PENSIONDANMARK HOLDING A/S Halvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2010 Langelinie Allé 41 Postboks 2510 2100 København Ø CVR. nr. 29 19 42 38
LEDELSESBERETNING Hovedpunkter for 1. halvår 2010 PensionDanmark-koncernen har i 1. halvår 2010 generelt opnået tilfredsstillende resultater. > Præmier udgjorde 4,9 mia. kr., hvilket er 5 pct. mindre end 1. halvår 2009. > Antallet af medlemmer er i halvåret steget med 8.900 til 586.400. > Medlemmerne har opnået meget tilfredsstillende investeringsafkast. Langt hovedparten af medlemmernes opsparing forrentes med det faktiske markedsafkast. Opsparingen til livsvarig alderspension blev forrentet med mellem 7,4 pct. og 7,8 pct. før skat, og opsparingen til kapital- og ratepensioner blev forrentet med mellem 7,0 pct. og 7,1 pct. før skat. > Forsikringsydelser udgjorde 1,2 mia. kr., hvilket er 0,1 mia. kr. mindre end samme periode sidste år. > Administrationsomkostninger udgjorde 187 kr. pr. medlem svarende til 2,4 pct. af præmierne. > Det regnskabsmæssige resultat som tilfalder egenkapitalen blev på 0,3 mia. kr. > Den samlede balance var i forhold til primo året steget med 10,0 mia. kr. til i alt 98,4 mia. kr. > Egenkapitalen udgør 3,1 mia. kr. Solvenskravet er opgjort til 0,6 mia. kr., mens det individuelle solvensbehov er opgjort til 1,4 mia. kr. Der er således rigelig overdækning. Ved opgørelsen af det individuelle solvensbehov forudsættes blandt andet et aktiekursfald på 32 pct. og en rentestigning på 1,25 pct. Resultatopgørelsen Præmierne udgjorde i 1. halvår 2010 4,9 mia. kr., hvilket er en reduktion på 5 pct. i forhold til sidste år. Det skyldes, at antallet af medlemmer i beskæftigelse, som indbetaler bidrag, er faldet. Derimod er antallet af hvilende medlemmer og pensionerede medlemmer steget, således at det samlede medlemsantal nu er tæt på 590.000. PensionDanmark-koncernens opsparingsprodukter er markedsrenteprodukter, hvor medlemmernes opsparing forrentes med det løbende markedsafkast af investeringerne. Medlemmernes opsparing fordeles mellem opsparing til en løbende livsvarig alderspension og opsparing til ratepension. De enkelte medlemmers opsparing investeres i særlige alderspuljer, hvor formuesammensætning og risikoprofil løbende tilpasses til medlemmets alder og investeringshorisont. Tabellen nedenfor viser puljernes afkast pr. 30. juni 2010. Investeringsafkast 1. halvår 2010 Pct. Basispulje (< 41 år) 7,4 50 års puljen 7,6 60 års puljen 7,7 65 års puljen 7,8 Pensionistpulje (over 70 år) 7,8 Trods et vanskeligt investeringsmiljø er der opnået et tilfredsstillende afkast mellem 7 og 8 pct. i alderspuljerne. Gældskrisen i Sydeuropa og usikkerheden om det økonomiske opsvings styrke og holdbarhed prægede de finansielle markeder i 1. halvår 2010. Investeringerne i børsnoterede aktier gav derfor et meget moderat afkast på godt 1 pct., mens de danske stats- og realkreditobligationer nød godt af et kraftigt rentefald, og gav et afkast på 8,0 pct. Ligeledes gav investeringerne i Private Equity og kredit- og emerging market-obligationer forholdsvis 1
