cash flow på aftalte vilkår over en aftalt periode), dvs. syntetisk baseret, har ETF en en risiko på modparten i swappen. Dvs. hvis modparten i swappen går konkurs, kan du risikere at miste hele din investering. Hvis du derimod investerer i en UCITSgodkendt ETF, er modpartsrisikoen begrænset til 10 % af ETF ens aktiver, men modpartsrisikoen kan også reduceres yderligere gennem sikkerhedsstillelse. Hvis du køber en ETF, der opgøres i en anden valuta end din basisvaluta (f.eks. DKK), påtager du dig som hovedregel en valutakursrisiko. Nogle ETF ere kan ligeledes have indarbejdet en form for belåning, som betyder yderligere risiko. KOMPLEKSE FINANSIELLE INSTRUMENTER Strukturerede produkter Et struktureret produkt kombinerer typisk en nulkuponobligation med en option. Nulkupondelen giver dig mulighed for at få dine investerede penge helt eller delvist tilbage ved udløb. Det kaldes for hovedstolsgarantien. Optionsdelen giver dig andel i udviklingen af et underliggende aktiv som f.eks. et aktieindeks, en valutakurs, en referencerente, et råvareindeks etc. Jo højere hovedstolsgaranti obligationen har, jo større en andel af det samlede investerede beløb går til nulkupondelen. Når obligationen har 100 % hovedstolsgaranti ved udløb, vil du som minimum få din nominelle investerede kapital tilbage ved obligationens udløb. potentialet i et struktureret produkt afhænger først og fremmest af udviklingen af optionsdelen. Den er, modsat hovedstolsgarantien, ukendt ved start. En option giver dig del i et eventuelt positivt afkast på et givent marked som for eksempel aktiemarkedet. Optionsdelen kan falde helt til 0, men kan aldrig blive negativ. Hvis optionsdelen falder til 0, vil du som investor få den garanterede hovedstol tilbage ved udløb. Derved mister du en eventuel forskel mellem udstedelseskurs og indfrielseskurs, og du går glip af den alternative forrentning, som du havde fået, hvis du havde placeret dine penge i andre finansielle instrumenter som for eksempel statsobligationer. Risici ved strukturerede produkter Udstederrisiko Når du investerer i et struktureret produkt, påtager du dig en risiko på den bank, som udsteder produktet. Hvis banken ikke kan imødekomme sine forpligtelser, kan du risikere at miste en del af eller hele din investerede kapital på trods af en eventuel hovedstolsgaranti. Banken vælger altid udstedere, som har en høj kreditværdighed. Valutarisiko Hvis det strukturerede produkt udstedes i en anden valuta end danske kroner, så påtager en dansk investor sig en valutarisiko. Som det gælder for udenlandske obligationer, gælder det her, at hvis den pågældende valuta falder med fem procent i forhold til danske kroner, reduceres dit afkast med fem procent. Omvendt så stiger dit afkast, når valutakursen stiger. 3. juni 2015 Side 3 af 5
4 Risiko ved salg før udløb Et struktureret produkt er som udgangspunkt et køb og behold-produkt. Du skal derfor kunne afsætte det investerede beløb i hele løbetiden. Før udløb vil kursen på produktet svinge, når markedsforholdene ændrer sig. Produktets udsteder har ingen forpligtelse til at tilbagebetale hele eller dele af den garanterede hovedstol før udløb. Hvis du sælger produktet før udløb, garanterer udsteder ikke en minimumsbetaling. Ved salg før udløb kan du derfor risikere, at din investering er faldet i værdi i forhold til din investerede kapital og/eller hovedstolsgarantien ved udløb. Prospekt På alle børsnoterede strukturerede produkter lanceret af Banken foreligger der officielle børsprospekter. Alle investorer opfordres til at rekvirere disse og sætte sig grundigt ind i produktets opbygning og risici før en beslutning om eventuel investering foretages. Valutaspot og valutaterminsforretninger Når du foretager en valutaspot eller en valutaterminsforretning, indgår du en bindende aftale med banken om køb eller salg af et givent valutabeløb mod en anden valuta på en given fremtidig dato og til en på forhånd aftalt kurs. Formålet kan eksempelvis være at sikre gæld eller tilgodehavende i udenlandsk valuta mod udsving i valutakurserne. Løbetiden på en valutaspotforretning er to dage, mens løbetiden på en valutaterminsforretning er udover to dage. En terminsforretning skaber afkast ud fra kursudviklingen i markedet. Risici Når du indgår en valutaspot eller en valutaterminsforretning, er risikoen, at den indgåede position udvikler sig i negativ retning. Det vil sige, at din risiko er, at kursen stiger, når du har solgt på termin, eller at kursen falder, når du har købt på termin. En ugunstig udvikling af renteforskellen mellem de handlede valutaer kan desuden øge tabet. Valutaswap En valutaswap kan ses som en spotforretning og en terminsforretning, der er samlet i et produkt. Når du foretager en valutaswap, køber/sælger du en valuta mod en anden valuta (spotforretning). På samme tid indgår du en aftale om at sælge/købe den købte/solgte valuta mod den anden valuta på et givent tidspunkt udover 2 dage (terminsforretning). Swapprisen udtrykker derfor renteforskellen mellem de to valutaer. Det vil sige, at en valutaswap betyder en udveksling af betalingsstrømme. Du kan bruge en valutaswap, når du forlænger en forfalden terminsforretning eller du kan bruge den kommercielt, hvis du for eksempel er indehaver af en virksomhed, der har et likviditetsoverskud i en valuta, men behøver likviditet i en anden valuta i en periode. Risici