HALVÅRSRAPPORT FORENINGEN NYKREDIT-KONCERNEN 1. JANUAR 30. JUNI 2016

Transkript

1 18. august 2016 HALVÅRSRAPPORT FORENINGEN NYKREDIT-KONCERNEN 1. JANUAR 30. JUNI 2016 Kontakt For yderligere kommentarer kontakt foreningens sekretariat på telefon Kalvebod Brygge København V Tlf CVR-nr Halvårsrapport koncernen 1/34

2 INDHOLDSFORTEGNELSE LEDELSESBERETNING 2 Hoved- og nøgletal 3 1. halvår 2016 kort fortalt 4 Hovedaktivitet 4 Resultat for 1. halvår Egenkapital 4 Kapital og solvens 4 Generelle risici 4 Usikkerhed ved indregning og måling 5 Forventninger til Øvrige forhold 5 Begivenheder efter regnskabsperiodens afslutning 5 PÅTEGNING 6 Ledelsespåtegning 6 REGNSKAB 7 Resultatopgørelse og totalindkomst 7 Balance 8 Egenkapitalopgørelse 10 Noter 12 2/34 Halvårsrapport koncernen

3 HOVED- OG NØGLETAL -koncernen 1. halvår halvår 2015 Året 2015 RESULTAT AF KERNEFORRETNING OG PERIODENS RESULTAT Basisindtægter af - forretningsdrift seniorgæld og efterstillede kapitalindskud fonds Indtægter af kerneforretning Driftsomkostninger og afskrivninger Realkreditforretningens lovpligtige bidrag til Afviklingsformuen Resultat af kerneforretning før nedskrivninger Nedskrivninger på udlån realkredit mv Nedskrivninger på udlån bank Resultat af kerneforretning Værdiregulering af renteswaps som følge af renteændringer Øvrige værdireguleringer af renteswaps Nedskrivning af goodwill og kunderelationer Beholdningsindtjening Resultat før skat Skat Periodens resultat Minoritetsinteresser Periodens resultat eksklusive minoritetsinteresser Renteudgift af hybrid kernekapital, ført på egenkapital BALANCE I SAMMENDRAG Aktiver Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker mv Realkreditudlån til dagsværdi Bankudlån ekskl. reverseforretninger Obligationer og aktier Øvrige aktiver Aktiver i alt Passiver Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Indlån Udstedte obligationer til dagsværdi Efterstillede kapitalindskud Øvrige passiver Egenkapital Passiver i alt NØGLETAL Periodens resultat i procent p.a. af gnsn. egenkapital 2 4,8 10,9 5,0 Resultat af kerneforretning før nedskrivninger i procent p.a. af gnsn. egenkapital 2 9,7 11,2 10,1 Resultat af kerneforretning i procent p.a. af gnsn. egenkapital 2 9,3 9,7 8,6 Omkostninger i procent af basisindtægter af forretningsdrift 41,0 38,9 42,0 Nedskrivninger på udlån (korrektivkonto) og hensættelser på garantier Periodens nedskrivningsprocent 0,01 0,04 0,08 Kapitalprocent (tidligere solvensprocent) 20,5 17,4 20,0 Egentlig kernekapitalprocent 19,2 16,7 19,0 Gnsn. antal heltidsansatte medarbejdere Posten omfatter Nykredit Realkredits og Totalkredits lovpligtige bidrag til Afviklingsformuen. Realkreditforretningen har ikke før 3. kvartal 2015 betalt bidrag til tilsvarende ordninger. I beregningen af egenkapitalforrentning mv. er den hybride kernekapital (AT1), der blev optaget i 2015, betragtet som en regnskabsmæssig finansiel forpligtelse, og periodens regnskabsmæssige udbytte heraf indgår som en renteudgift af efterstillede kapitalindskud i periodens resultat. Korrigeret vedrørende nedskrivning af goodwill med 852 mio. kr. i 4. kvartal 2014, jf. den korrigerende og supplerende regnskabsmeddelelse, der blev offentliggjort den 5. november Resultatopstillingen er i forhold til 2015 tilpasset, så der nu vises et resultat af kerneforretning, idet værdireguleringer af renteswaps samt nedskrivning af goodwill mv. ikke indgår heri. Halvårsrapport koncernen 3/34

4 1. HALVÅR 2016 KORT FORTALT HOVEDAKTIVITET Foreningens formål er at være aktionær i Nykredit-koncernen og derigennem udøve realkreditvirksomhed og anden finansiel virksomhed til gavn for kunderne på et finansielt bæredygtigt grundlag. Foreningen kan endvidere foretage investeringer som led i almindelig formuepleje. Foreningens eneste erhvervsmæssige aktivitet er at besidde kapitalandele i Nykredit Holding A/S. Ved udløbet af 1. halvår 2016 udgjorde Foreningens ejerandel 89,80%, hvilket var uændret fra året før. Foreningen har i 1. halvår 2016 fortsat opbygningen af et sekretariat med henblik på at varetage foreningens aktiviteter over for medlemmerne samt skabe et solidt fundament for videreudvikling af foreningens demokrati. RESULTAT FOR 1. HALVÅR 2016 Koncernens resultat før skat for 1. halvår 2016 udgjorde mio. kr. mod mio. kr. i 1. halvår Resultat af kerneforretningen udgjorde mio. kr., hvilket lå 13 mio. kr. over resultatet i 1. halvår Værdiregulering af renteswaps påvirkede resultatet negativt med mio. kr. i 1. halvår 2016 mod en indtægt på 454 mio. kr. i 1. halvår 2015, svarende til en negativ resultatudvikling på mio. kr. Af den negative værdiregulering i 1. halvår 2016 kunne mio. kr. henføres til udviklingen i swaprenten, der viste et fald i 1. halvår 2016 blandt andet som følge af EU-afstemningen i Storbritannien. Beholdningsindtjeningen faldt med 468 mio. kr. til 355 mio. kr. Koncernens resultat efter skat blev på mio. kr. mod mio. kr. i 1. halvår For yderligere omtale af koncernens resultat, aktiviteter og økonomiske forhold mv. henvises til halvårsrapporten for 2016 for Nykredit Holding A/S og Nykredit Realkredit A/S. Som moderselskab fik et resultat på -7 mio. kr. efter skat, eksklusive resultat af dattervirksomheden Nykredit Holding A/S. I foreningens resultat indgik omkostninger på 9 mio. kr., mod sidste års 2 mio. kr., primært vedrørende opbygning af sekretariat og udvikling af foreningens aktiviteter. Indtægter af kerneforretningen faldt med 278 mio. kr. til mio. kr. sammenlignet med 1. halvår Udviklingen skal til dels ses i lyset af, at 1. halvår 2015 var påvirket af et højt aktivitetsniveau i realkreditforretningen som følge af et højt konverteringsniveau, mens niveauet i 2016 lå på et relativt lavt niveau. Samtidig var indtægterne i 1. halvår 2016 påvirket af lavere indtægter fra CIB og Markets' aktiviteter i Nykredit Bank. Driftsomkostninger og afskrivninger, eksklusive realkreditforretningens lovpligtige bidrag til Afviklingsformuen, blev reduceret med 36 mio. kr. (1%). Bidraget til Afviklingsformuen udgjorde 69 mio. kr. Nedskrivninger på udlån udviklede sig positivt fra en udgift på 449 mio. kr. i 1. halvår 2015 til 125 mio. kr. i 1. halvår Den positive udvikling kunne fuldt ud henføres til realkreditudlån. EGENKAPITAL Koncernens egenkapital udgjorde mio. kr. ultimo 1. halvår 2016 mod mio. kr. ultimo 2015, inklusive minoritetsinteresser på mio. kr. og hybrid kernekapital på mio. kr., der regnskabsmæssigt indregnes som egenkapital. For moderselskabet udgjorde egenkapitalen mio. kr. ultimo 1. halvår 2016 mod mio. kr. ultimo KAPITAL OG SOLVENS Ultimo 1. halvår 2016 udgjorde -koncernens kapitalgrundlag 62,3 mia. kr., svarende til en kapitalprocent (tidligere solvensprocent) på 20,5. Egentlig kernekapital, der er det vigtigste kapitalbegreb i relation til kapitaldækningsreglerne, udgjorde 58,3 mia. kr. mod 58,4 mia. kr. ultimo Den egentlig kernekapitalprocent udgjorde 19,2 mod 18,7 ultimo GENERELLE RISICI Nykredit Holding A/S Aktionærsammensætning pr. 30. juni 2016 Aktiekapital kr. Aktiekapital % ,80 Østifterne f.m.b.a ,25 PRAS A/S ,25 Industriens Fond ,70 I alt ,00 Kredit-, markeds- og likviditetsrisici samt operationelle risici i afhænger af udviklingen i Nykredit Holding-koncernen og Nykredit Realkredit-koncernen, hvorfor der henvises til halvårsrapporterne 2016 for disse koncerner. 4/34 Halvårsrapport koncernen

5 USIKKERHED VED INDREGNING OG MÅLING Måling af visse aktiver og forpligtelser er baseret på regnskabsmæssige skøn, der foretages af koncernens ledelse. De områder, som indebærer antagelser og skøn, der er væsentlige for regnskabet, omfatter nedskrivninger på udlån og tilgodehavender, unoterede finansielle instrumenter og hensatte forpligtelser, jf. omtale i årsrapporten for Usikkerhed ved indregning og måling er nærmere omtalt i koncernens regnskabspraksis (note 1 i årsrapporten for 2015), hvortil der henvises. FORVENTNINGER TIL 2016 I årsrapporten for 2015 oplyste ledelsen en forventning til koncernens resultat af kerneforretning for 2016 i niveauet 4,1-4,6 mia. kr., inklusive minoritetsinteressers andel af resultat. På baggrund af udviklingen i 1. og 2. kvartal 2016 under ét opjusteres forventningen til 2016 med 0,9 mia. kr. til niveauet 5,0-5,5 mia. kr. Ændring i s bestyrelse På foreningens repræsentantskabsmøde den 16. marts 2016 nyvalgtes Bettina Egerlind som medlem af bestyrelsen, og samtidig udtrådte Steen E. Christensen og Jens Erik Udsen. Som medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer indtrådte Olav Bredgaard Brusen, Pernille Brøndsted Hirshals og Inge Sand, og samtidig udtrådte Marlene Holm, Ina Nielsen og Lars Peter Skaarup. Bestyrelsen konstituerede sig herefter ved valg af Nina Smith som formand og Hans Bang-Hansen som næstformand. Ændring i s direktion Pr. 1. august 2016 indtrådte Louise Mogensen i foreningens direktion, og samtidig udtrådte Michael Rasmussen. BEGIVENHEDER EFTER REGNSKABS- PERIODENS AFSLUTNING I perioden frem til offentliggørelsen af halvårsrapporten for 1. halvår 2016 er der ikke indtruffet begivenheder, der har indflydelse på Foreningens Nykredit-koncernens økonomiske stilling. I relation til forventningerne til året som helhed skal det bemærkes, at især udviklingen i Nationalbankens korte renter, aktiviteten på realkreditmarkedet og nedskrivninger på udlån kan påvirke resultatet af kerneforretningen. Nedskrivningerne på udlån lå på et meget lavt niveau i 1. halvår ØVRIGE FORHOLD Nykredit-koncernen planlægger børsnotering Nykredits bestyrelse og repræsentantskab har besluttet at forberede en børsnotering af Nykredit Holding A/S. Børsnoteringen er begrundet i behovet for at kunne tilføre ekstra aktiekapital i de kommende år, hvor kapitalkravene må forventes at stige betydeligt som følge af ny international regulering. Hertil kommer, at kapitalkravene allerede under den gældende lovgivning varierer betydeligt. Dels som følge af udviklingen i ejendomspriser og konjunkturer, men også som følge af, at myndighederne på en række områder kan ændre kapitalkravene. KundeKroner KundeKroner er Nykredit-koncernens kundefordelsprogram til koncernens kunder. I første omgang introduceres Kunde- Kroner til kunder i Totalkredit, idet s repræsentantskab har besluttet at yde et tilskud på 600 mio. kr. til Totalkredit til dette formål. Totalkredits bestyrelse har i forlængelse heraf vedtaget, at kunderne vil få KundeKroner fratrukket som en kontant rabat på kr. i bidraget pr. lånt mio. kr. Beløbet fordeles over 4 kvartaler med første rate i forbindelse med terminsbetalingen for 3. kvartal Halvårsrapport koncernen 5/34

6 PÅTEGNING LEDELSESPÅTEGNING Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt halvårsrapporten for perioden 1. januar 30. juni 2016 for og koncernen. Halvårsrapporten aflægges efter lov om finansiel virksomhed, herunder bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl. Det er vores opfattelse, at halvårsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og foreningens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2016 samt af resultatet af koncernens og foreningens aktiviteter for regnskabsperioden 1. januar 30. juni Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og foreningens aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og foreningen kan påvirkes af. Halvårsrapporten har ikke været underlagt revision eller review. København, 18. august 2016 Direktion Bestyrelse Louise Mogensen Direktør Nina Smith formand Per W. Hallgren Hans Bang-Hansen næstformand Pernille Brøndsted Hirshals* Olav Bredgaard Brusen* Steffen Kragh Michael Demsitz Anders C. Obel Bettina Egerland Inge Sand* Merete Eldrup Leif Vinther* * Valgt af medarbejderne 6/34 Halvårsrapport koncernen

7 Resultatopgørelse og totalindkomst for 1. januar 30. juni -koncernen 1. halvår halvår 2016 Note 1. halvår halvår 2015 RESULTATOPGØRELSE 0 0 Renteindtægter Renteudgifter Netto renteindtægter Udbytte af aktier mv Gebyrer og provisionsindtægter Afgivne gebyrer og provisionsudgifter Netto rente- og gebyrindtægter Kursreguleringer Andre driftsindtægter Udgifter til personale og administration Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver Andre driftsudgifter Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder Resultat før skat Skat Periodens resultat Minoritetsinteresser Periodens resultat eksklusive minoritetsinteresser Fordeling af periodens resultat Minoritetsinteresser Indehavere af hybride kernekapitalinstrumenter Periodens resultat TOTALINDKOMST Periodens resultat Anden totalindkomst Poster, som ikke kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen: - - Aktuarmæssige gevinster/tab på ydelsesbaserede pensionsordninger Andel af totalindkomst i associerede og tilknyttede virksomheder Poster, som ikke kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen i alt Anden totalindkomst Periodens totalindkomst Fordeling af totalindkomst Minoritetsinteresser Indehavere af hybride kernekapitalinstrumenter Periodens totalindkomst Halvårsrapport koncernen 7/34

8 Balance ultimo -koncernen Note AKTIVER - - Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Udlån og andre tilgodehavender til dagsværdi Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris Obligationer til dagsværdi Aktier mv Kapitalandele i associerede virksomheder Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Immaterielle aktiver Grunde og bygninger - - Investeringsejendomme Domicilejendomme I alt Øvrige materielle aktiver Aktuelle skatteaktiver Udskudte skatteaktiver Aktiver i midlertidig besiddelse Andre aktiver Periodeafgrænsningsposter Aktiver i alt /34 Halvårsrapport koncernen

9 Balance ultimo -koncernen Note PASSIVER - - Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Indlån og anden gæld Udstedte obligationer til dagsværdi Udstedte obligationer til amortiseret kostpris Øvrige ikke-afledte finansielle forpligtelser til dagsværdi Aktuelle skatteforpligtelser Midlertidigt overtagne forpligtelser Andre passiver Periodeafgrænsningsposter Gæld i alt Hensatte forpligtelser - - Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser Hensættelser til udskudt skat Tilbagebetalingspligtige reserver i ældre serier Hensættelser til tab på garantier Andre hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser i alt Efterstillede kapitalindskud Egenkapital Akkumulerede værdireguleringer opskrivningshenlæggelser Andre reserver lovpligtige reserver reserver i serier øvrige reserver s andel Minoritetsinteresser Indehavere af hybrid kernekapital Egenkapital i alt Passiver i alt IKKE-BALANCEFØRSTE POSTER Eventualforpligtelser Andre forpligtende aftaler I alt Halvårsrapport koncernen 9/34

10 Egenkapitalopgørelse for 1. januar 30. juni 2016 Lovpligtige reserver¹ Overført overskud Egenkapital i alt Egenkapital 1. januar Periodens resultat Anden totalindkomst 0-0 Totalindkomst i alt for perioden Regulering vedrørende datterselskab Egenkapital 30. juni Egenkapital 1. januar Nedskrivning af goodwill vedrørende købet af Forstædernes Bank A/S Korrigeret egenkapital 1. januar Periodens resultat Anden totalindkomst Totalindkomst i alt for perioden Regulering vedrørende datterselskab Egenkapital 30. juni ¹ Posten vedrører henlæggelse til reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode. Posten inkluderer bunden fondsreserve i Totalkredit på mio. kr. Reserven kan ikke anvendes til udbytte eller udlodning. 10/34 Halvårsrapport koncernen

