Vækst & kreditkonference - hånd i hånd Heden og Fjorden Herning 5. januar 2016 Kristian Vie Madsen
Overblik Dansk landbrug er økonomisk presset Pengeinstitutterne er generelt velkapitaliserede og likvide Finanstilsynet skal sikre tillid til den finansielle sektor, og har en balanceret tilgang til landbrugsudlån Kommende regulering af banker vil give yderligere stramninger Dog næppe særskilt vigtig for landbrug
Landbruget er økonomisk trængt Forringede driftsresultater og høje gældsprocenter 1.000 kr. 2013 2014 2015* 2016* Driftsresultat 731 368 121 144 Soliditetsgrad 25 % 24 % 23 % 22 % Gældsprocent 66 % 65 % 68 % 68 % Kilde: SEGES, skøn september 2015, inkl. minkavlere Den dårligst indtjenende tredjedel taber penge 2000 1500 1000 500 0-500 -1000-1500 2010 2011 2012 2013 2014* 2015* 2016* Kilde: SEGES, skøn september 2015, ekskl. minkavlere
Større bedrifter stiller større krav til unge landmænd Antal 1.000 1984 1994 2004 2014 Bedrifter 95 69 46 38 Kilde: Danmark Statistik 10.000 heltidsbedrifter
Landbruget er eksponeret overfor rentestigning Valutalån ikke længere så udbredt men 85% af gælden er variabelt forrentet 50% af realkreditgælden er afdragsfri Det var alligevel et falsk loft Pas på rentestigning
Det er relativt billigt at låse renten fast Kilde: Realkreditrådet
Positive regnskabsresultater for pengeinstitutterne 7
Pengeinstitutternes CET1 og solvensprocent Pengeinstitutternes CET1 andel er styrket 8
LCR- ultimo oktober 2015 2 institutter med LCR under 100 pct., 33 institutter med LCR over 400 pct. 9
De store långivere er ikke overeksponeret mod landbrug Landbruget fylder 5 pct. af pengeinstitutternes udlån Hos de 5 største institutter, der står for 86 pct. af pengeinstitutternes samlede udlån, udgør landbruget kun 3,5% af udlånsbogen I en række mindre institutter er eksponeringen høj
Men landbruget har været dyrt for mange banker Tab/nedskrivninger Koncentrationsrisici
Banksektoren er robust overfor flere tab på landbrug Pengeinstitutterne har nedskrevet 15 pct. på deres landbrugseksponeringer Langt hovedparten kan klare store yderligere tab
Nødlidende danske banker siden 2008 2008: Roskilde Bank, EBH Bank 2009: Løkken Sparekasse, Fionia Bank, Gudme Raaschou Bank 2010: Capinordic Bank, Eik Banki, Eik Bank Danmark 2011: Amagerbanken, Fjordbank Mors, Max Bank 2012: Sparekassen Østjylland, Spar Salling, Tønder Bank 2013: Spar Lolland 2015: Andelskassen JAK
Fællestræk for mange af de kriseramte danske banker Høj udlånsvækst på bekostning af kreditkvalitet Mange store udlån og manglende styring Stor eksponering mod ejendomssektoren og i en del tilfælde også landbrug Indlånsunderskud : Udlånsvækst for penge lånt på flygtige kapitalmarkeder Svaghederne nødvendiggjorde udover krisehåndtering også flere bankpakker til at understøtte systemet.
