www.minagro.dk Sådan analyserer jeg Råvarer og Ak3er
www.minagro.dk Om mig Analy3ker og trader
www.minagro.dk Peter Arendt, 40 år Adm. Direktør og ejer af minagro analyse af: Afgrøder/Råvarer, Valuta og AkLer Direktør i TradingAgro A/S fond der investerer i råvarefutures Trader ved Århus Oliefabrik (AarhusKarlshamn A/S) Har handlet råvarefutures siden 2000 Uddannet Cand. Merc. fra handelshøjskolen i København ForfaWer Ll bog om teknisk og fundamental analyse (AkLehandel og akleanalyse, 2007, Forlag Gad)
www.minagro.dk Peter Arendt, 40 år Adm. Direktør og ejer af minagro analyse af: Afgrøder/Råvarer, Valuta og AkLer Direktør i TradingAgro A/S fond der investerer i råvarefutures Trader ved Århus Oliefabrik (AarhusKarlshamn A/S) Har handlet råvarefutures siden 2000 Uddannet Cand. Merc. fra handelshøjskolen i København ForfaWer Ll bog om teknisk og fundamental analyse (AkLehandel og akleanalyse, 2007, Forlag Gjellerup)
www.minagro.dk Peter Arendt, 40 år Adm. Direktør og ejer af minagro analyse af: Afgrøder/Råvarer, Valuta og AkLer Prøv minagro`s akleanalyser grals i en måned Direktør i TradingAgro A/S fond der investerer i råvarefutures Gå ind på www.minagro.dk/abonnement.php Trader ved Århus Oliefabrik (AarhusKarlshamn A/S) Tilmeld AkLer: Update & analyser minagro Har handlet råvarefutures siden 2000 Uddannet Cand. Merc. fra handelshøjskolen i København ForfaWer Ll bog om teknisk og fundamental analyse (AkLehandel og akleanalyse, 2007, Forlag Gjellerup)
www.minagro.dk Vi forudsagde finanskrisen D. 9 oktober 2007 udgav vi analysen Bank 3l bankerne Konklusion En større nedtur i vente blandt finansielle akler. Blandt andet var der udsigt 3l en Skulder Hoved Skulder top i Danske Bank ak3en. Daværende kurs ca. 220,00 kroner
www.minagro.dk Vi forudsagde finanskrisen D. 9 oktober 2007 udgav vi analysen Bank 3l bankerne Konklusion En større nedtur i vente blandt finansielle akler. Ak3en endte nede i 33 kroner Blandt andet var der udsigt 3l en Skulder Hoved Skulder top i Danske Bank ak3en. Daværende kurs ca. 220,00 kroner
www.minagro.dk Vi kom 3dligt med på ak3eopturen igen Blandt andet på GN Store Nord og Vestas Vestas Først købt Ll: 51,25 Aktuel kurs: 154,70 GN Store Nord Først købt Ll: 34,00 Aktuel kurs: 128,50
Vi har succes med at handle råvarefutures Trackrecord Fra 2010 Ll i dag A_ast pr. investor www.minagro.dk 800% 700% 600% 500% 705% Gennemsnitligt ahast pr investor + 133% 400% 300% 304% 200% 100% 0% 11% 95% 47% 27% 14% 28% 14% 100% Investor 1 (AH) Investor 2 (KE) Investor 3 (NPVS) Investor 4 (TSC) Investor 5 (LS) Investor 6 (KHA) Investor 7 (ES) Investor 8 (JKA) Investor 9 (TA)
www.minagro.dk Vi har hjulpet svineavlere med billigt foder Gennemsnitlig årlig besparelse på køb af: Soja, Hvede, Majs og Byg 20%
Hvordan arbejder jeg med ak3er og råvarer Så jeg øger sandsynligheden for gevinst www.minagro.dk 1. Jeg analyserer markedet med Teknisk analyse og Fundamental analyse 2. Jeg lægger en handelsstrategi, som jeg følger disciplineret. Analyse og handelsstrategi af akler og råvarer er i fokus i det eierfølgende
www.minagro.dk Hvad er råvare futures?
