Torms bundlinje bløder videre i 2013

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "Torms bundlinje bløder videre i 2013"

Transkript

1 Onsdag d. 13. marts Torms bundlinje bløder videre i 2013 VIRKSOMHEDERAf Sille Wulff Mortensen Foto: Magnus Møller 13. mar Kl. 8:10 Opdateret kl For første gang nogensinde, har 124 år gamle Torm afleveret regnskab under kontrol af kreditorerne. Resultatet er et rekordstort underskud, og blødningen stopper ikke i år. Torm er en forretning under pres. I 2013 forventer rederiet et underskud på mellem mio. dollar og det er før eventuelle skibssalg og nedskrivninger, der kan gøre hullet større. Oven i dette skriver rederiet i årsregnskabet, at udsving i fragtrater og skibspriser kan have indflydelse på rederiets mulighed for at overholde sine finansielle covenants - dog forventer rederiet at overholde disse - men da hele indtjeningsdage ikke er afdækket ved udgangen af 2012, er Torm følsom over for udsving i fragtraterne. Stort underskud i 2012 Forventningerne til 2013 står på ryggen af et 2012, hvor Torm kommer ud med et rekordstort underskud

2 på 579 mio. dollar eller 3,3 mia. kr. Resultatet var ventet, da Torm for nyligt har meldt ud, at rederiet som følge af skibssalg forventer at sluge en ekstra nedskrivning på 74 mio. dollar, ca. 420 mio. kr. hertil kommer særlige omkostninger på 336 mio. dollar og herunder omkostninger fra restruktureringen på 210 mio. dollar, samt en nedskrivning på 42 mio. dollar. "2012 var et udfordrende år for shippingbranchen generelt, og i særdeleshed for Torm, som i en lang periode befandt sig i en usikker finansiel situation," udtaler bestyrelsesformand Flemming Ipsen. Gælden vokset Torm blev reddet fra konkurs, da bankforbindelser og udlejere af skibe gik med til at skyde penge ind for til gengæld at overtage 90 pct. af aktierne. Dagens årsregnskab er dermed det første, rederiets ledelse med Flemming Ipsen og topchef Jacob Meldgaard fremlægger, med bankerne i ryggen. Torm har haft underskud siden 2009 og rederiets gæld er steget eksplosivt de senere år til nu 1868 mio. dollar eller 10,7 mia. kr. fra 1787 mio. dollar i starten af året. "Det lykkedes Torm at opnå en finansiel restruktureringsaftale, der giver selskabet stabilitet i den kommende periode. Bestyrelsen er overbevist om, at Torm i samarbejde med sine vigtigste interessenter vil genskabe grundlaget for et stærkere selskab i fremtiden," mener Flemming Ipsen. Torm har en likvid beholdning på 28 mio. dollar og uudnyttede kreditfaciliteter på 42 mio. dollar og regner sig frem til at have en egenkapital på 267 mio. dollar eller 1,5 mia. kr. Tankdivisionen under pres... Torms største forretning er inden for tankshipping, det vil sige transport af flydende last blandt andet olie. Her lander rederiet et underskud i den primære drift (ebit) på 229,8 mio. dollar eller 1,3 mia. kr. Rederiet forklarer, at indtjeningen i 2012 var negativt påvirket af lave fragtrater og fortsat overkapacitet af tonnage på det globale produkttankmarked. Også den fortsatte europæiske gældskrise og lavere bnp-vækst i Kina og USA førte til et fald i det globale olieforbrug, hvilket påvirkede transporten af olieprodukter.

3 Og så er tankdivisionens resultat også negativt påvirket af Torms finansielle situation i 2012, erkender ledelsen.... og det samme er tørlast Den anden og mindre division i Torm, tørlastforretningen, der tegner sig for transport af korn, kul og lignende, er påvirket af lave fragtrater og begivenheder som tørken i den amerikanske kornsæson, det indonesiske eksportforbud for råvarer og de tropiske storme Isaac og Sandy har også spillet ind. "Dog var efterspørgslen fra Kina fortsat stor. Torm oplevede flere ventedage i 2012 som følge af selskabets vanskelige finansielle situation," skriver Torm. Resultatet af den primære drift er et minus på 27,4 mio. dollar eller 156,8 mio. kr. ml?list=1 Tyskland advarer Frankrig - EU-regler skal overholdes ØKONOMIAf Ritzau Finans Foto: Scanpix

4 13. mar Kl. 8:07 Den franske præsident François Hollande meddelte tirsdag, at Frankrig i 2013 får svært ved at nå EU's krav til budgetunderskuddet på under 3 pct. af bruttonationalproduktet. Det møder kritik fra Tyskland, som kalder det et dårligt signal for eurozonen. Det skriver Financial Times. Den franske præsident, som tidligere har lovet at reducere landets budgetunderskud, så det lever op til EU-forpligtelserne, spåede tirsdag, at budgetunderskuddet nok nærmere bliver i omegnen af 3,7 pct., selv om man vil prøve at sænke det yderligere. Den melding ses som et klart tegn på, at franskmændene ikke er klar til drastiske skridt for at komme under grænsen på 3 pct. af frygt for at gøre yderligere skade på en allerede skrantende økonomi, hvor arbejdsløsheden er kravlet over 10 pct. Afvigelsen fra reformkursen møder kritik i Tyskland. "Især i de store lande er det vigtigt, at der er tegn på, at de nye tilsagn fra stabilitets- og vækstpagten tages seriøst," siger Jens Weidmann, chef for den tyske centralbank Bundesbank, til Financial Times. François Hollande holdt tirsdag fast i det langsigtede mål på at fjerne budgetunderskuddet frem mod Det blev dog i første omgang baseret på en vækstprognose på 0,8 pct. i 2013 og 2 pct. i 2014, en prognose som senere er blevet sænket. /ritzau/finans Pensionskasser advarer: Afkastfest er slut

5 Foto: Colourbox FINANSAf Mette Dyrskjøt 13. mar Kl. 7:56 Efter flere år med gevinster på både aktier og obligationer, er det nu kun aktierne, som bidrager til overskudsfesten. For pensionsselskaberne kan ikke presse mere afkast ud af statsobligationerne. Kunderne skal derfor neddrosle deres forventninger til afkast, lyder opfordringen fra flere af landets pensionskasser i Morgenavisen Jyllands-Posten. "Det har været nemt at skaffe kunderne et godt afkast de seneste år især sidste år. Der var afkast over hele linjen, hvilket er unormalt. Men nu er det slut med en free lunch fra et rentefald," siger Torben Möger Pedersen, der er adm. direktør i Pensiondanmark til avisen. Torben Möger Pedersen peger på, at renten nu er så lav, at der stort set ikke er mere kursgevinst at hente. For en obligations kurs stiger, når renten falder, og den bliver derfor mere værd. Men renten kan kun falde marginalt fra nu af. Derfor skal pensionskunderne ikke regne med at komme bare i nærheden af sidste års afkast på op mod 16 pct. på deres opsparing. Pensiondanmark forventer et afkast på mellem 5 og 7 pct. i år. Også Danica, PFA og Sampension melder, at de satser mere på aktier, og de advarer om, at afkastet bliver mindre, når statsobligationerne ikke længere skæpper i kassen.

6 Opposition stikker pind i centralbankhjulet i Japan POLITIKAf Ritzau Finans Foto: Scanpix 13. mar Kl. 7:26 Der bliver kastet politisk grus i den japanske premiereminister, Shinzo Abe's, planer om at udnævne trekløveret Haruhiko Kuroda, Kikuo Iwata og Hiroshi Nakaso som henholdsvis centralbankchef og stædfortrædere for den japanske centralbank, Bank of Japan. Det skriver den japanske avis the Japan Times. Det er oppositionspartiet det Demokratiske Parti i Japan (DPJ), som modsætter sig Kikuo Iwata nominering som en af de to Bank of Japan-vicetopchefer, på grund af hans "ekstreme" holdning til pengepolitik. DPJ vurderer ikke, at Kikuo Iwata vedkender sig risikoen ved en "alt for lempelig" pengepolitik og lægger vægt på hans bemærkning om, at han ville træde tilbage som souschef, såfremt Bank of Japan ikke opfylder inflationsmålet inden for to år. Derimod godkender DPJ det regerende Liberale Demokratiske Partis valg af Haruhiko til topchef,

7 ligesom der også nikkes godkendende til Hiroshi Nakaso som stedfortræder. Kuroda er en fortaler for en stærk pengepolitisk lempelse til at bekæmpe deflation, hvilket passer til Shinzo Abe's forestilling om, hvordan Japan kan trækkes fri af det økonomiske morads, som har plaget landet med gentagne recessioner og deflation i årtier. Men det japanske overhus har det afgørende ord at skulle have sagt i forbindelse med premierministerens udnævnelse af trekløveret til ny ledelse i Bank of Japan. Oppositionspartiet DPJ sidder med majoriteten i parlamentets overhus, og dermed med et gyldent kort på hånden i det politiske spil om centralbanken. DPJ har heller ikke givet ubetinget håndslag på Haruhiko Kuroda som ny topchef. "Vi besluttede at godkende Kuroda, fordi vi er nødt til at opfylde vores politiske ansvar. Vi bør ikke efterlade en ledende stilling i Bank of Japan ledig, sagde DPJ's politiske ordfører," Mitsuru Sakurai, efter de seneste dages høringer. DPJ har tidligere afvist at godkende LDP-ledede regeringers nominerede til centralbank-topjob og i stedet ladet stillingen stå ubesat. DPJ's ordfører tilføjede samtidig, at partiet ikke var tilfreds med Haruhiko Kurodas bemærkninger til parlamentet, især i forbindelse med hvordan centralbanken vil nå sit inflationsmål på 2 pct. Dette ses som en advarsel om, at DPJ kan modsætte sig Kurodas nominering, når parlamentets godkendelse igen er påkrævet i næste måned. Det skyldes at den nuværende BoJ-chef, Shirakawa, har valgt at træde tilbage før tid og dermed overlader en "teknisk" midlertidig stilling til sin efterfølger. Dermed har Haruhiko Kuroda principielt kun stillingen, indtil det officielle mandat officielt udløber den 8. april. Derefter skal der principielt være genvalg til posten. Parlamentet i Tokyo skal stemme om Kuroda og de to vicechefer torsdag i Repræsentanternes Hus og fredag i Overhuset. Udvalgene i de to kamre har fuldført de respektive høringer om Shinzo Abe's kandidater. Med støtte fra både den LDP-ledede regeringskoalition og DPJ er Haruhiko Kuroda sikker på at blive efterfølgeren til den nuværende centralbankchef, Masaaki Shirakawa, når han træder tilbage den 19. marts. /ritzau/finans

8 NKT i gråt område i børsreglerne AVISENAf Susanne Tholstrup og Johan Christensen Eksklusivt for kunder 13. mar NKT balancerer måske på kanten af reglerne for børsnoterede virksomheder, når selskabet undlader at hensætte et beløb til dækning af eventuel bøde og sagsomkostninger som følge af anklagen om ulovligt kartelvirksomhed. Det vurderer professor i børsret Jesper Lau Hansen, KU. Hvis NKT bliver kendt skyldig i anklagen af EU-Kommissionen, risikerer selskabet en bøde i milliardklassen. "Man skal afsætte penge i regnskabet, hvis man mener, at en bøde kan påvirke børskursen. Det handler så om, hvorvidt NKT's ledelse mener, om der er hold i anklagen, og det er en vurdering, den skal foretage," siger Jesper Lau Hansen og føjer til: "Men når man så hører, at andre af de anklagede har afsat store beløb til dækning af sanktioner, er der en ekstra grund til at overveje, om NKT har gjort det rigtige". Han forklarer, at så snart der er en reel risiko for, at sagen kan komme til at koste selskabet noget, skal det oplyses til aktiemarkedet. Lektor i konkurrenceret ved KU Christian Bergqvist hæfter sig ved, at der i hvert fald er store sagsomkostninger forbundet med blot at blive frikendt i sagen. "Når de ikke har hensat noget beløb, kan det jo i princippet også være, at de har tilstået alt og derfor ikke regner med nogen bøde, men er det tilfældet, bør de oplysninger vel også tilflyde børsmarkedet, vil jeg mene," siger han.

