Schroder Alternative Solutions Revideret Årsrapport 30. september 2014 Danmark R.C.S Luxembourg B 111.315
Schroder Alternative Solutions Société d Investissement à Capital Variable (SICAV) Revideret Årsrapport 30. september 2014 Der kan ikke modtages tegninger, som kun er baseret på perioderapporter. Tegninger er kun gyldige, hvis de foretages på grundlag af det aktuelle prospekt sammen med den sidst tilgængelige årsrapport eller halvårsrapport, hvis en sådan er offentliggjort senere. Års- og halvårsrapporterne, det aktuelle prospekt og Schroder Alternative Solutions ( Selskabets ) vedtægter er tilgængelige, uden beregning, hos Selskabets administrationsselskab, 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Storhertugdømmet Luxembourg.
Indholds Schroder Alternative Solutions Revideret Årsrapport 30. september 2014 Side 5 Schroder Alternative Solutions............................7 Bestyrelse.............................................8 Administration.........................................9 Bestyrelsens beretning.................................10 Investeringsforvalterens rapport..........................11 Noter til årsregnskabet.................................12 Fondens resultater (urevideret)...........................21 Revisionspåtegning....................................23 Opgørelse af nettoaktiver...............................24 Opgørelse af ændringer i nettoaktiver.....................31 Resultatopgørelse.....................................33 Investeringsportefølje Agriculture Fund............................34 Commodity Fund...........................34 Gold and Precious Metals Fund................35 UK Dynamic Absolute Return Fund.............36 Bilag I revideret samlet omkostningsgrad (TER)............37 Der henvises til bestyrelsens beretning for oplysninger om alle selskabshandlinger, der fandt sted i løbet af det år, der er til revision.
Schroder Alternative Solutions Revideret Årsrapport 30. september 2014 Schroder Alternative Solutions Side 7 Selskabet Schroder Alternative Solutions ( selskabet ) er et åbent investeringsselskab, som er organiseret som et société anonyme i henhold til lovene, der gælder i Luxembourg. Selskabet blev stiftet den 6. oktober 2005 og er oprettet med ubegrænset varighed. I løbet af det år, der er til revision, kunne der investeres i fire fonde i Schroder Alternative Solutions. Oplysningerne om investeringsformål og -begrænsninger for fondene kan findes i selskabets aktuelle prospekt. Selskabet udgør en enkelt juridisk enhed, men aktiverne i fondene investeres udelukkende til fordel for aktionærerne i de tilsvarende fonde og er udelukkende regnskabspligtigt for fondenes passiver og forpligtelser. Bestyrelsen kan til enhver tid beslutte at oprette nye fonde og/eller i hver fond at oprette en eller flere aktieklasser. Bestyrelsen kan beslutte at ansøge om at få aktierne noteret på enhver anden reguleret fondsbørs. Denne rapport omhandler året fra 1. oktober 2013 til 30. september 2014. Den sidste dag, hvor kurser blev beregnet, var den 30. september 2014, den sidste arbejdsdag i det år, som er under revision. Regnskabsopgørelserne er udarbejdet i overensstemmelse med de i Luxembourg gældende regler vedrørende institutter for kollektiv investering. Schroder Alternative Solutions vil i det følgende blive benævnt "selskabet", og før fondenes navne skal der anføres, f.eks. Commodity Fund. Corporate Governance Selskabet er underlagt corporate governance baseret på: 1. Selskabets forpligtelser, der er fastlagt i del II af den luxembourgske lov af 17. december 2010 om kollektive investeringsforetagender og direktivet om forvaltere af alternative investeringsfonde 2011/61/EU, som er implementeret i Luxembourgs lovgivning, der kan inspiceres på selskabets hjemsted beliggende på 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Luxembourg. 2. Stiftelsesoverenskomsten, som kan inspiceres på selskabets hjemsted og Luxembourgs erhvervs- og selskabsregister, Registre de Commerce et des Sociétés (RCSL). 3. Forpligtelserne i relation til selskabets forvaltning, som selskabet har udnævnt Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. til at varetage. Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. er underlagt kravene i direktivet om administrationsselskaber 2010/43/EF og direktivet om forvaltere af alternative investeringsfonde 2011/61/EU, sådan som de er gennemført i Luxembourgs lovgivning. 4. Det adfærdskodeks, som The Association of the Luxembourg Fund Industry (ALFI) har udarbejdet, og som selskabet frivilligt har vedtaget. Systemer til intern kontrol og risikostyring Det er bestyrelsens ansvar at etablere og opretholde fyldestgørende systemer til intern kontrol og risikostyring i forbindelse med selskabets regnskabsaflæggelse. Disse systemer er udformet til at styre snarere end at fjerne risikoen for fejl eller svig i opfyldelsen af selskabets mål for regnskabsaflæggelse, og de kan kun yde en sikkerhed, der i rimelig og til en vis grad forebygger mod væsentlige regnskabsmæssige fejl eller tab. Bestyrelsen har indgået aftale med forvaltningsselskabet om at indføre procedurer, der skal sikre, at alle relevante regnskabsoplysninger ajourføres korrekt og er let tilgængelige, herunder udarbejdelsen af årsrapporter og halvårsrapporter. Selskabets årsrapporter og halvårsrapporter skal godkendes af selskabets bestyrelse og sendes til Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) og, ved årsrapporter, Registre de Commerce et des Sociétés (RCSL). De lovpligtige årsregnskaber skal revideres af uafhængige revisorer, der indberetter deres konklusioner til bestyrelsen. Bestyrelsen mødes mindst fire gange om året og skal sikre, at selskabets aktiviteter varetages med høje integritets- og kontrolstandarder, og at det besidder passende styring og kontrolressourcer, sådan som lovgivning og administrative bestemmelser kræver det.
Side 8 Schroder Alternative Solutions Revideret Årsrapport 30. september 2014 Bestyrelse Formand Bestyrelsesmedlemmer Carlo Trabattoni ( a ) Head of Pan European Intermediary Distribution and GFIG Schroder Investment Management Limited 31, Gresham Street London EC2V 7QA, Storbritannien Mike Champion ( b ) Head of Product Development Schroder Investment Management Limited 31, Gresham Street London EC2V 7QA, Storbritannien Marie-Jeanne Chevremont-Lorenzini ( b ) Uafhængigt bestyrelsesmedlem 37C Avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxembourg, Luxembourg Jacques Elvinger Advokat Elvinger, Hoss & Prussen 2, place Winston Churchill L-2014 Luxembourg, Luxembourg Daniel De Fernando Garcia Uafhængigt bestyrelsesmedlem Serrano 1 E-28001 Madrid, Spanien Achim Kuessner Country Head Germany, Austria & CEE Schroder Investment Management GmbH Taunustor 1 (Taunus Turm) D-60310 Frankfurt am Main, Tyskland Ketil Petersen Country Head Nordic Region Schroder Investment Management A/S Store Strandstræde 21 1255 København K, Danmark Georges-Arnaud Saier ( c ) Uafhængigt bestyrelsesmedlem Blue Tower 326 Avenue Louise 1050 Bruxelles, Belgien Neil Walton Head of UK Institutional Business Development Group Schroder Investment Management Limited 31, Gresham Street London EC2V 7QA, Storbritannien ( a ) Gavin Ralston trådte ud af bestyrelsen pr. 21. januar 2014. Samme dag blev Carlo Trabattoni udnævnt til bestyrelsesmedlem og overtog Gavins formandspost. ( b ) Marie-Jeanne Chevremont-Lorenzini og Mike Champion blev udnævnt til bestyrelsesmedlemmer pr. 21. januar 2014. ( c ) Georges-Arnaud Saier skiftede adresse pr. 3. december 2014.
