Årsrapport Resumé. Året i overblik. Resumé

Transkript

1 Årsrapport 2008 Resumé Årsrapport 2008 Resumé Året i overblik Pensionskassen kunne i 2008 aflægge et regnskab med et negativt resultat på mio. kr. mod et positivt resultat på 983 mio. kr. året forinden. Det negative resultat er en konsekvens af de faldende aktiemarkeder og finanskrisen. Afkastet blev negativt i året på -7,6 pct. før skatter og -6,5 pct. efter skatter. Det negative afkast er ikke tilfredsstillende, selv om det kan henføres til en udefra kommende negativ udvikling på verdens aktiemarkeder. Kontorenten for 2009 er foreløbigt sat ned til 3,25 pct., hvilket er 1,0 pct. lavere end i Nedsættelsen er en følge af det negative investeringsafkast og den aftale, pensionsbranchen indgik med Økonomi- og Erhvervsministeriet om at begrænse bonusudlodningen. Økonomi- og Erhvervsministeriet og pensionsbranchen indgik i efteråret 2008, som en udløber af finanskrisen, en stabilitetsaftale, hvor branchen fik en række lettelser på det økonomiske område. Pensionskassens økonomi er imidlertid begunstiget af ikke at være belastet af pensionsordninger med garantier og har dermed ikke behov for stabilitetspakkens lettelser trods belastningen fra finanskrisen. Finanstilsynets tidligere trafiklyssystem, hvor pensionskassen gennem 2008 var placeret i grønt lys, er nu afskaffet til fordel for et revideret individuelt solvenssystem. Pensionskassen gennemførte i efteråret 2008 et omvalg til Ny Pensionsordning. Efter omvalget er ca. 93 pct. af medlemmerne ude af gamle garantiordninger med høje grundlagsrenter. Medlemstallet er i fortsat vækst, og pensionskassen har nu medlemmer. Bidragsindbetalingen steg med 11,0 pct. til mio. kr., mens pensionsudbetalingerne steg med 6,0 pct. til mio. kr. Pensionskassens risikoforløb altså omkostningerne til forsikringsdækning ved død og invaliditet har fortsat et meget tilfredsstillende forløb med få invaliditeter og dødsfald i tidlig alder. Risikooverskuddet udgør svarende til 0,1 pct. af pensionshensættelserne. Administrationsomkostningerne udgør 2,1 pct. af bidragene mod 2,0 pct. året forinden. Omkostningerne vil de kommende år blive påvirket af den planlagte udskiftning af pensionskassens IT-system til medlemsadministration. Pensionskassen indledte 1. januar 2008 et administrationsfællesskab med Arkitekternes Pensionskasse samt Pensionskassen for Jordbrugsakademikere og Dyrlæger. Fællesskabet er strategisk og har til formål at sikre rationel stordrift og udvikling af pensionskassernes meget parallelle medlemsgrundlag. Etableringen af den fælles administration med fælles forretningsgange og IT-systemer forløber godt og efter planen. Den fuldstændige årsrapport for 2008 kan findes på På hjemmesiden findes også en ordbog om pension.

