Dette opgavesæt indeholder løsningsforslag til opgavesættet: Sommereksamen 3. maj 006 Det skal her understreges, at der er tale om et løsningsforslag. Nogle af opgaverne er rene beregningsopgaver, hvor der skal findes frem til et bestemt tal. I disse situationer skal der helst være enighed om resultaterne. Mange af opgaverne er problembaserede opgaver, hvor løsningen i høj grad vil være afhængig af den argumentation, der bruges i opstillingen af løsningen. I disse situationer vil der kunne opnås andre løsninger, der er lige så tilfredsstillende som dette løsningsforslag eller mere tilfredsstillende, hvis vægten lægges på andre parametre end dem jeg bruger. Opgave : Spørgsmål.: Redegør kort for hvilken indflydelse henholdsvis de afholdte udviklingsomkostninger og den eksisterende kapaitet bør få på virksomhedens prisfastsættelse. Udviklingsomkostningerne må anses at være sunk osts, dvs de er afholdt og intet ændres på denne omkostning. De indgår derfor ikke i prisfastsættelsen. Ledig produktionskapaitet koster ingenting, da alternativet var ikke at anvende den. Dvs den fri kapaitet på 5.000 timer skal ikke indgå i kalkulationerne til prisfastsættelse. Spørgsmål.: Bestem den optimale pris- og mængdekombination og beregn dækningsbidraget. p 00 a m.000 0 5.000 b : 500 + b 0 b.000 p 0 m +.000 GROMS m +.000 5 Brian Nielsen Side af
GROMS GROMK m +.000 400 5 m (.000 400) *5 3.000 3.000 p +.000 700 0 Hvilket giver et DB på: Mængde Pris stk. Kr. Kr. Omsætning 3000 * 700.00.000 Variable omkostninger 3000 * 400.00.000 Dækningsbidrag 900.000 Spørgsmål.3: Bestem hvorledes virksomheden handler optimalt m.h.t. prisfastsættelse på de to markeder og beregn de økonomiske konsekvenser ved at gå ind på begge markeder. p 0 GROMS m 5 m +.000 +.000 m 5GROMS + 5.000 + m + m m GROMS 5 p 40 Re g GROMS GROMS m 5GROMS 0 GROMS 5 GROMS m + 700 0 m + 700 0GROMS +.000 + m + 680 +.000 GROMS særomk 5.000 + 7.000 0 m + 600 Brian Nielsen Side af
GROMS m 5.000 GROMS GROMK 5 5000 + 680 480 5 m + 680 400 m (680 400)* 5 7.000 m 5GROMS + 5.000 5*480 + 5.000.600 p 0GROMS +.000 0*480 +.000.400 Stk. á kr. Omsætning - Institutionsmarkedet.600 * 740.94.000 - Konsumentmarkedet.400 * 640.536.000 3.460.000 Variable omkostninger - Spil 5.000 * 400.000.000 - særomkostninger Konsum.400 * 00 40.000.40.000 Dækningsbidrag.0.000.600 +.000 740 0.400 p + 700 640 40 Spørgsmål.4: Bestem hvorledes virksomheden nu skal fastlægge de optimale priser og mængder for trafikspillet til de to markeder og hvilken mængde økonomistyringsspil man skal afsætte. Da der her er tale om en vare med fast pris kan man lave følgende opgørelse: Mængde Pris stk. Kr. Kr. Omsætning *.000.000 Variable omkostninger *.400.400 Dækningsbidrag 600 Dækningsbidrag pr times kapaitetstræk 50 Disse 50 kr. kan tillægges GROMK som en offeromkostning for de.000 spil, der kan afsættes: Brian Nielsen Side 3 af
