Vandsektoren Den danske vandforsyning Leverandører til vandsektoren internationale forretningsmuligheder
Disposition 1. Vandforsyning 2. Leverandører til vandsektoren internationale forretningsmuligheder
Vandforsyningssektoren i Danmark Ca. 2.600 vandforsyningsvirkheder og - selskaber, heraf ca. 75 kommunale resten private Ca. 100 spildevandsforsyninger Prisloftsregulering omfatter cirka: 250 vandforsyninger 100 spildevandsforsyninger Generelt: Lav konjunkturfølsomhed Ingen konkurrence Stabile indtægter Indeks, 2000=100 Udvikling i salget 300 250 Møbelindustri Vandforsyning 200 Supermarkeder og varehuse mv. Byggeentreprenører 150 100 50 Detailh. med forbrugerelektronik 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Indeks, 2000=100 Udvikling i forbrugerpriserne 200 180 Vandafledningsafgiften 160 Vand 140 Forbrugerprisindeks 120 100 Electricitet Fjernvarme jan-01 jan-03 jan-05 jan-07 jan-09 jan-11 Kilde: Danmarks Statistik
Vand efterspørgsel og udbud Faldende forbrug bl.a. pga. stigende priser, øget individuel måling, øget miljøbevidsthed og mere vandeffektiv industriproduktion. Udbud grundvand er en knap ressource Kan forbruget dæmpes yderligere? F.eks. anvendelse af regnvand til toiletskyl og tøjvask. Rentabiliteten afhænger af, om der betales vandafledningsafgift. Vandbesparelser i industrien også her afhænger rentabiliteten meget af vandpris og vandafledningsafgiften Renovering af vandnettet Mio. m3 1200 1000 800 600 400 200 Udvikling i vandforbruget Tab og filterskyldning Vanding Industrien Husholdninger Vandværksvand 0 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 Kilde: Danmarks Statistik
Udfordringer i de kommende år Beskyttelse af grundvand mod forurening med pesticider og nitrat Skærpede krav til drikkevandets kvalitet som følge af EU s reviderede drikkevandsdirektiv Skærpede krav til forvaltning af vandressourcerne som følge af EU s vandrammedirektiv Vedligeholdelse og fornyelse af vand- og spildevandsnettet. Specielt sidstnævnte udfordres af klimaændringerne (større og mere intensiv nedbør) Omstilling til ny Prislofts -regulering Udfordringerne vurderes at medføre merudgifter for vandsektoren og, alt andet lige, medføre prisstigninger
Regulering Mere samarbejde og fusioner Vand- og energiforsyning El Gas Vand/ spildevand Varme produkt konkurrence konkurrence Hvile-i-sig-selv transport indtægtsrammer indtægtsrammer prisloft behandling I elsektoren har liberaliseringen medført fusioner og opkøb. De 10 største selskaber leverer i dag til 74 % af kunderne mod 63 % af kunderne i 2002. I vandsektoren kan sammenlægninger og øget samarbejde også komme på tale: - Evt. effektiviseringsgevinster - Pga. øgede administrative krav - Sikring af vandkvalitet (forureningssager) og drikkevandsressourcer 3.000 2.800 2.600 2.400 2.200 2.000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Kilde: Danmarks Statistik Antal private vandforsyningsvirksomheder
Regulering Effektiviseringskrav Generelle og individuelle krav til driftsomkostningerne Potentiale på ca. DKK 1 mia. if. Konkurrencestyrelsen Hvilke krav kan være I vente? 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Årlige effektiviseringskrav til elnetselskaberne Regionale Transmissionsselskaber Distributionsselskaber Transformerforeninger 2009 2010 Alle Kilde: Energitilsynet. Note: Krav er angivet ift. de påvirkelige omkostninger dækker driftsomkostninger ekskl. nettab og eventuelle korrektioner. Tal for 2009 og 2010 inkl. forbrugerkompensation på hhv. DKK 9,6 mio. og DKK 5,5 mio.
