Køb af Balta 1 FEB2001/LOS/JKF Presse- og analytikermøde Torsdag den 1. marts 2001
Dagsorden Forandring og tiltag i 2000 Hvad har vi nået Hvor er vi på vej hen Resultatudvikling Codan koncernen Dansk skadeforsikring Svensk skadeforsikring Dansk livs- og pensionsforsikring Fremtiden Køb af Balta 2 FEB2001/LOS/JKF
Codan styrker sin position i Skandinavien og Baltikum 3 FEB2001/LOS/JKF
God udvikling i Sverige og Baltikum 4 FEB2001/LOS/JKF
Den danske skadeforretning er i god gænge på Privatområdet 5 FEB2001/LOS/JKF
hvorimod mange og store skader betyder hårde tider for Erhverv 6 FEB2001/LOS/JKF
Fremgang på 16,2% i Codan Pension - stærkt investeringsresultat - men fald i individuelle livsforsikringer 7 FEB2001/LOS/JKF
Forandring og tiltag i 2000 Danmark Præmieforhøjelser og porteføljesaneringer Reduktion af administrative stillinger og salgskorps Sverige Præmieforhøjelser Trygg-Hansas adskillelse fra SEB og integration med Holmia Norge Tabsgivende aftale med OBOS Litauen Reorganisering af salgsorganisation og filialstruktur Implementering af nye IT-systemer 8 FEB2001/LOS/JKF
Resultatet dog totalt set utilfredsstillende 9 FEB2001/LOS/JKF
Årets resultat før skat og goodwill-afskrivninger blev 637 mio.kr. mod 945 mio.kr.. i 1999, svarende til en egenkapital-forrentning på 7,1% 10 FEB2001/LOS/JKF
Ved købet af Trygg-Hansa, sagde vi: Codan går efter at få en en ledende rolle i Norden og i Baltikum 11 FEB2001/LOS/JKF
Codans mål Vi vil have en ledende rolle på forsikringsmarkedet i Norden og i Baltikum Codan skal være det mest attraktive selskab for kunder, medarbejdere og ejere Codan skal have en betydende rolle på de markeder, hvor vi er repræsenteret Codan skal udvikle sig gennem såvel organisk som akkvisitiv vækst, hvor hver enkelt operation drives ud fra en lønsomhedsbetragtning 12 FEB2001/LOS/JKF
Vi er godt på vej mod dette mål Trygg-Hansa udvikler sig godt i Sverige Litauen viser en god udvikling både resultatmæssigt og i de igangsatte projekter Med købet af Balta i Letland har vi fået en ledende rolle i Baltikum Markedsandele på 20% på skade og 22% på liv 13 FEB2001/LOS/JKF
Fremtidig koncernstruktur for Codan A/S Codan A/S Dansk forsikring Svensk forsikring Norsk forsikring Litauisk forsikring Lettisk forsikring Codan Forsikring Trygg-Hansa Nordenfjeldske Lietuvos Draudimas Balta Codan Link Trygg-Hansa Codan Liv Codan Pension 14 FEB2001/LOS/JKF
Resultatudvikling for Codan koncernen 15 FEB2001/LOS/JKF
Codan koncernen Kommentarer til resultatet for 2000 Dansk skadeforsikring Præmievækst på 8,1% i Privat og Erhverv Omkostningsniveauet væsentligt reduceret Svensk skadeforsikring Præmievækst på 5,7% God trend i erstatnings- og omkostningsprocent Norsk forsikring Tab i norsk filial vurderes uændret til ca. 210 mio.kr kr. Litauisk forsikring Meget tilfredsstillende resultat Dansk livs- og pensionsforsikring Markedets bedste præmieudvikling i Pension Markedets bedste investeringsresultat 16 FEB2001/LOS/JKF
Codan koncernen Årets resultat MIO. KR. 2000 1999 Forsikringsteknisk resultat Dansk skadeforsikring -79 98 Svensk skadeforsikring ekskl. filial i Norge 84-102 Litauisk skadeforsikring -6-16 Filial i Norge -212-16 Forsikringsteknisk resultat, skadeforsikring i alt -213-36 Codan A/S andel af resultat efter skat, livs- & pensionsf. 174 164 Resultat af investeringsvirksomhed, ekskl. livs- & pensionsf. 720 922 Andre indtægter og udgifter -44-105 Resultat før goodwillafskrivning, ekstraordinære indtægter og udgifter samt skat i skadeforsikring & Codan A/S 637 945 Afskrivning af goodwill m.m. -193-81 Skat i skadeforsikring & Codan A/S -117 48 Årets resultat 327 912 17 FEB2001/LOS/JKF
