2. juni 2010 Bornholms Regionskommune Finansiel strategi - rapportering
Ordforklaring VaR = Value at Risk risiko hvor stor er vores risiko i kroner? Her: Med 95% sandsynlighed det værst tænkelige udfald inden for 1 år Måler valuta- og renterisiko i ét tal Portefølje VaR passiver Vi har valgt at have overblik og styre ved at kende udvalgte nøgletal KapVar risikopåvirkning fra kursværdi af gælden (fastrente) Ydelse VaR risikopåvirkning fra ydelsernes størrelse (variabel rente) Valuta VaR risikopåvirkning fra valuta (valutakurs) Volatilitet udtrykker størrelse og styrke i kurs-/rentebevægelser (høj volatilitet, høj risiko) CIBOR6=Copenhagen InterBank Offered Rate rente i 6 mdr. for udlån ml. banker. Forward renter udledes af markedsrenter og udtrykker markedets bud på de fremtidige variable rente. En forward på 6 mdrs. rente udtrykker forventninger til de fremtidige 6 mdrs. renter. Eks. kan aflæses, hvad handler markedet, at en 6 mdrs. rente er om 3 år. Swap rente toneangivende markedsrente for udlån i engrosmarkedet.
Indhold Kommentarer side 4- Nøgletal til risikostyring side 5- Låneporteføljen side 6- Markedsværdifordeling -side 7- Obligationsporteføljen side 8- Horisontafkast forventet afkast ved forskellige renteudviklinger side 9-3
Kommentarer Siden marts er optaget nyt lån ca. 3,4 mio. kr. i EUR, ændret for kursværdi og ordinære afdrag på lån Vi er i grønt Samlet risiko på lånene (Portefølje VaR) er lav; 4,5 (4,8 i marts) i forhold til rammerne på 7,5 Den samlede risiko i kroner udgør 4,5% af låneporteføljens kapitalværdi (kursværdi) = (4,5%*74,8 mio.kr.) 3,4 mio. kr. dvs. med 95%- sandsynlighed er dette det værst tænkelige inden for 1 år Danske Bank anbefaler generelt at tage lån i kroner/euro Regionskommunens nuværende positioner i schweizerfrancs (CHF) overvejes ændret se prognose side 5- primært pga af den høje risiko i markedet. Regionskommunen modtager dog en høj fast rente på kontrakterne, (5,3% og 5,7%) I takt med forfaldtidspunket nærmer sig for CHF-kontrakterne vil der være særlig fokus på evt. at realisere før tid se også ordforklaring side 2 4
Nøgletal til risikostyring - 2. juni 2010 Valutaandel 02-06-2010 Status DKK 71% grøn EUR 5% grøn CHF 25% grøn JPY 0% grøn GBP 0% grøn SEK 0% grøn NOK 0% grøn USD 0% grøn Kategori A DKK EUR 75% grøn Kategori B CHF SEK NOK 25% 33% grøn VaR Status Portefølje VaR - passiver 4,5% 7,5% grøn Kap VaR 2,8% 7,0% grøn YD VaR 0,8% 2,0% grøn Valuta VaR 3,1% 4,0% grøn Varighed Status Varighed for passiver 2,05 1,00 6,00 grøn Varighed for aktiver 3,10 4,00 grøn Nettorenterisiko Kursværdi af passiver mio.kr 75 Kursværdi af aktiver mio.kr 139 Status Varighed i marts-rapport: Passiver: 2,14 Aktiver: 3,25 Nettovarighed på passiver -3,70 grøn 5
Låneporteføljen Valuta Rentetype % af lån KapVærdi i DKK Type lån Obl restgæld Udløb Eff rente Varighed Leasing St 14.300.000 30-06-2012 1,50% 0,07 Variabel 19% 14.298.392 KOMM VAL 9.079.269 22-12-2033 1,76% 0,05 swap nor -9.079.269 22-12-2019 1,74% 0,05 DB VAL Se 1.607.145 30-06-2011 5,33% 0,56 Swap1 modtages Se -1.607.145 30-06-2011 5,33% 0,56 KOMM VAL 14.933.200 18-03-2012 5,73% 1,66 DKK Swap1 modtages -14.933.200 18-03-2012 5,71% 1,66 Fast 51% 38.502.933 DB/BOFA2 An 4.912.198 30-12-2011 5,50% 1,08 BOFA3 An 1.119.550 30-12-2013 5,71% 1,83 BOFA 4 9.336.251 30-12-2011 3,17% 0,81 NIB 1.552.942 06-03-2011 4,34% 0,75 swap nor 9.079.269 22-12-2019 3,99% 7,08 Leasing St 10.000.000 30-06-2016 5,13% 5,30 EUR Variabel 5% 3.370.446 KOMM VAL 3.371.540 04-04-2035 1,11% 0,33 CHF Variabel 25% 18.614.114 Swap1 betales 14.933.200 18-03-2012 1,82% 0,32 Swap1 betales Se 1.607.145 30-06-2011 2,59% 0,08 100% 74.785.884 70.212.094 2,69% 2,05 6
Markedsværdi fordeling af gælden CHF variabel: 25% DKK variabel: 19% EUR variabel: 5% Marts-rapporten 2010 CHF variabel: 23% DKK variabel: 25% DKK Fast : 51% DKK fast: 52% 7
Obligationsporteføljen Obligation Nom. Kurs Kursværdi t.kr. Varighed Invest Erhverv Kommuner Eur. obl 339.900 106,70 36.267 4,04 Invest Erhverv Kommuner 4 989.789 103,70 102.641 2,77 Total 138.908 3,10 Afkast af den gennemsnitlige portefølje fra 1.1.2010 31.5.2010*): 4,2% ( 9,90% p.a.) Kilde: www.danskeinvesterhverv.dk og *) Danske Capital pr. 31. maj 2010 8
Horisontafkast de næste 12 mdr. Kurs Risikomålt på varighed *ved rentestigning 1,0 Afkast *ved uændret renteniveau *ved en rentestigning på 0,5 *ved et rentefald på 0,5 Investeringsforening Kommuner 4 103,70 2,77 3,28% -0,04% 1,79% 4,37% 5,06% Investeringsforening Kom. euro. Obl 106,70 4,04 3,46% 0,19% 2,07% 4,34% 4,85% Porteføljen 3,33% 0,02% 1,86% 4,36% 5,01% Kontant 100 0 0,60% 1,60% 1,10% 0,10% -0,40% *ved rentefald 1,0 Kilde: danskeinvesterhverv.dk Afkastene er før fradrag af afdelingens omkostninger. Nøgletal for Kommuner 5 er anvendt for Kom. euro Obligationer, da disse ligner hinanden mest. Tallene er et øjebliksbillede ud fra investeringerne ultimo april 2010 9
Disclaimer Danske Bank har udarbejdet disse plancher til orientering. Den skal læses i sammenhæng med den mundtlige præsentation fra Danske Bank. Planchernes informationer, beregninger, vurderinger og skøn træder ikke i stedet for kundens eget skøn over, hvordan der skal disponeres. Ønsker kunden at foretage dispositioner på baggrund af plancherne, anbefales det at gøre det i samråd med egen rådgiver. 10