C20 Regnskabsprisen 2013 tendenser i årsrapporterne 2012

Transkript

1 C20 Regnskabsprisen 2013 tendenser i årsrapporterne 2012 Revision. Skat. Rådgivning.

2 En kompetent og uafhængig dommerkomite Per Have CFO, Danfoss Claus Berner Møller Porteføljeforvalter, ATP Bjørn Sibbern Adm. direktør, Nasdaq OMX Niels Leth Aktieanalytiker, Finansanalytikerforeningen Kristian Wærness Formand for Rederiforeningens arbejdsgruppe for regnskab og revision & Senior Vice President i Dampskibsselskabet NORDEN A/S Ole Steen Andersen Professionelt bestyrelsesmedlem 2

3 Dommerkomiteens generelle observationer og kommentarer (1 af 3) Årsrapporterne i C20-gruppen er generelt af meget høj kvalitet der gøres meget hos en del af selskaberne for løbende at videreudvikle rapporteringen. Ingen selskaber kan vinde C20 Regnskabsprisen på regnskabsdelen det er beretningen, som generelt har størst vægt. Udviklingen her er bl.a.: Tema 1 Virksomhedens performance og opfølgning på udmeldte forventninger. Tema 2 Cutting clutter en stringent struktureret årsrapport uden unødvendigt fyld med fokus på noterne. Tema 3 Virksomhedens strategiske målsætninger samt risici (drift og finansiel) Der arbejdes godt med performance measurement (også grafisk), segmentopdelte beretninger og god struktur. Ikke særligt fokus i C20. Længden er stort set uændret, og kun to selskaber har radikalt ændret på opbygningen af noter, praksis m.v. Strategi/forward looking er knapt så højt prioriteret. Nogle enkelte er rigtig gode men ellers nok tilbageholdende på grund af konkurrencemæssige hensyn. Dog er der fortsat udviklingsmuligheder i regnskabsdelen se senere 3

4 Dommerkomiteens generelle observationer og kommentarer (2 af 3) De gode ledelsesberetninger har bl.a. følgende karakteristika: En klar sammenhæng mellem beretningen og segmentoplysningerne Gør noget ud af segmentbeskrivelserne i ledelsesberetningen fortæl om performance og KPI er udover 5-års oversigten. En beskrivelse af den konkrete forretningsmodel Hvad er de kritiske faktorer? DSV omtaler Asset light, og Novo Nordisk og Lundbeck omtaler deres pipeline. Præcise beskrivelser Undgå generelle beskrivelser og for runde beskrivelser af fx risici, CSR, forventninger til fremtiden. De generelle oplysninger er velkendte, og bidrager ikke til noget. Hvad er netop relevant for din virksomhed? Præcis og gerne grafisk opfølgning på KPI er/udmeldinger Risikoafsnit Præcise med hensyn til risici, og de bedste kvantificerer dem/sætter dem i forhold til hinanden. Carlsberg har risikovurderinger for 2012 og 2013 godt. 4

5 Dommerkomiteens generelle observationer og kommentarer (3 af 3) De gode ledelsesberetninger har bl.a. følgende karakteristika (fortsat): Længden af årsrapporterne Ikke nogen særlig udvikling. En kortere årsrapport skal ikke være et mål i sig selv, men forkortelse kan være en arbejdsmetode til en bedre årsrapport. Overvej dog følgende: Corporate Governance opfattes ofte som kontroloplysninger, der ikke bør fylde meget i årsrapporten. Lægges på internettet. CSR få beskrevet væsentlige koblinger til forretningen. Læg resten på internettet. Den gode regnskabsdel Afsnit om væsentlige skøn skal være konkret, så der peges på den del af regnskabsposterne, hvor der er udøvet væsentlige skøn. Regnskabspraksis kan indarbejdes i noterne derved undgås en del gentagelser, og der etableres et system for at luge ud i unødvendig regnskabspraksis. Samtidig bedre overblik som følge af den samlede beskrivelse. Skat Får større fokus, fx med Total Tax Contribution. 5

6 Dommerkomiteens observationer om risikoafsnittene (1 af 2) Her er generelt forbedringer at hente Der er fortsat selskaber, som laver en ren verbal (og lidt for generel) beskrivelse af risici og herudover henviser til en kompliceret note om finansielle instrumenter. Det er ikke godt nok. Carlsberg vælger imidlertid at henvise til noten vedrørende de finansielle risici men formår at få lavet en note, der giver et godt overblik. 6

7 Dommerkomiteens observationer om risikoafsnittene (2 af 2) Her er generelt forbedringer at hente FLSmidth har et risikokort rigtig godt, selvom der ikke sker en direkte måling af risici. En relativ illustration er rigtig godt. Carlsberg har markeret, at man revurderer risici hvert år, og der kan være forskelle fra år til år højrisici fra år til år er dog ikke kvantificeret. 7

8 En langt bedre årsrapport og måske kortere (1 af 2) Overblik En årsrapport for 2012 er i gennemsnit på 124 sider (2011: 125 og 2010: 125). Heraf udgør beretningen 44 sider, svarende til 35 % (2011: 43 og 2010: 44). Ikke meget udvikling i gennemsnit men udsving. Udviklingen i gennemsnit Gennemsnit 2012 Gennemsnit 2011 Sider i beretning Sider i regnskabsdelen Gennemsnit

9 En langt bedre årsrapport og måske kortere (2 af 2) Fokus på det væsentligste. Reducér omfanget af gentagelser. Typografi og opsætning overvej sideskift, skriftstørrelse, noteopbygning m.v. Væsentlighed et rigtig svært område i praksis og indtil nu har mange virksomheder afvist at gøre noget, fordi de risikerer at stå med problemer, hvis Fondsrådet (nu Det Finansielle Råd) tager selskabets årsrapport ud til kontrol. Lav et væsentlighedsnotat. 9