LEDELSESBERETNING høje afkast på henholdsvis 9,4 og 5,7 pct. Endelig bidrog beholdningen af afledte renteinstrumenter, som benyttes til at styre rentefølsomheden i alderspuljerne, betydeligt til halvårets afkast. I gennemsnit løftede de afledte renteinstrumenter alderspuljernes samlede afkast med godt 2 pct.point. Aktivklassernes afkast 1. halvår 2010 Pct. Markedsorienterede aktivklasser Børsnoterede aktier 1,5 Kredit- og emerging market obligationer 5,7 Indeksobligationer 7,1 Nominelle obligationer 8,0 Renteoverlay - bidrag til basispulje 2,6 Ikke markedsorienterede aktivklasser Private Equity (unoterede aktier) 9,4 Infrastruktur mv. 2,8 Ejendomme 1,5 Medlemmerne har i 1. halvår 2010 modtaget 1,2 mia. kr. som forsikringsydelser i forbindelse med alderspensionering, førtidspensionering, kritisk sygdom, udbetaling til de efterladte ved dødsfald samt overførsler af opsparingen til andre pensionsordninger, når medlemmer skifter overenskomstområde. Omkostningerne pr. medlem var på 187 kr. mod 182 kr. i samme periode sidste år. Omkostningerne som andel af præmierne udgør 2,4 pct. Balance og reserver Den samlede balance er siden årsskiftet steget med 10,0 mia. kr. til i alt 99,9 mia. kr. Hensættelserne til forsikrings- og investeringskontrakter er øget med 8,9 mia. kr. til 94,1 mia. kr. Egenkapitalen udgør 3,1 mia. kr. Solvenskravet er opgjort til 0,6 mia. kr., mens det individuelle solvensbehov er opgjort til 1,4 mia. kr. Der er således rigelig overdækning. Ved opgørelsen af det individuelle solvensbehov forudsættes blandt andet et aktiekursfald på 32 pct. og en rentestigning på 1,25 pct. Forventninger til hele 2010 Som følge af den i 1. halvår realiserede udvikling - herunder udviklingen i præmier og investeringsafkast - kan forventningerne til hele året opgøres således: Forventninger til 2010 Mia. kr. Præmier 10,4 Forsikringsydelser 2,4 Administrationsomkostninger 0,2 2
LEDELSESBERETNING Halvårsregnskab og koncernstruktur Halvårsregnskabet for PensionDanmark Holding A/S er udarbejdet efter uændret regnskabspraksis i forhold til tidligere perioder. Halvårsrapporten er ikke revideret. Koncernen består af PensionDanmark Holding A/S og datterselskaberne PensionDanmark pensionsforsikringsaktieselskab og Administration & Service A/S. PensionDanmark Pensionsforsikringsaktieselskab er et arbejdsmarkedsrelateret livsforsikringsaktieselskab. Administration & Service A/S er et administrationsselskab, der administrerer overenskomstaftalte kompetenceudviklings- og uddannelsesfonde. 3
HOVED- OG NØGLETAL Hovedtal for koncernen 1. halvår Mio. kr. 2010 2009 2009 2008 2007 2006 Hovedtal Præmier for egen regning 4.906 5.167 10.309 10.215 9.479 8.375 Afkast af investeringsaktiver 6.569 3.365 10.487-8.632 1.439 3.625 Indtægter i alt 11.475 8.532 20.797 1.582 10.872 11.989 Forsikringsydelser f.e.r. -1.199-1.342-2.533-2.119-2.096-1.767 Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r. 157-4.605-4.316-787 -3.401-3.143 Tilskrevet bonus -1-15 -1.567-1.026-2.105-1.805 Ændring i kollektivt bonuspotentiale -199 103-1 2.448 1.066-464 Ændring i særlig bonushensættelse - -145 1.372-192 -202-207 Ændringer i hensættelser for unit-linked kontrakter f.e.r. -8.834-3.476-13.126-1.651-3.664-3.690 Pensionsafkastskat og selskabsskat -1.003-519 -1.573 1.321-174 -430 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. i alt -119-113 -222-204 -192-171 Andre indtægter 6 4 11 8 3 2 Andre omkostninger -6-5 -11-13 -5-2 Udgifter i alt -11.198-10.112-21.967-2.216-10.724-11.666 Årets resultat 277-1.580-1.169-632 148 323 Forsikringsteknisk resultat 141-1.732-1.526-183 