9 Tvivl om Novos frasalg af it-guldæg Jan Horsager, research manager i IDC, mener ikke, det er en fordel at sælge NNIT. PR-foto AVISENAf Jens Bertelsen Eksklusivt for kunder 13. mar Direktør vil ikke tale om salg af NNIT, mens bestyrelsesformanden holder døren åben for at sælge Novo Nordisks succesfulde it-selskab Forvirringen er total omkring det fremtidige ejerskab af Novo Nordisks eget it-selskab, pengemaskinen NNIT, der lige nu scorer masser af nye kunder uden for medicinalkoncernen. Tvivlen opstår samtidig med, at NNIT fremlægger et rekordregnskab, hvor andelen af kunder uden for Novo-familien er vokset fra 39 pct. til 44 pct. Allerede i år vil andelen nærme sig 48 pct. og dermed komme tæt på en magisk grænse, som tidligere er opstillet af NNIT's bestyrelsesformand, Jesper Brandgaard, der også er koncernøkonomidirektør i Novo Nordisk. Han har ved flere lejligheder sagt, at man med en andel af eksterne kunder på over 50 pct. vil overveje

10 en anden ejerstruktur, men NNIT's adm. direktør, Per Kogut, afviser enhver snak om et salg. "Der er ingen planer om ændringer af ejerskabet af NNIT. Jeg kan sagtens se, at man (Novo Nordisk, red.) kan fortsætte et ejerskab af NNIT, uanset om fordelingen er 50-50, eller for den sags skyld," siger Per Kogut. Han har leveret et nyt stærkt regnskab, hvor en vækst på 13 pct. sender selskabet op over 2 mia. kr. i omsætning. Til sammenligning viser tal fra analysefirmaet IDC, at hele markedet for it-service kun voksede med 1,7 pct. sidste år. NNIT lever af at udvikle og drive it-løsninger for store virksomheder, og væksten kommer fra nye og eksisterende kunder, der har skruet op for ordrerne. Store tunge kunder Samtidig bidrager to helt nye kunder i den tunge superliga, DSB og mejerigiganten Arla, der fremover vil bidrage med en trecifret millionomsætning om året. Alene disse to storkunder betyder, at den eksterne andel af kunder i år kan nå 48 pct., oplyser Per Kogut. Han kan ikke se, at Novo Nordisk vil have fordel af at afhænde it-virksomheden. "Novo Nordisk har kontrollen med et hæderligt it-selskab, som gør det godt i markedet, og det farmaceutiske marked er lige nu i en udvikling, hvor der sættes strøm til rigtig mange ting. Det er lige som med bankerne i 1980'erne og 1990'erne, hvor de nærmest udviklede sig til rene it-selskaber," siger Per Kogut. Da Børsen fremlægger udtalelserne for bestyrelsesformand Jesper Brandgaard, afviser han at frede datterselskabet. "Det må bero på en misforståelse. Vi forholder os til ejerstrukturen, når selskabet har mindst 50 pct. koncern-eksterne kunder. Der er ikke ændret på vores strategi," siger Jesper Brandgaard på en mobiltelefon fra Zürich. Han påpeger dog, at Novo Nordisk ikke er tvunget til at sælge NNIT. Der er imidlertid også andre grunde til, at Novo skal holde fast i sit it-selskab. Det mener research manager Jan Horsager fra analysevirksomheden IDC, der har speciale i at dække it-branchen. "Jeg har svært ved at se fordelen for både Novo og NNIT ved, at de ikke skulle hænge sammen længere.

11 Der må være en gensidig fordel set fra et rent markedsperspektiv," siger han og fortsætter: "Set fra ejerens synspunkt leverer NNIT penge i kassen. Samtidig har NNIT en god synergi ud af at være ejet af et selskab, der har et brand, der er second to none globalt. Det betyder også, at NNIT især kan hente sin vækst hos stærkt regulerede brancher, hvor kravene bare stiger og stiger. Ud over den farmaceutiske industri gælder det også områder som fødevarer og finans," siger Jan Horsager. Med et salg på 2 mia. kr. sidste år nåede NNIT sit omsætningsmål for 2014 to år tidligere end forventet. Overskuddet blev på 144 mio. kr. Med det foreslåede udbytte på 108 mio. kr. vil NNIT have sendt næsten 400 mio. kr. hjem til ejeren gennem de sidste fem år. Samtidig er NNIT i sig selv en pengetank med en egenkapital ved årsskiftet på 682 mio. kr. Aktier: Forsigtig start for C20 INVESTORAf Ritzau Finans 13. mar Kl. 9:36 Det toneangivende danske aktieindeks, C20 Cap, ligger fladt hen onsdag morgen oven på et par stærke dage. I Europa dykker de toneangivende indeks, og dermed træder markedet et skridt tilbage fra den seneste tids rekordjagt. C20 Cap ligger 0,02 pct. nede i indeks 587,51. I den gode ende af indekset ligger Vestas, der fortsætter den seneste tids markante stigning. Efter en stigning på 1,2 pct. til 47,27 kr. er aktien steget 48,4 pct. siden nytår. Tirsdag aften forklarede Danske Banks chefhandler, Mads Zink, stigningen med øget risikolyst i markedet og en retræte fra de short-positioner, der har domineret aktien. Topdanmark med i top

12 Også Topdanmark blander sig i topstriden onsdag morgen med en stigning på 1,2 pct. til 145,80 kr. Dermed belønnes det aktiesplit i forholdet 1 til 10, der er effektueret. I bunden af indekset ligger TDC, der falder med 1,1 pct. til 44,43 kr. Aktien er presset af, at norske DNB har sænket sin anbefaling til sælg fra tidligere hold. Uden for indekset falder G4S med 0,4 pct. til 25,97 kr. efter at have leveret regnskab for Sikkerhedsgiganten oplevede en markant resultatnedgang, da problemerne med OL i London belastede bundlinjen med 88 mio. pund. Omsætningen faldt til 7501 mio. pund mod 6750 mio. pund i 2011, hvis man fraregner ikkefortsættende aktiviteter, fremgår det af regnskabet. Driftsresultatet (PBITA) landede på 516 mio. pund i 2012 mod 487 mio. pund året før. Det gav en PBITA-margin på 7,1 pct., det samme som i På bundlinjen kastede det et resultat på 48 mio. pund af sig mod 181 mio. pund året før. G4S er dog ramt af en nedskrivning på 88 mio. pund fra OL-fadæsen, hvor selskabet ikke kunne stille nok vagter til rådighed. Torm taber fortsat Rederiet Torm handles uændret i 0,97 kr. trods et regnskab, der viste, at selskabet fortsat er endog meget hårdt ramt og fortsat taber trecifrede beløb i dollar. Omsætningen i året faldt til 1121 mio. dollar fra 1305 mio. dollar mens nettoresultatet dykkede til et tab på 581 mio. dollar mod et tab på 453 mio. dollar. For 2013 venter Torm et underskud på 100 til 150 mio. dollar. Det er dog før skibssalg og nedskrivninger. Rederiet, der er i gang med at eksekvere en overlevelsesplan og lever på sine kreditorers nåde, venter dog, at man lever op til sine låneforpligtigelser i NKT falder med 2,7 pct. til 228,10 kr. efter nyheden om, at selskabet trues af en milliardbøde i en kartelsag inden for Cables. Ifølge Børsen har NKT's konkurrenter har i samme sag hensat op til 1,5 mia. kr., mens NKT, grundet tro på egen uskyld, ikke har hensat en øre. /ritzau/finans

13 Brøndby-aktien ustyrlig efter ledelsesudmelding Foto: Scanpix SPORTAf Ritzau Finans 13. mar Kl. 10:35 Aktien i Brøndby stiger voldsomt onsdag morgen, da håbet om, at en ny gruppe investorer, der kan hive selskabet selskabet op af sit økonomiske kviksand, er rykket tættere på. Det har sendt aktien op med ikke mindre end 30,3 pct. til 18,50 kr. efter at være steget 10 pct. tirsdag. Tirsdag skrev Brøndbys bestyrelse, at man ønsker at træde ud af ledelsen ved den kommende generalforsamling. Det sker for at åbne døren for, at nye investorer kan få pladserne. "Vi vil vise, at vi ikke klamrer os til taburetterne, og at vi ikke ønsker at blokere for en eller flere investorer, der ønsker at få indflydelse for deres investering," sagde adm. direktør i Brøndby Tommy Håkansson tirsdag aften til Sporten.dk. Samme medie skriver, at en investorgruppe anført af Jeppe Stokholm, med Jørgen Lindegaard som

14 mulig bestyrelsesformand, fortsat arbejder på at få indflydelse via en investering i klubben. Brøndby tabte i ,6 mio. kr. delvist grundet en stor nedskrivning af værdien af Brøndby Stadion. Det sænkede egenkapitalen til 59,9 mio. kr., og i forbindelse med regnskabet fortalte klubben, at man har likviditet frem til ultimo maj. Derfor arbejdes der på en kapitalforhøjelse via en emission. Aktien er år til dato steget 48,4 pct. /ritzau/finans Redningsarbejdet koster Torm dyrt Foto: Torm VIRKSOMHEDERAf Sille Wulff Mortensen Eksklusivt for kunder

15 13. mar Kl. 11:13 Opdateret kl Det er dyrt at være fattig. Arbejdet i forbindelse med restruktureringen af Torm, koster rederiet 1,2 mia. kr. alene. Torms underskud i 2012 løb samlet op på 3,3 mia. kr. og skyldes blandt andet store udgifter til arbejdet med at få rederiet på rette køl. Rådgiverne alene i forbindelse med at få gennemført restruktureringen er på 65 mio. dollar eller 372 mio. kr., fremgår det af årsregnskabet fra Torm. Aktier: Nu giver også C20 efter for presset MARKEDSBERETNINGERAf Ritzau Finans 13. mar Kl. 11:37 Efter at have holdt nogenlunde stand mod generelle kursfald for europiske aktier i den første times handel onsdag gav også det også det danske toneangivende aktieindeks C20 Cap op til middag efter for presset og faldt til 585,35 eller 0,4 pct. lavere end slutniveauet tirsdag. Reaktionen er dog fortsat mildere end de kursfald, der præger et par af de store europæiske markeder, hvor indeksene falder 0,8 pct. i London og 0,4 pct. i Paris, mens tyske DAX klarer sig med et fald på 0,2 pct. Det fælleseuropæiske indeks Euro Stoxx falder 0,4 pct. En del af retræten ses som reaktion på et skuffende fald i industriproduktionen i eurozonen på 0,4 pct. i januar mod et ventet fald på 0,1 pct. Skuffelses fordoblede faldet i Euro Stoxx 50. Morgenens stigning i Vestas-aktien er ændret til et fald på 0,5 pct. til 46,47 kr., og for Topdanmark i toppen af indekset, der onsdag kan fejre gennemførelsen af et aktiesplit i forholdet 1:10, er den tidlige stigning løjet af til 0,76 pct. til 145,20 kr. Indekstunge Novo Nordisk holder sig stabiliserende i midten af skibet med en mindre stigning på 0,1 pct. til 1000 kr. Og det er i det hele taget de beskedne udsving og den afdæmpede nyhedsstrøm, der præger det danske eliteindeks onsdag middag.