2 Årsrapport resumé Medlemsforhold Fortsat stigende medlemstal Pensionskassens medlemstal er i løbet af 2008 steget med 6,2 pct. til Medlemstallet har gennem de senere år været i stabil vækst. Medlemsudviklingen Erhvervsaktive Pensionister Fortsat vækst i pensionsindbetalingerne Medlemsbidrag og indskud er steget med 11,0 pct. til mio. kr. efter arbejdsmarkedsbidrag. Væksten i de løbende bidrag er på linje med de foregående år. Pensionsudbetalingerne er steget med 6,0 pct. til mio. kr. 3,25 pct., hvilket er 1,0 pct. lavere end i Satsen kan ændres med en måneds varsel. Nedsættelsen af kontorenten er en følge af det negative investeringsafkast og den aftale, pensionsbranchen har indgået. Ifølge aftalen mellem Økonomi- og Erhvervsministeriet og pensionsbranchen må pensionskasserne ikke tilskrive bonus, som indebærer forpligtelser ud over de aftalte pensionsgarantier. Det gør pensionskassen ikke med sit betingede grundlag. Pensionskassen har samtidig med nedsættelsen af kontorenten valgt at begrænse tilskrivningen af omkostnings- og risikobonus til et minimalt niveau, som skal sikre ens behandling af alle medlemmer, så alle betaler det samme omkostningsbidrag. Markedsafkast og kontorente 20% 15% 10% 5% -0% -5% -10% Afkast efter skat Kontorente Medlemsservice De tre pensionskasser har i administrationsfællesskabet arbejdet med at forbedre medlemsrådgivningen både gennem den daglige individuelle rådgivning og i forhold til medlemsmøder. Der blev gennem 2008 afholdt et stort antal fælles og velbesøgte medlemsmøder, herunder: Snart på pension og seniormøder 23 Regionalkontormøder 30 Arbejdspladsbesøg/ Gå hjem -møder 74 Kandidatmøder 6 TR-uddannelse, messer 22 Kontorenten nedsættes til 3,25 pct. Kontorenten for 2009 er nedsat til Det er hensigten at udbygge aktiviteterne i de kommende år. Ny Pensionsordning God medlemstilslutning til omvalget Pensionskassen gennemførte i efteråret 2008 omvalget til Ny Pensionsordning. Samtlige medlemmer modtog et brev med individuelle tal og en redegørelse. Både bestyrelsen og de tre organisationer DM, DP og GL anbefalede medlemmerne at overgå til den nye pensionsordning. Efter omvalget er ca. 93 pct. af medlemmerne ude af de gamle ordninger med høje grundlagsrenter. Med omvalget kan pensionskassen fra 2009 tilbyde medlemmerne et fleksibelt ydelsesvalg, herunder mulighed for rate- og kapitalpension. Medlemskritik over rapport Et antal medlemmer gav under forløbet udtryk for utilfredshed med omvalget. Kritikken gik ikke på udformningen af den nye pensionsordning, som også er anvendt i en række andre pensionskasser, men på gennemførelsen: Den økonomiske rapport, som generalforsamlingen i 2008 besluttede at lade udarbejde, var ikke udarbejdet af en forfatter, der kunne anses som uafhængig. Informationsmaterialet til omvalget var vanskeligt gennemskueligt og utilstrækkeligt. Det første punkt gav anledning til en medlemsindkaldt ekstraordinær generalforsamling i december, som udtrykte sin kritik af den uafhængige rapport. Bestyrelsen gav tilsagn om en ny omvalgsmulighed fra gammel til Ny Pensionsordning i Pensionskassens økonomi og omvalget Finanskrisens aktiekurs- og rentefald har belastet økonomien i hele pensionsbranchen og har betydet markante nedsættelser af kontorenter og visse steder indførelse af kursværn. Det er primært forsikringsselskaber og pensionskasser med gamle garantiordninger, som er pressede. Omvalget og den store medlemstilslutning har nu givet MP et pusterum på en årrække til at få styrket økonomien. Uden omvalget i 2008 ville det være usikkert, om MP kunne have overlevet som selvstændig, medlemsejet pensionskasse.

3 Bestyrelse og administration God pensionskasseledelse fremtidens bestyrelsesarbejde De tre pensionskasser i fællesskabet har i 2008 arbejdet med den fortsatte udvikling af ledelsesstrukturen. Kravene til bestyrelsesarbejdet er stigende, og det er baggrunden for at igangsætte et analysearbejde om de fremtidige ledelsesforhold. Overvejelserne omfatter flere forhold: kvalifikationskrav til fremtidige bestyrelsesmedlemmer, bestyrelsesuddannelse, inddragelse af eksterne bestyrelsesmedlemmer og en mere effektiv koordination af forretningsmæssige beslutninger i administrationsfællesskabet. Analysearbejdet forventes at være afsluttet til generalforsamlingen i Pensionskassen vil i 2009 etablere et revisionsudvalg som konsekvens af bekendtgørelsen herom. Indkøringen af administrationsfællesskabet går efter planen Pensionskassen har siden starten af 2008 indgået i et administrationsfællesskab mellem de tre akademiske pensionskasser Arkitekternes Pensionskasse (AP), MP Pension Pensionskassen for Magistre og Psykologer (MP) og Pensionskassen for Jordbrugsakademikere og Dyrlæger (PJD). Fællesskabet er strategisk og vil i fremtiden være en forudsætning for at kunne sikre rationel stordrift og udvikling af pensionskassernes parallelle grundlag af højtuddannede medemmer. De tre har også fået fælles grafisk identitet og nye hjemmesider. En fælles administrativ organisation blev etableret ved samarbejdets start, og sammenlægningen af forretningsgange og IT-systemer fortsætter efter planen i Muligheder for selvbetjening på hjemmesiden samt tilslutning til Pensionsinfo kan dog teknisk først etableres i Udvikling af nyt medlemssystem De tre pensionskasser har i 2008 arbejdet på at udvikle et nyt fælles medlemssystem. Udviklingen bygger videre på det system, som MP igangsatte udviklingen af i Systemudviklingen måtte revurderes i starten af 2008, så det kunne rumme den nye pensionsordning, som generalforsamlingen fastlagde i 2006 og 2007, samt det planlagte omvalg i MP konverterede til 1. version af systemet i foråret 2008, og AP og PJD konverterer efter planen i foråret Udviklingen af grundsystemet forventes efter planen færdigt ved udgangen af Henset til at pensionskassens omkostninger de senere år kun har indeholdt minimale IT-udgifter, vil udviklingen af det nye system påvirke administrationsomkostningerne fra 2008 og en årrække frem i opadgående retning. Finanskrisen Faldende renter og aktiekurser Finanskrisen satte i 2008 et betydeligt negativt præg på afkastet efter en stabil årrække. De internationale aktiemarkeder faldt med omkring 40 pct., og renteniveauet var i årets sidste del kraftigt faldende. Afkastet blev negativt i året på -7,6 pct. før skatter og -6,5 pct. efter skatter. Det negative afkast er ikke tilfredsstillende, selv om det kan henføres til en udefra kommende negativ udvikling på verdens aktiemarkeder. Pensionskassens samlede aktiver udgjorde ved udgangen af mio. kr. mod mio. kr. ultimo Beholdningssammensætningen er i oversigten gengivet sammen med det strategiske benchmark. Fastholder investeringsstrategien Pensionskassen har gennem årene valgt en forholdsvis forsigtig investeringsstrategi, som har til formål at begrænse risikoen i stærkt negative år som Sådanne voldsomme kursudsving indtræffer erfaringsmæssigt med års mellemrum. Bestyrelsen har valgt at fastholde denne strategi. Investeringsaktiverne ultimo 2008 Pct Portefølje Strategisk benchmark Guldrandede obligationer Kreditobligationer Danske aktier 3 4 Udenlandske aktier Ejendomme Likvider mv I alt

