Nortel Networks AB (in Administration) Administrators fremsættelse af forslag

Transkript

1 AB (in Administration) Administrators fremsættelse af forslag I henhold til 49 i bilag B1 til Insolvency Act 1986 (den engelske lov om insolvens) Februar 2009

2 Forkortelser Følgende forkortelser er anvendt i rapporten: Administration Refererer til den Administration Order (kendelse om betalingsstandsning), der er afsagt af High Court of England and Wales i henhold til bilag B1 i Insolvency Act 1986 (den engelske insolvenslov). Giver mulighed for henstand med betaling (moratorium) for Selskabet og dets aktiver under kontrol af Administrators. Administrators mia. CALA Carrier CCAA Chapter 11 DKK EC EMEA EMEA COMI-selskaber Enterprise EUR eller GAAP ICT IP IT mio. MEN NGS Alan Robert Bloom, Alan Michael Hudson, Stephen John Harris og Christopher John Wilkinson Hill, der alle er ansat hos Ernst & Young LLP Milliarder Caribien og Latinamerika Nortels Carrier Business -segment Companies Creditors Arrangement Act, Canadisk lovgivning. Chapter 11 er et afsnit i United States Bankruptcy Code (den amerikanske konkurslov). Danske kroner Europa-Kommissionen Nortel-selskaber, der opererer i Europa, Mellemøsten og Afrika Visse EMEA-selskaber, der er underlagt kendelsen om Administration af 14. januar Nortels Enterprise Solutions -segment Euro Almindeligt anerkendte regnskabsprincipper Information, kommunikation og teknologi Internetprotokol Informationsteknologi Millioner Metro Ethernet Networks Nortel Government Solutions Ernst & Young i

3 NNC NNL NNAB NNUK Nortel Group PPF Forslag Regler SIP SEK Loven Selskabet Nortel Network Corporation Limited. Datterselskab af NNC og primært canadisk holdingselskab for Nortel Group. AB UK Limited Corporation og datterselskaber Pensionsbeskyttelsesfond Administrators forslag til, hvordan formålet med Administration kan opnås. Insolvency Rules 1986 (insolvensreglerne af 1986) Statement of Insolvency Practice (Angivelse af insolvenspraksis) Svenske kroner The Insolvency Act 1986 (Insolvenslov af 1986) AB EF-forordningen RÅDETS FORORDNING (EF) nr. 1346/2000 af 29. maj om konkurs US$ Amerikanske dollars. Alle tal er i US$, medmindre andet er angivet. Ernst & Young ii

4 Indhold 1. Indledning Baggrund og andre forhold i forbindelse med beskikkelsen Formål, udførelse og ophør af Administration Fremtidig virke af Administration Statusopgørelse Administrators vederlag og udbetalinger Bilag A Lovpligtige og andre oplysninger Bilag B Oversigt over koncernstruktur Bilag C Statusopgørelse Bilag D Administrators indtægter og betalinger for perioden fra 15. januar 2009 til 13. februar Bilag E Administrators honorarpolitik for vederlag og udbetalinger i henhold til Statement of Insolvency Practice No Ernst & Young i

5 1. Indledning Indledning Den 14, januar 2009 gik NNAB i Administration og A Bloom, A Hudson, S Harris og C Hill blev beskikkede som Administrators ved kendelse afgivet af High Court of Justice of England and Wales, Chancery Division, Companies Court på begæring af Selskabets bestyrelse. EF-forordningen finder anvendelse for denne Administration, og denne insolvensbehandling er hovedsagen. Det betyder, at Administration sker i overensstemmelse med engelsk insolvenslovgivning, selv om EF-forordningen i visse situationer foreskriver, at national lovgivning skal finde anvendelse. Administration er en engelsk insolvensprocedure, der har til formål at give et selskab midlertidig kreditorbeskyttelse, således at det kan omstrukturere sine økonomiske forretninger eller på anden vis sikre sine kreditorer et bedre udbytte, end det ville have været muligt, hvis selskabet var gået konkurs. Selskabet fortsætter med at drive forretning under Administrationsprocessen og er ikke trådt i insolvent likvidation. Dette dokument, inkl. bilag, er Administrators forslag til kreditorerne i henhold til 49 i bilag B1 til Insolvency Act 1986 og Regel 2.33 i Insolvency Rules Visse lovpligtige oplysninger vedrørende Selskabet og beskikkelse af Administrators fremgår af Bilag A. Kreditormøde Der er indkaldt til kreditormøde for Selskabets kreditorer den 18. marts 2009 kl på Park Inn Stockholm-Arlanda, Bristagatan 16, PO Box 55, Stockholm-Arlanda, for at give kreditorerne mulighed for at tage stilling til og stemme om Administrators forslag og beslutte, om der skal nedsættes et kreditorudvalg. Hvis et flertal af de på mødet tilstedeværende og stemmeafgivende kreditorer godkender Administrators forslag, bliver disse bindende for alle kreditorer inkl. kreditorer, der ikke er til stede eller ikke er repræsenteret på mødet samt de, der stemmer mod forslagene. Af denne grund er det vigtigt, at De læser dette dokument omhyggeligt igennem og beslutter Dem for, om De vil stemme, og hvordan De vil stemme. En kreditor er berettiget til at foreslå ændringer til disse forslag, med henblik på til overvejelse af Administrators og kreditorerne. Hvis disse forslag ikke godkendes, skal Administrators meddele retten resultatet, og kan herefter fremsætte ændringsforslag over for kreditorerne på et senere møde. Administrators foreslår, at de af Selskabets kreditorer, hvis krav mod Selskabet har en fortrinsstilling i henhold til national lovgivning, betales hvad de ville blive betalt ved en likvidation af Selskabet under national lovgivning, ud af Selskabets aktiver. Medmindre et krav på anden vis er honoreret af Administrators som et privilegeret krav, vil de ubetalte krav, gæld og/eller gældsforpligtelser, som Selskabet har over for sine kreditorer pr. 14. januar 2009, blive behandlet i overensstemmelse med reglerne om konkursorden, som ville finde anvendelse i tilfælde af likvidation af Selskabet i henhold til national insolvenslovgivning. Tidspunktet for betaling af kreditorer skal ske ifølge engelsk insolvenslovgivning, i henhold til hvilken kreditorer forventes at få deres betaling meget hurtigere end ved en likvidation i henhold til national lovgivning. Administrators er af den opfattelse, at de forslag, som er fremsat i rapporten, giver Selskabets kreditorer de bedste muligheder for at få mest muligt ud af Administration som kreditor, ved at give Selskabet tid til at fortsætte med at drive forretning, mens Ernst & Young 1