Disposition 1. Vandforsyning 2. Leverandører til vandsektoren internationale forretningsmuligheder
Global vandmangel i 2030 Vandmangel er et problem i mange regioner. Problemet vokser, som følge af befolkningstilvækst, øget levestandard, forurening etc. WRG* anslår, at der vil mangle 2800 mia. m3 i 2030 (40 %) hvis der ikke handles. Potentiale for et stort marked Forsyning, udvinding, besparelse, produktionsprocesser Svært at bestemme markedets størrelse FN vurderer kapitalbehovet til USD mia. 92-148 årligt Globalt behov, mia. m 3 2010 2030 Landbrug 3100 4500 Industri 800 1500 Privat og offentligt 600 900 I alt 4500 6900 Kilde: 2030 Water Resources Group Kilde: FN Årligt kapitalbehov 2006-25, USD Udviklet Asien og Kina 38-51 Østeuropa, Kaukasus og centrale Asien 28-41 Nordamerika 24-47 Resten af verden 14-23 Latinamerika 4-7 I alt 92-148 WRG vurderer behovet til USD mia. 50-200 årligt i 2030. *2030 Water Resources Group (Verdensbanken, McKinsey & Company mfl.)
Kina Indien Den mest økonomiske løsning WRG: Problemet kan løses for USD 50 mia. årligt. Men det kræver en anden incitamentsstruktur. Kina kan løse problemet ved effektiviseringer i industrien. Spildevandsbehandling og genbrug Mange af investeringerne har tilbagebetalingstid på under 1 år Indien kan løse store dele af manglen ved effektiviseringer i landbruget. Agrokemikalier er en vigtig del af løsningen. Stort marked for moderne vandingssystemer Afsaltning er stadig en dyr løsning, da den er energikrævende. Men potentialet er stort, og udviklingen går stærkt. Udvalgte investeringsmuligheder i Kina og Indien med attraktiv tilbagebetalingsperiode Årlig ekstraomk. USD mio. Indien Kina Agrokemikalier 2.041 38 Landbrug Vandingssystemer 2.471 103 Andet udstyr 188 64 Industri Udstyr 0 3.585 Kilde: 2030 Water Resources Group Økonomien i udvalgte investeringer mange potentielle besparelser Metode USD pr m 3 Reduceret overvanding -0,02 Drypvanding 0,01 Forbedret vand-infrastruktur 0,02 Øget brug af kunstgødning 0,04 Opsamling af regnvand 0,05 Produktionsprocesser, stålindustri >-3 Genbrug, papirindustri -0,5 Genbrug, tekstilindustri -0,5 Overførsel af ferskvand 0,3 Udskiftning af toiletter 0,5 Afsaltning 0,8 Kilde: 2030 Water Resources Group
Konklusion Danmark: Vandsektoren udfordres af bl.a. nye investeringer og ny regulering Internationalt: Stort markedspotentiale uden for EU fordelt på mange brancher. Svært at vurdere risici Danske virksomheders erfaring skal udnyttes for at få del i vækstmarkedet. Store, etablerede virksomheder som General Electric, Siemens, Grundfos og Danfoss har fokus på markedet konkurrencen bliver hård Traditionel finansiering Risikovillig kapital
Ansvarsfraskrivelse Denne publikation er udarbejdet af Danske Bank alene til orientering. Publikationen er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge værdipapirer, valuta eller indgå kontrakter om finansielle instrumenter. Publikationens informationer, beregninger, vurderinger og skøn træder ikke i stedet for kundens udøvelse af eget skøn over, hvorledes der skal disponeres. Banken har omhyggeligt søgt at sikre sig, at indholdet er korrekt og retvisende. Banken påtager sig imidlertid ikke noget ansvar for publikationens nøjagtighed og fuldkommenhed. Banken påtager sig endvidere ikke noget ansvar for eventuelle tab, der følger af dispositioner foretaget på baggrund af publikationen. Danske Bank og dens datterselskaber samt medarbejdere i banken kan udføre forretninger, have, etablere, ændre eller afslutte positioner i værdipapirer, valuta eller finansielle instrumenter, som er omtalt i publikationen, ligesom banken kan udføre finansiel service for udstedere af nævnte værdipapirer, valuta eller finansielle instrumenter. Danske Banks aktie- og kreditanalytikere må ikke handle med værdipapirer, som dækkes af den pågældende eller af den analysesektion, som den pågældende er tilknyttet. Danske Bank A/S har ophavsretten til publikationen, og publikationen eller dele heraf må derfor ikke gengives uden tilladelse. Publikationen er til personligt brug for modtageren. Yderligere og/eller opdateret information kan rekvireres i banken.