42 72 Aktiver Investeringsaktiver 11.560 8.714 10.134 48.870 52.317 43.201 Investeringsaktiver tilknyttet unit-linked kontrakter 86.576 67.865 77.564 21.278 19.599 15.980 Andre aktiver 1.718 4.222 2.563 11.511 2.898 3.459 Aktiver i alt 99.854 80.802 90.260 81.659 74.813 62.641 Passiver Egenkapital i alt 2.684 2.372 2.781 3.950 4.582 4.481 Livsforsikringshensættelser mv. 5.651 5.900 5.730 43.430 41.384 35.995 Særlige bonushensættelser -0 0 0 1.372 1.180 978 Kollektivt bonuspotentiale 306 3 107 106 2.554 3.620 Forsikringsmæssige hensættelser f.e.r. i alt 6.876 7.000 6.839 45.968 46.121 41.347 Hensættelser for unit-linked kontrakter f.e.r. 87.198 68.695 78.364 21.623 19.971 16.307 Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter i alt 94.075 75.696 85.204 67.590 66.092 57.654 Andre passiver 3.095 2.734 2.275 10.119 4.139 505 Passiver i alt 99.854 80.802 90.260 81.659 74.813 62.641 Solvenskrav (moderselskab) 195 190 173 321 368 293 Basiskapital (moderselskab) 3.058 2.370 2.781 3.950 4.582 3.657 4
HOVED- OG NØGLETAL Nøgletal 1. halvår 2010 2009 2009 2008 2007 2006 Afkastnøgletal Afkast før pensionsafkastskat, pct. *) 7,8 4,5 10,5-11,5 2,6 6,8 Afkast efter pensionsafkastskat, pct. *) 6,7 3,9 8,9-9,8 2,3 6,0 Omkostnings- og resultatnøgletal Omkostningsprocent af præmier 2,4 2,2 2,1 2,0 2,0 2,0 Omkostningsprocent af hensættelser 0,13 0,16 0,29 0,32 0,34 0,36 Omkostninger i kr. pr. forsikret 187 182 354 336 335 318 Omkostningsresultat, pct. 0,00 0,00 0,00 0,02-0,03-0,02 Forsikringsrisikoresultat, pct. 0,03 0,05 0,07 0,02 0,12 0,11 Konsolideringsnøgletal Solvensdækning, pct. 488 394 447 406 496 303 *) Afkastnøgletallet vedrører siden 2009 selskabets egenkapital samt livsforsikringshensættelser med tilknyttede ydelsesgarantier. Disse udgjorde i 2010 9,8 pct. af balancen. Supplerende nøgletal 1. halvår 2010 2009 2009 2008 2007 2006 Kontorente efter skat livsvarig alderspension *) 6,4 4,1 12,4 2,5 6,0 6,0 Tilskrevet afkast efter skat kapital- og ratepension *) 6,0 4,1 14,3-10,4 0,9 4,9 *) Det tilskrevne afkast dækker det typiske medlem. 5
REGNSKAB Moderselskab RESULTATOPGØRELSE 1. halvår 2010 - Mio. kr. Koncern 2009 2010 2010 2009 Bruttopræmier 4.906 10.215 Præmier for egen regning i alt 4.906 10.215-632 278 Indtægter fra tilknyttede virksomheder - - - - Indtægter fra associerede virksomheder 16 36 Indtægter af investeringsejendomme 96 115 0 0 Renteindtægter og udbytter mv. 1.822 2.973 - - Kursreguleringer 4.710-11.625-0 -0 Renteudgifter -2-14 Administrationsomkostninger i forbindelse med - - investeringsvirksomhed -74-108 -632 278 Investeringsafkast i alt 6.569-8.622 - - Pensionsafkastskat -1.003 1.311-632 278 Investeringsafkast efter pensionsafkastskat 5.566-7.311 - - Udbetalte ydelser -1.204-2.232 - - Ændring i erstatningshensættelser 6 113 - - Forsikringsydelser for egen regning i alt -1.199-2.119 - - Ændring livsforsikringshensættelser 80-618 - - Ændring i livsforsikringshensættelser for egen regnin 80-618 - - Årets tilskrevne bonus -1-1.026 - - Ændring i gruppelivsbonushensættelse 77-170 - - Ændring i kollektivt bonuspotentiale -199 2.448 - - Ændring i særlig bonushensættelse - -192 - - Bonus i alt -123 1.060 - - Ændring i hensættelser for unit-linked kontrakter -8.834-1.651 - - Administrationsomkostninger -119-204 - - Forsikringsmæssige driftomkostninger for egen regn -119-204 - - Overført investeringsafkast -137 445-632 278 FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT 141-183 - - Egenkapitalens investeringsafkast 161-529 - - Andre indtægter 6 8-0 -0 Andre omkostninger -6-13 -632 277 RESULTAT FØR SKAT 301-717 - - Skat -23 85-632 277 ÅRETS RESULTAT 277-632 6
