på et stadigt ubestemt tidspunkt. Et Aktier Valuta 10-årige renter Råvarer Aktuelt %-Ændring Aktuelt Ændring Aktuelt Ændring Aktuelt %-Ændring

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "på et stadigt ubestemt tidspunkt. Et Aktier Valuta 10-årige renter Råvarer Aktuelt %-Ændring Aktuelt Ændring Aktuelt Ændring Aktuelt %-Ændring"

Transkript

1 9. maj 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er ikke de helt store nøgletal på programmet i dag, men vi vil fremhæve aktivitetsindekset fra de mindre og mellemstore virksomheder (NFIB) som værd at holde øje med. NFIB-indekset steg markant efter Trumps valgsejr, og har trods små fald i februar og marts holdt sig tæt på de højeste niveauer siden Grunden til at det er interessant at følge dette indeks er bl.a. at en stor del af fremgangen formentligt har været drevet af Trumps løfter om skattelettelser, infrastrukturinvesteringer samt om at reducere reguleringen for forretningslivet. Derfor kan NFIB-indekset tolkes som et pejlemærke for om virksomhedernes tiltro til markante politikændringer fra Trump-administrationen fortsat er intakt. Markederne venter et fald fra 104,7 til 104,0 i april, men givet den noget pauvre succesrate fra Trump ville vi ikke blive overraskede over at se et større tilbagefald i NFIB, om end de allerede offentliggjorte arbejdsmarkedsindeks fortsat signalerer en vis optimisme. Et fald i indekset ville også være i overensstemmelse med andre signaler om, at tillidsindeksene formentligt har passeret toppen. Herudover er der også en stribe Fed-taler på programmet, hvor vi venter at budskabet vil være i retning af at Fed stadig vurderer gradvise renteforhøjelser som passende. Tysk industriproduktion ventes at være faldet med 0,7% m/m i marts, hvilket dog primært skal ses som et payback fra den kraftige stigning måneden før. Underliggende peger fabriksordrerne, som vi fik tal for i går, og aktivitetsindikatorerne således på et fortsat fornuftigt momentum i industrien. Tysk eksport ventes også at være steget igen i marts. Erhvervstilliden fra Bank of France kan give et pejlemærke om hvorvidt udsigten til Macrons sejr har løftet stemningen i de franske virksomheder. Markederne venter en flad udvikling i april, men vi vil ikke udelukke et større boost til tilliden. Den danske vareeksport ventes at være steget med i omegnen af 3,0% m/m i marts i overensstemmelse med den fremgang vi så i industriens omsætning på eksportmarkederne. Importen af varer ventes at være steget i et lidt mindre omfang, hvormed overskuddet på handelsbalancen ses øget fra 6,2 til 7,1 mia. kr. Baseret på det øgede momentum i den globale tjenesteaktivitet venter vi en stigning i tjenesteeksporten på ca. 2,0% q/q i 1. kvartal, mens tjenesteimporten ses at være steget lidt mindre. Trods stigningen i marts ventes vareeksporten i nationalregnskabet at være faldet i 1. kvartal som helhed, som følge af svagheder i januar og februar især inden for såkaldt merchanting samt varer solgt i udlandet i forbindelse med forarbejdning, og vi venter et svagt negativt bidrag fra nettoeksporten til den samlede BNP-vækst i 1. kvartal. DK: Rebound i vareeskporten Højdepunkter siden sidst Markederne: Trods den store valgsejr til Macron i det franske præsidentvalg var de europæiske aktiemarkeder lidt på tilbagetog i går, hvilket indikerer, at valgresultatet formentligt allerede mere eller mindre var indpriset i markederne. De amerikanske aktiemarkeder endte dagen stort set uændret mens der har været en svagt negativ stemning i Asien i nat om end de har rettet sig lidt her til morgen. De 10-årige obligationsrenter i Danmark og Tyskland faldt fra morgenstunden, men steg sidst på dagen for at slutte mere eller mindre uændrede, mens de korte obligationsrenter endte dagen højere. EUR og JPY blev svækket over for USD. USA: Fed s Mester advarer mod at vente for længe med at tage det næste skridt i normaliseringen af pengepolitikken. Hun udtalte, at hvis man tøver med at stramme yderligere, kan en kraftig forøgelse af prispresset i økonomien fra et uholdbart stramt arbejdsmarked gøre det nødvendigt at foretage markante renteforhøjelser på et senere tidspunkt, som ville øge risikoen for recession. Hendes tone underbygger Fed s intentioner om fortsat gradvise renteforhøjelser i år. På linje med meldingen fra det seneste Fed-rentemøde vurderede Mester også, at de økonomiske svagheder i 1. kvartal er af midlertidig karakter, og hun så også helst, at centralbanken begyndte at indføre tiltag der vil reducere Fed s store balancer inden udgangen af i år. Den seneste udlånsundersøgelse fra Fed pegede på stort set uændrede kreditstandarder og efterspørgsel for de fleste kategorier. EMU: Sentix-investortilliden steg fra 23,9 til 27,4 i maj, hvilket var mere end ventet. Indekset der måler tyske investorers tiltro til euroområdets økonomi er formentligt blevet positivt påvirket af udsigten til at Macron ville vinde det franske præsidentvalg. På linje med andre tillidsindikatorer peger det på et fortsat solidt momentum i euroområdets økonomi, men der er stadig et vist mismatch med de mere hårde økonomiske data samt for eksempel udviklingen i rentekurven, der peger på en mindre tro på opsvingets styrke. Tyskland: Fabriksordrerne steg med 1,0% m/m i marts, hvilket var lidt stærkere end ventet og anden måned i træk med pæn fremgang. Det peger på et fornuftigt momentum i tysk økonomi, som ventes bekræftet i en acceleration i BNP-væksten i 1. kvartal, når disse offentliggøres fredag. EMU: Positive investorer i modstrid med rentekurve

