Jyske Bank april 2015 JB DANSKE BANK 2018

Jyske Bank april 2015 JB DANSKE BANK 2018

Denne brochure er en del af markedsføringen af JB DANSKE BANK 2018 og er ikke en fuldstændig gengivelse af J.P. Morgan Structured Products B.V. s Basisprospekt 2014 og Final Terms, tilsammen benævnt Prospektet, der er den bagvedliggende dokumentation for produktet. Vi opfordrer dig kraftigt til at læse Prospektet, inden du investerer i JB DANSKE BANK 2018. Hvis der er uoverensstemmelse mellem denne brochure og Prospektet, er det Prospektet, der gælder. Du kan downloade Prospektet her. En eventuel investering i produktet sker på baggrund af og i henhold til Prospektet. J.P. Morgan Structured Products B.V. er udsteder af JB DANSKE BANK 2018 med J.P. Morgan Chase Bank, N.A. som garant. Prospektet anvendes efter aftale med udstederen og i overensstemmelse med de betingelser, der er angivet af udstederen i prospektet. JB DANSKE BANK 2018 udbydes alene til investorer i Danmark og må ikke tilbydes eller sælges til amerikanske investorer eller personer, der handler på vegne af amerikanske investorer. Informationerne bygger på de forhold, der var gældende, da redigeringen af brochuren blev afsluttet den 7. april 2015. 2

JB DANSKE BANK 2018 Jyske Bank udbyder fra 8. april til 17. april 2015 det strukturerede produkt JB DANSKE BANK 2018. Produktet er baseret på udviklingen i kursen på Danske Banks aktier noteret på NAS- DAQ OMX Copenhagen. JB DANSKE BANK 2018 er sammensat af en obligation og optioner (finansielle instrumenter), og der er ingen hovedstolsbeskyttelse. Det betyder, at investor har risiko for at lide et tab. I værste fald er den mindste indfrielseskurs nul kroner. JB DAN- SKE BANK 2018 henvender sig derfor kun til risikovillige investorer. Læs mere i afsnittet Om risikoen. JB DANSKE BANK 2018 giver investor mulighed for en betinget kursgevinst på minimum 3,00% pr. halve år af den nominelle værdi, hvis kursen på Danske Bank-aktien er uændret eller steget. Samtidigt er investor ved udløb beskyttet mod de første 25% kursfald. Den betingede kursgevinst fastsættes endeligt på handelsdagen. Beregnet den 16. marts 2015 ville den betingede kursgevinst være fastsat til 3,70% pr. halve år. Den betingede kursgevinst kan både blive højere og lavere end 3,70% afhængig af markedsforholdene på handelsdagen. Hvis der ikke kan opnås en kursgevinst på min. 3% pr. halve år af den nominelle værdi, vil udstedelsen ikke blive gennemført. Baggrunden for JB DANSKE BANK 2018 Jyske Bank har anbefalingen Køb på Danske Bank-aktien, som afkastet beregnes ud fra, og som er aktivet, der ligger bag det strukturerede produkt JB DANSKE BANK 2018. Jyske Bank begrunder blandt andet anbefalingen med, at: Danske Bank efter Jyske Banks vurdering handler under fair værdi. Jyske Bank antager, at konjunkturerne i Norden forbedres langsomt, men at Danske Bank i denne proces vil forbedre indtjeningen langt hurtigere end konkurrenterne. Tabene i Irland og Nordirland vil normalisere sig i 2015, og indtjeningen vil blive forbedret. Læs mere i aktieanalysen 3

