Det danske crowdfunding marked anno 2016
Om analysen Om analysen: Vækstfonden og Dansk Crowdfunding Forening har i samarbejde gennemført den første kortlægning af det danske crowdfunding marked nogensinde. Der skal i den forbindelse lyde en stor tak til alle de platforme, der har bidraget med data og input til analysen. Formålet med analysen er, at kortlægge hvor meget kapital danske virksomheder og privatpersoner har rejst via crowdfunding. Fokus er på aktiviteten på de danske platforme samt danske projekter, der har rejst kapital på enten Kickstarter eller Indiegogo. Metode: Data er indsamlet enten via direkte kontakt til platformene eller via desk research. Data på danske projekter der har rejst kapital på Kickstarter og Indiegogo er indsamlet på de respektive hjemmesider. I forhold til aktiviteten på de danske platforme har størstedelen af platformene leveret data til analysen, mens enkelte ikke har ønsket at deltage. Det betyder også, at markedet reelt er større end det som er opgjort i indeværende analyse. Det er dog Vækstfonden og Dansk Crowdfunding Forenings overbevisning, at langt størstedelen af markedet er dækket i opgørelsen. I forhold til de internationale sammenligninger er der benyttet data fra Massolution. Deres seneste opgørelse stammer fra 2015, og det er disse data der benyttes, når der sammenlignes med de seneste danske data fra 2016. 20. februar 2017 / Side 2
Hvad er crowdfunding? Hvad er crowdfunding? Crowdfunding er en finansieringsform, hvor et projekt, virksomhed eller privatperson rejser kapital fra et større antal personer. Hvorfor er crowdfunding kommet frem? Crowdfunding er intet nyt fænomen. I flere hundrede år er folk gået sammen om at finansiere projekter. Bl.a. er flere bøger gennem tiden blevet til ved at folk har støttet projektet. Også andelsbevægelsen og endda Frihedsgudindens sokkel er produkter heraf. Finansieringsformen vinder frem i dag særligt pga. Web 2.0, hvor tilgængelige tjenester på nettet lader brugere samarbejde om og dele information online. Det har reduceret transaktionsomkostninger, så det i dag kan betale sig at lave små donationer eller investeringer. Ligeledes medførte finanskrisen reduceret udlån til særligt SMV er og udbuddet af egenkapital til start-ups. Crowdfunding var derfor en oplagt alternativ finansieringsform. I dag foregår crowdfunding igennem online platforme udviklet til formålet. ArtistShare blev stiftet i USA i 2003 og var den første online crowdfunding platform, hvor det primært var projekter indenfor underholdningsbranchen, som blev finansieret. I dag dækker crowdfunding stort set alle brancher. 20. februar 2017 / Side 3
Eksponentiel vækst i rejst beløb via crowdfunding på globalt plan 40 35 34,4 30 25 Mia. USD 20 15 16,2 10 6,1 5 0 2,7 0,5 0,9 1,5 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 (est.) Kilde: Massolution Crowdfunding Industry Report 2013 & 2015 20. februar 2017 / Side 4
Blandt de fire mest udbredte typer crowdfunding udgør lånecrowdfunding næsten tre fjerdedele på globalt plan Donations-crowdfunding: Her tilbydes crowdfunderne ingen økonomisk gevinst eller tilbagebetaling, men kan i visse tilfælde modtage en symbolsk ting som tak for donationen. Reward-crowdfunding: Her køber eller forudbestiller crowdfunderne det produkt, som iværksætteren har eller vil fremstille. Med denne model får iværksætteren både kapital og mulighed for at teste sit produkt og markedsbehovet for dette. Låne-crowdfunding: Her tilbyder den enkelte crowdfunder et lån til virksomheden. Lånet skal betales tilbage med de aftalte renter. De enkelte platforme vurderer låntager ud fra en række finansielle nøgletal og typen af projekt, der søges finansiering til. På baggrund af disse informationer beregnes en credit score, som estimerer/bestemmer renten. Egenkapital-crowdfunding: Her investerer crowdfunderen i virksomheden og sikrer sig ved aktieandele og ejerskab i den pågældende virksomhed. Egenkapitalmodeller er at sammenligne med en børsnotering i miniformat. Lån Reward Donation Egenkapital Andet 0% 3% Fordeling af rejst beløb på globalt plan for de fire mest udbredte crowdfunding typer: 2013 vs. 2015 4% 8% 8% 7% 27% 28% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 42% 73% 2015 2013 Kilde: Massolution Crowdfunding Industry Report 2013 & 2015 20. februar 2017 / Side 5
I 2016 har danske virksomheder og privatpersoner rejst mere end 100 mio. kr. via. crowdfunding 140 120 2,5x Platforme inkluderet i kortlægningen: 100 Donation: ü Betternow Mio. DKK 80 60 2,5x Reward: ü Booomerang ü Indiegogo (DK projekter) ü KickStarter (DK projekter) 40 20-2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Lån: ü BetterRates ü Flex Funding ü Lendino Donation Reward Lån Ekstrapolation* * ~ data fra de forskellige platforme er indsamlet i oktober/november 2016, hvorfor ekstrapolationen dækker over aktiviteten den resterende del af året under antagelse af samme aktivitetsniveau.