Administration Schroder Alternative Solutions Revideret Årsrapport 30. september 2014 Side 9 Hjemsted Forvalteren af alternative investeringsfonde, primær betalingsagent, domicileringsagent, aktiebogfører og overførselsagent 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Luxembourg Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Luxembourg Investeringsforvalter Depotbank og fondsforvalter Revisor Juridiske rådgivere Schroder Investment Management Limited 31, Gresham Street, London EC2V 7QA, Storbritannien J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxembourg PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg, Luxembourg Elvinger, Hoss & Prussen 2, place Winston Churchill, B.P. 425, L-2014 Luxembourg, Luxembourg Simmons & Simmons CityPoint, One Ropemaker Street, London EC2Y 9SS, Storbritannien
Side 10 Schroder Alternative Solutions Revideret Årsrapport 30. september 2014 Bestyrelsens beretning Introduktion Selskabets bestyrelse sender dens beretning og den revidere regnskabsopgørelse for året, der sluttede den 30. september 2014. Årets aktiviteter Den 30. september 2014 var de samlede nettoaktiver i selskabet USD 2.473.392.294 sammenlignet med USD 3.465.784.621 den 30. september 2013, hvilket er et fald på 28,63 %. I løbet af det år, der er til revision, fandt følgende ændringer sted: 1. Reduktion af startgebyret for C-aktier fra 3,09278 % til 1,0101 % den 2. december 2013. 2. Efter Cazenove UK Dynamic Absolute Return Fund Ltd s sammenlægning med Schroder Alternative Solutions blev UK Dynamic Absolute Return Fund lanceret den 11. februar 2014. R-aktier er, i denne fond, kun tilgængelige efter forvaltningsselskabets skøn for investorer, der har fået udstedt aktier efter en sammenlægning eller lignende aktivitet med en anden fond, hvor investorens beholdning i en sådan fond ikke opfyldte kravene om rapporterende fonde i henhold til Storbritanniens regler om offshore-investeringsselskaber. Det er derfor ikke muligt at tegne eller bytte til disse aktier. 3. De følgende lukkede klasser blev genåbnet den 2. juni 2014: Agriculture Fund A Akk., C Akk., A Udl., C Udl. i USD. Agriculture Fund A Akk., C Akk., A Udl., C Udl. i GBP. Agriculture Fund A Akk., C Akk. i CHF. Agriculture Fund A Akk., C Akk. i EUR. Agriculture Fund A Akk., C Akk. i SGD. 4. Den følgende lukkede klasse blev genåbnet den 14. juli 2014: Agriculture Fund D Akk. i EUR. Forvalteren af alternative investeringsfonde har indført en godtgørelsespolitik i henhold til loven af 12. juli 2013 om forvaltere af alternative investeringsfonde. Oplysninger om godtgørelsessatser kan på anmodning gratis rekvireres fra forvaltningsselskabet. Bestyrelsen Schroder Alternative Solutions 30. september 2014
Schroder Alternative Solutions Revideret Årsrapport 30. september 2014 Investeringsforvalterens rapport Side 11 Oplysningerne i denne rapport er historiske og indikerer ikke nødvendigvis fremtidige resultater. Oversigt Globale aktier opnået i årets løb og amerikanske aktier var i særdeleshed stærke med S&P 500, der ramte en række rekordhøjder. Der var en periode med blødere amerikansk makroøkonomisk data i begyndelsen af 2014, men det skyldtes i høj grad hårdt vintervejr. Den økonomiske aktivitet steg igen i foråret og sommeren med en BNP-vækst på 4,2 % (på årsbasis) i andet kvartal. Som reaktion på de bedre økonomiske data begyndte USA's centralbank (Federal Reserve) at indskrænke sine kvantitative lempelser af pengepolitikken i januar 2014. Nye vækstmarkeder følte virkningen af dette mest markant og oplevede betydelig volatilitet i begyndelsen af 2014 midt iblandt bekymringer om reduceret global likviditet. Det økonomiske billede i euroområdet var mere afdæmpet med en vækst, der gik i stå i andet kvartal af 2014. Den Europæiske Centralbank reagerede med foranstaltninger, der skulle sætte gang i væksten og øge inflationen. I Japan var fokus på stigningen i forbrugsafgifter, der trådte i kraft den 1. april 2014 og blev efterfulgt af generelt svage økonomiske data. Britisk aktiemarked gennemgang og udsigter FTSE-totalindekset havde et resultat på 6,1 % 1 for de 12 måneder. Den britiske økonomiske vækst forblev stærk. Den var i høj grad drevet af aktivitet på boligmarkedet og husholdningernes forbrug, selv om erhvervsinvesteringerne også accelererede. Mod slutningen af perioden begyndte ledende indikatorer såsom købsforvalteres indikatorer at sætte farten ned. Der var også en vis usikkerhed hen over sommeren inden den skotske folkeafstemning om uafhængighed. Verdensøkonomien er fortsat på vej mod et beskedent opsving, efterhånden som monetære stimuli gennemføres, og skattemæssige modvinde aftager i 2014. Vi forventer, at inflationen forbliver under kontrol. Det forventes, at USA's centralbank (Federal Reserve) hæver renten i midten af 2015, og der forventes også rentestigninger fra Bank of England. Derimod holder Den Europæiske Centralbank og Bank of Japan renten i ro. Denne forskel i pengepolitikken er fastsat for at resultere i en fastere amerikansk dollar. Den seneste tilbagetrækning i GBP giver en vis lettelse for britiske selskabers indtjening. Råvaremarked gennemgang og udsigter Den tidlige del af perioden oplevede en styrke i råvarepriserne, men dette vendte senere, og råvarer afsluttede 12-månedersperioden svagere med Bloomberg-råvareindekset, der returnerede -6,6 % 2. Priserne på gas var på et forhøjet niveau i slutningen af 2013/begyndelsen af 2014, og USA stod over for en polarhvirvel, der bragte ekstremt koldt vintervejr. Derimod resulterede usædvanligt varmt og tørt vejr i Brasilien i kraftigt stigende priser på kaffe. I slutningen af perioden var der en række faktorer, der lagde pres på råvarer, i særdeleshed afmatningen af den kinesiske økonomi og et rekordstort høstudbytte. I mellemtiden har en stigende energiproduktion i USA og genoptaget produktion i Libyen medført et overudbud af råolie. USA's centralbank (Federal Reserve) fortsatte med at indskrænke sine kvantitative lempelser af pengepolitikken, og det var med til at få dollaren til at stige. Vi har bibeholdt vores generelle neutrale holdning, hvad angår råvarer. Vi er fortsat strukturelt pessimistiske over for industrielle metaller, men på kort sigt er der politisk opbakning fra de kinesiske myndigheder. På energikomplekset har vi nedjusteret udsigten til neutral, da det ser ud som om, det fysiske marked er gået i overskud, mens efterspørgslen er blevet dæmpet. Vores udgangspunkt for landbrug er, at priserne sandsynligvis handles sidelæns. Vi forventer især begrænsede komplikationer for korn og oliefrø på disse niveauer. Hvad angår ædelmetaller, bør guld stort set bevæge sig sidelæns med negative virkninger fra højere realrenter og en stærkere USD, der opvejes af sæsonmæssigt stærke efterspørgsler og revurdering af geopolitiske risici. Investeringsforvalteren Schroder Alternative Solutions 30. september 2014 1 Kilde: Datastream. 2 Kilde: Bloomberg.