6 omstruktureringsmulighederne undersøges fuldt ud. Hvis forslagene ikke godkendes af kreditorerne, er det sandsynligt, at betalingen til kreditorerne bliver betydeligt mindre. Ved udarbejdelse af rapporten har Administrators gjort brug af oplysninger fra bestyrelsen, ledelsen og andre tredjemænd. Administrators undersøgelser sker kontinuerligt, og det har derfor ikke været muligt at efterprøve alle oplysninger. Administrators påtager sig derfor intet ansvar for, at oplysningerne er fyldestgørende eller nøjagtige, eller andet ansvar. Dette dokument er oprindeligt udarbejdet på engelsk og herefter oversat.. Skulle der opstå modstrid mellem to versioner, er det engelske dokument juridisk det gældende. Ernst & Young 2

7 2. Baggrund og andre forhold i forbindelse med beskikkelsen Oversigt over Nortel Group Nortel Group, der oprindeligt blev grundlagt i 1895 som Bell Telephone Company of Canada, er i dag global leverandør af løsninger inden for telekommunikationsudstyr og computernetværk, inkl. hardware- og softwareprodukter og tjenesteydelser. Nortel Group har ca ansatte på verdensplan og leverer end-to-end-løsninger til sine kunder, lige fra design, konstruktion, salg og marketing til installation og support af netværksløsninger. NNC er det øverste holdingselskab for Nortel Group og er børsnoteret på Toronto Stock Exchange. NNL, direkte datterselskab af NNC, er det primære canadiske driftsselskab og holdingselskab for de fleste af de 142 globale datterselskaber. Nortel driver forretning inden for geografiske driftsregioner, inden for hvilke de 142 juridiske enheder er beliggende. De væsentligste geografiske driftsregioner er USA, Canada, EMEA, Asien og CALA. Omsætningen på verdensplan i 2007 pr. 31. december var ca. US$11 mia., hvoraf EMEA-regionen bidrog med 25 %. En summarisk oversigt over økonomiske oplysninger pr. forretningsregion kan ses nedenfor. For året 2007 pr. 31. december US$ mio. For 9 måneder pr. 30. september 2008 US$ mio. USA Canada EMEA Asien CALA Samlet koncernregnskab Kilde: Nortel Group Som Bilag B til rapporten er vedlagt en oversigt over Nortel Groups organisationsdiagram. Drift Som verdensomspændende leverandør af løsninger inden for både telekommunikationsudstyr og software netværk har Nortel Group både Carrier-kunder (teleselskaber) og Enterprise-kunder. Nortel Groups forsknings- og udviklingsaktiviteter finder sted i ti Centres of Excellence verden over, og koncernen investerer også i ca. 50 initiativer vedr. teknologiinnovation i samarbejde med mere end tyve universiteter samt har indgået strategiske alliancer, partnerskaber og joint ventures med andre førende organisationer. Pr. den 31. december 2008 opererede Nortel Group inden for fire forretningssegmenter: Carrier, MEN, Enterprise og Global Services. Den globale omsætning pr. forretningssegment og en beskrivelse af hver enkel kan ses nedenfor. Ernst & Young 3

8 For året 2007 pr. 31. december US$ mio. For 9 måneder pr. 30. september 2008 US$ mio. Carrier Networks Enterprise Solutions Global Services Metro Ethernet Networks Andet Samlet koncernregnskab Kilde: Nortel Group Carrier Networks Nortels Carrier-forretningssegment leverer trådløse netværksløsninger, som gør det muligt for mobilteleselskaber og kabel-tv-operatører at levere tale-, data- og multimediakommunikationstjenester til personer og virksomheder via mobiltelefoner, PDA er (personal digital assistants) og andre trådløse computer- og kommunikationsenheder. Dette segment kræver løbende innovation gennem forskning og udvikling til understøttelse af næste generation inden for telefonproducenters og teleselskabers udvikling af mobiludstyr. Enterprise Solutions Enterprise Solutions-segmentet leverer kommunikationsløsninger i form af software og hardware, der anvendes til at bygge nye telekommunikations- og IT-netværk og omdanne eksisterende netværk til mere omkostningseffektive IP-standardnetværk. Disse netværk understøtter data-, tale- og multimediakommunikation, der under ét beskrives som samlede kommunikationsløsninger. Nortel leveres disse direkte til virksomhedskunder eller gennem forhandlere. Produktet omfatter den hardware (f.eks. telefoner, switches, routere, netværkssikkerhedssystemer) og vedligeholdelsesservice, som virksomheder har brug for for at etablere og vedligeholde deres tale- og datakommunikationsnetværk. Nortels Enterpriseaktiviteter sælges typisk i samarbejde med partnere, således at en komplet ICT-løsning kan leveres. Global Services Global Services-segmentet udvikler og installerer de infrastrukturløsninger, der sælges af divisionerne Carrier, MEN og Enterprise Solutions. Forretningsområdet Global Services leverer især en lang række services, som netværksdesign, support og vedligeholdelse til nye og eksisterende installationer af Nortels netværksudstyr til Entreprise- og Carrier kunder. Med virkning fra 1. januar 2009 er Global Services-segmentet fuldt integreret i de tre øvrige forretningssegmenter. Metro Ethernet Networks MEN-forretningsområdet leverer fastnetsløsninger (inkl. kabel) til teleselskaber og store virksomhedskunder. Disse fastnetsprodukter anvendes til at gøre eksisterende fastnet mere skalerbare og pålidelige ved højhastighedslevering af diverse multimediakommunikationstjenester. Disse omfatter internetvideo, tidsuafhængig hjemme-tvog videosending sammen med de nye trådløse bredbåndsmultimedia-applikationer, som kræver en betydelig større båndbredde (kapacitet). Ernst & Young 4