11 Egenkapitalopgørelse for 1. januar 30. juni -koncernen 2016 Opskrivningshenlæggelser Reserver i serier Øvrige reserver s andel Minoritetsinteresser Hybrid kernekapital¹ Egenkapital i alt Egenkapital 1. januar Periodens resultat Anden totalindkomst Totalindkomst i alt for perioden Transaktioner med ejere Renter betalt på hybrid kernekapital Valutakursregulering af hybrid kernekapital Skat Tilgang ved køb af associerede virksomhed Realiseret ved salg af ejendomme Egenkapital 30. juni Egenkapital 1. januar Nedskrivning af goodwill vedrørende købet af Forstædernes Bank A/S Korrigeret egenkapital 1. januar Periodens resultat Anden totalindkomst Totalindkomst i alt for perioden Transaktioner med ejere Udstedelse af hybrid kernekapital Nettotransaktionsomkostninger Renter betalt på hybrid kernekapital Valutakursregulering af hybrid kernekapital Skat Realiseret ved salg af ejendomme Egenkapital 30. juni ¹ Hybrid kernekapital er uden forfald. Betaling af renter og tilbagebetaling af hovedstol er frivillig. Derfor behandles hybrid kernekapital regnskabsmæssigt som egenkapital. Den 26. februar 2015 udstedte Nykredit nominelt 500 mio. euro, som kan indløses fra den 26. oktober Den hybride kernekapital forrentes med 6,25% p.a. frem til den 26. oktober Herefter fastsættes renten i 5-årige intervaller. Såfremt den egentlige kernekapitalprocent i Nykredit Realkredit A/S, Nykredit Realkredit-koncernen eller Nykredit Holding-koncernen falder under 7,125%, vil lånet blive nedskrevet. Halvårsrapport koncernen 11/34

12 1. Anvendt regnskabspraksis Kapital og solvens Resultat af kerneforretning og øvrige aktiviteter Forretningsområder Renteindtægter Renteudgifter Kursreguleringer Udgifter til personale og administration Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyt. virksomheder Skat Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Udlån og andre tilgodehavender til dagsværdi Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris Obligationer til dagsværdi Immaterielle aktiver Andre aktiver Gæld til kreditinstitutter og cenralbanker Indlån og anden gæld Udstedte obligationer til dagsværdi Udstedte obligationer til amortiseret kostpris Øvrige ikke-afledte finansielle forpligtelser til dagsværdi Andre passiver Efterstillede kapitalindskud Ikke-balanceførte poster Transaktioner og mellemværende med nærtstående parter Hoved- og nøgletal i fem år Koncernoversigt 33 12/34 Halvårsrapport koncernen

13 1. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Generelt Halvårsrapporten for 1. halvår 2016 for og Foreningen Nykredit-koncernen er aflagt efter lov om finansiel virksomhed samt Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl. (regnskabsbekendtgørelsen). Disse regler er i al væsentlighed i overensstemmelse med de internationale regnskabsstandarder (IFRS). Ændret præsentation af forretningsområder Med virkning fra 1. kvartal 2016 har koncernen etableret et nyt forretningsområde, Wealth Management, der omfatter Private Banking for kunder med en formue over 7 mio. kr. og Nykredit Asset Management, herunder Nykredit Portefølje Administration A/S, som tidligere var en del af Storkunder. Samtidig hermed er der sket en justering af afregningen af indtægter mellem Private Banking for kunder med en formue over 7 mio. kr. og Retail. Nedskrivning af goodwill korrektion til regnskabet for 1. halvår 2015 Finanstilsynet foretog i 2015 en delvis regnskabskontrol af dattervirksomheden Nykredit Realkredits årsregnskab for 2014, hvor fokus især var rettet mod den regnskabsmæssige værdi af goodwill. Som resultat af gennemgangen tilkendegav Finanstilsynet, at Nykredit Realkredits årsregnskab for 2014 indeholdt goodwill vedrørende købet af Forstædernes Bank A/S, der var værdiansat 852 mio. kr. for højt. Som følge heraf blev der foretaget en ændring af enkelte regnskabsposter med 852 mio. kr. med tilbagevirkende kraft for regnskabsåret 2014 samt allerede aflagte delårsregnskaber for Som følge heraf er sammenligningstallene for 1. halvår 2015 i foreningsog koncernregnskabet for tilpasset, jf. tabellen nedenfor. De anførte korrektioner er indarbejdet i sammenligningstallene for 1. halvår 2015 i nærværende delårsrapport for 1. halvår Det bemærkes, at korrektionen for 2015 alene har påvirket balancen og ikke resultatopgørelsen eller solvensnøgletal. Ændringer i regnskabsbekendtgørelsen Finanstilsynet har for 2016 ikke foretaget ændringer i bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl., som har påvirket det aflagte regnskab. Med virkning fra 4. kvartal 2015 blev Nykredit Leasing A/S' aktiviteter overført fra Storkunder til Retail, og en række udgifter, herunder it-udgifter samt omkostninger til koncernens ledelse mv., hidtil henført til Koncernposter, blev allokeret til forretningsområderne. Sammenligningstal for forretningsområderne er tilpasset ovennævnte ændringer. Der henvises til note 4 i regnskabet. Ændringerne påvirker ikke s eller koncernens resultat, totalindkomst, balance eller egenkapital. Anvendt regnskabspraksis er i øvrigt uændret sammenlignet med årsrapporten for En fuldstændig beskrivelse af koncernens og foreningens regnskabspraksis fremgår af note 1 i årsrapporten for 2015, der er tilgængelig på nykredit.dk/rapporter. Alle tal i halvårsregnskabet præsenteres i hele mio. kr. De anførte totaler er udregnet på baggrund af faktiske tal. Som følge af afrunding til hele mio. kr. kan der være mindre forskelle mellem summen af de enkelte tal og de anførte totaler. Korrektion vedrørende nedskrivning af goodwill i årsregnskabet for 2014 Konsekvens for halvårsregnskabet koncernen Oprindelig Korrigeret Oprindelig Korrigeret Balance Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Immaterielle aktiver Balance i alt Egenkapital Halvårsrapport koncernen 13/34

