Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 1007 København K Hovedkontoret Østergade 2, Hvidbjerg 7790 Thyholm Telefon 9787 1300 Fax 9787 1683 CVR 6485 5417 www.hvidbjergbank.dk Email: post@hvidbjergbank.dk Halvårsrapport 2006 for Hvidbjerg Bank Udnytter de gode tider til at investere kraftigt i fremtidig vækst og indtjening Åbner to nye afdelinger i Viborg og Holstebro Halvårsresultat på 1,4 mio. kr. efter skat og efter at vækstinvesteringer på 3,3 mio. kr. er betalt over driften Fortsat pæne kursgevinster Tab og nedskrivninger på udlån vendt til indtægt Aktiekursen steget med 38 % siden årsskiftet Hovedtal og nøgletal Resultatopgørelse (1.000 kr.) 30.06.2006 30.06.2005 Index Helår 2005 Netto rente- og gebyrindtægter 14.931 14.803 101 28.552 Kursreguleringer 1.133 1.801 63 2.335 Omkostninger 15.062 10.859 139 23.941 Tab og nedskrivninger på udlån + 928-90 -1.361 Resultat før skat 1.930 5.655 34 8.307 Resultat efter skat 1.390 3.969 35 5.494 Balance ultimo (1.000 kr.) Udlån 363.802 343.315 106 355.925 Indlån 406.364 406.712 100 409.761 Garantier 209.225 212.172 99 226.221 Egenkapital 68.399 66.463 103 68.618 Balancesum 524.581 518.285 101 492.115 Nøgletal Egenkapitalforrentning i pct. p.a. (gns.) 5,6 17,2 24,8 Solvensprocent 13,0 12,0 13,0 Resultat før skat pr. aktie 12,9 37,7 36,6 Indtjening pr. omkostningskrone 1,14 1,52 1,37 Aktiekurs ultimo halvåret 875 633 635 Aktiens indre værdi 456 443 457 Halvårsrapport 2006 fra Hvidbjerg Bank A/S Side 1 af 12
Hvidbjerg Bank finansierer stor vækstinvestering up front Hvidbjerg Bank udnytter de gode tider til at investere kraftigt i fremtidig vækst og indtjening med åbning af to nye afdelinger i Viborg og Holstebro, udvidelse af hovedsæde samt investering i nye IT- og telefonsystemer Omfattende investeringer i fremtidig vækst og indtjening sætter sit præg på Hvidbjerg Banks resultat i første halvår af 2006. Halvårsregnskabet udviser således et resultat efter skat på 1,4 mio. kr. mod 4,0 mio. kr. i samme periode sidste år. Til gengæld har banken i halvåret udgiftsført ekstraordinære udgifter og afskrivninger på næsten 3,3 mio. kr. i forbindelse med en omfattende udvidelse af bankens hovedsæde i Hvidbjerg samt opstart af to nye afdelinger i Viborg, der åbner i september samt i Holstebro, hvor åbningen finder sted i foråret 2007. Hvidbjerg Bank har således udnyttet de gunstige konjunkturer til at skabe et helt nyt fundament for den fremtidige vækst og udvikling. Det er sket i erkendelse af, at prognoserne for Thyholm peger i retning af befolkningstilbagegang, hvilket indikerer, at det kan blive vanskeligt at sikre den fornødne vækst i bankens oprindelige kerneområde til at sikre en fortsat lønsom drift. Strategisk vækstudfordring Udviklingen i Hvidbjerg Banks netto renteindtægter sammenholdt med udviklingen i det samlede forretningsomfang illustrerer tydeligt bankens strategiske vækstudfordring. Begge størrelser er nemlig nærmest status quo i forhold til for et år siden. De samlede netto renteindtægter udviser et marginalt fald fra 11,4 i første halvår i fjor til 11,3 mio. kr. i samme periode i år, hvilket er udtryk for en skærpet konkurrence således at rentemarginalen er faldet en smule. Gebyrer og provisionsindtægter udviser til gengæld en stigning på 7 % til 3,7 mio. kr., hvilket ikke mindst kan tilskrives en øget investeringsaktivitet hos bankens kunder. Derimod falder indtægterne fra realkreditområdet, der ellers har været den store vækstdriver, lidt tilbage som følge af rentesituationen, som p.t. giver en lavere aktivitet på dette område i Hvidbjerg Banks markedsområde. Udviklingen i gebyr- og provisionsindtægterne