Råvarefutures www.minagro.dk En råvarefuture er en standard købs eller salgskontrakt, der handles på en børs (Chicago, Paris, London, New York) Kontrakten er en aiale mellem køber og sælger om: Levering på en fremldig leveringsdato Til prisen den dag man handler kontrakten Sælges en Ldligere købt råvarefuture (en longkontrakt): Får man differencen som profit hvis salgspris > købspris Må man betale differencen som tab hvis salgspris < købspris Købes en Ldligere solgt råvarefuture (en shortkontrakt): Får man differencen som profit hvis købspris < salgspris Må man betale differencen som tab hvis købspris > salgspris
Futures er IKKE et nyt koncept www.minagro.dk Aristotle (græsk filosof 384 BC 322 BC) Ifølge Aristotle forudsagde en af hans kollegaer en filosof ved navn Thales at sommerens olivenhøst ville blive ekstraordinær stor. Med samme principper som ligger bag vor 3ds futureskoncept, lykkedes det Thales at profitere fra denne forventning.
Futures er IKKE et nyt koncept www.minagro.dk Handel med risfutures i 1600tallet I Osaka (japans tredje største by) handlede man i 1600 tallet med ris- futures på børsen Dojima Rice Exchange tegningen her er fra år 1697.
Handel med råvarefutures www.minagro.dk Råvarefutures er dobbelt så prisfølsomme som akler og er gearet op Ll 3040 gange Stor risiko for tab Mulighed for stor gevinst Derfor er det viglgt med grundig analyse og disciplineret risikostyring når der handles med råvarefutures
Handel med råvarefutures www.minagro.dk Eksempler på råvarefutures der kan handles Råolie, Naturgas, Guld, Sølv, Hvede, Soja, Majs, Palmeolie, Kakao, Kaffe, Frossen juice, magert svinekød, kvæg osv. Er der købere og sælgere af en råvare, så er der også en børs den kan handles på
www.minagro.dk Fremgangsmåde ved handel med futures Først laver jeg den fundamentale analyse Hjertet af analysen er råvareprisen under eller overvurderet Hereier laver jeg den tekniske analyse Hjernen i analysen Hvornår skal jeg handle råvaren Handelsstrategi Hvad er målet for råvareprisen Hvornår skal jeg tage evt. tab Balance mellem hjerte & hjerne
www.minagro.dk Succes med handel af råvarer (og akler) Vælg et par simple tekniske og fundamentale analyseværktøjer når du skal handle råvarer og ak3er
Keep it simple mit forslag www.minagro.dk Følg makroøkonomiske nyheder (hvad er stemningen) Teknisk analyse Definer trenden og følg den Definer modstands og støweniveauer Ll Lming af handel Suppler med et par simple indikatorer, f.eks. RSI og MACD Følg din handelsstrategi disciplineret
www.minagro.dk Fundamental Hjertet i analysen analyse
Fundamental analyse af råvarer www.minagro.dk Udbud/Eierspørgsel sæwer prisen på lang sigt Udbud = råvareproduklon + lagre Eierspørgsel = Forbrug Var stabil, men spiller nu også en rolle grundet øget købekrai fra ternøsten/kina
Fundamental analyse af råvarer www.minagro.dk En bullish nyhed (udbud / eierspørgsel ) F.eks. FugLgt vejr ødelægger majshøsten i USA En bearish nyhed (udbud / eierspørgsel ) F.eks. Rekordhøst af hvede i Australien
Fundamental analyse af råvarer www.minagro.dk Den viglgste fundamentale analyse for afgrøder er lager/forbrugs raloen Lavt lager og højt forbrug = Lav ralo Prisen bør være høj afgrøden er formentlig undervurderet = købsaktuel Stort lager og lavt forbrug = Høj ralo Prisen bør være lav afgrøden er formentlig overvurderet = salgsaktuel
Fundamental analyse af råvarer www.minagro.dk Med den fundamentale analyse ved jeg nu hvor råvareprisen skal hen. Det vil sige er råvareprisen: Undervurderet (for lav) og skal den derfor slge, eller Overvurderet (for høj) og skal den derfor falde. Med teknisk analyse vil jeg så eierfølgende vurdere hvornår jeg skal: købe (gå lang) i en undervurderet råvare, eller Sælge (gå short) en overvurderet råvare.
