Høring over udkast til fly bekendtgørelse om anbringelse og bestyrelse af fondes midler

Transkript

1 JUSTITS INISTERIET CIVILSTYRELSEN Til modtagerne på vedlagte liste Dato: 4. juni 2013 Sagsbeh.: Jakob Frøsig Sagsnr.: Høring over udkast til fly bekendtgørelse om anbringelse og bestyrelse af fondes midler Civilstyrelsen sender herved vedlagte udkast til fly bekendtgørelse om an bringelse og bestyrelse af fondes midler i høring. Udkastet til ny bekendtgørelse er i store træk struktureret på samme måde som den gældende bekendtgørelse. De foreslåede ændringer vedrører navnlig ændringer i bekendtgørelsens bestemmelser om anbringelse i værdipapirer. Det følger afudkastets ~ 5 og 6, at bekendtgørelsen fortsat opdeler værdipapirerne i to kategorier, nemlig 1) værdipapirer, som alle midlerne kan anbringes i, og 2) værdipapirer, som fonde som udgangspunkt højst kan anbringe i alt halvdelen af midlerne i. I udkastets 5, stk. 3, foreslås det at udvide adgangen til at anbringe mid ler i erhvervsobligationer, der opfylder visse nærmere angivne betingelser. Erhvervsobligationer, som ikke opfylder betingelserne i udkastets 5, stk. 3, er fortsat omfattet af den kategori af værdipapirer, som højst halvdelen af midlerne kan anbringes i. Udvidelsen vedrørende erhvervsobligationer er også indarbejdet i udkastets 8, stk. 2. I udkastets 7 foreslås indsat en spredningsregel vedrørende anbringelse i visse værdipapirer udstedt af samme selskab, andelskasse eller sparekasse. ~ K Bestemmelsen præciserer, hvad der allerede gælder i dag. Udkastets 7 ~eiefon: ~ træder således blot i stedet for den gældende bekendtgørelses 10, stk. 2, ~

2 samt henvisningerne hertil i den gældende bekendtgørelses 6, stk. 4, og 8, stk. 2. I udkastets 8, stk. 1, foreslås det, at anbringelse kan ske i andele i udbyt tegivende UCITS eller afdelinger af sådanne, der er omfattet af lov om investeringsforeninger m.v. eller andre nationale gennemførelsesforan staltninger i henhold til UCITS-direktivet. For så vidt angår lov om inve steringsforeninger m.v. kan fonde således anbringe midler i alle former for danske UCITS. Den foreslåede 8, stk. 1, udgør en ændring af bekendtgørelsens 7, stk. 1, der omhandler anbringelse i investerings- og placeringsforeninger eller afdelinger af sådanne. Baggrunden for ændringen er det vedtagne lovfors lag til nyaffattelse af lov om investeringsforeninger m.v. (L 176) samt det vedtagne forslag til lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v. (L 175). For så vidt angår placeringsforeninger indebærer de vedtagne lovforslag, at placeringsforeningerne i løbet af en overgangsperiode vil ophøre i deres nuværende form og eventuelt overgå til at være en kapitalforening i hen hold til lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v. Det bemærkes, at Civilstyrelsen på nuværende tidspunkt ikke finder anled ning til at fastsætte i bekendtgørelsen, at fonde kan anbringe midler i alter native investeringsfonde, herunder kapitalforeninger. Civilstyrelsen har i udkastets 21, 2. pkt., indsat en overgangsregel vedrø rende midler investeret i placeringsforeninger. Det følger heraf, at såfremt en placeringsforening træffer beslutning om at bringe sin virksomhed i overensstemmelse med lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v., skal fonden afhænde eller lade sine andele i placeringsforeningen indløse snarest muligt. Kravet om, at indløsning skal ske snarest muligt, er begrundet i, at fonden så vidt muligt skal undgå en situation, hvor indløs ningen af andele ekstraordinært bliver udsat i den enkelte placeringsfor ening på et tidspunkt i overgangsperioden.

