Landbrugets muligheder for at finansiere de kommende års investeringer Hansen, Jens

university of copenhagen Københavns Universitet Landbrugets muligheder for at finansiere de kommende års investeringer Hansen, Jens Publication date: 2009 Document Version Også kaldet Forlagets PDF Citation for published version (APA): Hansen, J., (2009). Landbrugets muligheder for at finansiere de kommende års investeringer, 9 s., sep. 03, 2009. (FOI Udredning). Download date: 04. Jan. 2016

Fødevareøkonomisk Institut 28-08-2009 Afdeling for International Økonomi og Politik Revideret 03-09-2009 Jens Hansen Journal nr. 1/1-02 Landbrugets muligheder for at finansiere de kommende års investeringer Opretholdelse af den primære landbrugsproduktion på et uændret niveau forudsætter, at erhvervet foretager betydelige investeringer de kommende år. Årsagen hertil er bl.a., at der er stramninger på vej i de lovgivningsmæssige rammer for landbruget i form af yderligere natur-, miljø- og klimamæssige reguleringer, og at disse stramninger vil nødvendiggøre visse investeringer. Landbruget præges fortsat af en udvikling i bedriftsstrukturen i retning af færre og større bedrifter herunder især færre og større kvæg- og svinebedrifter. Fra 1997 til 2007 faldt det samlede antal landbrugs- og gartneribedrifter fra 63.151 til 44.618, svarende til en årlig nedgang på 3,4 pct. I samme årrække faldt antal landbrug med malkekøer fra 13.190 til 5.383 og antallet med svin fra 18.829 til 7.213, hvilket svarer til fald på henholdsvis 8,6 pct. og 9,2 pct. om året. Ovennævnte udviklingen i bedriftsstrukturen forventes at fortsætte og vil derfor ligeledes skabe behov for investeringer på de tilbageblevne bedrifter, forudsat at produktionen skal opretholdes. Dette gælder, selv om det fortrinsvis er mindre og mellemstore husdyrbedrifter, der indstiller husdyrproduktionen. Landbrugets økonomiske situation er her i sommeren 2009 præget af, at priserne på landbrugsprodukter (med undtagelse af svin) efter kraftige stigninger i 2006 og 2007 er faldet tilbage til det hidtidige - eller til et endnu lavere - niveau, samt at renten har været stigende fra 2005 og frem til slutningen af 2008. Hertil kommer, at landbrugets gæld er vokset kraftigt gennem en lang årrække, hvilket alt sammen har ført til markante fald i landbrugets indtjening. Endelig er prisen på landbrugsejendomme - efter næsten 15 års uafbrudte stigninger - begyndt at falde. Fra 2. kvartal 2008 - da prisen på landbrugsejendomme toppede og frem til 1. kvartal 2009 er prisen faldet med 15 pct., og det vurderes, at faldet er fortsat i 2. og 3. kvartal. Nærværende notat, der er udarbejdet efter anmodning fra Fødevareministeriet, har til formål at vurdere, i hvilket omfang den pressede økonomiske situation i landbruget sammen med

