Emerging Markets - Update Uge 3

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "Emerging Markets - Update Uge 3"

Transkript

1 Emerging Markets - Update Uge 3 Dato: 22. januar 2016 Relaterede publikationer Investering ECBs Draghi finder sin indre due frem. Kina-BNP lidt svagere end forventet Uændret rente i Tyrkiet og dermed ingen ændring i rentesystemet. Centralbanken i Brasilien holder overraskende styringsrenten uændret. S&P downgrader Polens rating. Ligesom man i går eftermiddags var ved at indstille sig på at ugen ville blive en kopi af de foregående to, så kom ECB s Draghi til undsætning. Hans bløde kommentarer i forbindelse med rentemødet i ECB gav markedet tiltrængt håb. Euroen blev svækket og renterne faldt. Det var også positivt for EM. Nu må vi se, om den gode stemning varer ved, eller markedet kommer i tanke om skuffelsen over ECB tilbage i december. Men ECBs mere bløde signaler vækker måske også håb om, at Fed på onsdag sender blødere signaler i lyset af markedsuroen og ikke mindst en række amerikanske nøgletal, som har været til den svage side. Opmuntringen fra Draghi var tiltrængt og kom oven på en uge med svage kinesiske nøgletal og yderligere olieprisfald. Den kinesiske økonomi voksede i 4. kvartal kun 1,6 % kvartal over kvartal, og det var mindre end forventningerne om en vækst på 1,8 %. År over år var væksten på 6,8 %. Med 4. kvartalstallene i hus kunne den samlede økonomiske vækst i 2015 opgøres til 6,9 %. Det mest interessante i tallene er forbruget, som nu er den vigtigste vækstmotor i Kina. Ændringen har været under opsejling længe og er nødvendig. For EM-landene betyder det dog mindre vækst i efterspørgslen efter metaller m.m., mens efterspørgslen efter fødevarer formentlig fortsat vil stige, fordi kineserne vil sætte mere kød på bordet. Den store udfordring er selvfølgelig, hvor meget vi kan stole på de økonomiske nøgletal. Det er formentlig en stor del af årsagen bag hele frygten over Kina. Især ikke når kineserne tre uger inde i det nye år allerede har tallene klar og ikke reviderer dem efterfølgende. Til sammenligning tager det Danmarks Statistik omkring to måneder at komme med et første estimat, som efterfølgende revideres flere gange. Det i en af verdens mest gennem-digitaliserede økonomier. For de kinesiske nøgletal har man nogle gange fornemmelse af, at politikerne leverer deres ønske for hovedtallet, og derefter må talknuserne sørge for at det samlede regnskab bliver derefter. Industriproduktionen er fortsat meget svag. Det er blandt andet sværindustrien som kæmper med overkapacitet og dermed lave priser. Det ses blandt andet ved at elektricitetsproduktionen er stort set uændret i 2015, og transporten af gods på jernbanen er faldet i både 2014 og Overkapaciteten og de dårlige lån til virksomhederne er den store skygge som hænger over den kinesiske økonomi og skaber usikkerhed. Figur 1: Forbruget er den vigtigste vækst motor i Kina Denne analyse er udarbejdet af: Hans Chr. Bachmann Senior porteføljemanager tlf /7

2 Kinesisk detailsalg er et lille lyspunkt. I de månedstal som kom i løbet af ugen er væksten i detailsalget på 11,1 % år over år i december interessant, fordi det bekræfter, at forbruget fortsat stiger kraftigt. Derudover er stigningstakten noget højere end i starten af året, så her ser momentum ud til at være positivt. Det stemmer fint overens med, at boligpriserne har rettet sig. Det kan vise sig at detailsalget er underrapporteret, fordi det stigende internetsalg ikke tillægges nok vægt. Generelt er servicesektoren ofte en sektor, som er undervurderet i nationalregnskaberne i EMlande. Derfor kommer der ved revideringer ofte stor opskrivninger af servicesektoren. Det er ikke noget der har en realøkonomisk betydning, men det kan få en økonomi til at se mere balanceret ud. Figur 2: Huspriser og detailsalg følger hinanden forholdsvis tæt i Kina- Figur 3: Den nye polske regering har betydet en svækket PLN Uændret rente i Tyrkiet og dermed ingen ændring i rentesystemet. I Tyrkiet holdt centralbanken styringsrenterne uændrede som forventet. Der var derfor heller ingen ændring af styringsrente-systemet. I den forbindelse var det væsentlig, at der i pressemeddelelsen slet ikke længere blev nævnt noget om det. Det indikerer, at en ændring enten er taget helt af bordet eller udskudt. Figur 4: Centralbanken hævede ikke renten på mødet i januar. S&P downgrader Polens rating. I fredags har kreditvurderingsinstituttet S&P nedsat Polens kreditvurdering til BBB+. S&P har desuden beholdt et negativt outlook på Polen. Med nedjusteringen af Polen tager S&P konsekvensen af landets nye kurs siden den nye PiS-regering er kommet til. S&P refererer blandt andet til svagere institutionelle kontrolmekanismer. Generelt er Polens status ændret fra reformduks til problembarn i løbet af få måneder. EU har indledt en retsstatsmekanisme-undersøgelse af Polen. Det skyldes ændringer til landets medielove og forfatningsdomstol. S&P-nedjusteringen og Polens reaktion på EU's undersøgelse er meget negativ for den polske zloty, PLN, der også blev kraftigt svækket i fredags. Der er risiko for yderligere svækkelse, især hvis den polske regering graver skyttegraven dybere og fastholder den nuværende anti-eu kurs. PLN vil være sårbar og kan forblive svag i en periode som følge af den politiske situation. Generelt betyder den polske regerings meget radikale kurs, at PLN vil være svagere end den fundamentalt burde være. Der er desuden stor risiko for, at udenlandske investeringer til Polen i stedet vil blive dirigeret til nabolandene. 2/7