og væksten i det danske crowdfunding marked følger stort set den globale udvikling én til én, MEN 6000 5000 4000 Index 100 = 2011 3000 2000 Global CF-market DK CF-market 1000 0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Kilde: Massolution Crowdfunding Industry Report 2013 & 2015 og data indsamlet af Dansk Crowdfunding Forening & Vækstfonden 20. februar 2017 / Side 7
ser man på fordelingen af rejst kapital på de fire mest udbredte crowdfunding-typer halter vi i Danmark efter, når det kommer til egenkapital-crowdfunding 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 52% 43% 5% Fordeling af rejst kapital: Danmark vs. Globalt Kilde: Massolution Crowdfunding Industry Report 2015 og data indsamlet af Dansk Crowdfunding Forening & Vækstfonden * ~ Søjlen summerer ikke til 100 pct., da de 4 pct. til andre typer crowdfunding er trukket ud. 73% Danmark, 2016 Globalt, 2015* 8% 8% 7% Lån Reward Donation Egenkapital Lånecrowdfunding udgør både i Danmark og på globalt plan det største område inden for crowdfunding. Reward-crowdfunding fylder forholdsvist meget i Danmark ift. på globalt plan. Egenkapital-crowdfunding fylder ikke noget i Danmark, endnu. I oktober 2016 lancerede Crowdinvest en egenkapitalcrowdfunding platform, hvor det første projekt åbnede for tegning. 20. februar 2017 / Side 8
Væksten i reward-crowdfunding er højere i Danmark end den globale vækst, mens væksten i låne-crowdfunding er på niveau med den globale vækst. Årlig vækstrate for de fire mest udbredte crowdfunding typer 200% 180% 150% 126% 133% 133% 106% 100% 50% 50% 0% Donation Reward Lending Equity -50% -30% Globalt, pct. vækst 2014->2015 Danmark, pct. vækst 2015->2016 Kilde: Massolution Crowdfunding Industry Report 2015 og data indsamlet af Dansk Crowdfunding Forening & Vækstfonden 20. februar 2017 / Side 9
Aktører på det danske crowdfunding marked 20. februar 2017 / Side 10
Låne-crowdfunding Hvad er låne-crowdfunding? Låne-crowdfunding er en undergruppe af crowdfunding, hvor en virksomhed eller privatperson kan låne fra en gruppe personer gennem en online platform, som tager et eller flere gebyr(er) for at facilitere transaktionerne. Det enkelte lån er splittet op i flere mindre andele, hvor hver långiver modtager afdrag og renter ift. deres andel af det samlede lån. I forhold til donations- og reward-crowdfunding, så adskiller låne-crowdfunding sig ved at långiverne ønsker et finansielt afkast i form af renter på lånet. Der er typisk ingen begrænsninger på, hvem som kan låne penge ud. Derimod skal alle låntagere gennem en kreditvurdering, som typisk bliver foretaget af platformen. De valgte rentesatser kan bestemmes på flere måder f.eks. ved at platformen vælger en rente baseret på kreditvurderingen eller ved at lade det være op til långiver gennem en auktionsmekanisme. Platformene har typisk to forskellige målgrupper Der findes i Danmark fem aktive låne-crowdfundingplatforme som overordnet set kan inddeles i to typer afhængig af låntager: 1. P2P virksomheder med et lånebehov: Private investorer låner penge til små- og mellemstore virksomheder til f.eks. anlægsaktiver, arbejdskapital og eksportfremstød 2. P2P privatpersoner med et lånebehov: Private investorer låner penge til private til f.eks. større køb, boligudbetaling og låneomlægning 20. februar 2017 / Side 11
