GENERALFORSAMLING Radisson Blu Falconer, København Fredag d. 21. marts 2014

Transkript

1 GENERALFORSAMLING 2014 Radisson Blu Falconer, København Fredag d. 21. marts 2014

2 GN STORE NORD Velkomst ved bestyrelsesformand Per Wold-Olsen Side 2

3 GN STORE NORD DAGSORDEN a) Bestyrelsens beretning om selskabets udvikling i det forløbne år b) Forelæggelse af revideret årsrapport til godkendelse og meddelelse af decharge til bestyrelse og direktion c) Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud i henhold til den godkendte årsrapport d) Godkendelse af bestyrelsens vederlag for indeværende regnskabsår e) Valg af medlemmer til bestyrelsen f) Valg af én statsautoriseret revisor for tiden indtil næste ordinære generalforsamling g) Forslag fra bestyrelsen h) Forslag fra aktionær i) Eventuelt Side 3

4 GN STORE NORD BESTYRELSENS BERETNING OM SELSKABETS UDVIKLING (DAGSORDEN PUNKT A, B OG C) Ved bestyrelsesformand Per Wold-Olsen GN Store Nord i 2013 GN ReSound i 2013 GN Netcom i 2013 Fremtiden for GN Side 4

5 GN STORE NORD AKTIEKURSUDVIKLING I % AFKAST I GN OMXC20 CAP +60% Januar 2013 Januar 2014 Indeks: 02/01/2013 = 100 Side 5

6 GN STORE NORD TILBAGEBLIK - I 2010 ANNONCEREDE VI AMBITIØSE MÅLSÆTNINGER FOR 2013 Fra generalforsamlingen 2011 Primære målsætninger for 2013 GN Store Nord omsætning på mere end 6,3 mia. kr. Fordoble EBITA-marginen fra omkring 9% i 2010 til omkring 19% i 2013 Side 6

7 GN STORE NORD REAKTIONER PÅ MÅLSÆTNINGER - MANGEL PÅ TILTRO FRA TALRIGE INTERESSENTER De har simpelthen ikke volumen til at kunne konkurrere med de bedste, som kan dele både udviklings- og administrationsomkostninger ud på omkring dobbelt så mange apparater Jyske Bank i Børsen Side 7

8 MÅLSÆTNINGERNE BLEV MERE END INDFRIET DKK mia GN Store Nord omsætning 6,8 6, % 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% GN Store Nord EBITA-margin * 2011* 2012** 2013** *Ekskl. TPSA og engangsomkostninger i Øvrige **Ekskl. SMART-omstruktureringsomkostninger 19% 18,9% GN har nu leveret og endda overgået målene fra en vigtig milepæl på GN s rejse tilbage til en førerposition - omsætning på 6,8 milliarder kroner og EBITA-margin på 19% Side 8

9 2013 BLEV ET ÅR MED POSITIVE OVERSKRIFTER Fuldbyrdet: Analytikere, investorer og presse slog sig på lårene af grin i 2010, da GN sagde, at koncernen ville indhente konkurrenterne. Ingen griner længere Jyllandsposten

10 GN STORE NORD FINANSIEL UDVIKLING I 2013 Innovation og omstrukturering skabte stærke resultater som lovet... GN ReSound GN Netcom 10% organisk omsætningsvækst 20,1% EBITA-margin 18% organisk omsætningsvækst 18,1% EBITA-margin Markedets organiske vækst: Markedets organiske vækst: lige over 2% omkring 15% Side 10

11 GN STORE NORD FEM ÅRS UDVIKLING I OMSÆTNINGEN DKKm Omsætning Side 11

12 GN STORE NORD FEM ÅRS UDVIKLING I EBITA DKKm * 2011* 2012** 2013** *Ekskl. TPSA og engangsomkostninger i Øvrige i ** Ekskl. SMART-omstruktureringsomkostninger Side 12

