Markedskommentar. 1. kvartal Danmark. Udsigterne for de finansielle markeder
|
|
- Christina Damgaard
- 4 år siden
- Visninger:
Transkript
1 1. kvartal 2019 Markedskommentar Globale aktier er ved udgangen af første kvartal tilbage på det niveau, man så umiddelbart før nedturen i fjerde kvartal 2018 startede. MSCI ACWI (det brede verdensindeks) er steget 14,3% (målt i DKK), men udviklingen på obligationsmarkederne har været mindst lige så interessant. Den 10- årige tyske obligations-rente er tilbage i negativt territorium efter et fald på 31%-point siden nytår, og de korte amerikanske renter er også faldet markant. Vi har længe peget på tendensen til, at Eurozonen bevæger sig mod japanske tilstande. Svag vækst, lav inflation og demografisk modvind er nogle af lighedspunkterne. I marts så vi så, at den tyske 10-årige rente hilste på den japanske nede under havoverfladen. Retfærdighedsvis skal det siges, at vi rentemæssigt har været der et par gange tidligere senest i slutningen af Men situationen i dag er mere problematisk end dengang. Trods yderligere to års økonomisk vækst og betydelige obligationsopkøb fra Den Europæiske Centralbank (ECB) er det ikke lykkedes at få inflationen op i nærheden af prisstabilitetsmålsætningen på lige under 2%. Tilmed synes ECB at være løbet tør for ammunition, og de langsigtede inflationsforventninger i regionen er dykket markant. Ophøret af obligationsopkøbene ved udgangen af 2018 skyldtes ikke en forbedring af obligationsudsigterne, men derimod at man ramte nogle begrænsninger for, hvad man kan/må købe. Rentesænkninger er også udelukket. I forvejen giver den negative indlånsrente betydelige problemer for bankerne, da de ikke kan vælte disse omkostninger over på kunderne, og de derfor virker som en skat på bankerne. Det er derfor heller ikke nogen tilfældighed, at der eksisterer en vis sammenhæng mellem obligationsrenten og den relative kursudvikling på bankaktier (i forhold til det brede aktiemarked). I forbindelse med Storbritanniens udtrædelse af EU (Brexit) er der markeret en afslutning på den oprindelige artikel 50 periode, inden for hvilken en udtrædelsesaftale skulle være på plads, hvis man ville undgå et hard Brexit. Theresa May s udtrædelsesaftale med EU blev for tredje gang stemt ned af House of Commons, så hvad sker der nu? At dømme ud fra udviklingen i det britiske pund og priserne på valutaoptioner er markedet også i tvivl, om end der synes at være større tro på et soft Brexit (eller Breternity ) end et hard Brexit. Med andre ord, så må man forvente betydelige reaktioner på de finansielle markeder uanset udfaldet. Der kan dog fortsat gå en rum tid, før vi får svar på Storbritanniens skæbne. Tyskland har været ramt af en ekstraordinær afmatning i den vigtige bilsektor. Indførsel af EU s nye standarder for test for udledning af skadelige partikler faldt i efteråret sammen med flaskehalse på grund af det fortsatte arbejde med katalysatorer og software i bilmærker omfattet af Dieselgate. Hertil kom en vigende efterspørgsel fra USA, Europa og i mindre grad Kina. I Italien flirter man med økonomisk recession, og den populistiske regering kan derfor imødese nye konfrontationer med EU s Vækst- og Stabilitetspagt i år. Danmark Danske aktier har med en stigning på 12,6% i 1. kvartal klaret sig marginalt dårligere end europæiske aktier, der er steget med 12,9%. Stigningen skal ses i lyset af den tilsvarende nedtur i slutningen af En fortsat optur afhænger først og fremmest af udviklingen i tre faktorer: (1) virksomhedernes evne til at levere indtjeningsvækst, (2) økonomiskpolitisk usikkerhed, samt (3) obligationsrenterne. Udsigterne for de finansielle markeder Vækstindikatorerne i USA er væsentligt stærkere end i resten af verden på trods af, at de rentefølsomme sektorer (primært biler og bolig) er begyndt at vise svaghedstegn. Det amerikansk privatforbrug har set stærkt ud i årets sidste kvartal og de første meldinger om julesalget i detailhandlen peger på den stærkeste vækst i seks år. Markedets forventninger til global vækst i det kommende år er faldet 0,1%-point til 3,5% og blandt de større lande er det kun i USA, Storbritannien og Brasilien, at forventningerne er intakte.
2 1. kvartal 2019 Kommentarer for obligationer og aktier Obligationer Ganske overraskende viste 1. kvartal 2019 kraftigt stigende aktiemarkeder og kraftigt faldende renter. Det var specielt de lange renter der faldt, både i USA og Europa inkl. Danmark. I USA var der dog også en faldende tendens i de korte renter. Baggrunden for de faldende renter skyldes flere faktorer, men den overvejende er udsigten til lavere vækst og fortsat lav inflation. De langsigtede inflationsforventninger i Europa er faldet ganske pænt, og ligger nu klart under prisstabilitetsmålet på lige under 2%. De amerikanske korte renter faldt noget mere end de tilsvarende europæiske renter i løbet af kvartalet, efter at den 2-årige statsrente havde toppet omkring 2,6%. I løbet af kvartalet er udsigterne for den amerikanske centralbank skiftet fra forventninger til yderligere renteforhøjelser til nu, hvor markedet forventer rentenedsættelser. Markant faldende langsigtede inflationsforventninger er hovedårsagen hertil, da den amerikanske vækst ikke afdæmpes voldsomt. Den europæiske centralbank (ECB) har stoppet opkøbsprogrammet (QE), men ECB fortsætter med at geninvestere provenuet for de obligationer, der udløber. ECB regner ikke med at hæve renten før tidligst i Hvis ECB begynder at hæve renterne i 2020, vil det formodentlig blive meget få og meget små stigninger. Danske aktier Afkastet i puljen med danske aktier endte i 1. kvartal med en stigning på 14,25% mod et afkast i det brede danske aktiemarked på 12,63%. Puljen har således klaret sig 1,62%- point bedre end det danske aktiemarked som helhed. Puljens relative performance blev specielt trukket op af overvægtene i Simcorp, GN, Carlsberg, samt undervægtene i Mærsk og Rockwool. I modsat retning trak særligt overvægtene i NNIT, Columbus, Royal Unibrew og FLSmidth, samt undervægten i Coloplast. Globale aktier Aktier i det brede verdensindeks MSCI ACWI steg i 1. kvartal 14,25% (målt i danske kroner). Globale aktier har i starten af 2019 haft en af de bedste begyndelser i mange år. Fremgangen er primært drevet af forventninger om en god løsning på handelskrigen mellem USA og Kina, samt en mere lempelig pengepolitik fra centralbankerne og stimuli fra Kina. I januar 2019 intervenerede Danmarks Nationalbank kun marginalt i markedet. Resten af kvartalet foregik uden intervention, og kronen har generelt i kvartalet været rimelig stabil.