16 Brøndby og Bavarian i hopla Anderledes hektisk er stemningen blandt en gruppe af aktier uden for indekset. Blandt de største af de mellemstore har vagt- og sikkerhedskoncernen G4S leveret regnskab før børsåbningen, og begivenheden straffes med et kursfald, der ved middagstid er nået 0,46 pct. til 25,96 kr. efter en mere moderat umiddelbar reaktion ved handelsstart. Sikkerhedsgiganten rapporterede oplevede en markant resultatnedgang, da problemerne med OL i London belastede bundlinjen med 88 mio. pund. G4S er ramt af en nedskrivning på 88 mio. pund fra OL-fadæsen, hvor selskabet ikke kunne stille nok vagter til rådighed. Rederiet Torm stiger til gengæld 2,0 pct. til 0,99 kr. trods et regnskab, der viste, at selskabet fortsat er endog meget hårdt ramt og fortsat taber trecifrede beløb i dollar. Rederiet, der er i gang med at eksekvere en overlevelsesplan og lever på sine kreditorers nåde, venter dog, at man lever op til sine låneforpligtigelser i Læs også: Redningsarbejdet koster Torm dyrt Biotekselskabet Topotarget har lagt sig tungt tæt på bunden af det generelle aktieindeks med kursfald på 8,2 pct. til 2,46 kr. Selskabet har ellers onsdag formiddag oplyst, at forventningerne til årets overskud før skat er "i størrelsesordenen mio. kr." mod et underskud på 81,4 mio. kr. for fortsættende aktiviteter i Topotarget har tidligere oplyst, at det venter at modtage en milepælsbetaling fra Spectrum Pharmaceuticals på en million aktier samt et tocifret kontant millionbeløb i dollar i andet halvår Topotarget venter, at de likvide midler ved årets udgang vil udgøre ca mio. kr. mod 41,5 mio. kr. ved udgangen af Ifølge aktierådgiver i Nordea, Mikkel Kirkegaard Petersen kan kursreaktionen ses på baggrund af en kraftig stigning i størrelsesordenen 80 pct. siden begyndelsen af marts. "Det er kun naturligt, at den reagerer, og det er jo en forholdsvis illikvid aktie, så der skal ikke så meget til at skabe en reaktion," uddyber han. Biotekkollegaen Bavarian Nordic belønnes til gengæld med fortsat kursstigning efter at selskabet tirsdag kunne proklamere, at det har sikret sig ordre på yderligere Imvamune-leveringer til den amerikanske regering.

17 Den nyhed fik tirsdag aktien til at stige 14,6 pct., og onsdag bemærker Danske Bank at ordren fjerner broderparten af den finansielle risiko i aktien. Banken føler lettelse i den anledning og hæver kursmålet for aktien til 95 kr. fra 85 kr., og aktiemarkedet tilsætter yderligere 9,5 pct. til gårsdagens kursstigning. Dermed koster Bavarian-aktien 69 kr. NKT falder 2,7 pct. til 227,90 kr. efter nyheden om, at selskabet trues af en milliardbøde i en kartelsag inden for Cables. Ifølge Børsen har NKT's konkurrenter har i samme sag hensat op til 1,5 mia. kr., mens NKT, grundet tro på egen uskyld, ikke har hensat en øre. /ritzau/finans Sådan vil Torm vende skuden Formand Flemming Ipsen (tv) og topchef Jacob Meldgaard har en stor opgave foran sig i Torm. Foto: Torm

18 VIRKSOMHEDERAf Sille Wulff Mortensen Eksklusivt for kunder 13. mar Kl. 12:58 Formand Flemming Ipsen og topchef Jacob Meldgaard har en stor opgave foran sig, når de skal vende minus til plus i Torm. Det bliver ikke i 2013, at underskuddet forsvinder, men ledelsen glæder sig over, at pengestrømmen trods alt ser ud til at blive positiv. Torm har landet et underskud på 579 mio. dollar eller 3,3 mia. kr. i I år forventer ledelsen, at det underskud vil være skrumpet til mellem 100 til 150 mio. dollar dog før eventuelle skibssalg og nedskrivninger. At vende skuden bliver ikke nemt, men efter et mildt sagt svært 2012, hvor rederiet er blevet reddet fra konkurs af banker og skibsudlejere, er der plads til at se frem. Obligationer: Lille stigning vendt til fald MARKEDSBERETNINGERAf Ritzau Finans 13. mar Kl. 12:34 Obligationsmarkedet har ved middagstid onsdag vendt morgentimernes lille rentestigning på 1 basispoint til et fald. Renten på den toneangivende, 10-årige danske statsobligation er ved middagstid på 1,62 pct. eller 2 basispoint lavere slutniveauet tirsdag. I forhold til renteniveauet onsdag morgen er der tale om et fald på 3 basispoint. I mellemtiden har markedet fået skuffende tal for industriproduktionen i eurozonen. Produktionen faldt 0,4 pct. i januar målt i forhold til måneden før, mens der var ventet et fald på 0,1 pct., og markedet kvitterede for den aktuelle statistik ved at søge mod sikre aktiver. I Europa ligger obligationsmarkederne med rentefald på 1,5-2,5 basispoint i UK Frankrig og Tyskland, mens den 10-årige italienske rente stiger 10,1 pct. fulgt af stigninger på henholdsvis 7,9 basispoint og 3 basispoint i Grækenland og Spanien.

19 I Tyskland var der onsdag formiddag auktion af 2-årige obligationer for 5 mia. euro. Auktionen gennemførtes til en rente på 0,06 pct. mod en rente på 0,21 pct. ved en tilsvarende auktion for en måned siden. For Italien er der derimod blevet dyrere at låne i obligationsmarkedet. Italien solgte for 3,3 mia. euro toårige obligationer, der gik til en gennemsnitlig rente på 2,48 pct. mod 2,30 pct. ved den seneste tilsvarende auktion den 13. februar. Samtidig blev der solgt for samlet 1,65 mia. euro flydende obligationer med udløb i 2017 og 2018, mens italienerne også afskibede 15-årige obligationer til en gennemsnitlig rente på 4,90 pct. mod 4,805 pct. den 15. januar. Rentestigningen ses som en reaktion på den politiske og finansielle uro, som parlamentsvalget i støvlelandet har forårsaget. Italiens kreditvurdering er samtidig blevet sænket hos Fitch siden sidste udstedelse. /ritzau/finans Aktier: Tilbage til udgangspunktet

20 Aktiesplit i Topdanmark trak selskabet i front Foto: Scanpix MARKEDSBERETNINGERAf Ritzau Finans 13. mar Kl. 17:15 Modsatrettede nøgletal pressede onsdag aktiemarkederne frem og tilbage. Således også det danske aktiemarked, hvor eliteindekset C20 Cap sluttede dagen næsten ved udgangspunktet i 587,57 svarende til et beskedent fald på 0,01 pct. i forhold til niveauet ved lukningen dagen før. Formiddagen bød på kursfald efter en skuffende udvikling i industriproduktionen i eurozonen på -0,4 pct. i januar mod et ventet fald på 0,1 pct. Men overraskende gode tal for detailhandlen i USA i februar gav aktierne fundament for en revanche. Salget steg 1,1 pct. eller dobbelt så meget som ventet. I Europa lå de store indeks ved dansk lukketid med fald på 0,7 pct. i London og 0,2 i Paris, mens DAX i Frankfurt lå uændret. Skuffende italiensk auktion "Vi har haft en dag, hvor Europa ligger lidt lavere. Bl.a. fordi Euro STOXX ligger tæt på den teknisk vigtige værdi på 2700, og den italienske akution over obligationer var lidt skuffende ligesom industriproduktionen i eurozonen. Det giver ikke voldsom stor nervøsitet, men det trækker ned,"

21 konstaterer chefaktiehandler i Danske Bank, Mads Zink. Når det ikke er gået helt så galt på det danske marked, skal forklaringen findes i Novo Norsk-aktiens stabiliserende effekt. Den tunge aktie steg onsdag 0,75 pct. til 1007 kr., og det trækker det danske indeks op. "Generelt ser man, at en defensiv aktie som Novo Nordisk stiger i sådan et marked som i dag," bemærker Mads Zink. For de største aktier på den danske børs var udsvingene begrænsede og nyhedsstrømmen afdæmpet. Topdanmark i top Topdanmark steg i toppen af indekset 1,7 pct. til 146,50 kr. som en markering af, at forsikringskoncernen onsdag gennemførte et aktiesplit i forholdet 1:10. Lundbeck-aktien blev løftet 102,40 pct. til 1,4 uden egentlig nyheder. Mads Zink vurderer, at stigningen er "flow-drevet", efter at en stor handler, HSBC, var på storindkøb i aktien, hvor der ikke var sælgere nok. Volatile Vestas svingede dagen igennem over centerlinjen og sluttede med et fald på 0,2 pct. til 46,50 kr. Anderledes underholdende var dagen for en håndfuld aktier uden for topindekset. Blandt de største af de mellemstore har vagt- og sikkerhedskoncernen G4S leveret regnskab før børsåbningen, og begivenheden straffedes med et kursfald på 1,5 pct. til 25,69 kr. Sikkerhedsgiganten oplevede en markant resultatnedgang, da problemerne med OL i London belastede bundlinjen med 88 mio. pund. G4S er ramt af en nedskrivning på 88 mio. pund fra OL-fadæsen, hvor selskabet ikke kunne stille nok vagter til rådighed. Torm i overlevelseskamp Rederiet Torm leverede et regnskab, der viste, at selskabet fortsat er endog meget hårdt ramt og fortsat taber trecifrede beløb i dollar. Rederiet, der er i gang med at eksekvere en overlevelsesplan og lever på sine kreditorers nåde, venter dog, at man lever op til sine låneforpligtigelser i Rederiaktien sluttede med et fald på 2,1 pct. til 0,95 kr.

22 Mere hårdhændet tog markedet til rederikollegaen Nordic Shipholding. Rederiet meddelte onsdag blandt flere fortrædeligheder om skuffende forhandlinger med hovedbankforbindelserne om henstand med afdrag. Den frist rederiet kan opnå giver ikke grundlag for at aflægge regnskab som "going concern", og der søges nu efter en ny investor, hvis ikke en afvikling skal komme på tale. Straffen blev et kursfald på 19,4 til 0,58 kr. Biotekselskabet Topotarget faldt tunge 10,07 pct. til 2,41 kr. Selskabet kunne ellers onsdag formiddag oplyse, at forventningerne til årets overskud før skat er "i størrelsesordenen mio. kr." mod et underskud på 81,4 mio. kr. for fortsættende aktiviteter i Topotarget har tidligere oplyst, at det venter at modtage en milepælsbetaling fra Spectrum Pharmaceuticals på en million aktier samt et tocifret kontant millionbeløb i dollar i andet halvår Topotarget venter, at de likvide midler ved årets udgang vil udgøre ca mio. kr. mod 41,5 mio. kr. ved udgangen af Bavarian i plus Omvendt blev kunne biotekkollegaen Bavarian Nordic blive siddende på sin plads i solen, efter at selskabet tirsdag kunne proklamere, at det har sikret sig ordre på yderligere Imvamune-leveringer til den amerikanske regering. Den nyhed fik tirsdag aktien til at stige 14,6 pct., og onsdag bemærker Danske Bank, at ordren fjerner broderparten af den finansielle risiko i aktien. Banken føler lettelse i den anledning og hæver kursmålet for aktien til 95 kr. fra 85 kr., og aktiemarkedet tilsætter yderligere 13,5 pct. til gårsdagens kursstigning og løfter prisen på Bavarian-aktien til 71,50 kr. Dagens tredje regnskab kom fra butiksinventarleverandøren Expedit, der for første gang i fire år kunne præsentere regnskab med overskud - et comeback, som aktiemarkedet takserede til en stigning på 9,1pct. til 300 kr. Brøndby-aktien kravlede onsdag op fra dybet med en stigning på 24,65 pct. til 17,70 kr. Bestyrelsen har oplyst, at den træder ud af ledelsen, og det åbner måske døren for, at en ny gruppe investorer kan hive selskabet selskabet op af sit økonomiske kviksand. /ritzau/finans

23 Tryg køber egne aktier i stor stil Foto: PR FINANS EKSKLUSIVAf Thomas Nygaard Madsen 13. mar Kl. 14:56 Danmarks største forsikringsselskab annoncerede i årsrapporten for 2012, at der skulle sættes gang i et større aktietilbagekøbsprogram. Nu ruller selskabet programmet ud over rampen. Planen er ifølge en netop udsendt pressemeddelelse, at Tryg vil købe for 800 mio. kr. egne aktier. Ved den nuværende kurs svarer det til 1,7 mio. aktier og 2,8 pct. af aktiekapitalen. Storaktionær beholder ejerandel Tilbagekøbet begynder på fredag, og Tryg forventer, at programmet er gennemført inden nytår. Storaktionæren Tyghedsgruppen skal også hjælpe til med tilbagekøbsprogrammet. Gruppen sælger aktier tilbage til Tryg, således at ejerandelen ikke flytter sig fra de nuværende 60 pct. Trygs generalforsamling gav i 2010 tilladelse til, at selskabet må eje godt 6 mio. egne aktier. Tryg ejer i forvejen godt af egne aktier, og selv lagt sammen med de 1,7 mio. styks, som nu skal købes ind, er der således et pænt stykke op til det maksimale loft.

