1 Tøjbranchen i Danmark Januar 2019
2 Tøjbranchen
Indledning Tøjbranchen 3 Deloitte præsenterer hermed endnu en midtvejsanalyse af den økonomiske situation, trends og udviklingen i den danske tøjbranche. Denne analyse er en opdatering af vores analyse fra august 2018. Midtvejsanalysen er baseret på offentliggjorte 12-måneders regnskaber fra perioden 1. juli 2014 til 30. juni 2018 og de senest publicerede makrodata fra Danmarks Statistik.
Tøjbranchen 4 Konklusion Detailbranchen Færre af virksomhederne har det seneste regnskabsår oplevet underskud. Andelen af sunde virksomheder er steget. Virksomheder placeret på Sjælland klarer sig bedre end virksomheder i andre regioner. Producenter og engroshandel Branchens virksomheder har i det seneste regnskabsår oplevet en mindre stigning i omsætning og primært resultat pr. ansat. En større andel af virksomhederne kan betragtes som sunde. Eksporten af beklædning er det seneste år steget med 7,1 %. Eksporten til Tyskland er steget med 7,9 % i forhold til forrige år. Morten Gade Steinmetz Partner Deloitte, City Tower Værkmestergade 2 8000 Aarhus C Mobil +45 23 61 98 04 msteinmetz@deloitte.dk
5 Detailhandel
Jan(13) Mar(13) Maj(13) Jul(13) Sep(13) Nov(13) Jan(14) Mar(14) Maj(14) Jul(14) Sep(14) Nov(14) Jan(15) Mar(15) Maj(15) Jul(15) Sep(15) Nov(15) Jan(16) Mar(16) Maj(16) Jul(16) Sep(16) Nov(16) Jan(17) Mar(17) Maj(17) Jul(17) Sep(17) Nov(17) Jan(18) Mar(18) Maj(18) Jul(18) Sep(18) Detailhandel 6 Detailomsætningen i beklædningsbranchen viser tegn på negativ udvikling. Siden oktober 2016 har trenden i både mængde- og værdiindekset været negativ. 12% 8% 4% 0% -4% Sæsonkorrigeret mængdeindeks Sæsonkorrigeret værdiindeks -8% -12% Kilde: Danmarks Statistik
Jan(13) Apr(13) Jul(13) Okt(13) Jan(14) Apr(14) Jul(14) Okt(14) Jan(15) Apr(15) Jul(15) Okt(15) Jan(16) Apr(16) Jul(16) Okt(16) Jan(17) Apr(17) Jul(17) Okt(17) Jan(18) Apr(18) Jul(18) Okt(18) Jan(13) Apr(13) Jul(13) Okt(13) Jan(14) Apr(14) Jul(14) Okt(14) Jan(15) Apr(15) Jul(15) Okt(15) Jan(16) Apr(16) Jul(16) Okt(16) Jan(17) Apr(17) Jul(17) Okt(17) Jan(18) Apr(18) Jul(18) Okt(18) Detailhandel 7 Den danske detailhandel viser tegn på vækst Men beklædning kan ikke følge med den generelle udvikling. 110 Sæsonkorrigeret værdiindeks 110 Sæsonkorrigeret mængdeindeks 105 105 100 100 95 95 90 90 85 85 Detailhandel i alt Beklædning mv. Detailhandel i alt Beklædning mv. Kilde: Danmarks Statistik
Forbrug på Detailhandel 8 beklædning og fodtøj er faldet siden 2008. 2017 viser en lille stigning i husstandens årlige forbrug på beklædning, men danner ikke ramme for, at den negative trend har vendt. 20.000 Husstandenes årlige forbrug på beklædning og beklædningsartikler (kr.) (faste priser) 16.000 12.000 8.000 Beklædning og fodtøj i alt Tøj til mænd Tøj til kvinder Tøj til børn under 14 år Andre beklædningsgenstande 4.000 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Kilde: Danmarks Statistik
