Halvårsrapport 27 Nykredit Realkredit koncernen Koncernchef Peter Engberg Jensen 16. august 27
Dagens program Resultat og aktivitet Ejendomsmarkedet SDO Subprime Dialog Halvårsrapport 27 Forventninger
Nykredit Realkredit koncernen Resultatopgørelse Mio. kr. 1. halvår 1. halvår Forskel 26 27 26 Basisindtægter af: - Forretningsdrift 3.163 2.83 333 5.992 - Fonds 929 497 432 1.26 I alt 4.92 3.327 765 7.252 Driftsomkostninger og afskrivninger 2.143 2.2 123 4.38 Basisindtjening før nedskrivninger 1.949 1.37 642 3.214 Nedskrivninger på udlån mv. -72-83 11-369 Basisindtjening efter nedskrivninger 2.21 1.39 631 3.583 Beholdningsindtjening 253-44 297 87 Resultat før skat 2.274 1.346 928 4.453 Skat 472 327 145 1.126 Periodens resultat 1.82 1.19 783 3.327 Periodens resultat er ekskl. værdiregulering efter skat af strategiske aktier over egenkapitalen -87 61-688 1.419
Resultatet bedre end forventet Tilfredsstillende resultat Mio. kr. 7. 5.558 5.872 Markant fremgang for bankaktiviteterne 5. 3. 4.421 4.25 1.989 2.311 1.217 2.27 1.419 3.17 2.187 Markant fremgang for Erhverv og Markets & Asset Management Realkreditaktivitet 8% lavere - men udlånssaldoen vokser fortsat Totalkredit styrker fortsat sin markedsposition Koncernen har forretning med 1 million danskere 1. -1. 2.432 1.939 2.314 1.346 2.274-87 23 24 25 26 27 1. halvår 2. halvår Strategiske aktier
Nykredit koncernens aktivitet Realkreditudlån Mia. kr. 318 3 28 2 181 199 1 73 72 84 45 37 38 23 24 25 26 27 Bruttonyudlån Udlånsvækst 1. H. 2. H. Forsikring Mio. kr. 1.4 1.245 1.265 1.282 1.317 1.177 1.2 1. 8 6 375 353 36 4 352 162 2 23 24 25 26 27 Bestand Nytegning 1. H. 2. H. Mia. kr. 4 3 2 1 Mio.kr. 12 8 4 Bank 22 14 17 19 2 29 35 22 22 23 23 24 25 26 1. halvår Udlån Indlån 27 Udland bestand 57 4.975 522 7.459 1.577 9.147 3.9 11.656 11.812 4.245 23 24 25 26 1. halvår 27 Privat Erhverv
Pension og Markets & Asset Management vokser Pension Mio. kr. 6. 5. 5.16 92 Asset Management Formue under adm. 239 mia. kr. (+1%) 4. 3. 2. 1. 4.195 754 3.283 1.59 4 616 1.2 4 6 2.59 536 938 1.87 687 423 2.52 1.94 461 2.195 1.72 9 687 1.3 6 7 41 986 2. H 23 1. H 24 2. H 24 1. H 25 2. H 25 1. H 26 2. H 26 1. H 27 Portefølje Pensionsinvest Øvrige Pensionsprodukter Privat Nykredit Formue under forvaltning 67 mia. kr. (-5%) Privat portefølje 5,7 mia. kr. (+1%) Nykredit Invest og Multi Manager 8,9 mia. kr. (+14%) Markets Markedsandel på handel med obligationer er uændret 13,1% Markedsandel for aktiehandel,9% (+,2%-point)
Godt forretningsmix (Mio. kr.) 1998 22 26 1. H 27 Bruttoindtægter fra kunder Realkredit - Nykredit 2.312 2.756 2.789 1.271 Realkredit - Totalkredit 968 487 Bank 79 334 754 459 Markets & Asset Management 152 167 76 436 Forsikring 186 143 335 184 Mægler 67 79 112 62 Koncern 2.796 3.48 5.665 2.899 Kapacitetsomkostninger Koncern 1.932 2.454 3.572 1.836 Tjen-nyt % 17% 21% 51% 56%
Ejendomsmarkedet Prisjusteringen fortsætter Huspriser, kvartalsvis ændring i % 1 5 Nordjylland Hele landet +2,6% +,4% -5 København -3,5% -1 5 Note: Sæsonkorrigerede tal 6 7 Kilde: Realkreditrådet og egne beregninger
Ejendomsmarkedet - lejligheder Lejlighedspriser, kvartalsvis ændring i % 1 5-5 Nordjylland Hele landet København +,2% -2,2% -3,6% -1 5 Note: Sæsonkorrigerede tal 6 7 Kilde: Realkreditrådet og egne beregninger