9 EMEA-regionen EMEA-regionen omfatter fem typer selskaber, som er: Residual Profit Entities: Disse enheder er fuldt integrerede driftsenheder i den forstand, at alle relevante koncernfunktioner findes lokalt i modsætning til marketing, distribution og salg. Deres indtjening kommer fra distribution og salg af Nortel-produkter, som også omfatter kunder uden for det land, de er registreret i som selskab. De deltager også i styringen og finansieringen af Nortel Groups forskning og udviklingsarbejde. Residual Profit Entities har licens til at benytte Nortel Groups intellektuelle ejendomsret gennem en licensaftale med NNL. Cost Plus Entities: Disse er serviceselskaber med ansvar for markedsføring af Nortels produkter og administration af kunderelationer inden for visse jurisdiktioner mod et gebyr, som NNL og andre af Nortels enheder betaler på cost plus-basis. I økonomiske termer er disse omkostningscentre. Limited Risk Entities: Disse selskaber har ansvar for distribution og salg til tredjepartskunder. Sådanne kunder fås hovedsageligt som følge af en masterkundeaftale med andre medlemmer af Nortel Group, og som følge heraf opererer disse enheder, der har en begrænset risiko, med en relativ lille margin. Med andre ord køber disse enheder med begrænset risiko produkter - og betaler et licensgebyr til NNL og andre selskaber i Nortel Group - til en pris, som giver dem et lille driftsoverskud. Administrators gennemgår de økonomiske og juridiske virkninger af dette arrangement. Enheder med begrænset risiko har ret til at gøre brug af Nortel Groups intellektuelle ejendomsret, som ejes af NNL, uden hvilken de ikke ville kunne drive forretning. I økonomiske termer virker disse enheder med begrænset risiko som omsætningscentre. At Risk Entities: Disse er også distributions- og salgsvirksomheder, men til forskel fra Limited Risk Entities kan de ikke benytte sig af masterkundeaftaler, men har selv ansvaret for at etablere et kundeunderlag. Rentabiliteten afhænger af egne resultater. I økonomiske termer er disse profitcentre. Holdingselskaber: Dette er selskaber, der ikke driver forretning, og som udelukkende virker som holdingselskab for datterselskaber. Selve arten af og formålet med de fem typer virksomheder og deres indbyrdes forretningsarrangementer bevirker, at EMEA-enheder er meget afhængige af hinanden og ikke kan drive forretning uden støtte fra de andre enheder i form af fælles services eller uden de licenser til intellektuel ejendomsret, de har fået af NNL i Canada, og som NNL vedligeholder. En oversigt over EMEA-enheder efter selskabstype kan ses i nedenstående skema. Residual Profit Entities: Cost Plus Entities: Limited Risk Entities: At Risk Entities: Holdingselskab NNUK NN (Ireland) Limited Nortel Networks S.A. (Frankrig) Oy (Finland) Romania SRL AB (Sverige) N.V. (Belgien) S.p.A. (Italien) B.V (Nederlandene) Nortel GmbH (Tyskland) Nortel Networks France S.A.S. Nortel Networks Israel (Sales and Marketing) International Finance & Holdings B.V. (Nederlandene) Ernst & Young 5

10 O.O.O (Rusland) (Scandinavia) AS (Norge) Ukraine Limited South Africa (Proprietary) Limited Nortel Telecom International Ltd (Nigeria) Polska Sp. z. o. o. (Polen) Hispania, S.A. (Spanien) (Austria) GmbH (Østrig) s.r.o. (Tjekkiet) Engineering Service Kft (Ungarn) Portugal S.A Solvensko, s.r.o. (Slovakiet) A.G. (Schweiz) Limited Inden for EMEA er NNUK hovedselskabet. NNUK er en Residual Profit Entity og et direkte datterselskab af NNL, og det ejer selv direkte eller indirekte alle EMEA-selskaberne på nær tre, hvilket er de franske enheder ( SA og NN France SAS) og Nortel Networks (Ireland) Limited. NNAB er et 100 %-ejet datterselskab af NNIF og blev indlemmet i NNAB, som er en cost plus-enhed, beskæftiger sig med marketing og kunderelationsstyring (CRM). NNAB s indtjening stammer hovedsageligt fra andre Nortel EMEA-selskaber baseret på det udbytte, som sådanne Nortel EMEA-selskaber selv har af NNAB-forretninger. Hovedaftageren af NNAB s tjenesteydelser er NN Ireland. Ud over den indtjening, som kommer fra Nortel Group, har NNAB et vist overskud ved at levere installations- og uddannelsesydelser inden for Sverige. NNAB er helt afhængig af det godkendelses- og beføjelsesniveau, som EMEA s seniorpersonale, der har base i Maidenhead i England, har. Også logistiske supportydelser til virksomhederne leveres fra Maidenhead, heri indbefattet, men ikke begrænset til, HR, finansiering, finansafdeling, juridisk bistand, vejledning og godkendelse inden for salg og indkøb på overordnet niveau. NNAB har en afdeling i Danmark. En summarisk oversigt over økonomiske oplysninger for NNAB kan ses nedenfor. År pr. Type Omsætning SEK december december december 06 Ikke revideret Driftsindtjening SEK 000 Overskud før skat SEK 000 Nettooverskud efter skat SEK 000 Overført overskud SEK 000 Nettoaktiver SEK (40.345) Revideret Revideret december Revideret Kilde: For året 2008 pr. 31. december: Nortels ledelse. For årene 2007, 2006 og 2005 pr. 31. december: Det reviderede lovpligtige regnskab. Bemærk:: * For året 2008 er de angivne tal pr. 31. december i overensstemmelse med de amerikanske GAAP, men er ikke revideret. For årene 2007, 2006 og 2005 er tallene pr. 31. december angivet i overensstemmelse med de lokale GAAP. Ernst & Young 6