Codan koncernen Egenkapitalforrentning & kapitalstrategi MIO. KR. RISIKOBASERET KAPITAL (TILNÆRMET) EGENKAPITAL PRIMO (REGULERET) RESULTAT FØR SKAT OG GOOD- WILLAFSKR. AFKAST AF EGENKAPITAL I % Dansk skadeforsikring 1.800 1.830 155 8,5 Svensk skadeforsikring 2.200 2.108 367 17,4 Litauisk skadeforsikring 100 67 16 23,9 Skadeforsikring i alt 4.100 4.005 538 13,4 18 FEB2001/LOS/JKF Dansk livs- & pensionsforsikr. 2.600 1.852 161 8,7 Litauisk livsforsikring 50 19 11 57,9 Norsk livsforsikring 50 34 2 5,9 Livs- og pensionsforsikr. i alt 2.700 1.905 174 9,1 Codan A/S & øvrige aktiviteter 1.273 130 10,3 6.800 7.183 842 11,7 Trygg-Hansa filial, Norge 100-212 Aktiveret goodwill 1.743 1.743 Ikke allokeret kapital 283 Egenkapital i alt/resultat før skat og kursreguleringer 8.926 8.926 630 7,1 Egenkapital i alt/resultat efter skat og kursreguleringer 8.926 327 3,7
Codan A/S Aktierelaterede nøgletal 2000 1999 1998 1997 1996 Børskurs pr. aktie, ultimo 581 * 561 722 931 755 Indre værdi pr. aktie 993 * 988 995 935 846 Børskurs/Indre værdi 0,59 * 0,57 0,73 1,00 0,89 Resultat pr. aktie 36 121 89 111 152 Price earnings 16,0 * 4,6 8,4 8,7 5,1 Udbytte pr. aktie 30,0 * 30,0 30,0 22,5 22,5 Udbytte i pct. af resultat efter skat 82,8 22,3 32,6 19,5 14,3 Antal aktier á 100 kr. 9.042.260 9.042.260 6.781.695 6.781.695 6.781.695 Nøgletallene for 1996-1998 er korrigeret for kapitaludvidelsen i efteråret 1999. * Aktier med ret til udbytte for 1999. 19 FEB2001/LOS/JKF
Codan koncernen Børskurs og Indre værdi 1.300 Børskurs Indre værdi 1.200 1.100 1.000 900 800 700 600 500 400 1996 1997 1998 1999 2000 20 FEB2001/LOS/JKF
Resultatudvikling for Norsk skadeforsikring 21 FEB2001/LOS/JKF
Norge Tab på 210 mio. kr. (som var hensat ved halvåret) Problemerne koncentreret om OBOS*-aftalen (som var indgået før Codans køb) Ingen nytegning efter 1.7.2000 skal begrænse tabet Fortsatte forhandlinger med henblik på erstatning * Oslo Bolig- og Sparlag 22 FEB2001/LOS/JKF
Resultatudvikling for Dansk skadeforsikring 23 FEB2001/LOS/JKF
Væsentlige begivenheder i 2000 Præmieforhøjelser over hele spektret Porteføljen - både Privat og Erhverv - gennemgået med henblik på øget lønsomhed Markant omkostningsreduktion igangsat 200 administrative stillinger nedlagt 75 assurandørstillinger nedlagt Øget satsning på Servicecentrene 24 FEB2001/LOS/JKF
Dansk skadeforsikring Kommentarer til resultatet for 2000 Præmier Vækst i Privat på 9,9% Vækst i Erhverv på 6,1% Mindre fald i Marine og Specialbrancherne Erstatninger (målt på nettoerstatningsprocent) Uændret niveau i Privat, på 78 Stigning i Erhverv, fra 80 til 88 Omkostninger Omkostningsniveau væsentligt reduceret 25 FEB2001/LOS/JKF
Dansk skadeforsikring Resultat MIO. KR. 2000 1999 Præmieindtægter, brutto 4.240 3.962 Erstatningsudgifter, brutto -3.674-4.184 For egen regning: Præmieindtægter 3.706 3.454 Forsikringsteknisk rente 280 220 Erstatningsudgifter -3.016-2.626 Rabatter samt andre tab og gevinster -23 1 Forsikringsmæssige driftsomkostninger -1.086-991 Ændring i udjævningshensættelser 60 40 Forsikringsteknisk resultat -79 98 Bruttoerstatningsprocent 86,7 105,6 Bruttoomkostningsprocent 27,6 27,5 Nettoerstatningsprocent 81,4 76,0 Nettoomkostningsprocent 29,3 28,7 26 FEB2001/LOS/JKF