Detailhandel 9 Branchen skaber mere aktivitet pr. ansat og højere indtjening pr. medarbejder. 2.000 1.800 1.600 1.400 1.200 1.000 80 60 40 20 0-20 Omsætning pr. ansat i t.kr. 14/15 15/16 16/17 17/18 Primært resultat pr. ansat i t.kr. (fordelt på virksomhedsstørrelser) 14/15 15/16 16/17 17/18 Gennemsnit Nedre halvdel Øvre halvdel 0-9 ansatte 10-24 ansatte 25-49 ansatte 50+ ansatte Gennemsnit Omsætning pr. ansat stiger marginalt I løbet af den fireårige periode har tøjbutikkerne i gennemsnit oplevet en mindre stigning fra 1.652 t.kr. i 14/15 til 1.665 t.kr. pr. ansat i 17/18. Dog har virksomhederne i den nederste halvdel oplevet et fald i omsætningen pr. ansat fra 1.281 t.kr. i 14/15 til 1.200 t.kr. i 17/18. Virksomhederne i den øverste halvdel har omkring 50 % større aktivitet pr. medarbejder. Dette indikerer, at der er store forskelle i effektiviteten på tværs af analysens virksomheder. Primært resultat pr. ansat er stigende fra 14/15 til 17/18 Den gennemsnitlige indtjening pr. medarbejder har været stigende over en fireårig periode fra 20 t.kr. i 14/15 til 34 t.kr. i 17/18. Periodens indtjening toppede i 16/17 med 41 t.kr. pr. medarbejder. Samtlige virksomhedsstørrelser har erfaret vækst i indtjeningen pr. medarbejder over den fireårige periode. Efter flot vækst fra 14/15-16/17 er indtjeningen pr. medarbejder tæt på status quo for virksomhederne med 10-24 ansatte. Virksomhederne med 25-49 ansatte formåede at vende den negative indtjening pr. medarbejder fra 14/15, men det er stadig denne gruppe, der har den laveste indtjening pr. medarbejder.
Detailhandel 10 Den nederste halvdel af virksomhederne har i 17/18 en positiv indtjeningsevne. Overskudsgrad 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 14/15 15/16 16/17 17/18 Gennemsnit Nedre halvdel Øvre halvdel Den gennemsnittelige overskudsgrad er forringet I 14/15 var den gennemsnitlige indtjeningsevne på 2,4 %, hvilket er højere end niveauet i 17/18 på 2,2 %. Overskudsgraden for virksomhederne i den øverste halvdel er uændret over den fireårige periode. Overskudsgraden for virksomhederne i den nederste halvdel er positiv for første periode i 17/18 og på 1,8 %. 100% 80% Andel af virksomheder med overskud og underskud 44% 40% 38% 41% Andelen af virksomheder med underskud er faldet siden 14/15 60% 40% 20% 56% 60% 62% 59% 44% Underskud Overskud I det seneste regnskabsår ses en større andel med underskud i forhold til forrige regnskabsår. Set over en treårig periode, har andelen af virksomheder med underskud været stigende. 44% af virksomhederne har haft overskud i alle tre år fra 15/16-17/18. 0%
Soliditet Soliditet Detailhandel Mængden af virksomheder i risikozonen for konkurs øges. Det samme gælder for antallet af meget sunde virksomheder. 11 Branchens sundhed, 1/7-16 30/6-17 Branchens sundhed, 1/7-17 30/6-18 Højere end 15% Afkast af investeret kapital Lavere end 10% Højere end 10% 30,24% 30,99% Højere end 15% Afkast af investeret kapital Lavere end 10% Højere end 10% 28,37% 31,76% Ingen større udsving i andelen af sunde virksomheder eller virksomheder i risikozonen 31,8 % af virksomhederne anses som meget sunde, hvilket vil sige, at de har en afkastningsgrad på over 10 % samtidig med, at de har en soliditet på over 15 %. 31,5 % af virksomhederne i analysen er i risikozonen med en afkastningsgrad på lavere end 10 % og en soliditet på lavere end 15 %. Lavere end 15% 30,46% 8,31% Lavere end 15% 31,47% 8,40% Andelen af meget sunde virksomheder stiger fra regnskabsåret 16/17 til 17/18 med næsten 0,8 procentpoint. Andelen af virksomheder i isikozonen stiger også i regnskabsåret 17/18 med næsten 1 procentpoint.