11 Forhold der giver anledning til beskikkelse af Administrators Nortel Group opererer inden for en branche, der er karakteriseret af stærk konkurrence, og som har oplevet en betydelig konsolidering i de seneste år. Nortel Group selv er tabsgivende. I de seneste år har omkostningerne generelt været større end indtægterne, hvilket har resulteret i en negativ pengestrøm. Dette skyldes forskellige faktorer, inkl. hård konkurrence inden for telekommunikationsbranchen, manglende evne til at reducere driftsudgifterne i tilstrækkelig grad, omkostninger i forbindelse med løbende omstruktureringer, som beskrevet nedenfor, en betydelig kunde- og konkurrentkonsolidering, kunder, der reducerer deres kapitalomkostninger og udskyder nye investeringer og af nyere dato den globale økonomiske nedtur. Nortel Group har også har meget store pensionsforpligtelser, især til tidligere ansatte i Storbritannien. Den engelske ydelsesdefinerede pensionsordnings underskud er NNUK s største enkeltstående kreditor. Finansieringsforpligtelsen med hensyn til at dække det ydelsesdefinerede pensionsunderskud var garanteret af NNL. Der eksisterer andre pensionsforpligtelser på tværs af Nortel Group, hvoraf det engelske underskud er det største. Nortel Group har derfor oplevet en vanskelig omkostningsstruktur og har haft begrænset adgang til offentlige markeder på grund af nedenstående investment grade kreditratings. I 2005 vedtog Nortel Group under den nye ledelse en Business Transformation Plan med henblik på at klare de driftsmæssige udfordringer, forenkle organisationsstrukturen samt holde fokus på indtjening og forbedrede driftsmarginer inkl. kvalitetsforbedringer og omkostningsreduktioner. I planen indgik overvejelser om at omdanne Nortel Groups forretningsområder til seks nøgleområder, der skulle bestå af: tjenesteydelser, indkøbseffektivitet, indtjeningsstimulering (inkl. salg og prissætning), forskning og udvikling, generel administrativ effektivitet samt effektivitet på både organisations- og medarbejderniveau. Selv om der skete forbedringer, er især udfordringerne i forbindelse med den høje omkostningsstruktur og det høje gældsniveau (ca. US$4,2 mia.) blevet væsentlig forøget over de seneste måneder. Som følge af, at de globale økonomiske betingelser er blevet drastisk forværrede, har Nortel Group oplevet et betydeligt forretningsmæssigt pres og har stået over for en forringelse af kontant- og likviditetssituationen, globalt såvel som regionalt. Det har hovedsageligt været en følge af, at kunder inden for alle forretningsområderne har indstillet, udskudt eller reduceret deres egne kapitalomkostninger. Markedsforholdene har endvidere begrænset Nortel Groups adgang til kapitalmarkederne. Adgangen til kapitalmarkederne blev yderligere forværret af rating-bureauer, der gav lavere kreditratings. I december 2008 sænkede Moody s Nortel Groups rating fra B3 til Caa2. Mellem november 2008 og januar 2009 forsøgte Nortel Group at sælge sine forretningsinteresser. Salgsforhandlingerne var ikke afsluttede på tidspunktet for de indgivelser, der henvises til nedenfor. Efter nøje overvejelse af alle øvrige alternativer, konkluderede Nortel Groups bestyrelse, at en omfattende økonomisk og forretningsmæssig omstrukturering ville være mest effektiv og hurtigst gennemført inden for rammerne af en kreditorbeskyttelsesproces i flere jurisdiktioner. Som følge heraf, søgte Nortel Group kreditorbeskyttelse i henhold til omstruktureringsordninger i hhv. Canada, USA og Storbritannien. Nortel Groups datterselskaber i Asien, inkl. LG-Nortel, og i CALA, såvel som NGS-forretningsområdet er ikke omfattet af denne proces og forventes at fortsætte med at operere som normalt. Den 14. januar 2009 begærede bestyrelserne for de canadiske enheder retsbeskyttelse i henhold til CCAA. På samme tid indgav de amerikanske enheder begæring om behandling i henhold til Chapter 11 til de amerikanske domstole i henhold til den amerikanske konkurslov. Nortel Groups struktur (logistisk, økonomisk og ledelsesmæssigt) er således, at EMEAenhederne selv er meget selvstændige, men også afhængige af Nortels nordamerikanske enheder med hensyn til at drive forretning og fortsat kunne gøre brug af licensen til at benytte NNL s intellektuelle ejendomsret. Ernst & Young 7

12 På grund af EMEA s og de nordamerikanske enheders selvstændige karakter, indgav bestyrelserne for EMEA-enhederne - på tidspunktet for de nordamerikanske begæringer en begæring om en kendelse om Administration i henhold til artikel 3 i EF-forordningen. Som beskrevet i ovenstående styres og ledes EMEA-enhedernes forretningsaktiviteter på daglig basis af det engelske hovedkontor i Maidenhead, England. England er derfor centrum for EMEA-enhedernes hovedinteresser ( COMI ). I overensstemmelse med EU-forordningens artikel 3, har domstolen i den EU-medlemsstat, hvor COMI er beliggende, jurisdiktion til at indlede insolvensbehandling. For mange Nortel EMEA-enheder betyder det, at den engelske High Court har jurisdiktion til at indlede insolvensbehandling. Den engelske High Court imødekom bestyrelsens begæring om en kendelse om Administration for følgende enheder (EMEA COMI-selskaber): Juridisk enhed UK Limited S.A. France S.A.S. (Ireland) Limited GmbH Oy Romania SRL AB N.V. S.p.A. B.V. International Finance & Holding B.V. Polska Sp. z.o.o. (Austria) GmbH s.r.o. Engineering Service Kft Portugal S.A. Hispania S.A. Solvensko s.r.o. Område England Frankrig Frankrig Irland Tyskland Finland Rumænien Sverige Belgien Italien Nederlandene Nederlandene Polen Østrig Tjekkiet Ungarn Portugal Spanien Slovakiet Begæringer om kendelser om Administration blev indgivet til den engelske High Court of Justice og kendelser om Administration blev efterfølgende givet kl (GMT) den 14. Ernst & Young 8

13 januar High Court beskikkede som følge heraf Administrators, der skal varetage selskabets anliggender og søge at opnå formålet med kendelsen om Administration. Der er udarbejdet separate forslag for hvert af EMEA-COMI-selskaberne, som vil blive distribueret til disses kreditorer til gennemsyn og afstemning. Det bør noteres, at af de resterende EMEA-enheder (dvs. de, der ikke indgår i de EMEA- COMI-selskaberne, for hvilke der er givet kendelse om Administration), er det kun Nortel Networks Israel (Sales and Marketing) Limited, der har begæret kreditorbeskyttelse i sit eget registreringsland. På tidspunktet for denne rapport er der ikke andre Nortel EMEA-selskaber, der er under insolvensbehandling, og alle selskaber fortsætter deres aktiviteter som normalt. Ernst & Young 9

14 3. Formål, udførelse og ophør af Administration Formålet med Administration Formålet med Administration er at opnå et af tre mål: a. redde Selskabet som en igangværende virksomhed, eller b. opnå et bedre resultat for Selskabets kreditorer som helhed, end hvad der ellers ville have været sandsynligt, hvis Selskabet var blevet afviklet, eller c. realisere formuen, for at kunne betale en eller flere af de sikrede eller privilegerede kreditorer. Engelsk insolvenslovgivning fastlægger, at der skal stræbes efter at nå pkt. (a), medmindre dette ikke med rimelighed kan gennemføres, eller hvis pkt. (b) ville give et bedre resultat for Selskabets kreditorer som helhed. Pkt. (c) skal kun søges opnået, hvis ikke (a) eller (b) med rimelighed kan gennemføres, og Selskabets kreditorers interesser som helhed ikke lider unødigt skade. Kendelserne om Administration for EMEA blev givet for at muliggøre en global omstrukturering af Nortel Group. I perioden med Administration vil Administrators arbejde tæt sammen med de nordamerikanske enheder, som selv er i gang med deres respektive omstruktureringsprocesser, for at nå dette mål. På dette grundlag søger Administrators at opnå formål (a) ovenfor og redde Selskabet som en igangværende virksomhed. Først hvis Administrators konkluderer, at det primære formål, at redde Selskabet som en igangværende virksomhed, ikke kan nås, vil Administrators foreslå, at man søger at opnå formål (b) ovenfor, og herved opnå et bedre resultat for Selskabets kreditorer som helhed end det ellers ville have været sandsynligt, hvis Selskabet var blevet afviklet. Udførelse af Administration Siden den engelske High Court gav kendelse om Administration af EMEA den 14. januar 2009, har Administrators samarbejdet med Nortel Groups ledelse globalt for at medvirke til en stabilisering og opretholdelse af forretningsaktiviteterne. Heri er indgået kommunikation med leverandører for at sikre, at leverancer fortsætter uafbrudt, således at Nortel Group kan opfylde sine kunders behov. Derudover har Administrators kommunikeret med kundebasen for at besvare spørgsmål i forbindelse med Administrationprocessen, og for at sikre, at forretningerne fortsætter som normalt. På tidspunktet for udarbejdelsen af denne rapport er vi glade for at kunne meddele, at både leverandører og kunder fortsætter med at handle med Nortel Group for at støtte Nortel i dens omstrukturering. Administrators har stræbt efter at sikre, at Selskabets ansatte, og selvfølgelig alle EMEAenheder under Administration, holdes fuldt informeret om forløbet af omstruktureringsprocessen, og Administrators vil fortsætte med at give relevante oplysninger til både de ansatte og deres repræsentanter. Beslutning om at fortsætte med at drive forretning og fremtidig virke af Administration Administrators har påbegyndt en gennemgang af EMEA-enhedernes økonomiske stilling sammen med udarbejdelsen af cashflow- og forretningsprognoser, samt status for aktiver og passiver under hensyntagen til hver enkelt selskabs kreditorers interesser. Administrators fortsætter med at gennemgå den kommercielle position i hele perioden med Administration for at sikre, at selskabernes aktiver ikke bliver bortødslet unødvendigt, og at beslutningen om at fortsætte forretningsaktiviteterne til stadighed er i hvert selskabs kreditorers bedste interesse. Ernst & Young 10