Er de samme som ved valutaspot og valutaterminsforretninger. Optioner Når du køber en valutaoption, køber du retten men ikke pligten til at købe eller sælge et underliggende aktiv til en på forhånd aftalt kurs (strikekursen) på et på forhånd aftalt tidspunkt. Optioner kan handles på en børs. En option, som giver dig ret til at købe det underliggende aktiv, kaldes en call-option, mens en option, der giver dig ret til at sælge det underliggende aktiv, kaldes en put-option. Som køber forpligter du dig ikke til at gøre brug af optionen på forfaldsdatoen, mens sælger altid skal opfylde den aftalte kontrakt, hvis køber ønsker det. For at få retten til at sælge eller købe det underliggende aktiv, betaler køber en præmie til sælger. Valutaoptioner kan bruges som spekulation i kursudvikling eller som risikoafdækning. For dem som bruger valutaoptionen som risikoafdækning, kan optionen ses som en form for forsikring. Som køber skal du selv gøre opmærksom på, om du ønsker at gøre brug af optionen. Eksempel på risikoafdækning En virksomhed har optaget lån i CHF, og ønsker at sikre sig mod en fremtidig stigning i CHF kursen. Virksomheden køber derfor en call-option i CHF mod DKK (retten til at købe CHF og sælge DKK). Strikekursen aftales for eksempel til 455,00 med en løbetid på tre måneder. Præmien for optionen er 2,50 DKK og beløbet, som virksomheden ønsker at afsikre er 1,0 mio. CHF. Præmiebeløbet udregnes til x 2,50 : 100 = DKK. Ved forfald har virksomheden som køber to muligheder: Hvis spotkursen er under 455,00, bruger køber ikke optionen, men køber derimod CHF beløbet i spotmarkedet. Hvis spotkursen er over 455,00, gør køber brug af optionen og dermed af retten til at købe CHF/DKK til kurs 455,00. og risici Faktorer, som kan have indflydelse på dit afkast er: Udviklingen i den forventede fremtidige kursfølsomhed (den implicitte volatilitet). Herunder valutakursudviklingen mellem de handlede valutaer og udviklingen i renteforskellen mellem dem i valutaoptionens restløbetid. Handel med optioner giver mulighed for et højt afkast, men risikoen for tab er tilsvarende høj. Som køber har du ingen egentlig risiko, men skal selvfølgelig betale en præmie til sælger. Sælger har en ubegrænset risiko for tab, men til gengæld modtager sælgeren altid præmien. 3. juni 2015 Side 4 af 5
5 Afvikling Som køber af en option, er du den aktive part, og du skal på forfaldsdagen gøre sælger opmærksom på, om du ønsker at gøre brug af optionen. Du kan evt. tilbagesælge en option til markedspris, men kan kun gøre brug af den aftalte strikekurs på forfaldsdagen. Futures I modsætning til den individuelt aftalte terminsforretning er en futures-kontrakt en standardiseret kontrakt, hvor det underliggende aktiv, kontraktstørrelse og udløbsdato på forhånd er fastlagt. Futures kan derfor handles på en børs. Når du indgår i en futures-kontrakt, indgår du derfor i en standardiseret aftale mellem to parter om på et bestemt tidspunkt at købe eller sælge et bestemt aktiv til en aftalt pris. Kontrakten er bindende for begge parter. Det underliggende aktiv kan for eksempel være obligationer, korte renter eller aktieindeks. Du kan anvende futures til afdækning af fremtidige risici eller spekulativt til at tage positioner i overensstemmelse med dine forventninger til fremtidige prisbevægelser. I Danmark handles futures for eksempel på OMX Nordic Exchange. Pt. handles der kun futures på enkeltaktier og aktieindekset OMXC20 i Danmark. På udenlandske futuresbørser handles der ud over futures på tilsvarende produkter også futures på stats- og realkreditobligationer, swaps, valuta, brancheindeks, obligationsindeks og råvarer. Værdiansættelse Generelt kan en købt future ses som et lånefinansieret køb af det underliggende aktiv frem til den dato, hvor futuren udløber. Ved prisfastsættelsen af futuren tages hensyn til følgende omkostninger: Spotprisen på det underliggende aktiv Udgifter til at holde det underliggende aktiv indtil futuren udløber. Det vil sige finansieringsomkostninger Indtægter ved at holde det underliggende aktiv indtil futuren udløber. Indtægter forekommer i forbindelse med eksempelvis obligationer, der i sig selv er rentebærende, mens der ved eksempelvis råvarer ikke er nogen indtægt. Afvikling af futures Forretninger, danske samt enkelte udenlandske, afvikles normalt ved differenceregning, men kan afvikles ved levering af de pågældende værdipapirer. En førtidig lukning kan ske ved at indgå en tilsvarende modgående forretning. For eksempel kan en købt future lukkes ved at sælge en tilsvarende future. Risici ved futures Markedsrisiko Handel med futures giver mulighed for et højt afkast, men risikoen for tab er tilsvarende høj. Ud over den risiko, der opstår, hvis kursen på det underliggende aktiv ændrer sig, skal du tage højde for pengemarkedsrenterne og dermed den implicitte funding/placeringsrente. Kreditrisiko En kreditrisiko i forbindelse med futures består af, hvorvidt din modpart kan betale sin eventuelle forpligtelse. Når du har et clearinghus som garanterende mellemled reducerer dette kreditrisikoen i væsentlig grad. Certifikater eller ETN (Exchange Traded Notes) Et Certifikat eller Exchange Traded Note (ETN) er et værdipapir, der er designet til løbende at følge eller gå modsat udviklingen i et andet underliggende aktiv. ETN er udstedes af en bank og handles på fondsbørsen, NASDAQ OMX