Huspriserne i langt perspektiv - I 1. kvartal 198 = 1 6 5 4 Huspriser 3 2 1 Forbrugerpriser 8 82 84 86 88 9 92 94 96 98 2 4 6 8 Kilde: Told og skat, Danmarks Statistik, Realkreditrådet og egne beregninger
Huspriserne i langt perspektiv - II Indeks, 1998 = 1 25 Huspris 2 15 1 Forbrugerpriser 5 98 99 1 2 3 4 5 6 7 8 Kilde: Danmarks Statistik, Realkreditrådet og egne beregninger
Huspriserne i langt perspektiv - III Indeks, 1998 = 1 25 Huspris 2 15 Boligudgifter 1 Forbrugerpriser 5 98 99 1 2 3 4 5 6 7 Note: Boligudgifter for en førstegangskøber med et fastforrentet lån (Nykredits Boligindeks) 8 Kilde: Danmarks Statistik, Realkreditrådet og egne beregninger
Huspriserne i langt perspektiv - IV Indeks, 1998 = 1 25 Huspris 2 15 1 Boligudgifter Indkomst Forbrugerpriser 5 98 99 1 2 3 4 5 6 7 Note: Boligudgifter for en førstegangskøber med et fastforrentet lån (Nykredits Boligindeks) 8 Kilde: Danmarks Statistik, Realkreditrådet og egne beregninger
Boligbyrden falder i København Høj boligbyrde primær drivkraft bag prisjustering Boligindeks for huse, % 7 København 6 5 4 Hele landet 3 Nordjylland 2 2 3 4 5 6 7 Kilde: Nykredits regionale boligindeks
Boligbyrden - lejligheder Boligindeks for lejligheder, % 6 København 55 5 45 4 35 3 Hele landet Nordjylland 25 2 3 4 5 6 7 Kilde: Nykredits regionale boligindeks
Udbuddet af huse er stabiliseret og falder i København Antal udbudte huse i % af bestand 3. København Antal udbudte huse i % af bestand 2.5 Nordjylland Hele landet 2. 1.5 1..5 4 5 6 7 Note: Sæsonkorrigerede tal Kilde: e-nettet/realviewtni og egne beregninger
Udbuddet af lejligheder falder specielt i København Antal udbudte lejligheder i % af bestand 9 8 København 7 6 5 Hele landet 4 3 2 1 4 5 6 Nordjylland 7 Note: Sæsonkorrigerede tal Kilde: e-nettet/realviewtni og egne beregninger
Rentefølsomheden er faldet Månedlige renteudgifter Ultimo 1. kvartal 26 2. kvartal 27 Uændret 386 4773 +1%-point 439 546 +2%-point 4859 5232 +3%-point 523 5418 Ændring i månedlige renteudgifter Ultimo 1. kvartal 26 2. kvartal 27 Uændret +1%-point 53 273 +2%-point 999 459 +3%-point 1343 646 Note: Beregningen er foretaget på Nykredits kundedatabase (ekskl. Totalkredit), jf. Nationalbankens Finansiel Stabilitet 25 og 26
Stor friværdi til rådighed Mia. kr. 35 3 25 2 15 << Boligformue Friværdi >> Mia. kr. 18 16 14 12 1 << Boliggæld 1 5 4 5 6 7 8 Kilde: Nykredits beregninger på baggrund af tal fra Realkreditrådet og Nationalbanken
Konklusion på boligmarkedet Boligmarkedet oplever en naturlig prisjustering prisfald, hvor priserne er steget mest lavere boligbyrde, hvor boligbyrden er høj færre udbudte boliger, hvor priserne er blevet justeret Og boligejerne har det grundlæggende godt store friværdier sikre lån og lav rentefølsomhed god økonomi og lav ledighed Men boligmarkedet kan blive påvirket af lavkonjunktur højere renter politiske indgreb høje lokale prisniveauer
SDO - lovgivningen Lovgivning SDO-lov i kraft 1. juli Kompleks og detaljeret lov Nye rammer nye muligheder Største ændringer i maskinrummet Udlån Ubegrænset løbetid og afdragsfrihed, hvis belåningen er under 7% (75% fra 1. juli 29) Mulighed for kassekreditlignende lån Udvidet mulighed for indfrielse uden obligationsopkøb Lån skal kunne indfries til pari, medmindre de er fundet med børsnoterede obligationer Variabel rente skal være reguleret af renteindeks Check-skema i rådgivningen