15 Eftersom Nortel Groups intellektuelle ejendomsret ejes af NNL i Canada, og fordi EMEA s og de nordamerikanske enheders fremtidige interesser er så indbyrdes afhængige, har Administrators iværksat en egentlig dialog med både den nordamerikanske ledelse, de ansvarlige parter for det amerikanske Chapter 11 og canadiske CCAA for at sikre, at EMEAselskabernes interesser og deres respektive kreditorer bliver repræsenteret og taget i betragtning i omstruktureringen og/eller ved enhver salgsproces, der indledes i Nordamerika. Hvis Administrators forslag ikke godkendes, og Selskabet ophører med at drive forretning, er det sandsynligt, at betaling af kreditorernes tilgodehavender kun vil udgøre likvidationsværdien af varetilgodehavender, likvide kassebeholdninger, lager og tilgodehavender selskaberne imellem. Det beløb, der opnås ved at realisere sådanne aktiver til fordel for kreditorer, vil i betydelig grad blive påvirket af modkrav fra kunder, muligheden for ikke at få den fulde værdi af lageret, samt den økonomiske formåen hos hver enkelt af de af Nortel Groups enheder, der har gæld mellem selskaberne, med hensyn til at betale, hvad de skylder NNAB. Visse af disse tilgodehavender inden for koncernen vil være uerholdelige, da NNAB s krav med hensyn til betaling af sådan gæld er efterstillet den fulde betaling af lokale, eksterne kreditorers krav inden for visse europæiske jurisdiktioner. Hvis det lykkes at opnå en global omstrukturering af Nortel Group, er det sandsynligt, at dækningsgraden af kreditorernes krav vil ligge betydeligt over det beløb, der kan opnås ved en insolvent likvidation. Fremtidig virke af Administration Administrators fortsætter med at varetage Selskabets anliggender, forretninger og formue med det formål, at redde Selskabet som en igangværende virksomhed eller opnå hensigtsmæssige forretnings-/aktivdisponeringer. Ophør af Administration For oplysninger om, hvordan Administration kan bringes til ophør, henvises til afsnit 4 Fremtidig virke Ernst & Young 11

16 4. Fremtidig virke af Administration Administrators agter: Fortsat at drive forretning A. Administrators skal fortsætte med at varetage Selskabets anliggender, forretninger og formue i perioden med Administration, mens Selskabet overvejer mulighederne for og evt. iværksætter en global omstrukturering af Nortels forretning og/eller et globalt salg af alle eller en del af Nortels forretninger (under ét benævnt Global omstrukturering ), hvis dette viser sig hensigtsmæssigt. B. Mens Selskabet overvejer og evt. iværksætter en global omstrukturering, hvis dette viser sig hensigtsmæssigt, skal det fortsætte med at drive forretning og af aktiverne betale sine leverandører og ansatte fuldt ud som en udgift i forbindelse med Administration, for så vidt angår varer og tjenesteydelser, der er leveret til Selskabet efter den 14. januar 2009, så længe Selskabet har behov for sådanne varer og tjenesteydelser. C. Administrators skal fortsætte med at overvåge Selskabets kasse- og aktivbeholdning samt de generelle fremskridt og udsigter for den globale omstrukturering for at sikre sig, at det stadig er muligt at redde Selskabet som en igangværende virksomhed og/eller opnå et salg af hele eller en del af Selskabets forretning som led i den globale omstrukturering, samt om det er hensigtsmæssigt, at Selskabet fortsætter med at drive forretning frem for at holde op hermed og/eller træde i insolvent likvidation. Hvis Administrators beslutter, at det generelt er i kreditorernes bedste interesse, at Selskabet ophører med at drive forretning, og at dets aktiver bør realiseres og fordeles blandt kreditorerne, vil Administrators give meddelelse herom til Selskabets kreditorer så hurtigt som muligt. D. I det tilfælde Administrators beslutter, at en global omstrukturering ikke er i kreditorernes bedste interesse, eller at omkostningerne ved at drive forretning ikke længere er i kreditorernes bedste interesse, skal Administrators søge at opnå et bedre resultat for kreditorerne som helhed, end der ellers ville have været sandsynligt hvis Selskabet var blevet afviklet, ved at søge at realisere forretningen og/eller Selskabets aktiver til den under omstændighederne bedst mulige pris, og de skal tage skridt til at fordele Selskabets aktiver til kreditorerne. Betaling til kreditorer E. Betaling af ubetalte kreditorer med Selskabets aktiver skal ske som følger: (1) Forudsat at Administrators anser det for sandsynligt, at sådanne betalinger kan medvirke til at realisere formålet med Administration, kan de, fra tid til anden, foretage sådanne udbetalinger af Selskabets aktiver, til de af Selskabets kreditorer hvis krav er privilegerede i henhold til national lovgivning, og som de ville få, hvis Selskabet blev likvideret insolvent i henhold til national insolvenslovgivning. (2) Medmindre Selskabets aktiver er anvendt af Administrators til betaling i henhold til punkt 1, kan der rådes over sådanne aktiver til uddeling til kreditorer, for at imødekomme ubetalte krav, gældsposter og andre forpligtelser, som Selskabet har over for sine kreditorer pr. 14. januar 2009, i overensstemmelse med de regler om konkursorden, som ville finde anvendelse i tilfælde af en insolvent likvidation af Selskabet i henhold til national insolvenslovgivning. (3) For at kunne foretage betalinger i henhold til national lovgivning til kreditorer, hvis krav stadig er ubetalte pr. 14. januar 2009, kan Administrators Ernst & Young 12