Danske låne-crowdfunding aktører P2P-platforme: Virksomheder med et lånebehov Stiftet: 2013 Udlån: +37 mio. kr. Investeringsbeløb: Intet min. Lånestørrelse: >200.000 kr. Løbetid: Op til 10 år Stiftet: 2014 Udlån: +37 mio. kr. Investeringsbeløb: >1.000 kr. Lånestørrelse: Op til 2 mio. kr. Løbetid: Op til 5 år Stiftet: 2014 Udlån: 2,1 mio. kr. Investeringsbeløb: >350.000 kr. Lånestørrelse: 0,1 3 mio. kr. Løbetid: Op til 5 år Stiftet: 2014 Udlån: N/A Investeringsbeløb: >5.000 kr. Lånestørrelse: Ingen grænse Løbetid: Op til 5 år P2P-platforme: Privatpersoner med et lånebehov Stiftet: 2014 Udlån: 12 mio. dk Investeringsbeløb: >100 kr. Lånestørrelse: 10-75.000 kr. Løbetid: Op til 5 år Lån til bl.a. boligudbetaling, større køb og rejser 20. februar 2017 / Side 12
I 2016 er der rejst 60 mio. kr. via låne-crowdfunding, hvilket er mere end dobbelt så meget som I 2015 70 2,3x 60 50 Mio. DKK 40 30 20 10 0 2014 2015 2016 Better rates* Flex Funding Lendino * ~ Data fra Better Rates stammer fra en artikel i Børsen, Investorer trækker crowdlending kraftigt frem, 24.10.2016 20. februar 2017 / Side 13
Virksomheder inden for handel og serviceerhverv er dem der hyppigst har rejst kapital via låne-crowdfunding - Lendino og Flex Funding Antal lån fordelt på brancher, 2014-2016 Rejst kapital fordelt på brancher, 2014-2016, mio. DKK 50 45 40 45 44 18 16 14 16 14 35 12 30 10 10 9 25 20 15 10 5 0 14 10 9 7 6 5 4 2 2 2 2 1 1 1 Mio. DKK 8 6 4 2 0 6 5 4 3 2 2 1 1 1 1 1 0 20. februar 2017 / Side 14
Ca. to tredjedele af alle lån har været på under en halv mio. kr. - Lendino og Flex Funding 40% 35% 35% 30% 30% 25% 22% 20% 15% 11% 10% 5% 0% 0 kr. - 249.999 kr. 250.000 kr. - 499.999 kr. 500.000 kr. - 999.999 kr. 1 mio. kr - 2 mio. kr 2+ mio. kr 2% 20. februar 2017 / Side 15
Generelt stor spredning i rente og løbetid på lånene - Lendino og Flex Funding Fordeling af renter Antal lån fordelt på løbetid Gns. lånebeløb fordelt på løbetid 70 63 1.000 60 900 871 25% 11% 33% 32% 4 %-7,49% 7,5%-9,99% 10%-12,5% 12,5%+ 50 40 30 20 10 11 37 20 24 Tusinde kr. 800 700 600 500 400 300 200 100 372 299 582 463 0 0-2 år 2-3 år 3-4 år 4-5 år 5+ år - 0-2 år 2-3 år 3-4 år 4-5 år 5+ år 20. februar 2017 / Side 16
Reward-crowdfunding Hvad er reward-crowdfunding? Reward-crowdfunding er en crowdfunding type der retter sig mod både private og/eller virksomheder, som ønsker at rejse penge til at iværksætte et projekt. Typen af projekter spænder bredt fra sofistikerede tech-produkter til mindre hobby-projekter. Pengene bliver rejst gennem en online platform, hvor man har mulighed for at støtte projektet med et beløb, som afhængigt af beløbets størrelse, giver funderen en belønning (reward). Belønningen vil typisk være det produkt som projektet skal færdigudvikle. Der er altså intet finansielt afkast ved at støtte projektet. Dem som ønsker at rejse penge sætter et mål for, hvor meget de skal rejse for at projektet bliver gennemført. Hvis dette beløb ikke nås indenfor en fastsat periode, så