2 den finansielle krise i samfundet vil vanskeliggøre erhvervet i at foretage rentable investeringer de kommende år. Som baggrund for vurderingen af landbrugenes lånemuligheder er der i tabel 1-3 foretaget en opdeling af henholdsvis heltids-plantebrug, heltids-kvægbrug samt heltids-svinebrug efter gælds- og forrentningsprocent. 1) (se omstående note). For alle heltids-plantebrug under ét androg gælden 46 pct. af aktivernes værdi ultimo 2007, for alle heltids-kvægbrug 62 pct. og for alle heltids-svinebrug 67 pct. jf. tabel 1-3. I de landbrugsregnskaber, der ligger til grund for beregningen af disse gældsprocenter, er værdien af fast ejendom ansat til ejendomsværdien ifølge den offentlige ejendomsvurdering, der ultimo 2007 lå langt under værdien i fri handel. Hvis handelsværdien af fast ejendom lægges til grund for opgørelsen, bliver gældsprocenten væsentlig mindre. Omvendt har væksten i landbrugenes gæld siden ultimo 2007 bidraget til at forøge gældsprocenten, og det samme gælder nedgangen i ejendomspriserne, forudsat at procenten udregnes på grundlag af den faste ejendoms handelsværdi. Til yderligere belysning af heltidsbrugenes soliditet er gældsprocenten derfor også beregnet efter omregning af fast ejendom til handelsværdi ultimo 2007, efter et tænkt fald i handelsprisen af fast ejendom, inkl. stuehuse, til et niveau 30 pct. under handelsprisen ultimo 2007 samt efter en anslået vækst i gælden på 15 pct. fra ultimo 2007 til ultimo 2009. Ovennævnte nedgangen i handelsprisen til 30 pct. under niveauet ultimo 2007 svarer et fald på 45 pct. i forhold 2. til kvartal 2008, da priserne toppede. Som vist i de tre tabeller, ville gælden i denne tænkte - men ikke urealistiske - situation udgøre 49 pct. i gennemsnit for alle heltids-plantebrug, 67 pct. i gennemsnit for alle heltidskvægbrug og 73 pct. i gennemsnit for alle heltids-svinebrug. Der er store forskelle mellem heltidsbrugene - også inden for samme driftsform - både med hensyn til soliditet og rentabilitet, og det samme gælder derfor uden tvivl også med hensyn til brugenes muligheder for at optage lån. I tilfælde af at de økonomiske vilkår for landbruget ikke forbedres de kommende år, og priserne på landbrugsejendomme fortsat falder, er det navnlig landbrug med stor gæld og ringe rentabilitet, der bliver hårdt ramt. Under ovennævnte forudsætninger om fald i ejendomspriser og vækst i gælden, ville gælden i omring 500 heltids-plantebrug, hvor gælden tynger

3 mest, vokse til godt 90 pct. i gennemsnit, jf. tabel 1. Og det samme ville være tilfældet for ca. 2.000 heltids-kvægbrug med størst gæld og for ca. 1.900 heltids-svinebrug med størst gæld, jf. tabel 2 og 3. Som man måtte forvente, drejer det sig fortrinsvis om yngre landmænd. De pågældende plante-, kvæg- og svinebrugere har således er gennemsnitsalder på henholdsvis 40, 43 og 42 år mod 49, 48 og 47 for henholdsvis alle heltids-planteavlere, alle heltids-kvægbrugere og alle heltids-svineproducenter. Det er værd at bemærke, at en betydelig del af de gældstyngede heltidsbedrifters resultat efter finansielle poster fuldt ud er på højde med resultatet i andre heltidsbrug med samme driftsform. Af de gældstyngede heltids-plantebrug havde de mest effektive (måle med forrentningsprocenten) således et resultat efter finansielle poster på 612.000 kr. i gennemsnit i 2007 mod 194.000 kr. for alle heltids-plantebrug. For de tilsvarende kategorier af heltidskvægbrug var resultatet 796.000 kr. mod 320.000 og for heltidssvinebrugene 174.000 kr. mod minus 198.000 kr. Den samlede vurderingen er dog, at et betydeligt antal fortrinsvis yngre heltidslandmænd allerede er - eller inden længe kommer - i en situation, hvor ikke vil kunne optage lån til finansiering af i øvrigt rentable projekter. Dette gælder, selv om penge- og realkreditinstituttet udtaler, at de fremover vil fokusere mere på landbrugenes løbende indtjening end på soliditeten. Problemets omfang vil i høj grad afhænge af landbrugenes indtjening de nærmest følgende år samt af udviklingen i ejendomspriserne og hermed af de fremtidige økonomiske vilkår for erhvervet. Note: 1) Populationen af heltidslandbrug (inklusive heltids-fjerkræ- og heltids-pelsdyrbrug) er først opdelt i tre lige store grupper efter gældsprocenten. Herefter er hver af disse grupper inden for hver driftsform (plante, kvæg og svin) opdelt i tre lige store grupper efter forrentningsprocent. Begrundelsen for at sondre mellem forskellige driftsformer i forbindelse med opdelingen efter forrentningen er så vidt muligt at få brugene opdelt efter effektivitet (uafhængig af relationen mellem de forskellige produktpriser det pågældende år).