24 Aktier: Udsigt til brud på rekordrække i USA MARKEDSBERETNINGERAf Ritzau Finans Foto: Colourbox 13. mar Kl. 15:38 Trods varsel om det modsatte åbner det amerikanske aktiemarked med - om end begrænsede - fald i de toneangivende indeks. Dow Jones indekset falder 0,2 pct., og holder tendensen dagen ud, er der dermed udsigt til brud på den perlerækken af seks dage med indeksrekorder for de tungeste aktier. Det bredere S&P 500 indeks mister også 0,2 pct., mens teknologiaktierne i Nasdaq falder 0,3 pct. Forventningen om stigende indeks var støttet af en overraskende positiv udvikling i det amerikanske detailsalg i februar. Salget steg 1,1 pct. eller lidt mere end dobbelt så meget som ventet af analytikerne ifølge Bloomberg News.

25 "Økonomien fortsætter med at gøre det OK, forbrugerne fortsætter med at forbruge," noterede chefinvesteringsrådgiver David Katz i Matrix Asset over for Bloomberg News. Onsdagens sprinter synes at være online-videoudbyderen Netflix, der stiger 3,5 pct. efter lanceringen af et samarbejde med Facebook, som giver brugerne adgang til hinandens film. Og detailkæden Walgreen følger trop med en stigning på 3,1 pct., efter at UBS har hævet sin anbefaling for aktien til "køb" fra "neutral". Taberne er bl.a. Spectrum Pharmaceuticals, der falder hele 35 pct. på udsigt til voldsomt fald i et af medcinalselskabets produkter, Fusilev. Internet-handelsprotalen Ebay falder 2,0 pct. efter oplysninger om skuffende salgstal allerede tirsdag. /ritzau/finans Aktier: Tilbage til udgangspunktet Aktiesplit i Topdanmark trak selskabet i front MARKEDSBERETNINGERAf Ritzau Finans Foto: Scanpix

26 13. mar Kl. 17:15 Modsatrettede nøgletal pressede onsdag aktiemarkederne frem og tilbage. Således også det danske aktiemarked, hvor eliteindekset C20 Cap sluttede dagen næsten ved udgangspunktet i 587,57 svarende til et beskedent fald på 0,01 pct. i forhold til niveauet ved lukningen dagen før. Formiddagen bød på kursfald efter en skuffende udvikling i industriproduktionen i eurozonen på -0,4 pct. i januar mod et ventet fald på 0,1 pct. Men overraskende gode tal for detailhandlen i USA i februar gav aktierne fundament for en revanche. Salget steg 1,1 pct. eller dobbelt så meget som ventet. I Europa lå de store indeks ved dansk lukketid med fald på 0,7 pct. i London og 0,2 i Paris, mens DAX i Frankfurt lå uændret. Skuffende italiensk auktion "Vi har haft en dag, hvor Europa ligger lidt lavere. Bl.a. fordi Euro STOXX ligger tæt på den teknisk vigtige værdi på 2700, og den italienske akution over obligationer var lidt skuffende ligesom industriproduktionen i eurozonen. Det giver ikke voldsom stor nervøsitet, men det trækker ned," konstaterer chefaktiehandler i Danske Bank, Mads Zink. Når det ikke er gået helt så galt på det danske marked, skal forklaringen findes i Novo Norsk-aktiens stabiliserende effekt. Den tunge aktie steg onsdag 0,75 pct. til 1007 kr., og det trækker det danske indeks op. "Generelt ser man, at en defensiv aktie som Novo Nordisk stiger i sådan et marked som i dag," bemærker Mads Zink. For de største aktier på den danske børs var udsvingene begrænsede og nyhedsstrømmen afdæmpet. Topdanmark i top Topdanmark steg i toppen af indekset 1,7 pct. til 146,50 kr. som en markering af, at forsikringskoncernen onsdag gennemførte et aktiesplit i forholdet 1:10. Lundbeck-aktien blev løftet 102,40 pct. til 1,4 uden egentlig nyheder. Mads Zink vurderer, at stigningen er "flow-drevet", efter at en stor handler, HSBC, var på storindkøb i aktien, hvor der ikke var sælgere nok. Volatile Vestas svingede dagen igennem over centerlinjen og sluttede med et fald på 0,2 pct. til 46,50

27 kr. Anderledes underholdende var dagen for en håndfuld aktier uden for topindekset. Blandt de største af de mellemstore har vagt- og sikkerhedskoncernen G4S leveret regnskab før børsåbningen, og begivenheden straffedes med et kursfald på 1,5 pct. til 25,69 kr. Sikkerhedsgiganten oplevede en markant resultatnedgang, da problemerne med OL i London belastede bundlinjen med 88 mio. pund. G4S er ramt af en nedskrivning på 88 mio. pund fra OL-fadæsen, hvor selskabet ikke kunne stille nok vagter til rådighed. Torm i overlevelseskamp Rederiet Torm leverede et regnskab, der viste, at selskabet fortsat er endog meget hårdt ramt og fortsat taber trecifrede beløb i dollar. Rederiet, der er i gang med at eksekvere en overlevelsesplan og lever på sine kreditorers nåde, venter dog, at man lever op til sine låneforpligtigelser i Rederiaktien sluttede med et fald på 2,1 pct. til 0,95 kr. Mere hårdhændet tog markedet til rederikollegaen Nordic Shipholding. Rederiet meddelte onsdag blandt flere fortrædeligheder om skuffende forhandlinger med hovedbankforbindelserne om henstand med afdrag. Den frist rederiet kan opnå giver ikke grundlag for at aflægge regnskab som "going concern", og der søges nu efter en ny investor, hvis ikke en afvikling skal komme på tale. Straffen blev et kursfald på 19,4 til 0,58 kr. Biotekselskabet Topotarget faldt tunge 10,07 pct. til 2,41 kr. Selskabet kunne ellers onsdag formiddag oplyse, at forventningerne til årets overskud før skat er "i størrelsesordenen mio. kr." mod et underskud på 81,4 mio. kr. for fortsættende aktiviteter i Topotarget har tidligere oplyst, at det venter at modtage en milepælsbetaling fra Spectrum Pharmaceuticals på en million aktier samt et tocifret kontant millionbeløb i dollar i andet halvår Topotarget venter, at de likvide midler ved årets udgang vil udgøre ca mio. kr. mod 41,5 mio. kr. ved udgangen af Bavarian i plus Omvendt blev kunne biotekkollegaen Bavarian Nordic blive siddende på sin plads i solen, efter at selskabet tirsdag kunne proklamere, at det har sikret sig ordre på yderligere Imvamune-leveringer til den amerikanske regering. Den nyhed fik tirsdag aktien til at stige 14,6 pct., og onsdag bemærker Danske Bank, at ordren fjerner broderparten af den finansielle risiko i aktien. Banken føler lettelse i den

28 anledning og hæver kursmålet for aktien til 95 kr. fra 85 kr., og aktiemarkedet tilsætter yderligere 13,5 pct. til gårsdagens kursstigning og løfter prisen på Bavarian-aktien til 71,50 kr. Dagens tredje regnskab kom fra butiksinventarleverandøren Expedit, der for første gang i fire år kunne præsentere regnskab med overskud - et comeback, som aktiemarkedet takserede til en stigning på 9,1pct. til 300 kr. Brøndby-aktien kravlede onsdag op fra dybet med en stigning på 24,65 pct. til 17,70 kr. Bestyrelsen har oplyst, at den træder ud af ledelsen, og det åbner måske døren for, at en ny gruppe investorer kan hive selskabet selskabet op af sit økonomiske kviksand. /ritzau/finans Obligationer: Rusket af nøgletal MARKEDSBERETNINGERAf Ritzau Finans 13. mar Kl. 17:48 Obligationsmarkedet sluttede med et lille rentefald efter en onsdag, hvor markedet blev rusket af forskelligt rettede nøgletal og en skuffende italiensk auktion over statspapirer. Ved lukketid lå renten på den toneangivende, 10-årige danske statsobligation på 1,63 pct. eller 1 basispoint lavere end slutniveauet tirsdag. I formiddagstimerne faldt renten på skuffende tal for industriproduktionen i eurozonen. Produktionen faldt 0,4 pct. i januar målt i forhold til måneden før, mens der var ventet et fald på 0,1 pct., og markedet kvitterede for den aktuelle statistik ved at søge mod sikre aktiver. Formiddagen bød også på tysk auktion over 2-årige obligationer for 5 mia. euro. Auktionen gennemførtes til en rente på 0,06 pct. mod en rente på 0,21 pct. ved en tilsvarende auktion for en måned siden og bekræftede efterspørgslen efter sikre aktiver. Italien solgte - også i formiddagstimerne - for 3,3 mia. euro toårige obligationer, der gik til en gennemsnitlig rente på 2,48 pct. mod 2,30 pct. ved den seneste tilsvarende auktion den 13. februar. Italienerne solgte også 15-årige obligationer til en gennemsnitlig rente på 4,90 pct. mod 4,80 pct. den 15. januar.