Side 12 Schroder Alternative Solutions Revideret Årsrapport 30. september 2014 Noter til årsregnskabet pr. 30. september 2014 Selskabet Selskabet er et åbent investeringsselskab i paraplyform med begrænset ansvar og betegnes som et institut for kollektiv investering (UCI), der er reguleret af bestemmelserne i Del II af den luxembourgske lov af 17. december 2010, med senere ændringer, vedrørende institutter for kollektiv investering ( 2010-loven ). Selskabet har været stiftet på ubestemt tid og kan udstede flere yderligere aktieklasser i hver afdeling. Regnskabsopgørelserne er udarbejdet i overensstemmelse med de i Luxembourg gældende regler vedrørende institutter for kollektiv investering. Aktieklasser I løbet af det år, der er til revision, er følgende aktieklasser tilgængelige for investering: Fond Agriculture Fund Commodity Fund Gold and Precious Metals Fund UK Dynamic Absolute Return Aktieklasser A, C, D & I Akk. aktieklasser A & C Udl. aktieklasser A, C & I Akk. CHF-afdækkede aktieklasser A, C & I Akk. EUR-afdækkede aktieklasser A, C & I Akk. GBP-afdækkede aktieklasser A Akk. SGD-afdækket aktieklasse A & C Udl. GBP-afdækkede aktieklasser A, C, D, I & X Akk. aktieklasser A, C, I & J Udl. aktieklasser A, C & I Akk. CAD-afdækkede aktieklasser A, C & I Akk. CHF-afdækkede aktieklasser A, C & I Akk. EUR-afdækkede aktieklasser A, C & I Akk. GBP-afdækkede aktieklasser A Akk. SGD-afdækket aktieklasse I Akk. JPY-afdækket aktieklasse A & C Udl. GBP-afdækkede aktieklasser A, C, D & I Akk. aktieklasser A & C Udl. aktieklasser A, C & I Akk. CHF-afdækkede aktieklasser A, C & I Akk. EUR-afdækkede aktieklasser A Akk. SGD-afdækket aktieklasse A & C Udl. GBP-afdækkede aktieklasser A, C & I Akk. RMB-afdækkede aktieklasser A Akk. PLN-afdækket aktieklasse C & R Akk. aktieklasser A & R Akk. EUR-afdækkede aktieklasser A & R Akk. USD-afdækkede aktieklasser Startgebyrer Forvaltningsselskabet og udlodningsagenterne er berettigede til et startgebyr, som kan fraskrives helt eller delvist efter forvaltningsselskabets eller den relevante udlodningsagents skøn. Startgebyret for de enkelte aktieklasser fremgår nedenfor: Startgebyr A-aktier C-aktier D-aktier I-aktier J-aktier R-aktier X-aktier Op til 5,26315 % af den indre værdi pr. aktie Op til 1,0101 % af den indre værdi pr. aktie Ingen Ingen Ingen Ingen Ingen Mindste tegningsbeløb, mindstebeløb for yderligere tegning og mindste beholdningsbeløb Det mindste tegningsbeløb, mindstebeløbet for yderligere tegning og det mindste beholdningsbeløb for hver klasse nedenfor er angivet i den relevante valuta, selvom næsten tilsvarende beløb i alle andre frit konvertible valutaer accepteres. Der kan til enhver tid efter bestyrelsens skøn fraviges fra disse minimumsbeløb. Der henvises til bestyrelsens beretning for oplysninger om alle selskabshandlinger, der fandt sted i løbet af den periode, der er til revision.
Schroder Alternative Solutions Revideret Årsrapport 30. september 2014 Noter til årsregnskabet pr. 30. september 2014 (fortsat) Side 13 Mindste tegningsbeløb, mindstebeløb for yderligere tegning og mindste beholdningsbeløb (fortsat) Aktieklasse Det mindste tegningsbeløb Mindste yderligere tegningsbeløb Det mindste beholdningsbeløb A-aktier USD 10.000 USD 5.000 USD 10.000 C-aktier USD 250.000 USD 125.000 USD 250.000 D-aktier USD 10.000 USD 5.000 USD 10.000 I-aktier USD 5.000.000 USD 2.500.000 USD 5.000.000 J-aktier USD 5.000.000 USD 2.500.000 USD 5.000.000 X-aktier USD 25.000.000 USD 12.500.000 USD 25.000.000 R-aktier ingen ingen ingen Indre værdi Beregning af den indre værdi pr. aktie Den indre værdi pr. aktie for hver klasse beregnes på hver handelsdag i den pågældende klasses valuta. Den beregnes ved at dividere hver klasses indre værdi, hvilket vil sige den forholdsmæssige værdi af aktiverne minus passiverne, med antallet af udstedte aktier i en sådan aktieklasse. Summen afrundes til nærmeste to decimaler. Yderligere oplysninger om regler, der gælder for værdiansættelse af de samlede aktiver, kan findes i det aktuelle prospekt. Værdiansættelse af fondens aktiver Værdien af værdipapirer, aktiver (inklusive aktier eller andele i lukkede institutter for kollektiv investering) og afledte finansielle instrumenter afgøres ud fra den senest tilgængelige kurs på børsen eller på et reguleret marked, hvor værdipapirerne, aktiverne eller de afledte finansielle instrumenter handles eller er optaget til handel. Hvor sådanne værdipapirer, aktiver eller afledte finansielle instrumenter er noteret eller handles på en eller flere børser eller andet reguleret marked, skal bestyrelsen beslutte den prioritetsorden, der skal anvendes for børser eller regulerede markeder til opgørelse af kurser på værdipapirer, aktiver eller afledte finansielle instrumenter. Hvis et værdipapir eller afledte finansielle instrumenter ikke handles eller er optaget til handel på en officiel børs eller et reguleret marked, eller hvis den senest opgjorte værdi af således handlede eller optagede værdipapirer eller afledte finansielle instrumenter ikke repræsenterer den sande markedsværdi, skal bestyrelsen fortsætte ud fra den forventede salgskurs, som skal opgøres med forsigtighed og i god tro. Swap-kontrakter bliver opgjort til markedsværdi, der er fastsat i god tro af bestyrelsen, og i overensstemmelse med generelt accepterede værdiansættelsesregler. Aktiebaserede swap-aftaler opgøres på baggrund af de underliggende aktivers markedsværdi. Cash flow-baserede swapkontrakter opgøres på baggrund af nettoværdien af underliggende fremtidige cash flows. Likvide aktiver og pengemarkedsinstrumenter, der ejes som en del af de likvide afdelinger, værdiansættes som regel på grundlag af amortiseret kostpris. Aktier eller andele i åbne institutter for kollektiv investering opgøres til den sidst tilgængelige indre værdi (eller budkursen for institutter for kollektiv investering med bud/udbudskurs), hvad enten dette skøn er estimeret eller endeligt, som er beregnet for sådanne andele eller aktier på samme handelsdag. Hvis dette ikke er muligt, er kursen den sidste indre værdi (eller budkursen for institutter for kollektiv investering med bud/udbudskurs), der er beregnet forud for den handelsdag, hvor aktiernes indre værdi i selskabet fastsættes. Værdien af alle kontante midler eller indeståender, fakturaer og gældsbeviser og tilgodehavender, forudbetalte udgifter, kontante udbytter og renter, som er angivet eller påløbet som ovenfor anført og endnu ikke modtaget, anses for at være det fulde beløb, medmindre det er usandsynligt, at det bliver betalt eller modtaget fuldt ud, hvor værdien da skal opgøres efter sådanne fradrag, som selskabet anser for hensigtsmæssige i det enkelte tilfælde for at afspejle aktivernes faktiske værdi. Aktiver og passiver i andre valutaer end fondenes basisvaluta konverteres ud fra den relevante spotkurs, der noteres af en bank eller anden ansvarlig finansiel institution. Pr. 30. september 2014 er fair værdiansættelse anvendt til følgende værdipapirer: Navn på værdipapir Fond Brookwell Limited UK Dynamic Absolute Return Der henvises til bestyrelsens beretning for oplysninger om alle selskabshandlinger, der fandt sted i løbet af den periode, der er til revision.