3 Korte Obligationer 1. kvartal kvartal ,98 % -0,07 % 0,91 % Afkast i ,98 % -0,07 % 0,91 % Renter af obligationer 324,4 Kursreguleringer på obligationer 459,7 Udbytter fra aktier 0,0 Kursreguleringer på aktier 0,0 Udbytter fra investeringsforeninger 0,0 Kursreguleringer på investeringsforeninger 0,0 Resultat før omkostninger 784,1 Handelsomkostninger -6,6 Øvrige omkostninger -46,2 Puljens samlede resultat 731,4 Obligationer ,9 % 0 0,0 % Aktier 0 0,0 % 0 0,0 % Investeringsforeninger 0 0,0 % 0 0,0 % Kontant ,1 % ,0 % Aktiver i alt ,0 % ,0 %
4 Obligationer 1. kvartal kvartal ,27 % -0,06 % 3,20 % Afkast i ,27 % -0,06 % 3,20 % Renter af obligationer 331,0 Kursreguleringer på obligationer 2.159,8 Udbytter fra aktier 0,0 Kursreguleringer på aktier 0,0 Udbytter fra investeringsforeninger 0,0 Kursreguleringer på investeringsforeninger 0,0 Resultat før omkostninger 2.490,8 Handelsomkostninger -5,2 Øvrige omkostninger -44,0 Puljens samlede resultat 2.441,6 Obligationer ,9 % 0 0,0 % Aktier 0 0,0 % 0 0,0 % Investeringsforeninger 0 0,0 % 0 0,0 % Kontant ,1 % ,0 % Aktiver i alt ,0 % ,0 %
5 Danske Aktier 1. kvartal kvartal ,40 % -0,60 % 13,81 % Afkast i ,40 % -0,60 % 13,81 % Renter af obligationer 0,0 Kursreguleringer på obligationer 0,0 Udbytter fra aktier 1.095,1 Kursreguleringer på aktier ,8 Udbytter fra investeringsforeninger 0,0 Kursreguleringer på investeringsforeninger 0,0 Resultat før omkostninger ,9 Handelsomkostninger -666,4 Øvrige omkostninger -76,9 Puljens samlede resultat ,6 Obligationer 0 0,0 % 0 0,0 % Aktier ,3 % 0 0,0 % Investeringsforeninger 0 0,0 % 0 0,0 % Kontant ,7 % ,0 % Aktiver i alt ,0 % ,0 %
6 Globale Aktier 1. kvartal kvartal ,53 % -0,84 % 11,69 % Afkast i ,53 % -0,84 % 11,69 % Renter af obligationer 0,0 Kursreguleringer på obligationer 0,0 Udbytter fra aktier 0,0 Kursreguleringer på aktier 0,0 Udbytter fra investeringsforeninger 739,5 Kursreguleringer på investeringsforeninger ,6 Resultat før omkostninger ,1 Handelsomkostninger -448,0 Øvrige omkostninger -279,7 Puljens samlede resultat ,4 Obligationer 0 0,0 % 0 0,0 % Aktier 0 0,0 % 0 0,0 % Investeringsforeninger ,5 % 0 0,0 % Kontant ,5 % ,0 % Aktiver i alt ,0 % ,0 %
7 Mixpulje Minimum 1. kvartal kvartal ,95 % -0,23 % 3,72 % Afkast i ,95 % -0,23 % 3,72 % Renter af obligationer 235,2 Kursreguleringer på obligationer 785,1 Udbytter fra aktier 0,0 Kursreguleringer på aktier 0,0 Udbytter fra investeringsforeninger 618,9 Kursreguleringer på investeringsforeninger 1.786,6 Resultat før omkostninger 3.425,8 Handelsomkostninger -96,4 Øvrige omkostninger -104,1 Puljens samlede resultat 3.225,2 Obligationer ,0 % 0 0,0 % Aktier 0 0,0 % 0 0,0 % Investeringsforeninger ,9 % 0 0,0 % Kontant ,1 % ,0 % Aktiver i alt ,0 % ,0 %
8 Mixpulje Lav 1. kvartal kvartal ,84 % -0,26 % 4,57 % Afkast i ,84 % -0,26 % 4,57 % Renter af obligationer 1.208,5 Kursreguleringer på obligationer 4.132,5 Udbytter fra aktier 375,7 Kursreguleringer på aktier 6.198,1 Udbytter fra investeringsforeninger 0,0 Kursreguleringer på investeringsforeninger ,8 Resultat før omkostninger ,7 Handelsomkostninger -753,8 Øvrige omkostninger -565,7 Puljens samlede resultat ,2 Obligationer ,7 % 0 0,0 % Aktier ,6 % 0 0,0 % Investeringsforeninger ,2 % 0 0,0 % Kontant ,5 % ,0 % Aktiver i alt ,0 % ,0 %
9 Mixpulje Middel 1. kvartal kvartal ,99 % -0,48 % 7,51 % Afkast i ,99 % -0,48 % 7,51 % Renter af obligationer 1.892,1 Kursreguleringer på obligationer 6.337,5 Udbytter fra aktier 1.053,1 Kursreguleringer på aktier ,2 Udbytter fra investeringsforeninger 0,0 Kursreguleringer på investeringsforeninger ,9 Resultat før omkostninger ,8 Handelsomkostninger ,9 Øvrige omkostninger ,1 Puljens samlede resultat ,8 Obligationer ,5 % 0 0,0 % Aktier ,1 % 0 0,0 % Investeringsforeninger ,7 % 0 0,0 % Kontant ,7 % ,0 % Aktiver i alt ,0 % ,0 %
10 Mixpulje Høj 1. kvartal kvartal ,73 % -0,56 % 8,18 % Afkast i ,73 % -0,56 % 8,18 % Renter af obligationer 544,8 Kursreguleringer på obligationer 1.875,0 Udbytter fra aktier 0,0 Kursreguleringer på aktier 0,0 Udbytter fra investeringsforeninger ,8 Kursreguleringer på investeringsforeninger ,9 Resultat før omkostninger ,5 Handelsomkostninger ,8 Øvrige omkostninger ,0 Puljens samlede resultat ,7 Obligationer ,0 % 0 0,0 % Aktier 0 0,0 % 0 0,0 % Investeringsforeninger ,6 % 0 0,0 % Kontant ,4 % ,0 % Aktiver i alt ,0 % ,0 %
