Fremtidens Nykredit Telefonmøde med analytikere 4. februar 2016 Koncerndirektør, CFO Søren Holm
Hvor er Nykredit i dag? Vi er på forandringsrejse Destination: Mere kunderelevans Helkundefokus Udvikling af partnersamarbejde ErhvervsBank ErhvervsBank+ 2
Kundetilfredsheden skal højere op Kundetilfredshed, BoligBank 360/365 og Private Banking 85 80 75 74 78 77 77 70 65 60 55 H2 2014 H2 2015 BoligBank 360/365 Private Banking 3
Totalkredit udvikling af partnerskabet Prioritetslån og etlagsbelåning Forbedringer i Xportalen Totalkredit Erhverv Øget partnertilfredshed Digitalisering og it-infrastruktur Nye samarbejdsområder Score 85 80 75 70 65 60 Partnertilfredshed 78 76 71 2014 2015 2016 4
Vi har en plan Afkast Forretningsplan 2018 Egenkapitalafkast på 11% før skat Yderligere indtjening +1,5 mia. kr. Winning the Double Toplinje Omkostninger Reinvestering Nykredit 2015 +1,0 mia. kr. -0,5 mia. kr. +0,1 mia. kr. 2013 2016 2018 - Tid 5
Nykredit Realkredit A/S resultater Mio kr. 2015 2014 2013 2012 2011 Indtægter af kerneforretningen 11.373 10.703 9.613 9.539 9.190 Omkostninger i kerneforretningen -5.066-5.103-6.047-5.594-5.967 Nedskrivninger på udlån -920-2.351-2.764-2.149-1.414 Resultat af kerneforretning 5.387 3.249 802 1.796 1.809 Goodwill og værdireguleringer af swaps -1.555-4.214-775 -1.095-642 Beholdningsindtjening 853 779 1.887 2.444 179 Resultat før skat 4.685-186 1.914 3.145 1.346 Indtægter af kerneforretningen: Basisindtægter i alt ekskl. værdireguleringer af renteswaps. Omkostninger i kerneforretningen: Omkostninger i alt ekskl. nedskrivninger af goodwill og tidsbegrænsede rettigheder. Egenkapitalforrentningen før skat, eksklusiv goodwill-nedskrivninger, i 2015 var på 10,7 pct. Udvikling i egentlig kernekapital og omkostningsprocent 2015 2014 2013 2012 2011 Egentlig kernekapital, mio. kr. 60.525 55.559 54.666 51.720 48.238 Omkostningsprocent 41,9 44,3 57,9 54,7 64,9 6
En solid kerneforretning Mio. kr 6,000 % Omkostningsprocent 80 5,000 5,387 70 64.9 4,000 60 54.7 57.9 3,000 2,000 1,000 0 3,249 1,809 1,796 802 2011 2012 2013 2014 2015 50 40 30 20 44.3 41.9 2011 2012 2013 2014 2015 Resultat af kerneforretning (før skat) Mia. kr. 80 70 60 50 48.3 51.7 54.7 55.6 60.5 40 30 20 2011 2012 2013 2014 2015 Egentlig kernekapital (CET1) 7
Nye tiltag på vej Konkrete reguleringsforslag foreligger nu Pr. 1/1-2019 Ny regulering på vej Minimum risikovægte på boliglån Revideret standardmetode og nyt gulvkrav Kapitalmål på 70 mia. kr. Omfatter CRD4/CRR (Basel III) Leverage ratio Covered bonds direktiv Nye regnskabsregler Nedskrivbare passiver (NEP) Langt likviditetsmål (NSFR) 8
Konsekvens ved negativt udfald Forventet effekt af nye reguleringstiltag Høj Højt gulvkrav Nedskrivbare passiver Leverage ratio Fælles funding særregel NSFR-likviditetskrav Covered bonds direktiv Lavt gulvkrav Højere risikovægte på boliglån mv. IFRS9-nedskrivninger Lav Lav Sandsynlighed for negativt udfald Høj 9
Nykredit har en stor andel af boliglån på balancen 60% Boliglån med pant i fast ejendom i pct. af samlet balance 50% 40% 30% 20% 10% 0% Boliglån: Privatudlån til ejerboliger 10 Kilde: Søjle III-rapporter og årsrapporter 2014, EBAs liste over de største banker i EU samt udvalgte danske banker
Udvikling i krav til egentlig kernekapital (CET1) + 15 mia. kr.? 70 mia. kr. 60,5 mia. kr. Egentlig kernekapital (CET1) Egentlig kernekapital (CET1) Egentlig kernekapital (CET1) 2015 Nuværende kapitalmål 1/1-2019 Ny regulering øger behovet yderligere efter 2019 11
Nykredit står ved en skillevej To handlemuligheder Nedskalering Fremskaffelse af egenkapital 12
Behov for at anvende flere virkemidler Tilførsel af kapital Forhøjelse af bidragssatser Nedbringelse af aktiver Reduktion af omkostninger 13
