Iværksættere og adgang til kapital MEA - 9. December 2009 Niels Storm Stenbæk og Christian Michelsen
Dagsorden Kort om økonomien Kapital- eller efterspørgselskrise? (Vækst)iværksættere i Danmark krisens betydning for iværksætteri Bankernes strategi kreditvurdering af virksomheder 2
3 percent percent Voldsom pengepolitisk modreaktion
Lave markedsrenter 8 % p.a. 7 6 30-årig realkreditrente 5 4 1-årig rente 3 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 4 percent 2 1
Men der er lang vej op igen 5
Den globale krise har ramt Danmark hårdt 6
Meget lavt udgangspunkt, men tiltro til et svagt opsving 7
Danskerne mere optimistiske, men holder på pengene M ia. kroner M ia. kroner 24 24 23 23 22 Dankortomsætningen 21 22 21 20 20 19 19 06 07 08 09 8
Boligmarkedet er og har været drivkraften 9
Bankernes udlån har skiftet retning 10
Renterne er faldet meget 11
Endnu lidt støj på kapitalmarkederne 12
13
Men kreditpolitikken er generelt blevet strammet op 14
15
En god del af forklaringen på det lavere udlån er imidlertid efterspørgslen 16
Især iværksættere har efterspurgt mindre kapital 17
SMV ernes ansøgninger om ekstern finansiering (1. halvår 2009, EU-tal) 18
SMV ernes finansielle forhold de forudgående 6 måneder (EU-tal) 19
Industrien er ikke begrænset af adgang til finansiering 20
Bankernes udlån er således stadig højt ift. behovet 21
Når først efterspørgslen efter finansiering stiger igen, skal bankudlånet nok følge med op 22
Lidt empiri 23
Og modellerer man udlånsvæksten 24
Krisens betydning for iværksætteri (I) Generelt flere nye virksomheder fra 2001-Q3 2007 Fald i antal nye virksomheder i DK allerede fra 4. kvartal 2007. Tre mulige forklaringer: fald i friværdi fra ultimo 2006, fald i iværksætternes forventninger til økonomien samt faldet i det private forbrug fra Q3 2008. Faldet i DK er kraftigere end i andre OECD-lande Sammenhæng mellem konjunkturer og opstarter: iværksætteri er primært en mulighed snarere end en nødvendighed i DK Kilde: Iværksætterindeks, 2009 25
Nye virksomheder i Danmark 2006-2009 Kilde: Iværksætterindeks, 2009. 2006=100 26
Udviklingen i vækstiværksættere 2005-2008 Kilde: Iværksætterindeks, 2009 27
Adgang til lånefinansiering, 2008 Kilde: Konkurrenceevneredegørelsen, 2009. Anm. Indikatoren er baseret på en vurdering foretaget af eksperter for World Economic Forum. Karakteren 1 svarer til vurderingen umulig, mens karakteren 7 svarer til vurderingen let 28
Især på banklån er rammevilkår forbedret for iværksættere mellem 2004 og 2009. Og ligger nr. 1 i målt på adgang til finansiering følge EBST 29
s vækstpolitik en vej ud af krisen Fokus på iværksætteri: Flere med iværksætterkompetencer Uddannelse i entrepenørskab på ungdomsuddannelser og videregående uddannelser Velfungerende erhvervsservice-system med fokus på forretningsmæssige kompetencer, forretningsplan, forskellige finansieringsformer mv. Lånekapital i bankerne er én form blandt flere finansieringsformer 30
Forskellige finansieringsformer Kilde: s Iværksætterguide 31
Gode råd til en bedre kreditvurdering og DI har udgivet en guide til virksomheder: Få en bedre kreditvurdering. Følgende punkter er centrale i bankernes kreditvurdering: Indtjeningen Omkostningerne Kompetencerne Professionel bestyrelse Økonomistyring Likviditet Finansiering Risikostyring Kontakt til bank, revisor og andre rådgivere Fremtidsudsigter 32
Iværksætter-guiden FRs guide til rådgivere af iværksættere Findes også i version til iværksætterne iværksættermappen Besøg www.finansraadet.dk! 33
Konklusioner Vending på vej i økonomien, men tilpasningen vil tage tid Faldende erhvervsudlån og faldende efterspørgsel En vis sammenhæng mellem virksomhedsopstarter og konjunkturer God adgang til lånekapital i Danmark for gode projekter Brug for flere og bedre iværksætterkompetencer Forskellige finansieringsformer Brug Iværksætterguiden på www.finansraadet.dk 34