11 Historiske afkast 1. kvartal 2019 Puljernes afkast efter omkostninger for de seneste 10 år Korte Obligationer Obligationer Danske Aktier Globale Aktier Mixpulje Minimum Mixpulje Lav Mixpulje Middel Mixpulje Høj ,20 % 6,55 % 49,93 % 14,09 % 9,52 % 19,67 % 20,02 % 22,49 % ,51 % 7,49 % 31,67 % 13,55 % 5,07 % 11,05 % 14,25 % 17,51 % ,68 % 10,73 % -12,61 % -0,09 % 0,43 % 3,10 % 0,44 % -3,87 % ,63 % 5,78 % 26,39 % 12,45 % 5,08 % 9,78 % 12,24 % 13,76 % ,35 % -2,10 % 32,43 % 20,91 % 3,84 % 8,05 % 12,51 % 14,43 % ,32 % 10,69 % 22,97 % 17,47 % 1,97 % 8,52 % 11,77 % 13,80 % ,77 % -0,80 % 35,29 % 16,86 % 5,40 % 8,79 % 12,84 % 16,58 % ,40 % 6,72 % 2,77 % 5,35 % 2,98 % 3,00 % 3,20 % 3,34 % ,34 % 3,37 % 11,90 % 10,37 % 4,26 % 5,37 % 7,51 % 8,22 % ,24 % 1,98 % -10,53 % -5,84 % -0,90 % -1,56 % -3,49 % -4,34 % Puljernes gennemsnitlige årlige afkast efter omkostninger Korte Obligationer Obligationer Danske Aktier Globale Aktier Mixpulje Minimum Mixpulje Lav Mixpulje Middel Mixpulje Høj 1 år 0,24 % 1,98 % -10,53 % -5,84 % -0,90 % -1,56 % -3,49 % -4,34 % 3 år 0,99 % 4,01 % 0,95 % 3,07 % 2,09 % 2,23 % 2,31 % 2,27 % 5 år 1,01 % 4,32 % 11,35 % 8,49 % 2,72 % 4,75 % 6,19 % 7,25 % 7 år 1,15 % 3,58 % 16,23 % 10,75 % 2,72 % 5,92 % 7,92 % 9,17 % OBS! Ovenstående afkast kan ikke anvendes som en pålidelig indikator for puljernes fremtidige afkast.
12 1. kvartal 2019 Forklaring til udvalgte tabeller : Tabellen viser puljens afkast før omkostninger (bruttoafkast), omkostninger og afkast efter omkostninger (nettoafkast) for hvert kvartal og for året til dato. : Tabellen viser, hvordan puljens afkast i kroner er fremkommet fordelt på forskellige afkastkomponenter og omkostningstyper. Handelsomkostninger dækker over den kurtage, som puljen betaler, når der købes og sælges værdipapirer i puljen. Øvrige omkostninger dækker over depotgebyrer, øvrige gebyrer relateret til puljens værdipapirbeholdning og omkostninger i de investeringsforeninger, som puljen har investeret i, f.eks. administrationsomkostninger, omkostninger til forvaltere og transaktionsomkostninger. Puljens fordeling på varighed: Tabellen viser, hvordan puljens obligationsbeholdning fordeler sig inden for fire forskellige varighedsintervaller. Varighed er et udtryk for obligationers kursfølsomhed ved renteændringer. Jo højere varighed, des større kursudsving ved renteændringer. En høj varighed er derfor lig med en høj renterisiko, mens en lav varighed er lig med en lav renterisiko. Puljens samlede varighed viser, hvor meget værdien af puljens obligationsbeholdning forventes at falde ved en rentestigning på 1 %-point. Den oplyste varighed er den optionsjustedere varighed, der tager højde for den konverteringsrisiko, der er på konverterbare obligationer, når kursen kommer over 100, og låntagere i stigende grad udnytter konverteringsretten og indfrier deres lån. Disclaimer Dette materiale er udarbejdet alene til orientering for de kunder, som materialet er udleveret til. Materialet er ikke tiltænkt som markedsføring af Lokal Puljepension men tjener alene som analyse af specifikke finansmarkeder og udviklingen i de enkelte puljer. Materialet bør ikke ligge til grund for specifikke investeringsbeslutninger. Hvis du ønsker at foretage konkrete investeringer på baggrund af materialet, bedes du kontakte din rådgiver. Hvis materialet henviser til resultater og investeringsanalyser, bedes du læse den fulde rapport samt eventuelle disclaimere. Råd og information i materialet er baseret på kilder, som kapitalforvalteren har vurderet pålidelige. Hverken pengeinstitutterne i Lokal Puljepension eller kapitalforvalteren er ansvarlige for fuldstændigheden eller nøjagtigheden af oplysningerne og for direkte eller indirekte tab, som kan opstå på grund af fejl eller mangler heri. Historisk udvikling og afkast er ingen garanti for fremtidige afkast. Markedsværdien på finansielle instrumenter kan både stige og falde, og det historiske afkast af et finansielt instrument er ikke en sikker indikation på fremtidlige afkast. Finansielle instrumenter, som er placeret eller investeret i udenlandske markeder, påvirkes også af udsving i valutakurser, som kan få værdien af instrumentet til at stige eller falde.