København. Det underliggende aktiv er eksempelvis en aktie, et aktieindeks, virksomhedssektorer, råvarer, valutaer eller kombinationer af disse. En ETN kan enten være en Bull- eller en Bear-ETN. Bull-ETN en følger udviklingen i et underliggende aktiv. Stiger kursen i det underliggende aktiv, stiger værdien af Bull-ETN en. Bear-ETN en går modsat udviklingen i et underliggende aktiv. Falder kursen på det underliggende aktiv, stiger værdien af Bear-ETN en. En ETN kan geares, og hvis forventningerne til markedet holder stik, give et større afkast end det underliggende aktiv. Almindeligvis geares ETN er i forholdet 2:1, hvilket betyder, at den daglige værdiudvikling er det dobbelte af det underliggende aktivs udvikling og risici På grund af gearingen i mange certifikater er der større risiko ved at investere i certifikater end ved at investere direkte i det underliggende aktiv. Gearingsfaktoren gør, at udsvingene i investeringens værdi kan være meget høj, da udviklingen i det underliggende aktiv ganges med gearingsfaktoren. Desto større gearing på certifikater, desto større bevægelse får certifikatet ved en ændring i det underliggende aktiv. Hvis kursen på det underliggende aktiv rammer stop loss-kursen, lukker certifikatet automatisk, og du får restværdien tilbage. Skulle det ske, at certifikatet ikke kan lukkes på stop loss-niveauet på grund af manglende omsætning i det underliggende aktiv kan man i værste fald miste hele investeringen og hæfte for den andel af finansieringen, som aktiverne ikke kan dække. Hvis det underliggende aktiv handles i en anden valuta end din basisvaluta (f.eks. DKK) påtager du dig samtidig en valutarisiko, på samme måde som ved direkte investering i det underliggende aktiv. Som investor vil du desuden få modpartsrisiko på udstederen af certifikatet, idet du er afhængig af udsteders evne til at tilbagebetale. Revideret juni juni 2015 Side 5 af 5
Jutlander Bank s beskrivelse af værdipapirer
Jutlander Bank s beskrivelse af værdipapirer Indledning I banken kan du som udgangspunkt frit vælge, hvordan du vil investere dine penge. En begrænsning er dog f.eks. gældende lovregler om pensionsmidlernes
Læs mereLÆGERNES PENSIONSBANKS BASISINFORMATION OM VÆRDIPAPIRER - IKKE KOMPLEKSE PRODUKTER
LÆGERNES PENSIONSBANKS BASISINFORMATION OM VÆRDIPAPIRER - IKKE KOMPLEKSE PRODUKTER Indledning Lægernes Pensionsbank tilbyder handel med alle børsnoterede danske aktier, investeringsbeviser og obligationer
Læs mereBeskrivelse af værdipapirer
Beskrivelse af værdipapirer Indledning I Frørup Andelskasse kan du som udgangspunkt frit vælge, hvordan du vil investere dine penge. En begrænsning er dog gældende lovregler om investering af pensionsopsparing.
Læs mereSparekassen for Nr. Nebel og Omegns generelle beskrivelse af værdipapirer
Sparekassen for Nr. Nebel og Omegns generelle beskrivelse af værdipapirer Indledning I sparekassen kan du som udgangspunkt frit vælge, hvordan du vil investere dine penge. En begrænsning er dog f.eks.
Læs mereGenerel beskrivelse værdipapirer
Generel beskrivelse af værdipapirer Højevej 18 Astrup 6900 Skjern Tlf. 9648 7000 Fax 9648 7019 Bank reg. nr. 5958 CVR-nr. 2176 9916 www.faan.dk Indholdsfortegnelse Side 1. Indledning 3 2. Obligationer
Læs mereBasisinformationer om værdipapirhandel (finansielle instrumenter)
Basisinformationer om værdipapirhandel (finansielle instrumenter) Indledning I GrønlandsBANKEN kan du som udgangspunkt frit vælge, hvordan du vil investere dine penge. Du har således fuld indflydelse på,
Læs mereProdukter i Alm. Brand Bank
Alm Brand Bank Produkter i Alm. Brand Bank De nye regler om investorbeskyttelse træder i kraft d. 1. november 2007. Ifølge disse er Alm. Brand Bank forpligtet til at informere vore kunder om de risici,
Læs mereRåd om værdipapirhandel
Rådgivning Den rådgivning, du får i banken, tager altid udgangspunkt i din investeringsprofil. Profilen fastlægger du og din rådgiver ud fra dine oplysninger om blandt andet formålet med investeringen,
Læs mereInformation om finansielle instrumenter og risiko
1 Aktier regulerede markeder Aktiemarkederne bliver påvirket af, hvordan det går med økonomien globalt og lokalt. Hvis der er økonomisk vækst, vil virksomhedernes indtjeninger vokse, og investorerne vil
Læs mereBESKRIVELSE AF VÆRDIPAPIRER
Her kan du læse en generel beskrivelse af de værdipapirer, som Carnegie Bank A/S (herefter Banken) tilbyder. Risici ved investering i værdipapirer er beskrevet sidst i dokumentet. Aktier Når kunden investerer
Læs merevestjyskbanks basisinformation om finansielle instrumenter
CVR-nr. 34631328 B19PDFBASIS Kl. TID Indledning Når du er kunde i vestjyskbank, kan du som udgangspunkt frit vælge, hvordan du vil investere dine penge - dog begrænset af f.- eks. gældende lovregler om
Læs mereHvad er en option? Muligheder med en option Køb og salg af optioner kan både bruges som investeringsobjekt samt til afdækning af risiko.
Hvad er en option? En option er relevant for dig, der f.eks. ønsker at have muligheden for at sikre prisen på et aktiv i fremtiden. En option er en kontrakt mellem to parter en køber og en sælger der giver
Læs mereObligationsbaserede futures, terminer og optioner
Obligationsbaserede futures, terminer og optioner Her kan du læse om obligationsbaserede futures, terminer og optioner, og hvordan de bruges. Du finder også en række eksempler på investeringsstrategier.