bliver projektet typisk ikke til noget, og alle støtternes penge bliver tilbageført. Enkelte platforme som fx Indiegogo tilbyder også en mere fleksibel løsning, hvor man kan beholde de indsamlede midler, selvom man ikke når sit mål. Dog mod en større provision. I Danmark består markedet af en enkelt dansk aktør. Derudover har vi inkluderet de to amerikanske platforme, KickStarter og Indiegogo, som mange danske projekter har benyttet til at rejse kapital på. 20. februar 2017 / Side 17
Reward crowdfunding aktører Reward Crowdfunding: Tal fra danske projekter på danske platforme Stiftet: 2011 Antal projekter: + 450 Samlet støtte: 11.8 mio. dk Antal backers: 20.865 Gns. antal backers: 52 Gns. donation: 567 kr. Gns. rejst beløb: 29.301 kr. Reward Crowdfunding: Tal fra danske projekter på udenlandske platforme Stiftet: 2009 Antal danske projekter: 268 Samlet støtte: 46,5 mio. kr. Antal backers: 100.840 Gns. antal backers: 376 Gns. donation: 461 kr. Gns. rejst beløb: 173.614 kr. Stiftet: 2007 (DK: 2010) Antal danske projekter: 46 Samlet støtte: 34,7 mio. kr. Antal backers: 26.506 Gns. antal backers: 576 Gns. donation: 1.311 kr. Gns. rejst beløb: 755,.280 kr. 20. februar 2017 / Side 18
Kraftig vækst i rejst kapital via. reward-crowdfunding - Danske projekter på Booomerang, Kickstarter & Indiegogo 50 45 2,8x (ekskl. MATE.bike 1,5x) 40 35 15 Mio. kr. 30 25 20 15 10 5 0 25 6 15 9 7 1 1 6 1 2 2 2 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Booomerang Indiegogo Kickstarter 20. februar 2017 / Side 19
Projekter inden for film, video og musik udgør den største gruppe der har rejst kapital via reward-crowdfunding - Danske projekter på Booomerang, Kickstarter & Indiegogo Antal Projekter, 2009-2016 Rejst kapital, 2009-2016, mio. DKK Film, video og musik Bøger, magasiner, tegneserier og andre udgivelser Kunst, teater og kreative events Velgørenhed 42 96 83 278 Produkt design Gadget Spil (Videospil) Film, video og musik 8 8 20 34 Produkt design 37 Ur 5 Andet 32 Gastronomi 5 Gadget 25 Tøj og accessories 4 Sport 23 Bøger, magasiner, tegneserier og andre udgivelser 4 Tøj og accessories 23 Kunst, teater og kreative events 2 Spil (Videospil) 19 Spil (Kort og brætspil) 2 Gastronomi 18 Andet 1 Kunst til hjemmet 12 Online medier 1 Spil (Kort og brætspil) Ur Online medier Uddannelse Software 10 9 7 4 1 0 50 100 150 200 250 300 Kunst til hjemmet Velgørenhed Sport Software 1 1 0 0 0 5 10 15 20 25 30 35 40 Mio. DKK 20. februar 2017 / Side 20
Mere end 60 pct. af alle projekter har rejst mindre end 25.000 kr. - Danske projekter på Booomerang, Kickstarter & Indiegogo Antal projekter fordelt på rejst kapital Gns. antal backers* 300 Spil (Videospil) 262 Gadget 250 Spil (Kort og brætspil) Produkt design 200 188 Online medier Ur Tøj og accessories 150 137 Kunst til hjemmet Gastronomi 100 101 Andet Bøger, magasiner, tegneserier og andre udgivelser Film, video og musik 50 31 Kunst, teater og kreative events Velgørenhed 0 0-9.999 10.000-24.999 25.000-49.999 50.000-499.999 500.000+ Sport 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 Danske projekter * ~ Kategorier med under fem projekter indgår ikke i opgørelsen.