3 For TRY kan det være både godt og skidt. Skidt fordi landet langsigtet har brug for en højere rente til at skabe balance. Godt fordi det kortsigtet og i det nuværende finansielle miljø betyder, at centralbanken kan holde overnight renten høj og derigennem hæve den gennemsnitlige rente. Det hjælper TRY. Havde centralbanken skiftet system kunne det også være opnået ved at hæve renten til et højere niveau end den nuværende gennemsnitlige udlånsrente. Men de politiske realiteter betyder formentlig, at centralbanken lettere kan overbevise Erdogan om, at renten er uændret i det nuværende system, end at lave et nyt rentesystem, hvor styringsrenten er højere på papiret, men ikke i praksis. bankens kurs. Derudover står centralbanken med det problem, at man har haft yderst svært ved at få inflationen ned til målsætningen de sidste par år. Markedets reaktion på den uændrede rente var ikke overraskende lavere renter i den korte ende og lidt højere i den lange ende. Helt i tråd med at der blev taget renteforhøjelser ud i den korte ende, mens at den mistede troværdighed rammer i den lange ende. For BRL er beslutningen negativ, eftersom en troværdig centralbank var en af de sidste halmstrå som valutaen klamrede sig til. Centralbanken i Brasilien holder overraskende styringsrenten uændret. I sidste uge var vi forholdsvis skråsikre på at den brasilianske centralbank ville hæve renten ved mødet i onsdags. Men det skete ikke. Centralbanken holdt renten uændret på 14,25 %. Centralbankens kommunikation var dog omtrent den samme som sidst og centralbanken er derfor ikke gået i gang med at lempe. Tirsdag satte centralbank direktør Tombini en note på centralbankens hjemmeside, hvor han referer til IMF s nedjustering af Brasiliens økonomi, og at al information inden mødet er signifikant for renterådet. Han havde dagen forinden haft et møde med præsident Dilma, og der er måske blevet lagt et stort pres på centralbanken for at holde renten uændret. Figur 5: Centralbanken hævede ikke renten på mødet i januar. Men uanset hvad, så har centralbanken et kommunikationsproblem og/eller et troværdighedsproblem. Førstnævnte fordi man ikke tidligere end tirsdag fik skudt markedets forventninger ned. Et troværdigheds problem fordi centralbanken hidtil har opført sig ekstremt uafhængigt af regeringen og blandt andet hævet renten selvom økonomien er i recession. Men nu kan det se ud som om at politik kan få indflydelse på 3/7

4 Afkastudvikling Ekstern gæld For tredje uge i træk var EM-obligationer udstedt i USD ramt af lavere kurser. Kina og olieprisen er fortsat de væsentlige faktorer. ECBs Draghi hjalp en smule, men ikke nok til at undgå et tab for ugen. Rentespændet blev udvidet 22bp til 479bp i sidste uge. Noget af spændudvidelsen blev modvirket af lavere amerikanske renter, og derfor er den effektive rente kun steget 12bp til 6,74 %. Det betød at EMBI Global Diversified hedged to EUR har givet et afkast på -0,76 % over den seneste uge. Det var igen IG-segmentet som klarede sig bedst, mens mindre olie- og råvarelande var hårdest ramt. Polen blandede sig i den nedre halvdel som følge af S&Ps nedjustering af landets kreditvurdering. Se endvidere tabel 1. Figur 6: EMBI Global Diversified, effektiv rente (lyseblå) og rentespænd (mørkeblå) og 10-årig US-rente (grå) Lokal gæld Det blev endnu en trist uge for EM-obligationer udstedt i lokalvaluta. Der var mindre rentestigninger på samlet 5bp til 7,14 % på indeksniveau og det gav et afkast på -0,08 % inden valutaudsving. Olielandene Rusland og Colombia så største rentestigninger, men også Polen var hårdt ramt pga. nedjusteringen. EM-valutaerne var fortsat ramt. Her var det også Rusland og Colombia som var hårdest ramt. Samlet er EM-valutaerne blev svækket med 1,61 % overfor EUR og svækket med 1,76 % overfor USD. Dermed kunne det samlede afkast i EUR opgøres til -1,70 % over ugen. Se endvidere tabel 2. Figur 7: Afkast fra primo 2015 i lokalvaluta fordelt på underkomponenter. 4/7

5 Tabel 1: EMBI Global Diversified - Emerging Markets-obligationer udstedt i USD Afkast Effektivrente Rentespænd (bp) Uge M t d Åt d Akt uelt Aktuelt Uge Åt d EM BI Global Div. hedged to EUR -0.76% -1.94% -1.94% 6.74% Region Afrika -0.02% -0.05% -0.05% 8.93% Asien 0.00% 0.00% 0.00% 4.90% Europa 0.00% -0.01% -0.01% 5.40% Lat inamerika -0.01% -0.03% -0.03% 7.81% M ellemøst en -0.01% -0.02% -0.02% 7.76% Kreditvurdering Investment Grade -0.60% -0.94% -0.94% 5.23% Non Investment Grade -0.93% -3.09% -3.09% 9.14% Land e Kroatien 0.80% 1.69% 1.69% 4.63% Kenya 0.62% -1.90% -1.90% 9.05% Ecuador 0.57% % % 17.85% 1, Den Dominikanske Republik 0.42% -3.03% -3.03% 7.10% Rumænien 0.27% 0.54% 0.54% 4.05% Filippinerne 0.27% 1.10% 1.10% 3.54% Litauen 0.15% 0.44% 0.44% 2.66% Paraguay 0.07% 0.30% 0.30% 5.99% Kina 0.07% 1.12% 1.12% 3.80% Ungarn 0.06% -0.26% -0.26% 3.99% Letland 0.00% -0.18% -0.18% 1.96% Jordan -0.02% -0.77% -0.77% 5.94% Jamaica -0.03% -0.24% -0.24% 7.13% Bolivia -0.03% 0.64% 0.64% 4.49% Slovakiet -0.05% 0.90% 0.90% 2.35% Chile -0.05% -0.32% -0.32% 4.96% Georgien -0.13% -1.14% -1.14% 6.91% Indien -0.13% 0.38% 0.38% 3.13% Malaysia -0.14% 1.28% 1.28% 4.38% Namibia -0.16% -3.09% -3.09% 6.32% Belize -0.23% -1.99% -1.99% 10.86% Tyrkiet -0.25% -0.76% -0.76% 5.43% Libanon -0.29% -0.66% -0.66% 6.56% Costa Rica -0.32% -0.40% -0.40% 7.84% Rusland -0.39% -1.87% -1.87% 5.40% Cameroon -0.41% % % 12.56% 1, Peru -0.45% -1.27% -1.27% 5.09% Serbien -0.50% -0.72% -0.72% 4.43% Senegal -0.65% -3.00% -3.00% 8.41% Hviderusland -0.66% -0.71% -0.71% 7.37% Tanzania -0.67% -1.95% -1.95% 10.79% Uruguay -0.68% -1.99% -1.99% 5.62% Mozambique -0.78% -4.28% -4.28% 17.35% 1, Panama -0.83% -1.10% -1.10% 4.70% Indonesien -0.83% -0.75% -0.75% 5.89% Brasilien -0.83% 1.11% 1.11% 7.57% Venezuela -1.00% % % 37.52% 3, Mexico -1.04% -2.97% -2.97% 6.05% Nigeria -1.06% -1.51% -1.51% 8.60% Gabon -1.07% -9.62% -9.62% 11.98% 1, Guat emala -1.09% -1.31% -1.31% 5.27% Honduras -1.09% -2.45% -2.45% 6.86% Pakistan -1.12% -0.61% -0.61% 7.40% Polen -1.16% -0.55% -0.55% 3.06% M ar o kko % % % 5.2 7% Viet nam -1.21% -0.92% -0.92% 5.10% Ukraine -1.31% 1.03% 1.03% 9.91% Sri Lanka -1.31% -1.05% -1.05% 7.62% Etiopien -1.36% -6.24% -6.24% 9.40% Sydafrika -1.40% -2.94% -2.94% 6.72% Armenien -1.64% -2.31% -2.31% 7.68% Tunesien -1.74% -3.01% -3.01% 8.22% Egypten -1.89% -2.04% -2.04% 8.09% Colombia -1.92% -5.01% -5.01% 6.30% Kasakhstan -1.95% -4.64% -4.64% 6.75% Aserbajdsjan -1.99% -5.12% -5.12% 7.87% Trinidad & Tobago -2.05% -1.79% -1.79% 5.89% Ghana -2.34% % % 15.03% 1, Argentina -2.60% -4.63% -4.63% 7.42% Elf enbenskysten -2.61% -4.91% -4.91% 8.05% El Salvador -2.88% -4.74% -4.74% 9.39% Mongoliet -3.15% -4.69% -4.69% 10.66% Zambia -3.38% % % 15.11% 1, Angola -3.40% -9.55% -9.55% 12.85% 1, Irak -4.28% % % 14.42% 1, Source: JPMorgan & Sydbank Data pr. lukkekurser den: /7