12 E-handel
E-handel 13 Danskerne bruger stadigt flere penge på nettet Andel af danskernes forbrug via e-handel (i mia. kr.) Est. 2015 2014 2013 Andel af e-handelskøb foretaget på mobil eller tablet (%) 2015 2014 Fortrydelse og returnering pr. varegruppe (e-handel) (%) Tøj, sko og smykker Gennemsnit for alle varegrupper 2% 62,4 73,7 17% 86,9 5% 23% Varegruppernes andel af antal e-handler 19% 15% 13% 12% 1. Halvår 2015 7% Tøj, sko og smykker Film, musik, bøger, spil og legetøj Rejser og kulturoplevelser IT, tele og foto Elektronik og hvidevarer og en større andel bruges på tøj, sko og smykker Danskerne bruger stadigt flere penge på nethandel. Det er estimeret, at danskerne i 2015 handlede for 86,9 mia. kr. online. Tøj, sko og smykker er det, danskerne køber mest af på internettet. I første halvår af 2015 var 19 % af alle gennemførte handler på nettet inden for kategorien tøj, sko og smykker. I første halvår af 2015 blev 23 % af alle køb foretaget fra mobil eller tablet. Det svarer til en stigning på 35 % sammenlignet med året før. Fem % af de købte varer inden for kategorierne tøj, sko og smykker bliver sendt retur. Dette er en betydeligt større andel end gennemsnittet for andre varekategorier, hvor kun 2 % returneres. *Januar til og med november er medtaget i ÅTD 2015.
E-handel 14 Danskerne bruger stadigt flere penge på nettet Andel af danskernes forbrug via e-handel (i mia. kr.) Varegruppernes andel af antal e-handler Est. 2018 2017 2016 100,7 128 114,6 Andel af e-handelskøb foretaget på mobil eller tablet (%) 2018 2017 14 20 Mobil Tablet Fortrydelse og returnering pr. varegruppe (e-handel) (%) Tøj, sko og smykker Gennesnit for alle varegrupper 3 5 20 % 13 % 13 % 8 % 1. halvår 2018 6 % Tøj, sko og smykker Film, musik, bøger, spil og legetøj Rejser og kulturoplevelser IT, tele og foto Elektronik og hvidevarer 6%. og en større andel bruges på tøj, sko og smykker Danskerne bruger stadigt flere penge på nethandel. Det er estimeret, at danskerne i 2018 handlede for 128 mia. kr. online. Tøj, sko og smykker er det, danskerne køber mest af på internettet. I første halvår af 2018 var 20 % af alle gennemførte handler på nettet inden for kategorien tøj, sko og smykker. I første halvår af 2018 blev 20 % af alle køb foretaget fra mobil og 17 % fra tablet. Fem % af de købte varer inden for tøj, sko og smykker bliver sendt retur. Dette er en betydeligt større andel end gennemsnittet for andre varekategorier, hvor kun tre % returneres. *Januar til og med november er medtaget i ÅTD 2015.
15 Producenter & engroshandel
Producenter & engroshandel 16 Omsætning og primært resultat pr. ansat er steget 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 Omsætning pr. ansat i t.kr. 14/15 15/16 16/17 17/18 Gennemsnit Nedre halvdel Øvre halvdel Aktiviteten pr. medarbejder er steget svagt I det seneste regnskabsår var den gennemsnitlige omsætning pr. ansat 4.419 t.kr., hvilket svarer til en stigning på ca. 9000.kr. pr. ansat fra året 14/15. Den nederste halvdels aktivitet pr. medarbejder er generelt faldende over den fireårige periode. Aktiviteten pr. medarbejder toppede i 16/17 med 4.679 t.kr for den gennemsnitlige producent og engroshandel. 500.000 Primært resultat pr. ansat i t.kr. (fordelt på virksomhedsstørrelser) 400.000 300.000 200.000 100.000 0-9 ansatte 10-24 ansatte 25-49 ansatte 50+ ansatte Gennemsnit Højere indtjening pr. medarbejder Samtlige virksomhedsstørrelser, undtagen gruppen med 10-24 ansatte, har set en stigning i indtjening pr. medarbejder over den fireårige periode. Dykket for den gennemsnitlige virksomhed i 15/16 kan især henføres til det markante dyk i primært resultat pr. ansat for virksomhederne med 50 eller flere medarbejdere. 0 14/15 15/16 16/17 17/18