2 Markedskommentarer Aktier Det ledende danske OMXC20 CAP indeks (- 0,14% / indeks 1.148,96) startede ugen i et beskedent negativt terræn. Dermed var markedsreaktionerne forholdsvis begrænsede i kølvandet på det franske præsidentvalg, hvor Macron som bekendt blev vinder. Da samtlige meningsmålinger netop havde udråbt Macron som vinder blev det heller ikke til den store overraskelse for de finansielle markeder. I bunden af indekset endte Pandora (-2,08% / kurs 731,50) forud for dagens regnskab for 1. kvartal 2017 idet der er en øget usikkerhed blandt investorerne i forhold til om salget har været vigende. Lundbeck (-0,44% / kurs 320,00) endte også lavere til trods for, at et nordisk finanshus var ude og hæve anbefalingen på aktien. Vestas (-0,16% / kurs 620,00) tog også en puster i kølvandet på fredagens pæne kursudvikling i kølvandet på et solidt kvartalsregnskab. Dette til trods for at flere finanshuse var ude og hæve deres kursmål på aktien. I den anden ende af indekset endte blandt andet Danske Bank (+0,75% / kurs 256,90) efter et nordisk finanshus hævede anbefalingen på aktien. Renter De 10-årige obligationsrenter i Danmark og Tyskland åbnede med fald på en dag, hvor risikoappetitten dykkede lidt trods Macrons sejr i det franske præsidentvalg. Resultatet var dog formentligt mere eller mindre indpriset i markederne, og fokus vendte sig muligvis i stedet mod de fortsatte udfordringer for den nye præsident i forsøget på at reformere den franske økonomi. Der var ikke de store nøgletal på programmet, hvor et positivt udfald af de tyske fabriksordrer og Sentix-investortilliden ikke rykkede meget ved stemningen. Renterne begyndte dog at stige igen i løbet af eftermiddagen, muligvis som følge af fokus på ECB og udsigten til en mindre lempelig tone fra dem, som allerede fra morgenstunden havde trukket op i de korte obligationsrenter. Lidt høgeagtige udmeldinger fra Fed s Mester gav formentligt også et skub opad på renterne, hvormed de 10-årige statsobligationsrenter i Danmark og Tyskland sluttede dagen mere eller mindre uændrede. De franske renter endte ligeledes dagen uændrede, mens de italienske renter steg mere signifikant i takt med at fokus nu vender tilbage til udfordringerne for det italienske banksystem og udsigten til et italiensk valg på et stadigt ubestemt tidspunkt. Valuta EUR nåede kortvarigt op over 1,10 over for USD i kølvandet på Macrons valgsejr, men luften gik ud af den fælles valuta i løbet af dagen formentligt trukket af profittagning i kølvandet på opbyggelsen af lange positioner i EUR op til valget. Endvidere fokuserer investorerne nok også på de fortsatte udfordringer for den nye præsident med hensyn til at reformere fransk økonomi i en stadig splittet nation og fokus kan også vende sig mod fremadrettede risici fra det italiensk banksystem og parlamentsvalg i støvlelandet på et stadigt ubestemt tidspunkt. Et positivt udfald af de tyske fabriksordrer samt Sentix-investorttilliden gav ikke megen støttet til EUR, til trods for at de underbygger muligheden for at ECB kan anlægge en mindre dueagtig tone efter at usikkerheden fra det franske valg er gledet lidt i baggrunden. Lidt høgeagtige signaler fra Fed s Mester kan også have medvirket til en generel USD-styrkelse, hvor JPY også blev svækket. DKK blev svækket over for EUR, som måske kan tilskrives mindre søgning efter sikker havn efter præsidentvalget, ligesom vi så i kølvandet på den første valgrunde i Frankrig. Dagens finansielle nøgletal Aktier Valuta 10-årige renter Råvarer Aktuelt %-Ændring Aktuelt Ændring Aktuelt Ændring Aktuelt %-Ændring OMXC20CAP USD/JPY USA CRB Stoxx EUR/USD Euroområdet Brent oil (1M fut) FTSE USD/DKK Danmark Gold (spot) S&P CHF/DKK Nasdaq GBP/DKK Hang Seng SEK/DKK Nikkei NOK/DKK Alle tal er opgjort ca. kl. 7:30 i dag med ændringer fra foregående handelsdag ca. kl. 7:30 Handelsbankens finansielle forventninger Officielle renter 10-årig statsobligationer Valuta (Ultimo) Aktuelt Q Q Q Aktuelt Q Q Q Aktuelt Q Q Q USA USD/DKK Euroland EUR/DKK UK GBP/DKK Danmark CHF/DKK Sverige SEK/DKK Norge NOK/DKK