3 For så vidt angår anbringelse i aktier stilles der fortsat krav om, at aktierne skal være udbyttegivende, jf. udkastets 11, stk. 1, 2. pkt. Efter den gæl dende bekendtgørelses 10, stk. 1, 2. pkt., er det i den forbindelse afgø rende, om aktien har givet udbytte ifølge beslutning truffet på enten sel skabets senest afholdte ordinære generalforsamling. Ved udkastets 11, stk. 1, 2. pkt., foreslås det, at kravet ligeledes kan opfyldes ved, at der på en ekstraordinær generalforsamling, der har fundet sted efter den senest afholdte ordinære generalforsamling, træffes beslutning om udbytte. Det foreslås endvidere, at 13 og 14 i den gældende bekendtgørelse ud går, og at fonde dermed ikke længere har mulighed for at anbringe midler i pantebreve. Det følger af den foreslåede overgangsbestemmelse i udkastets 21, 1. pkt., at et pantebrev, som en fond måtte have anbragt midler i for inden bekendtgørelsens ikrafttræden, kan holdes, til pantebrevet er indfriet. Opmærksomheden henledes endvidere på udkastets 17, hvorved der sker ændring af ordlyden af den rådighedspåtegning, som skal tinglyses på fast ejendom tilhørende fonde. Denne ændring er alene en konsekvens af, hvil ken formulering fondene kan få tinglyst efter overgangen til digital ting lysning. Bekendtgørelsen forventes at træde i kraft den 22. juli Civilstyrelsen skal anmode om at modtage eventuelle bemærkninger til udkastet senest mandag den 24. juni 2013 kl. 12:00. Bemærkninger bedes sendt enten pr. post til Civilstyrelsen, Adelgade 13, 1304 København K, eller pr. til civilstyrelsen@civilstyrelsen.dk For yderligere oplysninger kan henvendelse ske til fuldmægtig Jakob Frø sig, telefonnummer Med venlig hilsen Nina Koch

4 JUSTITS IN~STERIET CIVILSTYRELSEN Horingsliste - Samtlige godkendte forvaitningsafdelinger - Advokatsamfundet - Arbejderbevægelsens Erhvervsråd - Dansk Industri - Dansk Erhverv - Finansrådet - Finanstilsynet - Forsikring og Pension - FSR Danske Revisorer - Håndværksrådet - InvesteringsForeningsRådet - Kommunernes Landsforening - økonomi- og Indenrigsministeriet Adelgade København K Telefon: Fax: civilstyrelsen~civilstyrelsen.dk

5 I Lovtidende A Bekendtgørelse om anbringelse og bestyrelse af fondes midler I medfør af 9, stk. 3, og 10 i lov om fonde og visse foreninger, jf. lovbekendtgørelse nr. 938 af 20. september 2012, 14 i lov om familiefideikommissers overgang til fri ejendom, jf. lovbekendtgørelse nr. 637 af 15. september 1986, og 4, stk. 4, i lov om lens, stamhuses og fideikom misgodsers samt de herhen hørende fideikommiskapitalers overgang til fri ejendom, jf. lovbekendtgørelse nr. 638 af 16. september 1986, som ændret ved lov nr. 389 af 14. juni 1995, fastsættes: 1. Reglerne i denne bekendtgørelse finder anvendelse på 1) fonde, legater, stiftelser og andre selvejende institutio ner (fonde), som er omfattet af lov om fonde og visse foreninger, 2) stadfæstede fonde, som i medfør af 1, stk. 4, i lov om fonde og visse foreninger ikke er omfattet af den nævn te lov, og 3) successorfonde oprettet i henhold til 4 i lov om lens, stamhuses og fideikommisgodsers samt de herhen hø rende fideikommiskapitalers overgang til fri ejendom og midler omfattet af lov om familiefideikommisers overgang til fri ejendom med de afvigelser, der følger af de nævnte midlers særlige karakter. Stk. 2. For de midler, der er omfattet af stk. 1, nr. 3, med deles tilladelse efter denne bekendtgørelse af Civilstyrelsen. Almindelige bestemmelser 2. Midler, som tilhører fonde, skal anbringes forsvarligt og bedst muligt. Stk. 2. Midlerne anbringes i værdipapirer efter reglerne i ~ 5-13,jf. dog stk. 3 og 3. Stk. 3. Bestemmelsen i stk. 2 finder ikke anvendelse, hvis der er