14 -koncernen KAPITAL OG SOLVENS Egenkapital Ikke medregnede minoritetsinteresser Regnskabsmæssig værdi af hybrid kernekapital indregnet som egenkapital Egenkapital eksklusive hybrid kernekapital Fradrag som følge af forsigtig værdiansættelse Immaterielle aktiver fratrukket udskudte skatteforpligtelser Hensættelser i forhold til forventet tab iht. IRB-metoden Øvrige tillæg/fradrag Overgangsjustering af fradrag Fradrag i den egentlige kernekapital Egentlig kernekapital Hybrid kernekapital Fradrag i hybrid kernekapital Overgangsjustering af fradrag Hybrid kernekapital i alt efter fradrag Kernekapital Supplerende kapital Overgangsjustering af fradrag Kapitalgrundlag Kreditrisiko Markedsrisiko Operationel risiko Risikoeksponeringer i alt Nøgletal 27,0 27,0 Egentlig kernekapitalprocent 19,2 18,7 27,0 27,0 Kernekapitalprocent 19,4 19,0 27,0 27,0 Kapitalprocent 20,5 20,0 Kapital- og solvensopgørelsen er opgjort i henhold til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (Capital Requirements Regulation) (EU) nr. 575/2013 af 26. juni 2013 samt de danske overgangsregler, der er fastlagt af det danske finanstilsyn. 14/34 Halvårsrapport koncernen

15 -koncernen 1. halvår halvår RESULTAT AF KERNEFORRETNING OG ØVRIGE AKTIVITETER Kerneforretning Øvrige aktiviteter¹ I alt Kerneforretning Øvrige aktiviteter¹ I alt Netto renteindtægter Udbytte af aktier mv Gebyr- og provisionsindtægter, netto Netto rente- og gebyrindtægter Kursreguleringer Andre driftsindtægter Udgifter til personale og administration Af- og nedskrivninger immaterielle og materielle aktiver Andre driftsudgifter Nedskrivninger på udlån mv Resultatandele af associerede virksomheder Resultat før skat ¹ Resultat af Øvrige aktiviteter består af værdiregulering af renteswaps med mio. kr. (2015: 454 mio. kr.) samt beholdningsindtjening på 355 mio. kr. (2015: 823 mio. kr.). Halvårsrapport koncernen 15/34

16 -koncernen 4. FORRETNINGSOMRÅDER RESULTAT 1. HALVÅR 2016 Retail Totalkredit Partnere Storkunder Wealth Management Koncernposter I alt Basisindtægter af - kundeaktivitet, brutto aflønning for distribution Forretningsdrift i alt seniorgæld og efterstillede kapitalindskud basisindtægter af fonds Indtægter af kerneforretning Driftsomkostninger og afskrivninger på driftsmidler¹ Realkreditforretningens bidrag til Afviklingsformuen¹ Resultat af kerneforretning før nedskrivninger Nedskrivninger på udlån Resultat af kerneforretning Værdiregulering af renteswaps i alt Beholdningsindtjening² Resultat før skat ¹ Driftsomkostninger og afskrivninger på driftsmidler mv. i Retail Privat og Erhverv præsenteres og vurderes samlet i den interne rapportering. ² I beholdningsindtjeningen indgår resultat samt avance ved salg af kapitalandele i associerede selskaber med 6 mio. kr. Forretningsområderne afspejler Nykredit-koncernens overordnede politik. Retail omfatter privatkunder samt mindre og mellemstore erhvervskunder. Storkunder omfatter aktiviteter med de største og mest komplekse erhvervskunder, værdipapirhandel og derivathandel. Wealth Management omfatter aktiviteter med kapitalforvaltning og formuepleje. Koncernposter omfatter bankens Treasury-område samt ikke-allokerede omkostninger mv. Med virkning fra 1. kvartal 2016 har koncernen etableret et nyt forretningsområde, Wealth Management, der omfatter Private Banking for kunder med en formue over 7 mio. kr. og Nykredit Asset Management, herunder Nykredit Portefølje Administration A/S, som tidligere var en del af Storkunder. Samtidig hermed er der sket en justering af afregningen af indtægter mellem Private Banking for kunder med en formue over 7 mio. kr. og Retail. For 1. halvår 2016 har de nævnte ændringer medført, at resultat før skat er reduceret med 85 mio. kr. i Retail, er uændret i Totalkredit Partnere, reduceret med 36 mio. kr. i Storkunder, tilført 121 mio. kr. i Wealth Management og uændret i Koncernposter. 16/34 Halvårsrapport koncernen

17 -koncernen 4. FORRETNINGSOMRÅDER, FORTSAT RESULTAT 1. HALVÅR 2015 Retail Totalkredit Partnere Storkunder Wealth Management Koncernposter I alt Basisindtægter af - kundeaktivitet, brutto aflønning for distribution Forretningsdrift i alt seniorgæld og efterstillede kapitalindskud basisindtægter af fonds Indtægter af kerneforretning Driftsomkostninger og afskrivninger på driftsmidler¹ Realkreditforretningens bidrag til Afviklingsformuen¹ Resultat af kerneforretning før nedskrivninger Nedskrivninger på udlån Resultat af kerneforretning Værdiregulering af renteswaps i alt Beholdningsindtjening² Resultat før skat ¹ Driftsomkostninger og afskrivninger på driftsmidler mv. i Retail Privat og Erhverv præsenteres og vurderes samlet i den interne rapportering. ² I beholdningsindtjeningen indgår resultat samt avance ved salg af kapitalandele i associerede selskaber med 4 mio. kr. Med virkning fra 4. kvartal 2015 blev Nykredit Leasing A/S' aktiviteter overført fra Storkunder til Retail, og en række udgifter, herunder it-udgifter samt omkostninger til koncernens ledelse mv., hidtil henført til Koncernposter blev allokeret til forretningsområderne. For 1. halvår 2015 har disse ændringer samt ændringerne, som blev indført fra 1. kvartal 2016, i alt medført, at resultat før skat er reduceret med 227 mio. kr. i Retail, uændret i Totalkredit Partnere, reduceret med 235 mio. kr. i Storkunder, tilført 135 mio. kr. i Wealth Management og forøget med 327 mio. kr. i Koncernposter. Halvårsrapport koncernen 17/34

18 -koncernen 1. halvår halvår halvår halvår RENTEINDTÆGTER -0-0 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Udlån og andre tilgodehavender Bidrag Obligationer egne realkreditobligationer andre realkreditobligationer statsobligationer andre obligationer Afledte finansielle instrumenter valutakontrakter rentekontrakter aktiekontrakter andre kontrakter øvrige renteindtægter I alt Modregning af renter af egne realkreditobligationer note Modregning af renter fra egne andre obligationer note I alt Heraf udgør renteindtægter af reverseudlån ført under: - - Reverseforretninger med kreditinstitutter og centralbanker Udlån og andre tilgodehavender RENTEUDGIFTER - - Kreditinstitutter og centralbanker Indlån og anden gæld Udstedte obligationer Efterstillede kapitalindskud Øvrige renteudgifter I alt Modregning af renter af egne realkreditobligationer note Modregning af renter fra egne andre obligationer note I alt Heraf udgør renteudgifter af repoforretninger ført under: - - Kreditinstitutter og centralbanker Indlån og anden gæld /34 Halvårsrapport koncernen

19 -koncernen 1. halvår halvår halvår halvår KURSREGULERINGER Aktiver målt til dagsværdi over resultatopgørelsen - - Realkreditudlån, a) Andre udlån og tilgodehavender til dagsværdi, b) Obligationer, b) Aktier mv., b) Valuta Valuta-, rente- og andre kontrakter samt afledte finansielle instrumenter, b) Forpligtelser målt til dagsværdi over resultatopgørelsen - - Udstedte obligationer, a) I alt a) Finansielle aktiver og forpligtelser klassificeret til dagsværdi ved første indregning. b) Finansielle aktiver og forpligtelser klassificeret som handelsbeholdning. 8. UDGIFTER TIL PERSONALE OG ADMINISTRATION 1 1 Aflønning af bestyrelse og direktion Personaleudgifter Øvrige administrationsudgifter I alt Aflønning af bestyrelse og direktion Repræsentantskab 1 1 Honorar mv. 1 1 Bestyrelse 1 1 Honorar mv. 3 4 Direktion - - Fast løn I alt Personaleudgifter - 1 Lønninger Pensioner Lønsumsafgift Andre udgifter til social sikring I alt Antal beskæftigede Det gennemsnitlige antal beskæftigede i regnskabsperioden omregnet til fuldtidsbeskæftigede Halvårsrapport koncernen 19/34

20 -koncernen 1. halvår halvår halvår halvår AF- OG NEDSKRIVNINGER PÅ IMMATERIELLE OG MATERIELLE AKTIVER Immaterielle aktiver afskrivninger nedskrivninger - 16 Materielle aktiver afskrivninger I alt NEDSKRIVNINGER PÅ UDLÅN OG TILGODEHAVENDER MV. 10 a. Resultatpåvirkning - - Forskydning i nedskrivninger på udlån, individuelle Forskydning i nedskrivninger på udlån, gruppevise Periodens konstaterede tab, ikke tidligere nedskrevet Indgået på tidligere afskrevne fordringer Hensættelser på garantier, netto Nedskrivninger på udlån, tilgodehavender og garantier i alt Værdiregulering af midlertidigt overtagne aktiver Værdiregulering af tidligere afskrevne fordringer Tab modregnet i provisionsbetalinger til pengeinstitutter I alt b. Specifikation af nedskrivninger på udlån og tilgodehavender - - Individuelle nedskrivninger Gruppevise nedskrivninger Nedskrivninger i alt Nedskrivninger er modregnet i følgende poster: - - Realkreditudlån note Restancer og udlæg note Bankudlån note Tilgodehavender hos kreditinstitutter note Nedskrivninger i alt c. Individuelle nedskrivninger på udlån - - Nedskrivninger primo Periodens nedskrivninger Tilbageførte nedskrivninger Overført til overtagne ejendomme note 10 g Nedskrivninger, der er konstateret tabt Nedskrivninger ultimo /34 Halvårsrapport koncernen

21 -koncernen 1. halvår halvår halvår halvår NEDSKRIVNINGER PÅ UDLÅN OG TILGODEHAVENDER MV., FORTSAT 10 d. Gruppevise nedskrivninger på udlån - - Nedskrivninger primo Periodens nedskrivninger, netto Nedskrivninger ultimo e. Individuelle nedskrivninger på tilgodehavender hos kreditinstitutter - - Nedskrivninger ultimo Nedskrivninger ultimo f. Specifikation af udlån samt tilgodehavender hos kreditinstitutter, hvor der er indtruffet objektiv indikation for værdiforringelse - - Udlån før nedskrivninger, hvor der er nedskrevet gruppevist Nedskrivninger Udlån efter nedskrivninger Udlån før nedskrivninger, hvor der er nedskrevet individuelt Nedskrivninger Udlån efter nedskrivninger Tilgodehavender hos kreditinstitutter før nedskrivninger, hvor der er nedskrevet individuelt Nedskrivninger Tilgodehavender efter nedskrivninger g. Nedskrivninger på overtagne ejendomme - - Nedskrivninger primo Overført fra nedskrivninger på udlån note 10 c Periodens nedskrivninger Tilbageførte nedskrivninger Nedskrivninger, der er konstateret tabt Nedskrivninger ultimo Nedskrivninger på overtagne ejendomme er modregnet i posten "Aktiver i midlertidig besiddelse". 11. RESULTAT AF KAPITALANDELE I ASSOCIEREDE OG TILKNYT. VIRKSOMHEDER - - Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder Resultat af kapitalandele i tilknyttede virksomheder I alt SKAT 23,5 22,0 Aktuel skatteprocent 22,0 23,5 23,5 22,0 Permanente afvigelser 0,5 2,3 0,0 0,0 Effektiv skatteprocent 21,5 21,2 Permanente afvigelser kan henføres til kapitalandele i tilknyttede og associerede virksomheder samt aktier disponible for salg Halvårsrapport koncernen 21/34

22 -koncernen TILGODEHAVENDER HOS KREDITINSTITUTTER OG CENTRALBANKER - - Tilgodehavender hos centralbanker Tilgodehavender hos kreditinstitutter Reverseudlån til kreditinstitutter I alt UDLÅN OG ANDRE TILGODEHAVENDER TIL DAGSVÆRDI - - Realkreditudlån Restancer og udlæg Reverseudlån til andre end kreditinstitutter og centralbanker I alt Heraf udgør ægte købs- og tilbagesalgsforretninger a. Realkreditudlån - - Saldo primo nominel værdi Nye lån Indeksregulering Valutakursregulering Ordinære afdrag Indfrielser og ekstraordinære afdrag Saldo ultimo nominel værdi Lån udgået ved midlertidig overtagelse af ejendomme Lån overtaget af Statens Administration I alt Regulering for renterisiko mv Regulering for kreditrisiko - - Individuelle nedskrivninger Gruppevise nedskrivninger Saldo ultimo dagsværdi Til sikkerhed for udlån er der foruden pant i ejendomme modtaget: - - Supplerende garantier på i alt Garantier for forhåndslån på i alt Garantier for tinglyste pantebreve mv. på i alt b. Restancer og udlæg - - Restancer før nedskrivninger Udlæg før nedskrivninger Individuelle nedskrivninger på restancer og udlæg I alt /34 Halvårsrapport koncernen

23 -koncernen UDLÅN OG ANDRE TILGODEHAVENDER TIL AMORTISERET KOSTPRIS - - Bankudlån Realkreditudlån Andre udlån Saldo ultimo Regulering for kreditrisiko - - Individuelle nedskrivninger Gruppevise nedskrivninger Saldo ultimo efter nedskrivninger Egne "Andre udlån" modregnet i "Udstedte obligationer til amortiseret kostpris" note I alt OBLIGATIONER TIL DAGSVÆRDI - - Egne særligt dækkede obligationer Egne realkreditobligationer Egne virksomhedsobligationer Egen seniorgæld Andre realkreditobligationer Statsobligationer Øvrige obligationer I alt Egne særligt dækkede obligationer modregnet i "Udstedte obligationer til dagsværdi" note Egne særligt dækkede obligationer modregnet i "Udstedte obligationer til amort. kostpris" note Egne realkreditobligationer modregnet i "Udstedte obligationer til dagsværdi" note Egne virksomhedsobligationer modregnet i "Udstedte obligationer til amort. kostpris" note Egen seniorgæld modregnet i "Udstedte obligationer til dagsværdi" note I alt Over for Danmarks Nationalbank samt udenlandske clearingcentraler er til sikkerhed - - deponeret obligationer til en samlet kursværdi af Sikkerhederne er stillet på branche- og markedsvilkår. Halvårsrapport koncernen 23/34

24 -koncernen IMMATERIELLE AKTIVER - - Goodwill Tidsbegrænsede rettigheder Software Igangværende udviklingsprojekter Kunderelationer I alt a. Goodwill - - Kostpris primo Kostpris ultimo Nedskrivninger primo før nedskrivning af Forstædernes Bank A/S Nedskrivning af goodwill vedrørende købet af Forstædernes Bank A/S Nedskrivning primo efter nedskrivning af Forstædernes Bank A/S Periodens nedskrivninger Nedskrivninger ultimo Saldo ultimo Finanstilsynet har foretaget en delvis regnskabskontrol af Nykredit Realkredits årsregnskab for 2014, hvor fokus især har været rettet imod den regnskabsmæssige værdi af goodwill. Som resultat af gennemgangen har Finanstilsynet tilkendegivet, at Nykredit Realkredits årsregnskab for 2014 har indeholdt goodwill, der har været værdiansat 852 mio. kr. for højt. Derfor er goodwill ultimo 2014 korrigeret med 852 mio. kr. Nedskrivningstesten for 2014 af Nykredit Bank A/S er ændret således, at budgetperioden er nedsat fra 10 til 5 år, idet det på baggrund af dialog med Finanstilsynet er konkluderet, at anvendelsen af en 10-årig periode ikke er tilstrækkeligt begrundet, herunder at anvendelse af den længere periode ikke kan dokumenteres at give et bedre beregningsgrundlag på baggrund af tidligere erfaringer. Dertil kommer, at Finanstilsynet ikke finder den anvendte forretningsvækst mv. tilstrækkeligt dokumenteret. Korrektionen af disse forhold har medført fuld nedskrivning af goodwill på 852 mio. kr. Goodwill er henført til forretningsområdet Koncernposter, og nedskrivningstesten baseres på en beregning af forventede betalingsstrømme i Nykredit Bank A/S. For yderligere oplysninger henvises der til omtalen i note 1, Anvendt regnskabspraksis, under afsnittet Generelt. 17 b. Tidsbegrænsede rettigheder - - Kostpris primo Tilgang Afgang Kostpris ultimo Af- og nedskrivninger primo Periodens afskrivninger Af- og nedskrivninger ultimo Saldo ultimo /34 Halvårsrapport koncernen

25 koncernen IMMATERIELLE AKTIVER, FORTSAT 17 c. Software - - Kostpris primo Overført fra igangværende udviklingsprojekter Kostpris ultimo Af- og nedskrivninger primo Overført fra igangværende udviklingsprojekter Periodens afskrivninger Periodens nedskrivninger Af- og nedskrivninger ultimo Saldo ultimo d. Igangværende udviklingsprojekter - - Kostpris primo Tilgang Overført til software Afgang Kostpris ultimo Af- og nedskrivninger primo Periodens nedskrivninger Overført til software Afgang - -2 Af- og nedskrivninger ultimo Saldo ultimo e. Kunderelationer mv. - - Kostpris primo Kostpris ultimo Af- og nedskrivninger primo Periodens afskrivninger Periodens nedskrivninger Af- og nedskrivninger ultimo Saldo ultimo ANDRE AKTIVER 0 0 Tilgodehavende renter og provision Positiv markedsværdi af afledte finansielle instrumenter mv Ydelsesbaserede pensionsordninger Øvrige aktiver I alt Halvårsrapport koncernen 25/34

26 -koncernen GÆLD TIL KREDITINSTITUTTER OG CENRALBANKER - - Gæld til kreditinstitutter Gæld til centralbanker Repoforretninger med kreditinstitutter I alt INDLÅN OG ANDEN GÆLD - - På anfordring Med opsigelsesvarsel Tidsindskud Særlige indlånsformer I alt UDSTEDTE OBLIGATIONER TIL DAGSVÆRDI - - Realkreditobligationer Særligt dækkede obligationer Sikret seniorgæld Usikret seniorgæld I alt Egne obligationer overført fra "Obligationer til dagsværdi" note I alt a. Realkreditobligationer - - Realkreditobligationer til nominel værdi Kursregulering til dagsværdi Realkreditobligationer til dagsværdi Egne realkreditobligationer overført fra "Obligationer til dagsværdi" note I alt Heraf præemitteret Realkreditobligationer udtrukket samt udløbet til førstkommende kreditortermin b. Særligt dækkede obligationer - - Særligt dækkede obligationer til nominel værdi Kursregulering til dagsværdi Særligt dækkede obligationer til dagsværdi Egne særligt dækkede obligationer overført fra "Obligationer til dagsværdi" note I alt Heraf præemitteret Særligt dækkede obligationer udtrukket samt udløbet til førstkommende kreditortermin c. Sikret seniorgæld - - Sikret seniorgæld til nominel værdi Kursregulering til dagsværdi Sikret seniorgæld til dagsværdi Egen sikret seniorgæld overført fra "Obligationer til dagsværdi" note I alt Sikret seniorgæld udløbet til førstkommende kreditortermin /34 Halvårsrapport koncernen

27 -koncernen UDSTEDTE OBLIGATIONER TIL DAGSVÆRDI, FORTSAT 21 d. Usikret seniorgæld - - Usikret seniorgæld til nominel værdi Kursregulering til dagsværdi Usikret seniorgæld til dagsværdi UDSTEDTE OBLIGATIONER TIL AMORTISERET KOSTPRIS - - Virksomhedsobligationer Særligt dækkede obligationer Sikret seniorgæld Usikret seniorgæld Andre værdipapirer I alt Egne virksomhedsobligationer overført fra "Obligationer til dagsværdi" note Egne særligt dækkede obligationer overført fra "Obligationer til dagsværdi" note Egne andre værdipapirer overført fra "Udlån og andre tilgodehavender til amort. kostpris" note I alt ØVRIGE IKKE-AFLEDTE FINANSIELLE FORPLIGTELSER TIL DAGSVÆRDI - - Repoforretninger med andre end kreditinstitutter og centralbanker Negative værdipapirbeholdninger I alt ANDRE PASSIVER - - Skyldige renter og provision Negativ markedsværdi af afledte finansielle instrumenter mv Anden gæld I alt Halvårsrapport koncernen 27/34

28 -koncernen EFTERSTILLEDE KAPITALINDSKUD Efterstillede kapitalindskud er finansielle forpligtelser i form af ansvarlig lånekapital og hybrid kernekapital, som i tilfælde af likvidation eller konkurs først skal fyldestgøres efter de almindelige kreditorkrav. Efterstillede kapitalindskud medregnes i kapitalgrundlaget mv. i henhold til EU's kapitalkravsforordning. Ansvarlig lånekapital - - Nom. 600 mio. euro. Lånet forfalder senest den 3. juni 2036, men kan indløses til kurs 100 fra den 3. juni Lånet er fastforrentet med 4,0% p.a. frem til den 3. juni Herefter fastsættes renten i 5-årige intervaller. Såfremt den egentlige kernekapitalprocent i Nykredit Realkredit, Nykredit Realkredit-koncernen eller Nykredit Holding-koncernen falder under 7%, vil lånet blive nedskrevet Nom. 800 mio. euro. Lånet forfalder senest den 17. november 2027, men kan indløses til kurs 100 fra den 17. november Lånet er fastforrentet med 2,75% p.a. frem til den 17. november Herefter fastsættes renten for de næste 5 år Nom. 50 mio. euro. Lånet forfalder den 28. oktober Lånet er fastforrentet i 2 år fra udstedelsen med 4% p.a. I den resterende del af lånets løbetid fastsættes renten med halvårlige intervaller Ansvarlig lånekapital i alt Hybrid kernekapital Nom. 100 mio. kr. Lånet har uendelig løbetid. Lånet forrentes med 1,7% p.a. over 3 mdr. Cibor¹ Hybrid kernekapital i alt Beholdning af egne obligationer Efterstillede kapitalindskud i alt Efterstillede kapitalindskud, der kan medregnes ved opgørelse af kapitalgrundlaget Omkostninger ved optagelse og indfrielse af efterstillede kapitalindskud Ekstraordinære afdrag og indfrielse af efterstillede kapitalindskud i løbet af regnskabsperioden ¹ Med godkendelse fra Finanstilsynet blev bankens hybridlån på 100 mio. kr. indfriet i maj /34 Halvårsrapport koncernen