sikrer en lille stigning i de samlede netto rente- og gebyrindtægter på 1 % til 14,9 mio. kr. Omkostninger belastes ekstraordinært af engangsudgifter Udgifterne til personale og administration udviser en stigning på næsten 25 % til 12,8 mio. kr. Årsagen til den store stigning kan henføres til de førnævnte ekstraordinære omkostninger i forbindelse med byggeriet i Hvidbjerg, nyt edb-udstyr, afgifter til bankens edb-central i forbindelse med indførelse af nye systemer, samt køb af et helt nyt telefonanlæg baseret på IP-telefoni. Endelig indgår omkostninger og lønudgifter til flere nyansatte medarbejdere til bemanding af især den nye afdeling i Viborg, som åbner i begyndelsen af september. Men også i Holstebro er etableringen af kunderelationer og nye engagementer på såvel erhvervssom privatkundesiden allerede i gang, selvom afdelingen først åbner i foråret 2007. Halvårsrapport 2006 fra Hvidbjerg Bank A/S Side 2 af 12
Byggeri straksafskrevet Posten af- og nedskrivninger udgjorde i 1. halvår 2,3 mio. kr. mod 0,6 mio. kr. året før. Heraf kan ikke mindre end 1,8 mio. kr. henføres til straksafskrivning og nedskrivning i forbindelse med om- og tilbygningen af hovedsædet i Hvidbjerg. Når banken er nødsaget til at nedskrive værdien af sit helt nye byggeri næsten inden det er taget i brug, så skyldes det de af- og nedskrivningsregler, som pengeinstitutter er underlagt. Herudover har banken fuldt ud afskrevet investeringen i nyt IT-udstyr til medarbejderne. Langt den største del af afskrivningerne i 1. halvår er således af engangskarakter, hvilket alt andet lige styrker de fremtidige indtjeningsmuligheder. Tab og nedskrivninger på udlån vendt til indtægt Normalt udgør posten nedskrivninger på udlån en udgift. Men for Hvidbjerg Banks vedkommende har det igen i første halvår af 2006 været aktuelt at tilbageføre tidligere foretagne afskrivninger og hensættelser - enten fordi engagementer, der tidligere var i farezonen for at udløse tab, er blevet afviklet eller fordi de har udviklet sig så positivt, at der ikke længere er grundlag for at opretholde tidligere hensættelser. Derfor udviser tabskontoen faktisk en indtægt på 0,9 mio. kr. Ejerandel i sektorselskaber udløser kursgevinst Posten kursudvikling udviser også fortsat en positiv udvikling, om end der har været tale om en vis tilbagegang i forhold til niveauet i samme periode i fjor. Det skyldes, at det stigende renteniveau har udløst et kurstab på 0,5 mio. kr. på bankens egen beholdning af obligationer, der af forsigtighedshensyn primært består af kortløbende obligationer. Kurstabet på obligationerne mere end opvejes dog af et positivt afkast på 0,5 mio.kr. af bankens aktiebeholdning og investeringer i sektorejede selskaber, herunder DLR Kredit, Værdipapircentralen, BankInvest og GarantiInvest m.fl. har givet en kursgevinst på 1,1 mio. kr., således at der netto er tale om positive kursreguleringer på 1,1 mio. kr. Resultatet før skat kan herefter opgøres til 1,9 mio. kr. mod 5,7 mio. kr. sidste år. Efter skat, som er beregnet til at udgøre 0,5 mio. kr., udviser halvårsregnskabet i Hvidbjerg Bank et resultat på 1,4 mio. kr. Samlet forretningsomfang på 979 mio. kr. Det samlede forretningsomfang i Hvidbjerg Bank kunne pr. 30. juni 2006 opgøres til 979 mio. kr., hvilket er en mindre fremgang på 1,8 % i forhold til samme dato sidste år. Fremgangen stammer primært fra en vækst i udlånet på 6 % til 364 mio.kr. Indlånet er nærmest uforandret og udgør 406 mio. kr. mens garantierne er faldet marginalt med 1,4 % til 209 mio. kr. Resultatet i første halvår øger Hvidbjerg Banks egenkapital til 68,4 mio. kr. Hertil kommer efterstillede kapitalindskud på 10 mio. kr., således at bankens samlede ansvarlige kapital udgør 78,4 mio. kr., svarende til en solvens på 13,0 %. Halvårsrapport 2006 fra Hvidbjerg Bank A/S Side 3 af 12
