Markedsforventningerne til mælkemarkedet. Thomas Carstensen

Transkript

1 Markedsforventningerne til mælkemarkedet Thomas Carstensen

2 Agenda 1. Hvor volatilt er mejerimarkedet? 2. Hvilke forventninger har vi til udbud og efterspørgsel specifikt i Europe og på verdensplan? 3. Hvad ser vi af usikkerheder og muligheder i

3 Kun 8 % af den totale verdensproduktion eksporteres New Zealand star for 1/3 af eksporten, hvor 40 % sælges via GDT auktionen 8,0% 92,0% Series

4 Volatile priser efter, at mælkeprisstøtten i USA blev sænket 4

5 US: $/ko/dag er under 6$ = lavere mælkeproduktion 5

6 Stabile EU priser for smør i perioden

7 og de stabile smørpriser fortsætter i

8 MEN så rammer volatiliteten smørpriserne i EU 8

9 GDT auktionen i korte træk Produktudbud Anhydrous Milk Sødmælkspulver (WMP) Fat (AMF) Kærnemælkspulver (BMP) Cheddar Smør Skummetmælkspulver Løbekasein Laktose (SMP)

10 Det finansielle markeds forventninger til WMP NZX GLOBAL DAIRY FUTURES. Provisional Daily Settlement Prices USD +2,3% Mar-17 Apr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 WMP Futures Expiry month Source: NZX 13 March 2017

11 Den store mælkestrøm efter kvoteafskaffelsen udeblev, men vi forventer dog løbende vækst i EUs mælkeudbud Forecasted milk intake growth Actual milk intake growth

12 Agenda 1. Hvor volatilt er mejerimarkedet? 2. Hvilke forventninger har vi til udbud og efterspørgsel specifikt i Europe og på verdensplan? 3. Hvad ser vi af usikkerheder og muligheder i

13 Mejerimarkedets pris og udbuds sammenhænge Global market prices EU milk price Global Milk supply Current time 13

14 Arla ejeres mælkeindvejning * i kg Uge DK Growth 16-> 2017: Week 0,3% Year to date -0,6% FC Y-O-Y ,1% SE Growth 16-> 2017: Week -2,8% Year to date -3,4% FC Y-O-Y ,2% CE UK Growth 16-> 2017: Week -2,2% Year to date -3,8% FC Y-O-Y ,9% Growth 16-> 2017: Week -6,8% Year to date -8,2% FC Y-O-Y ,5% MMT Global Planning *) Member and contract milk

15 Quarterly growth from 2016 to 2017 in % (S&OP FC) Kvartalsvis vækst Uge Tal fra uge 08 Q1 Q2 Q3 Q4 Total Act + FC FC FC FC 2017 DK -1,4% 2,6% 5,2% 6,2% 3,1% SE -4,0% -1,8% 0,3% 1,0% -1,2% CE -4,7% -0,5% 2,8% 6,7% 0,9% UK -10,5% -10,9% -3,3% 2,5% -5,9% TOTAL -5,0% -2,4% 1,8% 4,6% -0,4% Kvartalsvis vækst fra 2016 til 2017 i % DK SE CE UK Q1 Q2 Q3 Q4 Total Act + FC FC FC FC ,4% 2,6% 5,2% 6,2% 3,1% -4,1% -1,8% 0,3% 1,0% -1,2% -4,6% -0,5% 2,8% 6,7% 0,9% -9,2% -10,9% -3,3% 2,5% -5,5% TOTAL -4,6% -2,4% 1,8% 4,6% -0,3% 15

16 Forventer markant øget mælkeudbud i EU i 2. halvår Dog samlet ingen vækst i mælkeudbuddet I EU for hele 2017 Mælke bølge efter kvoteafskaffelsen udeblev Tiden hvor 2016 mælkeudbuddet overskrides April 2017 Maj 2017 Q Ophør af kvote Holland skal reducere antal malkekvæg med for at leve op til EUs fosfatgrænse, som de levede op til tilbage i *) Source Arla forecast and national forecasts

17 Global mælkevækst er opdelt i Nord og Syd Den nordlige halvkugles mælkeproduktion i 1H 2017 stiger overalt i USA grundet højere detail- og råvarepriser og at indekset $/ko/dag er over 6 Den sydlige halvkugles mælkeproduktion falder -3 til -11 % i 2016 grundet sløv start i NZ, Australiens mælkeproduktionskollaps og dårligt vejr og lave priser i Latinamerika

18 Global efterspørgsel I 2017 efter mejeriprodukter Samlet efterspørselsvækst i 2017 især grundet Asiens vækst Den lilla kurve indikerer, at udbuds væksten er mindre end forbrugs væksten, hvilket har resulteret i stigende priser 18

19 Forventer mindre prisfald for mejeriprodukter solgt som råvarer SMØR Markante prisstigninger i starten af året er i løbet af de seneste uger stilnet af igen. Et tomt privat EU lager og derved lavt udbud kan dog i 4. kvartal 17 igen resultere i markante prisstigninger Stabile priser: /kg GUL OST Altid en afgørende pris, da gul ost udgør 50 % af EUs mælk. Lave EU detail efterspørgsel har resulteret I gul ost lagre, der nu sætter pres på det industrielle marked. Priser 2. kvartal 2017: /kg MOZZARELLA Priserne er ok i 1. kvartal, men i 2. kvartal begynder det at blive svært at holde prisniveauet. Priser 2. kvartal 2017: /kg PULVER WMP: EU prisniveauet er faktisk lidt lavere end GDT s prisudbud på EU WMP for 2. kvartal, $/ton. Nogle ser anderledes på 2. kvartal prisniveauet. Priser 2. kvartal 2017: 2,80-3,00 /kg/ 2,5-2,8 $/kg SMP: EU har et lager på tons., der kan give udfordringer senere I

20 Agenda 1. Hvor volatilt er mejerimarkedet? 2. Hvilke forventninger har vi til udbud og efterspørgsel specifikt i Europe og på verdensplan? 3. Hvad ser vi af usikkerheder og muligheder i

21 Nye markedsvilkår Hvilke spilleregler gælder, og hvad er effekten af nye tiltag? Hvilke spilleregler gælder der mellem: Hvad er effekten af Brexit? Trump og Mexiko? Trump og EU? 21

22 Mulige positive/negative påvirkninger i 2017 EUs vækst i udbud lader vente på sig grundet fokus på forbedret pengestrøm og hollandsk fosfat udfordring Svag EURO og stærk USD bevarer EU produkternes konkurrencedygtighed Øget import i Kina fortsætter Reduceret mælkeproduktioni Brasilien og Kina styrker EU s position på verdensmarkedet Trump faktoren: Hvis en mur bygges, vil Mexikos mejeriimport nok skulle komme fra EU i stedet (Det ville være en stor gevinst ) NYT Negativ udvikling i olieprisen vil reducere efterspørgelse. Gensalg fra EU interventions lager Stærk start for den sydlige halvkugle I sæsonen 3. kvartal 2017 Rusland forbliver fraværende på markedet Fortsat stor vækst i USA s udbud grundet solid indtjening Trump faktoren: USA s import af mejeriprodukter fald grundet skat/lovgivning 22

23 Tak for ordet