4 Negativt afkast Negativt investeringsafkast Investeringsafkastet er for 2008 opgjort til -7,6 pct. før skat og -6,5 pct. efter skat. Det er afkastet af aktieog ejendomsinvesteringerne, der trækker afkastet negativt, hvorimod renteområdet, som har været begunstiget af rentefaldet, har haft positivt afkast. MP har haft en ekstra rentefølsomhed i den afdækningsportefølje, som har afdækket grundlagsrenterisiciene, og denne rentefølsomhed blev efter omvalget opretholdt året ud. Det har givet et betydeligt merafkast. Investeringsafkast efter skat ,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% Strategisk benchmark som målestok Afkastet er i ,9 pct. højere end afkastet af det strategiske benchmark. Forskellen er i oversigten nedenfor dekomponeret i enkeltbidrag. Selv om afkastet er negativt, er det lidt mindre negativt end afkastet af det strategiske benchmark, som er en passivt sammensat portefølje med den risikoprofil, som bestyrelsen har fastsat. Det er på renteområdet lykkedes at opnå et merafkast, hvorimod pensionskassens eksterne aktieforvaltere ikke har formået at præstere et afkast på niveau med markedsudviklingen. Selv om afkastet som sådan ikke er tilfredsstillende, er det positivt, at det har været mindre negativt end det passive benchmarkafkast. Afkastet i.f.t. det strategiske benchmark Pct. før skat 2008 Investeringsafkast -7,6 Afkast af strategisk benchmark -10,5 Forskel 2,9 der kan henføres til: Fordeling af aktivklasser -0,2 Afkast af obligationer 4,0 Afkast af aktier -0,9 Hvad er et strategisk benchmark? Et strategisk benchmark er et af bestyrelsen fastlagt udvalg af investeringsaktiver, fx aktier, obligationer, ejendomme eller andre kategorier af aktiver. Det tilstræbes, at benchmarkets aktiver er valgt, så de efter bestyrelsens vurdering giver det bedst tænkelige resultat i forhold til afkastmuligheder, investeringshorisont og risici. Der fastsættes dernæst udsvingsrammer i forhold til benchmarket. Det strategiske formål er at holde den aktuelle sammensætning af investeringsaktiverne, porteføljen, inden for rammerne. Den aktuelle portefølje er ikke nødvendigvis sammensat som benchmarket. Dens sammensætning vil afhænge af konkrete vurderinger af afkastmuligheder i forskellige kategorier. Disse vurderinger danner grundlag for en aktiv pleje af porteføljen. Det strategiske benchmark bruges altså som et redskab i en løbende evaluering af, om plejen af den aktuelle portefølje er tilfredsstillende i forhold til strategien. Investeringerne Aktier og obligationer De guldrandede obligationer har haft et markedsafkast på 10,0 pct., mens tallet for kreditobligationer er -20,0 pct. Benchmarkafkastene udgjorde henholdsvis 9,2 pct. og -16,6 pct. Obligationsafkastet har i 2008 været påvirket af den faldende rente på stats- og realkreditobligationer, men også af kursfald på obligationer udstedt af erhvervsvirksomheder og Emerging Markets. Det er baggrunden for de negative afkast på kreditobligationer. Afkastet af danske aktier udgjorde -44,9 pct. Til sammenligning faldt KAX indekset med -48,0 pct. Afkastet af internationale aktier udgjorde -42,7 pct. Til sammenligning faldt MSCI World indekset -38,4 pct. Pensionskassen har i 2008 afdækket 75 pct. af valutarisikoen på aktierne i hoved-valutaerne uden for euroen, dvs. USD, JPY og GBP. Afkast af obligationer og aktier Pct. før skat 2008 Guldrandede obligationer 10,0 Benchmark 9,2 Kreditobligationer -20,0 Benchmark -16,6 Danske aktier Benchmark -48,0 Internationale aktier -42,7 Benchmark -38,4 Pensionskassen oplyste i halvårsrapporten om porteføljen af såkaldte Covered Bonds på godt kr. 10 mia., erhvervet i årene , som med bankkrisen rykkede op i risikoklasse.