Donations crowdfunding Hvad er Donations crowdfunding? Donations Crowdfunding er at sammenligne med traditionelle indsamlinger. Fordelen ved donations crowdfunding ift. typiske indsamlinger er, at det hele bliver administreret gennem en online platform, hvilket letter administrationen ved indsamlingen. Donations Crowdfunding foregår på samme måde, som andre typer crowdfunding. Man opretter en kampagne for et projekt, sætter et mål og en fundingperiode. Herefter kan støtterne begynde at donere. Ved denne type crowdfunding er der intet afkast til støtterne, hverken finansielt eller materielt i form af produkter. Man kan se det som et filantropisk afkast. I Danmark har vi to aktive platforme, som administrerer donationer. Donations Crowdfunding: Danske platforme Stiftet: 2011 Antal projekter: 139 Samlede donation: 26,5 mio. kr. Antal backers: 75.279 Gns. antal backers: 542 Gns. donation: 352 Gns. rejst beløb: 190.619 kr. Stiftet: 2011 Antal projekter: N.A. Samlede donation: N.A. Antal backers: N.A. Gns. antal backers: N.A. Gns. donation: N.A. Gns. rejst beløb: N.A.
Egenkapital-crowdfunding Hvad er egenkapital-crowdfunding? Egenkapital-crowdfunding er en type crowdfunding, hvor virksomheder kan rejse penge til f.eks. anlægsaktiver, arbejdskapital og rekapitalisering. Pengene bliver rejst fra investorer, som til gengæld får en ejerandel i virksomheden. Der ligger dermed et ønske om finansielt afkast til grund for investeringen. Hvem er målgruppen? Virksomheder der ønsker egenkapital via crowdfunding er typisk mindre virksomheder, som ønsker en hurtig og omkostningseffektiv kapitalrejsning, samt adgang til et stort netværk af investorer fremfor en mindre gruppe investorer. Egenkapital-crowdfunding retter sig mod investorer, som ønsker adgang til en ny aktivklasse af små- og mellemstore virksomheder. En aktivklasse, som før primært har været forbeholdt business angels og venturefonde. I Danmark har vi én aktiv spiller inden for egenkapital-crowdfunding. Egenkapital crowdfunding: Danske platforme Stiftet: 2016 (lanceret i oktober) Antal projekter: 1
Eksempler på alternative platforme og finansiering (Konkurs i 2016) 20. februar 2017 / Side 24
Alternative crowdfunding platforme YOU RUN: YOU RUN er et velgørenhedsløb, hvor man som enkeltperson, hold eller virksomhed starter en onlineindsamling for ens sag f.eks. for Kræftens Bekæmpelse, Sklerose foreningen og Børns Vilkår, og løber enten 5 km, 10 km eller halvmaraton. De penge, som bliver samlet ind går ubeskåret til den valgte sag. Løbet finansieres gennem et tilmeldingsgebyr. Stiftet: 2015, Antal løbere: 1.108, Samlet donation: 896.800 kr. MYC4: (Konkurs i 2016) MYC4 er en dansk peer-to-peer låneplatform der formidler mikrolån til afrikanske virksomheder. Platformen blev etableret i 2006 og gør det muligt, at yde lån ned til beløb på 5 euro. Stiftet: 2006, Antal lån: 20.475, Samlet lånebeløb: +180 mio. kr. 20. februar 2017 / Side 25