Nye afdelinger skal sætte gang i væksten Driften i 2. halvår vil ikke i tilnærmelsesvis samme omfang som i første halvår blive belastet af investeringer og afskrivninger. Endvidere forventes driften i 2. halvår at blive påvirket positivt af den sidste betaling fra Nykredit for købet af Hvidbjerg Banks aktier i Totalkredit, der beløber sig til 1,6 mio. kr. Samtidigt vil åbningen af den nye afdeling i Viborg bidrage til at sætte gang i væksten allerede i indeværende år. De positive vækstforventninger til den nye afdeling er bl.a. begrundet med en analyse offentliggjort for nyligt, der netop udpeger Viborg-området som en førende vækstmotor i regionen. Den nye afdeling åbner 21. september på adressen Vævervej 5, Viborg i lejede lokaler og får fra starten seks medarbejdere. Sideløbende forberedes åbningen af den anden nye afdeling i Holstebro, der forventes at kunne slå dørene op for publikum i foråret 2007. Også her giver den førnævnte analyse grobund for solide vækstforventninger for Hvidbjerg Bank. Og under alle omstændigheder bekræfter analysen bankens ledelse i at placeringerne af de to nye afdelinger er velvalgte. Aktieafkast i top-3 Tilsyneladende har Hvidbjerg Banks aktionærer allerede registreret, at der er lagt i kakkelovnen til at fyre op for vækst og fremgang. I hvert fald har der været rift om bankens aktier, der alene siden årsskiftet er steget med 38 %, hvilket placerer Hvidbjerg Bank på en tredjeplads på listen over de mest stigende bankaktier i første halvår af 2006. Forventninger til året som helhed Resultatet for første halvår findes tilfredsstillende. Forventningerne til årets resultat som helhed er som tidligere meddelt væsentligt påvirket af omkostninger til om- og tilbygning af hovedkontoret i Hvidbjerg samt etablering af ny afdeling i Viborg med opstart i september og forberedelser til opstart af ny afdeling i Holstebro med start i foråret 2007. Ved aflæggelsen af årsrapporten for 2005, udtrykte Hvidbjerg Bank forventninger om et årsresultat efter kursreguleringer, afskrivninger, nedskrivninger på udlån mv., men før skat for 2006, der forrenter egenkapitalen med 6-8 %. Disse forventninger fastholdes under forudsætning af, at Nykredit udnytter købsoption på Totalkreditaktier i oktober 2006. Der er ikke indtruffet væsentlige begivenheder efter halvårets afslutning, som påvirker bankens situation. Regnskabspraksis Halvårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed herunder bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl. (regnskabsbekendtgørelsen). Halvårsrapporten er endvidere udarbejdet i henhold til de af Københavns Fondsbørs fastlagte regler om oplysningsforpligtelser for udstedere af børsnoterede værdipapirer. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til seneste aflagte årsrapport. Halvårsrapport 2006 fra Hvidbjerg Bank A/S Side 4 af 12
Finanskalender 8. februar 2007 Årsregnskabsmeddelelse for 2006 7. marts 2007 Generalforsamling Der udsendes ikke kvartalsmeddelelser Yderligere oplysninger eller supplerende kommentarer kan fås ved henvendelse til direktør Oluf Vestergaard på tlf. 96 95 52 00. Hvidbjerg, den 17. august 2006 HVIDBJERG BANK Oluf Vestergaard direktør Halvårsrapport 2006 fra Hvidbjerg Bank A/S Side 5 af 12