Læs mereHVAD ER AKTIEOPTION? OPTIONSTYPER AN OTC TRANSACTION WITH DANSKE BANK AS COUNTERPARTY.
Information om Aktieoptioner Her kan du læse om aktieoptioner, der kan handles i Danske Bank. Aktieoptioner kan handles på et reguleret marked eller OTC med Danske Bank som modpart. AN OTC TRANSACTION
Læs mereGældspleje og finansielle instrumenter
Gældspleje Gældspleje og finansielle instrumenter Gældspleje og finansielle instrumenter 1 Gældspleje og finansielle instrumenter Gældspleje betyder, at virksomheden hele tiden er klar over de finansielle
Læs mereKomplekse investeringsprodukter
Komplekse investeringsprodukter KO M P L E K S E I N V E S T E R I N G S P R O D U K T E R 1 Komplekse investeringsprodukter Denne brochure beskriver kendetegnene for en række investeringsprodukter betegnet
Læs mereR E T N I N G S L I N J E R F O R D A N S K E B A N K S A D M I N I S T R A T I O N A F P U L J E I N V E S T
R E T N I N G S L I N J E R F O R D A N S K E B A N K S A D M I N I S T R A T I O N A F P U L J E I N V E S T Gælder fra den 1. juli 2016 1. Generelt Vi investerer efter vores eget skøn i aktiver (værdipapirer
Læs mereInformation om finansielle instrumenter og risiko. Opdateret December 2015
Information om finansielle instrumenter og risiko Opdateret December 2015 Aktier regulerede markeder Aktiemarkederne bliver påvirket af, hvordan det går med økonomien globalt og lokalt. Hvis der er økonomisk
Læs mereBESKRIVELSE AF FINANSIELLE INSTRUMENTER OG DERMED FORBUNDNE RISICI
BESKRIVELSE AF FINANSIELLE INSTRUMENTER OG DERMED FORBUNDNE RISICI Januar 2018 1 Indledning 2 Aktier og aktiebaserede værdipapirer Beskrivelsen af karakteristika og risici ved finansielle instrumenter
Læs mereFaktaark Alm. Brand Bank
Faktaark Hvad er IndexPlus? IndexPlus er et fuldmagtsprodukt som (Banken) forvalter på dine vegne. Målet med IndexPlus er at give dig et øget afkast på din investeringsportefølje via en løbende justering
Læs mereKapitalforeninger (rød risikomærkning)
Kapitalforeninger (rød risikomærkning) En kapitalforening er en alternativ investeringsfond, som kan investere i mange forskellige typer af aktiver. Med en kapitalforening kan du som et supplement til
Læs mereHvad er en obligation?
Hvad er en obligation? Obligationer er relevante for dig, der ønsker en forholdsvis pålidelig investering med et relativt sikkert og stabilt afkast. En obligation er i princippet et lån til den, der udsteder
Læs mereI n f o r m a t i o n o m r å v a r e o p t i o n e r
I n f o r m a t i o n o m r å v a r e o p t i o n e r Her kan du finde generel information om råvareoptioner, der kan handles gennem Danske Bank. Råvarer er uforarbejdede eller delvist forarbejdede varer,
Læs mereRETNINGSLINJER FOR BANKENS ADMINISTRATION AF PULJEINVEST
RETNINGSLINJER FOR BANKENS ADMINISTRATION AF PULJEINVEST Gælder fra den 1. november 2014 Danske Bank A/S. CVR-nr. 61 12 62 28 - København 1. Generelt Banken investerer efter eget skøn i aktiver (værdipapirer
Læs mereDAF ÅRHUS FEBRUAR Copyright 2011, The NASDAQ OMX Group, Inc. All rights reserved.
DAF ÅRHUS FEBRUAR 2011 Copyright 2011, The NASDAQ OMX Group, Inc. All rights reserved. LIDT HISTORIE.. EN BØRS I FORANDRING 1648 Københavns brand 1800 Industrialisering 1919 Flytter fra den gamle børsbygning
Læs mereI n f o r m a t i o n o m v a l u t a o p t i o n s f o r r e t n i n g e r
I n f o r m a t i o n o m v a l u t a o p t i o n s f o r r e t n i n g e r Her kan du finde generelle oplysninger om valutaoptionsforretninger, der kan handles i Danske Bank. Valutaoptioner kan indgås
Læs mereI n f o r m a t i o n o m a k t i e o p t i o n e r
I n f o r m a t i o n o m a k t i e o p t i o n e r Her kan du læse om aktieoptioner, og hvordan de kan bruges. Du finder også eksempler på investeringsstrategier. Aktieoptioner kan være optaget til handel
Læs mereR E T N I N G S L I N J E R F O R D A N S K E B A N K S A D M I N I S T R A T I O N A F P U L J E I N V E S T
R E T N I N G S L I N J E R F O R D A N S K E B A N K S A D M I N I S T R A T I O N A F P U L J E I N V E S T Gælder fra den 1. juli 2018 Danske Bank A/S. CVR-nr. 61 12 62 28 - København 1. Generelt Vi
Læs mereO P L Y S N I N G E R O M H A N D E L M E D V Æ R D I P A P I R E R Gælder fra marts 2012
O P L Y S N I N G E R O M H A N D E L M E D V Æ R D I P A P I R E R Gælder fra marts 2012 I det følgende kan du læse om, hvad du bør være opmærksom på, når du investerer, og hvilke overvejelser du bør
Læs mereB L A N D E D E A F D E L I N G E R
BLANDEDE AFDELINGER Om Sparinvest Sparinvest er en investeringsforening, der blev etableret i 1968. Vi har specialiseret os i langsigtede investeringsprodukter og tilbyder både private og professionelle
Læs mereJyske Invest. Kort om udbytte
Jyske Invest Kort om udbytte 1 Hvad er udbytte, og hvorfor betaler en afdeling ikke altid udbytte? Her får du svar på nogle af de spørgsmål, som vi oftest støder på i forbindelse med udbyttebetaling. Hvad
Læs mereValutaterminskontrakter
Valutaterminskontrakter Valutaterminskontrakter bliver mere og mere brugt indenfor landbruget. De kan både bruges til at afdække en valutarisiko, men også til at opnå en gevinst på en ændring i en given
Læs mereFra den 1. juli 2011 gælder danske regler om risikomærkning af de forskellige typer investeringer. Bekendtgørelsen er opdateret pr. 1. januar 2017.