3 Kommende begivenheder Aktiekalender, vigtige danske regnskaber Dato Selskab Regnskab 09-May Alk-Abello 1. kvartal 09-May Pandora 1. kvartal 09-May William Demant 1. kvartal 09-May FLSmidth 1. kvartal 10-May Lundbeck 1. kvartal 10-May DFDS 1. kvartal 10-May ISS 1. kvartal 10-May Genmab 1. kvartal 11-May A.P. Møller-Mærsk 2. kvartal Økonomisk kalender Dato Tid Land Indikator Periode Survey SHB Forrige Faktisk 07-May Kina Foreign reserves Apr $3020b -- $3009.1b $3029.5b 08-May Kina Imports/Exports, YoY Apr 18%/11.3% %/16.4% 11.9%/8.0% 08-May Kina Trade Balance Apr $35.20b -- $23.92b $38.05b 08-May 07:00 Japan Consumer Confidence Index Apr May 08:00 Tyskland Factory Orders MoM Mar 0.7%/2.1% %/4.7% 1.0%/2.4% 08-May 10:30 EMU Sentix Investor Confidence May May 14:45 USA Fed's Mester Speaks 09-May 07:45 Schweiz Unemployment Rate SA Apr 3.3% % 09-May 08:00 Tyskland Industrial Production MoM/YoY Mar -0.7%/2.6% %/2.5% 09-May 08:00 Tyskland Exports SA MoM Mar 0.2% % 09-May 08:30 Frankrig Bank of France Bus. Sentiment Apr May 09:00 Danmark Trade Balance ex Ships Mar 6.5b 7.1b 6.2b 09-May 09:00 Danmark Current Account (Seasonally Adjusted) Mar 13.0b 13.0b 13.3b 09-May 12:00 USA NFIB Small Business Optimism Apr May 15:00 USA Fed's Kashkari Speaks 09-May 16:00 USA JOLTS Job Openings Mar k 09-May 17:40 USA Fed's George Speaks 09-May 19:00 USA Fed's Rosengren Speaks 09-May 22:15 USA Fed's Kaplan Speaks 10-May 03:30 Kina CPI YoY Apr 1.1% % 10-May 03:30 Kina PPI YoY Apr 6.7% % 10-May 08:00 Norge CPI MoM/YoY Apr 0.5%/2.5% %/2.4% 10-May 08:00 Norge CPI Underlying MoM/YoY Apr 0.5%/1.9% --/1.9% 0.4%/1.7% 10-May 08:45 Frankrig Industrial Production MoM/YoY Mar 1.0%/0.6% %/-0.7% 10-May 09:00 Danmark CPI MoM/YoY Apr 0.2%/1.1% 0.1%/1.0% 0.1%/1.0% 10-May 09:00 Danmark CPI EU Harmonized MoM/YoY Apr %/0.9% 0.1%/0.9% 10-May 13:00 USA MBA Mortgage Applications May % 10-May 14:30 USA Import Price Index MoM/YoY Apr 0.2%/3.6% %/4.2% 10-May 18:00 USA Fed's Rosengren to Speak on Economy Kina New Yuan Loans CNY Apr 815.0b b Kina Aggregate Financing CNY Apr b b 11-May 01:01 UK RICS House Price Balance Apr 20% -- 22% 11-May 09:15 Schweiz CPI MoM/YoY Apr 0.2%/0.5% %/0.6% 11-May 09:30 Sverige Average House Prices Apr m 11-May 09:30 Sverige CPI MoM/YoY Apr 0.4%/1.7% 0.3%/1.6% 0%/1.3% 11-May 09:30 Sverige CPI CPIF MoM/YoY Apr 0.4%/1.8% 0.3%/1.8% 0%/1.5% 11-May 10:30 UK Industrial Production MoM/YoY Mar -0.4%/2.0% %/2.8% 11-May 11:00 EMU European Commission Economic Forecasts 11-May 13:00 UK Bank of England Bank Rate May % 0.25% 0.25% 11-May 13:00 UK BOE Asset Purchase Target May 435b 435b 435b 11-May 13:00 UK Bank of England Inflation Report 11-May 14:30 USA PPI Final Demand MoM/YoY Apr 0.2%/2.2% %/2.3% 11-May 14:30 USA PPI Ex Food and Energy MoM Apr 0.2%/1.6% %/1.6% 11-May 14:30 USA Initial Jobless Claims May 6 245k k 11-May 15:45 USA Bloomberg Consumer Comfort May May 08:00 Tyskland GDP QoQ/YoY 1Q P 0.6%/1.7% %/1.7% 12-May 08:00 Tyskland CPI MoM/YoY Apr F 0.0%/2.0% -- 0%/2.0% 12-May 11:00 EMU Industrial Production MoM/YoY Mar 0.3%/2.3% 0.5%/2.5% -0.3%/1.2% 12-May 14:30 USA CPI MoM/YoY Apr 0.2%/2.3% %/2.4% 12-May 14:30 USA CPI Ex Food and Energy MoM/YoY Apr 0.2%/2.0% %/2.0% 12-May 14:30 USA Retail Sales Advance MoM Apr 0.6% % 12-May 14:30 USA Retail Sales Control Group Apr 0.4% % 12-May 15:00 USA Fed's Evans Speaks in Dublin 12-May 16:00 USA U. of Mich. Sentiment May P Jes Asmussen (jeas01@handelsbanken.dk); Rasmus Gudum-Sessingø, (ragu02@handelsbanken.dk); Bjarke Roed-Frederiksen, (bjro03@handelsbanken.dk) 3