6 Tabel 2: Emerging Markets-obligationer udstedt i lokalvaluta GBI-EM Global Diversified Afkast Effektivrente GBI-EM Global Div. Uge Mtd Åtd Aktuelt Ændring måned Ændring Åtd Unhedged to EUR -1.70% -3.32% -3.32% 7.14% 5 0 Unhedged to USD -1.84% -3.68% -3.68% 7.14% 5 0 Obligationsafkast -0.08% 0.38% 0.38% 7.14% 5 0 Region * Asien 0.73% 0.32% 0.32% 5.26% Europa -2.30% -4.63% -4.63% 6.11% Latin Amerika -3.85% -4.95% -4.95% 9.14% 13 3 Afrika -0.55% -5.05% -5.05% 9.88% Lande * Thailand 1.04% 0.70% 0.70% 2.23% Malaysia 1.03% -0.88% -0.88% 3.88% Ungarn 0.30% 1.38% 1.38% 2.65% 3-16 Indonesien 0.23% 1.21% 1.21% 8.71% 1-20 Rumænien 0.20% 0.48% 0.48% 2.49% 0-14 Tyrkiet 0.13% -3.90% -3.90% 10.92% 0 30 Chile -0.18% -2.52% -2.52% 4.95% Sydafrika -0.55% -5.05% -5.05% 9.88% Peru -0.66% -0.50% -0.50% 7.41% 4 3 Filippinerne -1.24% 0.07% 0.07% 5.11% Polen -2.92% -4.52% -4.52% 2.46% 18 7 Brasilien -3.71% -3.37% -3.37% 15.88% Mexico -3.96% -6.17% -6.17% 6.19% 11-2 Colombia -4.87% -6.83% -6.83% 8.63% Rusland % % % 10.62% *: Afkast på unhedged to EUR-indeks Source: Thomson Reuters Datastream, JPMorgan & Sydbank Data pr. lukkekurser den: Tabel 3: Aktieindeks, renter, råvarer og valuta Ændring Instrument Lukke kurs Uge Mtd Åtd Hang Seng (HKD) 18, % -15.4% -15.4% BSE Sensex 30 (INR) 23, % -8.3% -8.3% Russian RTS (USD) % -16.5% -16.5% FTSE/JSE All Shr. (ZAR) 42, % -16.4% -16.4% Bovespa (BRL) 37, % -13.2% -13.2% 10-årig Treasury 2.03% -6.3 bp bp bp S&P 500 1, % -8.6% -8.6% Brent Crude olie % -18.5% -18.5% Guld, spot 1, % 3.0% 3.0% EUR/USD % -0.4% -0.4% EUR/PLN % 5.4% 5.4% EUR/HUF % -0.3% -0.3% EUR/TRY % 4.2% 4.2% EUR/ZAR % 7.2% 7.2% USD/BRL % 5.0% 5.0% USD/MXN % 9.0% 9.0% USD/TRY % 3.3% 3.3% USD/ZAR % 7.0% 7.0% USD/CNY % 1.3% 1.3% Source: Thomson Reuters Datastream, JPMorgan & Sydbank Data pr. lukkekurser den: /7

7 Tabel 4: Afkast udvalgte obligations- og aktieindeks År Indeks år * EMBI Global Diversified hedged to EUR 7.4% 16.8% -5.6% 7.1% 0.7% -1.9% 25.3% GBI-EM Global Diversified unhedged to EUR 1.5% 15.0% -12.9% 7.4% -5.2% -3.3% 2.5% S&P 500 (USD) 0.0% 13.4% 29.6% 11.4% -0.7% -8.6% 45.6% Hang Seng (HKD) -20.0% 22.9% 2.9% 1.3% -7.2% -15.4% -22.3% Bovespa (BRL) -18.1% 7.4% -15.5% -2.9% -13.3% -13.2% -45.5% FTSE/JSE All Shr. (ZAR) -0.4% 22.7% 17.8% 7.6% 1.9% -8.7% 44.0% BSE Sensex 30 (INR) -24.6% 25.7% 9.0% 29.9% -5.0% -8.3% 26.1% Russian RTS (USD) -21.9% 10.5% -5.5% -45.2% -4.3% -16.5% -66.5% Source: Thomson Reuters Datastream, JPMorgan & Sydbank Data pr. lukkekurser den: *: 5 års afkast er akkumuleret afkast fra den til den Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 7/7

