Investorkonference 2009, Spar Nord Virksomhedspræsentation Aalborg, 22. januar 2009 1
Koncernstruktur Solgt 2007 Solgt 2007 Back to basics! 2
Historie 1938 Etableret af Gunnar Andreasen. 1944 Aktier doneret til Århus Universitets Forskningsfond. 1986 Børsnotering. 1987 Køb af Skamol A/S. 1990 Holding-selskab Senere Auriga Industries A/S. 1995 Køb af Hardi International A/S. 1993-2007 Salgsdatterselskaber og repræsentationskontorer i mere end 30 lande. 2007 Salg af Skamol and Hardi. 2008 Køb af 50% ejerskab af Stähler-gruppen i Tyskland. 3
Ejerstruktur, 31.12.2008 - kapital Andre/Egne aktier/ikkenavnenoterede aktionærer 27% Aarhus Universitets Forskningsfond 40% Andre finansielle, pensionskasser, fonde 6% Udlandske investorer 8% LD 6% ATP 13% 4
Positiv udvikling i aktiekursen trods finanskrise Fortsat god likviditet i Auriga-aktien. Ca. 6.700 navnenoterede aktionærer. Markedsværdi den 19. januar 2009: ca. 2,9 mia. kr. (Kurs 114). 250 200 150 100 50 Afkast 19.01.2009 2008 OMXC20 3% -47% Auriga-aktien 26% -0,4% Pris-index udvikling 1.1.2008-19.1.2009 Auriga-aktien sammenlignet med OMXC20 1.1.08 2.3.08 2.5.08 2.7.08 1.9.08 1.11.08 1.1.09 Index Auriga Index OMXC20 5
Mission Vi bidrager til at forbedre livsbetingelserne for verdens befolkning ved at levere produkter, som forøger udbyttet og kvaliteten af landbrugets afgrøder, så verdens fødevarebehov kan dækkes. 6
Vision Vi skaber resultater for vore kunder som global, bæredygtig og innovativ leverandør af et bredt program af kvalitetsprodukter til plantebeskyttelse. Værdiskabelsen skal være på højde med de bedste blandt tilsvarende virksomheder til gavn for alle interessenter. 7
Værdier Vi når ambitiøse mål. Vi er innovative. Vi beslutter og vi handler. Vi anerkender resultater. Vi viser samfundsansvar. 8
Kernekompetencer 9
Mål og Strategi Målsætning: Langsigtet udvikling og vækst. Bedre værdiskabelse end tilsvarende virksomheder i branchen. Strategi: Organisk vækst gennem udvikling af en række nye produkter. Forbedret effektivitet i alle funktioner. Akkvisitioner af produkter og virksomheder. 10
Konkurrencesituationen Tier I virksomheder: (omsætning > USD 2 mia.) Bayer, Syngenta, BASF, Monsanto, Dow, DuPont Store forsknings- og udviklingsbaserede virksomheder. Aftagende udbytte inden for traditionel forskning og udvikling. Stigende forsknings- og udviklingsindsats på bioteknologi. Yderligere konsolidering ventes. Tier II virksomheder: (omsætning > USD 500 mio.) Makhteshim, Nufarm, United Phosphorous, Arysta, FMC, Sumitomo, Albaugh, Cheminova Heterogen gruppe af virksomheder. Vinder markedsandele. Aktive i konsolidering af branchen. Tier III virksomheder: (omsætning < USD 500 mio.) Lokale og regionale virksomheder. Virksomheder med snævert produktprogram 11
Globalt marked for plantebeskyttelse Markedsværdi 39 mia. USD (inkl. non-crop applikationer) 2007 - Regioner 2007 Produkter Asien 23% Resten af verden 4% NAFTA 22% Ukrudtsmidler 45% Andre 4% Svampemidler 25% Latin Amerika 18% Europa 33% Insektmidler 26% Source: PhillipsMcDougall, March 2008/Cheminova estimates 12
Egne medarbejdere i mere end 30 lande 13
Produktportefølje Plantebeskyttelsesmidler / pesticider Insektmidler Ukrudtsmidler Svampemidler Fine Chemicals Organophosfater Glyphosat Gammacyhalothrin Acrinathrin Imidacloprid Abamectin Imazethapyr Chlorimuron Diflufenican Fenoxaprop Metsulfuron Flutriafol Fosethyl Tebuconazole Fluazinam Epoxiconazole - Intermediater - Flotationsmidler til mineindustrien = Gamle produkter (Introduceret før 2000) = Nye produkter (introduceret efter 2000) 14