www.minagro.dk Teknisk Hjernen i analysen analyse
Teknisk analyse www.minagro.dk Udbud/eierspørgsel sæwer prisen op lang sigt SpekulaLon og psykologi sæwer derimod prisen på kort sigt Prisfald trods fundamentale forhold, der burde styrke prisen Fonde og private handler i slgende grad råvarefutures Øger graden af irralonelle udsving Øger prisfølsomheden
Psykologi der fører Ll prisændringer www.minagro.dk Massepsykologi Lemming effekten Flok mentalitet Nedtrend Falder prisen vil alle sælge (PANIK) En kraiig nedtrend opstår SLger prisen vil alle købe (EUFORI) En kraiig optrend opstår Optrend
www.minagro.dk Teknisk analyse af markedspsykologien Analysen af den psykologiske og spekulalve prisudvikling kaldes TEKNISK ANALYSE (TA) Den viglgste tekniske analyse er brud af psykologiske niveauer
www.minagro.dk Brud af psykologisk modstand og støwe Et brud over psykologisk niveau Markedet accepterer at prisen skal opad En optrend kan tage form Brud Et brud under psykologisk niveau Markedet accepterer at prisen skal nedad En nedtrend kan tage form Brud
www.minagro.dk Om Teknisk Analyse Teknisk analyse i mere end 100 år Næsten alle anvender teknisk analyse 3 antagelser for teknisk analyse 1. Al informalon er repræsenteret i prisen 2. Historien gentager sig selv 3. Afgrøder og andre aklver bevæger sig i trends
www.minagro.dk Modstand & Støge
Modstand & StøWe www.minagro.dk Med Lden skabes nogle krilske prisniveauer Modstand råvareprisen har svært ved at bryde over StøWe råvareprisen har svært ved at bryde under Modstand Støge
www.minagro.dk Teknisk analyse Lming og trendlæsning Modstandsniveau Brud = købssignal Modstandsniveauet er et krilsk niveau af toppe Modstanden opstår ved en gammel top Dem der ikke fik solgt ved toppen forsøger igen Køberne trækker sig og kursen falder Brud over modstandsniveau = købssignal
www.minagro.dk Teknisk analyse Lming og trendlæsning Brud = salgssignal StøWeniveau StøWeniveauet er et krilsk niveau af bunde StøWen opstår ved en gammel bund Dem der ikke fik købt ved bunden forsøger senere Sælgerne trækker sig og kursen slger Brud under støweniveau = salgssignal
www.minagro.dk Trend (op og ned)
Dow theory om op og nedtrend www.minagro.dk Trenden har 3 faser 1. Akkumulering: first movers går imod markedet, kun små kursændringer (trenden er endnu ikke vendt) 2. Almendeltagelse: trendfølgere deltager nu, store kursændringer (i ny trends retning) 3. Distribuering: aggressive/grådige investorer kommer i markedet, snedige investorer tager profit af deres investeringer, markedet er klar Ll at vende Trenden fortsæwer Ll det modsawe er bevist
Teknisk analyse Optrend www.minagro.dk top top top bund bund bund Optrend Optrend = højere bunde og toppe
Teknisk analyse Optrend www.minagro.dk top SLgende trendlinje = støwe top top bund bund StøWe ved gammel top StøWe ved gammel top bund Optrend Optrend = højere bunde og toppe De slgende bunde former en trend og støwelinje
Teknisk analyse Optrend www.minagro.dk top SLgende trendlinje = støwe top top bund 2 bund 3 (bekræier) bund 1 Optrend Optrend = højere bunde og toppe De slgende bunde former en trend og støwelinje To bunde Ll at tegne linjen et tredje Ll at bekræie den
Teknisk analyse Optrend www.minagro.dk Optrend Optrend = højere bunde og toppe De slgende bunde former en trend og støwelinje To bunde Ll at tegne linjen et tredje Ll at bekræie den Ligger futuren over linjen forventes opturen at fortsæwe = køb