Emerging Markets - Update Uge 41

Emerging Markets - Update Uge 41 Emerging Markets - Update Uge 41 Dato: 9. oktober 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Politisk risiko rammer den tyrkiske lira, TRY. Stærke amerikanske nøgletal sender amerikanske

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 2

Emerging Markets - Update Uge 2 Emerging Markets - Update Uge 2 Dato: 9. januar 2015 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Efter en hård afslutning på 2014 ser vi på de dominerende markedstemaer i 2015 Afslutningen

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 8

Emerging Markets - Update Uge 8 Emerging Markets - Update Uge 8 Dato: 20. februar 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Brasiliansk rentenedsættelse på onsdag, men hvor stor bliver den? Mongoliet lander bedre

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 34

Emerging Markets - Update Uge 34 Emerging Markets - Update Uge 34 Dato: 21. august 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Mange Emerging Markets økonomier voksede mere end forventet i 2. kvartal. En del af

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 1

Emerging Markets - Update Uge 1 Emerging Markets - Update Uge 1 Dato: 2. januar 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus EM-obligationer havde et godt 2017, men EUR/USD

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 2

Emerging Markets - Update Uge 2 Emerging Markets - Update Uge 2 Dato: 8. januar 2018 Relaterede publikationer Året er startet med en bølge af nyudstedelser. Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 33

Emerging Markets - Update Uge 33 Emerging Markets - Update Uge Dato:. august Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Fortsat outflows ud af fonde med EM-aktier og EM-obligationer. Østeuropæiske BNP-tal for. kvartal

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 41

Emerging Markets - Update Uge 41 Emerging Markets - Update Uge 41 Dato: 9. oktober 2015 Relaterede publikationer Investering Positive afkast for EM-markederne i den sidste uge IMF nedjusterer vækstforventninger til både global og EM-vækst

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 21

Emerging Markets - Update Uge 21 Emerging Markets - Update Uge 21 Dato: 23. maj 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Rentenedsættelse i Tyrkiet Militærkup i Thailand er kun en smule negativt for thailandske

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 32

Emerging Markets - Update Uge 32 Emerging Markets - Update Uge 3 Dato: 9. august 13 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Estimater for EM-obligationer et år frem Kinesisk eksport og industriproduktion for juli

Læs mere

Emerging Markets Update Uge 49

Emerging Markets Update Uge 49 Emerging Markets Update Uge 9 Dato:. december Relaterede publikationer: Investering Brasilien lemper på skatter for at undgå yderligere svækkelse af BRL Polens centralbank nedsatte som forventet styringsrenten

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 2

Emerging Markets - Update Uge 2 Emerging Markets - Update Uge 2 Dato: 10. januar 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Tyrkiets politiske krise er ikke overstået endnu Rolig start på året for EM-obligationer

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 26

Emerging Markets - Update Uge 26 Emerging Markets - Update Uge 26 Dato: 26. juni 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Renteforhøjelse i Mexico. Inflationen på laveste niveau i 10 år i Brasilien. ANC konference

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 39

Emerging Markets - Update Uge 39 Emerging Markets - Update Uge 39 Dato: 25. september 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Styringsrenten overraskende holdt uændret i Sydafrika. S&P nedjusterer Kinas kreditvurdering.

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 13

Emerging Markets - Update Uge 13 Emerging Markets - Update Uge 13 Dato: 27. marts 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Den russiske centralbank overrasker ved at sænke styringsrenten. Den sydafrikanske centralbank

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 6

Emerging Markets - Update Uge 6 Emerging Markets - Update Uge 6 Dato: 6. februar 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Den amerikanske arbejdsmarkedsrapport var relativt stærk. Penge strømmer igen ind i EM-obligationsfonde.

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 7

Emerging Markets - Update Uge 7 Emerging Markets - Update Uge 7 Dato: 13. februar 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Den mexicanske centralbank hæver renten presset af stigende inflation Pengene fortsatte

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 4

Emerging Markets - Update Uge 4 Emerging Markets - Update Uge 4 Dato: 29. januar 2016 Relaterede publikationer Investering Fed holdt renten uændret og var lidt blødere i tonen. Bank of Japan følger trop. Presset er lettet lidt på olieprisen

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 5

Emerging Markets - Update Uge 5 Emerging Markets - Update Uge Dato:. januar Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Stor usikkerhed på EM-markederne. Den tyrkiske centralbank satte renterne op markant og fik stabiliseret

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 18

Emerging Markets - Update Uge 18 Emerging Markets - Update Uge 18 Dato: 2. maj 2016 Relaterede publikationer Investering EM-erhvervstillid er lidt til den svage side i Asien og Østeuropa. Ungarn sænker renten, måske for sidste gang i

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 45

Emerging Markets - Update Uge 45 Emerging Markets - Update Uge 45 Dato: 6. november 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Statsbankerot i Venezuela? Venezuelas præsident Maduro sender landets obligationer

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 5

Emerging Markets - Update Uge 5 Emerging Markets - Update Uge 5 Dato: 30. januar 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Trump vil bygge en mur - en lang og dyr mur. Den tyrkiske centralbank gjorde næsten som

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 14

Emerging Markets - Update Uge 14 Emerging Markets - Update Uge 14 Dato: 4. april 2016 Relaterede publikationer Investering Emerging Markets slutter marts stærkt. Sydafrikas præsident Zuma dømt af forfatningsdomstolsdom. Inflationen har

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 4

Emerging Markets - Update Uge 4 Emerging Markets - Update Uge 4 Dato: 23. januar 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt EM-lande går amok med nye udstedelser Hvad gør den tyrkiske centralbank på rentemødet

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 5

Emerging Markets - Update Uge 5 Emerging Markets - Update Uge 5 Dato: 5. februar 2016 Relaterede publikationer Investering Forventninger om lave renter hjælper EM-obligationsmarkederne. Flere EM-centralbanker i aktion. Er der endelig

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 8

Emerging Markets - Update Uge 8 Emerging Markets - Update Uge 8 Dato: 26. februar 2016 Relaterede publikationer Investering Argentina har medvind ved amerikansk domstol. Kina gør det lettere for udenlandske investorer at købe obligationer.