Cheminovas udviklingspipeline Type 2008 2009 2010 2011 2012 Total Markedsværdi ($ mio.) * Ukrudtsmidler 5 2 1 2 2 12 1.780 Svampemidler 2 1 1 1 1 6 1.205 Insektmidler 1 1 2 500 Øvrige 1 1 100 Total 7 5 2 4 3 21 3.585 * Global omsætningsværdi 2007 på producentniveau (Phillips McDougall) 15
Plantebeskyttelse Er kemisk plantebeskyttelse overhovedet nødvendig? Hvad er bagsiden af medaljen? 16
Opdyrket landbrugsjord vs. befolkningstilvækst 10,00 0,6000 Befolkning (mia.) 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,5000 0,4000 0,3000 0,2000 0,1000 Opdyrket landbrugsjord (ha/person) 0,00 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030 2040 2050 Source: DESA (United Nations), Cheminova estimates - 17
Ændrede spisevaner i Kina 1997 2008 Okse 1% Ris 42% Svin 11% Kylling 3% Lam/får 1% Hvede 35% Grove kornarter 7% Okse 2% Svin 16% Kylling 5% Lam/får 1% Hvede 32% Ris 38% Grove kornarter 6% Øget levestandard i Kina og andre udviklingslande medfører ændring i spisevanerne. Kød er energi-ineffektiv, dvs. at der er behov for mere foder til produktion af samme mængde kalorier. Øget vækst i afgrøder til brug for foder ses hovedsagelig i Brasilien og Kina, der fodrer dyrehold med nationalt producerede kornprodukter. Efterspørgslen efter soja i Kina er højere end produktionen, hvilket øger afhængigheden af import. Source: USDA, Cheminova estimates 18
Foder-korn multipler til kød produktion Kylling 2x Svin 4x Okse 7x Source: FAO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 19
Forventninger til produktion af biobrændstof 100,00 90,00 80,00 70,00 Mia. liter 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 10,00-2005 2006 2007 2008 2009 2010 Source: USDA, Cheminova estimates USA Latinamerika Europa Asien Andre 20
Globalt kornlager 35% 30% 115 dages lagerbeholdning 25% 20% 15% 10% 44 dages lagerbeholdning 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 E2009 Source: USDA, Cheminova estimates 21
Soft commodities prices Source: Nordea Markets 22
Udbytteforøgelse ved konventionel drift i forhold til økologisk (1999-2006 dansk planteavl) % 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Kilde: Abildtrup 2008 Hvede Ærter Vårbyg Kartofler 23
Hvad står vi over for? 24
25
26
CSR-indsatsområder og -rapportering CSR-rapport 2007 CSR-rapport 2006 Cheminova A/S, Postboks 9, 7620 Lemvig Tlf. 9690 9690 - Fax. 9690 9691 - www.cheminova.dk - info@cheminova.dk 27
Kodeks for forretningsprincipper Standard for handlemåde. Lov-overholdelse. Ledelsen. Medarbejdere. Kunder, distribution og forbrugere. Aktionærer. Leverandører. Øvrige forretningsforbindelser og samarbejdspartnere. Miljøet. Konkurrence. Forretningsintegritet. Interessekonflikter. 28
Indsatsområder Cheminova og CSR Kodeks for forretningsprincipper. CSR-sekretariat. Product stewardship Udfasningsplan (anerkendt af FAO). Stewardship guidelines til datterselskaber. Mindre giftige alternativer. Produktion Kemikalieforbrændingsanlæg i Indien. Udnyttelse af affaldsbrint reduktion af emissionen af CO 2. ISO og OHSAS certificering på miljøområdet. Leverandørstyring Udarbejdelse og kommunikation af leverandør-kodeks. Auditering. Intern undervisning af indkøbsansvarlige. 29
Strategiske resultater 2008 Vækst gennem bredere produktportefølje: Salg af nye produkter næsten fordoblet. 7 nye produkter introduceret i 2008. Udviklings- & registreringsomkostninger på ca. 5% af omsætningen. Højere effektivitet i produktionen: Lean-projekt i produktion, tapperi og vedligehold. Øget output, lavere omkostninger, forbedret performance-ledelse. Effektiviseringer udbredes i den globale organisation med et forbedringsmål i 2010 på 100 mio. kr. Akkvisitioner: 50% af Stähler-gruppen, Tyskland. 100% ejerskab af Pytech, Schweiz. 100% ejerskab af CropTech, Colombia. Formulerings- og pakkeanlæg, Australien. 30