Information om risikomærkning af investeringsprodukter Fra den 1. juli 2011 gælder danske regler om risikomærkning af de forskellige typer investeringer. Bekendtgørelsen er opdateret pr. 1. januar 2017.
Læs mereKommuninvest Kort Valuta 2008
Kommuninvest Kort Valuta 2008 Obligationen arrangeres af Nordea og udstedes af svenske Kommuninvest. Udstedelseskursen er 100. Obligationen har tegningsperiode fra 24. september til 12. oktober 2007. Investering
Læs mereAt væsentlige aftaler, som forpligter kommunen udover det enkelte budgetår godkendes
Bilag 11 Overordnede regler for kommunens finansielle styring Formål Kommunens finansielle strategi, som formuleret i dette dokument, betragtes som et arbejdsredskab for kommunens forvaltning til brug
Læs mereFaktaark Alm. Brand Bank
Faktaark Alm. Brand Bank Hvad er OpsparingPlus? OpsparingPlus er et fuldmagtsprodukt som Alm. Brand Bank (Banken) forvalter på dine vegne. Målet med OpsparingPlus er at give dig det bedst mulige risikojusterede
Læs mereHD(R) 2.del Finansiel Styring 12.06.2003 Ro203 Erling Kyed ******-**** 1 af 1 sider
1 af 1 sider Opgave 1.: Generelt må det siges at ud fra opgaveteksten er der ingen overordnet plan for koncernens likviditetsstyring. Især de tilkøbte selskaber arbejder med en høj grad af selvstændighed,
Læs mereHvad er en valutaswap?
Hvad er en valutaswap? En valutaswap er en aftale om at udveksle rentebetalinger og hovedstol i to forskellige valutaer. Man kan sige, at et valutaswap er en aftale om at bytte to valutaer i en aftalt
Læs mereNotat om langfristede finansielle aktiver
NOTAT Center for Økonomi og Styring Notat om langfristede finansielle aktiver 16. november 2018 18/18874 Center for Økonomi og Styring ligger i den nye finansielle politik op til at ændre rammerne for
Læs mereGlobal 2007 Tegningsperiode: 11. september - 24. september 2002
Global 2007 Tegningsperiode: 11. september - 24. september 2002 PLUS PLUS - en sikker investering Verdens investeringsmarkeder har i den seneste tid været kendetegnet af ustabilitet. PLUS Invest er en
Læs merexxxxx Danske Invest Mix-afdelinger
Maj 2010 xxxxx Danske Invest Mix-afdelinger Fire gode alternativer til placering af overskudslikviditet eller værdipapirinvesteringer Henvender sig til aktie- og anpartsselskaber samt erhvervsdrivende
Læs mereJyske Invest Favorit Obligationer håndplukkede obligationer med vinderpotentiale. Udgået materiale
Jyske Invest Favorit Obligationer håndplukkede obligationer med vinderpotentiale 2 Jyske Invest favorit obligationer De bedste af 200.000 obligationer i én portefølje Obligationer i porteføljen sikrer
Læs mereflexinvest forvaltning
DANSkE FORVALTNING flexinvest forvaltning aktiv investeringspleje og MuligHed for Højere afkast Professionel investeringspleje for private investorer Når værdipapirer plejes dagligt, øges muligheden for,
Læs mereHEDGEFORENINGEN HP HEDGE DANSKE OBLIGATIONER ULTIMO JULI 2015
ULTIMO JULI 2015 Foreningens formål Foreningens formål er fra offentligheden at modtage midler, som under iagttagelse af et princip om absolut afkast anbringes i danske stats og realkreditobligationer,
Læs mereB L A N D E D E A F D E L I N G E R
BLANDEDE AFDELINGER Om Sparinvest Sparinvest er en investeringsforening, der blev etableret i 1968. Vi har specialiseret os i langsigtede investeringsprodukter og tilbyder både private og professionelle
Læs mereNår du forholder dig til risikomærkningen af de enkelte typer af investeringsprodukter, er det vigtigt, at du er opmærksom på at:
Risikomærkning af investeringsprodukter Fanø Sparekasse har i overensstemmelse med Finanstilsynets regler om risikomærkning af investeringsprodukter inddelt typer af investeringsprodukter i grønne, gule
Læs mereBilag 3: Ringsted Kommunes finansielle strategi
Bilag 3: Ringsted Kommunes finansielle strategi 1. Baggrund Den finansielle strategi beskriver rammerne for den finansielle styring af såvel den langfristede gæld i Ringsted Kommune som formuen. 2. Formål
Læs mereOM RISIKO. Kender du muligheder og risici ved investering?
OM RISIKO Kender du muligheder og risici ved investering? Hvad sker der, når du investerer? Formålet med investeringer er at opnå et positivt afkast. Hvis du har forventning om et højt afkast, skal du
Læs mereGuide til investering
Guide til investering Som investor i Nordea Invest kan du vælge den sammensætning af aktier og obligationer, der passer til din profil Risikospredning, gode afkastmuligheder og professionel investeringskompetence
Læs mereA. En obligation er et gældsbevis, hvor udstederen forpligter sig til at betale renter og afdrag i en bestemt periode på nærmere aftalte vilkår.