Børsnotering som løsning Winning the Double Egenkapitalknaphed Foreningsejerskab Bevare og udvikle det gode i vores kundestyrede struktur, herunder at gøre fordelene ved foreningsejerskabet mere konkrete og kontante for kunderne En løsning, der bidrager til et endnu stærkere Nykredit til gavn for kunderne og samfundet 14
Børsnotering Et løfte til vores kunder Vi introducerer fordelsmodellen KundeKroner Et løfte til samfundet Vi vil fortsat bidrage til vækst i hele landet Prisændringer Vi hæver priserne for realkreditlån men markant mindre, end hvis vi ikke børsnoterer os 15
Prisforhøjelse Privatkunder med Totalkredit-lån får nye priser fra 1. juli 2016 Priserne stiger mest for F1/F2-lån uden afdrag og mindst for fastforrentede lån med afdrag Låntype Med afdrag Uden afdrag Fast rente +13 bps. +18 bps. F5 +13 bps. +18 bps. F-kort +15 bps. +20 bps. Handler om Sikring af kapitalpolstring via forbedret indtjening En børsnotering kræver, at Nykredit leverer et afkast på niveau med markedet for at kunne tiltrække kommende investorer Tilpasning til ratinginstitutter og tilsynsdiamanten 16
Prisændring på realkreditlån 250 Betydning i kr. pr. måned efter skat for kunden ved lån på 1 mio. kr.* 200 150 100 80 kr. om måneden for et fastforrentet obligationslån med afdrag 230 kr. om måneden for et F1 lån uden afdrag * Beregnet den 1. februar 2016 på baggrund af et lån med provenu til udbetaling på 1 mio. kr. med en løbetid på 30 år og belåningsinterval 0-80% i en ejerbolig. Første års mdl. ydelse efter skat. Skat 28,6% 50 Mia. kr. 200 Bestand og bruttonyudlån 2H 2015, Totalkredit Mia. kr. 20 150 100 50 15 10 5 Bestand, mia. kr. (venstre akse) Bruttonyudlån 2H 2015, mia. kr. (højre akse) 0 0 17
KundeKroner Foreningen Nykredit Tilskud til virksomheden til gavn for kunderne Aktieudbytte Nykredit Totalkredit KundeKroner Bidrag, gebyrer, bankrenter mv. Kunderne 18
Foreningens fremtidige rolle Ny og anderledes rolle som langsigtet ejer Anvendelse af udbytte Repræsentantskabet øverste myndighed for største aktionær 19
Ny governance Hidtil Fremadrettet Foreningen Nykredit Formand: Steen E. Christensen Foreningen Nykredit Formand: Nina Smith Nykredit Holding Formand: Steen E. Christensen I alt 12 medlemmer* 8 medlemmer fra Foreningen Nykredit Nykredit Holding Formand: Steffen Kragh I alt 8 medlemmer* 4 medlemmer fra Foreningen Nykredit Helge Baastad + 3 andre uafhængige medlemmer *Ekskl. medarbejdervalgte medlemmer 20
Opsummering Godt resultat for 2015 Vi fortsætter med at effektivisere, digitalisere og kundeorientere Nykredit Børsnotering foreslås Prisændring gennemføres KundeKroner 21
Disclaimer and disclosure Disclaimer The information in this material (hereinafter the "Information") has been compiled by Nykredit Realkredit A/S (hereinafter "Nykredit") for informational purposes only. The Information is primarily based on information accessible to the public. The Information is believed to be reliable. However, Nykredit does not guarantee the timeliness, sequence, accuracy, correctness, adequacy, or completeness of the Information or opinions contained therein, nor does Nykredit make any representations or warranties of any kind, whether express or implied. The Information does not constitute an offer to sell or the solicitation of an offer to buy any securities mentioned in the Information. Nykredit makes no representation or warranties and gives no advice concerning the appropriate legal treatment, regulatory treatment, accounting treatment or possible tax consequences in connection with an investment in securities mentioned in the Information. Before proceeding with any such investment investors should determine, without reliance upon Nykredit, the economic risk and merits, as well as the legal, tax, regulatory