29 Rentestigningen blev set som en reaktion på den politiske og finansielle uro, som parlamentsvalget i støvlelandet har forårsaget. Italiens kreditvurdering er samtidig blevet sænket hos Fitch siden sidste udstedelse. Rentefaldet blev afløst af en kortvarig rentestigning først på eftermiddagen efter et overraskende godt nøgletal for detailhandlen fra USA i februar. Salget steg 1,1 pct. efter en fremgang på 0,2 pct. måneden før. Konsensus var en stigning på 0,5 pct. Og den udvikling trak i de tidligere eftermiddagstimer den 10- årige renten op over 1,64 pct. /ritzau/finans Aktier: Den europæiske stemning forblev i mol MARKEDSBERETNINGERAf Ritzau Finans 13. mar Kl. 18:47 Positive tal for den amerikanske detailhandel kunne ikke hamle op med negative regnskabsrapporter fra italienske Enel og spanske Inditex, da den europæiske aktiehandel skulle bestemme toneart. Og det endte med mol på hovedparten af de store markeder. I Paris faldt CAC 40 0,1 pct., mens faldet i London var på 0,5 pct. Det fælleseuropæiske indeks STOXX 600 faldt marginale 0,02 pct., mens tyske DAX klarede en stigning på 0,1 pct. Den amerikanske detailhandel steg i februar 1,1 pct. eller dobbelt så meget som ventet, og før offentliggørelsen af tallene var STOXX 600 faldet 0,5 pct. Den italienske forsyningskoncern Enel faldt 6 pct. til sin laveste kurs siden august på dystre forudsigelser om, at faldende indtjening ikke vil blive indhentet før end i Skatter og svag efterspørgsel efter energi belaster koncernen, der fik et nettooverskud på 865 mio. euro i Fald til Commerzbank

30 Tyske Commerzbank faldt 9,7 pct. efter annoncering af aktieudbud på 2,5 mia. euro til tilbagebetaling af statslån og lån hos forsikringskoncernen Allianz. Banken vil også reducere antallet af aktier 90 pct. Forsikringskoncernen Prudential steg 8,7 pct. efter melding om 16 pct. højere udbytte. Heller ikke den spanske beklædningskoncern Inditex, der står bag bl.a. tøjmærket Zara, kunne leve op til forventningerne med sit årsregnskab, og aktien faldt 2,7 pct. efter præsentationen af den svageste vækst i overskuddet i fem kvartaler med et nettoresultat på 705 mio. euro for fjerde kvartal. Analytikerne havde ventet et overskud på 716 mio. euro. Og i Holland steg ingeniørkoncernen Royal Imtech 5 pct., efter at selskabet har indgået forlig med selskabet Adventure World Warsaw. Men aktien har fortsat mistet 14 pct. i værdi i år, efter at selskabet har varslet nedskrivninger på mere end 100 mio. euro i Polen. /ritzau/finans Torsdag d. 14. marts Jysk-arving erklærer sig klar til at følge i fars fodspor

31 Jacob Brunsborg, søn af dynekongen Lars Larsen, vil alligevel fortsætte sin fars arbejde i dyneimperiet. VIRKSOMHEDERAf Steffen Moses Foto: Scanpix 14. mar Kl. 15:50 Jacob Brunsborg, søn af dynekongen Lars Larsen, vil gerne følge i sin fars fodspor og agter en dag at overtage sin fars plads som bestyrelsesformand i Jysk. Det siger han i et interview med DR's P1 Business. I sidste uge fortalte Brunsborg Børsen, at han trækker sig fra en direktørpost i familievirksomheden for i stedet at koncentrere sig om at være iværksætter og bestyrelsesmedlem. Læs også: Jysk-arving kaster håndklædet fra sig I interviewet med Børsen fortalte Jysk-arvingen, at han fremover vil nøjes med en mere tilbagetrukket rolle som medlem af bestyrelsen for Jysk Holding, indtil faderen en dag slipper tøjlerne, og Brunsborg overtager formandsposten. Nej til dyner

32 I stedet ville han i de kommende år bruge kræfterne på projekter inden for brancher, der intet har med dyner og madrasser at gøre, lød det. "Jysk er jo på mange områder en velsmurt maskine, som har kørt i mange år. Jeg har selv været en del af vores familievirksomhed, siden jeg var teenager, men har nu lyst til at arbejde med nye ting og sætte projekter i gang," sagde Jacob Brunsborg til Børsen i fredags. Her fortalte Jacob Brunsborg videre, at han aldrig har drømt om stå i spidsen for den daglige drift af Jysk og blive dynekonge som sin far. Han har nemlig ikke lyst til at være en offentlig person, lød forklaringen. Jeg har nok været afskrækket af, hvor meget min far har været på, for det er slet ikke mig. Jeg skal ikke være ham, der har det gode tilbud i tv-reklamer," sagde Jacob Brunsborg, der dog er klar til at blive formand for bestyrelsen efter sin far. Jeg er klar til at påtage mig opgaven, den dag han ikke gider mere, siger Jacob Brunsborg til P1 Business. Nordea: Afklaring om SIFI er positiv

33 Anders Jensen, bankdirektør i Nordea Foto: PR FINANSAf Thomas Nygaard Madsen Eksklusivt for kunder 14. mar Kl. 16:45 Nordeas topfolk kommer ikke til at græde sig selv i søvn i aften oven på dagens rapport fra det såkaldte SIFI-udvalg. Det ser overordnet set fornuftigt ud, mener banken. "Det er rigtig positivt, at der nu er kommet noget afklaring på SIFI-området. Det er rigtigt positivt, at alt tegner til, at det bliver ensartede regler på nordisk og europæisk plan," siger Anders Jensen, bankdirektør i Nordea, til Børsen Finans. Obligationer: Renterne dansede på stedet MARKEDSBERETNINGERAf Ritzau Finans 14. mar Kl. 17:05 Der var ikke de store bevægelser på rentemarkederne torsdag. De danske renter marcherede i takt med det øvrige Nordeuropa. I stort set samtlige lande i Europa steg renterne med omkring 1 basispoint, og også den danske, toneangivende, 10-årige rente rykkede et enkelt basispoint op til i underkanten af 1,64 pct. mod et slutniveau på 1,63 pct. onsdag. I Sydeuropas kriseramte økonomier var der dog uens bevægelser. Den spanske, 10-årige rente steg godt 8 basispoint, mens den italienske rykkede 3 basispoint ned, og den portugisiske faldt med godt 1 basispoint. Vellykket salg af spanske obligationer Spanien solgte - i endnu en vellykket auktion - en lille slat obligationer - for godt 800 mio. euro - med udløb i 2029, 2040 og Det kun to dage efter en også vellykket auktion over halv- og etårige obligationer, som understøttede den gode udvikling i de spanske renter.

34 Papirerne med udløb i 2029 blev solgt med en gennemsnitlig rente på på 5,224 pct. mod 5,787 pct. ved den seneste tilsvarende auktion 7. februar. De længere obligationer med udløb i 2040 og 2041 røg ned i investorernes beholdninger med en gennemsnitlig rente på henholdsvis 5,434 pct. og 5,432 pct. mod 5,893 pct. og 5,696 pct. ved de seneste udstedelser af papirer med den løbetid. Italienske problemer Onsdag havde Italien problemer med at sælge obligationer for 7,25 mia. euro - der blev kun solgt for knap 7 mia. euro - men anderledes positivt gik det altså torsdag på den iberiske halvø. Det ugentlige tal for nytilmeldte ledige lovede godt for den amerikanske økonomi. Det overraskede til positivsiden. Der var ventet nye ledige, men "kun" stillede op i arbejdsløshedskøen for første gang i sidste uge. De amerikanske producentpriser udviklede sig stort set som ventet. Fredag kan der tages retning i markedet fra endnu en lille forårsbuket af nøgletal fra USA sat sammen af blandt forbrugerpriser for februar, industriproduktion og kapacitetsudnyttelse for februar samt tillidsindikatoren fra Michigan-området. /ritzau/finans Aktier: Banker i front - Novo i bund

35 Adm. direktør i Novo Nordisk Lars Rebien måtte se Novo-aktien svinge i dag Foto: Scanpix MARKEDSBERETNINGERAf Ritzau Finans 14. mar Kl. 17:12 Opdateret kl Torsdag blev en let positiv dag på aktiebørsen i København. Der var lidt musik i bankaktierne, men ellers var tonerne noget på det jævne og Novo var helt i mol. De fire danske børsnoterede banker, der har fået status som "systemisk vigtige" (Systemically Important Financial Institutions) nød trods øgede kapitalkrav kursmæssigt godt af forslaget torsdag morgen, men er nok mere båret frem af en pæn interesse for banker i Europa. "SIFI-udnævnelsen var stort set som ventet. Jeg mener mere, at det er den generelt gode tendens i europæiske og skandinaviske, finansielle aktier, der bærer de danske storbanker frem, vurderede afdelingschef i Sydbank, Ole Kjær Jensen til Ritzau Finans. Pæne stigninger Aktierne i Nordea, Jyske Bank og Sydbank steg alle - nogle mere end andre, mens Danske Bank endte uændret.

Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling

Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling Nyhedsbrev Kbh. 4. juli 2014 Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling Juni måned blev igen en god måned for både aktier og obligationer med afkast på 0,4 % - 0,8 % i vores

Læs mere

Markedskommentar Orientering Q1 2011

Markedskommentar Orientering Q1 2011 Markedskommentar Finansmarkederne har i første kvartal 2011 været noget u- stabile og uden klare tendenser. Udsigt til stigende inflation og renteforhøjelser gav kursfald på især statsobligationer. Men

Læs mere

Året der gik 2007. Valuta i 2007

Året der gik 2007. Valuta i 2007 Af Bo Lützen-Laursen & Rikke Halse Kristensen Året der gik 2007 År 2007 blev et begivenhedsrigt år. Den store sub prime krise brød ud og recessionsfrygten i USA blev større og større efterhånden som tiden

Læs mere

Resultat april, maj og juni 2001 side 3. Resultat for 1. halvår 2001 side 3. Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3

Resultat april, maj og juni 2001 side 3. Resultat for 1. halvår 2001 side 3. Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3 Indhold Resultat april, maj og juni 2001 side 3 Resultat for 1. halvår 2001 side 3 Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3 Kommentarer til puljens 4 grupper side 4 Puljekommentarer og forventninger

Læs mere

Markedskommentar maj: Rentechok og græske forhandlinger!

Markedskommentar maj: Rentechok og græske forhandlinger! Nyhedsbrev Kbh. 3. jun. 2015 Markedskommentar maj: Rentechok og græske forhandlinger! Maj blev en måned med udsving, men det samlede resultat blev begrænset til afkast på mellem -0,2 % og + 0,4 %. Fokus

Læs mere

Markedskommentar april: Stigende vækst- og inflationsforventninger i Europa!

Markedskommentar april: Stigende vækst- og inflationsforventninger i Europa! Nyhedsbrev Kbh. 5. maj. 2015 Markedskommentar april: Stigende vækst- og inflationsforventninger i Europa! Efter 14 mdr. med stigninger kunne vi i april notere mindre fald på 0,4 % - 0,6 %. Den øgede optimisme

Læs mere

Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier. Halvårsrapport 2008

Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier. Halvårsrapport 2008 Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier Halvårsrapport 2008 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning... 3 Anvendt regnskabspraksis... 5 Resultatopgørelse... 6 Balance... 6 Hoved- og nøgletal... 6 2 Investeringsforeningen

Læs mere

Markedskommentar Orientering Q2 2012

Markedskommentar Orientering Q2 2012 Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder i 2. kvartal 2. kvartal af 2012 var præget af den sydeuropæiske gældskrise samt det generelle makroøkonomiske billede. Trods en positiv start på kvartalet,

Læs mere

Q1 2015. Markedskommentar

Q1 2015. Markedskommentar Markedskommentar Kære Læser! Temaer på de finansielle markeder i 1. kvartal 2015 Et godt Nytår starter som bekendt med en stor nytårsraket, og man må sige, at aktiemarkederne er startet året 2015 som en

Læs mere

PFA INVEST NYHEDSBREV - OKTOBER 2014

PFA INVEST NYHEDSBREV - OKTOBER 2014 PFA INVEST NYHEDSBREV - OKTOBER 2014 MARKEDSKOMMENTAR OKTOBER 2014 Fortsat udsigt til økonomisk opsving i USA Europa mere tvivlsomt PFA har en forventning om, at det økonomiske opsving i USA vil fortsætte

Læs mere

PULJEAFKAST FOR 2014 UDVIKLINGEN I 2014 2 UDDYBENDE KOMMENTARER TIL DE ENKELTE PULJER 3 BESKATNING AF PENSIONSAFKAST 4

PULJEAFKAST FOR 2014 UDVIKLINGEN I 2014 2 UDDYBENDE KOMMENTARER TIL DE ENKELTE PULJER 3 BESKATNING AF PENSIONSAFKAST 4 PULJEAFKAST FOR 2014 23.01.2015 Udviklingen i 2014 2014 blev et år med positive afkast på både aktier og obligationer. Globale aktier gav et afkast målt i danske kroner på 18,4 pct. anført af stigninger

Læs mere

Markedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur

Markedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur Nyhedsbrev Kbh. 3. sep. 2015 Markedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur Uro i Kina sætte sine blodrøde spor i aktiemarkederne i august måned. Vi oplevede de største aktiefald

Læs mere

Markedskommentar marts: Centralbankerne skaber mere ro på markederne!