Afkaststruktur og udløbskurs for JB DANSKE BANK 2018 Afkastet på det strukturerede produkt JB DANSKE BANK 2018 er afhængig af kursudviklingen i Danske Bank-aktien med nedenstående beskrevne afkastscenarier. Alle scenarier tager udgangspunkt i den mindst mulige betingede kursgevinst på 3% pr. halve år. Se desuden diagrammet og afkasttabellen nedenfor for yderligere uddybning og eksempler. JB DANSKE BANK 2018 udbetaler en kursgevinst på 3% efter et halvt år, hvis aktiekursen på Danske Bank-aktien er uændret eller steget i forhold til startværdien. Det gælder, uanset hvor meget eller lidt Danske Bank-aktien er steget, blot kursudviklingen er positiv eller uændret. Desuden førtidsindfries produktet, og investor får sin investering tilbage til kurs 100. Hvis kursen på Danske Bank-aktien er faldet i forhold til startværdien efter et halvt år, fortsætter produktet uændret, og en ny måling foretages efter et år. Der udbetales i så fald ingen kursgevinst efter et halvt år. JB DANSKE BANK 2018 udbetaler en kursgevinst på 6% efter et år, hvis aktiekursen på Danske Bank er uændret eller steget i forhold til startværdien (og den ikke blev førtidsindfriet efter et halvt år). Igen gælder det, uanset hvor meget eller lidt Danske Bankaktien er steget, blot kursudviklingen er positiv eller uændret. Desuden førtidsindfries produktet, og investor får sin investering tilbage til kurs 100. Hvis Danske Bank-aktien er faldet i forhold til startværdien efter et år, fortsætter produktet uændret, og en ny måling foretages efter 1½ år, 2 år, 2½ år og 3 år med henblik på at opgøre, om kursen eventuelt er uændret eller steget i forhold til startværdien. Hvis det er tilfældet, udbetales en akkumuleret kursgevinst, og produktet indfries. Ellers udløber produktet efter tre år til kurs 100 eller med et tab. Hvis kursen på Danske Bank-aktien ved udløb, dvs. efter tre år, er faldet med højst 25% i forhold til startværdien, indfries produktet, og investor får sin investering tilbage til kurs 100, men ingen kursgevinst. Hvis kursen på Danske Bank-aktien ved udløb, dvs. efter tre år, er faldet med mere end 25% i forhold til startværdien, indfries produktet til det aktuelle niveau, og der udbetales ingen kursgevinst. Hvis Danske Bank-aktien fx er faldet til 69% af startværdien, modtager investor 69% af sin nominelle investering tilbage og ingen kursgevinst. Se diagrammet og afkasttabellen nedenfor for yderligere uddybning og eksempler. 4

Diagram over afkastmuligheder for JB DANSKE BANK 2018 STARTVÆRDI ½ år Efter ½ år: Er Danske Bankaktien faldet i forhold til startværdien, fortsætterjb DANSKE BANK 2018 uændret Efter ½ år: Er Danske Bankaktien steget eller uændret i forhold til startværdien førtidsindfries JB DANSKE BANK 2018 til kurs 103 1 år 1 ½ år Efter 1 år: Er Danske Bankaktien faldet i forhold til startværdien, fortsætter JB DANSKE BANK 2018 uændret Efter 1½ år: Er Danske Bankaktien faldet i forhold til startværdien, fortsætter JB DANSKE BANK 2018 uændret Efter 1 år: Er Danske Bankaktien steget eller uændret i forhold til startværdien førtidsindfries JB DANSKE BANK 2018 til kurs 106 Efter 1½ år: Er Danske Bankaktien steget eller uændret i forhold til startværdien førtidsindfries JB DANSKE BANK 2018 til kurs 109 2 år 2 ½ år 3 år Efter 2 år: Er Danske Bankaktien faldet i forhold til startværdien, fortsætter JB DANSKE BANK 2018 uændret Efter 2½ år: Er Danske Bank-aktien faldet i forhold til startværdien, fortsætter JB DANSKE BANK 2018 uændret Efter 3 år (udløb): Er Danske Bank-aktien faldet i forhold til startværdien, er der to muligheder: Efter 2 år: Er Danske Bankaktien steget eller uændret i forhold til startværdien førtidsindfries JB DANSKE BANK 2018 til kurs 112 Efter 2½ år: Er Danske Bankaktien steget eller uændret i forhold til startværdien førtidsindfries JB DANSKE BANK 2018 til kurs 115 Efter 3 år (udløb): Er Danske Bank-aktien steget eller uændret i forhold til startværdien førtidsindfries JB DANSKE BANK 2018 til kurs 118 Er Danske Bank-aktien højst faldet med 25%, modtager du kurs 100. Er Danske Bank-aktien faldet mere end 25%, modtager du kurs 100 minus kursfaldet i procent. Note : Alle afkast i diagrammet er beregnet under forudsætning af en betinget kursgevinst på 3% pr. halve år. Den beregnede kursgevinst pr. 16. marts 2015 var 3,70% pr. halve år, men kan afhængig af markedsforholdene være både højere og lavere på handelsdagen. 5