and accounting characteristics and consequences, of such an investment and that investors are able to assume these risks. Investors should conduct their own analysis, using such assumptions as they deem appropriate in making an investment decision. Nykredit does not accept any liability for any loss, howsoever arising, directly or indirectly from the issue of the Information or its contents including transactions made based on information therein. The Information contains certain tables and other statistical analyses (the "Statistical Information") which have been prepared in reliance upon information accessible to the public. Numerous assumptions were used in preparing the Statistical Information, which may not be reflected herein. As such, no assurance can be given as to the Statistical Information s accuracy, appropriateness or completeness in any particular context, nor as to whether the Statistical Information and or the assumptions upon which they are based reflect present market conditions or future market performance. The Statistical Information should not be construed as either projections or predictions or as legal, tax, financial or accounting advice. Calculations and presentations are based on ordinary econometric and financial tools and methods as well as publicly available sources. Assessments and recommendations, if any, made in the Information may involve substantial risks. Such risks, including a sensitivity analysis based on relevant assumptions, have been described in the Information. continues 22 22
Disclaimer and disclosure Disclaimer (continued) Information on previous returns, simulated previous returns or future returns presented in the material cannot be used as a reliable indicator of future returns, and returns may be negative. Information on price developments presented in this material cannot be used as a reliable indicator of future price developments, and price developments may be negative. If the material contains information on a specific tax treatment, it should be borne in mind that the tax treatment depends on the investor's individual situation and may change in future. If the material contains information based on gross returns, however, fees, commissions and other costs may reduce returns. Nykredit and/or other companies of the Nykredit Group are financial institutions and banks that trade in securities. Any company in the Nykredit Group may buy, sell or hold positions in the securities mentioned in the Information, just as these companies may be involved in activities involving companies mentioned herein. The Information is being directed at you solely in your capacity as a relevant person for your information and may not be reproduced or redistributed or passed on to any other person or published in whole or in part, for any purpose, without the prior written consent of Nykredit. Relevant persons are persons who have professional experience in matters relating to investments in securities mentioned in the Information and to whom the Information may be lawfully communicated. The Information may not be acted on or relied on by persons who are not relevant persons. Nykredit - Kalvebod Brygge 1-3 DK-1780 Copenhagen V - Tel +45 44 55 18 00 - Fax +45 44 55 18 01 23 23
Contacts and other information Morten Bækmand Nielsen Erik Holbek Head of Investor Relations Senior Investor Relations Manager Tel: +45 44 55 15 21 Tel: +45 44 55 49 87 Mobile: +45 23 39 41 68 Mobile: +45 22 22 20 94 E-mail: mobn@nykredit.dk E-mail: ehol@nykredit.dk Our investor website www.nykredit.com/ir contains: General information Press releases Financial and CSR reports Risk and capital reports Bond data Prospectuses Publications on markets Cover pool data 24