SDO - lovgivningen Risikostyring Krav om supplerende sikkerhed hvis lånegrænsen overskrides ved ejendomsprisfald 6% belåning for landbrug m.v., hvis der ikke stilles sikkerhed Ændrede regler for fundingen Særligt Dækkede Obligationer, SDO Særligt Dækkede RealkreditObligationer, SDRO RealkreditObligationer, RO Derivater til risikoafdækning Det gamle balanceprincip Det nye overordnede balanceprincip Fortsat snævre risikorammer Mere fleksibel likviditetsstyring Derivater
SDO produkter 3 års afdragsfrihed Nykredit og Totalkredit vil give op til 3 års afdragsfrihed 3 års afdragsfrihed indføres på variabelt forrentede lån, lån med rentelofter og fastforrentede lån Det indføres gradvist frem til 1. kvt. 28 Allerede nu forberedes pantebrevene på rentetilpasningslån og lån med korte rentelofter, så Nykredit og Totalkredit senere kan tilbyde en forlængelse af afdragsfriheden ud over 1 år Ydelsesstigning på et lån på 1 mio. kr. Rentetilpasningslån Mdl. ydelse 1 år netto 1 års afdragsfrihed 2.863 kr Mdl. ydelse 1 år netto 3 års afdragsfrihed 2.863 kr Afdragsfrihed op til 3 år kan gives, hvis kunden har en belåningsgrad under 7% (75% efter 1. juli 29), og kundens økonomi kan bære det Fastforrentet 6% lån 3.651 kr 3.68 kr
SDO maskinrummet Nyt kapitalcenter E Nykredit og Totalkredit åbner nyt kapitalcenter E Eksisterende fondskoder i D lukkes i år Forventer rating af obligationer på niveau med nuværende Balanceprincip Vi vælger det overordnede balanceprincip for alt realkreditudlån også det gamle Vores holdning til risiko ændres ikke Mere fleksibilitet uden risikoforøgelse SDO er i kapitalcenter E Rentetilpasning i december i SDO er Opbygger tyngde ved en blokemission Løbende overgang til SDO funding på øvrige produkter
Design din egen boligøkonomi Nyt beregningsmodul på nykredit.dk
US subprimelån ingen parallel til DK Subprimelån kort fortalt Forskelle til dansk realkredit Subprimelån ydes til familier, som ikke kan få et almindeligt realkreditlån Formidles af agenter, der ikke selv har en kreditrisiko Subprimelån udgør ca. 14% af samtlige amerikanske boliglån Formidler har intet ansvar for rigtigheden af kreditoplysninger Subprimelån står for over halvdelen af alle tvangsauktioner i USA Formidler har kun ansvar for, at tre måneders ydelse bliver betalt På lån med teaser rates stiger ydelsen med 25-3% efter to år 1 95 9 85 8 75 7 65 6 55 ABX 27-1 BBB- Typisk intet personligt gældsansvar Kreditrisikoen er i mange tilfælde blevet videresolgt til investorer - som ikke har den nødvendige kreditvurderings ekspertise - på grundlag af en kreditvurdering med fejlagtige oplysninger Nykredit ikke eksponeret over for US subprime 5 19/1/7 19/2/7 19/3/7 19/4/7 19/5/7 19/6/7
Partnere Totalkredit vil være PIs foretrukne samarbejdspartner Udvikle markedspositionen sammen med PI via - Markedsføring - Uddannelse - White labelling IT Ny version af Xportalen lanceres i 4. kvartal Nye avancerede features Implementeres over for ca. 12. brugere Grundpille i partnersamarbejdet med pengeinstitutterne Styrker rådgivning og partnersamarbejdet Nykredits hidtil største IT-projekt Op mod 2 mand på projektet Kombinerer information, rådgivning og produktion Effektiviserer sagsgang