Afkasttabel for JB DANSKE BANK 2018 Alle nedenstående afkast er vist ved ordinært udløb, dvs. hvis JB DANSKE BANK 2018 ikke er førtidsindfriet. Alle eksempler er beregnet på baggrund af tilfældige scenarier. Hvis aktiekursen på Danske Bank ved udløb er Så... Steget eller uændret i forhold til startværdien Får investor minimum kurs 118 tilbage Faldet med højst 25% i forhold til startværdien får investor kurs 100 tilbage Faldet med 40 % i forhold til startværdien får investor kurs 60 tilbage Faldet med 50 % i forhold til startværdien får investor kurs 50 tilbage Faldet med 60 % i forhold til startværdien får investor kurs 40 tilbage Faldet med 100 % i forhold til startværdien får investor kurs 0 tilbage Hvis aktiekursen på Danske Bank falder mere end 25% i forhold til startværdien, lider investor således et tab. Derudover vil investor gå glip af den forrentning en alternativ investering ville kunne give i perioden. 6

Om risikoen Investeringen i JB DANSKE BANK 2018 kan i værste fald blive værdiløs, dvs. investor kan miste hele sin investering. Kursen på JB DANSKE BANK 2018 kan i hele produktets levetid og ved udløb være under kurs 100, bl.a. afhængigt af kursudviklingen i Danske Bank-aktien. Afhængigt af de aktuelle markedsforhold kan omsætteligheden i JB DANSKE BANK 2018 være begrænset. JB DANSKE BANK 2018 handles under normale markedsforhold med en kursforskel på 2 kurspoint mellem købs- og salgsprisen. Under unormale markedsforhold kan det være vanskeligt eller umuligt at købe og sælge JB DANSKE BANK 2018. J.P. Morgan Structured Products B.V. er udsteder af JB DANSKE BANK 2018 med J.P. Morgan Chase Bank, N.A. som garant. J.P. Morgan Chase Bank, N.A. har ratingen A+ fra S&P og Aa3 fra Moody s. Investor har således en kreditrisiko på J.P. Morgan Structured Products B.V. og J.P. Morgan Chase Bank, N.A. Det betyder, at hvis J.P. Morgan Structured Products B.V. eller J.P. Morgan Chase går konkurs eller i betalingsstandsning eller lignende, så kan investor risikere at tabe det investerede beløb. Læs mere om J.P Morgan her og her. Jyske Bank anbefaler, at investor som udgangspunkt beholder JB DANSKE BANK 2018 til den bliver indfriet eller udløber, da det kun er på de mulige halvårlige måledatoer, at det afgøres, om JB DANSKE BANK 2018 udbetaler den betingede kursgevinst. Risikomærkning Ifølge bekendtgørelsen om risikomærkning af investeringsprodukter er JB DANSKE BANK 2018 karakteriseret som en rød investering, hvilket efter bekendtgørelsens ordlyd betyder, at der er risiko for at tabe mere end det investerede beløb, eller at produktet er vanskeligt at gennemskue. JB DANSKE BANK 2018 kan måske passe til dig, hvis... Du ønsker delvist at beskytte din investering og tror, at Danske Bank-aktien højst er faldet 25% ved udløb om tre år. Du ønsker en kursgevinst i tilfælde af, at Danske Bank-aktien stiger. Du ønsker at sprede dine investeringer på forskellige aktivklasser. JB DANSKE BANK 2018 passer måske ikke til dig, hvis... Du tror, at Danske Bank-aktien giver et afkast på mere end 6% om året hvert år de næste tre år. I så fald er det en bedre investering at købe aktien. Du tror, at Danske Bank-aktien vil falde mere end 25% over de næste tre år. Du ønsker en bund under din investering i tilfælde af, at Danske Bank-aktien falder mere end 25%. Du kan få behov for pengene med kort varsel, da det kun er på de mulige halvårlige måledatoer, at det afgøres, om JB DANSKE BANK 2018 udbetaler den betingede kursgevinst. Du ikke ønsker en investering, der er risikoklassificeret som rød. Du frygter, at J.P. Morgan Structured Products B.V. ikke kan betale indfrielseskursen ved udløb. 7