GROMS GROMK + Offeromkostning 5 m + 680 400 + 50 m (680 550)*5 3.50.50 m 5GROMS + 5.000 5*550 + 5.000.50 p +.000 775 0.000 m 0GROMS +.000 0*550 +.000.000 p + 700 675 40 dvs der skal fremstilles 3.50 trafikspil, hvilket tager 3.50 timer og så er der.750 timer til at lave økonomistyringsspil, hvilket svarer til 437,5 spil. Den optimale løsning må så blive: Stk. á kr. Omsætning - Institutionsmarkedet.5 * 775.744.300 - Konsumentmarkedet.00 * 675 675.650 - Økonomistyringsspil 437 *.000 874.000 3.93.950 Variable omkostninger - Spil 3.5 * 400.300.800 - særomkostninger Konsum.00 * 00 00.00 - økonomistyringsspil 437 *.400 6.800.0.700 Dækningsbidrag.8.50 Da man ikke kan afsætte ½ økonomistyringsspil er de to resterende timer fordelt med én time til hvert af de to markeder vi havde i forvejen. Spørgsmål.5: Bestem hvorledes virksomheden nu handler optimalt. Det samfundsøkonomiske simulationsspil giver et grænsedækningsbidrag på 50 kr./time. Dette ligger langt over det nuværende marginale grænsedækningsbidrag på 50 kr./time. Der skal derfor udføres en ny optimering. Med en grænseomkostning på (400+50) 650 kr. og særomkostningen for konsumentmarkedet, så vil der ikke kunne afsættes trafikspil til konsumentmarkedet. Imidlertid kan der kun afsættes 00 spil med dette grænsedækningsbidrag svarende til 400 timers produktion. Da der produeres 437 spil med et grænsedækningsbidrag på 50 kr./time så skal disse samfundsøkonomiske simulationsspil under alle omstændigheder fremstilles. Brian Nielsen Side 4 af
De 400 timers ekstra kapaitet skal betales af dårligste dækningsbidragsgiver, der er økonomistyringsspillet med 50 kr./time kan give et ekstra dækningsbidrag på 400 timer * 50 kr./time 60.000 kr. Det vil sige et mindredækningsbidrag på 0.000 kr. ved at inddrage denne kapaitet til produktion af økonomistyringsspil. Kapaiteten anvendes derfor som hidtil. Dette giver følgende løsning: Stk. á kr. Omsætning - Institutionsmarkedet.5 * 775.744.300 - Konsumentmarkedet.00 * 675 675.650 - Samfundsøkonomisk sim. 00 *.000 00.000 - Økonomistyringsspil 337 *.000 674.000 3.93.950 Variable omkostninger - Spil 3.5 * 400.300.800 - særomkostninger Konsum.00 * 00 00.00 - økonomistyringsspil 337 *.400 47.800.87.700 Dækningsbidrag.3.50 Opgave : Spørgsmål.: Beregn den optimale produktionsseriestørrelse. Brian Nielsen Side 5 af
Forudsætninger: T Totale omkostninger pr. tidsenhed Kr/TE D Efterspørgsel pr. tidsenhed Me/Te 4.000,00 P Produktion pr tidsenhed Me/Te 0.000,00 Q Seriestørrelse Me/serie S Serieomkostninger Kr/serie 7.00,00 C Kostpris pr. enhed Kr/Me.000,00 H Lageromkostning i % af C %/Te 5% h Lageromkostning i kroner Kr/Me/Te 50,00 Q 0 Optimal seriestørrelse Me/serie Antal ordrer pr år Ordrestørrelse Gennemsnitlig lagerværdi Lageromkostninger Serieomkostninger Omkostninger i alt Stk Kr. Kr/år Kr/år Kr/år Q N Q/*((P-D)/P)*C Q/*((P-D)/P)*C*H N*S T 0-50 80,00 5.000,00.50,00 576.000,00 578.50,00 00 40,00 30.000,00 4.500,00 88.000,00 9.500,00 50 6,67 45.000,00 6.750,00 9.000,00 98.750,00 00 0,00 60.000,00 9.000,00 44.000,00 53.000,00 50 6,00 75.000,00.50,00 5.00,00 6.450,00 300 3,33 90.000,00 3.500,00 96.000,00 09.500,00 350,43 05.000,00 5.750,00 8.85,7 98.035,7 400 0,00 0.000,00 8.000,00 7.000,00 90.000,00 450 8,89 35.000,00 0.50,00 64.000,00 84.50,00 500 8,00 50.000,00.500,00 57.600,00 80.00,00 550 7,7 65.000,00 4.750,00 5.363,64 77.3,64 600 6,67 80.000,00 7.000,00 48.000,00 75.000,00 650 6,5 95.000,00 9.50,00 44.307,69 73.557,69 700 5,7 0.000,00 3.500,00 4.4,86 7.64,86 750 5,33 5.000,00 33.750,00 38.400,00 7.50,00 800 5,00 40.000,00 36.000,00 36.000,00 7.000,00 850 4,7 55.000,00 38.50,00 33.88,35 7.3,35 900 4,44 70.000,00 40.500,00 3.000,00 7.500,00 950 4, 85.000,00 4.750,00 30.35,79 73.065,79 000 4,00 300.000,00 45.000,00 8.800,00 73.800,00 Q 0 * D* S P * C* H P D *4.000*7.00 0.000 *.000*0,5 0.000 4.000 800 Svarende til 5 serier. Spørgsmål.: Giv en økonomisk vurdering af den foreslåede investering. Det fremgår af tabellen ovenfor at logistikomkostningerne ved den nuværende løsning er 7.000 kr. Dette kan også vises med Wilsons totalomkostningsformel: Brian Nielsen Side 6 af
Q P D D 800 0.000 4.000 4.000 T * C * H * + * S *.000*0,5* + *7.00 P Q 0.000 800 36.000 + 36.000 7.000 Hvis man sammenligner denne årlige omkostning med kapitaltjenesten på det foreslåede anlæg: Kapitaltjeneste 400.000* α 65.098 kr. 00% Investeringen kan således anbefales ud fra et økonomisk synspunkt. Opgave 3: Spørgsmål 3.: Redegør kort for hvor mange år det pågældende anlæg bør anvendes (optimal levealder) ud fra ovenstående beregninger. Da den gennemsnitlige kapitaltjeneste er på kr. 369.006 ved en udskiftning hvert 7. år, så har anlægget en økonomisk levetid på 7 år. I praksis vil det sige, at anlægget skal udskiftes hvert 7. år. Spørgsmål 3.: Diskuter kort hvilke yderligere forhold, der kunne inddrages i overvejelserne. Individuel besvarelse, men gerne Sikkerhed i driftsomkostninger Dækningsbidrag Sikkerhed i værdinedgangsskøn Prisudvikling på denne type anlæg Spørgsmål 3.3: Hvor mange år ville du anvende det gamle anlæg forudsat hovedreparationen gennemføres? År GROMK-GL Gnsn-Ny Forskel kr 00.000,00 < kr 369.006,00 kr 69.006,00 kr 50.000,00 < kr 369.006,00 kr 9.006,00 3 kr 350.000,00 < kr 369.006,00 kr 9.006,00 4 kr 400.000,00 > kr 369.006,00 5 kr 450.000,00 > kr 369.006,00 Nutidsværdi af forskel: kr 66.73,37 Da grænseomkostningerne pr. år ved at beholde det gamle anlæg først i år 4 overstiger gennemsnitsomkostningerne ved det nye anlæg kan det først betale sig at udskifte anlægget ved udgangen af år 3, forudsat at det er rentabelt at gennemføre hovedreparationen. Brian Nielsen Side 7 af
Spørgsmål 3.4: Hvad må hovedreparationen maksimalt koste? Nutidsværdien af besparelsen ved at køre videre med det gamle anlæg er kr. 66.73,37. Dette er den maksimale pris man kan give for hovedreparationen. Opgave 4: Spørgsmål 4.: Beregestgælden på lånet efter betaling af den 60. termin. Først beregnes ydelsen: Y hovedstol * α 400.000* α 80,5% 8.69,33kr. Herefter kaestgælden med (80-60) 0 terminer tilbage beregnes: K 0 Y * α 8.69,33* α 47.98,5kr. 0,5% Spørgsmål 4.: Diskuter fordele og ulemper ved at indfri de to lån. Indfrielsen af lånene kan ses som en investering, hvor man får en indtægt svarende til ydelserne: Først det gamle lån: Restgældens kursværdi indsættes i balaneligningen: K Y * α 0 00 47.98,5* 8.69,33* α 00 0 r r,50% R ( + r) 4,05 4 6,4% Og for lånet i sommerhuset: Først beregnes ydelsen i de første 8 år: Y Hovedstol * rente 600.000*% 6.000kr. og i de næste 0 år: Y hovedstol * α 600.000* α 0.93,3kr. 80% Da der her i de første 0 år er tale om et stående lån er restgælden stadig 600.000 kr. Restgældens kursværdi indsættes i balaneligningen: Brian Nielsen Side 8 af
K 0 88 600.000* 00 r,48% Y * α + Y R ( + r) 4 * α 6.000* α,05 Se beregning i bilag. 4 *( + r) 3 r 8 + 0.93,3* α 5,09% 80 r *( + r) Ud fra dette kan det i begge tilfælde betale sig at indfri lånene ud fra en snæver betragtning. Dog må det siges at være en snæver sikkerhedsmargin ved indfrielse af lånet i sommerhuset, da kassekreditten er med variabel rente. Denne rente kan forholdsvis hurtigt stige til over 5,09%. Spørgsmål 4.3: Beregn den effektive rente på det tilbudte lån. Først beregnes ydelsen: Y hovedstol * α 700.000* α 0,5% 8.93,45kr. Provenuets kursværdi indsættes i balaneligningen: K Y * α 0 99 700.000* 00 r,88% R ( + r) 4 5.000.93,45* α,088 4 0r 5,53% Spørgsmål 4.4: Redegør for fordele og ulemper ved dette lån sammenlignet med kassekreditten. Kassekreditten har en lavere rente og dermed en omkostningsmæssig fordel. Sikkehedsmæssigt er kassekreditten mere usikker, da der er variabel rente. Likviditetsmæssigt og fleksibilitetsmæssigt har kassekreditten en fordel, da der ikke afdrages og den overskydende likviditet kan til enhver tid anbringes på kassekreditten og blive forrentet med kassekredittens rente. Brian Nielsen Side 9 af
Stedprøve 006 Bilag Termin Restgæld primo Ydelse Rente Afdrag Kursværdi af restgæld (kr 58.000,00) 9 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 0 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 3 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 4 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 5 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 6 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 7 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 8 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 9 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 0 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 3 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 4 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 5 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 6 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 7 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 8 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 9 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 30 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 3 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 3 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 33 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 34 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 35 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 36 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 37 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 38 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 39 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 40 kr 600.000,00 kr 6.000,00 6000 kr 0,00 4 kr 600.000,00 kr 0.93,3 6000 kr 4.93,3 4 kr 595.068,69 kr 0.93,3 5950,69 kr 4.980,6 43 kr 590.088,07 kr 0.93,3 5900,88 kr 5.030,43 44 kr 585.057,64 kr 0.93,3 5850,58 kr 5.080,73 45 kr 579.976,90 kr 0.93,3 5799,77 kr 5.3,54 46 kr 574.845,36 kr 0.93,3 5748,45 kr 5.8,86 47 kr 569.66,5 kr 0.93,3 5696,63 kr 5.34,68 48 kr 564.47,8 kr 0.93,3 5644,8 kr 5.87,03 49 kr 559.40,79 kr 0.93,3 559,4 kr 5.339,90 50 kr 553.800,89 kr 0.93,3 5538,0 kr 5.393,30 5 kr 548.407,59 kr 0.93,3 5484,08 kr 5.447,3 5 kr 54.960,35 kr 0.93,3 549,60 kr 5.50,7 53 kr 537.458,65 kr 0.93,3 5374,59 kr 5.556,7 54 kr 53.90,9 kr 0.93,3 539,0 kr 5.6,9 55 kr 56.89,63 kr 0.93,3 56,90 kr 5.668,4 56 kr 50.6, kr 0.93,3 506, kr 5.75,0 57 kr 54.896, kr 0.93,3 548,96 kr 5.78,35 Brian Nielsen Side 0 af
Stedprøve 006 Bilag 58 kr 509.3,77 kr 0.93,3 509,4 kr 5.840,7 59 kr 503.73,60 kr 0.93,3 503,74 kr 5.898,57 60 kr 497.375,03 kr 0.93,3 4973,75 kr 5.957,56 6 kr 49.47,47 kr 0.93,3 494,7 kr 6.07,4 6 kr 485.400,33 kr 0.93,3 4854,00 kr 6.077,3 63 kr 479.33,0 kr 0.93,3 4793,3 kr 6.38,08 64 kr 473.84,94 kr 0.93,3 473,85 kr 6.99,46 65 kr 466.985,48 kr 0.93,3 4669,85 kr 6.6,46 66 kr 460.74,03 kr 0.93,3 4607,4 kr 6.34,07 67 kr 454.399,96 kr 0.93,3 4544,00 kr 6.387,3 68 kr 448.0,65 kr 0.93,3 4480,3 kr 6.45,8 69 kr 44.56,46 kr 0.93,3 445,6 kr 6.55,70 70 kr 435.045,77 kr 0.93,3 4350,46 kr 6.580,85 7 kr 48.464,9 kr 0.93,3 484,65 kr 6.646,66 7 kr 4.88,6 kr 0.93,3 48,8 kr 6.73,3 73 kr 45.05,3 kr 0.93,3 45,05 kr 6.780,6 74 kr 408.34,87 kr 0.93,3 4083,5 kr 6.848,06 75 kr 40.476,8 kr 0.93,3 404,77 kr 6.96,54 76 kr 394.560,7 kr 0.93,3 3945,60 kr 6.985,7 77 kr 387.574,56 kr 0.93,3 3875,75 kr 7.055,56 78 kr 380.58,99 kr 0.93,3 3805,9 kr 7.6, 79 kr 373.39,87 kr 0.93,3 3733,93 kr 7.97,38 80 kr 366.95,49 kr 0.93,3 366,95 kr 7.69,36 8 kr 358.96,4 kr 0.93,3 3589,6 kr 7.34,05 8 kr 35.584,09 kr 0.93,3 355,84 kr 7.45,47 83 kr 344.68,6 kr 0.93,3 344,69 kr 7.489,6 84 kr 336.679,00 kr 0.93,3 3366,79 kr 7.564,5 85 kr 39.4,48 kr 0.93,3 39,4 kr 7.640,7 86 kr 3.474,3 kr 0.93,3 34,74 kr 7.76,57 87 kr 33.757,74 kr 0.93,3 337,58 kr 7.793,73 88 kr 305.964,0 kr 0.93,3 3059,64 kr 7.87,67 89 kr 98.09,34 kr 0.93,3 980,9 kr 7.950,39 90 kr 90.4,96 kr 0.93,3 90,4 kr 8.09,89 9 kr 8.,07 kr 0.93,3 8, kr 8.0,9 9 kr 74.00,88 kr 0.93,3 740,0 kr 8.9,9 93 kr 65.80,58 kr 0.93,3 658, kr 8.73,0 94 kr 57.537,38 kr 0.93,3 575,37 kr 8.355,94 95 kr 49.8,44 kr 0.93,3 49,8 kr 8.439,50 96 kr 40.74,95 kr 0.93,3 407,4 kr 8.53,89 97 kr 3.8,06 kr 0.93,3 3,8 kr 8.609,3 98 kr 3.608,93 kr 0.93,3 36,09 kr 8.695, 99 kr 4.93,7 kr 0.93,3 49,4 kr 8.78,7 00 kr 06.3,53 kr 0.93,3 06,3 kr 8.869,99 0 kr 97.6,54 kr 0.93,3 97,6 kr 8.958,69 0 kr 88.30,85 kr 0.93,3 883,03 kr 9.048,8 03 kr 79.54,56 kr 0.93,3 79,55 kr 9.38,76 04 kr 70.5,80 kr 0.93,3 70,6 kr 9.30,5 05 kr 60.885,65 kr 0.93,3 608,86 kr 9.3,45 06 kr 5.563,9 kr 0.93,3 55,63 kr 9.45,68 07 kr 4.47,5 kr 0.93,3 4,48 kr 9.509,83 08 kr 3.637,68 kr 0.93,3 36,38 kr 9.604,93 09 kr 3.03,75 kr 0.93,3 30,33 kr 9.700,98 Brian Nielsen Side af
Stedprøve 006 Bilag 0 kr 3.33,77 kr 0.93,3 33,3 kr 9.797,99 kr 03.533,77 kr 0.93,3 035,34 kr 9.895,97 kr 93.637,80 kr 0.93,3 936,38 kr 9.994,93 3 kr 83.64,87 kr 0.93,3 836,43 kr 0.094,88 4 kr 73.547,99 kr 0.93,3 735,48 kr 0.95,83 5 kr 63.35,6 kr 0.93,3 633,5 kr 0.97,79 6 kr 53.054,37 kr 0.93,3 530,54 kr 0.400,77 7 kr 4.653,60 kr 0.93,3 46,54 kr 0.504,77 8 kr 3.48,83 kr 0.93,3 3,49 kr 0.609,8 9 kr.539,0 kr 0.93,3 5,39 kr 0.75,9 0 kr 0.83,09 kr 0.93,3 08,3 kr 0.83,08 kr 0,0 kr 0,00 0,00 kr 0,00 Kursværdi kr 58.000,00 Interente,484% Effektiv årlig rente: 5,088% Brian Nielsen Side af