1. halvår 2005 25. august 2005 Stine Bosse Koncernchef i TrygVesta 15-09-2005 Side 1
1. halvår kort fortalt Fortsatte forbedringer over hele linien Resultat før skat 1.227 mio. DKK (+ 388 mio. DKK) Aftale med Nordea om salg af hinandens produkter forlænget til 2010 Beslutning om salg af forsikringer i Sverige i 2006 Kundefordelsprogram implementeret i Norge Privat og Erhverv i Danmark vokset med 6,3 % Combined ratio 89,5 (forbedret med 1,4 point) Januarstorm i DK gav skader for 830 mio. DKK. Resultateffekten er 100 mio. DKK samt 57 mio. DKK til fornyet genforsikring Investeringsafkast 782 mio. DKK (dvs. svarende til afkast på 2,6% pr. halvår) Forrentning af egenkapital efter skat 25% pr. år 15-09-2005 Side 2
Resultatet 1. halvår 2005 i tal Resultatforbedring Mio. DKK Bruttopræmier 2. kvt. 2005 3.926 2. kvt. 2004 3.859 30/6 2005 7.769 30/6 2004 7.636 Præmier f.e.r. 3.707 3.408 7.257 6.774 Erstatningsprocent 65,9 62,4 76,5 68,0 Nettogenforsikringsprocent 2,6 8,0-4,2 5,7 Omkostningsprocent 16,6 16,5 17,2 17,2 Combined ratio 85,1 86,9 89,5 90,9 Operating ratio 83,1 84,5 87,7 89,3 Forsikringsteknisk resultat 679 616 977 830 Investeringer 26-114 256 15 Andre indtægter/udgifter -2-1 -6-6 Resultat før skat 703 501 1.227 839 15-09-2005 Side 3
De tre forretningsområder Solid basis for kundevendte initiativer Tilfredsstillende resultatbidrag fra alle forretningsområder i særdeleshed fra Privat & Næringsliv Norge Godt skadeforløb på trods af januar-storm i Danmark Præmievækst særligt Privat & Erhverv Danmark samt Finland Teknisk resultatbidrag Teknisk resultat 1200 1000 800 600 400 422 547 Mio. DKK 500 300 100 343 317 431 432 81 254 200 433 456 0 2004 2005-100 -25-26 P&E DK P&N NO Industri Øvrige DK Norge 30.06.04 30.06.05 15-09-2005 Side 4
Begivenheder i halvåret Januarstorm i Danmark - 830 mio. DKK i erstatninger Nyt kundefordelsprogram i Norge succesfuldt implementeret Partnerskabsaftalen med Nordea forlænget til 2010 Beslutning om salg af forsikringer i Sverige i 2006 Vesta-logo i Norge skiftede kulør til den røde TrygVesta farve Ny dansk aftale med Danmarks Gymnastik- og Idrætsforeninger (DGI) og Dansk Idrætsforbund (DIF) 15-09-2005 Side 5
Mål og forventninger 2005 Opjustering af forventninger på baggrund af resultatet for 1. halvår 2005 Forventet resultat før skat på 2.100 mio. DKK i 2005 Combined ratio på 91,0 i 2005 Justerede forventninger til resultatet for 2005 Finansielle forventninger til 2005 Realiseret Forventet Gunstigt Negativt Mio. DKK 2004 2005 forløb forløb Forsikringsteknisk resultat 1.700 1.700 1.900 1.500 Investeringsresultat 378 430 Resultat før skat 2.052 2.100 Combined ratio (%) 91,1 91,0 89,5 92,5 15-09-2005 Side 6
Resultatet 1. halvår 2005 i tal Positiv præmievækst P&E DK samt Finland Mio. DKK 2. kvt. 2005 2. kvt. 2004 30/6 2005 30/6 2004 Bruttopræmier 3.926 3.859 7.769 7.636 Præmier f.e.r. 3.707 3.408 7.257 6.774 Erstatningsprocent 65,9 62,4 76,5 68,0 Nettogenforsikringsprocent 2,6 8,0-4,2 5,7 Omkostningsprocent 16,6 16,5 17,2 17,2 Combined ratio 85,1 86,9 89,5 90,9 Operating ratio 83,1 84,5 87,7 89,3 Forsikringsteknisk resultat 679 616 977 830 Investeringer 26-114 256 15 Andre indtægter/udgifter -2-1 -6-6 Resultat før skat 703 501 1.227 839 15-09-2005 Side 7