17 Generelt (efter der er taget højde for udgifterne i forbindelse med Administration eller disse allerede er betalt) fremsætte forslag til kreditorernes godkendelse om en frivillig ordning i henhold til kapitel 1 i den engelske insolvenslov af 1986 eller en ordning i henhold til paragraf 899 i den engelske selskabslov af 2006 ud fra den betragtning, at en sådan engelsk ordning ville gøre det muligt for Administrators at betale kreditorerne hurtigere end det ville have været muligt, hvis sådanne betalinger skulle ske i forbindelse med en insolvent likvidation af Selskabet i henhold til national lovgivning. F. Ud over generelt at udøve alle deres beføjelser, skal Administrators gøre alt, hvad de efter eget skøn anser for ønskværdigt eller formålstjenligt, for at opnå formålet med Administration, med henblik på at beskytte og bevare Selskabets aktiver eller for at realisere disse aktiver til højeste mulige pris, eller ud fra ethvert andet hensyn til varetagelse af disse forslag. G. Administrators skal opfordre kreditorerne til at nedsætte et kreditorudvalg, hvis dette anses for hensigtsmæssigt, som skal hjælpe Administrators med at udføre deres funktioner. H. Administration skal fortsætte så længe det skønnes nødvendigt for at opfylde formålet, og om nødvendigt, skal der indgives begæring til retten om at forlænge perioden for Administration ud over den lovbestemte periode på ét år. I. Administrators skal ansætte konsulenter, hvis det skønnes hensigtsmæssigt. J. Ved ophør af Administration skal Administrators fritages for deres ansvar i henhold til punkt 98(1), Bilag B1 til Loven i forbindelse med alle handlinger fra deres side som Administrators, på et af retten fastsat tidspunkt. K. Administrators skal med passende mellemrum rådføre sig med kreditorudvalget, hvis et sådant nedsættes, om varetagelsen af Administration, gennemførelsen og udviklingen af disse forslag samt godkendelsen af Administrators vederlag. L. Administrators vederlag skal fastsættes i forhold til den tid, de og deres stab bruger på opgaver i forbindelse med Administration. M. Administrators vederlag skal betales a conto på månedsbasis med 80 % af den tid, der kræves betaling for, som aftalt med et kreditorudvalg (hvis et sådant er nedsat) i overensstemmelse med artikel i Insolvency Rules af De resterende 20 % pr. måned skal godkendes ved udvalgets/kreditorernes/rettens efterfølgende beslutning. Stemmeafgivning Kreditorerne vil blive bedt om at stemme om følgende på det indledende kreditormøde (personligt eller ved fuldmagt): Godkendelse af Administrators forslag til hvordan formålet med Administration kan opnås (som ændret, så gældende), og Nedsættelse af et kreditorudvalg. Ernst & Young 13

18 5. Statusopgørelse På tidspunktet for denne rapport, er bestyrelsen fortsat ved at udarbejde en statusopgørelse. Administrators tror, at det vil være til skade for Selskabets Administration hvis den fulde statusopgørelse offentliggøres, i lyset af, at Nortel Group forsøges omstruktureret, hvilket i sidste ende kan nødvendiggøre salg af visse forretninger og aktiver. Som følge heraf, er der søgt om en kendelse for begrænset offentliggørelse ved High Court of England & Wales i henhold til artikel Uagtet dette, vedlægger vi som Bilag C, til Deres orientering, Selskabets foreløbige og ikke reviderede balance pr. 31. december Derudover har vi nedenfor angivet den aktuelle stilling for kreditorernes krav, i form af summariske oplysninger. Tallene er udarbejdet af ledelsen, og har ikke været genstand for gennemsyn af uafhængig part eller lovpligtig revision, og ændringer kan således forekomme. Sikrede kreditorer Selskabet har ingen sikrede kreditorer. Privilegerede kreditorer Alle ansatte er blevet betalt for de første 14 dage af januar, og der er derfor ingen udestående lønudbetalinger. Privilegerede krav skal anerkendes i overensstemmelse med national lovgivning. Ikke-privilegerede kreditorer De kreditorer der aktuelt fremgår af den ikke-reviderede balance pr. 31. december 2008, kan udover ikke-privilegerede kreditorer omfatte privilegerede kreditorer. Der er endnu ikke taget skridt til at anmode kreditorer om at anmelde deres krav, så de formelt kan godkendes med hensyn til betaling, og sådanne skridt er heller ikke planlagt i den nærmeste fremtid. Forbeholdte aktiver Den forbeholdte del er en del af de omsætningsaktiver, der er til sikkerhed for simple kreditorer i henhold til afsnit 176(A) af Insolvency Act Den forbeholdte del gælder for flydende pant (virksomhedspant eller fordringspant), der er stillet til sikkerhed pr. eller efter den 15. september Selskabet har ikke givet flydende pant (virksomhedspant eller fordringspant). Den forbeholdte del gælder derfor ikke under denne Administration. Ernst & Young 14

19 6. Administrators vederlag og udbetalinger Vederlag Bestemmelserne vedrørende vederlag fremgår af artikel i Reglerne. Yderligere oplysninger kan fås i Association of Business Recovery Professionals s publikation A Creditors Guide to Administrators Fees. En kopi heraf kan hentes på Insolvency Practitioners Association s hjemmeside: (vælg Regulation and Guidance, og derefter Creditors Guides to Fees ) eller som papirkopi ved skriftlig anmodning herom til Administrators. Det er sandsynligt, at der vil blive nedsat et kreditorudvalg i forbindelse med Administration, og i det tilfælde, vil Administrators bede udvalget om at fastsætte grundlaget for vederlaget til Administrators, og de vil endvidere fra tid til anden rådføre sig med udvalget og aftale det vederlag, der skal udbetales. Administrators agter at anmode udvalget om en månedlig betaling på 80 % af den beregnede tid i den foregående måned, som aftalt med kreditorudvalget i overensstemmelse med artikel i Insolvency Rules De resterende 20 % pr. måned skal godkendes ved udvalgets efterfølgende beslutning. Nærmere oplysninger om Administrators tidsbaserede udgifter og timetakster vil blive forelagt udvalget som det godkendende organ. Oplysninger om udbetalte beløb vil blive meddelt kreditorerne i efterfølgende statusrapporter. I tilfælde af, at der ikke nedsættes et kreditorudvalg, vil Administrators afholde et kreditormøde pr. brev, med henblik på at fastsatte grundlaget for vederlag og udbetaling heraf, samt forsyne kreditorerne med relevante oplysninger og en opfordring til at stemme. Af Bilag E fremgår Administrators honorarpolitik med hensyn til vederlag. Udbetalinger Bilag E omfatter også Administrators honorarpolitik for udbetalinger. Andre fagfolk Administrators har antaget Herbert Smith LLP til at yde juridisk bistand, og vil fra tid til anden antage andre rådgivere med hensyn til andre forhold vedrørende Administration. Ernst & Young 15