10 I år er der sket noget særligt med noterne bare ikke rigtigt i C20 To selskaber i C20 har flyttet anvendt regnskabspraksis og skøn til de enkelte noter TDC og Novo Nordisk. Andre udenfor C20 er også begyndt, fx: NKT Holding Genmab Arla Foods DONG Energy Metoden kan bruges til at forkorte og give et bedre overblik. Samtidig får man også en metode til at fjerne uvæsentlig regnskabspraksis i takt med, at noterne bliver uvæsentlige. 10

11 C20 Regnskabsprisens temaer Langtidsholdbare og robuste til at følge en udvikling Tema 1 Virksomhedens performance og opfølgning på udmeldte forventninger. Tema 2 Cutting clutter en stringent struktureret årsrapport uden unødvendigt fyld med fokus på noterne. Gode eksempler GN Store Nord TDC Lundbeck Carlsberg Novo Nordisk DSV FLSmidth Novo Nordisk Carlsberg TDC Tema 3 Virksomhedens strategiske målsætninger samt risici (drift og finansiel). Lundbeck FLSmidth Carlsberg 11

12 Tema 1 GN Store Nord GN Store Nord som investeringscase : Generelle principper for selskabet som helhed Segmentfokus Udvalgte hovedtal og markedsudvikling 12

13 Tema 1 TDC Opfølgning på udmeldte forventninger kort og godt. 13

14 Tema 1 Lundbeck En spændende måde at vise 5-års oversigten på som supplement til det sædvanlige standardskema. Standardskemaet vises dog fortsat, da oversigten til højre ikke viser alle de krævede oplysninger. 14

15 Tema 1 Carlsberg Flot segmentoversigt. 15

16 Tema 1 Novo Nordisk Rigtig god nøgletalsoversigt med mange egenvalgte KPI er og nøgletal. 16

17 Tema 1 Novo Nordisk Flot opfølgning på langsigtede finansielle mål. 17

18 Tema 1 Novo Nordisk Årsrapporten indeholder en klar beskrivelse af forventningerne til 2013 og de langsigtede målsætninger for selskabet. 18

19 Tema 2 DSV DSV gør læseren opmærksom på, at der har været arbejdet aktivt med væsentlighed. Den fornemmelse har man klart, når man har læst årsrapporten. 19

20 Tema 2 DSV Selskabet leverer i årsrapporten en utrolig god omtale af strategi og finansielle målsætninger kort og præcist. 20

21 Tema 2 DSV Selskabet leverer i årsrapporten en utrolig god omtale af strategi og finansielle målsætninger kort og præcist. 21

22 Tema 2 FLSmidth God illustration af de vigtigste områder indenfor CSR i sammenhæng med henvisning til FLS hjemmeside. Det er langt at foretrække fremfor en lang verbal beskrivelse. 22

23 Tema 2 Novo Nordisk Opdeling af anvendt regnskabspraksis, noter, skøn og vurderinger, så disse præsenteres i fem sektioner. 23

24 Tema 2 Carlsberg Flot illustration af fordelingen af omsætning på valuta siger meget mere end en tabel. 24

25 Tema 2 TDC Anvendt regnskabspraksis er spredt ud på noterne kan være en model til at undgå gentagelser. 25

26 Tema 3 Lundbeck Grafisk præsentation af Lundbecks strategi strategi er i øvrigt et af de oversete indsatsområder i årsrapporterne. 26

27 Tema 3 Lundbeck God grafisk illustration af risikostyringsprocessen i Lundbeck. 27

28 Tema 3 FLSmidth Flot præsentation af sammenhængen mellem sandsynlighed og konsekvens for de væsentligste risici. En sådan oversigt fungerer langt bedre end en verbal beskrivelse. 28

29 Tema 3 Carlsberg Selskabet har en rigtig god beskrivelse af deres strategi et område, som mange steder er blevet nedprioriteret. CSR-beskrivelsen kan dog virke lidt for lang. 29

30 Tema 3 Carlsberg Selskabet leverer en flot præsentation af gruppens risikostyring og de tre strategiske højrisikofaktorer for 2012, såvel som for Der følges konsekvent op på identificerede risici identificeret i forrige år. 30

31 Tema 3 Carlsberg Selskabet leverer en flot præsentation af gruppens risikostyring og de tre strategiske højrisikofaktorer for 2012, såvel som for Der følges konsekvent op på identificerede risici identificeret i forrige år. 31

32 Tak for i dag God sommer og på gensyn til C20 Regnskabsprisen maj 2014 C20 by numbers Analyse af udviklingen i C Temaerne for det kommende år fastlægges af dommerkomiteen snarest. Følg med via s nyhedsbrev Dialog. CXO morning briefs oktober januar april juli 2014 Læs mere og tilmeld dig på 32

33 Kontaktpersoner Henrik Steffensen T: E: Henrik Jensen T: E: This publication has been prepared for general guidance on matters of interest only, and does not constitute professional advice. You should not act upon the information contained in this publication without obtaining specific professional advice. No representation or warranty (express or implied) is given as to the accuracy or completeness of the information contained in this publication, and, to the extent permitted by law, PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab, its members, employees and agents do not accept or assume any liability, responsibility or duty of care for any consequences of you or anyone else acting, or refraining to act, in reliance on the information contained in this publication or for any decision based on it PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab. All rights reserved. In this document, refers to PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab which is a member firm of PricewaterhouseCoopers International Limited, each member firm of which is a separate legal entity. 33