Teknisk analyse Optrend Brud = salgssignal www.minagro.dk Optrend Optrend = højere bunde og toppe De slgende bunde former en trend og støwelinje To bunde Ll at tegne linjen et tredje Ll at bekræie den Ligger futuren over linjen forventes opturen at fortsæwe = køb Brud under slgende trendlinje = salgssignal (early warning)
www.minagro.dk Teknisk analyse Lming og trendlæsning Nedtrend top bund bund top top bund Nedtrend = lavere bunde og toppe
www.minagro.dk Teknisk analyse Lming og trendlæsning Nedtrend top bund bund top top Modstand ved gammel bund Modstand ved gammel bund bund Faldende trendlinje = modstand Nedtrend = lavere bunde og toppe De faldende toppe former en trend og modstandslinje
www.minagro.dk Teknisk analyse Lming og trendlæsning Nedtrend top 1 bund bund top 2 (bekræier) top 3 bund Faldende trendlinje = modstand Nedtrend = lavere bunde og toppe De faldende toppe former en trend og modstandslinje To toppe Ll at tegne linjen et tredje Ll at bekræie den
www.minagro.dk Teknisk analyse Lming og trendlæsning Nedtrend Nedtrend = lavere bunde og toppe De faldende toppe former en trend og modstandslinje To toppe Ll at tegne linjen et tredje Ll at bekræie den Ligger futuren under linjen forventes nedturen at fortsæwe = sælg
www.minagro.dk Teknisk analyse Lming og trendlæsning Nedtrend Brud = købssignal Nedtrend = lavere bunde og toppe De faldende toppe former en trend og modstandslinje To toppe Ll at tegne linjen et tredje Ll at bekræie den Ligger futuren under linjen forventes nedturen at fortsæwe = sælg Brud over faldende trendlinje = købssignal (early warning)
www.minagro.dk Tekniske forma3oner Som er gængse i råvarer og ak3er
Rektangel i en optrend www.minagro.dk Minimumsmål Modstandsniveau StøWeniveau Rektangel i optrend fortsæwelsesmønster Bevæger sig imellem to tæwe støwe og modstandsniveauer Brud over modstandsniveauet = købssignal Jo større volumen, jo mere signifikant signal Minimumsmål opad = forskel mellem støwe og modstand
Rektangel i en nedtrend www.minagro.dk Modstandsniveau StøWeniveau Minimumsmål Rektangel i nedtrend fortsæwelsesmønster Bevæger sig imellem to tæwe støwe og modstandsniveauer Brud under støweniveauet = salgssignal Jo større volumen, jo mere signifikant signal Minimumsmål nedad = forskel mellem støwe og modstand
Dobbelt top www.minagro.dk top top StøWelinje Minimumsmål Nedtrend Optrend Dobbelt top vendemønster fra optrend Ll nedtrend To toppe på omtrent samme kursniveau Bunden imellem de to toppe former en støwelinje Brud under støwelinjen = salgssignal Jo større volumen, jo mere signifikant signal Minimumsmål nedad = forskel mellem støwe og toppe
Dobbelt bund www.minagro.dk Nedtrend Optrend Minimumsmål Modstandslinje bund bund Dobbelt bund vendemønster fra nedtrend Ll optrend To bund på omtrent samme kursniveau Bunden imellem de to toppe former en modstandslinje Brud over modstandslinjen = købssignal Jo større volumen, jo mere signifikant signal Minimumsmål opad = forskel mellem støwe og toppe
Skulder hoved skulder top Hoved www.minagro.dk Skulder Skulder Bund Bund Neckline Optrend Nedtrend Minimumsmål Skulder hoved skulder top vendemønster fra optrend Ll nedtrend To toppe på omtrent samme kursniveau = skuldre Den lidt højere top (imellem de to skuldre) = hovedet De to bunde skaber en støwelinje = Neckline (nakkelinjen) Brud under neckline = salgssignal Jo større volumen, jo mere signifikant Minimumsmål nedad = forskel mellem neckline og hovedet