Øget dialog Webdesk Lanceret 25. januar 27 Netmøde med rådgiver direkte på nettet Over 37. besøgende Stakeholder-fokus Analyse og styrket dialog Foreningen Nykredit Styrket information nykredit.dk kundemagasiner Valgannoncering og kandidatpræsentation Nykredit Blog Lanceret 14. juni 27 Blog med eksperter Video-podcast Kunderne med til at designe nye produkter Nykredit Barometer Ca. 25. besøgende Nykredits kundeambassadør Kommet godt fra start 62 henvendelser til dato Fastholder den gode dialog mellem kunden og Nykredit Hjælper kunden videre, hvis der opstår problemer Intern vagthund
Halvårsrapport 27 Nykredit Realkredit koncernen Koncerndirektør Søren Holm 16. august 27
Nykredit Realkredit koncernen Resultatopgørelse Mio. kr. 1. halvår 1. halvår Forskel 26 27 26 Basisindtægter af: - Forretningsdrift 3.163 2.83 333 5.992 - Fonds 929 497 432 1.26 I alt 4.92 3.327 765 7.252 Driftsomkostninger og afskrivninger 2.143 2.2 123 4.38 Basisindtjening før nedskrivninger 1.949 1.37 642 3.214 Nedskrivninger på udlån mv. -72-83 11-369 Basisindtjening efter nedskrivninger 2.21 1.39 631 3.583 Beholdningsindtjening 253-44 297 87 Resultat før skat 2.274 1.346 928 4.453 Skat 472 327 145 1.126 Periodens resultat 1.82 1.19 783 3.327 Periodens resultat er ekskl. værdiregulering efter skat af strategiske aktier over egenkapitalen -87 61-688 1.419
Kreditkvalitet i top Korrektivkonto Mio. kr. 2.5 2139 2. 1.5 111 1. 798 5 46 333 23 24 25 26 1. H. 27 Nedskrivninger Mio. kr. 4 3 2 292 286 1 171 77 18 74 83 72-1 -261-2 -3 1. H. 2. H. 1. H. 2. H. 1. H. 2. H. 1. H. 2. H. 1. H. 23 24 25 26 27 Overtagne ejendomme Privatkunder vælger sikre lån Antal 3.5 3. 2.5 2.993 2.918 2.73 % 1 8 2. 1.756 6 1.5 1. 5 734 357 18 8 118 119 1 8 12 4 193 193 21 95 32 9 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26 27 Tilgang Afgang Ultimo 1h 4 2 31.12.24 Af dragsf rit 31.12.25 Af dragsf rit 31.12.26 Af dragsf rit 3.6.27 Af ragsf rit 31.12.24 31.12.25 31.12.26 3.6.27 Fastforrentede lån Garantilån Variabelt forrentede lån
Totalkredit Resultat før skat Mio. kr. 1 825 774 8 6 473 53 398 55 4 196 255 2 376 438 277 248 32 23 24 25 26 27 Stærkt distributionsnet i lokale og regionale PI Garantimodel erstattes gradvist af modregningsmodel BaselII effektiv model Giver lavere solvenskrav i PI 1. H. 2. H. Udlånsvækst Mia. kr. 4 35 312 338 3 26 25 2 195 162 15 1 5 23 24 25 26 1. H. 27 Hidtil bedste halvårsresultat Basisindtægter fra drift 459 mio. kr. (+12%) Omkostninger 15 mio. kr. (+25%) Basisindtjening fra drift 38 mio. kr. (+6%) Fondsindtægter 14 mio. kr. (+24%)
Nykredit Bank Resultat før skat Mio. kr. 1 877 8 6 61 516 418 421 274 4 171 192 2 327 361 247 229 545 23 24 25 26 27 1. H. 2. H. Mio. kr. Ændring Basisindtægter fra drift 896 (+38%) Privat 141 (-1%) Erhverv 237 (+89%) Markets & Asset Management 518 +(36%) Omkostninger -421 (+23%) Nedskrivninger -3 Indlån: 23 mia. kr. (+1%) Udlån: 35 mia. kr. (+2%) Garantier: 12 mia. kr. (+24%) Basisindtjening fra drift 472 mio. kr. (+48%) Fondsindtægter 86 mio. kr. (+85%)