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 49

Emerging Markets - Update Uge 49 Emerging Markets - Update Uge 49 Dato: 5. december 2016 Relaterede publikationer Investering Højere oliepris er samlet set positivt for EM. Uændret styringsrente i Polen på onsdagens rentemøde. En renteforhøjelse

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 3

Emerging Markets - Update Uge 3 Emerging Markets - Update Uge 3 Dato: 16. januar 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Inflow til EM-obligationer. Argentina med i indeks for lokalvaluta EM-obligationer Tyrkisk

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 17

Emerging Markets - Update Uge 17 Emerging Markets - Update Uge 17 Dato: 25. april 2016 Relaterede publikationer Investering Argentina udsteder nye obligationer for i alt 16,5 mia. USD. Serbisk pro-eu-regeringsparti vinder parlamentsvalg

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 38

Emerging Markets - Update Uge 38 Emerging Markets - Update Uge 38 Dato: 18. september 2015 Relaterede publikationer Investering FOMC Fed holdt renten uændret. Markedet reagerede med lettelse vi har set fald i renterne siden. Hvad skete

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 10

Emerging Markets - Update Uge 10 Emerging Markets - Update Uge 10 Dato: 11. marts 2016 Relaterede publikationer Investering Inflow til EM øget. ECB overrasker både positivt og negativt. Brasiliens korruptionsskandale eskalerer og markedet

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 6

Emerging Markets - Update Uge 6 Emerging Markets - Update Uge 6 Dato: 12. februar 2016 Relaterede publikationer Investering De finansielle markeder er under hårdt pres. Rentespænd på EM-obligationer ikke set højere siden finanskrisen.

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 15

Emerging Markets - Update Uge 15 Emerging Markets - Update Uge 15 Dato: 11. april 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Emerging Markets er præget af god stemning Valg i Ungarn og Indonesien Nigeria er nu

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 36

Emerging Markets - Update Uge 36 Emerging Markets - Update Uge 36 Dato: 5. september 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Våbenhvile måske på trapperne i Ukraine ECB lægger et solidt fundament for EM-obligationer

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 18

Emerging Markets - Update Uge 18 Emerging Markets - Update Uge 18 Dato: 1. maj 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Pengepolitikken igen strammet i Tyrkiet. Styringsrenten nedsat 50bp til 9,25 % i Rusland.

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 42

Emerging Markets - Update Uge 42 Emerging Markets - Update Uge 42 Dato: 17. oktober 2016 Relaterede publikationer Investering Fokus på ECB i denne uge Fortsat usikkerhed om finansministeren i Sydafrika Rentemøde i Brasilien i den kommende

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 36

Emerging Markets - Update Uge 36 Emerging Markets - Update Uge Dato:. september Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Kinesiske PMI-tal bedre end forventet også positive overraskelser fra andre EMlande. Polen:

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 1

Emerging Markets - Update Uge 1 Emerging Markets - Update Uge 1 Dato: 8. januar 2016 Relaterede publikationer Investering Olieprisen og Kina sender markederne ned Ingen renteændring i Tyrkiet negativt for TRY 2016 er startet skidt på

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 34

Emerging Markets - Update Uge 34 Emerging Markets - Update Uge 34 Dato: 21. august 2015 Relaterede publikationer Investering Emerging Markets valutaer fortsat pressede. Ikke mere svækkelse af CNY. Kasakhstan devaluerer KZT med 25 %. Tyrkiet

Læs mere

Emerging Markets Update Uge 17

Emerging Markets Update Uge 17 Emerging Markets Update Uge 7 Dato: 5. april Relaterede publikationer: Investering Finansiel nyhedsoversigt Efter aftale om Kosovo er Serbien nu på vej mod EUoptagelsesforhandlinger med EU. EU-justitskommissær

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 50

Emerging Markets - Update Uge 50 Emerging Markets - Update Uge 50 Dato: 11. december 2015 Relaterede publikationer Investering I næste uge er der fokus på FOMC-mødet i USA Stor valgsejr til oppositionen i Venezuela Finansministeren fyret

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 36

Emerging Markets - Update Uge 36 Emerging Markets - Update Uge 36 Dato: 4. september 2015 Relaterede publikationer Investering Brasilien Centralbanken holder styringsrenten uændret på 14,25 %. Tyrkiet Inflationen stiger mere end forventet.

Læs mere

Emerging Markets Update Uge 24

Emerging Markets Update Uge 24 Emerging Markets Update Uge Dato: 1. juni 13 Relaterede publikationer: Investering EM-markederne har stabiliseret sig Tyrkiets centralbank skrider ind overfor den svækkede TRY Brasilien har fjernet endnu

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 16

Emerging Markets - Update Uge 16 Emerging Markets - Update Uge 16 Dato: 18. april 2016 Relaterede publikationer Investering Doha skuffer og olieprisen falder. Argentina på vej med største EM-obligationsudstedelse i mange år. Rentemøde

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 19

Emerging Markets - Update Uge 19 Emerging Markets - Update Uge 19 Dato: 9. maj 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Putin beder de pro-russiske separatister i Østukraine om, at udskyde afstemningen sat til

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 49

Emerging Markets - Update Uge 49 Emerging Markets - Update Uge 49 Dato: 4. december 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Tyrkisk inflation lægger pres på centralbanken. Uændret rente i Polen på tirsdag. Rentenedsættelse

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 33

Emerging Markets - Update Uge 33 Emerging Markets - Update Uge 33 Dato: 15. august 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Russisk konvoj har nået Ukraine Udskiftning af premierminister Maliki i Irak giver håb

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 23

Emerging Markets - Update Uge 23 Emerging Markets - Update Uge 23 Dato: 8. juni 212 Relaterede publikationer: Investering Bernanke og Fitch ødelægger den gode stemning. S&P opjusterer Ecuadors kreditværdighed til B fra B-. Den kinesiske

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 47

Emerging Markets - Update Uge 47 Emerging Markets - Update Uge 47 Dato: 20. november 2015,Relaterede publikationer Investering Valg i Argentina kan ændre udsigterne til det bedre Renteforhøjelse i Sydafrika Vi har de seneste uger haft