5 Årsrapport resumé Hovedparten af udstederbankerne er siden blevet omfattet af bankredningsprogrammer, således at porteføljens risiko i dag er reduceret betydeligt igen. Det er dog fortsat hensigten at afhænde porteføljen, men markedet er ekstremt illikvidt, og det har foreløbig ikke været muligt. Ejendomsinvesteringer Pensionskassens ejendomsportefølje udgør til markedsværdi ca mio. kr., svarende til 10,8 pct. af aktiverne. Der har i årets regnskab været tale om en markedsværdinedskrivning på 752 mio. kr. som konsekvens af de faldende ejendomspriser. Som led i administrationsfællesskabet er ejendomsforvaltningen samlet og reorganiseret, sådan at den daglige administration og udlejning i dag forestås af Dan-Ejendomme, mens styring af nyinvesteringer og større moderniseringsarbejder styres af pensionskassernes interne ejendomsafdeling. Den nye organisation erstatter pensionskassens hidtidige aftale med Kuben, som ikke fungerede tilfredsstillende. Etiske hensyn Nyt etisk regelsæt Pensionskassen har i begyndelsen af 2009 iværksat et nyt etisk program for investeringerne. Programmet tager udgangspunkt i FN s initiativer på området. Emnet var også til debat på generalforsamlingen i 2008, hvor bestyrelsen gav tilsagn om at iværksætte et analysearbejde med sigte på en klarere profil på området. Der har i tilknytning hertil været gennemført en medlemsundersøgelse for at afdække medlemsønskerne på området. Den viser meget stor opbakning til det nye etiske regelsæt, som er igangsat i Pensionskassen ønsker i størst mulig udstrækning at koordinere arbejdet med andre pensionskasser og har således været en af initiativtagerne til Dansif-samarbejdet, som er et netværkssamarbejde mellem større danske institutionelle investorer.

6 Hoved- og nøgletal Resultatopgørelse Mio. kr Medlemsbidrag Investeringsafkast Pensionsafkastskat Pensionsydelser Ændring i pensionshensættelser Ændring i kollektivt bonuspotentiale Administrationsomkostninger Årets resultat Balance pr. 31. december Mio. kr Grunde og bygninger Aktier Obligationer mv Likvider og andre aktiver Aktiver i alt Egenkapital Pensionshensættelser Kollektivt bonuspotentiale Andre passiver Passiver i alt Udvalgte nøgletal Pct Afkast før skat 6,5% 14,3% 4,0% -0,7% -4,8% 6,0% 9,2% 15,3% -1,5% 1,9% -7,6% Afkast efter skat 5,6% 13,3% 3,4% -0,4% -4,1% 5,4% 8,1% 3,5% -1,2% 1,9% -6,5% Omkostningsprocent 2,6% 2,3% 2,2% 2,5% 2,4% 2,3% 1,9% 1,9% 2,0% 2,0% 2,1% Bonusreserveprocent (ift. hensættelser) 8,7% 5,6% 3,6% 0,7% Egenkapitalprocent (ift. hensættelser) 19,9% 32,0% 29,1% 21,7% 8,8% 12,9% 13,1% 16,3% 15,7% 17,0% 13,1% MP Pension, Pensionskassen for Magistre og Psykologer Lyngbyvej København Ø CVR-nr.: Tlf.: Mail: post@unipension.dk Bestyrelse Jytte Freisleben, formand Bjarne Andresen, næstformand Arne Grønborg Johansen Nina Kiærskou Søren Kogsbøll Klaus Krøigaard Henrik Prebensen Direktion Niels Erik Eberhard Aktuar Steen Ragn (chefaktuar) Eric Bent Levinsen (ansvarshavende aktuar) Læs mere på Lyngbyvej 20 DK-2100 København Ø Tlf.: Fax: