Indlånsvilkår for Aktiekonto - Nordeuropæiske aktier www.sparekassenfaaborg.dk
1. Aktiekonto Kunden bør kun indgå aftale om indskud på kontoen "Aktiekonto 2016 Nordeuropæiske aktier" (herefter kaldet "Aktiekontoen") efter en grundig gennemgang af samtlige vilkår for Aktiekontoen, og kunden erklærer ved sin underskrift af oprettelsesblanketten, at det er sket. Det beløb, som kunden indsætter på Aktiekontoen, er indsat som et struktureret indlån. Beløbet kaldes herefter "det indsatte beløb". Struktureret indlån er et komplekst indlånsprodukt, der er risikomærket gult i henhold til bekendtgørelse nr. 345 af 15. april 2011 om risikomærkning. Risikomærket gult betyder, at der er risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist, og produkttypen ikke er vanskelig at gennemskue. Kunden kan læse mere om risikomærkning i faktaarket "Strukturerede indlån" samt på sparekassenfaaborg.dk. Aktiekontoen anses skattemæssigt for at være en finansiel kontrakt, jf. pkt. 10. Finansielle kontrakter beskattes efter lagermetoden, jf. reglerne i kursgevinstlovens kapitel 6. Det indsatte beløb er bundet fra den 28. marts 2013 til den 30. november 2016 (herefter kaldet "bindingsperioden"). Det indsatte beløb kan alene hæves i bindingsperioden, hvis kunden opsiger denne aftale på de betingelser, der fremgår af pkt. 6, eller Sparekassen Faaborg meddeler, at det ikke er muligt at opnå de forudsatte indlånsvilkår, jf. pkt. 12. Et struktureret indlån består af to elementer: Almindeligt indlån i Sparekassen Faaborg A/S (herefter kaldet "Sparekassen Faaborg") samt optioner. Disse optioner er afledte finansielle instrumenter på kursudviklingen af en ligevægtet "kurv" (vægt 1/15) af 15 nordeuropæiske aktier (herefter kaldet "den underliggende aktiekurv"). De 15 aktier er: Allianz SE, BASF SE, BMW AG, Carrefour SA, Deutsche Boerse AG, Royal Dutch Shell, Hennes & Mauritz AB, Telenor ASA, L Oreal SA, RWE AG, Novo Nordisk A/S, SAP AG, Heineken NV, MunichRe AG og Siemens AG. Ved bindingsperiodens udløb udbetales et variabelt slutafkast, jf. pkt. 7. Det variable slutafkast afhænger af udviklingen i den underliggende aktiekurv. Hvis værdien af den underliggende aktiekurv udvikler sig positivt, modtager kunden et slutafkast svarende til det indsatte beløb ganget med den procentvise stigning i værdien af den samlede underliggende aktiekurv. De 15 aktier er dog alle underlagt en individuel maksimumgrænse for, hvor meget de hver især kan bidrage med til det samlede slutafkast ved udløb, jf. pkt. 7 og 9. Denne individuelle maksimumgrænse er indikativt 30%, jf. afsnit 7. De 15 aktier er ikke underlagt en tilsvarende individuel minimumsgrænse for deres eventuelle negative bidrag til slutafkastet, jf. afsnit 7. Hvis kunden ikke opsiger aftalen i bindingsperioden, jf. pkt. 6, får kunden som minimum det indsatte beløb tilbage, når bindingsperioden udløber. Kunden har dog risikoen på Sparekassen Faaborgs tilbagebetalingsevne, jf. pkt. 8. Kunden modtager ingen rente af det indsatte beløb på Aktiekontoen, jf. pkt. 3. For Aktiekontoen gælder endvidere "Almindelige forretningsbetingelser for privatkunder i Sparekassen Faaborg" eller "Almindelige forretningsbetingelser for erhvervskunder i Sparekassen Faaborg" (afhængig af kundeforholdets karakter) i det omfang, disse ikke er fraveget i denne aftale. Den fortrydelsesret, der fremgår af ovenstående almindelige forretningsbetingelser, gælder ikke for indskud på Aktiekontoen. Aftalen kan således ikke fortrydes af kunden efter den 28. marts 2013. Som opgjort pr. primo februar 2013 udgjorde delelementernes værdi (indlån, optioner og omkostninger) følgende: Indlånsværdi: 91,90% Optionsværdi: 6,6% De samlede årlige omkostninger udgør således ca. 0,41% p.a. (100% - (91,90% + 6,60%))/3,625) og dækker provision til Sparekassen Faaborg. De årlige omkostninger i procent (ÅOP) er således ca. 0,41%. Beregningen af indlånsværdien er baseret på en rente på ca. 2,25% p.a. 2. Indbetaling og indbetalingsperioden Der skal mindst indbetales 50.000 kr. og i fold af 10.000 kr. på Aktiekontoen. Der kan indbetales enten frie midler eller pensionsmidler på en Aktiekonto. Ved frie midler forstås midler, som fysiske personer eller juridiske personer som fx selskaber, foreninger og fonde frit kan disponere over. Frie midler kan indbetales på Aktiekontoen fra den 4. marts 2013 til den 27. marts 2013, begge dage inkl. (herefter kaldet "indbetalingsperioden"). Herefter kan der ikke indsættes beløb på Aktiekontoen. For pensionsmidler bemyndiger kunden uigenkaldeligt Sparekassen Faaborg til i indbetalingsperioden at overføre det på oprettelsesblanketten angivne beløb fra kundens hovedkonto i pensionsordningen til Aktiekontoen, med rentevirkning fra den 27. marts 2013. Aktiekontoen vil herefter blive tilknyttet kundens pensionskonto, der er hovedkonto i kundens pensionsordning. 3. Rente Der tilskrives ingen rente på Aktiekontoen. Endvidere tilskrives der ingen rente i tegningsperioden ved indskud på aktiekontoen fra 4. marts 2013 til 27. marts 2013. 4. Gebyrer og kontoudskrifter Der opkræves ingen gebyrer ved oprettelse og udløb af Aktiekontoen. Hvis det indsatte beløb hæves i bindingsperioden ved opsigelse, jf. pkt. 6, skal kunden påregne, at markedsværdiopgørelsen inkl. dekort, jf. pkt. 6-9, kan medføre, at kunden ikke får det fulde indsatte beløb tilbagebetalt. 5. Udløb Det indsatte beløb er bundet fra og med den 28. marts 2013 til den 30. november 2016 (herefter kaldet "udløbsdato") og kan alene hæves i bindingsperioden, såfremt aftalen opsiges efter pkt. 6. Det indsatte beløb og eventuelt slutafkast frigives fra Aktiekontoen, når Aktiekontoen udløber den 30. november 2016. Vilkårene for Aktiekontoen ændres ved udløb automatisk fra en Aktiekonto til en sædvanlig indlånskonto i Sparekassen Faaborg. For pensionsmidler tilbagefører Sparekassen Faaborg automatisk beløbet til hovedkontoen for kundens pensionsaftale. 6. Opsigelse i bindingsperioden Frie midler: Kunden kan i bindingsperioden opsige hele denne aftale om Aktiekonto for det fulde indsatte beløb med tre bankdages skriftligt varsel, hvis markedsforholdene tillader det. Aftalen kan ikke opsiges delvist for et mindre beløb. Ved opsigelse af Aktiekontoen i bindingsperioden vil kunden få udbetalt det indsatte beløb fratrukket en dekort. Dekor- Side 1 af 4
ten beregnes på opsigelsestidspunktet ved en sædvanlig tilbagediskontering af det indsatte beløb, således at kunden modtager nutidsværdien af det indsatte beløb. Nedenfor fremgår de maksimale dekortsatser fordelt på opsigelsestidspunkter i bindingsperioden : Opsigelse i perioden Maksimal dekortsats 28.04.2013 27.04.2014 14% 28.04.2014 27.04.2015 10% 28.04.2015 27.04.2016 6 % 28.04.2016 30.11.2016 3 % Endvidere vil markedsværdien af den option, der knytter sig til det indsatte beløb, jf. pkt. 1, blive udbetalt ved opsigelse af Aktiekontoen. Værdien af optionen vil aldrig kunne medføre yderligere fradrag i det udbetalte beløb. Kunden risikerer således ved opsigelse i bindingsperioden ikke at få det fulde indsatte beløb tilbagebetalt. Kunden vil alene få udbetalt det indsatte beløb fratrukket den på opsigelsestidspunktet aktuelle dekort og tillagt den på opsigelsestidspunktet aktuelle markedsværdi af optionen, der knytter sig til det indsatte beløb. Optionens markedsværdi vil bl.a. være afhængig af aktiekurvens udvikling, renteudviklingen, volatiliteten på aktiekurven samt den tilbageværende løbetid på opsigelsestidspunktet. Denne markedsværdi varierer ikke nødvendigvis lige så meget som udsvingene på de underliggende aktier. Derfor kan en opsigelse af aftalen i bindingsperioden påvirke opgørelsen af optionens markedsværdi negativt i forhold til en tilsvarende opgørelse foretaget på slutobservationsdatoen. Pensionsmidler Denne aftale om Aktiekonto kan ikke opsiges før udløbsdatoen den 30. november 2016. Det indsatte beløb kan derfor ikke hæves i bindingsperioden. Da Aktiekontoen er tilknyttet kundens hovedkonto, indskrænkes kundens mulighed for at påbegynde udbetaling af hovedkontoens midler, indtil Aktiekontoen er udløbet. Aktiekontoen kan heller ikke flyttes til anden finansiel virksomhed eller i den anledning opsiges og opgøres i bindingsperioden. Aktiekontoen er tilknyttet kundens hovedkonto for ratepension, og dette kan medføre begrænsninger i kundens muligheder for at flytte sådanne pensionsordninger til anden finansiel virksomhed blandt andet på grund af afregning af PAL skat. I tilfælde af kontohavers bodeling ved død eller skilsmisse i bindingsperioden, men ikke i andre situationer, kan kontoen dog opgøres samlet, og beløbet udbetales, hvis markedsforholdene tillader det. Specielt for Kapitalpension og Aldersopsparing Kontoen kan opgøres ved varigt nedsat arbejdsevne, som efter reglerne i lov om sociale pensioner berettiger kontohaver til førtidspension, samt i visse tilfælde af livstruende sygdomme hos kontohaver. Der henvises til generelle vilkår for pensionsopsparing. Opsigelse i perioden Maksimal dekortsats 28.04.2013 27.04.2014 14% 28.04.2014 27.04.2015 10% 28.04.2015 27.04.2016 6 % 28.04.2016 30.11.2016 3 % Endvidere vil markedsværdien af den option, der knytter sig til det indsatte beløb, jf. pkt. 1, blive udbetalt ved opsigelse af Aktiekontoen. Værdien af optionen vil aldrig kunne medføre yderligere fradrag i det udbetalte beløb. Optionens markedsværdi vil bl.a. være afhængig af aktiekurvens udvikling, renteudviklingen, volatiliteten på aktiekurven samt den tilbageværende løbetid på opsigelsestidspunktet. Denne markedsværdi varierer ikke nødvendigvis lige så meget som udsvingene på de underliggende aktier. Derfor kan en opsigelse af aftalen i bindingsperioden påvirke opgørelsen af optionens markedsværdi negativt i forhold til en tilsvarende opgørelse foretaget på slutobservationsdatoen. 7. Afkastpotentiale Aktiekontoen løber til den 30. november 2016, og kunden får som minimum det indsatte beløb tilbage ved udløb. Herudover kan kunden evt. modtage et variabelt slutafkast. Hvis værdien af den underliggende aktiekurv udvikler sig positivt, modtager kunden et slutafkast ved udløb svarende til det indsatte beløb ganget med den procentvise stigning i værdien af den samlede underliggende aktiekurv. De 15 aktier i den underliggende aktiekurv er dog alle underlagt en individuel maksimumgrænse for, hvor meget de hver især kan bidrage med til det samlede afkast ved udløb. Den individuelle maksimumgrænse er indikativt 30%, og det samlede aktieafkast ved udløb kan derfor maksimalt blive 30% 1 svarende til en forrentning på ca. 7,5% p.a. Maksimumgrænsen fastlægges ud fra markedsforholdene op til Startobservationsdatoen. Kan der ikke opnås en maksimumgrænse på minimum 25%, vil Aktiekontoen blive annulleret og ikke gennemført. Maksimumgrænsen på 30% betyder eksempelvis, at hvis Heineken-aktien er steget med 50% ved udløb, vil denne aktie alene bidrage med 1/15 af 30% til aktieafkastet ved udløb (og ikke 1/15 af 50%).De 15 aktier i den underliggende aktiekurv er ikke underlagt en tilsvarende individuel minimumsgrænse for deres eventuelle negative bidrag til slutafkastet. En negativ udvikling i en eller flere aktier vil således medregnes fuldt ud i beregningen. Tabellen nedenfor viser en afkastprofil for et indsat beløb på 100.000 kr. med den indikative maksimumgrænse for de enkelte aktiers bidrag til afkastet på 30%. Tabellen skal udelukkende vise, hvordan slutafkastet af Aktiekontoen beregnes, og tallene er ikke Sparekassen Faaborgs forventning eller udtryk for en forventning til det faktiske slutafkast på Aktiekontoen. Dekort I ovennævnte tilfælde vil det indsatte beløb blive udbetalt fratrukket en dekort. Dekorten beregnes på opsigelsestidspunktet ved en sædvanlig tilbagediskontering af det indsatte beløb, således at kunden modtager nutidsværdien af det indsatte beløb. Nederfor fremgår de maksimale dekortsatser fordelt på opsigelsestidspunkter i bindingsperioden: Side 2 af 4 1 Med aktiernes vægtning og den individuelle maksimumgrænse på 30% beregnes det maksimale aktieafkast på følgende måde: 1/15 x 30% x 15 (aktier) = 30%, jf. også pkt. 9
Tabel 1 Afkastudvikling Eks. 1 Eks. 2 Eks. 3 Eks. 4 Allianz SE -5% -31% -10% 53% 30% BASF SE -10% 12% -8% 33% 30% BMW AG -43% 11% 25% 33% 30% Carrefour SA -2% -7% 18% 61% 30% Deutsche 5% 10% 17% 31% 30% Boerse AG Royal Dutch 3% -11% 7% 48% 30% Shell Ltd Hennes & -22% 32% 30% 19% 31% 30% Mauritz AB Telenor ASA 7% -4% -2% 58% 30% L'Oreal SA -15% -25% 20% 37% 30% RWE AG -10% 9% 48% 30% 41% 30% Novo Nordisk -15% 3% 11% 51% 30% A/S SAP AG 7% 5% 31% 30% 60% 30% Heineken NV 1% -2% 36% 30% 37% 30% MunichRE AG -52% -7% 1% 49% 30% Siemens AG 0% 2% 15% 36% 30% Samlet afkast -10,07% -0,33% 13,53% 30,00% for aktiekurven Slutafkast 0,00% 0,00% 13,53% 30,00% Tilbage ved udløb i alt, i kr. 100.000 100.000 113.530 130.000 Det fremgår af eksempel 2, 3 og 4, at aktiekursstigninger på enkeltaktier på over 30% alene kan bidrage med de maksimale 1/15 af de 30% pr. aktie. Eksempel 1 og 2 viser, at kunden ikke modtager noget slutafkast (0 kr.) ved udløb, hvis værdien af den underliggende aktiekurv ved udløb er uændret, eller hvis den underliggende aktiekurv er faldet i værdi. 8. Hovedrisici Kurser på aktiemarkedet kan være volatile og ændre sig drastisk i løbet af kort tid som følge af den almindelige markedsudvikling eller ændrede forhold i selskabet, f.eks. konkurs. Der kan derfor ikke gives nogen garanti for, at kursen på aktierne i den underliggende aktiekurv ikke vil ændre sig væsentligt, hvilket vil have stor betydning for slutafkastet ved udløb. Kunden har derfor en risiko for, at slutafkastet bliver 0%, hvorved kunden er gået glip af alternativforrentningen. Kunden vil eksempelvis med et indskud på en 3½-årig konto i Sparekassen Faaborg med binding kunne opnå en effektiv rente på omkring 2,0% p.a. (opgjort primo februar 2013) svarende til ca. 7,18% over 3½ år. Hvis kunden (frie midler) opsiger aftalen i bindingsperioden, jf. pkt. 6, kan kunden som følge af at der fratrækkes en dekort fra det indsatte beløb, jf. pkt. 6 risikere ikke at få det fulde indsatte beløb tilbage. Kunden har endvidere risikoen på Sparekassen Faaborgs tilbagebetalingsevne. Tilbagebetaling af det indsatte beløb forudsætter, at Sparekassen Faaborg eksempelvis ikke erklæres konkurs. Midler indskudt på Aktiekontoen er dækket af Garantifonden for Indskydere og Indlånskunder. Det betyder, at almindelige indlån i tilfælde af Sparekassen Faaborgs konkurs mv. alene er dækket med indtil 100.000 euro (ca. 750.000 kr.) pr. indskyder, og at indskud for pensionsmidler eller andre særlige indlån er dækket fuldt ud, jf. 9 i bekendtgørelse af lov om en garantifond for indskydere og indlånskunder. Inden for ovennævnte dækningsgrænse vil Garantifonden dække en eventuel positiv forrentning af det strukturerede indlån med op til 20% af indskuddet. Forrentning ud over denne grænse vil ikke blive anset for at være omfattet af Garantifondens dækning. Denne 20%-grænse er gældende for det enkelte indskud og beregnes altså ikke pro anno. Garantifonden forbeholder sig ret til at ændre denne procentsats, hvis forholdene efter Garantifondens opfattelse giver anledning hertil. 9. Beregningsmetode for udviklingen i den underliggende aktiekurv Beregningen af det variable slutafkast, der udbetales ved bindingsperiodens udløb, er baseret på udviklingen i den underliggende aktiekurv (aktieafkastet). Beregningen af slutafkastet foretages på baggrund af henholdsvis et startniveau og et slutniveau for kursen på de enkelte aktier, der indgår i den underliggende aktiekurv: Aktie(i) START: det simple gennemsnit af det offentliggjorte lukkeniveau for den enkelte aktie(i) på startobservationsdatoen og de efterfølgende to børsdage. Aktie(i) SLUT: det simple gennemsnit af det offentliggjorte lukkeniveau for den enkelte aktie(i) på slutobservationsdatoen og de efterfølgende to børsdage. Aktie(i) START henholdsvis Aktie(i) SLUT fastsættes således af beregningsagenten baseret på følgende datoer samt de efterfølgende to børsdage: Startobservationsdato: 3. april 2013 Slutobservationsdato: 30. november 2016 Udviklingen i hver af de 15 aktiers kurs beregnes på følgende måde: Udvikling: (Aktie(i) SLUT - Aktie(i) START) / Aktie(i) START Udviklingen i den underliggende aktiekurv beregnes som udviklingen i hver af de 15 aktiers kurs ganget med vægten på 1/15. Hver akties stigning kan maksimalt bidrage med indikativt 30% (før vægtning) til udviklingen i den underliggende aktiekurv (herefter kaldet "maksimumgrænsen for aktiernes bidrag til aktieafkast"). Hver akties fald vil bidrage fuldt ud (før vægtning) til udviklingen i den underliggende aktiekurv. Afkast ved udløb beregnes som: Det indsatte beløb ganget med den procentvise udvikling i den underliggende aktiekurv (som beregnet ovenfor og samlet set maksimalt 30% for hele løbetiden som følge af maksimumsgrænsen for aktiernes bidrag til afkast). Afkast ved udløb kan dog ikke blive negativt. Udviklingen i den underliggende aktiekurv beregnes alene på baggrund af aktiernes kursudvikling, og der tages således ikke højde for eventuelle udbyttebetalinger på aktierne. Sparekassen Faaborg foretager en afdækning af slutafkastet, der tilskrives Aktiekontoen. Denne afdækning foretages ved indgåelse af derivatkontrakter (herefter kaldet "Derivatkontrakten") med Nykredit Bank A/S som beregningsagent. Sparekassen Faaborg er beregningsagent på Aktiekontoen. Derivatkontrakten specificerer reglerne for beregningen af afdækningen, der ligger til grund for udbetalingen af slutafkastet. Beregningen af Aktiekontoens slutafkast er under- Side 3 af 4