4 Ansvarsfraskrivelse Handelsbanken Capital Markets, en del af Svenska Handelsbanken AB (publ) (i det følgende samlet kaldet "SHB"), er ansvarlig for udarbejdelsen af analyserapporter. I Norden er SHB underlagt de respektive finanstilsyn, således Finansinspektionen i Sverige, Finanstilsynet i Norge, Finanssivalvonta i Finland og Finanstilsynet i Danmark. Alle analyserapporter udarbejdes på baggrund af regnskaber og statistikoplysninger samt yderligere informationer, som SHB anser for at være troværdig. SHB har ikke foretaget nogen uafhængig kontrol af oplysningerne, og SHB står ikke inde for, at oplysningerne er korrekte, nøjagtige eller fyldestgørende. I overensstemmelse hermed og i det omfang lovgivningen tillader det, påtager hverken SHB, bankens direktion, ledende medarbejdere eller ansatte eller nogen anden person sig på nogen måde erstatningsansvar for eventuelle tab, uanset hvordan de måtte opstå, i forbindelse med anvendelsen af sådanne analyserapporter eller deres indhold eller som på anden måde er forbundet hermed. Hverken SHB eller nogen af SHB's koncernforbundne selskaber, direktion, ledende medarbejdere eller ansatte vil under nogen omstændigheder være erstatningsansvarlige over for andre for eventuelle direkte, indirekte, specielle skader eller følgeskader, der måtte opstå i forbindelse med anvendelsen af oplysninger i analyserapporterne, herunder uden begrænsning tab af fortjeneste, selv hvis SHB udtrykkeligt er blevet gjort opmærksom på muligheden eller sandsynligheden for skadens opståen. De synspunkter, der er indeholdt i SHB's analyserapporter, er udtryk for holdningerne hos SHB's ansatte og koncernforbundne selskaber og afspejler nøjagtigt de respektive analytikeres personlige synspunkter på tidspunktet og er med forbehold for ændringer. Der er ingen sikkerhed for, at fremtidige begivenheder vil være i overensstemmelse med sådanne synspunkter. Enhver analytiker, der nævnes ved navn i nærværende analyserapport, står inde for, at de synspunkter, der fremføres heri og tillægges denne analytiker, nøjagtigt afspejler dennes individuelle syn på de virksomheder eller de værdipapirer, der omtales i analyserapporten. SHB's formål med at udarbejde analyserapporter er udelukkende informerende. Oplysningerne i analyserapporterne udgør ikke nogen personlig anbefaling eller tilpasset investeringsrådgivning, og sådanne rapporter og synspunkter bør ikke danne grundlag for investeringsmæssige eller strategiske beslutninger. Nærværende dokument udgør hverken helt eller delvist et tilbud om salg eller tegning af værdipapirer eller nogen tilskyndelse til accept af et tilbud om at købe eller tegne værdipapirer. Ligeledes udgør dokumentet ikke på nogen måde noget kontraktligt eller forpligtende grundlag. Det er ikke sikkert, at en tidligere udvikling gentages, og tidligere udvikling bør ikke ses som en indikation på fremtidig udvikling. Værdien af investeringer og indkomsten derfra kan både falde og stige, og investorer kan risikere at tabe hele den oprindeligt investerede kapital. Investorerne har ingen garanti for at tjene på investeringer, og de risikerer at tabe penge. Valutakurser kan betyde, at værdien af udenlandske investeringer og indkomst derfra stiger eller falder. Nærværende analyseprodukt opdateres løbende. SHB's analyserapporter eller dele heraf må ikke gengives eller videregives til andre uden SHB's forudgående skriftlige samtykke. I nogle jurisdiktioner kan videregivelse af nærværende dokument være begrænset ved lov, og de personer, der kommer i besiddelse af nærværende dokument, bør holde sig orienteret om og overholde sådanne begrænsninger. Vær opmærksom på følgende vigtige erklæringer vedrørende videregivelse af analyseoplysninger: SHB-medarbejdere, herunder analytikere, aflønnes på grundlag af virksomhedens generelle lønsomhed. Aflønning af analytikere er ikke baseret på specifikke serviceydelser inden for Corporate Finance eller Debt Capital Markets. Ingen del af analytikernes aflønning er eller vil være direkte eller indirekte relateret til konkrete anbefalinger eller synspunkter ifølge analyserapporter. SHB og/eller dennes koncernforbundne selskaber kan til enhver tid levere serviceydelser inden for Investment Banking mv., herunder corporate banking og rådgivning om værdipapirer, til et hvilket som helst af de selskaber, der nævnes i SHB s analyser. I henhold til bankens etiske retningslinjer for Handelsbanken-koncernen skal bestyrelsen og alle bankens medarbejdere udvise høj etik i udførelsen af deres ansvarsområder i banken såvel som andre arbejdsopgaver. Banken har ligeledes vedtaget retningslinjer vedrørende analyser, som har til hensigt at sikre analytikernes og analyseafdelingernes integritet og uafhængighed samt at identificere faktiske eller mulige interessekonflikter i forhold til analytikere eller banken og at løse sådanne konflikter ved at eliminere eller begrænse dem og/eller fremlægge sådanne oplysninger, som måtte være hensigtsmæssige. Som en del af sin kontrol med interessekonflikter har banken indført restriktioner ("Chinese walls") i kommunikationen mellem analyseafdelingen og andre afdelinger i banken. Endvidere er analyseafdelingen organisatorisk adskilt fra Corporate Finance-afdelingen og andre afdelinger med lignende ansvarsområder. Retningslinjerne vedrørende analyse omfatter også regler for, hvordan betaling, bonus og løn må udbetales til analytikere, hvilke markedsføringsaktiviteter en analytiker må deltage i, hvordan analytikere skal håndtere egne og nærtstående parters værdipapirtransaktioner mv. Derudover er kommunikationen mellem analytikerne og de pågældende selskaber underlagt restriktioner. For fuldstændige oplysninger om bankens etiske retningslinjer henvises til bankens hjemmeside the bank/investor relations/corporate social responsibility/ethical guidelines. Handelsbanken har nultolerance over for bestikkelse og korruption. Dette er fastlagt i koncernens politik vedrørende bestikkelse og korruption. Forbuddet mod bestikkelse omfatter også et forbud mod at opfordre til, arrangere eller acceptere bestikkelse, der er beregnet for medarbejderens familie, venner, forretningsforbindelser eller bekendte. Ved udsendelse i UK SHB udsender analyserapporter i UK. SHB er godkendt af den svenske Finansinspektionen samt af Bank of Englands finansielle tilsynsmyndighed the Prudential Regulation Authority. SHB er underlagt visse regler fastsat af de britiske tilsynsmyndigheder the Prudential Regulation Authority og the Financial Conduct Authority. Nærmere information om omfanget af SHB's godkendelse samt de regler, der er fastsat af de britiske finansielle tilsynsmyndigheder, kan rekvireres ved henvendelse til SHB. Kunder i UK bør bemærke, at de i forbindelse med nærværende analyserapport ikke er omfattet af de britiske regler til beskyttelse af erhvervsinvestorer, the Financial Services Compensation Scheme, eller af the Financial Conduct Authoritys regler i henhold til den britiske fondsbørslov the UK Financial Services and Markets Act 2000 (med senere ændringer) til beskyttelse af privatkunder. Nærværende dokument må i UK kun udsendes til personer, som er godkendt, eller personer, som er undtaget inden for betydningen af the Financial Services and Markets Act 2000 (med senere ændringer) (eller eventuelle bekendtgørelser til samme) eller (i) til personer, der har professionel erfaring med forhold der vedrører investeringer, som falder inden for definitionen i Article 19(5) i Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 ("Bekendtgørelsen"), (ii) til "high net worth entities" omfattet af Bekendtgørelsens Article 49(2)(a)-(d), eller (iii) til personer, som er professionelle klienter omfattet af Chapter 3 i the Financial Conduct Authoritys Conduct of Business Sourcebook (samlet benævnt "Relevante Personer"). Ved udsendelse i USA Vigtigt angående videregivelse af tredjepartsanalyser: SHB og dennes ansatte er ikke underlagt FINRA's regler for analytikere, som har til formål at forhindre interessekonflikter ved bl.a. at forbyde visse aflønningsformer, begrænse analytikernes handel samt kommunikationen med de virksomheder, der er behandlet i analyserapporterne. SHB's analyserapporter er i USA udelukkende til videregivelse til "større institutionelle investorer" som defineret i Rule 15a-6 i USAs fondsbørslov, the Securities Exchange Act of Alle større amerikanske institutionelle investorer, som modtager en kopi af en analyserapport, forstår og accepterer ved modtagelse af rapporten, at de ikke vil videregive analyserapporten eller gøre den tilgængelig for andre. Rapporter om obligationsprodukter udarbejdes af SHB og udsendes af SHB til større amerikanske institutionelle investorer i henhold til Rule 15a-6(a)(2). Rapporter om kapitalandele udarbejdes af SHB og udsendes i USA af Handelsbanken Markets Securities Inc. ("HMSI") i henhold til Rule 15a-6(a)(3). HMSI er ansvarlig for de rapporter, de selv udsender. Amerikanske personer, som modtager disse analyserapporter og ønsker at gennemføre transaktioner med produkter, der omfatter kapitalandele, som er behandlet i rapporterne, skal henvende sig til HMSI. HMSI er medlem af FINRA, tlf