truffet anden bestemmelse i fondens vedtægt. Bestem melsen finder heller ikke anvendelse på renter og andet af kast af fondens aktiver samt arv og gave, som arvelader eller giver har bestemt skal anvendes til uddeling. Midler, der er skænket eller udlagt på skifte, kan forblive i den form, i hvilken de er modtaget. Stk. 4. Fondsmyndigheden kan tillade, at midlerne anbrin ges på anden måde. 3. Kontante midler, der fremkommer ved udtrækning af obligationer, salg af aktiver, afdrag på eller indfrielse af pantebreve eller på lignende måde, skal indsættes på en særskilt bank- eller sparekassekonto (kapitalkonto). Indestående på kontoen anbringes snarest muligt efter reglerne i ~ 5-13 eller efter særlige bestemmelser i vedtægten. 4. Bestemmelser i en vedtægt, hvorefter fondens midler skal være anbragt som umyndiges midler, er ikke til hinder for, at midlerne anbringes efter reglerne i denne bekendtgø relse, såfremt vedtægten eller stiftelsesdokumentet er opret tet før den 1. oktober Anbringelse i værdipapirer Anbringelse i værdipapirer 5. Anbringelse kan ske i rentebærende obligationer, hvis disse bliver handlet på et reguleret marked, jf. stk. 2, og er udstedt i et af de i stk. 2, nævnte landes møntenhed. Stk. 2. Befinder markedet sig inden for et EU/EØS-land, skal markedet være optaget på listen nævnt i artikel 47 i di rektiv 2004/39/EF af 21. april 2004 om markeder for finan sielle instrumenter, om ændring af Rådets direktiv 85/611/ EØF, og 93/6/EØF samt Europa-Parlamentets og Rådets di rektiv 2000/12/EF og om ophævelse af Rådets direktiv 93/22/EØF. Befinder markedet sig uden for et EU/EØS land, skal markedet være medlem af The World Federation of Exchanges og befinde sig i et land, der er fuldt medlem af Organisationen for økonomisk Samarbejde og Udvikling (OECD). Stk. 3. Alle midlerne kan, uanset grænsen i 6, anbringes i rentebærende erhvervsobligationer, der ved kreditvurde ring fra et kreditvurderingsbureau, jf. 3. pkt., har opnået en rating svarende til mindst investment grade. Såfremt flere kreditvurderingsbureauer har kreditvurderet samme er hvervsobligation, skal betingelsen i 1. pkt., være opfyldt for så vidt angår samtlige vurderinger. Kreditvurderingsbureau et skal være registreret i henhold til forordning (EF) nr. 1060/2009 af 16. september 2009 om kreditvurderingsbu reauer. Stk. 4. Reglen i 11, stk. 1, 1. pkt., finder tilsvarende an vendelse ved anbringelse i erhvervsobligationer og konverti ble obligationer. 6. Højst halvdelen af midlerne, jf. dog stk. 2, 10, stk. 3 og 12, kan anbringes i 5, stk. 3, 8, 1) erhvervsobligationer og konvertible obligationer, 2) udbyttegivende UCITS eller afdelinger af sådanne, Justitsmin., j.nr. AAOO7 160

6 sparekassers beviser for garantikapital og andelskassers beviser for andelskapital, og aktier. sat i 6, overskrides, og selvom aktierne ikke opf~ lder be tingelserne i stk. i og 2. Det samme gælder ved modtagelse af fondsaktier. 7. Højst 15 pct. af midlerne kan anbringes i aktier, er hvervsobligationer og konvertible obligationer udstedt af samme selskab. Tilsvarende gælder ved anbringelse i er hvervsobligationer, konvertible obligationer og beviser for garantikapital eller andelskapital udstedt af samme sparekas se henholdsvis andelskasse. 