13 GN RESOUND GN Store Nord i 2013 GN ReSound i 2013 GN Netcom i 2013 Fremtiden for GN Side 13

14 PRIMÆRE FINANSIELLE RESULTATER MÅLSÆTNINGER BLEV LEVERET OG ENDDA OVERGÅET Omsætning DKK mio. 10% organisk omsætningsvækst i et marked der voksede lidt mere end 2% Omsætning på DKK 4,2 mia. overgik 2013-målsætningen annonceret i 2010 på omkring DKK 3,7 mia EBITA* DKK mio. 20,1% EBITA-margin på linje med de bedste i industrien og i tråd med målsætningen annonceret i Side 14 *Ekskl. SMART-omstruktureringsomkostninger

15 SMART-PROGRAMMET BLEV SUCCESFULDT FULDENDT I BETYDELIG EFFEKT PÅ DE FINANSIELLE RESULTATER SMART-programmet Nedbringe kompleksiteten Globalisere produktion/logistik Strømline go-to-market ONE company 66% 65% 65,5% Brutto-margin* EBITA-margin* 64% 63,0% 63% 62% 60,8% 61% 60% 59% 58% *Ekskl. SMART-omstruktureringsomkostninger Side 15 25% 20,1% 20% 15% 12,3% 14,1% 10% 5% 0%

16 GN RESOUND HAR UDVIKLET SUCCESFULDE PARTNERSKABER MED INDUSTRILEDERE Partnerskab med Cochlear Partnerskab med Apple Et eksklusivt samarbejde med formål at implementere GN ReSounds unikke 2,4 GHz teknologi i Cochlearimplantater og benforankrede apparater Det første Cochlear-produkt med 2,4 GHz teknologi, Baha 4 Sound Processor, blev succesfuldt lanceret i 2013 Et tæt samarbejde med Apple Inc. med formål at udvikle verdens første Made for iphone høreapparater Høreapparatet er baseret på GN ReSounds unikke 2,4 GHz teknologi Side 16

17 VERDENS MEST INTELLIGENTE HØREAPPARAT - RESOUND LINX BLEV LANCERET I FEBRUAR 2014 ReSound LiNX TM Verdens første Made for iphone høreapparat med direkte streaming af stereolyd Tager Surround Sound by ReSound til et hidtil uset niveau med nye audiologiske funktioner Drevet af SmartRange - den nye chip med tredje generation af 2,4 GHz trådløs teknologi Lanceret i februar 2014

18 APP TIL RESOUND LINX Enkel og intuitiv startmenu til at justere lyden Tilpas lyden på fjernsynet samt omgivelserne Enkel og intuitiv menu til at vælge indstillinger Brug din iphones GPS til at finde dit forsvundne høreapparat Side 18

19 GN RESOUND FORMÅEDE AT STYRKE RELATIONEN TIL LEDENDE FORHANDLERE AF HØREAPPARATER Relation til Amplifon GN ReSound har været en af de primære leverandører til Amplifon i en årrække Amplifon er verdens største forhandler af høreapparater Baseret på unik teknologi og service i topklasse formåede GN ReSound i starten af 2014 at styrke relationen med Amplifon yderligere Den nye aftale sikrer, at GN ReSound vil forblive en af de primære leverandører til Amplifon Relation til Costco Den 29. juli 2013 blev det annonceret, at GN ReSound er blevet hovedleverandør til Costco GN ReSound leverer nu produkterne til Costcos private mærke, Kirkland Signature Costco er en af de hurtigst voksende forhandlere af høreapparater Side 19

20 GN RESOUND GEOGRAFISK UDVIKLING Kommentarer Fordeling af omsætningen i 2013 Nordamerika 12% organisk vækst baseret på stærke resultater af ReSound Verso TM Ny kontrakt med Costco Europa 8% organisk vækst med stærk udvikling i flere lande Tyskland og Frankrig leverede to-cifret organisk vækst 23% 31% 46% Resten af Verden Organisk vækst på 8% Særlig stærk udvikling i distributørmarkederne Nordamerika Europa Resten af verden Side 20