Dansk skadeforsikring Combined ratio 112 110 111 2 108 3 106 104 3 102 2 103 100 101 98 96 Regnskab 2000 Afløb Omkostningsbesparelser Præmieforhøjelse/ sanering Dårligt skadeforløb i 2000 m.m. Forventning til 2001 27 FEB2001/LOS/JKF
28 FEB2001/LOS/JKF Dansk skadeforsikring & Codan A/S Investeringsaktiver og afkast til markedsværdi MIO. KR. NETTO- INVEST. 2000 ULTIMO 2000 AFKAST 2000 % 2000 % 1999 Danske obligationer 890 4.210 300 7,7 0,5 Udenlandske obligationer 9 1.083 120 10,1 0,1 Udlån -33 250 24 13,7 20,0 Danske aktier -55 1.348 174 13,9 19,1 Udenlandske aktier -59 832 22 2,7 42,8 Grunde & bygninger 22 1.536 191 14,2 14,9 Ansvarlige lån i liv- & pensionsforsikring 0 729 56 7,7 7,5 Langfristet gæld -29-1.634-20 -1,3-3,8 745 8.354 867 11,1 11,6 Mio.kr. 700 600 500 400 300 200 100 0-100 Akkumulerede kursgevinster/-tab Obligationer mv Aktier inkl Assoc. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Måned
Resultatudvikling for Svensk skadeforsikring 29 FEB2001/LOS/JKF
Sverige i god udvikling Trygg-Hansa er nu udskilt 100% fra SEB, og Holmia er blevet fuldt integreret Gennemført præmieforhøjelser, specielt i Motor Vækst i præmier, fald i erstatningsprocent Omkostningerne er reduceret Opstart af salg inden for Erhverv og Marine Trygg-Hansa et af de få selskaber på det svenske marked med positivt resultat efter skat Udviklingen tegner lovende 30 FEB2001/LOS/JKF
Svensk skadeforsikring Resultat MIO. KR. 2000 1999 Præmieindtægter, brutto 4.467 1.985 Erstatningsudgifter, brutto -3.621-1.665 For egen regning: Præmieindtægter 4.384 1.966 Forsikringsteknisk rente 494 142 Erstatningsudgifter -3.453-1.589 Rabatter samt andre tab og gevinster -25 99 Forsikringsmæssige driftsomkostninger -1.316-720 Forsikringsteknisk resultat 84-102 Bruttoerstatningsprocent 81,1 83,9 Nettoerstatningsprocent 78,8 80,8 Bruttoomkostningsprocent 29,7 36,4 Nettoomkostningsprocent 30,0 36,6 31 FEB2001/LOS/JKF Ekskl. filial i Norge
Udviklingen i Sverige Sammenligningstal for 1999 inkluderer kun Trygg-Hansa for 4 måneder Følgende plancher inkluderer proformaopgørelser for 1999 sammenholdt med de officielle regnskabstal for 2000 i Codan koncernens regnskab. Opstillingernes tal er vist i svenske kroner. For 2000 kan disse afstemmes til Codans årsregnskab ved brug af kurs DKK/SEK på 0,845
Reduktion i combined ratio MSEK 1999 2000 Förändring Premie Skador + drift 5 189 4 946 5 643 5 674 4,9% -0,5% Combined ratio 109 114
Resultat MSEK 2000 1999 Förändring Premie Teknisk ränta Skador Kostnader m.m. Försäkrings resultat Återstående kapitalavkast. Resultat före skatt Skadeprocent Kostnadsprocent 5 189 4 946 585 549-4 086-3 978-1 589-1 726 99 335 434-209 -416-625 79 80 30 34 109 114 5% 3% -8%
Skadeprocent, ekskl. afløb Motor Hem & Villa Företag Sjuk & Olycksfall 1999 90,5% 70,5% 64,1% 69,9% 2000 84,5% 66,8% 67,9% 76,6%
Omkostningsudvikling 33,0% 32,0% 31,0% 30,0% 29,0% 28,0% 27,0% 0003 0006 0009 0012 Driftskostnadsprocent netto Driftkostnadsprocent netto exkl. omstruktureringskostn
Aktiekøb i mio.sek. pr. uge 125 750 100 700 75 650 50 600 25 550 0 1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 500 Aktieköp Fondförvaltarindex
Markedsrente/porteføljevarighed 3,5 6 3 2,5 5,5 5 4,5 2 1,5 4 3,5 1 1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 3 Duration Ränta 3 år