Side 14 Schroder Alternative Solutions Revideret Årsrapport 30. september 2014 Noter til årsregnskabet pr. 30. september 2014 (fortsat) Realiserede gevinster og tab på salg af investeringer Realiserede gevinster og tab på salg af investeringer i værdipapirer fastsættes på grundlag af de gennemsnitlige omkostninger og omfatter transaktionsomkostninger. Beskatning Selskabet er ikke skattepligtigt i Luxembourg, hvad angår indtægter eller kapitalgevinster. Den eneste beskatning, som selskabet i Luxembourg er underlagt, er taxe d'abonnement til en sats på 0,05 % p.a., der er baseret på hver fonds indre værdi ved udgangen af det pågældende kvartal, hvor satsen beregnes og betales kvartalsvist. I forhold til I-, J- og X-aktier, der kun består af institutionelle investorer, er den pålagte skat 0,01 % p.a. Ændringer i fondene En liste over samlede køb og salg for hver afdeling, som fandt sted i løbet af det år, der er til revision, kan rekvireres gratis efter anmodning på selskabets hjemsted. Geninvestering af kontant sikkerhed For så vidt angår begrænsning af modpartsrisiko vil fonde med valutaafdækningstransaktioner i forbindelse med afdækkede aktieklasser betale eller modtage kontant sikkerhed dagligt fra modparten, så eksponeringen over for terminskontraktens løbetid derved reduceres. Investeringsforvalteren kan geninvestere den kontante sikkerhed, der modtages fra modparten i forbindelse med valutaafdækning. Tilgodehavende eller forfalden sikkerhed pr. terminskontraktens forfaldsdato fremgår i opgørelsen over nettoaktiver som afdækket valutaterminskontrakt med tilgodehavende sikkerhedsstillelse/på anfordring. Tilgodehavende eller forfalden anmodning om sikkerhed fremgår i opgørelsen over nettoaktiver som nettoafdækket valutaterminskontrakt med tilgodehavende sikkerhedsstillelse/på anfordring. Valutaterminskontrakter Udestående valutaterminskontrakter blev værdiansat til den seneste tilgængelige kurs på beregningsdatoen for den indre værdi med henvisning til den terminskurs, der gjaldt for kontrakternes udløb. Den urealiserede tilvækst/(nedskrivning) fremgår af opgørelsen over nettoaktiver under Urealiseret nettotilvækst/(-nedskrivning) på valutaterminskontrakter. Den 30. september 2014 var de følgende fonde forpligtede til følgende valutaterminskontrakter: Urealiseret Tilvækst/ Købt valuta Solgt valuta Forfaldsdato (Nedskrivning) Agriculture Fund Aktieklasse-afdækning CHF 32.500 USD 34.577 09-okt-2014 ( 627 ) EUR 7.443.400 USD 10.199.927 16-okt-2014 ( 823.496 ) EUR 207.000 USD 281.042 22-okt-2014 ( 20.274 ) EUR 14.439.900 USD 19.787.645 06-nov-2014 ( 1.595.044 ) GBP 6.886.000 USD 11.413.517 16-okt-2014 ( 252.363 ) GBP 2.367.000 USD 3.880.588 14-nov-2014 ( 45.031 ) SGD 782.600 USD 630.647 30-okt-2014 ( 17.219 ) SGD 533.179 USD 429.602 06-nov-2014 ( 11.681 ) SGD 6.188.921 USD 4.986.762 14-nov-2014 ( 135.731 ) SGD 3.071.500 USD 2.467.068 20-nov-2014 ( 59.558 ) USD 7.757.093 EUR 5.781.800 16-okt-2014 473.774 USD 162.023 GBP 99.400 16-okt-2014 911 USD 626.961 SGD 782.600 30-okt-2014 13.532 USD 426.862 SGD 533.179 06-nov-2014 8.941 USD 556.225 SGD 702.221 14-nov-2014 5.807 USD ( 2.458.059 ) Commodity Fund Aktieklasse-afdækning CAD 466.900 USD 420.928 30-okt-2014 ( 3.751 ) CHF 189.358.761 USD 201.457.492 09-okt-2014 ( 3.653.489 ) CHF 9.973.139 USD 10.610.919 16-okt-2014 ( 192.324 ) EUR 4.300.013 USD 5.823.513 16-okt-2014 ( 406.798 ) EUR 2.892.866 USD 3.901.689 22-okt-2014 ( 257.399 ) EUR 22.977.490 USD 31.456.388 30-okt-2014 ( 2.508.837 ) EUR 35.078.597 USD 48.069.144 06-nov-2014 ( 3.874.177 ) EUR 36.062.000 USD 49.126.895 14-nov-2014 ( 3.690.405 ) EUR 1.140.466 USD 1.538.978 20-nov-2014 ( 101.982 )
Schroder Alternative Solutions Revideret Årsrapport 30. september 2014 Noter til årsregnskabet pr. 30. september 2014 (fortsat) Side 15 Valutaterminskontrakter (fortsat) Urealiseret Tilvækst/ Købt valuta Solgt valuta Forfaldsdato (Nedskrivning) Commodity Fund (fortsat) EUR 18.031.000 USD 24.454.598 28-nov-2014 ( 1.734.123 ) Aktieklasse-afdækning (fort) EUR 22.759.404 USD 30.767.120 04-dec-2014 ( 2.087.199 ) EUR 42.487.800 USD 57.566.026 11-dec-2014 ( 4.022.689 ) EUR 38.598.836 USD 52.580.001 18-dec-2014 ( 3.934.855 ) EUR 31.761.600 USD 43.208.239 08-jan-2015 ( 3.173.065 ) EUR 22.914.627 USD 31.022.612 15-jan-2015 ( 2.137.255 ) EUR 5.518.245 USD 7.448.632 22-jan-2015 ( 492.120 ) EUR 18.312.500 USD 24.623.940 29-jan-2015 ( 1.537.139 ) EUR 11.739.538 USD 15.700.134 05-feb-2015 ( 899.078 ) EUR 18.693.176 USD 24.968.045 12-feb-2015 ( 1.398.544 ) EUR 13.387.496 USD 17.700.345 19-feb-2015 ( 819.576 ) EUR 11.240.600 USD 15.026.457 26-feb-2015 ( 851.950 ) EUR 3.522.600 USD 4.657.895 05-mar-2015 ( 215.601 ) EUR 15.360.100 USD 20.170.284 12-mar-2015 ( 798.766 ) GBP 54.093.849 USD 90.383.146 09-okt-2014 ( 2.699.697 ) GBP 11.177.000 USD 18.525.833 16-okt-2014 ( 409.623 ) GBP 12.756.100 USD 20.618.153 06-nov-2014 53.638 GBP 43.454.300 USD 71.241.326 14-nov-2014 ( 826.688 ) JPY 1.228.800 USD 11.319 30-okt-2014 ( 121 ) SGD 206.717 USD 165.307 09-okt-2014 ( 3.268 ) SGD 206.817 USD 165.388 21-okt-2014 ( 3.275 ) SGD 126.849 USD 101.180 30-okt-2014 ( 1.751 ) SGD 