lagt de samme betingelser, som gælder for Derivatkontrakten. I Derivatkontrakten fastsættes blandt andet de betingelser, der giver mulighed for, at beregningsagenten kan foretage rimelige justeringer som følge af visse markeds- og afviklingsforstyrrelser ("ekstraordinære begivenheder") i relation til de 15 aktier, der indgår i den underliggende aktiekurv samt i øvrigt i relation til de tidspunkter, hvorpå der skal foretages beregninger. Eksempler på ekstraordinære begivenheder kan være, men er ikke begrænset til, fusion, fission, konkurs eller afnotering i relation til de enkelte aktier. Enhver justering vil i givet fald have til formål at neutralisere effekten af en eventuel ekstraordinær begivenhed mv. bedst muligt. Endvidere fastsættes det i Derivatkontrakten, hvorledes der kan ske justering af de tidspunkter, hvorpå der skal foretages beregninger, det vil sige start- og slutobservationsdatoen og de efterfølgende to børsdage. Beregningsagenten på Derivatkontrakten vil således udskyde et beregningstidspunkt, hvis det ikke falder på en børsdag, eller hvis der indtræder markedsforstyrrelser, eksempelvis hvis en relevant børs ikke åbner for handel i sin normale åbningstid. Som beregningsagent på Aktiekontoen vil Sparekassen Faaborg foretage tilsvarende justeringer i relation til de 15 aktier, der indgår i den underliggende aktiekurv samt i relation til de tidspunkter, hvor der skal foretages beregninger. Hvis der indtræder markedsforstyrrelser eller ekstraordinære begivenheder mv., der har betydning for beregningen af slutafkastet, vil der således blive korrigeret i overensstemmelse med Derivatkontrakten. Hvis beregningsagenten på Derivatkontrakten foretager en sådan korrektion, vil Sparekassen Faaborg meddele kunden dette via brev, eller via sparekassenfaaborg.dk. 10. Skat Aktiekontoen anses skattemæssigt for at være en finansiel kontrakt og beskattes efter lagerprincippet. Som følge af lagerprincippet beskattes afkastet årligt i indlånets løbetid. Beskatningen sker på den måde, at kunden beskattes af ændringen i markedsværdien af indlånet i det pågældende indkomstår. Årets markedsværdistigning/-tab opgøres i indskudsåret som forskellen mellem det indsatte beløb og markedsværdien ved årets udløb. I de efterfølgende år som forskellen mellem primo- og ultimomarkedsværdien. Skatten forfalder til betaling, selvom der ikke udbetales afkast på indlånet i løbet af det pågældende indkomstår. Ved udløb er beskatningsgrundlaget forskellen mellem det udbetalte beløb (det indsatte beløb tillagt et eventuelt afkast) og den senest opgjorte ultimomarkedsværdi. Kunden skal påregne en likviditetsbelastning i tilfælde af en stigning i markedsværdien som følge af den løbende beskatning, lagerprincippet medfører. Markedsværdiændringer beskattes som kursgevinster/-tab efter reglerne i kursgevinstloven. For personer vil markedsværdistigninger (kursgevinster) blive beskattet som kapitalindkomst. Tilsvarende kan eventuelle markedsværditab (kurstab) efter særlige regler fradrages i gevinster fra andre finansielle kontrakter, eller hvis det ikke er muligt, i nettogevinster på aktier optaget til handel på et reguleret