Puljenyt 1. kvartal 2019
Puljenyt Markedskommentar Globale aktier er ved udgangen af første kvartal tilbage på det niveau, man så umiddelbart før nedturen i fjerde kvartal 2018 startede. MSCI ACWI (det brede verdensindeks) er
Læs merePuljenyt 4. kvartal 2018
Puljenyt Markedskommentar Fjerde kvartal 2018 var et særdeles uroligt kvartal, hvor de fleste internationale aktiemarkeder faldt 10-15%. Samtidig faldt statsobligationsrenter generelt og kreditspænd på
Læs merePuljenyt 3. kvartal 2017
Puljenyt Markedskommentar I årets tredje kvartal har aktiemarkederne leveret pæne afkast som følge af et stærkere makroøkonomisk billede, og mens danske statsobligationer ikke har flyttet sig meget i kvartalet,
Læs merePuljenyt 3. kvartal 2018
Puljenyt Markedskommentar Indgangen til årets tredje kvartal var præget af betydelig politisk-økonomisk usikkerhed. Det gælder ikke mindst Donald Trumps konfronterende linje på det handelspolitiske område,
Læs merePuljenyt 2. kvartal 2017
Puljenyt Markedskommentar Årets andet kvartal har budt på en fortsættelse af de allerede igangværende positive tendenser i europæisk økonomi. Samtidig er den politiske risiko i Europa blevet mindre efter
Læs merePuljenyt 2. kvartal 2018
Puljenyt Markedskommentar Andet kvartal har været præget af mange betydningsfulde begivenheder på de finansielle markeder, som for eksempel ulmende handelskrig, politisk og finansiel uro i Italien, finansiel
Læs mereMarkedskommentar. 4. kvartal 2016
4. kvartal 2016 Markedskommentar Årets sidste kvartal blev yderst begivenhedsrigt på de finansielle markeder. Det var valget af Donald Trump til amerikansk præsident, som tiltrak sig mest opmærksomhed,
Læs merePuljenyt 3. kvartal 2019
Puljenyt Markedskommentar Årets tredje kvartal blev præget af politisk usikkerhed i form af handelskonflikten mellem USA og Kina samt Brexit. I USA har demokraterne truet med en rigsretssag mod Donald
Læs merePuljenyt 2. kvartal 2019
Puljenyt Markedskommentar Mens 1. kvartal først og fremmest var præget af kraftigt stigende aktiekurser, så vil 2. kvartal formentlig primært blive husket for betydelige rentefald affødt af ændrede forventninger
Læs merePuljenyt 1. kvartal 2018
Puljenyt Markedskommentar Første kvartal har budt på betydelige fald på aktiemarkedet. Det begyndte med arbejdsmarkedsrapporten fra januar, som ved offentliggørelsen først i februar viste tegn på stigende
Læs merePuljenyt 4. kvartal 2017
Puljenyt Markedskommentar 2017 blev året, hvor det globale opsving for alvor bed sig fast. De positive tendenser har været tydelige igennem hele året, men i løbet af fjerde kvartal er aktiviteten accelereret
Læs merePuljenyt 4. kvartal 2016
Puljenyt Markedskommentar Årets sidste kvartal blev yderst begivenhedsrigt på de finansielle markeder. Det var valget af Donald Trump til amerikansk præsident, som tiltrak sig mest opmærksomhed, men faktisk
Læs merePuljenyt 1. kvartal 2017
Puljenyt Markedskommentar Årets første kvartal har budt på en markant forbedring i de økonomiske tillidsindikatorer på tværs af regionerne i de finansielle markeder. Tillidsindikatorerne udtrykker, at
Læs mereDJS PULJEPENSION. Markedskommentar Orientering Q4 2014. Temaer på de finansielle markeder
Markedskommentar (d.15. 01.2015) Temaer på de finansielle markeder Årets sidste kvartal var kendetegnet ved kraftige fald i renteniveauet og i olieprisen. De kraftige rentefald betød, at obligationer generelt
Læs merePuljenyt 1. kvartal 2016
Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder i 1. kvartal 2016 Det nye år var ikke mange dage gammelt førend der opstod store kursfald på de finansielle markeder. De globale aktiemarkeder faldt i
Læs meretil året. Danmark 2013. ken skønner, at den samlede økonomiske aktivitet set De positive tendenser kommer oftest først fra USA,
Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder i 4. kvartal I årets sidste kvartal forstærkedes den tendens til normalisering af de finansielle markeder, som vi har set igennem det meste af 2013. Med
Læs mereMarkedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling
Nyhedsbrev Kbh. 4. juli 2014 Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling Juni måned blev igen en god måned for både aktier og obligationer med afkast på 0,4 % - 0,8 % i vores
Læs mereUdsigterne for 2015. Generalforsamling i SEBinvest april 2015
Udsigterne for 2015 Generalforsamling i SEBinvest april 2015 Indhold Konklusion Basis scenarie Baggrund Lidt banaliteter 0-rente miljø Hvad siger det noget om? Konsekvens 2015 Basis scenarie Risici 08-04-2015
Læs merePuljenyt 3. kvartal 2016
Puljenyt Markedskommentar Den amerikanske forfatter Mark Twain sagde engang: Jeg har haft masser af bekymringer der var dog ikke mange af dem, der blev til noget. Det citat indrammer ret præcist forholdene
Læs mereMarkedskommentar april: Stigende vækst- og inflationsforventninger i Europa!
Nyhedsbrev Kbh. 5. maj. 2015 Markedskommentar april: Stigende vækst- og inflationsforventninger i Europa! Efter 14 mdr. med stigninger kunne vi i april notere mindre fald på 0,4 % - 0,6 %. Den øgede optimisme
Læs merePULJEAFKAST FOR 2014 UDVIKLINGEN I 2014 2 UDDYBENDE KOMMENTARER TIL DE ENKELTE PULJER 3 BESKATNING AF PENSIONSAFKAST 4
PULJEAFKAST FOR 2014 23.01.2015 Udviklingen i 2014 2014 blev et år med positive afkast på både aktier og obligationer. Globale aktier gav et afkast målt i danske kroner på 18,4 pct. anført af stigninger
Læs merePFA INVEST NYHEDSBREV - OKTOBER 2014
PFA INVEST NYHEDSBREV - OKTOBER 2014 MARKEDSKOMMENTAR OKTOBER 2014 Fortsat udsigt til økonomisk opsving i USA Europa mere tvivlsomt PFA har en forventning om, at det økonomiske opsving i USA vil fortsætte
Læs mereDJS PULJEPENSION. Markedskommentar Orientering Q4 2012
Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder i 4. kvartal I årets sidste kvartal flyttede finansmarkedets geografiske fokus sig fra Europa til USA, hvilket Europa nød godt af. Såvel europæiske aktier
Læs mereMarkedskommentar Orientering Q1 2011
Markedskommentar Finansmarkederne har i første kvartal 2011 været noget u- stabile og uden klare tendenser. Udsigt til stigende inflation og renteforhøjelser gav kursfald på især statsobligationer. Men
Læs mereMarkedskommentar maj: ECB stimuli og tiltagende M&A aktiviteter understøtter alle aktivklasser
Nyhedsbrev Kbh. 2. juni 2014 Markedskommentar maj: ECB stimuli og tiltagende M&A aktiviteter understøtter alle aktivklasser Maj måned blev en særdeles god måned for både aktier og obligationer med afkast
Læs mereMarkedskommentar november: Våbenhvile i handelskrigen!
