PENSIONDANMARK PENSIONSFORSIKRINGSAKTIESELSKAB Halvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2010 Langelinie Allé 41 Postboks 2510 2100 København Ø CVR. nr. 16 16 32 79
LEDELSESBERETNING Hovedpunkter for 1. halvår 2010 PensionDanmark har i det første halve år generelt opnået tilfredsstillende resultater: > Præmier udgjorde 4,9 mia. kr., hvilket er 5 pct. mindre end 1. halvår 2009. > Antallet af medlemmer er i halvåret steget med 8.900 til 586.400. > Medlemmerne har opnået meget tilfredsstillende investeringsafkast. Langt hovedparten af medlemmernes opsparing forrentes med det faktiske markedsafkast. Opsparingen til livsvarig alderspension blev forrentet med mellem 7,4 pct. og 7,8 pct. før skat, og opsparingen til kapital- og ratepensioner blev forrentet med mellem 7,0 pct. og 7,1 pct. før skat. > Forsikringsydelser udgjorde 1,2 mia. kr., hvilket er 0,1 mia. kr. mindre end samme periode sidste år. > Administrationsomkostninger udgjorde 187 kr. pr. medlem svarende til 2,4 pct. af præmierne. > Det regnskabsmæssige resultat som tilfalder egenkapitalen blev 0,3 mia. kr. > Den samlede balance var i forhold til primo året steget med 10,0 mia. kr. til i alt 98,4 mia. kr. > Egenkapitalen udgør 3,1 mia. kr. Solvenskravet er opgjort til 0,6 mia. kr., mens det individuelle solvensbehov er opgjort til 1,4 mia. kr. Der er således rigelig overdækning. Ved opgørelsen af det individuelle solvensbehov forudsættes blandt andet et aktiekursfald på 32 pct. og en rentestigning på 1,25 pct. Resultatopgørelsen Præmierne udgjorde i 1. halvår 2010 4,9 mia. kr., hvilket er en reduktion på 5 pct. i forhold til sidste år. Det skyldes, at antallet af medlemmer i beskæftigelse, som indbetaler bidrag, er faldet. Derimod er antallet af hvilende medlemmer og pensionerede medlemmer steget, således at det samlede medlemsantal nu er tæt på 590.000. PensionDanmarks opsparingsprodukter er markedsrenteprodukter, hvor medlemmernes opsparing forrentes med det løbende markedsafkast af investeringerne. Medlemmernes opsparing fordeles mellem opsparing til en løbende livsvarig alderspension og opsparing til ratepension. De enkelte medlemmers opsparing investeres i særlige alderspuljer, hvor formuesammensætning og risikoprofil løbende tilpasses til medlemmets alder og investeringshorisont. Tabellen nedenfor viser puljernes afkast pr. 30. juni 2010. Investeringsafkast 1. halvår 2010 Pct. Basispulje (< 41 år) 7,4 50 års puljen 7,6 60 års puljen 7,7 65 års puljen 7,8 Pensionistpulje (over 70 år) 7,8 Trods et vanskeligt investeringsmiljø er der opnået et tilfredsstillende afkast mellem 7 og 8 pct. i alderspuljerne. Gældskrisen i Sydeuropa og usikkerheden om det økonomiske opsvings styrke og holdbarhed prægede de finansielle markeder i det første halve år. Investeringerne i børsnoterede aktier gav derfor et meget moderat afkast på godt 1 pct., mens de danske stats- og realkreditobligationer nød godt af et kraftigt rentefald, og gav et afkast på 8,0 pct. Ligeledes gav investeringerne i Private Equity og kredit- og emerging market-obligationer forholdsvis høje afkast på henholdsvis 9,4 og 5,7 pct. Endelig bidrog beholdningen af afledte renteinstrumenter, 1