2.463.066 USD 1.982.220 14-nov-2014 ( 51.607 ) SGD 11.555.879 USD 9.281.003 20-nov-2014 ( 223.248 ) SGD 11.442.887 USD 9.149.703 28-nov-2014 ( 180.555 ) SGD 12.640.040 USD 10.155.354 04-dec-2014 ( 247.876 ) SGD 9.282.934 USD 7.434.162 11-dec-2014 ( 158.047 ) SGD 7.449.060 USD 5.956.962 18-dec-2014 ( 118.273 ) SGD 9.399.000 USD 7.497.374 08-jan-2015 ( 130.259 ) USD 5.561.744 EUR 4.300.013 16-okt-2014 145.029 USD 3.739.989 EUR 2.892.866 22-okt-2014 95.699 USD 10.892.303 EUR 8.502.507 30-okt-2014 180.657 USD 2.213.248 GBP 1.354.700 09-okt-2014 17.346 USD 164.219 SGD 206.717 09-okt-2014 2.179 USD 163.705 SGD 206.817 21-okt-2014 1.592 USD 100.407 SGD 126.849 30-okt-2014 978 USD 1.945.112 SGD 2.463.066 14-nov-2014 14.500 USD 272.263 SGD 345.800 20-nov-2014 1.217 USD ( 43.332.575 ) Gold and Precious Metals Fund Share Class Hedging CHF 1.852.200 USD 1.970.543 09-okt-2014 ( 35.736 ) CNH 131.400 USD 21.350 30-okt-2014 ( 129 ) EUR 1.387.400 USD 1.924.021 22-okt-2014 ( 176.243 ) EUR 76.800 USD 105.220 18-dec-2014 ( 8.430 ) EUR 3.742.900 USD 4.999.305 12-feb-2015 ( 280.028 ) GBP 710.800 USD 1.149.091 16-okt-2014 3.007 PLN 182.900 USD 56.173 30-okt-2014 ( 1.105 ) PLN 10.256.400 USD 3.145.394 28-nov-2014 ( 61.458 ) SGD 3.400 USD 2.740 16-okt-2014 ( 75 ) SGD 781.987 USD 630.152 30-okt-2014 ( 17.204 ) SGD 3.467.671 USD 2.792.171 06-nov-2014 ( 74.111 ) SGD 8.690.813 USD 7.002.559 14-nov-2014 ( 190.483 ) SGD 6.516.400 USD 5.234.056 20-nov-2014 ( 126.357 ) SGD 12.228.289 USD 9.778.060 28-nov-2014 ( 193.299 ) SGD 8.623.600 USD 6.927.485 04-dec-2014 ( 168.160 ) USD 663.021 EUR 512.600 22-okt-2014 17.273 USD 33.672 GBP 20.600 16-okt-2014 283 USD 2.692 SGD 3.400 16-okt-2014 27 USD 616.774 SGD 781.987 30-okt-2014 3.825 USD 588.070 SGD 746.673 06-nov-2014 2.806 USD ( 1.305.597 ) Portefølje-afdækning CAD 16.746.000 USD 15.451.709 21-okt-2014 ( 485.618 )
Side 16 Schroder Alternative Solutions Revideret Årsrapport 30. september 2014 Noter til årsregnskabet pr. 30. september 2014 (fortsat) Valutaterminskontrakter (fortsat) Urealiseret Tilvækst/ Købt valuta Solgt valuta Forfaldsdato (Nedskrivning) Gold and Precious Metals Fund (fortsat) USD 21.699.673 CAD 23.380.000 21-okt-2014 804.701 319.083 USD ( 986.514 ) UK Dynamic Absolute Return Fund Share Class Hedging EUR 21.952.000 GBP 17.353.561 03-okt-2014 ( 247.629 ) USD 45.517.000 GBP 27.401.722 03-okt-2014 675.509 GBP 427.880 Futures-kontrakter Futures-kontrakter blev værdiansat til den senest tilgængelige kurs på beregningsdatoen for den indre værdi. Den urealiserede tilvækst/ (nedskrivning) fremgår af opgørelsen over nettoaktiver under Urealiseret nettotilvækst/(-nedskrivning) på futures-kontrakter. Den 30. september 2014 ejede følgende fonde følgende åbne futures-kontrakter: Forfaldsdato Mængde Kontrakt Valuta (Kort)/lang Position Marked Kurs Urealiseret Tilvækst/ (Nedskrivning) Agriculture Fund okt 2014 156 Rapeseed Euro Future EUR 2.776.550 318,5 ( 368.112 ) nov 2014 531 Coffee Robusta Future (10-Tonne) USD 10.746.047 1.984 ( 211.007 ) nov 2014 108 Lumber Future USD 3.877.698 334,3 93.786 nov 2014 347 Mill Wheat Euro Future EUR 3.152.571 154 ( 605.444 ) nov 2014 163 Rough Rice Future (CBOT) USD 4.743.126 12.79 ( 575.216 ) nov 2014 274 Soybean Future USD 16.868.702 9.18 ( 4.292.102 ) nov 2014 415 White Sugar Future (LIF) USD 9.196.562 429,8 ( 278.212 ) dec 2014 201 Cocoa Future (LIF) GBP 3.894.780 2.128 620.052 dec 2014 609 Corn Future USD 14.604.493 3.24 ( 4.731.080 ) dec 2014 438 Cotton No.2 Future USD 17.156.782 0.61 ( 3.758.362 ) dec 2014 111 Lean Hogs Future USD 4.146.369 0.95 78.291 dec 2014 227 Live Cattle Future USD 14.134.914 1.65 810.766 dec 2014 155 Oat Future USD 2.518.554 3.34 66.071 dec 2014 673 Soybean Oil Future USD 15.892.163 0.33 ( 2.631.371 ) dec 2014 499 Wheat Future (CBT) USD 16.301.829 4.77 ( 4.413.153 ) dec 2014 242 Wheat Future (KCB) USD 7.752.376 5.63 ( 940.076 ) feb 2015 589 Rubber Future JPY 588.560.017 182,6 ( 462.877 ) feb 2015 342 SUGAR NO.11 (WORLD) Future USD 7.274.301 0.17 ( 881.364 ) mar 2015 50 Coffee 'C' Future USD 3.957.656 1.98 ( 247.031 ) mar 2015 702 Corn Future USD 13.037.659 3.37 ( 1.208.959 ) mar 2015 401 Wheat Future (CBT) USD 11.681.098 4,9 ( 1.861.610 ) apr 2015 253 SUGAR NO.11 (WORLD) Future USD 5.112.935 0.17 ( 341.153 ) USD ( 26.138.163 ) Commodity Fund okt 2014 2.081 Crude Oil Future USD 200.887.570 94.48 ( 4.274.690 ) okt 2014 434 Natural Gas Future USD 17.119.381 4.15 895.959 nov 2014 1.359 Brent Crude Future USD 139.597.929 97.85 ( 6.619.779 ) nov 2014 769 Coffee Robusta Future (10-Tonne) USD 15.562.543 1.984 ( 305.583 ) nov 2014 872 Crude Oil Future USD 81.109.310 93.43 361.650 nov 2014 819 Gasoline RBOB Future USD 85.486.804 2.46 ( 936.520 ) nov 2014 199 LME COPPER Future USD 35.431.950 6.700 ( 2.099.450 ) nov 2014 504 Mill Wheat Euro Future EUR 4.578.951 154 ( 879.377 ) nov 2014 488 NY Harb ULSD Future USD 57.571.768 2.71 ( 1.976.368 ) nov 2014 333 UK Natural Gas Future (ICE) GBP 6.446.906 0.59 ( 575.965 ) Der henvises til bestyrelsens beretning for oplysninger om alle selskabshandlinger, der fandt sted i løbet af den periode, der er til revision.