Finanstilsynets rolle Erfaringer viser, at robuste institutter, der er tillid til, er vigtig forudsætning for kreditgivning fra pengeinstitutter Skabe gennemsigtighed Herunder påse korrekt og retvisende værdiansættelse af udlån Stort omfang inspektioner gennemgang af stor andel af engagementsporteføljen Nedskrivninger på dårlige lån og håndtering af udfordrede institutter 15
Tilsynsdiamanten Tilsynsdiamanten i dag: Store eksp. < 125 pct. Funding-ratio < 1 Udlånsvækst < 20 pct. Ejendomseksp. < 25 pct. Likviditetsoverdækning > 50 pct. Sætter rammer for historisk forsvarlig bankdrift Brud resulterer i tilsynsindsats, potentielt med påbud om ændringer. Nyt pejlemærke for store eksponering ændres pr. 1. januar 2018 16
Vurdering af landbrug Vurderingen af den enkelte landmand baseres på evnen til at skabe indtjening, der kan afvikle gælden og på værdien af landbrugsejendommen Det skal tages i betragtning, at landmandens indtjening i en periode kan være præget af særlige forhold, fx opbygning af besætningen eller meget svingende afregningspriser Egenkapitalen skal vurderes med særlig omhu for landmænd, som har foretaget betydelige investeringer i 2005-2009
Jordpriser Værdien af jord bestemmes af markedsprisen Lavt antal handler => usikkerhed om markedsværdi af jord Retningslinjer for jordpriser udmeldt i orienteringsbrevet for 2011 Efterfølgende opjustering: Hektarpris for Lolland/Falster Værdiansættelse af ældre, vedligeholdte stalde og staldinventar Kan fraviges hvis dokumenterbare sammenlignelige handler Anvendelse i nedskrivningsberegninger Belåning Belåning kan ske til højere priser når dokumentation lægges til grund 18
Nedskrivningsregler - 1 Udvalgte nedskrivningsregler af betydning for landbrugseksponeringer: OIV-vurdering: OIV, når der er reel negativ egenkapital, og hvor driften eller likviditeten er utilstrækkelig til at gøre den reelle egenkapital positiv på kortere eller længere sigt. Landmandens indtjening kan i en periode være præget af særlige forhold, f.eks. opbygning af besætningen eller meget svingende afregningspriser. Ikke nødvendigvis OIV, hvis tilstrækkeligt overskud efter privatforbrug i de kommende år er sandsynligt. Landbrugsseminar 23. september 2015 19
Nedskrivningsregler - 2 Udvalgte nedskrivningsregler af betydning for landbrugseksponeringer: OIV-vurdering (fortsat): OIV, når der er reel negativ egenkapital, og hvor driften eller likviditeten er utilstrækkelig til at gøre den reelle egenkapital positiv på kortere eller længere sigt. Perioden kan (afhængig af landmandens alder) være længere end for øvrige erhvervskunder. Der skal ved resultat før skat tages højde for udtræk til privatforbrug. Landbrugsseminar 23. september 2015 20
Nedskrivningsregler - 3 Udvalgte nedskrivningsregler af betydning for landbrugseksponeringer: OIV-vurdering (fortsat): Det skal forudsættes, at gælden afvikles, så det mindst afspejler den løbende værdiforringelse af de finansierede aktiver. For finansiering af landbrugsjord skal forudsættes en afvikling, som ikke er usædvanlig for kunder med en tilsvarende risikoprofil (pkt. 13). For nystartede landmænd er der ikke OIV, selv om der er budgetteret med underskud i en periode, hvis det er sandsynliggjort, at der efterfølgende vil være positive resultater og en tilstrækkelig likviditet (pkt. 13). Landbrugsseminar 23. september 2015 21
Ændrede nedskrivningsregler kan bidrage til restruktureringer Ny Vejledning om individuelle nedskrivninger og hensættelser I lyset af de økonomiske vanskeligheder, som en landbruget befinder sig i Retningslinjer for akkordløsninger til landbruget og konvertering af dele af landmandens gæld til ansvarlig kapital: Ingen nedskrivning på rekonstruerede del Kun nedskrives på den del af den oprindelige eksponering, som landmanden ikke har økonomi til at klare Omfanget af landbrugseksponeringer med OIV reduceres og afspejler dermed, at der for konkrete landbrug er fundet løsninger, som vurderes at være økonomisk holdbare.