5 Macro Research and Trading Strategy Macro Research and Trading Strategy Head of Macro Research and Trading Strategy & Chief Economist Ann Öberg Head of Forecasting Jimmy Boumediene Web Editor Eva Dorenius Chief Editor Sweden Petter Lundvik USA, Special Analysis Johan Löf Economist Finland Tiina Helenius Head, Macro Research Janne Ronkanen Senior Analyst Debt Capital Markets Denmark Jes Asmussen Head, Macro Research Rasmus Gudum-Sessingø Denmark Bjarke Roed-Frederiksen China and Latin America Norway Kari Due-Andresen Head, Macro Research, Norway; UK Nils Kristian Knudsen Senior Strategist FX/FI Marius Gonsholt Hov Senior Economist, Norway Halfdan Grangård Senior Economist, Norway Trading Strategy Claes Måhlén Chief Strategist Martin Jansson Senior Commodity Strategist Nils Kristian Knudsen Senior Strategist FX/FI Andreas Skogelid Senior Strategist FI Pierre Carlsson Strategist FX Lars Henriksson Foreign Exchange Strategist Tony Lindlöf Head of Debt Capital Markets Per Eldestrand Head of Debt Capital Markets Sweden Måns Niklasson Head of Corporate Loans and Acquisition Finance Ulf Stejmar Head of Corporate Bonds Sales Global Head of Sales, Fixed Income, Currencies & Commodities Henrik Franzén Fixed Income Credit Sales Karin Göransson Institutional Sales Terje Polden Syndication Thomas Grandin Regional sales Copenhagen Kristian Nielsen Gothenburg Jaan Kivilo Gävle Petter Holm Helsinki Mika Rämänen Linköping Fredrik Lundgren London Ray Spiers Luleå/Umeå Ove Larsson Luxembourg Snorre Tysland Malmö Fredrik Lundgren Oslo Petter Fjellheim Stockholm Malin Nilén Toll-free numbers From Sweden to From Norway to From Denmark to From Finland to Within the US Svenska Handelsbanken AB (publ) Stockholm Copenhagen Blasieholmstorg 11 Havneholmen 29 SE Stockholm DK-1561 Copenhagen V Tel Tel Fax Fax Helsinki Aleksanterinkatu 11 FI Helsinki Tel Fax Oslo Tjuvholmen allé 11 Postboks 1249 Vika NO-0110 Oslo Tel Fax London 3 Thomas More Square London GB-E1W 1WY Tel Fax New York Handelsbanken Markets Securities, Inc. 875 Third Avenue, 4 th Floor New York, NY Tel Fax FINRA, SIPC