Opgave 4.1 En obligation er et gældsbevis, hvor udstederen forpligter sig til at betale renter og afdrag i en bestemt periode på nærmere aftalte vilkår. I Danmark kan obligationsudstederne opdeles i følgende
Læs mereBilag: Ringsted Kommunes finansielle strategi
Bilag: Ringsted Kommunes finansielle strategi 1. Baggrund Den finansielle strategi beskriver rammerne for den finansielle styring af såvel den langfristede gæld i Ringsted Kommune som formuen. 2. Formål
Læs mereInvesteringsforeningsbeviser
Investeringsforeningsbeviser Når du investerer dine penge i investeringsforeningsbeviser, får du typisk en god risikospredning, samtidig med at du får en professionel pleje af investeringen. Der findes
Læs mereHALVÅRSRAPPORT 2007. - i fuldendt balance. Stratego
HALVÅRSRAPPORT 2007 - i fuldendt balance Stratego 1 Indholdsfortegnelse Selskabsoplysninger... side 3 Hoved- og Nøgletal... side 4 Ledelsespåtegning... side 5 Ledelsesberetning... side 6 Anvendt regnskabspraksis...
Læs mereQ&A NORDEA BANK 19TH OF JANUARY 2017 WITH MORTENMELANDER
Q&A NORDEA BANK Transcript Live Q and A Nordea Bank with, the 19th of January 2017 Denne session starter kl. 15. Hej Morten Melander. Er du online? Hej Helge. Ja, jeg er klar Vi kører om et par minutter.
Læs mereErhvervsudvalget L 199 - Bilag 21 Offentligt. Balanceprincippet. Erhvervsudvalget den 15. maj 2007
Erhvervsudvalget L 199 - Bilag 21 Offentligt Balanceprincippet Erhvervsudvalget den 15. maj 2007 Hvad er formålet med balanceprincippet? Formålet med balanceprincippet er at begrænse institutterne risiko
Læs mereMarkedsføringsmateriale. Bull & Bear. Foretag den rigtige handel og få dobbelt så stort dagligt afkast. Uanset om du tror på plus eller minus.
Markedsføringsmateriale Bull & Bear Foretag den rigtige handel og få dobbelt så stort dagligt afkast. Uanset om du tror på plus eller minus. Bull Du tror på en stigning i markedet. Hvis du har ret, får
Læs mereDB CAPPED FLOATER 2019
DB C A PPED F LOAT ER 2019 2 DANSKE BANK DANSKE BANK 3 DB CAPPED FLOATER 2019 Danske Bank tilbyder nu en obligation med variabel rente og en løbetid på 5 år kaldet DB Capped Floater 2019. Obligationen
Læs mereKK STOXX 2015 - KØB NU OG SÆLG PÅ TOPPEN EN AKTIERELATERET OBLIGATION
KK STOXX 2015 - KØB NU OG SÆLG PÅ TOPPEN EN AKTIERELATERET OBLIGATION ALM. BRAND BANK KK STOXX 2015 er en obligation, hvor afkastet er afhængigt af kursudviklingen på aktierne i 50 af de største virksomheder
Læs mereSvendborg Kommunes finansielle strategi
Svendborg Kommunes finansielle strategi Indholdsfortegnelse 1. Formål med finansiel strategi 2. Likviditetsstrategi likvide aktiver 2.1 Værdipapirer 2.2 Beslutningskompetancer 2.3 Etiske retningslinier
Læs mereBilag 1. Inddeling af typer af investeringsprodukter i mærkningskategorier
1. juni 2016. 3 Nr. 553. Inddeling af typer af investeringsprodukter i mærkningskategorier Bilag 1 Skemaet nedenfor fordeler typer af investeringsprodukter i de tre mærkningskategorier grøn, gul og rød.
Læs mereAktieindekserede obligationer. Sikker investering i det nordiske opsving
Aktieindekserede obligationer Sikker investering i det nordiske opsving Norden et unikt vækstcenter I Danske Bank vurderer vi, at den positive udvikling i Norden vil fortsætte. Derfor tilbyder vi to forskellige
Læs mereRød certificering Finanssektorens Uddannelsescenter. Kompendium om Exchange Traded Funds (ETF) + Appendix om Exchange Traded Notes (ETN)
Rød certificering Finanssektorens Uddannelsescenter Kompendium om Exchange Traded Funds (ETF) + Appendix om Exchange Traded Notes (ETN) Version 2, den INDHOLDSFORTEGNELSE BAGGRUND... 2 INDHOLD OG AFGRÆNSNING...