Producenter & engroshandel 17 Overskudsgraden er stigende, men færre virksomheder giver overskud. 15% 10% 5% 0% -5% Overskudsgrad 14/15 15/16 16/17 17/18 Gennemsnit Nedre halvdel Øvre halvdel Overskudsgraden stiger Overskudsgraden har over den fireårige periode udviklet sig positivt fra 10,9 % i 14/15 til 11,5 % i 17/18. Den øvre halvdel har erfaret en mindre forringelse af indtjeningsevnen, idet overskudsgraden i 14/15 var 13,1 % og i 17/18 var 12,7 %. Der er stor forskel på overskudsgraden for den øverste og nederste halvdel i branchen. Den øverste halvdel havde i 17/18 en overskudsgrad på 12,7 %, mens den nederste halvdel havde en overskudsgrad på 1,6 %. Andel af virksomheder med overskud og underskud 100% 80% 60% 40% 20% 34% 35% 35% 35% 66% 65% 65% 65% 48% Underskud Overskud Færre virksomheder oplever overskud I det seneste regnskabsår havde 65 % af virksomhederne overskud mod 66 % i 14/15. I de seneste tre regnskabsår er andelen af virksomheder med overskud forblevet uændret. 48 % af analysens virksomheder har haft overskud de seneste tre regnskabsår. 0%
Soliditet Soliditet Producenter & engroshandel 18 Flere virksomheder er meget sunde og flere i risikozonen. Branchens sundhed, 1/7-17 30/6-18 Branchens sundhed, 1/7-16 30/6-17 Højere end 15% Afkast af investeret kapital Lavere end 10% Højere end 10% 33,10% 33,66% Højere end 15% Afkast af investeret kapital Lavere end 10% Højere end 10% 35,59% 31,36% Flere i risikozonen, flere meget sunde 33,7% af analysens virksomhederne anses som meget sunde, hvilket vil sige, at de har en afkastningsgrad på over 10 % og samtidig en soliditet på over 15 %. 27,6 % af virksomhederne i analysen er i risikozonen med en afkastningsgrad på lavere end 10 % og en soliditet lavere end 15 %. Lavere end 15% 27,58% 5,66% Lavere end 15% 25,42% 7,63% Andelen af meget sunde virksomheder steg det sidste år med omkring 2,3 procentpoint. Samtidigt steg andelen af virksomheder i risikozonen med omkring 2,2 procentpoint.
Producenter & engroshandel 19 Væksten i den danske eksport af beklædning stiger. Sverige Norge Frankrig og Monaco Finland Spanien 2018(Jan-Sep) 2017(Jan-Sep) 2016(Jan-Sep) 2015(Jan-Sep) 2014(Jan-Sep) 0 5.000.000 10.000.000 Eksporten af beklædning stiger med 7,1 % For perioden januar til september steg den samlede danske eksport af beklædningsgenstande med 7,1 % fra 2017 til 2018. I samme periode er eksporten til Danmarks top 10 markeder steget med 6,8 %. På Danmarks vigtigste eksportmarked Tyskland har branchen oplevet en stigning på 7,9 % i eksporten af beklædning det seneste år. 10 Største beklædningseksportmarkeder, t. kr. Beklædningsgenstande og tilbehør top 10 eksportmarkeder t.kr. (januar-oktober) 2014(jan-sep) 2015(jan-sep) 2016(jan-sep) 2017(jan-sep) 2018(jan-sep) Beklædningseksport udvikling 2017/2018 (jan-sep) Total eksport (alle varer) udvikling 2017/2018 (jan-sep) Tyskland 5.051.734 5.834.360 6.048.778 6.883.062 7.423.550 7,9% 5,6% Sverige 2.587.194 2.667.363 2.670.444 2.754.989 2.754.147 0,0% -1,4% Norge 1.933.768 1.864.981 1.810.665 1.789.122 1.949.051 8,9% 3,7% Nederlandene 1.755.695 1.809.069 1.797.262 2.061.039 2.446.814 18,7% 9,6% Finland 1.157.940 1.035.075 972.556 931.873 894.263-4,0% -7,6% Storbritannien 994.614 1.293.982 1.279.156 1.265.710 1.375.797 8,7% -18,5% Frankrig og Monaco 855.859 987.434 980.539 1.047.642 1.119.642 6,9% 5,0% Belgien 689.303 751.487 775.027 891.701 1.003.320 12,5% -5,6% Spanien 755.851 774.092 784.753 763.762 767.242 0,5% -0,9% Italien 677.280 797.866 862.736 864.287 829.898-4,0% 7,2% Top 10 markeder total (jan-okt.) 16.459.238 17.815.709 17.981.916 19.253.187 20.563.724 6,8% Alle markeder total (jan-okt.) 19.163.217 20.703.723 20.883.804 22.268.534 23.846.245 7,1% Top 10 markeder andel af total 85,9% 86,1% 86,1% 86,5% 86,2% Kilde: Danmarks Statistik