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 7

Emerging Markets - Update Uge 7 Emerging Markets - Update Uge 7 Dato: 13. februar 2015 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Våbenhvile i det østlige Ukraine Ukraine får tilsagn om mere finansiel støtte Valget

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 9

Emerging Markets - Update Uge 9 Emerging Markets - Update Uge 9 Dato: 4. marts 2016 Relaterede publikationer Investering Endelig inflows til EM-obligationer. Kina Reservekrav sænket, men plads til mere. Argentina - yderligere fremskridt

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 43

Emerging Markets - Update Uge 43 Emerging Markets - Update Uge 43 Dato: 23. oktober 2015 Relaterede publikationer Investering Valg i Argentina, Polen og Elfenbenskysten. Tyrkiet Uændret rente som forventet. Brasilien Uændret rente som

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 14

Emerging Markets - Update Uge 14 Emerging Markets - Update Uge 14 Dato: 3. april 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Efter et godt 1. kvartal ser udsigten for den kommende periode også ganske fornuftig ud.

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 32

Emerging Markets - Update Uge 32 Emerging Markets - Update Uge 32 Dato: 8. august 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Russiske styrker ved den Ukrainske grænse skaber usikkerhed Ruslands fødevaresanktioner

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 35

Emerging Markets - Update Uge 35 Emerging Markets - Update Uge 35 Dato: 28. august 2015 Relaterede publikationer Investering Efter mandagens orkan er der mere ro på de finansielle markeder. Kina lemper pengepolitikken. Ukraine fremlægger

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 11

Emerging Markets - Update Uge 11 Emerging Markets - Update Uge 11 Dato: 17. marts 2016 Relaterede publikationer Investering Bløde toner fra Feds FOMC-møde giver markederne mere luft. Korruptionsskandalen når nye højder i Brasilien. Igen

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 13

Emerging Markets - Update Uge 13 Emerging Markets - Update Uge 13 Dato: 29. marts 2016 Relaterede publikationer Investering Emerging Markets klarer sig fortsat godt Sagaen fortsætter i Brasilien Rentenedsættelse i Tyrkiet Emerging Markets

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 4

Emerging Markets - Update Uge 4 Emerging Markets - Update Uge 4 Dato: 23. januar 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Den tyrkiske centralbank skuffer igen, hvilket presser TRY. Fortsat tryk på nyudstedelserne

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 3

Emerging Markets - Update Uge 3 Emerging Markets - Update Uge 3 Dato: 17. januar 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Ny udstedelses-eksplosion for EM-obligationer i hård valuta. Den politiske krise i Tyrkiet

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 38

Emerging Markets - Update Uge 38 Emerging Markets - Update Uge 38 Dato: 19. september 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Russisk husarrest til oligark vækker minder om Khodorkovsky sagen Argentina og Venezuela

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 39

Emerging Markets - Update Uge 39 Emerging Markets - Update Uge 39 Dato: 25. september 2015 Relaterede publikationer Investering FOMC lettelsen holdt ikke lang tid Brasilien BRL svækket massivt Uændret rente i: Filippinerne, Kenya, Mexico,

Læs mere

Emerging Markets Update Uge 40

Emerging Markets Update Uge 40 Emerging Markets Update Uge Dato: 5. oktober 1 Relaterede publikationer: Investering Polens centralbank holder overraskende styringsrenten uændret Emerging Markets PMI-indeks stiger en smule som helhed

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 19

Emerging Markets - Update Uge 19 Emerging Markets - Update Uge 19 Dato: 9. maj 2016 Relaterede publikationer Investering Tyrkiet skal have ny premierminister. Uændret rente i Polen. Glapinski bliver ny centralbankdirektør i Polen. I Tyrkiet

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 32

Emerging Markets - Update Uge 32 Emerging Markets - Update Uge 32 Dato: 7. august 2015 Relaterede publikationer Investering EM erhvervstillids tal til den svage side. Brasilien Politik er i fokus og BRL under pres. Tyrkiet - Ikke nærmere

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 2

Emerging Markets - Update Uge 2 Emerging Markets - Update Uge 2 Dato: 15. januar 2016 Relaterede publikationer Investering OIieprisen falder igen og tvinger olielande til ændringer. Uændret rente i Polen Anden uge af året er ligeså stormfyldt

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 20

Emerging Markets - Update Uge 20 Emerging Markets - Update Uge 20 Dato: 17. maj 2016 Relaterede publikationer Investering Brasilien Præsident Dilma dømt ude og risikerer rigsretssag Sydafrika rygter om finansministeren sender renterne

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 49

Emerging Markets - Update Uge 49 Emerging Markets - Update Uge 49 Dato: 4. december 2015 Relaterede publikationer Investering ECB efterlader den store kanon i kælderen. Venezuela afholder parlamentsvalg på søndag. Brasilien midt i stort

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 33

Emerging Markets - Update Uge 33 Emerging Markets - Update Uge 33 Dato: 14. august 2015 Relaterede publikationer Investering Kina har devalueret CNY Hvad betyder devalueringen for Emerging Markets? Tyrkiet AKP og CHP kan ikke enes. Udsigt

Læs mere

Emerging Markets - Update

Emerging Markets - Update Emerging Markets - Update Dato: 9. september 2011 Relaterede publikationer: Investering Finansiel nyhedsoversigt I denne uge er fokus på konsekvenserne af CHF- fastkurs - regimet for de østeuropæiske EM-lande,

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 12

Emerging Markets - Update Uge 12 Emerging Markets - Update Uge 12 Dato: 21. marts 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Rusland annekterer Krim EU og USA indfører sanktioner på udvalgte personer i Rusland.

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 7

Emerging Markets - Update Uge 7 Emerging Markets - Update Uge 7 Dato: 19. februar 2016 Relaterede publikationer Investering Positiv udvikling for EM-obligationer den seneste uge. S&P svinger rating-kniven over Brasilien og en række olielande.