Alternativ forrentning Som alternativ til investering i JB DANSKE BANK 2018 kan der eksempelvis investeres i en dansk statsobligation med udløb i november 2019. Den effektive rente beregnet 10. marts 2015 er ca. -0,40% p.a. før omkostninger. Fakta for JB DANSKE BANK 2018 Fondskode ISIN XS1190875622, JB 5826856 Udstedelseskurs Kurs 100 pr. 100 nominel DKK Udstederrating A+/Aa3 ved S&P og Moodys gældende for J.P. Morgan Chase Bank, N.A. (Jyske Bank s rating er til sammenligning A-). J.P. Morgan Structured Products B.V. har ikke en selvstændig rating Udstedelsesvaluta DKK Må købes af Frie midler, VSO, virksomheder Børsnotering Ja, på Luxembourg Stock Exchange Handelsstørrelse Min 50.000 nominel DKK, derefter i nominel størrelse á 10.000 DKK Kurtage Nej Udbudsperiode 8.-17. april 2015 Handelsdato 20. april 2015 Startværdier for Danske Bank-aktien Fastsættes som officiel lukkekurs 20. april 2015 på Nasdaq OMX Copenhagen på Danske Bankaktien, ISIN DK0010274414 Måledatoer 21. oktober 2015, 11. april 2016, 11. oktober 2016, 21. april 2017, 23. oktober 2017, 16. april 2018 Udstedelsesdato 22. april 2015 Udløbsdato Senest 18.april 2018 med forventeligt betaling 23. april 2018, dog vil produktet blive førtidsindfriet, hvis Danske Banks aktiekurs er uændret eller steget ift. startværdien på en observationsdag Observationsværdier Alle observationer foretages på baggrund af lukkekursen på Danske Bank-aktien på Nasdaq OMX Copenhagen A/S (Københavns Fondsbørs) Afvikling Euroclear/Clearstream Kursgevinst Betinget og min 3% pr. halve år, ellers annulleres udstedelsen. Fastsættes på handelsdagen 20. april 2015. Beregningsagent J.P. Morgan Securities plc. Udbytte Eventuelt ordinært udbytte fra Danske Bank-aktien udbetales ikke. Bloomberg kode NOVOB DC Equity Reuters kode NOVOb.CO 8

Sådan er din investering sat sammen JB DANSKE BANK 2018 er baseret på en obligationsdel og optioner. Her kan du se fordelingen af investeringen med udgangspunkt i markedsbetingelserne 16. marts 2015. Du investerer Heraf forventes obligationsdelen at udgøre Jyske Banks distributionshonorar Præmie for samlet optionsstrategi 100 kr. 100 kr. 1,50 kr. -1,50 kr. De skitserede afkastscenarier ovenfor skabes ved hjælp af en sammensat optionsstrategi, som i den samlede opbygning har en negativ pris svarende til, at investor bliver betalt 1,50 kr. for at etablere den. Med udgangspunkt i ovenstående priser svarer det til en betinget kursgevinst på 3,70 % halvårligt. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 0,50 % ved udløb efter 3 år i ovenstående eksempel. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 0,60 % ved udløb efter 2½ år i ovenstående eksempel. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 0,75 % ved udløb efter 2 år i ovenstående eksempel. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 1,00 % ved udløb efter 1½ år i ovenstående eksempel. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 1,50 % ved udløb efter 1 år i ovenstående eksempel. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 3,00 % ved udløb efter ½ år i ovenstående eksempel. Hertil kommer udenlandske depotomkostninger på 0,375% pr år Børsnotering JB DANSKE BANK 2018 noteres på Luxembourg Stock Exchange og afvikles gennem Euroclear/ Clearstream. Hvis Jyske Bank annullerer investeringen Til og med udstedelsesdagen forbeholder Jyske Bank sig ret til at annullere udstedelsen. Den vil eksempelvis kun blive gennemført, hvis der kan opnås en betinget kursgevinst på mindst 3% pr. halve år. Skulle udstedelsen blive annulleret, gennemfører vi ikke købsordren og hæver ingen penge på din konto. Tildeling ved overtegning Ved overtegning tildeler Jyske Bank JB DANSKE BANK 2018 i den rækkefølge, som ordrerne er modtaget, og resten af ordrerne annulleres. Den udstedte mængde kan maks. være 115 mio. nom DKK. Beskatning af investorer Jyske Bank A/S påtager sig intet ansvar i relation til de skattemæssige konsekvenser af at købe, eje eller sælge det strukturerede produkt JB DANSKE BANK 2018. 9