Markedskommentar marts: Centralbankerne skaber mere ro på markederne! Nyhedsbrev Kbh. 5. apr. 2016 Markedskommentar marts: Centralbankerne skaber mere ro på markederne! Marts blev en mere rolig måned på aktiemarkederne godt hjulpet på vej af lempelige centralbankerne. Faldende

Læs mere

Et naturligt spørgsmål er derfor, om aktiemarkedet er blevet spekuleret for højt op af investorer, som begejstret køber fremtidens vindere?

Et naturligt spørgsmål er derfor, om aktiemarkedet er blevet spekuleret for højt op af investorer, som begejstret køber fremtidens vindere? 30. september 2014 Er aktiemarkedet blevet for dyrt? Af Jeppe Christiansen Adm. direktør for Maj Invest I september blev et af de mest succesrige kinesiske selskaber med navnet Alibaba børsnoteret i New

Læs mere

Markedskommentar august: Regnskaber, virksomhedskøb og stimuli overvinder geopolitisk risiko

Markedskommentar august: Regnskaber, virksomhedskøb og stimuli overvinder geopolitisk risiko Nyhedsbrev Kbh. 1.sep 2014 Markedskommentar august: Regnskaber, virksomhedskøb og stimuli overvinder geopolitisk risiko August måned blev en særdeles god måned for både aktier og obligationer med afkast

Læs mere

Årets investeringsforening 2014

Årets investeringsforening 2014 Nykredit Invest i 2014 Investeringsforeningen Nykredit Invest blev Årets investeringsforening 2014 Kåret af Morgenavisen Jyllands-Posten i samarbejde med Dansk Aktie Analyse Nykredit Invest i 2014 Nomineret

Læs mere

PFA INVEST NYHEDSBREV - DECEMBER 2014

PFA INVEST NYHEDSBREV - DECEMBER 2014 PFA INVEST NYHEDSBREV - DECEMBER 2014 MARKEDSKOMMENTAR DECEMBER 2014 Forsat meget lempelig global pengepolitik understøttende for markerne Selvom den amerikanske centralbank har stoppet sine opkøb af obligationer,

Læs mere

Markedskommentar Orientering Q1 2013

Markedskommentar Orientering Q1 2013 Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder i 1. kvartal Året 2013 startede på den samme positive facon, som 2012 sluttede: Investorerne ville have afkast og de var dermed villige til at påtage

Læs mere

Resultat juli, august og september 2001 side 3. Resultat for til side 3. Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3

Resultat juli, august og september 2001 side 3. Resultat for til side 3. Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3 Indhold Resultat juli, august og september 2001 side 3 Resultat for 01.01. til 30.09.2001 side 3 Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3 Kommentarer til puljens 4 grupper side 4 Puljekommentarer

Læs mere

Markedskommentar. Pulje Nyt - 4. kvartal 2014. Temaer på de finansielle markeder

Markedskommentar. Pulje Nyt - 4. kvartal 2014. Temaer på de finansielle markeder Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder Årets sidste kvartal var kendetegnet ved kraftige fald i renteniveauet og i olieprisen. De kraftige rentefald betød, at obligationer generelt klarede

Læs mere

Big Picture 1. kvartal 2015

Big Picture 1. kvartal 2015 Big Picture 1. kvartal 2015 Jeppe Christiansen CEO Februar 2015 The big picture 2 Økonomiske temaer 2015 Er USA i et økonomisk opsving? Er Europa igen i 0-vækst? Er aktierne for dyre? Vil renterne forblive

Læs mere

Puljeafkast for 3. kvartal samt de første 3 kvartaler Puljeafkast for årene 1997, 1998 og 1999

Puljeafkast for 3. kvartal samt de første 3 kvartaler Puljeafkast for årene 1997, 1998 og 1999 PuljeNyt Nr. 4-2000 Puljeafkast for 3. kvartal samt de første 3 kvartaler 2000 Puljeafkast for årene 1997, 1998 og 1999 Puljekommentarer 3. kvartal 2000 Spar Nord Banks forventninger 4. kvartal 2000 Kommentarer

Læs mere

Markedskommentar Orientering Q1 2013

Markedskommentar Orientering Q1 2013 Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder i 1. kvartal Året 2013 startede på den samme positive facon, som 2012 sluttede: Investorerne ville have afkast og de var dermed villige til at påtage

Læs mere

Markedskommentar juli: Græsk aftale og råvarer fald

Markedskommentar juli: Græsk aftale og råvarer fald Nyhedsbrev Kbh. 3. aug. 2015 Markedskommentar juli: Græsk aftale og råvarer fald I Juli måned fik den græske regering endelig indgået en aftale med Trojkaen (IMF, ECB og EU). Den økonomiske afmatning i

Læs mere

Hedgeforeningen HP. Danske Obligationer. Investeringsrådgiver. HP Fondsmæglerselskab A/S Kronprinsessegade 18, 1. sal DK-1306 København K

Hedgeforeningen HP. Danske Obligationer. Investeringsrådgiver. HP Fondsmæglerselskab A/S Kronprinsessegade 18, 1. sal DK-1306 København K HP Hedge maj 2010 I maj måned, den mest volatile å-t-d, gav HP Hedge et afkast på 1,40%. Samlet set betyder det indtil videre et afkast på 10,71% i år. Benchmark for afdelingen er CIBOR 12 + 5%, som det

Læs mere

Markedskommentar marts: Den perfekte storm!

Markedskommentar marts: Den perfekte storm! Nyhedsbrev Kbh. 7. apr. 2015 Markedskommentar marts: Den perfekte storm! Marts blev også en god måned med afkast på 1,0 % - 1,8 % i vores afdelinger. Afkastene er et resultat af stigende aktiekurser og

Læs mere

Europaudvalget 2014-15 EUU Alm.del EU Note 11 Offentligt

Europaudvalget 2014-15 EUU Alm.del EU Note 11 Offentligt Europaudvalget 2014-15 EUU Alm.del EU Note 11 Offentligt Finansudvalget og Europaudvalget Folketingets Økonomiske Konsulent EU-note E Til: Dato: Udvalgenes medlemmer 5. februar 2015 EU-note Den Europæiske

Læs mere

Markedskommentar januar: Europa er på vej ud af USA's skygge!

Markedskommentar januar: Europa er på vej ud af USA's skygge! Nyhedsbrev Kbh. 3. feb. 2017 Markedskommentar januar: Europa er på vej ud af USA's skygge! Januar blev en god måned for aktier, mens de europæiske renter steg og dollaren blev svækket. Pæne regnskaber

Læs mere

23. august 1999. Fondsbørsmeddelelse 16/99

23. august 1999. Fondsbørsmeddelelse 16/99 Københavns Fondsbørs Fondsbørsen i Luxembourg Fondsbørsen i Frankfurt Fondsbørsen i London Fondsbørsen i Düsseldorf Fondsbørsen i Amsterdam Fondsbørsen i Zürich Pressen 23. august 1999 Fondsbørsmeddelelse

Læs mere

Temperaturen i dansk og international økonomi Oplæg ved Makroøkonom Søren Vestergaard Kristensen

Temperaturen i dansk og international økonomi Oplæg ved Makroøkonom Søren Vestergaard Kristensen 02-02-2017 1 Temperaturen i dansk og international økonomi Oplæg ved Makroøkonom Søren Vestergaard Kristensen 02-02-2017 2 Agenda Konjunkturerne i dansk økonomi EU og Brexit USA og Trump Finansiel uro

Læs mere

PFA INVEST NYHEDSBREV - FEBRUAR 2015

PFA INVEST NYHEDSBREV - FEBRUAR 2015 PFA INVEST NYHEDSBREV - FEBRUAR 2015 MARKEDSKOMMENTAR FEBRUAR 2015 Centralbankerne overgår hinanden Nu med ECB i front Mere end seks år efter at den amerikanske centralbank initierede det første af sine

Læs mere

INVESTERINGSBREV FEBRUAR 2012

INVESTERINGSBREV FEBRUAR 2012 INVESTERINGSBREV FEBRUAR 2012 SCHMIEGELOW Investeringsrådgivning er 100 % uvildig og varetager alene kundens interesser. Vi modtager ikke honorar, kick-back eller lignende fra formueforvaltere eller andre.

Læs mere

Markedskommentar december: Trump rally og gode nøgletal!

Markedskommentar december: Trump rally og gode nøgletal! Nyhedsbrev Kbh. 4. jan. 2017 Markedskommentar december: Trump rally og gode nøgletal! December blev en god afslutning på et omskifteligt år med råvare- og Kinakrise, Brexit, og Trump som nogle af hovedingredienserne.

Læs mere

Markedskommentar Orientering Q1 2012

Markedskommentar Orientering Q1 2012 Markedskommentar Der var udpræget optimisme på aktiemarkederne gennem 1. kvartal 2012, hvilket gav store kursstigninger og meget høje afkast i puljer med høje aktieandele. De væsentligste årsager til kursstigningerne

Læs mere

Markedskommentar maj: Udsigt til amerikansk rentestigning øger markedstilliden!

Markedskommentar maj: Udsigt til amerikansk rentestigning øger markedstilliden! Nyhedsbrev Kbh. 2. jun. 2016 Markedskommentar maj: Udsigt til amerikansk rentestigning øger markedstilliden! Maj blev en god måned på aktiemarkederne godt hjulpet af fornuftige nøgletal og en bedre markedstillid

Læs mere

Markedskommentar. Pulje Nyt 2. kvartal 2012

Markedskommentar. Pulje Nyt 2. kvartal 2012 Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder i 2. kvartal 2. kvartal af 2012 var præget af den sydeuropæiske gældskrise samt det generelle makroøkonomiske billede. Trods en positiv start på kvartalet,

Læs mere

Pæne afkast over det meste af linjen i 3. kvartal

Pæne afkast over det meste af linjen i 3. kvartal København, den 25. oktober 2010 Analyse af Unit Link Pension: Pæne afkast over det meste af linjen i 3. kvartal Morningstar har analyseret på afkastet i Unit Link pensioner i 3. kvartal af 2010. Analysen

Læs mere

Markedskommentar oktober: Super Mario, robuste nøgletal og gode regnskaber løfter aktiestemningen!

Markedskommentar oktober: Super Mario, robuste nøgletal og gode regnskaber løfter aktiestemningen! Nyhedsbrev Kbh. 4. nov. 2015 Markedskommentar oktober: Super Mario, robuste nøgletal og gode regnskaber løfter aktiestemningen! Aktierne gjorde et meget flot comeback i oktober måned. En kombination af

Læs mere

Markedskommentar november: Mens vi venter på ECB og FED!

Markedskommentar november: Mens vi venter på ECB og FED! Nyhedsbrev Kbh. 2. dec. 2015 Markedskommentar november: Mens vi venter på ECB og FED! November blev en forholdsvis rolig måned med stigende aktier og en styrket dollar ift. til euroen. Det resulterede

Læs mere

Renteprognose juli 2015

Renteprognose juli 2015 Renteprognose juli 15 Konklusion: Den danske og tyske 1-årige rente ligger om et år - bp højere end i dag. Dette er en investeringsanalyse På måneders sigt er vores hovedscenarie uændrede renter, hvilket

Læs mere

Markedskommentar. Pulje Nyt - 1. kvartal 2013. Temaer på de finansielle markeder i 1. kvartal. Afkast på forskellige aktivtyper i kvartalet

Markedskommentar. Pulje Nyt - 1. kvartal 2013. Temaer på de finansielle markeder i 1. kvartal. Afkast på forskellige aktivtyper i kvartalet Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder i 1. kvartal Året 2013 startede på den samme positive facon, som 2012 sluttede: Investorerne ville have afkast og de var dermed villige til at påtage

Læs mere

Dagens makronyt Fed uden overraskelser

Dagens makronyt Fed uden overraskelser Dagens makronyt Fed uden overraskelser Fed vil undgå at forurolige de finansielle markeder, så vent ikke de store overraskelser i aften. ECB fremlægger i dag sin kvartalsvise undersøgelse af bankernes

Læs mere

Markedskommentar februar: Hjælpepakke, nøgletal og billige energi øger optimismen!