4 Tabel 1. Nøgletal for heltids-plantebrug opdelt efter gælds- og forrentningsprocent 2007 Lav gældsprocent Antal bedrifter 484 484 485 1.454 Resultat efter finansielle poster, 1.000 kr. 1, 2-48 325 869 382 Nettorenteudgifter, 1.000 kr. 3 212 197 192 200 Aktiver ejet af bruger, ultimo, 1.000 kr. 16.393 31.064 38.375 28.611 Gæld i alt, ultimo, 1.000 kr. 4.360 8.315 9.609 7.428 Heraf lån i realkreditinstitutter, 1.000 kr. 3.393 6.168 6.862 5.474 Gældsprocent, ultimo 27 27 25 26 Gældsprocent efter korrektion 4 29 29 27 28 Forretningsprocent 1-1,7 0,4 2,4 0,8 Landbrugsareal, ha 137 176 211 175 Antal dyreenheder 21 17 6 15 Brugerens alder 52 52 52 52 Mellem gældsprocent Antal bedrifter 342 342 342 1.026 Resultat efter finansielle poster, 1.000 kr. 1,2-217 -2 702 161 Nettorenteudgifter, 1.000 kr. 3 384 578 564 509 Aktiver ejet af bruger, ultimo, 1.000 kr. 30.499 28.594 32.655 30.583 Gæld i alt, ultimo, 1.000 kr. 16.912 16.025 17.906 16.948 Heraf lån i realkreditinstitutter, 1.000 kr. 9.894 11.038 13.207 11.380 Gældsprocent ultimo 56 56 55 55 Gældsprocent efter korrektion 4 60 61 59 60 Forretningsprocent 1-1,9 0,1 2,2 0,4 Landbrugsareal, ha 205 159 206 190 Antal dyreenheder 55 13 14 27 Brugerens alder 47 53 46 49 Høj gældsprocent Antal bedrifter 166 166 167 499 Resultat efter finansielle poster, 1.000 kr. 1, 2-557 -919 612-288 Nettorenteudgifter, 1.000 kr. 3 579 1.809 880 1.089 Aktiver ejet af bruger, ultimo, 1.000 kr. 17.185 30.845 27.501 25.177 Gæld i alt, ultimo, 1.000 kr. 15.124 26.240 23.502 21.622 Heraf lån i realkreditinstitutter, 1.000 kr. 7.450 18.183 14.418 13.350 Gældsprocent, ultimo 88 85 86 86 Gældsprocent efter korrektion 4 96 92 93 93 Forretningsprocent 1-5,0 0,3 4,1 0,4 Landbrugsareal, ha 254 223 226 234 Antal dyreenheder 110 66 20 66 Brugerens alder 43 42 36 40

5 Tabel 1. (fortsat) Nøgletal for heltids-plantebrug opdelt efter gælds- og forrentningsprocent 2007 Alle heltids-plantebrug Antal bedrifter 993 993 993 2.979 Resultat efter finansielle poster, 1.000 kr. 1, 2-192 4 768 194 Nettorenteudgifter, 1.000 kr. 3 333 598 436 456 Aktiver ejet af bruger, ultimo, 1.000 kr. 21.383 30.177 34.583 28.714 Gæld i alt, ultimo, 1.000 kr. 10.486 13.973 14.794 13.084 Heraf lån i realkreditinstitutter, 1.000 kr. 6.312 9.858 10.313 8.828 Gældsprocent, ultimo 49 46 43 46 Gældsprocent efter korrektion 4 53 51 46 49 Forretningsprocent 1-2.2 0,3 2,5 0,6 Landbrugsareal, ha 180 178 212 190 Brugerens alder 49 50 47 49 Antal dyreenheder 48 24 11 28 1. Resultatet efter finansielle poster samt forrentningsprocenten er eksklusive nominelle kapitalgevinster (også kaldet konjunkturgevinster eller værdireguleringer) på aktiver. 2. Finansielle omkostninger netto består af forpagtningsafgift og renteudgifter netto tillagt generelle tilskud (næsten udelukkende enkeltbetaling) samt inflationsbetingede debitorgevinster. 3. Vedrørende landbrugsbedriften, dvs. eksklusive nettorenteudgifter vedrørende andre erhverv og husholdning (herunder brugerbolig), men inklusive låneomkostninger. 4. For beregning heraf se teksten. Kilde: Fødevareøkonomisk Institut, Landbrugsregnskabsstatistik, samt egne beregninger baseret på de pågældende landbrugsregnskaber.