11. Der må i ét selskab højst erhverves aktier svarende til 15 pct. af selskabets aktiekapital. Endvidere må der kun erhverves aktier, der har givet udbytte ifølge beslutning truf fet på enten selskabets senest afholdte ordinære generalfor samling eller på en ekstraordinær generalforsamling, der har fundet sted efter den senest afholdte ordinære generalfor samling,jf. dog stk. 3 Stk. 2. Reglerne i stk. I og 7, finder ikke anvendelse på fondsaktier eller aktier, der ved aktieudvidelsen erhverves ved benyttelse af den tegningsret, der er knyttet til aktierne. Stk. 3. Ved sparekassers eller andelskassers omdannelse til aktieselskab efter ~ i lov om finansiel virksom hed kan sparekassens beviser for garantikapital eller andelskassens andelsbeviser, uanset stk. 1, 2. pkt., ombyttes til ak tier efter 208, stk. 2, i den nævnte lov. Oprettes der ved omdannelsen et holdingselskab, der skal videreføre spare kasseaktieselskabet eller andelskasseaktieselskabet, kan be viserne, uanset stk. i, 2. pkt., ombyttes til aktier i holding selskabet. 3) 4) 8. Anbringelse kan ske i andele i udbyttegivende UCITS eller afdelinger af sådanne, der er omfattet af lov om investeringsforeninger m.v. eller andre nationale gennemfø relsesforanstaltninger i henhold til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2009/65/EF af 13. juli 2009 om samordning af love og administrative bestemmelser om visse institutter for kollektiv investering i værdipapirer (investeringsinstitut ter) (UCITS-direktivet). Det er en betingelse, at UCITS ens vedtægter ikke indeholder bestemmelser om 1) at foreningen kan give et årligt bidrag af formuen til humanitære eller almennyttige organisationer, 2) at foreningen må udlodde af sin formue i de år, hvor in vesteringsafkastet ikke modsvarer indtjeningsbehovet, eller 3) at indløsning ikke kan finde sted i en forud fastlagt pe riode. Stk. 2. Alle midlerne kan, uanset grænsen i 6, anbringes i andele i UCITS eller afdelinger af sådanne, hvis UCITS en eller afdelingen efter sin vedtægt alene kan investere i obli gationer, der opi~ lder betingelserne i 5, stk. I og 2, hvis der efter vedtægten højst kan investeres 50 pct. i erhvervs obligationer, med mindre erhvervsobligationerne op1~, lder betingelserne i 5, stk. 3, og hvis der ikke kan investeres i konvertible obligationer. Det er endvidere en betingelse, at UCITS ens vedtægt ikke indeholder bestemmelser som nævnt i stk. 1, 2. pkt., nr Anbringelse kan ske i sparekassers beviser for garan tikapital eller andelskassers beviser for andelskapital, hvis beviserne ifølge sparekassens eller andelskassens vedtægter er omsættelige. Stk. 2. Reglen i 11, stk. 1, finder tilsvarende anvendelse. 10. Anbringelse kan ske i aktier, hvis disse bliver hand let på et reguleret marked, jf. stk. 2, og er udstedt i et af de i stk. 2, nævnte landes møntenhed. Stk. 2. Befinder markedet sig inden for et EU/E0S-land, skal markedet være optaget på listen nævnt i artikel 47 i di rektiv 2004/39/EF af 21. april 2004 om markeder for finan sielle instrumenter, om ændring af Rådets direktiv 85/611/ EØF, og 93/6/EØF samt Europa-Parlamentets og Rådets di rektiv 2000/12/EF og om ophævelse af Rådets direktiv 93/22/EØF. Befinder markedet sig uden for et EU/EØS land, skal markedet være medlem af The World Federation ofexchanges og befinde sig i et land, der er fuldt medlem af Organisationen for økonomisk Samarbejde og Udvikling (OECD). Stk. 3. Ved aktieudvidelse kan den tegningsret, der er knyttet til aktierne, benyttes, selvom den grænse, der er fast- 12. Beløb, der fremkommer ved affiændelse af aktiver som nævnt i 6, kan genanbringes i tilsvarende aktiver, uanset om grænsen i 6 overholdes. 