Præmieindtægter Fokus på lønsom vækst Positiv vækst i Privat & Erhverv Danmark Fokuseret salg nye produkter Afgang reduceret Tilfredsstillende vækst i Privat & Næringsliv Norge Kundefordelsprogram implementeret Industri Større selvrisiko reducerer præmieindtægterne Flypool overdraget Fuld effekt af nettopriser Præmieindtægter pr. 1. halvår Mio. DKK 3.500 3.123 2.937 3.000 2.461 2.500 2.198 2.268 2.319 2.000 1.500 1.000 500 - P&E P&N Industri 1. halvår 2004 1. halvår 2005 15-09-2005 Side 8
Resultatet 1. halvår 2005 i tal Forbedret skadeniveau Mio. DKK 2. kvt. 2005 2. kvt. 2004 30/6 2005 30/6 2004 Bruttopræmier 3.926 3.859 7.769 7.636 Præmier f.e.r. 3.707 3.408 7.257 6.774 Erstatningsprocent 65,9 62,4 76,5 68,0 Nettogenforsikringsprocent 2,6 8,0-4,2 5,7 Omkostningsprocent 16,6 16,5 17,2 17,2 Combined ratio 85,1 86,9 89,5 90,9 Operation ratio 83,1 84,5 87,7 89,3 Forsikringsteknisk resultat 679 616 977 830 Investeringer 26-114 256 15 Andre indtægter/udgifter -2-1 -6-6 Resultat før skat 703 501 1.227 839 15-09-2005 Side 9
Erstatninger Godt skadeforløb trods stormen Højt bruttoerstatningsniveau som følge af januarstormen Forbedret sammenhæng mellem risiko og pris De senere års tiltag har medført meget lønsom forretning som helhed 60.000 55.000 50.000 45.000 40.000 35.000 30.000 25.000 20.000 Anlagte 25.579 44.924 Anlagte skader i f.m. stormen 8. januar 05 (hver 4. mandag i ulige uger) 48.277 Sluttede 37,9% 18.297 49.658 46,8% 23.240 50.617 54,6% 28.649 51.201 51.581 51.814 61,4% 31.437 66,8% 34.456 70,2% 36.373 900 800 700 600 500 400 300 Millioner Tilfredsstillende udvikling i skadefrekvens 15.000 10.000 5.000 0 4,7% 1.200 22,2% 9.981 Uge 2 Uge 5 Uge 9 Uge 13 Uge 17 Uge 21 Uge 25 Uge 29 200 100 0 I første halvår 2005 er antallet af skader i forbindelse med stormen d. 8. januar registreret til ca. 52.000, heraf er 37.000 afsluttet 15-09-2005 Side 10
Resultatet 1. halvår 2005 i tal Omkostningsniveauet fastholdes Mio. DKK 2. kvt. 2005 2. kvt. 2004 30/6 2005 30/6 2004 Bruttopræmier 3.926 3.859 7.769 7.636 Præmier f.e.r. 3.707 3.408 7.257 6.774 Erstatningsprocent 65,9 62,4 76,5 68,0 Nettogenforsikringsprocent 2,6 8,0-4,2 5,7 Omkostningsprocent 16,6 16,5 17,2 17,2 Combined ratio 85,1 86,9 89,5 90,9 Operation ratio 83,1 84,5 87,7 89,3 Forsikringsteknisk resultat 679 616 977 830 Investeringer 26-114 256 15 Andre indtægter/udgifter -2-1 -6-6 Resultat før skat 703 501 1.227 839 15-09-2005 Side 11
Driftsomkostninger Fortsat stærkt greb om omkostningerne Udnyttelse af nordiske synergier Effektiviseringstiltag Omkostninger pr. halvår Færre medarbejdere Uændret faktisk omkostningsniveau mio. DKK 1600 1400 1200 1000 800 600 400 1311 1336 19 18 17 16 15 14 13 Omkostningsprocent 200 1. halvår 2004 1. halvår 2005 12 Forsikringsmæssige driftomkostninger Omkostningsprocent 15-09-2005 Side 12
De tre forretningsområder 15-09-2005 Side 13
Privat & Erhverv Danmark Godt resultat på solidt grundlag Vækst på 6,3% Flere kunder bliver Flot salg Fokuseret salgsorganisation Positiv udvikling i bestanden Nye produkter Tilfredsstillende resultat trods stormen 15-09-2005 Side 14
Privat & Erhverv Danmark Flot lønsomhed trods storm Erstatningspct. op 20,4 point Januarstormen påvirker erstatningsudviklingen med ca. 23%-point før genforsikring, 4%- point efter genforsikring Tryg Reparation Stadig faldende gennemsnitskader Stadig flere anmeldelser pr. telefon Erstatnings- og omkostningsprocent 91,3 120,0 89,4 100,0 17,8 80,0 18,0 1,8 60,0 40,0 69,6 90,0 20,0 0,0-20,0 30/6 2004 30/6 2005-40,0-16,4 Stadig særlig opmærksomhed på arbejdsskade og ulykke Erstatningsprocent Omkostningsprocent Nettogenforsikringsprocent 15-09-2005 Side 15
Privat & Næringsliv Norge Flot resultatudvikling Vækst på 3% Fokus på lønsom præmieudvikling Nyt kundefordelsprogram implementeret Meget tilfredsstillende resultat 15-09-2005 Side 16
Privat & Næringsliv Norge Stærk lønsomhed og basis for stærkere kundeorientering Erstatningspct. ned 0,3 point Godt skadeforløb Lav skadefrekvens på Auto og Villa Erstatnings- og omkostningsprocent Meget lavt niveau af villabrande 81,7 82,9 Lavt niveau af storskader - dog Property-storskade på 27 mio. NOK Effekt af præmieforhøjelser Gunstigt vejrlig Omk.% op 0,9 point Investering i salgsaktiviteter og bedre kundeservice 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 0,0 Erstatningsprocent 2,1 19,7 20,6 2,1 59,9 Omkostningsprocent 60,2 30/6 2004 30/6 2005 Nettogenforsikringsprocent 15-09-2005 Side 17
Industri Fokus på lønsomhed Præmien er påvirket af: Flypool Fuld effekt af nettopris-princippet Fokus på lønsom indtjening Øget selvrisiko Flot resultat Positiv udvikling Især i den norske del af forretningen 15-09-2005 Side 18
Industri Fastholder lønsomt niveau Erstatningspct. op 0,9 point Underliggende erstatningsforløb meget tilfredsstillende Særdeles positiv udvikling i den norske del af forretningen Positiv effekt af tiltag på Personskadeområdet i den norske del af forretningen. Januarstormen påvirker erstatningsudviklingen med 5,2%- point før genforsikring og 1%-point efter genforsikring Omk.% ned 0,7 point Trods lavere præmieniveau Fokus på effektiviseringstiltag Synergier Erstatnings- og omkostningsprocent 99,6 91,8 120,0 100,0 12,8 11,9 80,0 13,7 5,9 60,0 40,0 73,1 74,0 20,0 0,0 30/6 2004 30/6 2005 Erstatningsprocent Nettogenforsikringsprocent Omkostningsprocent 15-09-2005 Side 19
Finland Markant vækst og høj porteføljekvalitet Bruttopræmier kraftigt vokset Fra 42 mio. DKK til 62 mio. DKK vækst på 50% 37.400 forsikringer solgt i 2005 9,9% flere end i 2004 Finland: Bruttopræmieindtægter Combined ratio ned 19,1 point Erstatningsprocent op 3,9 point Omkostningsprocent ned 23 point Styret omkostningsudvikling 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 42 63 1. halvår 2004 1. halvår 2005 15-09-2005 Side 20