Læs mereJyske Banks tillæg til Garanti Invest SydEuropa 2018
Jyske Banks tillæg til Garanti Invest SydEuropa 2018 Jyske Banks tillæg til Garanti Invest SydEuropa 2018 Dette faktablad er Jyske Banks tillæg til markedsføringsmaterialet fra Garanti Invest om SydEuropa
Læs mereKommunen er underlagt en række regler på det finansielle område. Reglerne fremgår af nedenstående:
Notat Forvaltning: Økonomiafdelingen Dato: J.nr.: Br.nr.: Januar 2013 Vedrørende: Porteføljepleje af langfristet gæld og formue - finansiel strategi 2014-17 Notatet sendes/sendt til: Byrådet Finansiel
Læs mereMor Rapportering gældspleje Gribskov Kommune pr. 1. december 2017
01.12.2017 Mor Rapportering gældspleje Gribskov Kommune pr. 1. december 2017 Nøgletal i kr. Restgæld pr. 30.12.17 658.925.532 Kursværdi af gæld pr. 30.12.17 770.331.253 Vægtet rente 2,51% Vægtet varighed
Læs mereBørsnoterede certifikater Bull & Bear
Børsnoterede certifikater Bull & Bear Bull & Bear-certifikater passer til dig, der har en fast tro på, hvilken vej markedet vil gå, uanset om du tror på en stigning eller et fald. Bull & Bear-certifikater
Læs mereInformation til dig om Risikomærkning af værdipapirer og investorbeskyttelse
Information til dig om Risikomærkning af værdipapirer og investorbeskyttelse Indhold Kend din risiko... 3 Risikomærkning af værdipapirer... 5 Ens information på tværs af landegrænser... 8 Skærpede kompetencekrav
Læs mereFinansiel strategi. Bilag A3 til Principper for Økonomistyring
Finansiel strategi Bilag A3 til Principper for Økonomistyring Godkendt i Økonomiudvalget den 20. august 2014. Forfatter: Økonomi og Løn Revideret den 11. august 2014 Dokument nr. 480-2014-885694 Sags nr.
Læs mereUdkast til vejledning til bekendtgørelse om risikomærkning af investeringsprodukter
Udkast til vejledning til bekendtgørelse om risikomærkning af investeringsprodukter Indledning Bekendtgørelsen er udstedt med hjemmel i 43, stk. 3, og 373, stk. 4, i lov om finansiel virksomhed, jf. lovbekendtgørelse
Læs mereCertifikater. - En investeringsmulighed i Jyske Bank. V/Martin Munk Jyske Markets
Certifikater - En investeringsmulighed i Jyske Bank V/Martin Munk Jyske Markets 1 Hvem udsteder Certifikaterne? Jyske Bank arbejder sammen med RBS på certifikatområdet i Danmark. RBS er verdens førende
Læs merePFA BANK. får du fuldt udbytte af din samlede formue?
PFA BANK får du fuldt udbytte af din samlede formue? EN ENKEL BANK MED EN ENKEL MODEL Nogle banker er gode til at rådgive om lån til bil, bolig og alt muligt andet. I PFA Bank arbejder vi udelukkende
Læs mereLåneanbefaling. Bolig. Markedsføringsmateriale. 8. juni 2012. Unikke lave renter: Et katalog af muligheder
Låneanbefaling Bolig Markedsføringsmateriale 8. juni 2012 Unikke lave renter: Et katalog af muligheder Det kan lyde som en forslidt frase, men renterne er historisk lave og lavere end langt de fleste nogensinde
Læs mereAlmindelige forretningsbetingelser, Ordreudførselspolitik & Beskrivelse af finansielle instrumenter
Almindelige forretningsbetingelser, Ordreudførselspolitik & Beskrivelse af finansielle instrumenter for Mermaid Asset Management Fondsmæglerselskab A/S Opdateret d. 3 marts 2016 Betingelsernes anvendelsesområde
Læs mereIndhold. Baggrund for børsnoteringen. Organisation. Målsætning. Investeringsstrategien. Risikofaktorer. Forventninger til fremtiden
Indhold Baggrund for børsnoteringen Organisation Målsætning Investeringsstrategien Risikofaktorer Forventninger til fremtiden Fordele ved Spar Nord FormueInvest A/S Aftaler, beskatning, udbyttepolitik,
Læs merePFA Bank. Får du fuldt udbytte af din formue?
PFA Bank Får du fuldt udbytte af din formue? 1 2 En enkel bank med en enkel model Nogle banker er gode til at rådgive om lån til bil, bolig og alt muligt andet. I PFA Bank arbejder vi udelukkende for at
Læs mereOplysninger om handel med værdipapirer Gælder fra den 3. januar 2018
Oplysninger om handel med værdipapirer Gælder fra den 3. januar 2018 DB0174OPL 2017.10 I det følgende giver vi dig en række vigtige informationer, som vi enten er forpligtet til at give dig, inden du investerer,
Læs mereBornholms Regionskommune
Return on Knowledge Bornholms Regionskommune Danske Capital - porteføljeforvaltning Tirsdag d. 26.08.2014 Afkast siden 2008 2 Status for porteføljen i år Status pr. 31.07.2014 Afkast 3,16% 4.745.572 kr.
Læs mereJyske bank marts 2008. JB Dollars 2010. En investering, der følger med dollaren op
Jyske bank marts 2008 JB Dollars 2010 En investering, der følger med dollaren op Omslag_jyske_dollars_ny.indd 1-2 04-03-2008 11:22:07 Investering i en dollarstyrkelse Vil du gerne tjene penge på en dollarstyrkelse?...
Læs merePrivate Banking Portefølje. et nyt perspektiv på dine investeringer
Private Banking Portefølje et nyt perspektiv på dine investeringer Det er ikke et spørgsmål om enten aktier eller obligationer. Den bedste portefølje er som regel en blanding. 2 2 Private Banking Portefølje
Læs mereEn guide til Central investorinformation den nye varedeklaration på alle investeringsbeviser
En guide til Central investorinformation den nye varedeklaration på alle investeringsbeviser Klar varedeklaration på alle investeringsbeviser Det kan være vanskeligt at overskue de mange forskellige investeringsmuligheder
Læs merePFA Bank. Får du fuldt udbytte af din formue?
PFA Bank Får du fuldt udbytte af din formue? 1 2 En enkel bank med en enkel model Nogle banker er gode til at rådgive om lån til bil, bolig og alt muligt andet. I PFA Bank arbejder vi udelukkende for at
Læs mereGuide til investering
Guide til investering Som investor i Nordea Invest kan du vælge den sammensætning af aktier og obligationer, der passer til din profil Risikospredning, gode afkastmuligheder og professionel investeringskompetence.