Nykredit Forsikring Resultat før skat Mio. kr. 3 235 2 164 153 151 11 11 1 141 73 63 84 12 28 12 23 24 25 26 27 1. H. 2. H. Præmiebestand Privat 888 mio. kr. (+2%) Erhverv 429 mio. kr. (+4%) Forsikringsteknisk resultat 1. halvår 27: 58 mio. kr. 1. halvår 26: 47 mio. kr. Combined Ratio 11 12,4 1,9 1 98,5 94,7 93,9 9 8 23 24 25 26 1. H. 27 Rabat til bilister uden klip i kørekortet Som de første i Danmark sænkede Nykredit prisen med 1% til bilister uden klip i kørekortet Mere end 4. kunder har fået rabat
Nykredit Mægler Resultat før skat Mio. kr. 8 7 6 5 4 3 2 1 55 71 26 56 21 18 17 45 34 38 11 27 6 23 24 25 26 27 1. H. 2. H. Antal solgte boliger 2. 16. 12. 8. 8.654 1.46 1.19 9 2.126 11.4 14 11.2 7 8 2.225 2.496 12.578 2.36 14.75 3.151 11.1 7 2.74 1.112 9.589 2.98 1.514 Markedsandel: 22,8% ultimo 26 Ejendomsomsætningen: (1. H. 27 i forhold til 1. H. 26) 4. 1.272 1.924 9.189 8.73 8.782 9.33 7.194 8.14 8.75 1. H. 2. H. 1. H. 2. H. 1. H. 2. H. 1. H. 2. H. 1. H. 23 24 25 26 27 Nybolig Estate Sjælland Jylland og Fyn -25% -13%
Omkostningsudvikling Antal Medarbejdere Koncernomkostninger Mio. kr. 4. 3. 2. 3.28 3.234 3.287 3.559 3.68 4. 3. 2. 2.694 1.414 3.518 1.87 3.758 1.973 4.38 2.18 1. 1. 1.28 1.711 1.785 2.2 2.143 23 24 25 26 1. H. 27 23 24 25 26 27 1. H. 2. H. *JN Data pro-rata konsolideres fra 26 *JN Data pro-rata konsolideres fra 26 Selskaber omkostninger Realkredit: -3,7% /-51 mio. kr. IT-omk. inkl. personaleomk. 58 mio. kr. Totalkredit: +24,4% /+3 mio. kr. (+2% / +9 mio. kr.) Bank: Forsikring: Mægler: +23,1% +12,3% +11,5% /+79 mio. kr. /+11 mio. kr. /+5 mio. kr. Samlede personaleomkostninger 1.83 mio. kr. (+1,9%/+21 mio. kr.) Personaleomkostninger Nykredit Realkredit 72 mio. kr. (-6,1%/-46 mio. kr.) Koncern: +,7% /+13 mio. kr.
Finansindtægter Mio. kr. 3. 2.48 2.9 2. 1.674 1.633 1.478 82 1.28 1.68 1.91 1. -1. Finansindtægter i alt 458 1.674 1.633 1.478 1.672 634 1.68 1.27 1.139 822 457 88 1.1 1. H. 2. H. 1. H. 2. H. 1. H. 2. H. 1. H. 2. H. 1. H. 23 24 25 26 27 Finansindtægter Strategiske aktier -138 Renteudviklingen 9% 8% 1-årig stat 7% 6% 5% 4% 3% CIBOR 6 2% 1% % 1996 1997 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26 27 Finansindtægter udgør 1.139 mio. kr. (+149%) Basisindtægter af fonds 929 mio. kr. (+87%) Beholdningsindtjening 253 mio. kr. Strategiske aktier -138 mio. kr. OMXC2 Nettotal 6 5 4 3 OM XC2 Merafkast i forhold til benchmark udgør 596 mio. kr. (+62%) 2 1 +11,7% i 27 1996 1997 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26 27
Nykredits kapitalforhold Rating Høj rating kræver stærkt kapitalgrundlag - Aaa på nyudstedte realkreditobl. - Aa3 for usikrede fordringer Ratingbureauerne fokuserer på - Egenkapital - Og til en vis grad hybrid kernekapital Mia. kr. 6 5 4 3 2 1 Strategikapitalens udvikling Køb af Totalkredit 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26 1. H. 27 Lovpligtigt kapitalkrav Lovpligtige solvensfradrag Stødpudekapital Strategikapital Kapitalberedskab Forretningskapital - Lovkrav 8% af vægtede poster 38,8 mia. kr. - Lovkrav af kapitalfradrag 4,1 mia. kr. 42,9 mia. kr. Stødpudekapital - 1% af vægtede poster 4,8 mia. kr. Strategikapital Egenkapital 3.6.27 6, mia. kr. 53,7 mia. kr.
Forventninger til 27 Realkreditaktivitet lavere end 26 Stigende indtjening i bank Stigende finansindtjening Lav omkostningsvækst Nedskrivning fortsat lavt niveau Resultat før skat opjusteres med 8 mio. kr. til: 4,4 4,7 mia. kr.
Halvårsrapport 27 Nykredit Realkredit koncernen 16. august 27