13. Ved erhvervelse af aktiver sker beregning af græn serne i 6 og 7, på grundlag af handelsværdien (kursvær di, eller for fast ejendom, den seneste offentlige kontantvær di) af de midler, som fonden ejer på erhvervelsestidspunktet. I mangel af officiel kursfastsættelse lægges den seneste kurs til grund, som SKAT har godkendt. Bestyrelse ogpåtegning af aktiverne 14. ~ finder anvendelse på de fonde, som er om fattetaf~ 1,stk. 1,nr. i. Stk finder dog ikke anvendelse på fonde, der be styres af staten, en amtskommune eller en kommune. Disse fondes aktiver skal forsynes med en påtegning som nævnt i 17og~ 18. Stk. 3. Midler omfattet af 1, stk. 1, nr. 3, skal bestyres i en godkendt forvaltningsafdeling som nævnt i 15, stk Medmindre andet er bestemt i vedtægten, skal en fonds værdipapirer og kontante midler, jf. dog 3, bestyres i en forvaltningsafdeling knyttet til et pengeinstitut, som Ju stitsministeriet har godkendt efter 35, stk. 1, i værgemåls loven eller 54, stk. 1, i arveloven. Obligationer kan dog indskrives i et realkreditinstitut, som er godkendt af staten. Stk. 2. Medmindre andet er bestemt i vedtægten, kan en fonds midler ikke bestyres i mere end én forvaitningsafde ling eller i mere end ét realkreditinstitut. Tilsvarende kan en fonds midler ikke bestyres i både en forvaltningsafdeling og i et realkreditinstitut 16. Depoter i en forvaltningsafdeling og indskrivnings konti i et realkreditinstitut, der er nævnt i 15, skal forsynes med en påtegning om, at der ikke kan rådes over aktiverne

7 ved salg eller pantsætning eller på anden måde uden fonds myndighedens tilladelse. Stk. 2. Såfremt en fonds aktiver ikke er bestyret i en god kendt forvaltningsafdeling eller indskrevet i et realkreditin stitut, skal fondens konto i Værdipapircentralen forsynes med en påtegning som nævnt i stk. 1. øvrige værdipapirer skal indsendes til fondsmyndigheden og forsynes med en påtegning som nævnt i stk. 1. Stk. 3. Kapitalkontoen, jf. 3, skal forsynes med en påtegning som nævnt i stk På fast ejendom tinglyses en bestemmelse om, at der ikke kan rådes over ejendommen ved overdragelse eller pantsætning uden fondsmyndighedens tilladelse. 18. Påtegning efter 16, stk. 1, er ikke til hinder for ombytning af aktiverne, hvis de midler, der fremkommer som led i ombytningen, anbringes efter reglerne i ~ 5-13 eller efter særlige bestemmelser i vedtægten. Det er yderli gere en betingelse, at de aktiver, der erhverves ved ombyt ningen, bestyres i den forvaltningsafdeling eller indskrives i det realkreditinstitut, hvor aktiverne hidtil har været bestyret eller indskrevet. Stk 2. Ved ombytning, jf. stk. 1, forstås en omlægning af kapitalen ved salg af værdipapirer og køb af andre værdipa pirer. 19. Såfremt kapitalkontoen er oprettet i en forvaltnings afdeling, er påtegning efter 16, stk. 3, ikke til hinder for, at midlerne på kapitalkontoen anbringes efter reglerne i ~ 5-13 eller efter særlige bestemmelser i vedtægten. Stk 2. Såfremt kapitalkontoen ikke er oprettet i en for valtningsafdeling, er påtegning efter 16, stk. 3, ikke til hin der for, at midlerne på kapitalkontoen anbringes i realkreditobligationer indskrevet i et realkreditinstitut, såfremt samtli ge fondens midler er indskrevet i et realkreditinstitut, og så fremt kapitalkontoen er forsynet med en påtegning om, at midlerne på kontoen kun må investeres i realkreditobligatio ner indskrevet i et realkreditinstitut. Ikrafitrædelses- og overgangsbestemmelser 20. Bekendtgørelsen træder i kraft den 22. juli Stk. 2. Bekendtgørelse nr. 367 af 11. maj 2004 om anbrin gelse og bestyrelse af fondes midler ophæves. 21. Reglen i 2 er ikke til hinder for, at fondens midler kan forblive anbragt i den form, hvori de forelå den 30. marts 1985 eller ved bekendtgørelsens ikrafttræden. Såfremt fonden har andele i en udbyttegivende placeringsforening eller afdeling af en sådan, skal fonden dog afhænde eller la de disse andele indløse snarest muligt, hvis placeringsfor eningen træffer beslutning om, at bringe sin virksomhed i overensstemmelse med lov om forvaltere af alternative inve steringsfonde mv. Justitsministeriet MORTEN BøDsKov