som benyttes til at styre rentefølsomheden i alderspuljerne, betydeligt til halvårets afkast. I gennemsnit løftede de afledte renteinstrumenter alderspuljernes samlede afkast med godt 2 pct.point. Aktivklassernes afkast 1. halvår 2010 Pct. Markedsorienterede aktivklasser Børsnoterede aktier 1,5 Kredit- og emerging market obligationer 5,7 Indeksobligationer 7,1 Nominelle obligationer 8,0 Renteoverlay - bidrag til basispulje 2,6 Ikke markedsorienterede aktivklasser Private Equity (unoterede aktier) 9,4 Infrastruktur mv. 2,8 Ejendomme 1,5 Medlemmerne har i 1. halvår 2010 modtaget 1,2 mia. kr. som forsikringsydelser i forbindelse med alderspensionering, førtidspensionering, kritisk sygdom, udbetaling til de efterladte ved dødsfald samt overførsler af opsparingen til andre pensionsordninger, når medlemmer skifter overenskomstområde. Omkostningerne pr. medlem var på 187 kr. mod 182 kr. i samme periode sidste år. Omkostningerne som andel af præmierne udgør 2,4 pct. Balance og reserver Den samlede balance er siden årsskiftet steget med 10,0 mia. kr. til i alt 98,4 mia. kr. Hensættelserne til forsikrings- og investeringskontrakter er øget med 8,9 mia. kr. til 94,1 mia. kr. Egenkapitalen udgør 3,1 mia. kr. Solvenskravet er opgjort til 0,6 mia. kr., mens det individuelle solvensbehov er opgjort til 1,4 mia. kr. Der er således rigelig overdækning. Ved opgørelsen af det individuelle solvensbehov forudsættes blandt andet et aktiekursfald på 32 pct. og en rentestigning på 1,25 pct. Forventninger til hele 2010 Som følge af den i 1. halvår realiserede udvikling, herunder udviklingen i præmier og investeringsafkast, kan forventningerne til hele året opgøres således: Forventninger til 2010 Mia. kr. Præmier 10,4 Forsikringsydelser 2,4 Administrationsomkostninger 0,2 Halvårsregnskab Halvårsregnskabet for PensionDanmark A/S er udarbejdet efter uændret regnskabspraksis i forhold til tidligere perioder. Halvårsrapporten er ikke revideret. PensionDanmark A/S er 100 pct. ejet af PensionDanmark Holding A/S og indgår i koncernregnskabet herfor, hvorfor der ikke er udarbejdet selvstændigt koncernregnskab for PensionDanmark og dette selskabs dattervirksomheder. 2
HOVED- OG NØGLETAL Hovedtal 1. halvår Mio. kr. 2010 2009 2009 2008 2007 2006 Hovedtal Præmier for egen regning 4.906 5.167 10.309 10.215 9.479 8.375 Afkast af investeringer 6.542 3.354 10.454-8.661 1.413 3.602 Indtægter i alt 11.448 8.520 20.763 1.554 10.892 11.977 Forsikringsydelser for egen regning i alt -1.199-1.342-2.533-2.119-2.096-1.767 Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r. 157-4.605-4.316-787 -3.401-3.143 Årets tilskrevne bonus -1-15 -1.567-1.026-2.105-1.805 Ændring i kollektivt bonuspotentiale -199 103-1 2.448 1.066-464 Ændring i særlig bonushensættelse -145 1.372-192 -202-207 Ændringer i hensættelser for unit-linked kontrakter f.e.r. -8.834-3.476-13.126-1.651-3.664-3.690 Pensionsafkastskat og selskabsskat -976-507 -1.540 1.349-149 -407 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. i alt -119-113 -222-204 -192-170 Andre indtægter 7 