20 7. Andre forhold Administrators indtægter og betalinger Administrators Receipts and Payments Account for perioden 15. januar 2009 til 13. februar 2009 for NNAB og selskabets danske afdeling fremgår af vedhæftede Bilag D. Ernst & Young 16

21 Bilag A Lovpligtige og andre oplysninger Selskabsoplysninger Organisationsnummer: Selskabets navn: Hjemstedsadresse: Tidligere navne: AB Box 6701, Stockholm, , Sverige Nordic AB Oplysninger om Administrators og deres beskikkelse Administrators: Dato for beskikkelse: 14. januar 2009 AR Bloom, AM Hudson, SJ Harris og CJW Hill fra Ernst & Young LLP, 1 More London Place, London, SE1 2AF Beskikket af: Beskikkelsen blev foretaget af High Court of Justice, Chancery Division, Companies Court på begæring af Selskabets bestyrelse Domstolsreference: High Court of Justice, Chancery Division, Companies Court - sag 548 af 2009 Administrators ansvarsfordeling Enhver af de funktioner, der skal udføres af - eller de beføjelser som er givet til - Administrators, kan udføres af hver enkelt af dem alene eller i fællesskab. Angivelse af EF-forordning EU-Rådets forordning om Insolvensbehandling skal finde anvendelse for denne Administration og insolvensbehandlingen er hovedbehandlingen i sagen. Det betyder, at denne Administration sker i overensstemmelse med engelsk insolvenslovgivning og ikke er underlagt nogen anden EU-medlemsstats insolvenslov. Ernst & Young 17

22 Aktiekapital Klasse Godkendt Udstedt og fuldt indbetalt Antal SEK Antal SEK Ordinære Aktionær International Finance & Holdings B.V. 100 % Bestyrelsesmedlemmer og sekretær og deres aktieposter Navn Bestyrelsesmedlem eller sekretær Udnævnt den Fratrådt den Nuværende aktiepost Roland Dahlman Joe O Connor Sharon Rolston Simon Freemantle Rob Haitsma Bestyrelsesmedlem Bestyrelsesmedlem Bestyrelsesmedlem Bestyrelsesmedlem Bestyrelsesmedlem 26/04/ /04/ /01/ /01/ /01/ /02/ /01/ Sekretær Ernst & Young 18

23 Bilag B Oversigt over koncernstruktur Corporation (Canada) Limited (Canada) USA Asien OCEANIEN NNUK CALA SA (Frankrig) (Irland) Hvilende selskaber International Finance & Holding BV Northern Telecom France Nortel Networks s.r.o. (Tjekkiet) S.p.A. (Italen) (Scandinavia) AS (Norge) South Africa (Proprietary) Limited (RSA) N.V. (Belgien) France SAS Engineering Service Kft. (Ungarn) Slovensko, s.r.o. (Slovakiet) Romania Srl (Rumænien) O.O.O. (Rusland) (Portugal) S.A. Polska Sp. z.o.o. (Polen) Nortel GmbH (Tyskland) Nortel Communications Holdings (1997) Limited (Israel) Nortel Ukraine Limited BV (Nederlandene) AB (Sverige), Hispania S.A. (Spanien) Netas Telekomunikasyion (Tyrkiet) Hvilende selskaber Israel (Sales and marketing) Limited Hvilende selskab Oy (Finland) Reference UK Administration Ernst & Young 19

24 Bilag C Statusopgørelse Administrators tror, at det vil være til skade for Selskabets Administration hvis den fulde statusopgørelse offentliggøres, i lyset af, at Nortel Group forsøges omstruktureret, hvilket i sidste ende kan nødvendiggøre salg af visse forretninger og aktiver. Som følge heraf, er der søgt om en kendelse til godkendelse af begrænset offentliggørelse ved High Court of England & Wales i henhold til artikel Der er imidlertid medtaget en af ledelsen udarbejdet og ikke-revideret balance pr. 1. december 2008 nedenfor. Alle balanceposter er i US$ og er i overensstemmelse med de amerikanske GAAP. Foreløbig og ikke-revideret balance pr. 31. december 2008 Aktiver US$ 000 Passiver US$ 000 Kontanter & tilsvarende, i alt Gældsbeviser og kreditorer 40 Tilgodehavender mellem selskaberne og associerede selskaber Varedebitorer og andre debitorer (56) Varedebitorer 775 Gæld ifm. lønninger og bonusser (979) Lagerbeholdninger, netto 93 Kontraktlige forpligtelser Forudbetalte udgifter 681 Omstrukturering (183) Andre omsætningsaktiver 10 Andre påløbne forpligtelser (209) Andet 4 Skyldig indkomstsskat (747) Omsætningsaktiver Renteudgifter mellem selskaberne Langfristet gæld, der forfalder inden for et år Pensionsaktiver Udskudt indkomstskat (683) Udskudte udgifter - Kortfristet gæld (2.816) Langfristede tilgodehavender Investeringer, i alt Langfristede tilgodehavender mellem selskaberne 11 Langfristet pensionsforsikringsforpligtelser Omstrukturering Anlæg og værktøj, netto 39 Andre langfristede hensættelser (108) Udskudt indkomstskat Langfristet gæld mellem selskaberne Immaterielle nedskrivninger Udskudt indkomst, i alt - Andre immaterielle goder Goodwill Langfristet gæld Udskudt indkomstskat Ikke-omsætningsaktiver 50 Ikke-kortfristet gæld (108) Aktiver, i alt Passiver, i alt (2.925) Kilde: Ikke-revideret ledelsesinformation På tidspunktet for udarbejdelsen af denne rapport er Administrators og bestyrelsen i gang med at gennemgå selskabets regnskab, for at forstå den aktuelle situation. Noter 1. Der gøres opmærksom på, at den underliggende værdi af visse aktiver, særligt tilgodehavender mellem selskaberne og associerede selskaber, vil være påvirket som følge af de nordamerikanske begæringer. 2. Forudsat de amerikanske GAAP regler vedrørende regnskabsaflæggelse vedtages, vil passiverne kunne omfatte udskudte indtægter, som ikke udgør fordringer i boet, og den periodiserede lagerbeholdning vil muligvis ikke svare til den faktiske lagerbeholdning som skal realiseres. Ernst & Young 20