21 GN NETCOM GN Store Nord i 2013 GN ReSound i 2013 GN Netcom i 2013 Fremtiden for GN Side 21

22 PRIMÆRE FINANSIELLE RESULTATER MÅLSÆTNINGER BLEV LEVERET 18% organisk omsætningsvækst markant hurtigere end vores primære konkurrent Omsætning DKK mio Omsætning på DKK 2,6 mia. leverer på målsætningen annonceret i ,1% EBITA-margin en forbedring på næsten 3 procentpoint i forhold til 2012 og i tråd med målsætningen annonceret i EBITA DKK mio Side 22

23 UNIFIED COMMUNICATIONS - VÆKSTDRIVEREN I GN NETCOM Udvikling 2013 Unified Communications Omsætning fra UC headsets blev øget organisk med 35% i 2013 Flere signifikante UC kontrakter blev vundet i 2013 blandt andet en kontrakt på headsets i første kvartal 2013 Markedspositionen blev yderligere forbedret vandt markedsandele mod de primære konkurrenter og lancerede innovative produkter i segmentet Side 23

24 UNIFIED COMMUNICATIONS (FORTSAT) - YDERST ATTRAKTIVE MARKEDSUDSIGTER Kommentarer CC&O markedet drevet af UC Markedet for UC headsets forventes at vokse med mere end 30% per år indtil 2016 Markedet vil drives af flere UC brugere baseret på det attraktive afkast af UC implementering for virksomheder DKK mia UC Traditionel CC&O Kilde: Frost & Sullivan Side 24

25 UNIFIED COMMUNICATIONS PRODUKTLANCERING - JABRA XPRESS Jabra Xpress Innovativ software som muliggør problemfri udbredelse af headsets i stor skala Software-baserede løsninger bliver stadig vigtigere og er en afgørende konkurrencefordel for GN Netcom Lanceret i andet kvartal 2013

26 UNIFIED COMMUNICATIONS PRODUKTLANCERING - JABRA MOTION Jabra MOTION Indbygget bevægelsessensorer, som reagerer på forskellige lydmiljøer og automatisk besvarer opkald Tilslutning ved hjælp af Near Field Communication Rækkevidde på 100 meter - 10 gange den nuværende standard Lanceret i første kvartal 2013

27 FORTSAT STÆRK VÆKST I MOBILE-DIVISIONEN Kommentarer Divisionen leverede 27% organisk vækst i 2013 EBITA margin EBITA-margin i Mobile-divisionen Væksten var baseret på en række innovative produktlanceringer samt god evne til at imødekomme ekstraordinær høj efterspørgsel i Kina i første halvår 10% 0% Side 27

28 PRODUKTLANCERINGER I MOBILE - UDVIDELSE AF PORTEFØLJEN Førende produktportefølje Jabra SOLEMATE TM Jabra SPORT WIRELESS+ TM Jabra Revo TM Jabra SOLEMATE Jabra SOLEMATE Jabra Vox max TM TM Jabra Revo mini TM Wireless TM Side 28

29 GN NETCOM GEOGRAFISK UDVIKLING Kommentarer Fordeling af omsætningen i 2013 Nordamerika 11% organisk vækst baseret på fortsat stærkere tilstedeværelse på Plantronics hjemmemarked 18% 32% Europa 15% organisk vækst i forhold til 4% organisk vækst i 2012 Efterspørgslen er fortsat lavere end normalt i visse dele af regionen 50% Nordamerika Europa Resten af verden Resten af Verden Organisk vækst på 40% Stærk indsats ved ekstraordinær høj efterspørgsel i Kina i første halvår Side 29