Skulder hoved skulder bund Minimumsmål www.minagro.dk Nedtrend Optrend Neckline Skulder Skulder Hoved Skulder hoved skulder bund vendemønster fra nedtrend Ll optrend To bunde på omtrent samme kursniveau = skuldre Den lidt lavere bund imellem de to skuldre = hoved De to toppe skaber en modstandslinje = Neckline Brud over neckline = købssignal Jo større volumen, jo mere signifikant Minimumsmål opad = forskel mellem neckline og hovedet
www.minagro.dk Tekniske indikatorer RSI og MACD
www.minagro.dk RSI RelaLve Strength Index RSI = 100 100 1 + RS Udregning af RS: Gns. S3gning = Total s3gning/n Gns fald = Total fald/n RS = Gns. S3gning/Gns. fald n = Antal dage der anvendes i udregningen RSI er en momentum indikator: Kan give indikaloner på hvad en råvare vil gøre i nærmeste fremld. Lave RSI værdier i perioder domineret af prisfald (nedtrend) Høje RSI værdier i perioder domineret af prisslgninger (optrend)
www.minagro.dk 6 viglge RSI signaler 1. RSI bryder over 30 = Ldligt signal Ll ny optrend = køb forsiglgt 70 30 2. RSI bryder under 70 = Ldligt signal Ll ny nedtrend = sælg forsiglgt 70 30 3. RSI bryder over 50 = trenden er nu op = køb mere 50 4. RSI bryder under midten = trenden er nu ned = sælg mere 50 5. NegaLv divergens (pris op/rsi ned) = momentum i optrend falder = sælg Pris RSI 6. PosiLv divergens (pris ned/rsi op) = momentum i nedtrend falder = køb Pris RSI
MACD www.minagro.dk MACD = 12 dages EGG 26 dages EGG Signallinje = 9 dages EGG af MACD PARAMETRE: EGG = Eksponen3elt glidende gennemsnit MACD er en trendfølgende og momentum indikator: kan bekræie trenden og kan give indikaloner på hvad en råvare vil gøre i nærmeste fremld. Ligger MACD over midten er råvaren i optrend Ligger MACD under midten er råvaren i nedtrend
4 viglge MACD signaler www.minagro.dk 1. MACD bryder over midten (0) = ny optrend = køb 0 2. MACD bryder under midten = ny nedtrend = sælg 0 3. NegaLv divergens (pris op/rsi ned) = momentum i optrend falder = sælg Pris MACD 4. PosiLv divergens (pris ned/rsi op) = momentum i nedtrend falder = køb Pris MACD
www.minagro.dk Handleplan
www.minagro.dk Handleplan Handel med råvarefutures kræver: At man er disciplineret At man er en dyglg trader At man er analylsk At man tænker ralonelt VigLgst af alt er disciplinen husk at tage tab som planlagt For at holde disciplinen er det viglgt med en handelsplan
Handleplan www.minagro.dk Du skal have styr på din risiko Det er svært at tage tab. Men det er viglgt at tage tab mens Ld er og samldig sørger for at lade profiwen løbe. Inden du handler en future skal du derfor med modstands og støweniveauer sæwe et STOP for hvornår du skal handle futuren Llbage og indkassere et eventuelt tab. Stopniveauet skal du (hvis markedet er med dig) løbende flywe, så du på den måde beskywer en eventuel profit. SamLdig med at du flywer stoppet i profiwens retning kan du vælge at købe mere af den aktuelle futre.
Lav en handleplan www.minagro.dk Vi anbefaler en risk/reward på: 1 3l 2 Dvs. mulighed for gevinst skal mindst være dobbelt så stor som risikoen for tab før end investeringen er acceptabel. Handleplanen skal derfor, som minimum indeholde. Entrypoint Target for investeringen Stop for tab Fundamentale og tekniske betragtninger
www.minagro.dk Eksempel på strategi for råvarer Møllehvede, MATIF
Møllehvede Køb 1: 3l 118,00 euro på grund af at vi ligger i bunden af intervallet Stop i 108,00 euro
Møllehvede Møllehvede, MaLfbørseni Paris Køb 2: 3l 140,00 euro på brud af gammel top og modstand Ny optrend starter Stop flywes fra 108,00 Ll 128,00 euro Indikatorer bakker op om ny optrend