Læs mereETN-skolen ETN-skolen 2016
ETN-skolen Agenda 17.30 17.40 Velkomst 17.40 18.15 Analytikerindlæg 18.15 19.00 Grundlæggende info 19.00 19.10 Pause 19.10 19.50 Anvendelse 19.50 20.00 Praktiske informationer ETN et marked i vækst ETN
Læs mereRapportering gældspleje Gribskov Kommune pr
Rapportering gældspleje Gribskov Kommune pr. 30.06.2017 Nøgletal i kr. Restgæld pr. 30.06.2017 676.442.495 Kursværdi af gæld pr. medio 807.124.274 2017 Vægtet rente 2,51% Vægtet varighed 7,3 Følsomhed
Læs mereRETNINGSLINJER FOR PENSIONS- PULJERNE GÆLDENDE FRA 1. AUGUST 2013
RETNINGSLINJER FOR PENSIONS- PULJERNE GÆLDENDE FRA 1. AUGUST 2013 93/13 13.05.2013 Puljeopsparing sker på en indlånskonto. Som kunde kan du tilmelde de beløb, du har stående på kapital-, ratepension og
Læs mereOverordnede regler for kommunens finansielle styring
Bilag 11 til "Principper for økonomistyring" Overordnede regler for kommunens finansielle styring Formål Kommunens finansielle strategi, som formuleret i dette dokument, betragtes som et arbejdsredskab
Læs mere628980. 12.12. Nordea Bank Danmark A/S, CVR-nr. 13522197, København. Trykt af Herrmann & Fischer, Rødovre. Om at investere.
628980. 12.12. Nordea Bank Danmark A/S, CVR-nr. 13522197, København. Trykt af Herrmann & Fischer, Rødovre Om at investere Om at investere Om at investere 13. udgave Redaktionen afsluttet januar 2014 I
Læs mereOm at investere. Om at investere
Om at investere Om at investere Om at investere 12. udgave Redaktionen afsluttet oktober 2010 I serien er også udkommet: - Om ejerbolig - Om at planlægge sin økonomi - Om forsikring - Om tryghed og pension
Læs merePr. 30.06.2014. Jyske Invest. Afdelingsoverblik
Pr. 30.06.2014 Afdelingsoverblik 1 Forvent en forskel er på mange måder en anderledes investeringspartner. Vi går gerne vores egne veje for at optimere investorernes afkast. Vores vision er at levere investeringsløsninger,
Læs mereNyheder fra det finansielle marked. Hvilken lånestrategi skal du vælge?
Nyheder fra det finansielle marked Hvilken lånestrategi skal du vælge? Fastforrentet obligationslån Valutalån Fastforrentet obligationslån Valutalån Tilpasningslån Renteloft Optioner Fastforrentet obligationslån
Læs mereNotat vedr. af schweizerfranc i låneporteføljen
Den 28. januar 2010 Notat vedr. af schweizerfranc i låneporteføljen Norddjurs Kommune har i øjeblikket et lån 1 i schweizerfranc 2 på ca. 87,9 mio. kr. (ekskl. evt. kurstab) ud af en samlet låneportefølje
Læs mereAktieindekseret obligation knyttet til
Aktieindekseret obligation Danske Aktier Aktieindekseret obligation knyttet til kursudviklingen i 15 førende, danske aktieselskaber Notering på Københavns Fondsbørs 100 % hovedstolsgaranti Danske Aktier
Læs mereFinansiel politik for Region Syddanmark
Bilag 13 til Regler for Økonomistyring og Registreringspraksis om finansiel strategi Finansiel politik for Region Syddanmark 1. Formål Region Syddanmarks finansielle politik, som formuleret i dette notat,
Læs mereSvendborg Kommunes finansielle strategi
Svendborg Kommunes finansielle strategi Indholdsfortegnelse 1. Formål med finansiel strategi 2. Likviditetsstrategi likvide aktiver 2.1 Værdipapirer 2.2 Beslutningskompetancer 2.3 Etiske retningslinier
Læs mereNÅR DU INVESTERER SELV
NÅR DU INVESTERER SELV Her kan du læse om de muligheder, du har i Lægernes Pensionsbank, og de overvejelser, du skal gøre dig, hvis du selv vil investere din opsparing. 115/04 14.05.2013 I Lægernes Pensionsbank
Læs mereGlobale Aktier III 2019
Globale Aktier III 2019 Kurs 110 Kurs 110 Investering med begrænset risiko Omkostninger Option Al investering er forbundet med risiko. Det har de Kurs se-14neste års kraftige op- og nedture på aktiemarkederne
Læs mereBornholms Regionskommune
6. marts 2012 Bornholms Regionskommune Finansiel strategi - Rapportering pr. 29. februar 2012 Ordforklaring VaR = Value at Risk risiko hvor stor er vores risiko i kroner? Her: Med 95% sandsynlighed det
Læs mereInvestering i værdipapirer
Investering i værdipapirer D00PDFXVPINVEST/1.0 1. Indledning I Djurslands Bank har vi særlig fokus på værdipapirområdet - og det betyder bl.a., at vi har - en Finansafdeling, hvor specialister servicerer
Læs mereMini-guide: Sådan skal du investere i 2013
Mini-guide: Sådan skal du investere i 2013 På den lange bane kan det give et større afkast at sætte opsparingen i aktier end at lade den stå uberørt i banken. Vi giver dig her en hjælpende hånd til, hvordan
Læs mereOrdreudførelses- politik
Ordreudførelses- politik Gældende pr. 1. januar 2018 1. Formål Denne ordreudførelsespolitik beskriver de principper, vi følger, når vi udfører ordrer med finansielle instrumenter for vores detailkunder
Læs mere