6 Tabel 2. Nøgletal for heltids-kvægbrug opdelt efter gælds- og forrentningsprocent 2007 Lav gældsprocent Antal bedrifter 648 648 647 1.943 Resultat efter finansielle poster, 1.000 kr. 1, 2 36 273 772 360 Nettorenteudgifter, 1.000 kr. 3 70 112 217 133 Aktiver ejet af bruger, ultimo, 1.000 kr. 8.634 12.999 19.613 13.749 Gæld i alt, ultimo, 1.000 kr. 1.889 2.997 5.723 3.536 Heraf lån i realkreditinstitutter, 1.000 kr. 801 866 1.398 1.022 Gældsprocent, ultimo 22 23 29 26 Gældsprocent efter korrektion 4 24 25 32 28 Forretningsprocent 1-3,7-0,2 2,6 0,4 Landbrugsareal, ha 55 71 108 78 Antal dyreenheder 61 76 128 88 Antal malkekøer, gennems. primo og ultimo 29 46 77 51 Brugerens alder 54 54 52 53 Mellem gældsprocent Antal bedrifter 573 573 573 1.719 Resultat efter finansielle poster, 1.000 kr. 1, 2-71 382 904 405 Nettorenteudgifter, 1.000 kr. 3 354 482 550 462 Aktiver ejet af bruger, ultimo, 1.000 kr. 16.803 23.735 26.380 22.306 Gæld i alt, ultimo, 1.000 kr. 8.966 13.508 14.827 12.434 Heraf lån i realkreditinstitutter, 1.000 kr. 6.961 10.357 11.765 9.694 Gældsprocent, ultimo 53 57 56 56 Gældsprocent efter korrektion 4 57 61 61 60 Forretningsprocent 1-2,1 1,0 3,2 1,1 Landbrugsareal, ha 97 123 145 122 Antal dyreenheder 102 174 193 156 Antal malkekøer gennems. primo og ultimo 56 113 124 98 Brugerens alder 48 48 46 47 Høj gældsprocent Antal bedrifter 657 657 657 1.971 Resultat efter finansielle poster, 1.000 kr. 1, 2-276 101 796 207 Nettorenteudgifter, 1.000 kr. 3 659 1.086 962 902 Aktiver ejet af bruger, ultimo, 1.000 kr. 18.425 30.972 30.889 26.762 Gæld i alt, ultimo, 1.000 kr. 15.801 26.055 26.139 22.665 Heraf lån i realkreditinstitutter, 1.000 kr. 10.098 19.685 19.626 16.470 Gældsprocent, ultimo 86 84 85 85 Gældsprocent efter korrektion 4 93 91 92 92 Forretningsprocent 1-2,2 0,8 3,2 1,0 Landbrugsareal, ha 124 141 164 143 Antal dyreenheder 166 229 244 213 Antal malkekøer, gennems. primo og ultimo 100 147 163 137 Brugerens alder 46 42 42 43

7 Tabel 2. (fortsat) Nøgletal for heltids-kvægbrug opdelt efter gælds- og forrentningsprocent 2007 Alle heltids-kvægbrug Antal bedrifter 1.877 1.878 1.878 5.633 Resultat efter finansielle poster, 1.000 kr. 1, 2-106 246 821 320 Nettorenteudgifter, 1.000 kr. 3 363 565 580 503 Aktiver ejet af bruger, ultimo, 1.000 kr. 14.552 22.563 25.623 20.913 Gæld i alt, ultimo, 1.000 kr. 8.916 14.271 15.644 12.944 Heraf lån i realkreditinstitutter, 1.000 kr. 6.032 10.783 11.948 9.588 Gældsprocent ultimo 61 63 61 62 Gældsprocent efter korrektion 4 66 68 66 67 Forretningsprocent 1-2,5 0,7 3,0 0,9 Landbrugsareal, ha 92 112 139 114 Antal dyreenheder 110 160 188 153 Antal malkekøer, gennems. primo og ultimo 62 102 121 95 Brugerens alder 49 48 47 48 Kilde og noter: se tabel 1