Møllehvede Møllehvede, MaLfbørseni Paris Køb 3: 3l 156,00 euro på brud af gammel top og modstand Stop flywes fra 128,00 Ll 140,00 euro Indikatorer bakker op om ny optrend
Køb 4: 3l 240,00 euro på brud af gammel top og modstand Møllehvede, MaLfbørseni Paris Stop flywes fra 140,00 Ll 220,00 euro Indikatorer bakker op om ny optrend
Møllehvede Møllehvede, MaLfbørseni Paris Stop flywes fra 220 Ll 250,00 euro Vi køber ikke mere fordi indikatorer er begyndt at vende rundt Indikatorer viser svaghedstegn
Møllehvede Møllehvede, MaLfbørseni Paris Vi stoppes 3l slut ud 3l 250,00 euro Indikatorer viser svaghedstegn
www.minagro.dk Eksempel på strategi for ak3er Vestas Wind Systems
Vestas Wind Systems Køb 1: 3l 51,25 kr på brud af gammel top og modstand Ny optrend starter Stop ved 40 kr Indikatorer bakker op om ny optrend
Vestas Wind Systems Køb 2: 3l 86,50 kr på brud af gammel top og modstand Stop flywes fra 40,00 kr Ll 68,00 kr Indikatorer bakker stadig op om ny optrend
Vestas Wind Systems Køb 3: 3l 127,20 kr på brud af gammel top og modstand Stop flywes fra 68,00 kr Ll 95,00 kr Indikatorer bakker stadig op om ny optrend
Vestas Wind Systems Køb 4: NU på bruddet over 150,00 kr gammel top og modstand Stop flywes fra 98,00 kr Ll 120,00 kr Indikatorer bakker stadig op om ny optrend
www.minagro.dk Råvarerelaterede og købsaktuelle Ak3er
Afgrøder/råvarer begynder at pege op Derfor er afgrøde/råvarerelaterede akler interessante www.minagro.dk Hvede Rapsfrø
Afgrøder/råvarer begynder at pege op Derfor er afgrøde/råvarerelaterede akler interessante www.minagro.dk Sojabønner Palmeolie
Afgrøder/råvarer begynder at pege op Derfor er afgrøde/råvarerelaterede akler interessante www.minagro.dk Kakao Råolie (brent)
OMXC20 peger op Derfor er akler generelt interessante www.minagro.dk
AArhusKarlshamn (AAK) (det gamle Århus Oliefabrik) 410,00 SEK 360,00 SEK www.minagro.dk Trenden er op Køb nu eller afvent brud over 410,00 SEK Indikatorer peger op Salgsstop i 360,00 SEK SLgende kakaopriser vil styrke aklen
United InternaLonal Enterpris (UIE) Palmolieproducent Trenden er op køb nu Indikatorer peger op Salgsstop i 1000,00 kr SLgende palmeoliepriser vil styrke aklen 1000,00 kr www.minagro.dk
FirstFarms Storinvestor i landbrug i Østeurpa www.minagro.dk Trenden vendte Ll op på bruddet over 35,00 kr. Køb nu på bruddet over 43,00 kr Indikatorer peger op Tæt salgsstop i 40,00 SLgende kornpriser vil styrke aklen 43,00 kr 40,00 kr
Black Earth Farming Svensk storinvestor i landbrug i Rusland www.minagro.dk Bunder aklen ud? Indikatorer begynder at pege op Køb nu eller afvent brud over 7,55 Tæt salgsstop i 6,30 SLgende kornpriser vil styrke aklen 7,55 SEK? 6,30 SEK
Yara InternaLonal Producent af gødning www.minagro.dk? 265 NOK 230 NOK Køb nu eller afvent brud over 265,00 NOK Indikatorer begynder at vise styrketegn Tæt salgsstop i 230,00 NOK SLgende kornpriser vil styrke aklen
CF Industries Producent af gødning fra USA www.minagro.dk 234,00 USD 200,00 USD AkLen er i optrend Køb NU eller afvent brud over 234,00 USD Salgsstop i 200,00 USD Tekniske indikatorer peger op SLgende kornpriser vil styrke aklen
Agrium Inc Leverandør af agrorelaterede produkter (bl.a. gødning) www.minagro.dk 234,00 USD 93,00 USD 77,00 USD Køb aklen på brud over 93,00 USD Indikatorer begynder at pege op Salgsstop i 77,00 USD SLgende kornpriser vil styrke aklen
Exxon Mobil Corp. Olieselskab fra USA www.minagro.dk 84,00 USD Køb aklen nu da den er i bunden af interval Indikatorer viser små styrketegn Tæt salgsstop i 84,00 USD SLgende råoliepris vil styrke aklen