Norsk konkurrentsammenligning Norske konkurrenter TrygVesta (NO) If (NO) Gjensidige Sparebank1 NOKm 1H04 1H05 1H04 1H05 1H04 1H05 1H04 1H05 Bruttopræmieindtægter 3.711 3.654 N/A N/A 6.087 6.758 1.721 1.759 Præmieintægter f.e.r. 3.042 3.399 4.934 5.451 5.879 6.571 1.221 1.345 Forsikrings teknisk resultat 356 629 268 234 689 982 115 201 Erstatningsprocent f.e.r. 71,1% 66,0% 70,5% 69,5% 69,5% 66,6% Omkostningsprocent f.e.r. 21,4% 20,6% 20,3% 19,9% 22,2% 23,0% Combined ratio f.e.r. 92,5% 86,6% 90,8% 90,2% 90,7% 89,4% 91,7% 89,6% Regnskapene er satt opp etter norsk GAAP bortsett fra IF (NO) som er satt opp etter svensk GAAP. Erstatnings og omkostningsprocentene er således ikke sammenlignbare og vises derfor ikke her. 15-09-2005 Side 21
Norsk konkurrentsammenligning Norske konkurrenter 120 115 110 105 100 95 90 85 2000 2001 2002 2003 2004 YTD 1Q-05 YTD 2Q-05 TrygVesta (NO) Sparebank 1 Gjensidige If (NO) Combined ratio, egen regning 15-09-2005 Side 22
Dansk konkurrentsammenligning Danske konkurrenter TrygVesta (DK) Topdanmark Codan (DK) Alm.Brand ex. Re DKKm / IFRS 1H04 1H05 1H04 1H05 1H04 1H05 1H04 1H05 Bruttopræmieindtægter 4.293 4.385 3.900 4.152 2.742 2.817 2.036 1.987 Forsikrings teknisk resultat 433 456 374 315 209 242 184 168 Nøgletal - bruttometoden : Erstatningsprocent 70,6% 85,8% 72,9% 96,8% 70,1% 82,7% 69,2% 102,9% Nettogenforsikringsprocent 4,4% -11,2% 2,5% -18,1% 4,7% -9,4% 3,7% -28,7% Skadeforløb 75,0% 74,6% 75,4% 78,7% 74,8% 73,3% 72,9% 74,2% Omkostningsprocent 16,4% 16,6% 16,2% 14,9% 19,9% 21,1% 19,8% 19,9% Combined ratio 91,4% 91,2% 91,6% 93,6% 94,7% 94,4% 92,7% 94,1% Konsern: Ordinært resultat før skat 839 1.227 583 510 722 1.225 307 325 Tallene for samtlige selskaber er opgjort efter Trygs regnskabspraksis. 15-09-2005 Side 23
Dansk konkurrentsammenligning Danske konkurrenter 115 110 105 100 95 90 2000 2001 2002 2003 2004 YTD 1Q-05 YTD 2Q-05 TrygVesta (DK) Topdanmark Codan (DK) Alm.Brand ex. RE Combined ratio, brt.metoden 15-09-2005 Side 24
Nordisk konkurrentsammenligning Nordiske konkurrenter TrygVesta If Codan DKKm / IFRS 1H04 1H05 1H04 1H05 1H04 1H05 Bruttopræmieindtægter 7.636 7.769 14.846 14.537 6.959 7.149 Forsikrings teknisk resultat 830 977 1.459 1.670 526 598 Erstatningsprocent f.e.r. 71,8% 70,7% 76,9% 74,7% 75,4% 74,3% Omkostningsprocent f.e.r. 17,9% 18,0% 19,3% 18,1% 19,6% 20,6% Combined ratio f.e.r. 89,7% 88,7% 96,2% 92,9% 95,0% 94,9% Ordinært resultat før skat 839 1.227 1.819 2.846 722 1.225 RoE (før skatt) 29% 35% 26% 33% 16% 25% Kurs SEK/DKK 0,81 0,82 RoE før skatt er bereget slik: IF: Ordinært resultat før skat / Shareholder value (1.1.2005 + 30.06.2005)/2 Codan: Ordinært resultat før skat i Skadeforsikring / Egenkapital (1.1.2005 + 30.06.2005)/2 15-09-2005 Side 25
Nordisk konkurrentsammenligning 120 115 110 105 100 Nordiske konkurrenter 95 90 85 2000 2001 2002 2003 2004 YTD YTD 1Q-05 2Q-05 If Codan TrygVesta Combined ratio,f.e.r. 15-09-2005 Side 26
Koncernens aktivfordeling 90% 80% 81,5% 82,2% 30.06.05 31.12.04 70% 60% Andel i procent 50% 40% 30% 20% 10% 12,3% 10,9% 6,2% 6,9% 0% Obligationer m.v. Aktier Ejendomme Investeringer pr. 30.06.05: Obligationer 26,5 mia. DKK, aktier 4,0 mia. DKK og ejendomme 2,0 mia. DKK. I alt 32,5 mia. DKK. Risikokapaciteten i henhold til FT s gule lys kun udnyttet med 43% pr. 30.06.05. Varighed pr. 30.06.05 på 1,2 år mod 1,3 år pr. 31.12.04 15-09-2005 Side 27
15-09-2005 Side 28