Eksport af beklædning til BRIK-landene falder fortsat. Producenter & engroshandel 20 Rusland Indien Kina Brasilien 0 50.000 100.000 150.000 2018(Jan-Sep) 2017(Jan-Sep) 2016(Jan-Sep) 2015(Jan-Sep) 2014(Jan-Sep) Eksporten af beklædning til BRIK-landene falder Eksporten af beklædning til BRIK-landene er for perioden januar-september steget med 11,7 % fra 2017 til 2018 og overgår dermed stigningen i eksporten til samtlige markeder på 7,1 %. Den samlede stigning følger en stigende beklædningseksport til samtlige BRIKlande. I januar til september 2014 er eksporten til BRIK-landene mere end halveret i forhold til samme periode i 2018. Beklædningsgenstande og tilbehør top 10 eksportmarkeder t.kr. (januar-oktober) BRIK Beklædningseksport i, t. kr. 2014 2015 2016 2017 2018 Beklædningsgenstande og tilbehør eksport til BRIK-landene t.kr. (januar-oktober) (jan-sep) (jan-sep) (jan-sep) (jan-sep) (jan-sep) Beklædningseksport udvikling 2017/2018 (jan-sep) Total eksport (alle varer) udvikling 2017/2018 (jan-sep) Brasilien 337 564 17 232 519 123,7% 8,1% Rusland 113.392 61.790 58.478 64.095 69.121 7,8% 3,2% Indien 87.309 60.230 31.553 16.535 17.834 7,9% 23,0% Kina 11.242 10.470 11.829 12.609 16.887 33,9% -9,8% BRIK markeder total (jan-sep) 212.280 133.054 101.877 93.471 104.361 11,7% Alle markeder total (jan-sep) 19.163.217 20.703.723 20.883.804 22.268.534 23.846.245 7,1% Kilde: Danmarks Statistik
21 Forudsætning
Forudsætning 22 Alle selskabsformer, undtagen udenlandske filialer, er medtaget i analysen. Enkelte virksomheder er betragtet som outliers for enkelte år, da deres nøgletal har overskredet ekstreme grænseværdier. Populationen består af 957 virksomheder inden for engroshandel med beklædning samt 1.764 virksomheder inden for detailhandel med beklædning. Udeladte virksomheder har enten ikke oplyst centrale regnskabstal eller manglet et opdateret, tilgængeligt regnskab hos Bisnode, hvilket kan skyldes, at virksomhederne enten er gået konkurs, er blevet reklamebeskyttet i Bisnode, eller at Bisnode ikke har fået opdateret sine tal endnu. Makro-data (slides 6,7,8 samt 19 og 20) er hentet fra Danmarks Statistik.
23 Om Deloitte Deloitte leverer ydelser indenfor Revision, Skat, Consulting, Financial og Risk Advisory til både offentlige og private virksomheder i en lang række brancher. Vores globale netværk med medlemsfirmaer i mere end 150 lande sikrer, at vi kan stille stærke kompetencer til rådighed og yde service af højeste kvalitet, når vi skal hjælpe vores kunder med at løse deres mest komplekse forretningsmæssige udfordringer. Deloittes ca. 286.000 medarbejdere arbejder målrettet efter at sætte den højeste standard. Deloitte Touche Tohmatsu Limited Deloitte er en betegnelse for en eller flere af Deloitte Touche Tohmatsu Limited ( DTTL ), dets netværk af medlemsfirmaer og deres tilknyttede virksomheder. DTTL (der også omtales som Deloitte Global ) og alle dets medlemsfirmaer udgør separate og uafhængige juridiske enheder. DTTL leverer ikke ydelser til kunderne. Vi henviser til www.deloitte.com/about for nærmere oplysninger. 2019 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab. Medlem af Deloitte Touche Tohmatsu Limited.