Ejendomsmarkedet i Berlin

Ejendomsmarkedet i Berlin

Introduktion Victoria Properties A/S Børsnoteret ejendomsselskab etableret medio 2006 Forretningsområdet er investeringer i velbeliggende erhvervs- og boligejendomme i større byområder i Tyskland Attraktiv opbygget ejendomsportefølje Ejendommene er beliggende i Frankfurt, Berlin og Hamborg. Ejendomsporteføljen omfatter ca. 155.000 m² med en samlet værdi på EUR 260 mio. - Ca. 50% af udlejningsarealerne er beliggende i Berlin - Ca. 40% af lejeindtægter kommer fra ejendommene i Berlin Victoria Properties A/S er aktuelt ved at erhverve en portefølje i Berlin Igangværende erhvervelse af portefølje samt kapitaludvidelse til finansiering - 86 boligudlejningsejendomme i Berlin - Porteføljen har en værdi på ca. DKK 1 mia. Victoria Properties A/S gennemfører i efteråret en kapitaludvidelse til finansiering af købet af porteføljen - Dels som en rettet emission mod de sælgende banker - Dels som en kontant fortegningsemission med fortegningsret for de nuværende aktionærer 2

Erfaringer med det tyske ejendomsmarked Få har haft succes på det tyske ejendomsmarked i de senere år Mange danske investorer og banker har de seneste tabt formuer på det tyske ejendomsmarked Samlet vurderes det, at op i mod DKK 25 mia. har været investeret i tyske ejendomme af danske investorer i årene 2004-2008. Heraf har langt hovedparten været investeret i Berlin Langt de fleste investorer har ikke haft succes Den manglende succes skyldes ikke ejendomsmarkedet men: - At ejendommene har været købt for dyrt Årsager til den manglende succes - At belåningsgraden har været for høj - At forretningsplanerne har været for optimistiske - Forventningerne til lejestigninger har været for høje - Udgifter til nødvendige investeringer har været underdrevet - At der ikke har været den nødvendige tilstedeværelse i markedet 3

Berlin har rigtig meget at tilbyde Uddannelse og erhverv 7 universiteter og 20 offentlige og private skoler for videregående uddannelser Mere end 80 forskningsinstitutter (F.eks. Max-Planck og Frauenhofer institutterne) Førende tyske by for kongresser og messer 326 teatre og biografer 300 gallerier Kultur, sport og lignende 170 museer 3 operaer Mere end 3.400 restauranter Mere end 120 musik-klubber Sportshold og begivenheder: Hertha BSC, Alba Berlin, Eisbären, Berlin Marathon 4

Suverænt største by Forventet demografisk udvikling 2005-2025 Düsseldorf 584.217 995.420 Köln Bonn 317.949 1.780.748 Hamburg Hannover 519.619 Frankfurt 667.330 Leipzig 512.234 3.443.570 Berlin Dresden 512.234 Stuttgart 600.068 München 1.326.807 mindre end -10% - 10% < -3 % - 3% < 3 % 3% < 10 % mere end 10% (Bundesinstitut für Bau, Stadt und Raumforschung) 5

Berlin Stigende antal husstande som følge af tilflytning og stigende antal singler Antal husstande 2,300 2,100 1,900 1,700 200.000 100.000 Befolkning 3,550,000 3,500,000 3,450,000 3,400,000 3,350,000 1,500 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2015e 2025e 3,300,000 Antal husstande i 1000 Befolkning 6

Berlin Meget få ejer deres egen bolig Sw itzerland Germany Czech Republic Denmark Netherlands Austria France Finland Sw eden Belgium England Italy Poland Portugal Ireland Norw ay Spain Berlin 16 % in % 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 7

3.39 3.38 3.39 3.39 3.39 3.39 3.40 3.40 3.40 3.42 3.43 3.43 3.44 3.46 3.47 3.46 3.48 3.47 3.47 Arbejdsløshed i Tyskland og Berlin* Befolkning i Berlin (mio. mennesker) 13.0% 25.0% 12.0% 20.0% 11.0% 10.0% 15.0% 9.0% 10.0% 8.0% 7.0% 5.0% 6.0% 1992 1993 19941995 1996 19971998 1999 2000 20012002 2003 2004 20052006 2007 2008 20092010 2011 Tyskland (venstre akse) Berlin (højre akse) 0.0% 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Arbejdsløsheden er faldet siden 2006 og det nuværende niveau er meget lavt Befolkningen i Berlin er steget støt siden 2004 *Data er sæsonkorrigeret. Kilde: Bloomberg, Reuters og Amt für Statistik Berlin Brandenburg. 8

-4.7% 5,182 3,418 3,751 3,536 3,126 3,718 3,833 3,815 4,321 7,093 10,906 9,415 9,061-1.7% -1.9% 11,377 12,589 15,852-0.2% -0.7% -1.2% -1.7% -2.2% -2.0% -0.8% -0.2% -0.5% 17,729 0.0% 22,744 1.1% 1.0% 1.1% 1.2% 1.2% 1.2% 0.8% 1.0% 2.2% 1.9% 1.9% 1.8% 2.0% 2.0% 2.7% 2.7% 2.9% 2.7% 2.7% 32,965 3.4% 3.2% 3.5% 3.4% 3.7% 3.6% Nybyggeri i Berlin (antal nye boliger) BNP-vækst, Tyskland og Berlin* 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010-6.0% 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Berlin Germany Relativt lavt niveau for nybyggeri efter boom et i 1990 erne Berlin har i de senere år haft en vækst på niveau med eller højere end det generelle niveau for Tyskland *BNP vækst målt i konstante priser Kilde: Amt für Statistik Berlin Brandenburg; Bloomberg, Eurostat and Statistisches Bundesamt 9

Berlin opfylder alle kriterier for at opnå attraktive afkast på ejendomsinvesteringer Stabil positiv økonomisk vækst med faldende arbejdsløshed Ingen nybyggeri af betydning de sidste mange år Stigende antal husstande og vækst i indbyggertallet Meget lav ejerandel af egen bolig 10