marked, der realiseres i samme år. beskatningen sker efter lagerprincippet, hvilket indebærer, at urealiserede gevinster og tab løbende skal medregnes. Pensionsafkast beskattes med 15,3% og afregnes fra hovedkontoen for kundens pension. Indlånskunder (frie midler) skal selv beregne og selvangive årets tekniske gevinst/tab, idet disse beløb ikke bliver endeligt opgjort og udbetalt fra Aktiekontoen før bindingsperiodens udløb. Hvis kunden opsiger Aktiekontoen før udløb (i bindingsperioden), opgøres optionens markedsværdi på opsigelsestidspunktet. Kunden vil på opsigelsestidspunktet være skattepligtig af det beløb, der svarer til forskellen mellem det oprindeligt indskudte beløb eller den senest opgjorte ultimomarkedsværdi og det oprindeligt indskudte beløb tillagt optionens markedsværdi på opsigelsestidspunktet. Et eventuelt tab er fradragsberettiget, jf. ovenstående. Ovenstående gennemgang af skatteforhold for Aktiekontoen beskriver Sparekassen Faaborgs opfattelse af gældende skatteregler pr. februar 2013 for fuldt skattepligtige danske investorer. Oplysningerne er af generel karakter, hvor særregler og detaljer ikke omtales. De konkrete skattemæssige konsekvenser ved indbetaling på kontoen afhænger i høj grad af individuelle forhold, og kunder, der vil indsætte beløb på Aktiekontoen, bør således søge individuel skatterådgivning. 11. Flere kontohavere fuldmagt Hvis der er mere end én kontohaver på Aktiekontoen, giver kontohaverne herved hver enkelt kontohaver fuldmagt til at disponere alene på Aktiekontoen. Dør en af kontohaverne, er Sparekassen Faaborg berettiget til at spærre Aktiekontoen, indtil skifteretten har taget stilling til, hvorledes afdødes bo skal behandles. Hvis en kontohaver tilbagekalder sin fuldmagt til øvrige kontohavere, forbeholder Sparekassen Faaborg sig ret til at spærre Aktiekontoen, indtil der foreligger klarhed med hensyn til kontoforholdene. 12. Forbehold annullering af Aktiekonto Ovenstående vilkår for Aktiekontoen er fastsat med udgangspunkt i de forventede markedsforhold. Er det som følge af ændringer i markedsforholdene op til startobservationsdatoen ikke muligt at opnå ovenstående vilkår, herunder en individuel maksimumgrænse på aktierne på minimum 25%, vil Aktiekontoen blive annulleret. Dette vil blive meddelt kontohaverne, og det indsatte beløb vil blive tilbageført snarest muligt herefter. Der tilskrives ikke renter i tiden fra indbetaling til tiden for tilbageførsel. 13. Disclaimer Oplysninger i denne aftale om tidligere afkast og kursudvikling eller simulerede tidligere afkast kan ikke anvendes som en pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling, ligesom oplysninger i denne aftale om fremtidige afkast og kursudvikling ikke kan anvendes som en pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Såfremt materialet indeholder oplysninger om en særlig skattebehandling, skal kunden være opmærksom på, at skattebehandlingen afhænger af kundens individuelle situation og kan ændre sig fremover. Såfremt materialet indeholder oplysninger baseret på bruttoafkast og kursudvikling, kan gebyrer, provisioner og andre omkostninger påvirke afkastet i nedadgående retning. For selskaber vil markedsværdistigninger og fald (kursgevinster og tab), indgå løbende i selskabsindkomsten. Indskud på Aktiekontoen kan også foretages med pensionsmidler. Ved indskud på Aktiekontoen skal afkast medregnes i grundlaget for pensionsafkastskat. Opgørelsen og Side 4 af 4