Nyhedsbrev Kbh. 3. dec. 2018 Markedskommentar november: Våbenhvile i handelskrigen! Moderat aftagende vækst jf. OECDs ledende indikatorer dog stadig over 3 % globalt Aktier er blevet noget billigere ift.
Læs mereMarkedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur
Nyhedsbrev Kbh. 3. sep. 2015 Markedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur Uro i Kina sætte sine blodrøde spor i aktiemarkederne i august måned. Vi oplevede de største aktiefald
Læs mereMarkedskommentar november: Mens vi venter på ECB og FED!
Nyhedsbrev Kbh. 2. dec. 2015 Markedskommentar november: Mens vi venter på ECB og FED! November blev en forholdsvis rolig måned med stigende aktier og en styrket dollar ift. til euroen. Det resulterede
Læs mereMarkedskommentar maj: Rentechok og græske forhandlinger!
Nyhedsbrev Kbh. 3. jun. 2015 Markedskommentar maj: Rentechok og græske forhandlinger! Maj blev en måned med udsving, men det samlede resultat blev begrænset til afkast på mellem -0,2 % og + 0,4 %. Fokus
Læs mereMarkedskommentar februar: Meget mere end Trump effekten!
Nyhedsbrev Kbh. 3. mar. 2017 Markedskommentar februar: Meget mere end Trump effekten! Februar blev en rigtig god måned for både aktier og obligationer med positive afkast i alle aktivklasser. Aktier blev
Læs mereMarkedskommentar juli: Græsk aftale og råvarer fald
Nyhedsbrev Kbh. 3. aug. 2015 Markedskommentar juli: Græsk aftale og råvarer fald I Juli måned fik den græske regering endelig indgået en aftale med Trojkaen (IMF, ECB og EU). Den økonomiske afmatning i
Læs mereRapportering gældspleje Gribskov Kommune pr
Rapportering gældspleje Gribskov Kommune pr. 30.06.2017 Nøgletal i kr. Restgæld pr. 30.06.2017 676.442.495 Kursværdi af gæld pr. medio 807.124.274 2017 Vægtet rente 2,51% Vægtet varighed 7,3 Følsomhed
Læs merePuljeafkast for 3. kvartal samt de første 3 kvartaler Puljeafkast for årene 1997, 1998 og 1999
PuljeNyt Nr. 4-2000 Puljeafkast for 3. kvartal samt de første 3 kvartaler 2000 Puljeafkast for årene 1997, 1998 og 1999 Puljekommentarer 3. kvartal 2000 Spar Nord Banks forventninger 4. kvartal 2000 Kommentarer
Læs merePuljenyt 1. kvartal 2016
Puljenyt Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder i Det nye år var ikke mange dage gammelt førend der opstod store kursfald på de finansielle markeder. De globale aktiemarkeder faldt i løbet
Læs mereAfdeling Danske Small Cap aktier gav et meget tilfredsstillende resultat på 68%, hvilket var væsentligt højere end ventet
Gode takter i 2013 Afdeling Danske Small Cap aktier gav et meget tilfredsstillende resultat på 68%, hvilket var væsentligt højere end ventet Obligationsafdelingernes afkast blev lave på grund af det lave,
Læs mereMarkedskommentar april: Manglende inflationspres giver rolige markeder og centralbanker!
Nyhedsbrev Kbh. 3. maj 2019 Markedskommentar april: Manglende inflationspres giver rolige markeder og centralbanker! Moderat aftagende vækst jf. OECDs ledende indikatorer dog stadig over 3 % globalt. Aktier
Læs mereMarkedskommentar juni: Med Euroland ude af krisen stiger euroen og renterne!
Nyhedsbrev Kbh. 3. juli 2017 Markedskommentar juni: Med Euroland ude af krisen stiger euroen og renterne! En faldende dollar og vigende europæiske aktier gav den første negative måned i lang tid. Nøgletallene,
Læs mereMor Rapportering gældspleje Gribskov Kommune pr. 1. december 2017
01.12.2017 Mor Rapportering gældspleje Gribskov Kommune pr. 1. december 2017 Nøgletal i kr. Restgæld pr. 30.12.17 658.925.532 Kursværdi af gæld pr. 30.12.17 770.331.253 Vægtet rente 2,51% Vægtet varighed
Læs mereMarkedskommentar juni: Græsk krise tager fokus!
Nyhedsbrev Kbh. 3. jul. 2015 Markedskommentar juni: Græsk krise tager fokus! Juni blev en måned, hvor den græske krise tog al fokus fra et Europa på vej mod opsving. Usikkerheden gav aktiekursfald. Der
Læs mereMulti Manager Invest i 2013
Multi Manager Invest i 2013 Året 2013 blev et godt investeringsår for flere af foreningens afdelinger Afkastudviklingen i aktieafdelingerne blev højere end ventet, hvorimod obligationsafdelingerne leverede
Læs mereMarkedskommentar. Pulje Nyt - 4. kvartal 2014. Temaer på de finansielle markeder
Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder Årets sidste kvartal var kendetegnet ved kraftige fald i renteniveauet og i olieprisen. De kraftige rentefald betød, at obligationer generelt klarede
Læs merePFA INVEST NYHEDSBREV - JUNI 2015
PFA INVEST NYHEDSBREV - JUNI 2015 MARKEDSKOMMENTAR JUNI 2015 USA kæmper for at genfinde kadencen De fleste amerikanske konjunkturindikatorer peger på moderat vækst i USA i andet kvartal, efter at reviderede
Læs mereRente- og valutamarkedet
28. november 2011 Rente- og valutamarkedet Markedskommentarer og prognose Udsigter for den globale økonomi Der vil fortsat være fokus på det skrøbelige euroområde, der nu er i recession. Vi venter negativ
Læs merePuljenyt 2. kvartal 2016
Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder i 2. kvartal 2016 Efter en turbulent start på året fandt de finan sielle markeder igen fodfæste i 2. kvartal i hvert fald frem til den britiske EU-afstemning!