Schroder Alternative Solutions Revideret Årsrapport 30. september 2014 Noter til årsregnskabet pr. 30. september 2014 (fortsat) Side 17 Futures-kontrakter (fortsat) Forfaldsdato Mængde Kontrakt Valuta (Kort)/lang Position Marked Kurs Urealiseret Tilvækst/ (Nedskrivning) Commodity Fund (fortsat) nov 2014 400 White Sugar Future (LIF) USD 8.864.156 429.80 ( 268.156 ) dec 2014 1.191 Cocoa Future USD 37.276.895 3.323 2.300.035 dec 2014 678 Coffee 'C' Future USD 47.204.665 1.94 2.068.985 dec 2014 1.921 Corn Future USD 46.215.860 3.24 ( 15.071.648 ) dec 2014 620 Gas Oil Future (ICE) USD 57.300.465 822 ( 6.336.465 ) dec 2014 913 Gold 100 OZ Future USD 119.709.138 1.206,8 ( 9.528.298 ) dec 2014 721 Lean Hogs Future USD 26.932.724 0.95 508.536 dec 2014 1.235 Live Cattle Future USD 76.901.109 1.65 4.411.291 dec 2014 276 LME LEAD Future USD 15.422.880 2.098 ( 946.680 ) dec 2014 476 LME NICKEL Future USD 54.521.244 16.690 ( 6.854.604 ) dec 2014 801 LME PRI ALUM Future USD 41.842.238 1.967,4 ( 2.445.052 ) dec 2014 401 LME ZINC Future USD 23.849.475 2.289,75 ( 894.731 ) dec 2014 837 Silver Future USD 87.313.225 17.24 ( 15.163.825 ) dec 2014 1.690 Soybean Oil Future USD 39.571.958 0.33 ( 6.272.198 ) dec 2014 317 Wheat Future (CBT) USD 10.356.071 4.77 ( 2.803.546 ) dec 2014 824 Wheat Future (KCB) USD 26.396.519 5.63 ( 3.200.919 ) feb 2015 637 Live Cattle Future USD 40.552.170 1.64 1.349.690 feb 2015 2.001 SUGAR NO.11 (WORLD) Future USD 42.452.905 0.17 ( 5.048.612 ) feb 2015 331 UK Natural Gas Future (ICE) GBP 6.382.463 0.59 ( 540.787 ) mar 2015 274 Coffee 'C' Future USD 21.687.956 1.98 ( 1.353.731 ) mar 2015 2.652 Corn Future USD 46.110.448 3.37 ( 1.424.248 ) mar 2015 604 Natural Gas Future USD 25.283.984 3.89 ( 1.812.544 ) mar 2015 689 Wheat Future (CBT) USD 20.070.515 4,9 ( 3.198.627 ) apr 2015 2.111 SUGAR NO.11 (WORLD) Future USD 42.673.363 0.17 ( 2.858.214 ) maj 2015 373 Brent Crude Future USD 39.717.010 99.36 ( 2.655.730 ) maj 2015 279 Crude Oil Future USD 26.874.349 90.39 ( 1.655.539 ) nov 2015 373 Brent Crude Future USD 38.053.044 99.27 ( 1.025.334 ) nov 2015 247 Crude Oil Future USD 23.273.784 89.12 ( 1.261.144 ) nov 2016 574 Crude Oil Future USD 50.175.894 87.16 ( 146.054 ) maj 2016 605 Natural Gas Future USD 25.292.800 3.97 ( 1.301.525 ) USD ( 99.839.797 ) Gold and Precious Metals Fund dec 2014 205 Gold 100 OZ Future USD 26.077.727 1.206,8 ( 1.338.327 ) dec 2014 15 Silver Future USD 1.533.090 17.24 ( 240.090 ) feb 2015 180 Gold 100 OZ Future USD 23.101.700 1.207,9 ( 1.359.500 ) USD ( 2.937.917 ) UK Dynamic Absolute Return Fund okt 2014 92 CBOE Volatility Index Future USD 1.392.322 16.30 66.174 dec 2014 121 FTSE 100 Index Future GBP -8.217.110 6.605,5 224.455 GBP 290.629 Råvareswap-kontrakter Fonden kan indgå swap-kontrakter, hvor fonden og modparten aftaler at udveksle betaling over tid og i overensstemmelse med på forhånd definerede regler, der gælder for begge parter. Råvareswaps værdiansættes til den senest tilgængelige kurs pr. beregningsdatoen for den indre værdi. Den urealiserede tilvækst/(nedskrivning) fremgår af opgørelsen over nettoaktiver under Urealiseret nettotilvækst/(-nedskrivning) på råvareswap-kontrakter. Den 30. september 2014 ejede følgende fond følgende åbne råvareswap-kontrakter: Position Beskrivelse Valuta Nominelt beløb Modpart Forfaldsdato Urealiseret Tilvækst/ (Nedskrivning) Commodity Fund Køb SUGAR NO.11 (WORLD) Future USD 64.400.000 Macquarie Bank 17-feb-2015 ( 436.878 ) Køb SUGAR NO.11 (WORLD) Future USD 172.928.000 J.P. Morgan 17-feb-2015 ( 924.278 ) USD ( 1.361.156 ) Der henvises til bestyrelsens beretning for oplysninger om alle selskabshandlinger, der fandt sted i løbet af den periode, der er til revision.