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 9. oktober 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er ikke meget på programmet i dag, og USA er lukket på grund af Columbus dag. Der vil dog nok være lidt fokus på Sentix-barometeret

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 20. juni 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagen byder ikke på de store økonomiske begivenheder, hvor fokus meget vel kan dreje sig om et par Fed-taler fra Eric Rosengren og

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 9. februar 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Det er igen en meget stille dag på nøgletalsfronten, hvor det mest interessante formentligt bliver kommentarerne fra de to Fed-medlemmer

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 16. januar 2018 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Det bliver endnu en relativt stille dag på nøgletalssiden, men dog er USA tilbage efter helligdagen i går med den første regionale

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 21. april 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der kommer PMI-indikatorer fra Tyskland, Frankrig og for euroområdet samlet set for april i dag. Konsensus venter kun marginale fald

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 19. juni 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens eneste makroøkonomiske nøgletal af interesse er allerede kommet tidligt i morges i form af kinesiske boligpriser (se neden for).

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 5. september 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens vigtigste nøgletal bliver nok detailsalgstal for juli for euroområdet. I juni voksede salget uventet i det højeste tempo

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 11. september 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der kommer inflationstal for Danmark og Norge i dag. Dansk inflation steg fra 0,6% til 1,5% i juli og nåede dermed op på det højeste

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 20. april 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Den regionale amerikanske industriaktivitetsindikator fra Philadelphia (Philly Fed) for april ventes af konsensus at falde til 25,8

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 19. april 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Onsdagen bliver relativ stille med reviderede forbrugerpriser for euroområdet i marts, hvor der ikke ventes nogen revidering af det

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 7. februar 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fredagens amerikanske arbejdsmarkedsrapport ændrede ikke ved indtrykket af udviklingen på arbejdsmarkedet, og gjorde således heller

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 15. august 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der kommer BNP-tal for Tyskland for 2. kvartal i dag. Konsensus venter en ganske stærk vækst på 0,7% q/q, hvilket er pænt i tråd

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 8. februar 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er udsigt til endnu en relativ tynd dag med hensyn til de kalendersatte økonomiske begivenheder. I USA kan der dog være en smule

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 10. oktober 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus I dag er der blot småting på programmet, hvor der internationalt kan være en smule fokus på NFIB-indekset i USA for september, hvor

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 10. maj 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Onsdagen blive også en af de stille dage på nøgletalskalenderen. I USA kan der være en smule opmærksomhed på realkreditansøgninger fra

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 6. februar 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus I euroområdet byder mandagen på Sentix-barometer. Her kommer aktørerne på finansmarkederne med deres første bud på de økonomiske

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 10. november 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens vigtigste nøgletal kommer i eftermiddag, når forbrugertilliden fra University of Michigan for november offentliggøres. I

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 20. februar 2018 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus I dag modtager vi forbrugertillidsopgørelsen for euroområdet fra EU- Kommissionen. Efter at tilliden i januar lidt overraskende

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 6. november 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus I dag kommer Sentix-barometeret, som er de finansielle aktørers bud på konjunkturudviklingen i euroområdet. Indekset har overrasket

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 22. august 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der kommer tysk ZEW investorindeks for august i dag, som af konsensus ventes at falde lidt. Forventningen til ZEW læner sig sandsynligvis

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 27. marts 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens vigtigste nøgletal bliver nok Ifo erhvervstilliden fra Tyskland for marts, hvor konsensus venter stort set flad udvikling i

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 10. januar 2018 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der kommer fransk og britisk industriproduktion i dag. Efter flere Fed-taler først på ugen er det i dag Evans tur til at tale. Set

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 7. juni 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens byder på lidt blandede begivenheder. Vi får tyske fabriksordrer, og de ventes at udvikle sig fladt i april, men det sker oven

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 10. februar 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fra USA får vi den tidlige forbrugertillidsopgørelse fra University of Michigan angående februar. Tilliden er steget de seneste

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 16. januar 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Mandagen forventes at blive forholdsvis stille både blandt de økonomiske begivenheder samt på finansmarkederne, hvilket blandt andet

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 6. juni 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er ikke meget på programmet i dag, men der kan være lidt fokus på investorbarometeret fra Sentix for euroområdet, hvor vi venter

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 6. marts 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Mandagen byder blot på lidt småting. I euroområdet modtager vi Sentix tidlige investorbaserede konjunkturbarometer for marts. Efter

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 13. juni 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der kommer svenske og britiske inflationstal til formiddag. Senere kommer det tyske investortillidsbarometer fra ZEW, og det amerikanske

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 7. marts 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Mandagen byder på tyske tal fabriksordreindgangen for januar. Her ventes et pænt fald, hvilket dog er efter den største stigning siden

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 19. december 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Tysk IFO-erhvervstillid for december kommer i dag. Indekset steg som flere andre barometre uventet kraftigt i november til et nyt

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 28. marts 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus I USA ser vi i dag frem mod Conference Board s opgørelse af forbrugertilliden for marts. Her ventes et lille fald, men det er efter

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 11. januar 2018 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er ikke de helt store nøgletal fra USA på programmet i dag. Som opvarmning til morgendagens vigtige forbrugerpriser får vi dog

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 9. marts 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens vigtigste begivenhed bliver rentemødet i den Europæiske Centralbank (ECB). Der er dog ingen forventninger i markedet om, at

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 29. marts 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er ikke det store på tapetet i dag, men der kan være en smule fokus på opgørelsen af de igangværende boligsalg for USA for februar.