Læs mereNykredit Invest i 2013
Nykredit Invest i 2013 Investeringsforeningen Nykredit Invest blev Årets investeringsforening 2013 Kåret af Morgenavisen Jyllands-Posten i samarbejde med Dansk Aktie Analyse Nykredit Invest i 2013 Nominering
Læs mereResultat april, maj og juni 2001 side 3. Resultat for 1. halvår 2001 side 3. Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3
Indhold Resultat april, maj og juni 2001 side 3 Resultat for 1. halvår 2001 side 3 Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3 Kommentarer til puljens 4 grupper side 4 Puljekommentarer og forventninger
Læs mereMarkedskommentar juli: Gode regnskaber og nøgletal, behersket inflation og fortsat faldende dollar!
Nyhedsbrev Kbh. 3. aug 2017 Markedskommentar juli: Gode regnskaber og nøgletal, behersket inflation og fortsat faldende dollar! Dollaren fortsatte med at falde i juli. Det skyldes en kombination af en
Læs mereMarkedskommentar. Pulje Nyt - 4. kvartal 2013
Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder i 4. kvartal I årets sidste kvartal forstærkedes den tendens til normalisering af de finansielle markeder, som vi har set igennem det meste af 2013. Med
Læs mereMarkedskommentar oktober: Røde oktober udsigt til handelsfred luner!
Nyhedsbrev Kbh. 2. nov. 2018 Markedskommentar oktober: Røde oktober udsigt til handelsfred luner! Moderat aftagende vækst jf. OECDs ledende indikatorer dog stadig over 3 % globalt Aktier er blevet markant
Læs merekvartalsrapport 18. januar 2018 Investin Demetra
kvartalsrapport 18. januar 2018 Investin Demetra økonomisk udvikling I årets sidste kvartal, har der været mange makroøkonomiske begivenheder, der har været med til at præge udviklingen på de finansielle
Læs mereMarkedskommentar januar: Europa er på vej ud af USA's skygge!
Nyhedsbrev Kbh. 3. feb. 2017 Markedskommentar januar: Europa er på vej ud af USA's skygge! Januar blev en god måned for aktier, mens de europæiske renter steg og dollaren blev svækket. Pæne regnskaber
Læs mereMarkedskommentar april: Stærke regnskaber giver bedre aktiestemning!
Nyhedsbrev Kbh. 3. maj 2018 Markedskommentar april: Stærke regnskaber giver bedre aktiestemning! 80 % af de amerikanske selskaber slår indtjeningsforventningerne. Mindre uro om amerikanske toldmure og
Læs mereQ1 2015. Markedskommentar
Markedskommentar Kære Læser! Temaer på de finansielle markeder i 1. kvartal 2015 Et godt Nytår starter som bekendt med en stor nytårsraket, og man må sige, at aktiemarkederne er startet året 2015 som en
Læs mereMarkedskommentar september: 2 % mere i afkast om året!
Nyhedsbrev Kbh. 3.okt 2014 Markedskommentar september: 2 % mere i afkast om året! I september måned så vi en konsolidering på aktie- og obligationsmarkederne. Den svage europæiske økonomi og ECB kommende
Læs mereMarkedskommentar juli: Regnskaber, stimuli og nøgletal sender aktierne op
Nyhedsbrev Kbh. 4. aug. 2016 Markedskommentar juli: Regnskaber, stimuli og nøgletal sender aktierne op Juli måned blev særdeles god trukket af gode regnskaber med fine forventninger til fremtiden, udsigten
Læs mereMarkedskommentar Orientering Q4 2014
Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder Årets sidste kvartal var kendetegnet ved kraftige fald i renteniveauet og i olieprisen. De kraftige rentefald betød, at obligationer generelt klarede
Læs mereMarkedskommentar marts: Bløde toner fra FED giver aktiefest!
Nyhedsbrev Kbh. 3. apr. 2019 Markedskommentar marts: Bløde toner fra FED giver aktiefest! Vi rykker yderligere fra bankerne og har nu et merafkast på 17,5 % på 8 ½ år ift. gennemsnittet af 4 store banker
Læs mere01/10/2018. Hvilken lånetype giver den billigste likviditet de næste 2 år? Det gør et variabelt forrentet realkreditlån i DKK
Enden på negative renter i sigte Chefstrateg Klaus Dalsgaard, CFA kdh@nykredit.dk Hvilken lånetype giver den billigste likviditet de næste 2 år? Det gør et variabelt forrentet realkreditlån i DKK 27. sept.
Læs mereMarkedskommentar september: Væksten i Europa accelererer!
Nyhedsbrev Kbh. 3. okt 2017 Markedskommentar september: Væksten i Europa accelererer! Den positive økonomiske udvikling var understøttende for aktiemarkederne, der gav pæne stigninger i september. Dollaren
Læs mereRisk & Cash Management. 6. januar Finansiel strategi. - rapportering pr. 31. december 2009
6. januar 2010 Finansiel strategi - rapportering pr. 31. december 2009 Indhold Nøgletal til risikostyring -side 3- Kommentarer til risikooverblik -side 4- Låneporteføljen -side 5- Placeringsporteføljen
Læs mereMarkedskommentar december: Trump rally og gode nøgletal!
Nyhedsbrev Kbh. 4. jan. 2017 Markedskommentar december: Trump rally og gode nøgletal! December blev en god afslutning på et omskifteligt år med råvare- og Kinakrise, Brexit, og Trump som nogle af hovedingredienserne.
Læs mereMarkedskommentar juni: Verdensøkonomien kæmper, mens Trump styrer markederne fra sin Twitter konto!