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 31

Emerging Markets - Update Uge 31 Emerging Markets - Update Uge 31 Dato: 1. august 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Argentina i betalingsstandsning Rusland ramt af flere sanktioner efter nedskydningen

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 6

Emerging Markets - Update Uge 6 Emerging Markets - Update Uge 6 Dato: 10. februar 2012 Relaterede publikationer: Investering Finansiel nyhedsoversigt Polens centralbank fastholdt som ventet renten på rentemødet onsdag Den rumænske premierminister

Læs mere

Oversigt over nuværende finansiering

Oversigt over nuværende finansiering 1 1 Oversigt over nuværende finansiering Værdiansættelsesdato 01/07/2016 Analysedato Analyseperioden for porteføljen Gæld i alt Heraf Realkredit Heraf udenlandsk valuta Derivater 30/06/2016-31/12/2040

Læs mere

Emerging Markets - Update Uge 48

Emerging Markets - Update Uge 48 Emerging Markets - Update Uge 48 Dato: 27. november 2015 Relaterede publikationer Investering Efter valgsejr til oppositionens Macri i Argentina er mange muligheder åbne. Tyrkiet ny regering, uændret rente

Læs mere

Valutarelaterede obligationer

Valutarelaterede obligationer Valutarelaterede obligationer Strategi Uge 24 Se aktuelle anbefalinger på: Vi ser stadig potentiale i EM landene https://markets.sydbank.dk Vigtige kommende nøgletal: Tyrkiet 17/06 Rentemøde 30/06 Handelsbalancen

Læs mere

PRISER I UDLANDET Priser gælder fra 1. juli 2014.

PRISER I UDLANDET Priser gælder fra 1. juli 2014. Afghanistan 3,95 11,45 11,45 14,00 6,50 10,00 2,50 100 kr. Albanien 3,95 7,95 7,95 14,00 3,20 6,00 2,50 60 kr. Algeriet 3,95 11,45 11,45 14,00 6,50 10,00 2,50 100 kr. Andorra 3,95 7,95 7,95 14,00 3,20

Læs mere

PRISER I UDLANDET 3Business Priser gælder fra 26. september 2016.

PRISER I UDLANDET 3Business Priser gælder fra 26. september 2016. i et Afghanistan 3,16 11,20 11,20 11,20 11,20 3,20 80,00 Albanien 3,16 7,32 7,32 11,20 4,12 3,20 60,00 Algeriet 3,16 11,20 11,20 11,20 11,20 3,20 80,00 Amerikanske Jomfruøer 3,16 * 9,56 * 9,56 11,20 9,56

Læs mere

PRISER I UDLANDET For privatkunder Priser gælder fra 1. juli 2014.

PRISER I UDLANDET For privatkunder Priser gælder fra 1. juli 2014. fra Afghanistan 3,95 11,45 11,45 14,00 10,14 10,00 2,50 100,00 Albanien 3,95 7,95 7,95 14,00 3,88 6,00 2,50 60,00 Algeriet 3,95 11,45 11,45 14,00 10,14 10,00 2,50 100,00 Andorra 3,95 7,95 7,95 14,00 3,88

Læs mere

Europaudvalget 2004 KOM (2004) 0424 Offentligt

Europaudvalget 2004 KOM (2004) 0424 Offentligt Europaudvalget 2004 KOM (2004) 0424 Offentligt KOMMISSIONEN FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER Bruxelles, den 11.6.2004 KOM(2004) 424 endelig. Forslag til RÅDETS FORORDNING om fastsættelse af de justeringskoefficienter,

Læs mere

PRISER I UDLANDET Priser gælder fra 23. februar 2015.

PRISER I UDLANDET Priser gælder fra 23. februar 2015. Afghanistan 3,95 11,45 11,45 14,00 10,14 10,00 2,50 100,00 Albanien 3,95 7,95 7,95 14,00 3,88 6,00 2,50 60,00 Algeriet 3,95 11,45 11,45 14,00 10,14 10,00 2,50 100,00 Andorra 3,95 7,95 7,95 14,00 3,88 6,00

Læs mere

PRISER I UDLANDET Priser gælder fra 14. september 2017.

PRISER I UDLANDET Priser gælder fra 14. september 2017. fra et Bruge data Afghanistan 3,95 14,00 14,00 14,00 14,00 14,00 4,00 100,00 Albanien 3,95 9,15 9,15 14,00 5,15 5,15 4,00 75,00 Algeriet 3,95 14,00 14,00 14,00 14,00 14,00 4,00 100,00 Andorra 3,95 9,15

Læs mere

PRISER I UDLANDET 3Business Priser gælder fra 23. februar 2015.

PRISER I UDLANDET 3Business Priser gælder fra 23. februar 2015. samtaler Afghanistan 3,16 9,16 9,16 11,20 8,11 8,00 2,00 80,00 Albanien 3,16 6,36 6,36 11,20 3,10 4,80 2,00 48,00 Algeriet 3,16 9,16 9,16 11,20 8,11 8,00 2,00 80,00 Andorra 3,16 6,36 6,36 11,20 3,10 4,80

Læs mere

Prisliste OiSTER - Samtaler og SMS i udlandet

Prisliste OiSTER - Samtaler og SMS i udlandet Prisliste OiSTER - Samtaler og SMS i udlandet Priserne er gældende fra 1. juli 2013 Alle priser i danske kroner inklusiv moms. * Visse operatører tager en ekstra afgift for samtaler i deres net i udlandet.

Læs mere

PRISER I UDLANDET For privatkunder Priser gælder fra 24. august 2015.

PRISER I UDLANDET For privatkunder Priser gælder fra 24. august 2015. Afghanistan 3,95 14,00 14,00 14,00 14,00 4,00 100,00 Albanien 3,95 9,15 9,15 14,00 5,15 4,00 75,00 Algeriet 3,95 14,00 14,00 14,00 14,00 4,00 100,00 Andorra 3,95 9,15 9,15 14,00 5,15 4,00 100,00 Angola

Læs mere

Europaudvalget (2. samling) EUU Alm.del Bilag 115 Offentligt

Europaudvalget (2. samling) EUU Alm.del Bilag 115 Offentligt Europaudvalget 2014-15 (2. samling) EUU Alm.del Bilag 115 Offentligt Folketingets Udlændinge-, Integrations- og Boligudvalg Christiansborg 1240 København K Beskæftigelsesministeriet Ved Stranden 8 1061

Læs mere

!" " # $% & ' ( # ) #! % * ' &% & ' +, -.%. '! """ -&/% / '!""!" "!"".!" " -, 0 %1 2 0!! " # + *! * ) ( &'! " # $! %!