30 NIELS SVENNINGSEN NY CEO FOR GN NETCOM CV Født: 1964 Nationalitet: Dansk Uddannelse: Bachelor i økonomi, Copenhagen Business School Professionel karriere: Hitachi Data Systems, SVP & GM EMEA ( ) Hitachi Data Systems, VP ( ) Dansk Bredbånd, CEO ( ) ATEA, Managing Director ( ) Side 30

31 FREMTIDEN FOR GN GN Store Nord i 2013 GN ReSound i 2013 GN Netcom i 2013 Fremtiden for GN Side 31

32 GN STORE NORD Den globale udvikling er afhængig af kommunikation (C.F. Tietgen, 1869) C.F. Tietgen ( ), grundlægger af Det Store Nordiske Telegrafselskab (senere GN Store Nord) GN Store Nords strategi formuleret i 2009: - Effective commercialization of innovative sound solutions improving communication and people s quality of life - To be an innovation driven leader in the field of sound processing Side 32

33 STRATEGI: INNOVATION & VÆKST Kommentar Fokus I november 2013 annoncerede GN Store Nord sin nye strategi: INNOVATION & VÆKST Strategien er baseret på den nuværende formel for succes: GN vil drive vedvarende og profitabel vækst gennem innovativ produktudvikling og kommercialisering Med omstruktureringsprogrammerne afsluttet, vil GN være i stand til at flytte endnu mere kapacitet til kommercialisering og innovativ produktudvikling Restrukturering Kommercialisering Innovativ produktudvikling Fokus for Øget produktivitet Kommercialisering Innovativ produktudvikling Fokus for Side 33

34 Markeder Katalysatorer Strategiske initiativer STRATEGI: INNOVATION & VÆKST Vedvarende og profitabel vækst Vækstinitiativer i GN ReSound og GN Netcom Styrke organisatoriske kompetencer Sikre en fortsat førende produktportefølje Øge produktiviteten Strukturel vækst og understøttende megatrends Brancher med høje marginer og indtrængningsbarrierer til kerneforretningen Side 34

35 FORVENTNINGER TIL 2014 FORTSAT STÆRK OG PROFITABEL VÆKST Forventninger til 2014 I 2014 forventer GN Store Nord vækst på "mere end 8% baseret på mere end 6% i GN ReSound og mere end 11% i GN Netcom EBITA forventes at udgøre "mere end DKK millioner for GN Store Nord 2014 forventningerne indeholder ingen omstruktureringsomkostninger Side 35

36 GN STORE NORD 2016 MÅLSÆTNING Finansiel målsætning GN ReSound GN Netcom Organisk omsætningsvækst ( gennemsnit) 2016 EBITA margin* Mere end 3%-point over markedsvæksten På niveau med de bedste konkurrenter Mere end 10% 18% - 19% GN Store Nord 2016 ROIC* Mere end 18,6% Mere end 55% Effektiv skattesats Netto rentebærende gæld Udbytte af det årlige resultat 26-27% 1-2 gange EBITDA 15 25% * Baseret på nuværende valutakurser Side 36

37 GN STORE NORD BESTYRELSENS SAMMENSÆTNING Side 37

38 GN STORE NORD BESTYRELSENS VEDERLAG FOR 2013 På generalforsamlingen 2013 blev bestyrelsens vederlag på DKK godkendt Det samlede realiserede vederlag til bestyrelsen blev DKK som anført i Årsrapport 2013 Side 38

39 GN STORE NORD UDBYTTE OG AKTIETILBAGEKØB Generelle politikker Udbyttepolitik Det er GN's politik at udbetale udbytte på 15-25% af det årlige resultat Aktietilbagekøbspolitik Selskabet vil desuden inden for generalforsamlingens bemyndigelse, samt vores kommunikerede langsigtede kapitalstrukturpolitik om at have nettorentebærende gæld på op til maksimum to gange EBITDA, igangsætte aktietilbagekøbsprogrammer, når det findes hensigtsmæssigt Anbefaling for 2013-resultatet Udbytte for 2013-resultatet Bestyrelsen anbefaler at udbetale et udbytte på DKK 146 mio. for % af nettoresultatet (ekskl. SMART) DKK 0,84 pr. aktie Resten af overskuddet anbefales overført til selskabets reserver Aktietilbagekøbsprogram GN Store Nord har netop igangsat et nyt DKK 500 mio. aktietilbagekøbsprogram Side 39