8 Tabel 3. Nøgletal for heltids-svinebrug opdelt efter gælds- og forrentningsprocent 2007 Lav gældsprocent Antal bedrifter 322 322 323 967 Resultat efter finansielle poster, 1.000 kr. 1, 2-206 206 543 181 Nettorenteudgifter, 1.000 kr. 3 87 202 358 216 Aktiver ejet af bruger, ultimo, 1.000 kr. 18.788 22.335 28.131 23.085 Gæld i alt, ultimo, 1.000 kr. 5.498 6.801 9.004 7.101 Heraf lån i realkreditinstitutter, 1.000 kr. 2.707 5.254 6.570 4.844 Gældsprocent, ultimo 29 31 32 31 Gældsprocent efter korrektion 4 32 33 34 33 Forretningsprocent 1-4,0-0,6 1,7-0,4 Landbrugsareal, ha 74 112 156 114 Antal dyreenheder 120 103 139 121 Antal svin, gennemsnit af primo og ultimo 1.495 1.289 1.449 1.411 Brugerens alder 54 51 55 53 Mellem gældsprocent Antal bedrifter 578 578 578 1.734 Resultat efter finansielle poster, 1.000 kr. 1, 2-354 10 596 84 Nettorenteudgifter, 1.000 kr. 3 455 550 554 520 Aktiver ejet af bruger, ultimo, 1.000 kr. 21.339 29.026 35.972 28.779 Gæld i alt, ultimo, 1.000 kr. 12.377 16.169 20.483 16.343 Heraf lån i realkreditinstitutter, 1.000 kr. 3.361 3.638 5.121 4.040 Gældsprocent, ultimo 58 56 57 57 Gældsprocent efter korrektion 4 63 60 61 61 Forretningsprocent 1-3,1-0,4 1,5-0,2 Landbrugsareal, ha 90 134 177 134 Antal dyreenheder 149 172 210 176 Antal svin, gennemsnit af primo og ultimo 2.014 2.206 2.531 2.250 Brugerens alder 48 49 46 48 Høj gældsprocent Antal bedrifter 646 647 647 1.940 Resultat efter finansielle poster, 1.000 kr. 1, 2-1.285-809 174-640 Nettorenteudgifter, 1.000 kr. 3 840 1.282 1.275 1.132 Aktiver ejet af bruger, ultimo, 1.000 kr. 22.867 39.507 38.870 33.748 Gæld i alt, ultimo, 1.000 kr. 21.620 34.010 32.864 29.498 Heraf lån i realkreditinstitutter, 1.000 kr. 13.851 23.280 24.130 20.420 Gældsprocent ultimo 95 86 85 87 Gældsprocent efter korrektion 4 103 93 91 95 Forretningsprocent 1-7,3-1,6 1,6-1,6 Landbrugsareal, ha 120 204 213 179 Antal dyreenheder 224 285 286 265 Antal svin, gennemsnit af primo og ultimo 3.404 4.174 3.676 3.751 Brugerens alder 44 43 40 42

9 Tabel 3. Nøgletal for heltids-svinebrug opdelt efter gælds- og forrentningsprocent 2007 Alle heltids-svinebrug Antal bedrifter 1.546 1.547 1.547 4.640 Resultat efter finansielle poster, 1.000 kr. 1, 2-712 -291 409-198 Nettorenteudgifter, 1.000 kr. 3 539 783 814 712 Aktiver ejet af bruger, ultimo, 1.000 kr. 21.446 32.013 35.549 29.669 Gæld i alt, ultimo, 1.000 kr. 14.807 21.674 23.266 19.916 Heraf lån i realkreditinstitutter, 1.000 kr. 9.722 15.507 17.195 14.141 Gældsprocent, ultimo 69 68 65 67 Gældsprocent efter korrektion 4 75 73 71 73 Forretningsprocent 1-5,1-1,1 1,6-0,9 Landbrugsareal, ha 99 157 188 148 Antal dyreenheder 174 205 227 202 Antal svin, gennemsnit af primo og ultimo 2.487 2.838 2.784 2.703 Brugerens alder 47 47 45 47 Kilde og noter: se tabel 1