Side 18 Schroder Alternative Solutions Revideret Årsrapport 30. september 2014 Noter til årsregnskabet pr. 30. september 2014 (fortsat) Swaps med totalafkast Selskabet kan anvende swaps med totalafkast. En swap med totalafkast er en bilateral finansiel kontrakt, der giver selskabet mulighed for at få glæde af et aktivs cash flow-fordele uden faktisk at eje dette aktiv ( referenceaktivet ). Selskabet skal betale et periodisk gebyr (fast eller variabel betaling) i bytte for retten til at modtage referenceaktivets samlede afkast (kuponer eller kapitalgevinst eller -tab). Referenceaktivet kan være næsten hvilket som helst aktiv, indeks eller kurv af aktiver, som udgør en kvalificeret investering for selskabet. Selskabet kan anvende sådanne instrumenter for at søge eksponering på et kvalificeret marked eller til afdækningsformål. Selskabet indgår kun i en swap-transaktion med totalafkast med højt rangerende finansielle institutioner, der specialiserer sig i denne type transaktioner. Derudover skal brugen af swaps med totalafkast overholde den relevante fonds investeringsformål og politikker og risikoprofil. De samlede forpligtelser i forbindelse med anvendelse af swaps med totalafkast sammen med de samlede forpligtelser i forbindelse med anvendelse af andre afledte instrumenter må ikke på noget tidspunkt overstige den relevante fonds nettoaktiver. Swaps med totalafkast blev værdiansat til den senest tilgængelige kurs den 30. september 2014. De urealiserede gevinster eller tab på swaps med totalafkast ved udgangen af året udgøres af renteværdierne, der skal modtages (eller udbetales) baseret på relevante swap-kontrakters rente minus (eller henholdsvis plus) værdien af resultaterne, der skal udbetales (eller henholdsvis modtages) baseret på underliggende aktivers totalafkast, der består af aktiers aktuelle dagsværdi plus udbyttet, som er udloddet for sådanne aktier for den relevante swap-periode. Den urealiserede tilvækst/ (nedskrivning) fremgår af opgørelsen over nettoaktiver under Urealiseret nettotilvækst/(-nedskrivning) på swap-kontrakter med totalafkast. Den 30. september 2014 var de følgende fonde forpligtede til swaps med totalafkast: Lokal Valuta Nominelt (i lokal valuta) Markedsværdi Aktie-Leg (i lokal valuta) Fond Betaler Fond Modtager Modpart Urealiseret Tilvækst/ (Nedskrivning) (i grundvaluta) UK Dynamic Absolute Return Fund GBP 29.871.021 29.546.456 Rente + spredning = 0,8256 % GBP 47.723.403 46.645.773 Resultater af de underliggende aktier (kurv) Resultater af de underliggende aktier (kurv) UBS ( 250.039 ) Rente + spredning = 0,4756% UBS 881.247 GBP 631.208 Bestyrelseshonorarer Hver af de følgende bestyrelsesmedlemmer modtog nedenstående godtgørelser for det år, der er til revision: Daniel De Fernando Garcia og Georges-Arnaud Saier modtog hver EUR 20.000. Marie-Jeanne Chevremont blev udnævnt som medlem af bestyrelsen pr. 21. januar 2014. Hendes godtgørelse blev udbetalt pro-rata, og hun modtog EUR 13.835,62. De resterende bestyrelsesmedlemmer har givet afkald på deres godtgørelse. Årlige forvaltningsgebyrer Investeringsforvalteren er berettiget til at modtage forvaltningsgebyrer som betaling for sine ydelser. Gebyrerne beregnes og påløber dagligt med henvisning til fondenes indre værdi og betales månedligt. De faktiske beløb, der skal betales pr. 30. september 2014, og som varierer fra fond til fond og fra aktieklasse til aktieklasse, fremgår af tabellen nedenfor. Fond Aktieklasse Forvaltningsgebyr Agriculture Fund Commodity Fund A-aktier 1,75% C-aktier 1,25% D-aktier 1,75% I-aktier Ingen A-aktier 1,50% C-aktier 1,00% D-aktier 1,50% I-, J- & X-aktier Ingen Der henvises til bestyrelsens beretning for oplysninger om alle selskabshandlinger, der fandt sted i løbet af den periode, der er til revision.
UK Dynamic Absolute Return C-aktier 1,50% Schroder Alternative Solutions Revideret Årsrapport 30. september 2014 Noter til årsregnskabet pr. 30. september 2014 (fortsat) Side 19 Årlige forvaltningsgebyrer (fortsat) Fond Aktieklasse Forvaltningsgebyr Gold and Precious Metals Fund A-aktier 1,50% C-aktier 1,00% D-aktier 1,50% I-aktier Ingen R-aktier 1,50% Udlodningsgebyrer Fonde Klasse A-, C-, I-, J,- R- og X-aktier D-aktier Intet udlodningsgebyr Udlodningsgebyr på 1,00 % per år af fondenes nettoaktiver Resultatafhængige gebyrer I overensstemmelse med bestemmelserne i det gældende prospekt er investeringsforvalteren i tillæg til forvaltningsgebyrerne berettiget til at modtage resultatafhængige gebyrer. Det resultatafhængige gebyr er 10 % af stigningen i den indre værdi pr. aktie i løbet af regnskabsåret (med undtagelse af UK Dynamic Absolute Return, hvor det er sat til 20 %) og betales årligt i oktober. Det resultatafhængige gebyr skal betales for outperformance, dvs. hvis den indre værdi pr. aktie ved udgangen af den relevante resultatperiode er højere end High Water Mark, dvs. med henvisning til den indre værdi pr. aktie ved udgangen af den forrige resultatperiode ( High Water Mark ). Hvis en aktionær desuden indløser eller ombytter alle eller nogle af sine aktier før udgangen af en resultatperiode, krystalliseres alle påløbne resultatafhængige gebyrer for sådanne aktier på den pågældende handelsdag og skal derefter betales til investeringsforvalteren. High Water Mark genindstilles ikke for de handelsdage, hvor de resultatafhængige gebyrer krystalliseres efter indløsning eller ombytning af aktier. I løbet af det år, der er til revision, blev der betalt resultatafhængige gebyrer for 3 fonde, Agriculture Fund, Commodity Fund og UK Dynamic Absolute Return. Det resultatafhængige gebyr er beregnet i relation til aktieklasserne A, C, D, R og X. Aktieklasserne I og J er ikke omfattet af et resultatafhængigt gebyr. Fondene, hvortil der kan beregnes resultatafhængige gebyrer i løbet af det år, der er til revision, samt oplysningerne om de relevante investeringsforvaltere fremgår af tabellen nedenfor. De resultatafhængige gebyrer, der betales for det år, der er til revision, fremgår af Opgørelsen over nettoaktiver. Fond Investeringsforvalter Aktieklasser Agriculture Fund Schroder Investment Management Limited Alle aktieklasser med undtagelse af I- og J-klasser Commodity Fund Schroder Investment Management Limited Alle aktieklasser med undtagelse af I- og J-klasser UK Dynamic Absolute Return Schroder Investment Management Limited Alle aktieklasser Udbytter Bestyrelsen deklarerede følgende udbytter i løbet af det år, der er til revision: Registrering Dato Ex-udbytte Dato Betaling Dato Fond Valuta Udbytte pr. aktie 26-feb-2014 27-feb-2014 07-mar-2014 Commodity Fund J-udlodning USD 0.016786 27-aug-2014 28-aug-2014 10-sep-2014 Commodity Fund J-udlodning USD 0,011099 Der henvises til bestyrelsens beretning for oplysninger om alle selskabshandlinger, der fandt sted i løbet af den periode, der er til revision.