REGNSKAB Moderselskab BALANCE ultimo - Mio. kr. 2009 2010 2010 2009 AKTIVER Koncern - - Driftsmidler 1 1 - - MATERIELLE AKTIVER I ALT 1 1 - - Investeringsejendomme 172 268 2.789 3.066 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder - - - - Kapitalandele i associerede virksomheder 38 39 - - Udlån til associerede virksomheder 3 3 2.789 3.066 Investeringer i tilknyttede og associerede virksomhe 41 42 - - Kapitalandele 2.475 1.878 - - Investeringsforeningsandele 145 67 - - Obligationer 7.846 7.374 - - Indlån i kreditinstitutter 605 290 - - Øvrige 268 102 - - Andre finansielle investeringsaktiver i alt 11.338 9.711 2.789 3.066 INVESTERINGSAKTIVER 11.560 10.134 - - INVESTERINGSAKTIVER TILKNYTTET UNIT-LINKED KONTRAKTER 86.576 77.564 - - Tilgodehavender hos forsikringstagere 791 801 - - Tilgodehavender i forbindelse med direkte forsikringskontrakter i alt 791 801 - - Andre tilgodehavender 8 99 3 0 TILGODEHAVENDER I ALT 8 99 - - Tilgodehavende pensionsafkastskat -0 0 0 0 Udskudt skat 2 2 0 0 Likvide beholdninger 696 1.438 0 0 ANDRE AKTIVER I ALT 698 1.440 - - Tilgodehavende renter samt optjent leje 99 113 - - Andre periodeafgrænsningsposter 128 221 - - PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER I ALT 228 334 2.792 3.067 AKTIVER I ALT 99.854 90.260 7
REGNSKAB BALANCE ultimo - Mio. kr. Moderselskab Koncern 2009 2010 2010 2009 PASSIVER 47 47 Aktiekapital 47 47 2.736 3.013 Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode - - - - Nettoopskrivning af ejendomme 685 672-2 -1 Overført overskud 1.953 2.062 2.781 3.058 EGENKAPITAL I ALT 2.684 2.781 Garanterede ydelser 5.460 5.364 Bonuspotentiale på fremtidige præmier -0 - Bonuspotentiale på fripolicer 191 366 Livsforsikringshensættelser i alt 5.651 5.730 Erstatningshensættelser 199 205 Gruppelivsbonushensættelse 721 798 Kollektivt bonuspotentiale 306 107 Særlig bonushensættelse -0 0 Hensættelser for unit-linked kontrakter 87.198 78.364 HENSÆTTELSER TIL FORSIKRINGS- OG INVESTERINGSKONTRAKTER, I ALT 94.075 85.204 - - Gæld til kreditinstitutter 1.566 1.802 11 8 Gæld til tilknyttede virksomheder - - - - Aktuelle skatteforpligtelser 1.170 199 0 0 Anden gæld 358 274 11 8 GÆLD, I ALT 3.095 2.275 2.792 3.067 PASSIVER I ALT 99.854 90.260 8
Ledelsens påtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og vedtaget halvårsrapporten for 2010 for Pension- Danmark Holding A/S. Halvårsrapporten er aflagt i henhold til Lov om finansiel virksomhed. Vi anser den anvendte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at halvårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver og passiver, finansielle stilling samt resultatet. København, den 25. august 2010 Direktion Torben Möger Pedersen Adm. direktør Bestyrelse Poul Erik Skov Christensen Formand Hans Skov Christensen Næstformand Arne Grevsen Karsten Hansen Niels Jørgen Hansen Henrik Holmer Cristina Lage Allan Søgaard Larsen John Larsen Ellen Lykkegård Tina Møller Madsen Karin Retvig Johnny Skovengaard Lars Storr-Hansen Jan Villadsen Gerner Wolff-Sneedorff 9