Stærk performance Q3 highlights Omsætning: 4.511 mio. kr. (+38%)* EBITDA: EBITDA margin: 14% (8%) EBIT: EBIT margin: 11% (4%) 652 mio. kr. (Q3-2007: 255 mio. kr.) 482 mio. kr. (Q3-2007: 120 mio. kr.) Egenkapitalprocent: 45% (44%) (Egenkapital x 100 / egenkapital og passiver) Finansiel gearing: 0,5 (0,4) (Netto rentebærende gæld / egenkapital) * +44% ved uændret valutakurs. 31
Highlights Q3-2008 Fortsat gunstige markedsbetingelser for landbruget og den agrokemiske branche: Stadig relativt højt prisniveau på landbrugsafgrøder og historisk lave lagre. Stigende efterspørgsel efter vegetabilske og animalske fødevarer som følge af forbedret levestandard i udviklingslande, f.eks. i Kina og Indien. Stigende global efterspørgsel efter bioethanol baseret på majs og sukkerrør. Generel markedsvækst vurderes til lige godt 20%. 32
Stærk organisk vækst - Cheminova Vækst i omsætning Q3 2007 Q3 2008 4.500 4.000 +35% -6% +9% +38% Valuta Stähler Pris / -195 mio. kr. 291 mio. kr. Q3 Mængde 2008 1.140 4.502 mio. kr. mio. kr. 3.500 3.000 Q3 2007 3.266 mio. kr. 33
Omsætning fordelt på regioner Mio. kr. Q3 2008 Q3 2007 Vækst Europa 1.503 843 78% ANZAC 1.004 743 35% LATAM 861 657 31% International 303 251 21% Andre aktiviteter 840 780 8% Total 4.511 3.274 38%* * Ved uændret valutakurs +44% 34
Europa Vækst i omsætning 1.500 Omsætning +78% Stähler 291 mio. kr. 1.000 1.503 mio. kr. 500 Organisk vækst 843 44% Mio. kr. 0 Q3 2007 Q3 2008 Akkvisitionen af 50% af Stähler-gruppen driver væksten. Vækst inden for alle produkter. Forbedret performance i alle selskaber i regionen. 35
ANZAC Vækst i omsætning 1.000 Omsætning +35% 500 743 mio. kr. 1.004 mio. kr. 0 Q3 2007 Q3 2008 Stærk efterspørgsel efter de fleste produkter, men glyphosat driver væksten. Mere end fordobling af omsætning i Australien og styrket position gennem investering i formulerings- og pakkeanlæg. Reduceret salg af glyphosat og højere lagre på grund af oversvømmelse i USA. 36
LATAM Vækst i omsætning 1.000 Omsætning +31% 500 657 mio. kr. 861 mio. kr. 0 Q3 2007 Q3 2008 Forbedret performance i selskaberne i Brasilien, Argentina, Mexico og Colombia. Fuld ejerskab af CropTech, Colombia. Risikoen i emerging markets forøges på grund af finanskrisen. 37
International Vækst i omsætning 400 Omsætning +21% 200 303 Mio. kr. 251 Mio. kr. 0 Q3 2007 Q3 2008 Stærk performance i CIS-lande. Risikoen i emerging markets forøges på grund af finanskrisen. 38
Andre aktiviteter Vækst i omsætning 1.000 Omsætning +8% 500 840 780 mio. kr. mio. kr. 0 Q3 2007 Q3 2008 Stærk performance i Indien. Vækst i omsætning af øvrige fine chemicals med pres på marginer. 39
Forventninger til 2008 og 2009 Forventninger 2008 Auriga Cheminova Omsætning: 5.700 mio. kr. 5.700 mio. kr. Resultat før skat: 440-490 mio. kr. 450-500 mio. kr. Cheminova 2009 Omsætning: Mere end 6 mia. kr. EBIT: Ca. 10%. 40
Disclaimer Nærværende præsentation kan indeholde udsagn om fremtidige forhold herunder forventninger til omsætning og økonomiske resultater. Udsagn om fremtidige forhold er i sagens natur forbundet med risici og usikkerheder, som kan medføre, at de faktiske forhold afviger væsentligt fra forventningerne. Kun i det omfang lovgivningen (f.eks. lov om Værdipapirhandel) kræver det, vil Auriga være forpligtet til at opdatere og justere de specifikt angivne forventninger. 41
42