8 21 14 8 0 Andre omkostninger -6-7 -19-13 -8 0 Udgifter i alt -11.170-10.100-21.931-2.183-10.743-11.654 Periodens resultat 279-1.580-1.168-628 149 323 Forsikringsteknisk resultat 141-1.733-1.526-184 42 72 Aktiver Investeringsaktiver 10.513 8.332 9.166 46.937 49.805 44.999 Investeringsaktiver tilknyttet unit-linked kontrakter 86.576 67.865 77.564 21.278 19.599 15.980 Andre aktiver 1.294 2.262 1.614 3.731 1.359 1.232 Aktiver i alt 98.383 78.460 88.343 71.946 70.763 62.211 Passiver Egenkapital i alt 3.066 2.376 2.787 3.955 4.584 4.481 Livsforsikringshensættelser mv. 6.571 6.997 6.733 44.490 42.387 36.750 Særlig bonushensættelse 0-0 -0 1.372 1.180 978 Kollektivt bonuspotentiale 306 3 107 106 2.554 3.620 Forsikringsmæssige hensættelser f.e.r. i alt 6.876 7.000 6.839 45.968 46.121 41.347 Hensættelser for unit-linked kontrakter f.e.r. 87.198 68.695 78.364 21.623 19.971 16.307 Hensættelser til forsikrings- og investeringskontra 94.075 75.696 85.204 67.590 66.092 57.654 Andre passiver 1.242 388 352 400 88 76 Passiver i alt 98.383 78.460 88.343 71.946 70.763 62.211 Selskabets beregnede solvenskrav 628 603 624 1.311 1.163 1.802 Basiskapital 3.066 2.376 2.787 5.327 5.763 5.459 Antal medlemmer ultimo 586.423 568.634 577.501 564.350 544.285 516.636 3
HOVED- OG NØGLETAL Nøgletal 1. halvår 2010 2009 2009 2008 2007 2006 Afkastnøgletal Afkast før pensionsafkastskat, pct. *) 7,8 4,5 10,5-11,5 2,6 6,8 Afkast efter pensionsafkastskat, pct. *) 6,7 3,9 8,9-9,8 2,3 6,0 Omkostnings- og resultatnøgletal Omkostningsprocent af præmier 2,4 2,2 2,1 2,0 2,0 2,0 Omkostningsprocent af hensættelser 0,13 0,16 0,29 0,32 0,34 0,36 Omkostninger i kr. pr. forsikret 187 182 354 336 335 318 Omkostningsresultat, pct. 0,00 0,00 0,00 0,02-0,03-0,02 Forsikringsrisikoresultat, pct. 0,03 0,05 0,07 0,02 0,12 0,11 Konsolideringsnøgletal Solvensdækning, pct. 488 394 447 406 496 303 *) Afkastnøgletallet vedrører siden 2009 selskabets egenkapital samt livsforsikringshensættelser med tilknyttede ydelsesgarantier. Disse udgjorde i 2010 9,8 pct. af balancen. Supplerende nøgletal 1. halvår 2010 2009 2009 2008 2007 2006 Kontorente efter skat livsvarig alderspension *) 6,4 4,1 12,4 2,5 6,0 6,0 Tilskrevet afkast efter skat kapital- og ratepension *) 6,0 4,1 14,3-10,4 0,9 4,9 *) Det tilskrevne afkast dækker det typiske medlem. 4
REGNSKAB RESULTATOPGØRELSE 1. halvår Mio. kr. 2010 2009 Bruttopræmier 4.906 5.167 Præmier for egen regning i alt 4.906 5.167 Indtægter fra tilknyttede virksomheder 6.169 2.155 Indtægter fra associerede virksomheder 16-36 Renteindtægter og udbytter mv. 168 72 Kursreguleringer 233 1.188 Renteudgifter -1-2 Administrationsomkostninger ifm investeringsvirksomhed -42-24 Investeringsafkast i alt 6.542 3.354 Pensionsafkastskat -976-507 Investeringsafkast efter pensionsafkastskat 5.566 2.846 Udbetalte ydelser -1.204-1.375 Ændring i erstatningshensættelser 6 33 Forsikringsydelser for egen regning i alt -1.199-1.342 Ændring i livsforsikringshensættelser 80-4.535 Ændring i livsforsikringshensættelser for egen regning i alt 80-4.535 Årets tilskrevne bonus -1-15 Ændring i gruppelivsbonushensættelse 77-70 