Note Resultatopgørelse 30.06.2006 30.06.2005 Helår 2005 1 Renteindtægter 14.048 13.857 26.679 2 Renteudgifter 2.725 2.429 4.949 Netto renteindtægter 11.323 11.428 21.730 Udbytte af aktier m.v. 89 118 89 3 Gebyrer og provisionsindtægter 3.711 3.470 7.024 Afgivne gebyrer og provisionsudgifter 192 213 291 Netto rente- og gebyrindtægter 14.931 14.803 28.552 4 Kursreguleringer 1.133 1.801 2.335 Andre driftsindtægter -1-32 12 5 Udgifter til personale og administration 12.759 10.239 20.206 Af- og nedskrivninger på materielle aktiver 2.298 586 3.745 Andre driftsudgifter 4 2 2 Nedskrivninger på udlån m.v. +928-90 -1.361 Resultat før skat 1.930 5.655 8.307 Skat 540 1.686 2.813 Resultat efter skat 1.390 3.969 5.494 Halvårsrapport 2006 fra Hvidbjerg Bank A/S Side 6 af 12
Note Balance 30.06.2006 i kr.1.000 30.06.2005 Helår 2005 i kr.1.000 Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 39.106 48.872 65.553 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 40.795 53.162 34.170 6 Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris 363.802 343.315 355.925 7 Obligationer til dagsværdi 43.114 40.295 41.194 Aktier m.v. 22.929 21.125 20.826 Grunde og bygninger i alt 9.018 6.794 8.371 Heraf investeringsejendomme 0 0 0 Heraf domicilejendomme 9.018 6.794 8.371 Øvrige materielle aktiver 957 806 655 Aktuelle skatteaktiver 549 0 0 Udskudte skatteaktiver 665 211 665 Midlertidigt overtagne aktiver 68 68 68 Andre aktiver 2.892 3.078 2.851 Periodeafgrænsningsposter 686 559 547 Aktiver i alt 524.581 518.285 530.825 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 0 0 8 Indlån og anden gæld 406.364 406.712 409.761 Aktuelle skatteforpligtelser 583 43 Andre passiver 39.190 34.989 42.284 Periodeafgrænsningsposter 45 121 111 Gæld i alt 446.182 441.822 452.207 8 Efterstillede kapitalindskud 10.000 10.000 10.000 Egenkapital 9 Aktiekapital 15.000 15.000 15.000 Overkurs ved emission 986 986 986 Overført overskud 52.413 50.477 52.632 10 Egenkapital i alt 68.399 66.463 68.618 Passiver i alt 524.581 518.285 530.825 Halvårsrapport 2006 fra Hvidbjerg Bank A/S Side 7 af 12
Noter 30.06.2006 30.06.2005 1 Renteindtægter Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 780 778 Udlån og andre tilgodehavender 12.533 12.282 Obligationer 735 797 I alt renteindtægter 14.048 13.857 2 Renteudgifter Kreditinstitutter og centralbanker 1 1 Indlån og anden gæld 2.496 2.226 Efterstillede kapitalindskud 228 202 Andet I alt renteudgifter 2.725 2.429 3 Gebyrer og provisionsindtægter Værdipapirhandel og depoter 1.164 670 Betalingsformidling 283 329 Lånesagsgebyrer 683 999 Garantiprovision 1.106 1.083 Øvrige gebyrer og provisioner 475 389 I alt gebyrer og provisionsindtægter 3.711 3.470 4 Kursreguleringer Obligationer -462 176 Aktier m.v. 1.512 1.510 Valuta 47 79 Valuta-, rente-, aktie-, råvare- og andre kontrakter samt afledte finansielle instrumenter 36 36 I alt kursreguleringer 1.133 1.801 5 Udgifter til personale og administration Lønninger og vederlag til bestyrelse, direktion og repræsentantskab Direktion 636 551 Bestyrelse 102 99 Repræsentantskab 0 0 I alt 738 650 Personaleudgifter Lønninger 5.202 4.619 Pensioner 613 453 Udgifter til social sikring 611 526 I alt 6.426 5.598 Øvrige administrationsudgifter 5.595 3.991 I alt udgifter til personale og administration 12.759 10.239 Gennems. antal heltidsbeskæftigede medarbejdere 29,24 29,3 Halvårsrapport 2006 fra Hvidbjerg Bank A/S Side 8 af 12