Der er mange myter om Finanstilsynet og landbruget Negative driftsresultater i landbruget fører ikke automatisk til krav om nedskrivning Finanstilsynet dikterer ikke pengeinstitutternes værdiansættelse af landbrugsjord Finanstilsynet kræver ikke, at staldanlæg nedskrives over 4 år Tilsynsdiamantens pejlemærke for store eksponeringer påvirker ikke landbruget
Øget robusthed af systemet Nye EU-krav til pengeinstitutter med blandt andet øgede kapitalkrav, skærpede kapitaldefinitioner, nye likviditetsregler, aflønningsregler, mv. Skærpede krav til SIFIer: Kapitalkrav, likviditetskrav, øget tilsyn, corporate governance krav. Systemisk risikoråd, der skal overvåge opbygning af systemiske finansielle risici og henstille om tiltag til håndtering af risici. Tilsynsdiamanter for penge- og realkreditinstitutter med grænseværdier fastsat, så de: på den ene side skal modvirke overdreven risikotagning på den anden side gør det muligt for sunde institutter at lån ud. Tidligere men også mere tålmodig tilgang til håndtering af udfordrede institutter, hvilket giver et potentielt nødlidende institut mere tid til at finde løsninger. Reglerne for nedskrivninger på udlån er blevet strammet 24
NEP-krav og principper for afvikling Principper for foretrukken afviklingsstrategi Ingen pengeinstitutter skal gå konkurs de kritiske funktioner skal videreføres Indskyderne skal have adgang til deres bankforretninger mandag morgen NEP Tab ved afvikling eller restrukturering skal primært bæres af institutterne selv (dvs. ejere og indehavere af nedskrivningsegnede passiver) ikke staten Ikke-SIFI institutter: Kontrol over institutter, der er levedygtige efter restrukturering, skal hurtigst overdrages til de kreditorer, som er blevet ejere Andre institutter skal i størst muligt omfang sælges til andre institutter SIFI institutter: Restruktureres og sendes tilbage på markedet 25
Mulig effekt af implementering af nyt IRB-gulv Eksempel på effekt af gulv under de risikovægtede eksponeringer 25 20 15 10 5 0 Pct. af REA Nuværende krav Solvenskrav inkl. buffere Basel I-gulv (80 pct.) Nyt krav Kapitalkrav inkl. buffere Kapitalgrundlag Basel I gulv Søjle 2 Nyt gulv Buffer Et skifte til gulv under de risikovægtede eksponeringer kan få betydning for flere danske IRBinstitutter, da bufferkravet beregnes på grundlag af gulv bufferne lægges oven på kapitalkrav beregnet på grundlag af gulv Det kan illustreres med et simpelt regneeksempel, hvor Bufferkravet, beregnet på grundlag af nuværende gulv, lægges oven på det nuværende Basel I-gulv For tre ud af fem IRB-institutter i gruppe 1 vil kapitalkravet stige. En gennemsnitlig stigning i omegnen af 5 pct. af REA. 26
De 3 stadier i IFRS9 s nedskrivningsmodel Væsentlig stigning i kreditrisiko efter første indregning Stadie 1 Stadie 2 Indregning af forventet tab Stadie 3 12-måneders forventet tab Forventet livstidstab Forventet livstidstab Indregning af renteindtægter Effektiv rente beregnet på bruttoudlån Effektiv rente beregnet på bruttoudlån Effektiv rente beregnet på nedskrevne udlån 27
Ny regnskabsstandard IFRS9 Den eksisterende nedskrivningsmodel med nedskrivninger ved indtrufne tab incurred losses blev som følge af den finansielle krise kritiseret for at nedskrivninger blev konstateret for sent og ikke var store nok ( To little to late ). Der er udviklet en ny model, der var mere fremadskuende og som reflekterede forventede kredittab. Flere reservationer på de ikke helt så dårlige lån. Nye IFRS 9 træder i kraft senest d. 1. januar 2018, men er endnu ikke EUgodkendt. 28
Tiderne ændrer sig tilsynsopgaven er den samme Finanstilsynets rolle er at være vagthund vi skal være kritiske Kommer der 7 fede år, vil vi presse på for forsigtighed Der skal også være noget at tære på i de 7 magre år 29