40 GN STORE NORD FOKUS PÅ SAMFUNDSANSVAR (CSR) Høreapparatprojekt i Sydafrika Personer, der ellers ikke har råd, sikres gennem projektet gratis høreapparater. Projektets tilbud over for brugere og hospitaler blev i 2013 forbedret gennem et samarbejde med GN ReSounds distributør i Sydafrika, der nu står for distribution og tilpasning af høreapparater. Samarbejdet sikrer, at tilbuddet vil nå ud til flere mennesker GN Store Nord Fondet Støtter videnskabelige, tekniske, nationale, almenvelgørende og humane formål, som efter fondets bestyrelses skøn anses for samfundsmæssigt betydningsfulde Side 40 Klimapartnerskab GN har indgået et klimapartnerskab med DONG Energy for at reducere selskabets udledning af CO 2. GN forventer, at tiltaget vil sikre hovedsædet i Danmark besparelser på ca. 10% over en treårig periode

41 GN STORE NORD FEM-ÅRS UDVIKLING I AKTIEKURSEN Udvikling i aktiekursen GN OMXC /01/ /01/ /01/ /01/ /01/ /01/2014 Indeks: 02/ = 100 Side 41

42 TOP 10 VÆRDISKABELSE I MEDTECH SEKTOREN PÅ VERDENSBASIS - I PERIODEN KVARTAL 2013 Kilde: Boston Consulting Group Total Shareholder Return (TSR) bidrag 1 # Virksomhed Land TSR (%) Markedsværdi ($ mia.) Salgsvækst (%) Margin ændring (%) Ændring i multiple 2 (%) Dividende (%) Ændring i aktiekurs (%) Ændring i nettogæld (gearing) (%) 1 GN Store Nord Danmark 69,5 3,25 3,6 25,0 23,3 0,5 4,5 12,7 2 Sartorius Stedim Biotech Frankrig 60,4 2,07 10,0 12,4 23,1 2,9 2,2 9,8 3 The Cooper Companies USA 55,6 5,79 8,6 8,1 22,4 0,2-1,7 17,9 4 Sirona Dental Systems USA 50,4 3,62 8,7 4,1 23,4 0,0 0,0 14,2 5 Elekta Sverige 46,7 6,01 15,6 15,4 11,0 1,9-0,5 3,3 6 Amplifon Italien 41,9 1,12 6,2 8,4 17,5 1,2-2,7 11,3 7 Dragenwerk Tyskland 41,5 2,34 5,0 4,6 6,6 5,4-5,2 25,1 8 Coloplast Danmark 41,2 12,65 6,8 12,5 15,2 2,1-0,5 5,0 9 Align Technology USA 37,8 3,02 16,2 19,7 8,6 0,0-4,3-2,4 10 Sysmex Corporation Japan 37,6 7,01 7,0 1,0 27,5 1,5-0,2 0,7 Sektorgennemsnit 14,8 4,6 0,6 7,1 2,1-0,5 1,0 1) Bidrag til den totale TSR fra hver faktor vist i procentpoint 2) Ændring i EBITDA multipel Side 42