Noter 30.06.2006 30.06.2005 6 Nedskrivninger på udlån Individuelle nedskrivninger: Nedskrivninger primo 16.825 18.333 Årets nedskrivninger 108 1.626 Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår 1.034 2.871 Tidligere individuelt nedskrevet nu endelig tabt 321 420 I alt individuelle nedskrivninger ultimo 15.578 16.668 Gruppevise nedskrivninger: Nedskrivninger primo 1.300 1.100 Årets nedskrivninger 0 1.400 Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår 0 0 I alt gruppevise nedskrivninger ultimo 1.300 2.500 I alt samlede nedskrivninger ultimo 16.878 19.168 7 Obligationer Obligationer til dagsværdi 43.114 40.295 I alt obligationer til dagsværdi 43.114 40.295 8 Efterstillede kapitalindskud Supplerende kapital i dkr. 10.000 10.000 Rentesats pr. 30.06.2006 4,6933 % p.a. var. Lånet er uopsigeligt fra kreditors side indtil 06.08.2012 Ved opgørelse af den ansvarlige kapital kan medregnes 10.000 10.000 9 Aktiekapital 15.000 15.000 Aktiekapitalen er opdelt i 150.000 stk. aktier á kr. 100 10 Egenkapital Aktiekapital 15.000 15.000 Overkurs ved emission 986 986 Overført overskud fra tidligere år 52.632 48.162 Udloddet udbytte -1.050-1.050 Udbytte modtaget af egne aktier 31 30 Handel med egne aktier i perioden netto -590-634 Periodens resultat 1.390 3.969 Egenkapital i alt 68.399 66.463 11 Egne kapitalandele Antal af egne aktier 4.107 4.085 Pålydende værdi udgør 411 409 Markedsværdi udgør 3.594 2.587 Egne kapitalandele optaget til 0 0 Egne aktiers andel af selskabskapital i pct. 2,74 % 2,72 % Halvårsrapport 2006 fra Hvidbjerg Bank A/S Side 9 af 12
Noter 30.06.2006 30.06.2005 12 Eventualforpligtelser Garantier m.v. Finansgarantier 31.027 19.635 Tabsgarantier for realkreditudlån 110.495 102.574 Tinglysnings- og konverteringsgarantier 62.463 85.290 Øvrige garantier 5.240 4.673 Garantier m.v. i alt 209.225 212.172 Andre eventualforpligtelser Øvrige forpligtelser 192 207 Andre eventualforpligtelser i alt 192 207 Halvårsrapport 2006 fra Hvidbjerg Bank A/S Side 10 af 12
5 års hovedtal 2006 mio. kr. 2005 mio. kr. 2004 mio. kr. 2003 mio. kr. 2002 mio. kr. Resultatposter Netto rente- og gebyrindtægter 14.931 14.803 13.806 13.724 13.110 Kursreguleringer 1.113 1.801 614 874-256 Udgifter til personale og administration 12.759 10.239 9.149 9.284 8.673 Af- og nedskrivninger på materielle aktiver 2.298 586 292 310 483 Nedskrivninger på udlån m.v. +928-90 -1.624-1.514-1.504 Resultat før skat 1.930 5.655 3.267 3.703 2.558 Balance Udlån 363.802 343.315 318.841 320.126 296.774 Indlån 406.364 406.712 367.217 362.314 302.914 Egenkapital 68.399 66.463 62.533 54.435 43.855 Balancesum 524.581 518.285 492.115 462.992 389.141 Halvårsrapport 2006 fra Hvidbjerg Bank A/S Side 11 af 12
Finanstilsynets nøgletalsmodel 2006 2005 2004 2003 2002 Solvens og kapital Solvensprocent 13,0 % 12,0 % 13,8 % 12,7 % 14,0 % Kernekapitalprocent 12,6 % 11,7 % 13,0 % 11,7 % 11,3 % Indtjening Halvårets egenkapitalforrentning før skat 2,8 % 8,6 % 5,3 % 7,0 % 6,0 % Halvårets egenkapitalforrentning efter skat 2,0 % 6,0 % 3,6 % 4,9 % 4,2 % Indtjening pr. omkostningskrone 1,14 1,52 1,29 1,33 1,24 Markedsrisiko Renterisiko 1,3 % 1,6 % 0,8 % 0,8 % 0,6 % Valutaposition 2,3 % 0,5 % 1,1 % 1,9 % 1,5 % Likviditet Udlån + nedskrivninger herpå i forhold til indlån 93,7 % 89,1 % 92,4 % 94,6 % 105,1% Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet 89,9 % 116,6% 144,4% 110,0% 72,0 % Kreditrisiko Summen af store engagementer 99,2 % 110,9% 51,2 % 143,7% 63,5 % Nedskrivningsprocent 2,9 % 3,3 % 4,0 % 4,4 % 5,0 % Halvårets nedskrivningsprocent -0,2 % 0,0 % 0,3 % 0,3 % 0,3 % Halvårets udlånsvækst 2,2 % 6,6 % 10,1 % 8,3 % 7,0 % Udlån i forhold til egenkapital 5,3 5,2 5,1 5,9 6,8 Aktieafkast Halvårets resultat før skat pr. aktie (stykstr.100 kr.) 12,9 37,7 22,9 24,7 17,1 Halvårets resultat efter skat pr. aktie (stykstr.100kr.) 9,3 26,5 15,9 17,3 11,9 Indre værdi pr. aktie (stykstr.100 kr.) 456 443 410 363 292 Børskurs/indre værdi (stykstr.100 kr.) 1,9 1,43 1,12 0,94 0,77 Halvårsrapport 2006 fra Hvidbjerg Bank A/S Side 12 af 12