!  # $% & ' ( # ) #! % * ' &% & ' +, -.%. '!  -&/% / '!! !.!  -, 0 %1 2 0!!  # + *! * ) ( &'!  # $! %! !""#$%&'(#) #!%*'&%&'+,-.%.'!""" -&/%/'!""!""!"".!""-, 0%12 0!!"# &'()*!*+!" # $! %! $%"" & 2008 2009 2010 Antal indvandrere og efterkommere Århus 40.835 42.993 43.933 Region Midtjylland 91.964 97.274

Læs mere

Europaudvalget 2006 KOM (2006) 0800 Offentligt

Europaudvalget 2006 KOM (2006) 0800 Offentligt Europaudvalget 2006 KOM (2006) 0800 Offentligt KOMMISSIONEN FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER Bruxelles, den 14.12.2006 KOM(2006) 800 endelig Forslag til RÅDETS FORORDNING om fastsættelse af de justeringskoefficienter,

Læs mere

PRISER I UDLANDET OiSTER Priser gælder fra 15. juni 2017.

PRISER I UDLANDET OiSTER Priser gælder fra 15. juni 2017. Bruge data Afghanistan 3,95 14,00 14,00 14,00 14,00 14,00 4,00 100,00 Albanien 3,95 9,15 9,15 14,00 5,15 5,15 4,00 75,00 Algeriet 3,95 14,00 14,00 14,00 14,00 14,00 4,00 100,00 Amerikanske Jomfruøer 3,95

Læs mere

PRISER I UDLANDET OiSTER Priser gælder fra 26. september 2016.

PRISER I UDLANDET OiSTER Priser gælder fra 26. september 2016. fra et et Afghanistan 3,95 14,00 14,00 14,00 14,00 4,00 100,00 Albanien 3,95 9,15 9,15 14,00 5,15 4,00 75,00 Algeriet 3,95 14,00 14,00 14,00 14,00 4,00 100,00 Amerikanske Jomfruøer 3,95 11,95 11,95 14,00

Læs mere

Privatøkonomi Pension 15. november 2013

Privatøkonomi Pension 15. november 2013 Privatøkonomi Pension 15. november 213 Relaterede publikationer Privatøkonomi Vi bliver ældre og ældre sparer du nok op? Det har stor betydning for din pensionsopsparing, at du kommer i gang med at spare

Læs mere

PRISER I UDLANDET OiSTER Priser gælder fra 22. august 2016.

PRISER I UDLANDET OiSTER Priser gælder fra 22. august 2016. fra et et Afghanistan 3,95 14,00 14,00 14,00 14,00 4,00 100,00 Albanien 3,95 9,15 9,15 14,00 5,15 4,00 75,00 Algeriet 3,95 14,00 14,00 14,00 14,00 4,00 100,00 Amerikanske Jomfruøer 3,95 11,95 11,95 14,00

Læs mere

EM med differentiering

EM med differentiering EM med differentiering Efter et miserabelt 2013 for EM-obligationer, så forventer vi, at 2014 byder på et afkast på 8-10 % på indekset JPM GBI-EM global div. Det er fordelt med et afkast på 3-4 % fra renterne

Læs mere

Korte flex er taber Next stop lange flex er, hvis det bliver værre: Varighedsmangel holder hånden under længere flex er og konverterbare:

Korte flex er taber Next stop lange flex er, hvis det bliver værre: Varighedsmangel holder hånden under længere flex er og konverterbare: Hovedpunkter Korte flex er taber Next stop lange flex er, hvis det bliver værre: Udlandets incitament til at købe korte flex er burde være intakt, men interessen er begrænset. Rul på flex-kurven er nu

Læs mere

Statistik om udlandspensionister 2012

Statistik om udlandspensionister 2012 N O T A T Statistik om udlandspensionister 2012 18. marts 2013 J.nr. 91-00024-10 Sekretariatet Indledning Den samlede udbetalte danske pension til pensionister i udlandet udgjorde ca. 2,23 mia. kroner

Læs mere

BILAG. til. Rapport fra Kommissionen til Europa-Parlamentet og Rådet

BILAG. til. Rapport fra Kommissionen til Europa-Parlamentet og Rådet EUROPA- KOMMISSIONEN Bruxelles, den 2.12.2015 COM(2015) 597 final ANNEXES 1 to 5 BILAG til Rapport fra Kommissionen til Europa-Parlamentet og Rådet om oplysninger om indvirkningen på budgettet af den årlige

Læs mere

Europaudvalget 2001 KOM (2001) 0306 Offentligt

Europaudvalget 2001 KOM (2001) 0306 Offentligt Europaudvalget 2001 KOM (2001) 0306 Offentligt KOMMISSIONEN FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER Bruxelles, den 15.6.2001 KOM(2001) 306 endelig Forslag til RÅDETS FORORDNING om fastsættelse af de justeringskoefficienter,

Læs mere

Hovedpunkter. Fixed Income Research

Hovedpunkter. Fixed Income Research Hovedpunkter Udtræk fortsætter i samme tempo i 2,5% 2047, men RD har fart på: Pas på konverteringsmaskinen hos RD. 2,5% RD 2047 kan ikke tåle flere udtræksoverraskelser før 2% 2047 giver bedre carry. Udlandets

Læs mere

Fastnet til UDLAND. Land Opkaldsafgift Minutpris. Gælder fra 1. september 2015 Priser i kr. og inkl. moms

Fastnet til UDLAND. Land Opkaldsafgift Minutpris. Gælder fra 1. september 2015 Priser i kr. og inkl. moms Gælder fra 1. september 2015 Land Opkaldsafgift Minutpris Afghanistan 0,20 14,74 Albanien 0,20 3,93 Albanien Mobil 0,20 5,53 Algeriet 0,20 5,24 Algeriet Mobil 0,20 6,84 Andorra 0,20 2,34 Andorra Mobil

Læs mere

PRISER I UDLANDET 3Business Priser gælder fra 23. maj 2016.

PRISER I UDLANDET 3Business Priser gælder fra 23. maj 2016. i et Afghanistan 3,16 11,20 11,20 11,20 11,20 3,20 80,00 Albanien 3,16 7,32 7,32 11,20 4,12 3,20 60,00 Algeriet 3,16 11,20 11,20 11,20 11,20 3,20 80,00 Amerikanske Jomfruøer 3,16 * 9,56 * 9,56 11,20 9,56

Læs mere