Det følgende er en generel beskrivelse af de skatteregler, der forventes at finde anvendelse for private investorer og selskaber hjemmehørende i Danmark. Beskrivelsen af skattereglerne afspejler reglerne på tidspunktet for udarbejdelsen af dette materiale, og skattereglerne kan senere blive ændret til ugunst for investor. Vi gør opmærksom på, at de nævnte regler ikke er udtømmende. Købere, der er omfattet af specielle regler eller anvender værdipapirerne til erhvervsmæssige formål, er ikke behandlet i beskrivelsen. Inden beslutning om at investere i JB DANSKE BANK 2018 opfordrer vi investorer til at drøfte beskatningen med egen skatterådgiver for at fastslå de individuelle konsekvenser ved at købe, eje eller sælge JB DANSKE BANK 2018. Generelt JB DANSKE BANK 2018 behandles skattemæssigt som et finansielt instrument og beskattes derfor efter lagerprincippet. Gevinster og tab medregnes hvert år i den skattepligtige indkomst og opgøres som forskellen mellem værdien af JB DANSKE BANK 2018 ved indkomstårets udløb og værdien ved indkomstårets begyndelse. I anskaffelsesåret benyttes anskaffelsessummen i stedet for værdien ved årets begyndelse, og i afståelsesåret anvendes afståelsessummen i stedet for værdien ved indkomstårets slutning. Kursgevinst JB DANSKE BANK 2018 udbetaler en såkaldt betinget kursgevinst af varierende størrelse, hvis bestemte betingelser opfyldes. Denne betingede kursgevinst behandles skattemæssigt som en del af den årligt opgjorte kursgevinst/kurstab på det strukturerede produkt. Privatpersoner, frie midler For privatpersoner gælder, at gevinster beskattes som kapitalindkomst. Tab kan efter særlige regler trækkes fra i gevinster på finansielle instrumenter fra samme år, og i øvrigt i det omfang gevinster fra tidligere år er blevet beskattet, dog tidligst 2002. Yderligere tab kan overføres til modregning i en samlevende ægtefælles gevinster på finansielle instrumenter samme år. Overskydende tab, der ikke kan modregnes i årets eller tidligere års gevinster på finansielle instrumenter, eller overføres til en ægtefælle kan i stedet for at blive fremført overføres helt eller delvist til modregning i årets gevinst på aktier optaget til handel på et reguleret marked. Yderligere tab kan fremføres til senere indkomstår til modregning i nettogevinst på finansielle instrumenter. Der kan derfor forekomme situationer, hvor et tab ikke kan udnyttes skattemæssigt. Den marginale skattesats for positiv kapitalindkomst i 2015 er 42,7% inkl. kirkeskat, men investors skattesats afhænger af investors øvrige indkomst. Bemærk, at der ikke skal betales topskat af nettokapitalindkomst på under 41.400 kr. for enlige og 82.800 kr. for ægtefæller (2015). Virksomhedsskatteordningen Investorer, der anvender virksomhedsskatteordningen, kan investere i JB DANSKE BANK 2018. Gevinster og tab regnes med ved beregningen af den skattepligtige indkomst i det enkelte skatteår. Tab på strukturerede produkter anskaffet i virksomheden er normalt omfattet 10

af begrænsningen i fradraget, nævnt under Privatpersoner, frie midler. Selskaber Gevinster og tab regnes med ved beregning af den skattepligtige selskabsindkomst i det enkelte skatteår. Selskabsindkomst beskattes med 23,5% (2015). Ansvar Jyske Bank A/S har udarbejdet denne brochure. Ved uoverensstemmelse mellem brochuren og Prospektet vil det være Prospektet, der gælder. Interessekonflikt Jyske Bank A/S kan muligvis have aktier i Danske Bank før, under og efter udstedelsen af JB DANSKE BANK 2018. Selling Restrictions THE SECURITIES (AND THE RELATED GUARANTEE) HAVE NOT BEEN AND WILL NOT BE REGI- STERED UNDER THE U.S. SECURITIES ACT OF 1933, AS AMENDED (THE ACT ), AND MAY NOT BE AT ANY TIME OFFERED, SOLD, PLEDGED, ASSIGNED, DELIVERED, TRANSFERRED, EXCHAN- GED, EXERCISED OR REDEEMED WITHIN THE UNITED STATES OR TO OR FOR THE ACCOUNT OR BENEFIT OF ANY U.S. PERSON (AS DEFINED IN THE ACT OR THE U.S. INTERNAL REVENUE CODE OF 1986, AS AMENDED). THE SECURITIES (AND THE RELATED GUARANTEE) ARE BEING OFFERED AND SOLD OUTSIDE THE UNITED STATES TO NON-U.S. PERSONS IN RELIANCE ON REGULATION S UNDER THE ACT (OR, IN THE CASE OF THE RELATED GUARANTEE MAY ALSO BE OFFERED AND SOLD IN RELIANCE UPON THE EXEMPTION FROM THE REGISTRATION REQUIREMENTS OF THE ACT PROVIDED BY SECTION 3(a)(2) THEREOF AND IN COMPLIANCE WITH REGULATION S AS SUCH REGULATION IS INCORPORATED INTO THE REGULATIONS OF THE U.S. COMPTROLLER OF THE CURRENCY) AND MAY NOT BE LEGALLY OR BENEFICIALLY OWNED AT ANY TIME BY ANY U.S. PERSON. 11