Danske aktører inden for alternativ finansiering Dansk Faktura Børs: Idéen med Dansk Faktura Børs er, at en virksomhed skal være i stand til at udnytte værdien af sine udestående fakturaer til drift og vækst. Dansk Faktura Børs er en markedsplads, hvor virksomheder via. en auktion kan sælge sine fakturaer til højstbydende investor. Dermed frigøres likviditet hurtigt. For investorer så giver Dansk Faktura Børs dem adgang til en ny aktiv klasse. Stiftet: 2012, Antal handler: +2.800, Samlet omsætning: +320 mio. kr. UdenomBanken: UdenomBanken er en P2P udlånsportal, hvor lånere bliver matchet med professionelle långivere. Lånsøgende får gennem portalen mulighed for at optage lån, mens långiverne får mulighed for at få forrentning af deres kapital. UdenomBanken står for at udstede lån og administrere kontakten til parterne løbende. Stiftet: 2015, antal udlån: +700, samlet udlån: 412 mio. kr. (opgjort d. 31 august 2016) 20. februar 2017 / Side 26
Bilag: Indhold: B1: Udviklingen i rejst kapital via crowdfunding og alternativ finansiering fordelt på typer B2: Udviklingen i rejst kapital via crowdfunding og alternativ finansiering fordelt på platforme B3: Udviklingen i rejst kapital via crowdfunding fordelt på platforme B4: Udviklingen i rejst kapital vi crowdfunding robusthedstjek af udviklingen ved, at fjerne største lån/projekt hvert enkelt år B5: Antal projekter fordelt på lån og reward crowdfunding B6: Nye platforme under opstart og øvrige danske aktører inden for crowdfunding 20. februar 2017 / Side 27
B1. Udviklingen i rejst kapital via crowdfunding og alternativ finansiering blandt danske virksomheder og privatpersoner 700 600 500 Mio. DKK 400 300 200 100-2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Alternativ finansiering Lending Reward Donations crowdfunding Ekstrapolation 20. februar 2017 / Side 28
B2. Udviklingen i rejst kapital via crowdfunding og alternativ finansiering blandt danske virksomheder og privatpersoner 700 600 500 Mio. DKK 400 300 200 100 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Udenombanken Dansk Faktura Børs Flex Funding Indiegogo Lendino Kickstarter Better Rates BetterNow Booomerang Ekstrapolation 20. februar 2017 / Side 29
B3. Udviklingen i rejst kapital via. crowdfunding blandt danske virksomheder og privatpersoner 140 120 100 Mio. DKK 80 60 40 20-2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Kickstarter Indiegogo Flex Funding Lendino Better Rates Booomerang BetterNow Ekstrapolation ekskl. UOB og DFB 20. februar 2017 / Side 30
B4: Udviklingen i rejst kapital via crowdfunding blandt danske virksomheder og privatpersoner - Robusthedstjek hvor det største projekt/lån hvert år er trukket ud 140.000.000 120.000.000 100.000.000 80.000.000 60.000.000 40.000.000 20.000.000-2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Rejst kapital ekskl. største projekt Rejst kapital inkl. største projekt 20. februar 2017 / Side 31
B5: Antal projekter fordelt på lån og reward crowdfunding - Note: Den kraftige stigning i antallet af lån er i høj grad drevet af Better Rates, som udsteder mange, men forholdsvist små lån. 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Lån Reward Ekstrapolation lån Ekstrapolation reward 20. februar 2017 / Side 32
B6: Nye platforme under opstart og øvrige danske aktører inden for crowdfunding Leverandører: AidBuilder leverer white label donation crowdfunding platforme Sharefunders leverer white label equity crowdfunding platforme Crowdfunding platforme der ikke er launchet endnu: BrickShare platform for crowdfunding af investeringsejendomme. Platformen er ikke launchet endnu. Alternativ finansiering: Sifinco platform der formidler boliglån, hvor det påtænkes, at være pensionskasser og lign. der stiller midlerne til rådighed. Platformen er ikke launchet endnu. 20. februar 2017 / Side 33
20. februar 2017 / Side 34