SIRIUS BALANCE
PRODUKT Sirius Balance er en del af investeringsforeningen Wealth Invest. Sirius Balance er den første afdeling i Danmark, der kombinerer aktier og virksomhedsobligationer i én afdeling. Formålet er at opnå et langsigtet konkurrencedygtigt absolut afkast til en lavere risiko, end man som opsparer selv vil kunne skabe. Investeringerne i Sirius Balance er forvaltet af Saxo Wealth Management, der har over 15 mia. kr. under forvaltning. Aktie- og virksomhedsobligationsmarkederne har en historisk korrelation på 0,6. Dette indikerer, at der er en betydelig og positiv effekt af at sprede sine risikobehæftede investeringer på de to aktivklasser i form at et højere risikojusteret sammenvægtet afkast end ved kun at investere i enten aktier eller virksomhedsobligationer. Derfor har Saxo Wealth Management kombineret de to aktivklasser i ét opsparingsprodukt. Afdelingen er udloddende og er derfor ikke velegnet til at anvende under virksomhedsskatteordningen. Skattemæssigt vil afdelingen blive behandlet som en obligationsbaseret investeringsforening. Sirius Balance forvaltes aktivt med hovedvægt på investeringer i genkendelige selskaber fra de udviklede aktiemarkeder. Der er omkring 25 aktier og 25 virksomhedsobligationer i porteføljen med en tilstrækkelig spredning på industrier på tværs af aktivklasserne. Over en tre årig periode vurderer Saxo Wealth Management, at afkastpotentialet er 6-8 % om året. INVESTERINGSPROCES Første trin i afdelingens investeringsproces tager udgangspunkt i en negativ screening. Den har til formål at sikre, at fokus rettes mod de lommer af aktie- og virksomhedsobligationsmarkedet, som Saxo Wealth Management vurderer som attraktive. Denne screening tager udgangspunkt i de tre følgende kriterier: Mega Cap / Small Cap: Som udgangspunkt investeres der ikke i disse segmenter, da Mega Cap ofte er effektivt prisfastsat, og Small Cap ikke er tilfredsstillende omsættelig i aktiemarkedet. Lande eller regioner: Investeringer i bestemte geografiske områder kan fravælges eksempelvis på baggrund af politisk ustabilitet eller en forventning om en lokal afmatning af økonomien. Sektorer: På baggrund af den generelle analyse fravælges specifikke industrisektorer, når det vurderes, at disse ikke tilbyder tilstrækkelige muligheder for afkastskabelse. Det måles i forhold til, hvad Saxo Wealth Management forventer at kunne opnå af afkast i andre industrier ud fra et risikojusteret perspektiv. Andet trin i investeringsprocessen er den positive screening, som har til formål at udvælge enkeltpapirer, som anses for at være særligt attraktive. Det er ofte en kombination af en undervurderet prisfastsættelse af virksomheden i de finansielle markeder, og at virksomhedens indtjening vokser vedvarende mere, end hvad de finansielle markeder indregner i den nuværende kursdannelse, der er afgørende for Saxo Wealth Managements tilvalg. Investeringsprocessen adskiller sig således fra de finansielle markeders fokus ved at vurdere, hvor forventningsdannelsen omkring en aktie eller virksomhedsobligation kan flytte sig på 1-2 års sigt. Hvis forskellen mellem Saxo Wealth Managements vurdering og forventningsdannelsen i de finansielle markeder er tilstrækkelig stor, er aktien eller virksomhedsobligationen et potentielt emne til at indgå i Sirius Balance. Samtidig skal Saxo Wealth Management have opnået en solid forståelse af virksomhedens langsigtede forretningsgrundlag og strategi. Investeringsprocessen kræver gennemsigtighed i en række forhold såsom regnskabsmæssige, ejendomsretslige og corporate governance forhold, hvorfor Sirius Balance vil have en naturlig bias mod investeringer i Nordvesteuropa og Nordamerika. Porteføljens afkast skabes af følgende tre forhold: Sammensætning af afdelingens portefølje mellem aktier og virksomhedsobligationer ud fra forventninger til afkast for de respektive aktivklasser. Udvælgelse af aktieinvesteringer og virksomhedsobligationer, herunder Vurdering af om det er mest attraktivt at være aktionær (ejer) eller obligationshaver (kreditor) i en given virksomhed og industri. De to typer af investeringer har også to forskellige risikoprofiler. Læs mere om Sirius Balance på wealthinvest.dk/afdelinger/ sirius-balance/ SAXO WEALTH MANAGEMENT SIDE 2