43 GN STORE NORD BESTYRELSENS BERETNING OM SELSKABETS UDVIKLING Tak for opmærksomheden Side 43

44 GN STORE NORD DAGSORDEN PUNKT D d) Godkendelse af bestyrelsens vederlag for indeværende regnskabsår I henhold til vedtægternes pkt foreslås bestyrelsens vederlag for 2014 fastsat til i alt DKK , hvilket er DKK højere end det vederlag, som selskabet betalte til bestyrelsen i Basisvederlaget foreslås således forhøjet fra DKK til DKK Næstformanden modtager to gange basisvederlag, og formanden modtager tre gange basisvederlag, hvilket er uændret. Basisvederlag for bestyrelsesarbejdet i GN Netcom A/S og i GN ReSound A/S foreslås uændret fastsat til DKK med 1,75 gange basisvederlag til næstformanden og 2,5 gange basisvederlag til formanden. Basisvederlag for komitearbejdet i revisionsudvalget, vederlagsudvalget og strategiudvalget foreslås uændret fastsat til DKK med to gange basisvederlag til formanden. Basisvederlag for komitearbejdet i nomineringsudvalget foreslås uændret fastsat til DKK med to gange basisvederlag til formanden. Side 44

45 GN STORE NORD DAGSORDEN PUNKT E e) Valg af medlemmer til bestyrelsen I henhold til vedtægternes pkt er hele den generalforsamlingsvalgte del af bestyrelsen på valg hvert år. Hele den generalforsamlings valgte del af bestyrelsen bestående af Per Wold-Olsen, William E. Hoover, Jr., René Svendsen-Tune, Carsten Krogsgaard Thomsen, Wolfgang Reim og Hélène Barnekow er derfor på valg og foreslås alle genvalgt. For oplysning om de enkelte bestyrelsesmedlemmers ledelseserhverv henvises til årsrapporten for Side 45

46 GN STORE NORD DAGSORDEN PUNKT F f) Valg af én statsautoriseret revisor for tiden indtil næste ordinære generalforsamling. I henhold til vedtægternes pkt skal der vælges en statsautoriseret revisor for tiden indtil næste ordinære generalforsamling. Bestyrelsen foreslår genvalg af KPMG Statsautoriseret Revisionspartnerskab, cvr-nr.: Side 46

47 GN STORE NORD DAGSORDEN PUNKT G g) Forslag fra bestyrelsen 1) Bestyrelsens forslag om at bemyndige bestyrelsen til at erhverve egne aktier 2) Bestyrelsens forslag om nedsættelse af aktiekapitalen ved annullering af egne aktier 3) Bestyrelsens forslag om fornyelse af bemyndigelsen til forhøjelse af aktiekapitalen, jf. vedtægternes pkt. 5 4) Bestyrelsens forslag om at anvende Computershare A/S som ejerbogsfører og lade selskabets aktier udstede gennem Computershare A/S samt ændring af vedtægternes pkt ) Bestyrelsens forslag om fremadrettet at aflægge årsrapporten på engelsk og dermed konsekvensændre vedtægternes pkt ) Bestyrelsens forslag om at tids- og stemmebegrænsningerne på generalforsamlings fuldmagter til selskabets ledelse i vedtægternes pkt slettes 7) Bestyrelsens forslag om at vedtægternes pkt. 5.4 slettes, samt at vedtægternes pkt. 22 og 23 konsekvensændres Side 47

48 GN STORE NORD DAGSORDEN PUNKT H h) Forslag fra aktionær 1) Krav om regnskabsoplysninger i indkaldelsen til generalforsamling 2) Det foreslås, at årsrapport, beretning og selskabsmeddelelser, herunder kvartals-meddelelser, altid skal være tilgængelige på dansk og i mindst fem år 3) Det foreslås, at der højst må bruges to-tre menuer på hjemmesiden for at komme til kvartals- og årsrapporter, og at menuerne skal være let tilgængelige og på dansk 4) Det foreslås, at servering i forbindelse med den ordinære generalforsamling skal stå i forhold til det forventede resultat for det kommende år Side 48

49 TAK FOR OPMÆRKSOMHEDEN Radisson Blu Falconer, København Fredag d. 21. marts 2014