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 13. januar 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens vigtigste nøgletal er opgørelsen over detailsalget i USA i december. Salget skuffede en smule i november, hvor væksten bremsede

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 18. maj 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Det bliver endnu en tynd dag på nøgletalsfronten. Dog kommer der fra USA den regionale industriaktivitetsindikator for Philadelphia

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 15. januar 2018 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Mandagen byder stort set ikke på nogen vigtige kalendersatte økonomiske begivenheder, hvilket delvist skyldes at der er helligdag

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 12. september 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er ikke det helt store i nøgletalskalenderen i dag, men fra USA kommer der dog NFIB-indeks for august samt JOLTS rapport for

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 12. januar 2018 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fra USA modtager december-tal for forbrugerpriser samt detailsalg. Med hensyn til forbrugerpriser ventes der en rimelig udramatisk

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 6. september 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens mest interessante økonomiske begivenheder kommer fra USA i eftermiddag. Det primære nøgletal er nok ISM s serviceindeks.

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 23. juni 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens mest interessante nøgletal kommer fra euroområdet i form af de foreløbige PMI-indeks for juni. Det sammensatte indeks er steget

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 21. juni 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Det er endnu en dag uden de helt store økonomiske nøgletal på programmet. Fra USA får vi dog nyt fra boligmarkedet i form af salget

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 8. marts 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus USA byder ind med ADP s opgørelse af den private beskæftigelse for februar. Her kan vi igen få et vink om udfaldet af arbejdsmarkedsrapporten

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 9. maj 2018 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagen byder ikke på de store internationale nøgletal, men der vil da være en smule fokus på amerikanske realkreditansøgninger for sidste

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 24. november 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus De amerikanske markeder genåbner i dag efter gårsdagens Thanksgivinglukkedag. Der vil dog sikkert også være lavere markedsaktivitet

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 22. juni 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er ikke det helt store i nøgletalskalenderen fra USA i dag, men vi er kun nået omkring halvvejs igennem denne uges lange liste

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 8. november 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Onsdagen er som udgangspunkt den mest stille dag med hensyn til økonomiske begivenheder i en i forvejen still uge. Der kan dog være

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 19. februar 2018 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus I dag er nøgletalskalenderen stort set tom, og i USA holder markederne lukket som følge af Presidents Day. Ugen bliver også en relativ

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 16. marts 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er rentemøder i både Japan, Storbritannien, Norge og Schweiz i dag, men ingen steder ventes der ændringer i pengepolitikken. Dermed

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 12. december 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus De tyske investorers tillid sammenfattet ved ZEW-indekset offentliggøres i dag. Indekset for den nuværende situation ventes fastholdt

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 4. september 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Det er Labor Day i USA i dag og derfor lukket. Der er også kun et enkelt interessant nøgletal fra euroområdet i dag, nemlig det

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 7. november 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fra euroområdet kommer der detailsalgstal for september i dag. Her forventer vi en bedring oven på en temmelig skuffende august,

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 23. januar 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagen byder på forbrugertillidsopgørelser for januar for euroområdet samt herhjemme. I euroområdet ser vi mulighed for et fald i

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 18. april 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Påsken er forbi, og vi har bevæget os ind i en uge hvor det franske præsidentvalg (første runde finder sted på søndag), geopolitiske

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 9. november 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Det er småt med nøgletal fra USA i dag, hvor vi kun får tal for antallet af nye ledige, samt den ugentlige opgørelse af forbrugertilliden

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 18. december 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fra euroområdet kommer i dag endelige inflationstal, som ikke ventes af afvige fra den foreløbige opgørelse. Fra USA kommer NAHB-byggetillidsindekset

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 18. januar 2018 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fokus vil i dag fortsat være på de igangværende forhandlinger om at undgå en delvis nedlukning af regeringen i USA, når den nuværende

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 12. oktober 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fra USA får vi tal for antallet af nye ledige, hvor effekterne fra orkanerne i Texas og Florida forventes at fortsætte med at sive

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 26. januar 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fra USA kommer der i dag salget af nye boliger. Salget af eksisterende boliger faldt mere end ventet i forgårs, så risikoen er på

Læs mere

Macro Research. Makroøkonomisk prognose. Danmark I kløerne på globale usikkerheder

Macro Research. Makroøkonomisk prognose. Danmark I kløerne på globale usikkerheder Danmark I kløerne på globale usikkerheder Macro Research Signifikante revisioner af nationalregnskabet har efterladt et mere positivt billede af det økonomiske opsving, som endda tog noget til i styrke

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 13. september 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Onsdagen byder på lidt fokus på euroområdet, hvorfra vi får industriproduktion for juli. I juni bremsede industrien markant op

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 16. august 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagen byder på britisk arbejdsmarkedsrapport for juni, hvor der ventes en uændret arbejdsløshedsrate på 4,5%, mens beskæftigelsesfremgangen

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 9. juni 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Efter en begivenhedsrig dag i går tegner fredagen til at blive noget mere stille. Fra den internationale scene kommer der kun industriproduktionstal

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 8. januar 2018 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fra USA er der ikke meget på programmet i dag, udover et par Fed-taler. Fra euroområdet er der til gengæld vigtige nøgletal i vente.