Investeringsaktiver og afkast til markedsværdi MIO. KR. NETTO- INVEST. 2000 ULTIMO 2000 AFKAST 2000 % 2000 % 1999 Obligationer 261 8.907 769 8,4 3,7 Udlån og likvider 5 35 0 1,0-8,7 Aktier 1.942 2.242-190 -12,9 69,1 Grunde & bygninger - 51 5 9,0 26,9 2.208 11.235 584 5,4 8,2
Vigtige begivenheder Lönsam och samlad Privatmarknad Holmia konvertering Återinträde på hela företagsmarknaden Marinprojektet Standard & Poor A-rating Sjösatt THess och BesTH Trygg-Hansa / Codan IT-outsourcing Leveranser från Internetprojektet Köp av Docco
Markedesandele i Svensk skadeforsikring Koncern 2000 1999 LF-gruppen Folksam if... Trygg-Hansa Zürich Volvia Svenska Brand 26,3 21,8 20,1 15,4 3,3 3,2 0,8 26,4 19,1 20,9 15,3 3,5 3,3 0,4
Resultat- svenske skadeforsikringselskaber Trygg-Hansa Länsförsäkringar Resultat före skatt Combined ratio 2000 1999 2000 1999 428-619 109 114-212 5 981 115 111 if... -989-557 110 120 Folksam -? -360? 121
Resultatudvikling for Dansk livs- og pensionsforsikring 43 FEB2001/LOS/JKF
Dansk livs- og pensionsforsikring Kommentarer til resultatet for 2000 Resultatet svarer til kundernes kontorente + et forsikringsteknisk afkast 3% Kontorente sat op fra 4,5% til 5,8%/6,0% pr. 1. juli 2000 Udmelding for 2001 på 8,3%/8,5% Fremgang for Pension på 16,2% Fald i Individuelt Liv inklusive Unit-linked på 3,0% Unit-linked Salg er påbegyndt og har udviklet sig tilfredsstillende Tilfredsstillende investeringsresultat Afkast på 9,2% mod benchmark på 8,4% Bedre end hovedkonkurrenter 44 FEB2001/LOS/JKF
Dansk livs- og pensionsforsikring Udvikling i bruttopræmier 1.800 1.600 1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 0 Liv Pension Unit-linked 1998 1999 2000 45 FEB2001/LOS/JKF
Dansk livs- og pensionsforsikring Investeringsaktiver og afkast til markedsværdi MIO. KR. NETTO- INVEST. 2000 ULTIMO 2000 AFKAST 2000 % 2000 % 1999 Danske nom. obligationer 2.559 34.182 2.786 8,9 1,7 Danske indeksobligationer -215 2.061 3 0,2 1,6 Udenlandske obligationer 1.112 1.401 95 12,3-18,6 Udlån -16 0 0 0 4,1 Danske aktier -3.484 7.524 1.883 24,8 21,5 Udenlandske aktier 508 8.322-6 -0,1 49,2 Grunde & bygninger -56 4.280 222 5,3 25,7 Ansvarlige lånekapital 0-729 -56 7,7-7,5 408 57.041 4.927 9,2 11,3 Mio.kr. 4.000 Akkumulerede kursgevinster/-tab Obligationer mv Aktier inkl Assoc. 3.000 2.000 1.000 0 46 FEB2001/LOS/JKF -1.000 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Måned
Investeringsafkast for livs- og pensionsforsikring Codan i forhold til andre selskaber 10 9 8 7 8,4 9,2 6 5 4,6 4 3 2 1 0 Danica Tryg-Baltica Codan 47 FEB2001/LOS/JKF
Resultatudvikling for Litauisk forsikring 48 FEB2001/LOS/JKF
Litauisk forsikring Kommentarer til resultatet for 2000 Codans andel af resultatet udgør 27 mio. kr. Codans investering i Litauen 180 mio. kr. Nettoerstatningsprocent på 39,5 er usædvanlig lav Nettoomkostningsprocent på 61,8 er påvirket af nye IT- systemer og reorganisering af filialstruktur Forretningsområdet er i god udvikling 49 FEB2001/LOS/JKF
Fremtiden 50 FEB2001/LOS/JKF
Codan koncernen Forventninger til 2001 Skadeforsikring Danske Skade: Combined ratio fra 111% til 101-103% Svensk Skade: Combined ratio fra 109% til 106-108% Filial i Norge: Lille underskud Litauen: Beskeden forbedring i omkostningsprocent 51 FEB2001/LOS/JKF
Codan koncernen Forventninger til 2001 (fortsat) Renter & udbytter Investeringsresultat på 175-225 mio. kr. Under forudsætning af uændrede valutakurser, et uændret renteniveau i årets løb samt et samlet afkast på 7% på aktier og 5% på ejendomme Livs- og pensionsforsikring Overskud på 210-230 mio. kr. Som følge af kontorente på 8,3%/8,5% 52 FEB2001/LOS/JKF