Nyhedsbrev Kbh. 2. juli 2018 Markedskommentar juni: Verdensøkonomien kæmper, mens Trump styrer markederne fra sin Twitter konto! Fortsat udsigt til stabil global vækst jf. OECDs ledende indikatorer Trump
Læs mereNordjysk Kvalitet. puljenyt. Nr. 1-2000
Nordjysk Kvalitet puljenyt Nr. 1-2000 Puljeafkast 4. kvartal 1999 Puljeafkast for årene 1997, 1998 og 1999 Landefordeling af udenlandske aktieinvesteringer Puljekommentarer 4. kvartal 1999 Spar Nords forventninger
Læs mereÅret der gik 2007. Valuta i 2007
Af Bo Lützen-Laursen & Rikke Halse Kristensen Året der gik 2007 År 2007 blev et begivenhedsrigt år. Den store sub prime krise brød ud og recessionsfrygten i USA blev større og større efterhånden som tiden
Læs mereØkonomisk Finansielt Scenarie
Økonomisk Finansielt Scenarie Kvartalsrapport Q1 ØKONOMISK & FINANSIELT SCENARIE (Redaktionen afsluttet 1. april ) SÆRDELES STÆRKT FØRSTE KVARTAL Globale aktier er ved udgangen af Q1 tilbage på det niveau,
Læs mereBolig: Låneanbefaling, december 2016
Bolig: Låneanbefaling, december 2016 20. december 2016 Af Dorthe Petersen og Teis Knuthsen Positivt syn på global økonomi presser lange renter op Lange obligationsrenter er efter et kraftigt fald henover
Læs mereMarkedskommentar oktober: Stærkeste aktiemåned siden februar!
Nyhedsbrev Kbh. 2. nov 2017 Markedskommentar oktober: Stærkeste aktiemåned siden februar! Stærke økonomiske data, udsigt til snarlige skattelettelser og regnskaber, der retfærdiggør de højere værdisætninger,
Læs mereMarkedskommentar november: Amerikansk skattereform og danske aktienedtur!
Nyhedsbrev Kbh. 4. dec 2017 Markedskommentar november: Amerikansk skattereform og danske aktienedtur! November blev en blandet måned med fortsat aktiefremgang i USA, mens Europa og specielt Danmark havde
Læs mereMarkedskommentar februar: Hjælpepakke, nøgletal og billige energi øger optimismen!
Nyhedsbrev Kbh. 3. mar. 2015 Markedskommentar februar: Hjælpepakke, nøgletal og billige energi øger optimismen! Julen varer lige til påske! Der er vist noget om snakken i år. Festen fra januar måned er
Læs mereMarkedskommentar maj: Trumps maksimale pres strategi!
Nyhedsbrev Kbh. 3. juni 2019 Markedskommentar maj: Trumps maksimale pres strategi! Moderat aftagende vækst jf. OECDs ledende indikatorer dog stadig over 3 % globalt. Aktier er blevet billigere ift. indtjening
Læs merePFA INVEST NYHEDSBREV - FEBRUAR 2015
PFA INVEST NYHEDSBREV - FEBRUAR 2015 MARKEDSKOMMENTAR FEBRUAR 2015 Centralbankerne overgår hinanden Nu med ECB i front Mere end seks år efter at den amerikanske centralbank initierede det første af sine
Læs mereMarkedskommentar juli: Fornuftige regnskaber og nøgletal samt tilnærmelser mellem USA og EU på handelsområdet giver aktiestigninger!
Nyhedsbrev Kbh. 1. aug 2018 Markedskommentar juli: Fornuftige regnskaber og nøgletal samt tilnærmelser mellem USA og EU på handelsområdet giver aktiestigninger! Fortsat udsigt til stabil global vækst jf.
Læs mereRenteprognose: Vi forventer at:
Renteprognose: Vi forventer at: den danske og tyske 10-årige rente vil falde lidt tilbage ovenpå den seneste markante rentestigning, men at vi om et år fra nu har højere renter end i dag. første rentestigning
Læs mereMarkedskommentar april: Mere politisk forudsigelighed i Europa!
Nyhedsbrev Kbh. 2. maj. 2017 Markedskommentar april: Mere politisk forudsigelighed i Europa! Europæiske og danske aktier var i storform i april måned. Det ser endelig ud til, at der kommer lidt mere ro
Læs mereViden til tiden Vejrudsigten for global økonomi: Hvad betyder det for Danmark og din virksomhed November 2015
Viden til tiden Vejrudsigten for global økonomi: Hvad betyder det for Danmark og din virksomhed November 2015 For spørgsmål eller kommentarer kontakt: Kim Fæster 89 89 71 67/60 75 62 90 kf@jyskebank.dk
Læs mereKvartalsrapport 4. kvartal 2005. 2005 blev et rekordår for puljerne danske aktier, international og mixpuljen
lokal puljepension Kvartalsrapport 4. kvartal 2005 2005 blev et rekordår for puljerne danske aktier, international og mixpuljen Aktiepuljerne og mixpuljen opnåede i fjerde kvartal igen meget fine afkast.
Læs mereMarkedskommentar marts: Den perfekte storm!
Nyhedsbrev Kbh. 7. apr. 2015 Markedskommentar marts: Den perfekte storm! Marts blev også en god måned med afkast på 1,0 % - 1,8 % i vores afdelinger. Afkastene er et resultat af stigende aktiekurser og
Læs mereMarkedskommentar august: Geopolitisk risiko giver billigere aktier!
Nyhedsbrev Kbh. 4. sep 2017 Markedskommentar august: Geopolitisk risiko giver billigere aktier! Den anspændte situation omkring Nordkorea har bevirket, at aktierne blev billigere målt på pris i forhold
Læs mereMarkedskommentar august: Regnskaber, virksomhedskøb og stimuli overvinder geopolitisk risiko
Nyhedsbrev Kbh. 1.sep 2014 Markedskommentar august: Regnskaber, virksomhedskøb og stimuli overvinder geopolitisk risiko August måned blev en særdeles god måned for både aktier og obligationer med afkast
Læs mereMarkedskommentar september: Præsidentvalg, afventende centralbanker og Deutsche Bank!