Markedskommentar februar: Hjælpepakke, nøgletal og billige energi øger optimismen! Nyhedsbrev Kbh. 3. mar. 2015 Markedskommentar februar: Hjælpepakke, nøgletal og billige energi øger optimismen! Julen varer lige til påske! Der er vist noget om snakken i år. Festen fra januar måned er

Læs mere

Hedgeforeningen HP. Danske Obligationer. I januar opnåede afdelingen et afkast på 0,87%.

Hedgeforeningen HP. Danske Obligationer. I januar opnåede afdelingen et afkast på 0,87%. HP Hedge ultimo januar 2012 I januar opnåede afdelingen et afkast på 0,87%. Benchmark er cibor+5% kilde: Egen produktion Afkastet skyldes flot performance i det gamle højtforrentede segment, som dels har

Læs mere

Indholdsfortegnelse. Sådan rammer fi nanskrisen dig... 1. Finansuro giver billigere boliglån... 3. Recession i euroland til midt 2009...

Indholdsfortegnelse. Sådan rammer fi nanskrisen dig... 1. Finansuro giver billigere boliglån... 3. Recession i euroland til midt 2009... Indholdsfortegnelse Sådan rammer fi nanskrisen dig... 1 Finansuro giver billigere boliglån... 3 Sådan har ydelsen udviklet sig...3 Økonomi retter sig op i 2009... 5 Recession i euroland til midt 2009...5

Læs mere

Renteprognose august 2015

Renteprognose august 2015 .8.15 Renteprognose august 15 Konklusion: Vi forventer, at den danske og tyske 1-årige rente om et år ligger - bp højere end i dag. Dette er en investeringsanalyse Første rentestigning fra Nationalbanken

Læs mere

Afkast rapportering - oktober 2008

Afkast rapportering - oktober 2008 HP Hedge Ultimo oktober 2008 I oktober gav afdelingen et afkast på -13,50%. Det betyder, at afkast Å-t-d er -30,37% mens afkastet siden afdelingens start, medio marts 2007, har været -27,39%. Index 100

Læs mere

Markedskommentar. Pulje Nyt - 4. kvartal 2013

Markedskommentar. Pulje Nyt - 4. kvartal 2013 Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder i 4. kvartal I årets sidste kvartal forstærkedes den tendens til normalisering af de finansielle markeder, som vi har set igennem det meste af 2013. Med

Læs mere

PFA INVEST NYHEDSBREV - MARTS 2015

PFA INVEST NYHEDSBREV - MARTS 2015 PFA INVEST NYHEDSBREV - MARTS 2015 MARKEDSKOMMENTAR MARTS 2015 Tegn på at foråret breder sig i Europa Konjunkturindikatorer for starten af 2015 signalerer, at det positive momentum i økonomien fortsætter,

Læs mere

Guide: Undgå at miste penge på bankkrak

Guide: Undgå at miste penge på bankkrak Guide: Undgå at miste penge på bankkrak Spar Lolland var en af de sidste. Bølgen af bankkrak og fusioner er slut, spår fremtidsforsker. Men skulle heldet være ude, så får du her en guide til, hvordan du

Læs mere

Meddelelse nr. 19/2014: Delårsrapport 1. januar 30. juni 2014

Meddelelse nr. 19/2014: Delårsrapport 1. januar 30. juni 2014 Meddelelse nr. 19/2014 c/o SmallCap Danmark A/S København, d. 4. august 2014 Meddelelse nr. 19/2014: Delårsrapport 1. januar 30. juni 2014 Bestyrelsen for Strategic Investments A/S har på et møde d.d.

Læs mere

EXACT INVEST MAKROOPDATERING PÅ BRASILIEN

EXACT INVEST MAKROOPDATERING PÅ BRASILIEN www.exactinvest.dk EXACT INVEST MAKROOPDATERING PÅ BRASILIEN HANDS-ON IN LATIN AMERICA 16-May-16 BRASILIEN: OPDATERING OG ØKONOMISKE NØGLETAL Væksten i Brasilien fortsatte den negative udvikling i 4. kvartal

Læs mere

2012 blev et godt investeringsår

2012 blev et godt investeringsår Analyse januar 2013 2012 blev et godt investeringsår 2012 sluttede som et rigtigt godt år for de 800.000 investorer i de danske investeringsforeninger. Næsten alle investeringsbeviserne gav positive afkast.

Læs mere

Global krise. Verdensøkonomien styrer mod Double Dip. Makrokommentar 9. august 2011. Relaterede publikationer: Investering

Global krise. Verdensøkonomien styrer mod Double Dip. Makrokommentar 9. august 2011. Relaterede publikationer: Investering Makrokommentar 9. august 2011 Global krise Relaterede publikationer: Investering Verdensøkonomien styrer mod Double Dip Kreditvurderingsinstituttet S&P nedsatte fredag aften dansk tid USA s langsigtede

Læs mere

Markedskommentar juni: Robust overfor Brexit

Markedskommentar juni: Robust overfor Brexit Nyhedsbrev Kbh. 5. jul. 2016 Markedskommentar juni: Robust overfor Brexit Selvom juni måned resulterede i et britisk farvel til EU, har vores All Weather porteføljer vist sig robuste overfor den efterfølgende

Læs mere

Hvem kan bringe EU ud af krisen? København og Aarhus, den 24. og 26. februar 2015

Hvem kan bringe EU ud af krisen? København og Aarhus, den 24. og 26. februar 2015 Hvem kan bringe EU ud af krisen? København og Aarhus, den 24. og 26. februar 2015 Status for eurozonen i 2015 europæiske økonomier i krise siden start af finanskrise i 2007-08: produktion stagnerende,

Læs mere

Nordjysk Kvalitet. puljenyt. Nr. 1-2000

Nordjysk Kvalitet. puljenyt. Nr. 1-2000 Nordjysk Kvalitet puljenyt Nr. 1-2000 Puljeafkast 4. kvartal 1999 Puljeafkast for årene 1997, 1998 og 1999 Landefordeling af udenlandske aktieinvesteringer Puljekommentarer 4. kvartal 1999 Spar Nords forventninger

Læs mere

Hedgeforeningen HP. Danske Obligationer. Mar. Apr. Maj Jun. Jul. Aug. Sep. Okt. Nov. Dec. 2007 78,71 79,05 84,60 88,00 93,13 96,36 100,64 104,48

Hedgeforeningen HP. Danske Obligationer. Mar. Apr. Maj Jun. Jul. Aug. Sep. Okt. Nov. Dec. 2007 78,71 79,05 84,60 88,00 93,13 96,36 100,64 104,48 HP Hedge august 2009 I august sluttede indre værdi 104,48, hvilket er all time high, og det betyder at afkastet i august var 3,82%. Siden årets start har afdelingen genereret et afkast på 38,26%, hvilket

Læs mere

Handels ERFA LMO Forår 2015. John Jensen og Hans Fink

Handels ERFA LMO Forår 2015. John Jensen og Hans Fink Handels ERFA LMO Forår 2015 John Jensen og Hans Fink Dagsorden Hjælpepakke fra ECB og presset på den danske krone Opdatering på råvaremarkedet og gødning Korn, soja og rapsfrø El Ninõ Gødning Mælk og Svinemarkedet

Læs mere

Big Picture 3. kvartal 2015

Big Picture 3. kvartal 2015 Big Picture 3. kvartal 2015 Jeppe Christiansen CEO September 2015 The big picture 2 Økonomiske temaer Er USA i et økonomisk opsving? Vil Europa fortsætte sin fremgang? Vil finanskrisen i Kina blive global?

Læs mere

Investor Brief. Makroøkonomi og allokering 3. kvartal 2015

Investor Brief. Makroøkonomi og allokering 3. kvartal 2015 3. KVARTAL JULI 2015 Makroøkonomi og allokering 3. kvartal 2015 Udsigt til global væ kst og positive afkastmuligheder. Græ kenland vil fortsat skabe usikkerhed. Udsigt til amerikansk renteforhøjelse Europæ

Læs mere

REFERAT ORDINÆR GENERALFORSAMLING DEN 20. NOVEMBER 2014

REFERAT ORDINÆR GENERALFORSAMLING DEN 20. NOVEMBER 2014 REFERAT ORDINÆR GENERALFORSAMLING DEN 20. NOVEMBER 2014 Den 20. november 2014 afholdtes ordinær generalforsamling i Hellerup Finans Holding A/S, CVR.nr. 28313608, ( Selskabet ) med følgende dagsorden:

Læs mere

Den næste finanskrise starter her

Den næste finanskrise starter her 10. marts 2015 Den næste finanskrise starter her Denne kommentar er også bragt som et indlæg i Jyllands-Posten den 10. marts 2015. Centralbankerne i 17 lande har i år lempet deres pengepolitik, og godt

Læs mere

Markedskommentar december: Mindre plusser afslutter flot år!

Markedskommentar december: Mindre plusser afslutter flot år! Nyhedsbrev Kbh. 5. jan. 2015 Markedskommentar december: Mindre plusser afslutter flot år! Året sluttede med en mindre stigning på 0,2-0,3 % pga. lavere renter og en svækket euro. Dermed har vi nu haft

Læs mere

Meddelelse nr. 25/2014: Delårsrapport 1. januar 30. september 2014

Meddelelse nr. 25/2014: Delårsrapport 1. januar 30. september 2014 Meddelelse nr. 25/2014 c/o SmallCap Danmark A/S København, d. 7. november 2014 Meddelelse nr. 25/2014: Delårsrapport 1. januar 30. september 2014 Bestyrelsen for Strategic Investments A/S har på et møde

Læs mere

Global 2007 Tegningsperiode: 11. september - 24. september 2002

Global 2007 Tegningsperiode: 11. september - 24. september 2002 Global 2007 Tegningsperiode: 11. september - 24. september 2002 PLUS PLUS - en sikker investering Verdens investeringsmarkeder har i den seneste tid været kendetegnet af ustabilitet. PLUS Invest er en

Læs mere

Stor indbetalingsvækst og faldende omkostninger

Stor indbetalingsvækst og faldende omkostninger Pressemeddelelse Årsregnskab 2011 9. februar 2012 R E G N S K A B E T B E S K R I V E R H E L E D A N I C A K O N C E R N E N, H E R U N D E R F O R R E T N I NG S A K T I V I T E T E R I D A N M A R K,

Læs mere

DONG og Goldman Sachs: Det ligner en dårlig forretning

DONG og Goldman Sachs: Det ligner en dårlig forretning DONG og Goldman Sachs: Det ligner en dårlig forretning Statens salg af DONG til Goldman Sachs vil indirekte staten koste 6,86 mia. kr., hvis DONG børsnoteres med 50 procent værdistigning. Kun hvis DONGs

Læs mere

Øjebliksbillede 3. kvartal 2014

Øjebliksbillede 3. kvartal 2014 Øjebliksbillede 3. kvartal 2014 DB Øjebliksbillede for 3. kvartal 2014 Introduktion 3. kvartal har ligesom de foregående kvartaler været præget af ekstrem lav vækst i alle dele af økonomien. BNP-væksten

Læs mere

Renteprognose: Vi forventer at:

Renteprognose: Vi forventer at: Renteprognose: Vi forventer at: den danske og tyske 10-årige rente vil falde lidt tilbage ovenpå den seneste markante rentestigning, men at vi om et år fra nu har højere renter end i dag. første rentestigning