Ændring i kollektivt bonuspotentiale -199 103 Ændring i særlig bonushensættelse -145 Bonus i alt -123-127 Ændring i hensættelser for unit-linked kontrakter -8.834-3.476 Administrationsomkostninger -119-113 Forsikringsmæssige driftomkostninger for egen regning i alt -119-113 Overført investeringsafkast -137-152 Forsikringsteknisk resultat 141-1.733 Egenkapitalens investeringsafkast 161 180 Andre indtægter 7 8 Andre omkostninger -6-7 Resultat før skat 302-1.552 Pensionsafkastskat for egenkapitalen -23-27 Årets resultat 279-1.580 5
REGNSKAB BALANCE Ultimo 30/6 31/12 Mio. kr. 2010 2009 AKTIVER Driftsmidler 1 1 MATERIELLE AKTIVER I ALT 1 1 Investeringsejendomme 7 110 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 10.115 8.707 Udlån til tilknyttede virksomheder 10 12 Kapitalandele i associerede virksomheder 38 39 Udlån til associerede virksomheder 3 3 Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder i alt 10.166 8.761 Kapitalandele 196 227 Investeringsforeningsandele 145 67 Andre finansielle investeringsaktiver i alt 340 295 INVESTERINGSAKTIVER, I ALT 10.513 9.166 INVESTERINGSAKTIVER TILKNYTTET UNIT-LINKED KONTRAKTER 86.576 77.564 Tilgodehavender hos forsikringstagere 791 801 Tilgodehavender i forbindelse med direkte forsikringskontrakter i a 791 801 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 11 15 Andre tilgodehavender 1 1 TILGODEHAVENDER I ALT 803 816 Aktuelle skatteaktiver -0 0 Likvide beholdninger 362 576 ANDRE AKTIVER I ALT 362 576 Andre periodeafgrænsningsposter 128 221 PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER I ALT 128 221 AKTIVER I ALT 98.383 88.343 6
REGNSKAB BALANCE Ultimo - Mio. kr. 30/6 31/12 2010 2009 PASSIVER Aktiekapital 47 47 Overført overskud 3.019 2.741 EGENKAPITAL I ALT 3.066 2.787 Garanterede ydelser 5.460 5.364 Bonuspotentiale på fremtidige præmier -0 0 Bonuspotentiale på fripoliceydelser 191 366 Livsforsikringshensættelser i alt 5.651 5.730 Erstatningshensættelser 199 205 Gruppelivsbonushensættelse 721 798 Kollektivt bonuspotentiale 306 107 Særlig bonushensættelse - -0 Hensættelser for unit-linked kontrakter 87.198 78.364 HENSÆTTELSER TIL FORSIKRINGS- OG INVESTERINGSKONTRAKTER I ALT 94.075 85.204 Aktuelle skatteforpligtelser 1.170 199 Anden gæld 72 154 GÆLD I ALT 1.242 352 PASSIVER I ALT 98.383 88.343 7
Ledelsens påtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og vedtaget halvårsrapporten for 2010 for Pension- Danmark Pensionsforsikringsaktieselskab. Halvårsrapporten er aflagt i henhold til Lov om finansiel virksomhed. Vi anser den anvendte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at halvårsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver og passiver, finansielle stilling samt resultatet. København, den 25. august 2010 Direktion Torben Möger Pedersen Adm. direktør Bestyrelse Poul Erik Skov Christensen Formand Hans Skov Christensen Næstformand Arne Grevsen Karsten Hansen Niels Jørgen Hansen Henrik Holmer Cristina Lage Allan Søgaard Larsen John Larsen Ellen Lykkegård Tina Møller Madsen Karin Retvig Johnny Skovengaard Lars Storr-Hansen Jan Villadsen Gerner Wolff-Sneedorff 8