AFKAST/RISIKO PROFIL Porteføljens afkastudsving bliver målt ved standardafvigelsen. Vurderet på standardafvigelsen for reference indekset vil afdelingen på en skala fra 1 til 7 være placeret som en mellemrisikoinvestering med en 4 er. Risikokategorierne i forhold til afkastudsving målt ved standardafvigelsen fremgår af skemaet. Afdelingens stadardafvigelse skal sættes i forhold til standardafvigelsen på afdelingens referenceindeks. Tallet vil indgå i risikorapporteringen, men der er ikke sat mål for, hvor stor afvigelsen må være. Afdelingens placering på skalaen er ikke fast. Placeringen kan ændre sig med tiden, fordi de historiske data ikke nødvendigvis giver et retvisende billede af afdelingens fremtidige risikoprofil. Risikokategori Årlig afkastudsving i pct. (standardafvigelse) 7 Større end 25% 6 15% - 25% 5 10% - 15% 4 5% - 10% 3 2% - 5% 2 0,5% -2% 1 Mindre end 0,5% Markedsrisikoen for afdelingen kan opdeles på aktie-, rente- og valutarisiko. Investeringshorisonten for egnede investorer bør være lang, dvs. typisk mere end 3 år. UDVIKLING SIDEN OPSTART Performance* Afkast p.a. (CAGR) Risiko p.a. (std. afv.) Afkast/ risiko Sirius Balance 11,52% 9,18% 1,25 * Baseret på udvikling i NAV pr. 31. december 2015 siden opstart den 6. februar 2013 SIRIUS BALANCE SIDE 3
OM SAXO WEALTH MANAGEMENT Saxo Wealth Management er en af Danmarks største kapitalforvaltere med fokus på kapitalforvaltning for både institutionelle kunder og private. Saxo Wealth Management er rådgiver på Sirius Balance og kombinerer meget erfarne og kompetente kræfter i et og samme produkt. Saxo Wealth Management er del af Saxo Privatbank A/S, som ejes af Saxo Bank A/S. Saxo Wealth Management varetager kapitalforvaltning for bankens største kunder og har idag over 15 mia. kr. under forvaltning. Vi tilbyder skræddersyet kapitalforvaltning på tværs af aktivklasser inden for både diskretionære- og rådgivningsmandater. Saxo Wealth Management er specialiseret inden for følgende: Taktisk aktivallokering Obligationsforvaltning Aktieforvaltning Kreditobligationer (Investment Grade og High Yield) Balancerede mandater Saxo Wealth Management har et stabilt team af porteføljemanagere med en god balance mellem erfarne og yngre kræfter på tværs af obligationer, aktier og virksomhedsobligationer. Det gennemsnitlige erfaringsgrundlag blandt porteføljemanagerne er 20 år og i gennemsnit har teamet arbejdet sammen i 8 år. Teamet sidder sammen i en flad organisationsstruktur for bedst at kunne forvalte vore kunders midler, efter idéen om at et holistisk porteføljeperspektiv tjener kunden bedst. Saxo Wealth Management er en afdeling af Saxo Privatbank A/S, som er repræsenteret over hele Danmark med i alt 8 filialer. Mere Information Læs mere om Sirius Balance på wealthinvest.dk/afdelinger/ sirius-balance/ Kontakt Thomas Dam Kundedirektør, Storkunder, Privat & Erhverv Direkte: E-mail: Lars Mejlbro +45 39 77 40 60 TDAM@saxobank.com Kundedirektør, Institutionelle Kunder Direkte: E-mail: +45 39 77 41 95 LAME@saxobank.com SAXO WEALTH MANAGEMENT SIDE 4
ANSVARSFRASKRIVELSE Materialet er udarbejdet som et led i Saxo Privatbanks markedsføring og giver en generel oversigt over investeringer, som i øjeblikket anbefales af Saxo Privatbank. Materialet bør ikke ligge til grund for specifikke investeringsbeslutninger. Hvis du ønsker at foretage konkrete investeringer på baggrund af materialet, bedes du tage kontakt til Saxo Privatbanks rådgivere. Hvis materialet henviser til resultater og investeringsanalyser, bedes du læse den fulde rapport samt eventuelle disclaimere. Råd og information i materialet er baseret på kilder, som Saxo Privatbank har vurderet pålidelige. Historisk udvikling og afkast er ingen garanti for fremtidige afkast. Markedsværdien på finansielle instrumenter kan både stige og falde, og det historiske afkast af et finansielt instrument er ikke en sikker indikation på fremtidlige afkast. Finansielle instrumenter, som er placeret eller investeret i udenlandske markeder, påvirkes også af svingninger i valutakurser, som kan få værdien af instrumenterne til at stige eller falde. Saxo Privatbank er ikke ansvarlig for fuldstændigheden eller nøjagtigheden af oplysningerne og for direkte eller indirekte tab, som kan opstå på grund af fejl eller mangler heri. Saxo Privatbank A/S www.saxoprivatbank.dk