Læs mere

Markedskommentar Orientering Q4 2014

Markedskommentar Orientering Q4 2014 Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder Årets sidste kvartal var kendetegnet ved kraftige fald i renteniveauet og i olieprisen. De kraftige rentefald betød, at obligationer generelt klarede

Læs mere

Dagens makronyt Midtvejsvalg, vækstprognose og ISM

Dagens makronyt Midtvejsvalg, vækstprognose og ISM Dagens makronyt Midtvejsvalg, vækstprognose og ISM Dagen byder ikke på de store nøgletal, men EU-Kommissionen kommer med en ny vækstprognose, og så er der jo Midtvejsvalg i USA. Vi venter dog ingen større

Læs mere

Euroland: Risiko for vækstskuffelse i Q2

Euroland: Risiko for vækstskuffelse i Q2 Euroland: Risiko for vækstskuffelse i Q2 13. august 2014 Tina Winther Frandsen Seniorøkonom Jyske Markets twf@jyskebank.dk +45 8989 7170 Side 1/12 Euroland: Risiko for vækstskuffelse i Q2 Vækstnøgletallene

Læs mere

Puljeafkast for 2. kvartal samt 1. halvår 2000. Puljeafkast for årene 1997, 1998 og 1999

Puljeafkast for 2. kvartal samt 1. halvår 2000. Puljeafkast for årene 1997, 1998 og 1999 PuljeNyt Nr. 3-2000 Puljeafkast for 2. kvartal samt 1. halvår 2000 Puljeafkast for årene 1997, 1998 og 1999 Puljekommentarer 2. kvartal 2000 Spar Nord Banks forventninger 3. kvartal Kommentarer til puljens

Læs mere

Markedskommentar december: ECB og OPEC skuffelser afslutter vanskeligt år!

Markedskommentar december: ECB og OPEC skuffelser afslutter vanskeligt år! Nyhedsbrev Kbh. 6. jan. 2016 Markedskommentar december: ECB og OPEC skuffelser afslutter vanskeligt år! December afsluttede et forholdsvist turbulent år med fornyet uro på aktiemarkederne pga., at ECB

Læs mere

AgroMarkets LandboThy Okt. 2015. v/jens Schjerning

AgroMarkets LandboThy Okt. 2015. v/jens Schjerning AgroMarkets LandboThy Okt. 2015 v/jens Schjerning Kontakt: Jens Schjerning Chef Economist jens@agromarkets.dk 21 42 56 20 Landbrugets udfordring Økonomi svineproduktion Akkumuleret underskud 10 år minus

Læs mere

KonjunkturNYT - uge 10

KonjunkturNYT - uge 10 KonjunkturNYT - uge 1 3. marts 7. marts 214 Danmark Lille stigning i industriproduktionen i januar, større stigning i omsætningen Stigende priser på enfamiliehuse i 213 Stort fald i antallet af konkurser

Læs mere

Markedskommentar september: 2 % mere i afkast om året!

Markedskommentar september: 2 % mere i afkast om året! Nyhedsbrev Kbh. 3.okt 2014 Markedskommentar september: 2 % mere i afkast om året! I september måned så vi en konsolidering på aktie- og obligationsmarkederne. Den svage europæiske økonomi og ECB kommende

Læs mere

NYHEDSBREV JANUAR 2014

NYHEDSBREV JANUAR 2014 NYHEDSBREV JANUAR 2014 MARKEDSKOMMENTAR JANUAR 2014 PFA INVEST - NYHEDSBREV JANUAR 2014 CENTRALBANKERNE SATTE SCENEN FOR DE FINANSIELLE MARKEDER I 2013 2013 blev et år der igen var præget af centralbankernes

Læs mere

Banker presses på overskuddet

Banker presses på overskuddet N O T A T Banker presses på overskuddet 11. oktober 2012 Bankernes overskud er lavt i disse år både historisk set og når der sammenlignes med andre sektorer. Det viser nye tal fra Finanstilsynet samt en

Læs mere

Topdanmarks resultat for 1. - 3. kvartal 2002

Topdanmarks resultat for 1. - 3. kvartal 2002 Topdanmarks resultat for 1. - 3. kvartal 2002 1 Dagsorden Udvikling i resultatet Skadeforsikring Livsforsikring Tilbagekøbsprogram Forventninger til 2002 2 Hovedpunkter fra delårsrapporten 1/2 Underskud

Læs mere

Hedgeforeningen HP. Danske Obligationer. I februar opnåede afdelingen et afkast på -0,59%. Investeringsrådgiver

Hedgeforeningen HP. Danske Obligationer. I februar opnåede afdelingen et afkast på -0,59%. Investeringsrådgiver HP Hedge ultimo februar 2012 I februar opnåede afdelingen et afkast på -0,59%. Benchmark er cibor+5% kilde: Egen produktion Tabet skyldes publicering af udtrukne ultimo februar, som ramte stort set hele

Læs mere

Markedskommentar september: Præsidentvalg, afventende centralbanker og Deutsche Bank!

Markedskommentar september: Præsidentvalg, afventende centralbanker og Deutsche Bank! Nyhedsbrev Kbh. 5. okt. 2016 Markedskommentar september: Præsidentvalg, afventende centralbanker og Deutsche Bank! September måned blev en forholdsvis rolig måned med fokus på problemerne hos Deutsche

Læs mere

Markedskommentar Orientering Q4 2013

Markedskommentar Orientering Q4 2013 Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder i 4. kvartal I årets sidste kvartal forstærkedes den tendens til normalisering af de finansielle markeder, som vi har set igennem det meste af 2013. Med

Læs mere

Markedskommentar maj: ECB stimuli og tiltagende M&A aktiviteter understøtter alle aktivklasser

Markedskommentar maj: ECB stimuli og tiltagende M&A aktiviteter understøtter alle aktivklasser Nyhedsbrev Kbh. 2. juni 2014 Markedskommentar maj: ECB stimuli og tiltagende M&A aktiviteter understøtter alle aktivklasser Maj måned blev en særdeles god måned for både aktier og obligationer med afkast

Læs mere

Markedskommentar juli: Regnskaber, stimuli og nøgletal sender aktierne op

Markedskommentar juli: Regnskaber, stimuli og nøgletal sender aktierne op Nyhedsbrev Kbh. 4. aug. 2016 Markedskommentar juli: Regnskaber, stimuli og nøgletal sender aktierne op Juli måned blev særdeles god trukket af gode regnskaber med fine forventninger til fremtiden, udsigten

Læs mere

Markedskommentar. Pulje Nyt - 1. kvartal Kære Læser! Temaer på de finansielle markeder

Markedskommentar. Pulje Nyt - 1. kvartal Kære Læser! Temaer på de finansielle markeder Markedskommentar Kære Læser! Temaer på de finansielle markeder Et godt Nytår starter som bekendt med en stor nytårsraket, og man må sige, at aktiemarkederne er startet året 2015 som en endog meget stor

Læs mere

23. september 2013 Emerging markets i økonomisk omstilling. Af Jeppe Christiansen Adm. direktør for Maj Invest

23. september 2013 Emerging markets i økonomisk omstilling. Af Jeppe Christiansen Adm. direktør for Maj Invest 23. september 2013 Emerging markets i økonomisk omstilling Af Jeppe Christiansen Adm. direktør for Maj Invest En lang række emerging markets-lande har været i finansielt stormvejr de sidste tre måneder.

Læs mere

Markedskommentar. Pulje Nyt - 2. kvartal 2013

Markedskommentar. Pulje Nyt - 2. kvartal 2013 Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder i 2. kvartal BØH sagde Ben Bernanke, og så var den fest forbi. 2. kvartal 2013 startede ellers lige så optimistisk som 1. kvartal og i øvrigt en fortsættelse

Læs mere

Guld mod tidligere højder

Guld mod tidligere højder Guld mod tidligere højder Prisen på guld er steget de seneste uger i forventning om en endnu mere lempelig pengepolitik. Det blev sidst i juli understøttet af ECB s Mario Draghi, der for første gang åbnede

Læs mere

29. oktober 2014. Global økonomi er stabil

29. oktober 2014. Global økonomi er stabil 29. oktober 2014 Global økonomi er stabil Af Jeppe Christiansen Adm. direktør for Maj Invest De globale aktiemarkeder har udvist betydelige svingninger de sidste par uger. Årsagerne hertil er mange. Dels

Læs mere

Markedskommentar januar: ECBs pengeregn giver kursløft!

Markedskommentar januar: ECBs pengeregn giver kursløft! Nyhedsbrev Kbh. 3. feb. 2015 Markedskommentar januar: ECBs pengeregn giver kursløft! Året er startet med store kursstigninger på 2,1-4,1 % pga. stærke europæiske aktier, en svækket euro og lavere renter.

Læs mere

Velkommen til LD medlemsmøde

Velkommen til LD medlemsmøde Velkommen til LD medlemsmøde Onsdag den 24. september 2014 Brønderslev Hallerne Torsdag den 25. september 2014 Nordjyske Arena, Aalborg Dagens program Velkomst og præsentation LDs resultater v. direktør

Læs mere

Øjebliksbillede 4. kvartal 2014

Øjebliksbillede 4. kvartal 2014 Øjebliksbillede 4. kvartal 2014 DB Øjebliksbillede for 4. kvartal 2014 Introduktion 4. kvartal er ligesom de foregående kvartaler mest kendetegnet ved lav vækst, lave renter og nu, for første gang i mange

Læs mere

Status på det danske venturemarked: Mere kapital, flere exitter og bedre afkast

Status på det danske venturemarked: Mere kapital, flere exitter og bedre afkast INDLÆG TIL DVCAS NYHEDSBREV Status på det danske venturemarked: Mere kapital, flere exitter og bedre afkast Ditte Rude Moncur, analysechef Et langt sejt træk For dansk økonomi var 2014 en blanding af gode

Læs mere

Markedskommentar August: Investorvenlige centralbanker og lavere omkostninger!

Markedskommentar August: Investorvenlige centralbanker og lavere omkostninger! Nyhedsbrev Kbh. 5. sep. 2016 Markedskommentar August: Investorvenlige centralbanker og lavere omkostninger! August måned blev en fornuftig og mindre begivenhedsrig måned domineret af mindre aktiestigninger

Læs mere

Udviklingen i leverede spotpriser, uge 19 - uge 26

Udviklingen i leverede spotpriser, uge 19 - uge 26 Pricedrivers udviklingstendens i DK Vandmagasinfyldning: Vejrudsigten: nedbør/temperaturer: Nyhedsbrev Marginale produktionsomkostninger: 44 Udviklingen i leverede spotpriser, uge 19 - uge 26 42 4 38 36

Læs mere

Markedskommentar januar: Aktieudsalg giver historisk dårlig start på året!

Markedskommentar januar: Aktieudsalg giver historisk dårlig start på året! Nyhedsbrev Kbh. 2. feb. 2016 Markedskommentar januar: Aktieudsalg giver historisk dårlig start på året! Januar blev en hård start på det nye år med fald på mellem 1,2 % - 3,7 % i vores 3 afdelinger. Aktiemarkedet

Læs mere

Danske investeringsforeninger tal og tendenser 2010

Danske investeringsforeninger tal og tendenser 2010 Janua Januar 2011 Danske investeringsforeninger tal og tendenser 2010 De danske investeringsforeninger og deres investorer slutter 2010 med fremgang De fleste aktieområder havde luft under vingerne sidste

Læs mere

Vækst i en turbulent verdensøkonomi

Vækst i en turbulent verdensøkonomi --2011 1 Vækst i en turbulent verdensøkonomi --2011 2 Den globale økonomi Markant forværrede vækstudsigter Europæisk gældskrise afgørende for udsigterne men også gældskrise i USA Dyb global recession kan

Læs mere