25 Bilag D Administrators indtægter og betalinger for perioden fra 15. januar 2009 til 13. februar 2009 Regnskab for svenske indtægter og betalinger Note 1 Spotkurs 1 USD = 8,222 Kontoens valuta SEK i alt US$ i alt Note 2 Statusopgørelse Primosaldo Skønnes realiseret Indtægter - - Andre Betalinger - - Bankgebyrer og renter (369) (45) - - Lønninger ( ) ( ) - - Pension (4,260) (518) ( ) ( ) Ultimosaldo Kontoafstemninger Anfordringskonto Lokal opsigelseskonto - - Admin. opsigelseskonto Note 1 Lokale regnskaber er alle blevet omregnet til en gængs lokalvaluta udover US$ på grundlag af de spotkurser pr. ultimo januar, der er oplyst af Selskabet. Note 2 På tidspunktet for denne rapport er bestyrelsen fortsat ved at udarbejde en statusopgørelse. Administrators tror, at det vil være til skade for Selskabets Administration hvis den fulde statusopgørelse offentliggøres, i lyset af, at Nortel Group forsøges omstruktureret, hvilket i sidste ende kan nødvendiggøre salg af visse forretninger og aktiver. Som følge heraf, er der søgt om en kendelse til godkendelse af begrænset offentliggørelse ved High Court of England & Wales i henhold til artikel Kontant ved ansøgning I det svenske kroneregnskab beløb kontant ved ansøgning sig til US$4,9 mio. ved omregning til spotkurs pr. ultimo januar. Indtægter De samlede indtægter frem til den 13. februar 2009 svarer til US$4t. Betalinger De samlede betalinger frem til den 13. februar 2009 svarer til US$123t. Disse vedrører primært lønudbetalinger, der i alt udgør US$122t. Ernst & Young 21

26 Regnskab for danske indtægter og betalinger Note 1 Spotkurs 1 USD = 5,787 Kontoens valuta DKK i alt US$ i alt Note 2 Statusopgørelse Primosaldo Skønnes realiseret Indtægter - - Bankrenter Betalinger - - Leje (30.439) (5.260) (5.686) - (983) - Vedligeholdelse/reparationer (80.193) (13.857) - - Forsikring (60.033) (10.373) - - Professionelle tjenesteydelser ( ) ( ) - - Lønninger ( ) (20.863) - - Andet ( ) ( ) Ultimosaldo Kontoafstemninger Anfordringskonto Lokal opsigelseskonto - - Admin. opsigelseskonto Note 1 Lokale regnskaber er alle blevet omregnet til en gængs lokalvaluta udover US$ på grundlag af de spotkurser pr. ultimo januar, der er oplyst af Selskabet. Note 2 På tidspunktet for denne rapport er bestyrelsen fortsat ved at udarbejde en statusopgørelse. Administrators tror, at det vil være til skade for Selskabets Administration hvis den fulde statusopgørelse offentliggøres, i lyset af, at Nortel Group forsøges omstruktureret, hvilket i sidste ende kan nødvendiggøre salg af visse forretninger og aktiver. Som følge heraf, er der søgt om en kendelse til godkendelse af begrænset offentliggørelse ved High Court of England & Wales i henhold til artikel Kontant ved ansøgning I det danske kroneregnskab beløb kontant ved ansøgning sig til US$789t. ved omregning til spotkurs pr. ultimo januar. Indtægter De samlede indtægter frem til den 13. februar 2009 svarer til US$2t. Disse vedrører bankrenter af indestående midler. Betalinger Ernst & Young 22

27 De samlede betalinger frem til den 13. februar 2009 svarer til US$225t. Disse vedrører primært lønudbetalinger, der i alt udgør US$174t. Ernst & Young 23

28 Bilag E Administrators honorarpolitik for vederlag og udbetalinger i henhold til Statement of Insolvency Practice No. 9 Honorar- og udbetalingspolitik Administrators honorarpolitik for vederlag Opgavens størrelse og kompleksitet har nødvendiggjort, at Administrators har hyret et team bestående af Ernst & Young LLP-medarbejdere, inkl. specialister i skatteret, systemer og IT, HR, kommunikation og koncernøkonomi, såvel som kernemedarbejdere til omstruktureringen. Arbejdet er uddelegeret til personale på et kvalificeret niveau, idet der er taget højde for arbejdets art og personens erfaring. Arbejde, der udføres af personalet, er underlagt Administrators overordnede tilsyn. Al den tid, som personale anvender direkte på sagsrelaterede opgaver, betales efter en speciel sats, der er baseret på tid og fastsat til formålet. Hvert medlem af personalestaben betales efter en særlig timesats, som kan ændres over tid. I tilfælde hvor Administrators bruger specialistafdelingers ekspertise inden for Administrators eget firma, som f.eks. skat, kan disse afdelinger kræve betaling for den tid, de har brugt, når og hvis Administrators kræver deres råd. Disse satser kan variere og kan være højere end satserne for Administrators kernemedarbejdere. Timesatserne for Administrators kernemedarbejdere vil blive meddelt kreditorerne på kreditormødet og til alle kreditorer i fremtidig korrespondance. Disse satser er lokale markedssatser for de steder, hvor Selskabet er beliggende. Hertil kommer, at der i nogen udstrækning er involveret UK-baseret personale på stederne. Det er sandsynligt, at der vil blive nedsat et kreditorudvalg i forbindelse med Administration, og i det tilfælde vil Administrators bede udvalget om at fastsætte grundlaget for vederlaget til Administrators og vil endvidere rådføre sig og aftale med udvalget fra tid til anden det beløb, der skal betales. Administrators vil anmode om en månedlig betaling på 80 % af den beregnede tid som aftalt med kreditorudvalget i overensstemmelse med artikel i Insolvency Rules De resterende 20 % pr. måned skal godkendes ved udvalgets efterfølgende resolution. Nærmere oplysninger om Administrators tidsbaserede udgifter og timetakster vil blive meddelt udvalget som det godkendende organ. Oplysninger om trukne beløb vil blive meddelt kreditorerne i efterfølgende statusrapporter. De af Administrators anvendte satser kan stige periodisk over perioden med Administration. Enhver større ændring af disse satser vil også blive meddelt kreditorudvalget (hvis nedsat) eller alternativt alle kreditorer i de lovpligtige statusrapporter. I tilfælde af at der ikke nedsættes et kreditorudvalg, vil Administrators orientere pr. brev og forsyne kreditorerne med de relevante oplysninger samt en opfordring til at stemme. Administrators honorarpolitik for udbetalinger SIP nr. 9 opdeler udbetalinger i to kategorier. Kategori 1-udbetalinger defineres som specifikke udgifter vedrørende Administration af den insolventes anliggender og vedrører betaling til en uafhængig tredjepart. Sådanne udbetalinger kan betales af den insolventes aktiver uden godkendelse fra kreditorudvalget Ernst & Young 24