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 7. maj 2018 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Det mest interessante på den internationale scene i dag bliver nok taler fra en række Fed-folk. Ellers kommer der fra euroområdet Sentix

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 8. juni 2018 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Efter de tyske industriordrer skuffende faldt i april (se neden for), kommer der i dag mere nyt for tilstanden i tysk økonomi i form

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 1. maj 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens vigtigste og også stort set det eneste nøgletal er ISM s fremstillingsindeks for april fra USA. Her ventes et nyt fald om end

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 9. januar 2018 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fra USA modtager vi i dag NFIB s tillidsindeks for de mindre virksomheder i december, hvor optimismen strøg til tops i november, sandsynligvis

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 9. april 2018 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er ikke de helt store nøgletal på programmet i dag, men vi får dog tal for investortilliden i euroområdet for april. Konsensus

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 10. april 2018 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus På den internationale scene vil der især være fokus på USA-nøgletal, hvor vi modtager NFIB-indekset for marts. Indekset steg i februar

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 4. januar 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagen byder på det foreløbige forbrugerprisestimat for december i euroområdet. Vi forventer, at den årlige HICP-inflation vil stige

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 16. maj 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Tirsdagen blive nok en af de mest interessante dage på en ellers rimelig makro-fattig uge. I den forbindelse forventes industriproduktionen

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 18. august 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Det er småt med økonomiske begivenheder i dag, hvor der dog kan være en smule opmærksomhed på eftermiddagens tal for forbrugertilliden

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 13. oktober 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der ventes ikke meget nyt fra euroområdet i dag udover måske nyheder om situationen i Catalanien Fra USA kommer der detailsalg og

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 23. marts 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus I euroområdet får vi et hint om tillidsudviklingen i marts, idet vi her modtager forbrugertillidsindekset fra ECFIN. Vi forventer,

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 14. marts 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fra euroområdet kommer der i dag opgørelse af industriproduktionen i januar. Vi har allerede modtaget opgørelser fra Tyskland og Spanien

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 10. marts 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens højdepunkt bliver den amerikanske arbejdsmarkedsrapport som er sidste afgørende nøgletal forud for den amerikanske centralbanks

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 19. januar 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens altoverskyggende begivenhed er årets første rentemøde i ECB. Alt i alt mener vi, at ECB bør være rimelig tilfredse med den

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 20. april 2018 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er ikke meget andet i nøgletalskalenderen i dag end forbrugertillidstal for april. I euroområdet venter vi en fortsat rimelig

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 11. oktober 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er ikke meget i kalenderen i dag. I aften offentliggøres der godt nok referat af det seneste Federal Reserve rentemøde, som

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 3. april 2018 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er ikke de helt store nøgletal på programmet i dag, som dog byder på PMI-indeks for fremstillingssektoren fra en stribe lande.

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 18. april 2018 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Vi skal vente helt til i aften på dagens vigtigste begivenhed, hvor den amerikanske centralbank, Fed, offentliggør sin Beige Book

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 28. august 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er ikke meget i nøgletalskalenderen i dag, men der kommer dog pengemængde- og kredittal fra euroområdet. Fremgangen i kreditvæksten

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 11. januar 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Onsdagen byder på et mindre midlertidigt dødvande i planlagte internationale økonomiske begivenheder i denne uge. Der vil dog kunne

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 21. februar 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus I dag har vi blandt nøgletallene først og fremmest fokus rettet mod euroområdets foreløbige opgørelse af Markits Composite PMI-indeks

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 19. december 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens hovedbegivenhed er erhvervstillidsindekset fra IFO i Tyskland. Indekset fastholdt i november det højeste niveau i 1½ år,

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 20. marts 2018 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens vigtigste nøgletal er forbrugertilliden fra euroområdet. Her venter vi en marginal stigning i forbrugertilliden, efter den

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 17. januar 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Efter en stille start på ugen er tirsdagens ligeledes relativ fattig på offentliggørelsen af vigtige økonomiske nøgletal, og fokus

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 12. januar 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens vigtigste nøgletal er nok industriproduktionen for euroområdet for november. Spansk og fransk industriproduktion kom ud stærkt

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 22. maj 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Det bliver nok ikke nøgletallene, som kommer til at sætte dagsordenen på de finansielle markeder i dag, da der ikke er mange tal på

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 9. januar 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus I Dag kan der især være opmærksomhed på euroområdet som byder ind med Sentix investorbaserede konjunkturbarometer, hvor vi venter

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 8. juni 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er rentemøde i den Europæiske Centralbank (ECB) i dag, og det bliver et af de lidt mere interessante møder, idet der er en udbredt

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 11. december 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Denne uge er nok årets slutspurt med hensyn til vigtige økonomiske begivenheder, hvorefter julefreden nok så småt kan sænke sig.

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 20. marts 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er ikke meget i nøgletalskalenderen i dag, så i mangel af bedre vil det mest spændende nok blive Fed s Evans, som taler i dag.

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 7. december 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er heller ikke de store nøgletal på programmet i dag. Fra USA får vi dog den ugentlige opgørelse af udviklingen i antallet af

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 15. juni 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er tre rentemøder på programmet i hhv. Schweiz, UK og Japan (i nat). Fælles for dem er, at der ikke ventes nogle ændringer i de

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 5. april 2018 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der kommer endelige PMI-tal for euroområdet for marts i dag. Bedste bud på udfaldet er vanen tro, at de endelige tal bekræfter de foreløbige

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 5. april 2017 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens vigtigste nøgletal bliver nok ISM s serviceindeks for USA. Det trak en anelse mere i vejret i februar end ventet på forhånd,

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 8. maj 2018 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens fokus vil uden tvivl være på den geopolitiske front efter at Donald Trump i går i et tweet annoncerede, at han vil komme med hans

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 29. januar 2018 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er ikke nogle relevante nøgletal i kalenderen i dag. Resten af ugen vil der i USA nok især være fokus på rentemødet i den amerikanske

Læs mere