Nyhedsbrev Kbh. 5. okt. 2016 Markedskommentar september: Præsidentvalg, afventende centralbanker og Deutsche Bank! September måned blev en forholdsvis rolig måned med fokus på problemerne hos Deutsche
Læs mereMarkedskommentar Orientering Q4 2013
Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder i 4. kvartal I årets sidste kvartal forstærkedes den tendens til normalisering af de finansielle markeder, som vi har set igennem det meste af 2013. Med
Læs mereMarkedskommentar maj: Synkront opsving og dollarfald!
Nyhedsbrev Kbh. 5. juni 2017 Markedskommentar maj: Synkront opsving og dollarfald! Europæiske og danske aktier havde igen en god måned pga. øget vækst og optimisme, flotte regnskaber, der blev suppleret
Læs mereBolig: Låneanbefaling, marts 2017
Bolig: Låneanbefaling, marts 2017 14. marts 2017 Af Dorthe Petersen og Teis Knuthsen Positivt syn på global økonomi presser lange renter op Lange obligationsrenter er fortsat med at stige i begyndelsen
Læs mereside 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014
side 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014 PFA KAPITALFORVALTNING - INVESTERINGSSTRATEGI Henrik Henriksen, Chef for Investeringsstrategi
Læs mereKvartalsrapportering KAB 3. kvartal 2013. 3. kvartal 2013 SEBINVEST A/S INVESTERINGSFORVALTNINGSSELSKABET
Kvartalsrapportering KAB Rapportering fra KAB investeringsforeninger Kvartalskommentar September måned er overstået og ud over at markere afslutningen på 3. kvartal, som må siges at være et volatilt kvartal,
Læs mereMarkedskommentar maj: Stærk dollar og meget politisk og geopolitisk støj!
Nyhedsbrev Kbh. 4. juni 2018 Markedskommentar maj: Stærk dollar og meget politisk og geopolitisk støj! 1. kv. blev en god regnskabssæson Stærkere dollar på stor renteforskel og uro i Italien og Spanien
Læs mereMarkedskommentar december: ECB og OPEC skuffelser afslutter vanskeligt år!
Nyhedsbrev Kbh. 6. jan. 2016 Markedskommentar december: ECB og OPEC skuffelser afslutter vanskeligt år! December afsluttede et forholdsvist turbulent år med fornyet uro på aktiemarkederne pga., at ECB
Læs mereMarkedskommentar september: Servicesektoren og centralbankerne holder økonomien i gang, mens industrisektoren er ramt!
Nyhedsbrev Kbh. 2. oktober 2019 Markedskommentar september: Servicesektoren og centralbankerne holder økonomien i gang, mens industrisektoren er ramt! Alle vores afdelinger kan handles online på Nordnet.
Læs mereMarkedskommentar. Pulje Nyt - 2. kvartal 2013
Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder i 2. kvartal BØH sagde Ben Bernanke, og så var den fest forbi. 2. kvartal 2013 startede ellers lige så optimistisk som 1. kvartal og i øvrigt en fortsættelse
Læs merePFA INVEST NYHEDSBREV - DECEMBER 2014
PFA INVEST NYHEDSBREV - DECEMBER 2014 MARKEDSKOMMENTAR DECEMBER 2014 Forsat meget lempelig global pengepolitik understøttende for markerne Selvom den amerikanske centralbank har stoppet sine opkøb af obligationer,
Læs mereMarkedskommentar september: Handelskrig so what!?
Nyhedsbrev Kbh. 1. okt. 2018 Markedskommentar september: Handelskrig so what!? Fortsat udsigt til fornuftig global vækst jf. OECDs ledende indikatorer Aktier er blevet billigere ift. indtjening og men
Læs merePFA INVEST NYHEDSBREV - MARTS 2015
PFA INVEST NYHEDSBREV - MARTS 2015 MARKEDSKOMMENTAR MARTS 2015 Tegn på at foråret breder sig i Europa Konjunkturindikatorer for starten af 2015 signalerer, at det positive momentum i økonomien fortsætter,
Læs mereMarkedskommentar januar: ECBs pengeregn giver kursløft!
Nyhedsbrev Kbh. 3. feb. 2015 Markedskommentar januar: ECBs pengeregn giver kursløft! Året er startet med store kursstigninger på 2,1-4,1 % pga. stærke europæiske aktier, en svækket euro og lavere renter.
Læs mereTemperaturen på rentemarkedet
Temperaturen på rentemarkedet Ved Senior Risk Manager Carsten Winther Østergaard 28/11-2018 Aalborg Hvad er status på rentemarkedet? 28.11.2018 51 Tilstanden i den globale økonomi Robuste (om end lidt
Læs mereside 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014
side 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014 PFA KAPITALFORVALTNING - INVESTERINGSSTRATEGI Henrik Henriksen, Chef for Investeringsstrategi
Læs mereSEB Pension Investeringsmarkeder og afkast
SEB Pension Investeringsmarkeder og afkast 1. kvartal 2017 Markedskommentar Årets start bragte ikke afgørende overraskelser til de finansielle markeder. Valget i Holland i marts resulterede i, at det højre-nationalistiske
Læs mereBig Picture 3. kvartal 2015
Big Picture 3. kvartal 2015 Jeppe Christiansen CEO September 2015 The big picture 2 Økonomiske temaer Er USA i et økonomisk opsving? Vil Europa fortsætte sin fremgang? Vil finanskrisen i Kina blive global?
Læs mereMarkedskommentar maj: Udsigt til amerikansk rentestigning øger markedstilliden!
Nyhedsbrev Kbh. 2. jun. 2016 Markedskommentar maj: Udsigt til amerikansk rentestigning øger markedstilliden! Maj blev en god måned på aktiemarkederne godt hjulpet af fornuftige nøgletal og en bedre markedstillid
Læs mereMarkedskommentar juni: Robust overfor Brexit
Nyhedsbrev Kbh. 5. jul. 2016 Markedskommentar juni: Robust overfor Brexit Selvom juni måned resulterede i et britisk farvel til EU, har vores All Weather porteføljer vist sig robuste overfor den efterfølgende
Læs mereRenteprognose juli 2015
Renteprognose juli 15 Konklusion: Den danske og tyske 1-årige rente ligger om et år - bp højere end i dag. Dette er en investeringsanalyse På måneders sigt er vores hovedscenarie uændrede renter, hvilket
Læs mere