Codan koncernen Resultatforventninger til 2001 Resultat før skat og goodwill på 600-800 mio.kr kr. Forudsætning: uændrede valutakurser uændret renteniveau afkast på aktier på 7%, ejendomme 5% Forbedring af forsikringsteknisk resultat på 500-600 mio.kr kr. 53 FEB2001/LOS/JKF
Forslag til generalforsamling Nedsættelse af stykstørrelse fra 100 kr. til 20 kr. Bemyndigelse til at udstede nom. 250 mio. kr. nye aktier med fortrinsret for aktionærerne Bemyndigelse til at udstede nom. 350 mio. kr. nye aktier ved en rettet emission ved indskud af andre aktier end kontanter Bemyndigelse til at erhverve indtil 10% af selskabets egne aktier Udbytte på 30 kr. pr. aktie 54 FEB2001/LOS/JKF
55 FEB2001/LOS/JKF
Codan køber Balta Group - og dermed Letlands største forsikringsselskab 56 FEB2001/LOS/JKF
Strategisk mål Codan går efter at få en ledende rolle i Norden og i Baltikum 57 FEB2001/LOS/JKF
Hvorfor dette køb? Følger vores mål og strategier Vi vil være store på de markeder, hvor vi er til stede, og deltage i den globale konsolidering Codan er i RSA ansvarlig for forretningsudvikling og -drift i Norden og de baltiske lande Målet er vækst med udgangspunkt i forsikring Gode erfaringer med Litauen Meget tilfredsstillende resultat Effektiv udvikling og omorganisering Vellykket integration i RSA-gruppen 58 FEB2001/LOS/JKF
Køb af Balta Købspris: 200 mio.kr kr.. for 73,5% Planlagt reduktion til 51% via overdragelse af aktier til IØ og EBRD Overtagelse den 1. juni 2001 Letlands største skadeforsikringsselskab 20% markedsandel Letlands 3. største livsforsikringsselskab 22% markedsandel Markant og synlig position for Codan i Letland Godt renome,, kendt varemærke 59 FEB2001/LOS/JKF
Baltas historie Etableret i 1992 af Baltica,, DK Noteret på fondsbørsen i Riga Ejerkredsen består af: Codan 73,5% SAMPO 15,0% Øvrige aktionærer 11,5% Samlet omsætning på 252 mio.kr kr.. i 1999, fordelt med 226 mio.kr kr.. på skade og 26 mio.kr kr.. på liv Selskabet dækker hele Letland med 32 afdelinger fordelt på 6 regioner Antal medarbejdere: 460 fastansatte, 1.232 agenter 20% af skademarkedet og 22% af livmarkedet 60 FEB2001/LOS/JKF
Nøgletal for Balta koncernen 1999 Nettoerstatningsprocenten udgør 46,2%, nettoomkostningsprocenten udgør 45,2%, combined ratio 91,4% Nettooverskuddet er 11 mio.kr kr. Samlede aktiver udgør 328 mio.kr kr. Nettoaktiverne udgør 113 mio.kr kr. Goodwill ved 100% ejerandel = ca.. 160 mio.kr kr. 61 FEB2001/LOS/JKF
Det lettiske forsikringsmarked 16 skadeselskaber, 8 livselskaber 3 små og nyetabelerede pensionsfonde Lovpligtig motoransvarsforsikring indført i 1997 Markedet forventes at vokse kraftigt Stort potentiale for livsforsikringer Internationale aktører i Letland: Sampo,, Zürich og Munich Re 62 FEB2001/LOS/JKF
Codans overvejelser før investering i Letland Høj økonomisk vækst Høj vækst i forsikringsmarkedet Liv og pensionsområdet udgør et stort potentiale Letland udvikler sig hurtigt mod EU-standarder Andre i Letland: Nordea,, SE-Banken/SwedBank SwedBank,, tyske banker, SAMPO, Zürich, Munich Re etc. Konkurrencen er stadig moderat efter vestlige normer Bl.a. derfor er omkostningerne relativt lave ved at gå ind i markedet nu Synergier i forhold til Litauen 63 FEB2001/LOS/JKF
64 FEB2001/LOS/JKF