Side 20 Schroder Alternative Solutions Revideret Årsrapport 30. september 2014 Noter til årsregnskabet pr. 30. september 2014 (fortsat) Information til personer, der er hjemmehørende i Hongkong Registrering af porteføljer Den 30. september 2014 blev Agriculture Fund, Commodity Fund og Gold and Precious Metals Fund registreret til salg i Hongkong. Aftaler om blød provision I henhold til kravene i Hong Kong Securities and Futures Commissions forordninger fremsættes følgende erklæring: Der er indgået aftaler om blød provision vedrørende selskabet. Ydelser, der betales for, via eller med blød provision, blev for størstedelens vedkommende begrænset til følgende områder: a) Forskning, analyse eller kursoplysninger, inklusive computer- eller andre informationsfaciliteter; b) Værdiansættelse af porteføljer; eller c) Resultatmåling. Transaktioner med tilknyttede personer Selskabet har indgået aftaler og ordninger med Schroder Investment Management Limited og dets associerede selskaber, i henhold til hvilke der betales et forvaltningsgebyr, et resultatafhængigt gebyr, et udlodningsgebyr og et gebyr til overførselsagent. Disse aftaler og ordninger er indgået som led i den ordinære drift og på almindelige forretningsbetingelser. Oplysninger om forvaltningsgebyrer, udlodningsgebyrer og resultatafhængige gebyrer er anført i de respektive afsnit ovenfor. Desuden er forvaltningsselskabet berettiget til at modtage de sædvanlige gebyrer for sine serviceydelser som administrationsagent, koordinator, domicileringsagent, global udlodningsagent, primær betalingsagent samt aktiebogfører og overførselsagent. Disse gebyrer påløber dagligt til en årlig rente på op til 0,4 % på basis af den relevante porteføljes indre værdi og betales månedligt bagud. Yderligere oplysninger om gebyrer, der skal betales af selskabet, findes i det aktuelle prospekt. Der blev ikke effektueret transaktioner for selskabet gennem en mægler, som er forbundet med forvaltningsselskabet, investeringsrådgiveren eller selskabets bestyrelse. Offentliggørelse af transaktionsomkostninger Transaktionsomkostningerne består af mæglerprovenu og skatter og afgifter i forbindelse med køb og salg af omsættelige værdipapirer. Transaktionsomkostninger til depotbanken indgår ikke i tabellen, og der henvises til afsnittet Depotbankgebyrer, der fremgår af resultatopgørelsen. Transaktionsomkostningerne for året, der er under revision, er, som følger: Fond Valuta Provisioner Andre udgifter I alt Agriculture Fund USD - - - Commodity Fund USD 208.080 1.989 210.068 Gold and Precious Metals Fund USD 134.439 3.944 138.383 UK Dynamic Absolute Return Fund GBP 46.454 59.702 106.156 Efterfølgende hændelser Pr. datoen for godkendelse af regnskabsopgørelsen var der ingen betydelige efterfølgende hændelser. Der henvises til bestyrelsens beretning for oplysninger om alle selskabshandlinger, der fandt sted i løbet af den periode, der er til revision.
Schroder Alternative Solutions Revideret Årsrapport 30. september 2014 Fondens resultater pr. 30. september 2014 (urevideret) Side 21 Afdeling/Klasse Lanceringsdato 1 år % 2 år % 3 år % Siden lancering % Agriculture Fund A Acc 27. oktober 2006 ( 16,11 ) ( 27,98 ) ( 28,73 ) ( 13,84 ) Agriculture Fund A Dis 20. april 2007 ( 16,10 ) ( 27,98 ) ( 28,74 ) ( 13,87 ) Agriculture Fund C Acc 27. oktober 2006 ( 15,52 ) ( 26,97 ) ( 27,23 ) ( 8,19 ) Agriculture Fund C Dis 20. april 2007 ( 15,53 ) ( 26,97 ) ( 27,23 ) ( 9,86 ) Agriculture Fund D Acc 31. oktober 2007 ( 16,94 ) ( 29,42 ) ( 30,86 ) ( 20,65 ) Agriculture Fund I Acc 27. oktober 2006 ( 14,29 ) ( 24,80 ) ( 23,97 ) 4,20 Benchmark: Rogers International Agriculture Index ( 15,16 ) ( 26,49 ) ( 21,68 ) ( 15,52 ) Agriculture Fund A Acc CHF Hedged 16. januar 2008 ( 16,49 ) ( 28,76 ) ( 30,31 ) ( 23,87 ) Agriculture Fund C Acc CHF Hedged 16. januar 2008 ( 15,91 ) ( 27,75 ) ( 28,83 ) ( 19,47 ) Agriculture Fund I Acc CHF Hedged 16. januar 2008 ( 14,65 ) ( 25,56 ) ( 25,59 ) ( 6,88 ) Benchmark: Rogers International Agriculture Index (TR) CHF Hedged ( 15,34 ) ( 26,84 ) ( 22,37 ) ( 20,42 ) Agriculture Fund A Acc EUR Hedged 27. oktober 2006 ( 16,18 ) ( 28,28 ) ( 29,57 ) ( 18,96 ) Agriculture Fund C Acc EUR Hedged 27. oktober 2006 ( 15,59 ) ( 27,27 ) ( 28,07 ) ( 13,85 ) Agriculture Fund I Acc EUR Hedged 27. oktober 2006 ( 14,34 ) ( 25,09 ) ( 24,83 ) ( 2,50 ) Benchmark: Rogers International Agriculture Index (TR) EUR Hedged ( 15,17 ) ( 26,62 ) ( 21,55 ) ( 14,56 ) Agriculture Fund A Acc GBP Hedged 27. oktober 2006 ( 15,94 ) ( 27,80 ) ( 28,62 ) ( 15,58 ) Agriculture Fund A Dis GBP Hedged 20. april 2007 ( 15,93 ) ( 27,80 ) ( 28,62 ) ( 15,62 ) Agriculture Fund C Acc GBP Hedged 27. oktober 2006 ( 15,34 ) ( 26,78 ) ( 27,10 ) ( 9,17 ) Agriculture Fund C Dis GBP Hedged 20. april 2007 ( 15,35 ) ( 26,78 ) ( 27,10 ) ( 10,44 ) Agriculture Fund I Acc GBP Hedged 27. oktober 2006 ( 14,10 ) ( 24,59 ) ( 23,83 ) 1,95 Benchmark: Rogers International Agriculture Index (TR) GBP Hedged ( 14,90 ) ( 26,11 ) ( 20,90 ) ( 13,21 ) Agriculture Fund A Acc SGD Hedged 15. februar 2008 ( 16,27 ) ( 28,17 ) ( 29,26 ) ( 22,62 ) Benchmark: Rogers International Agriculture Index (TR) SGD Hedged ( 14,30 ) ( 25,03 ) ( 19,51 ) ( 16,78 ) Commodity Fund A Acc 31. oktober 2005 ( 7,63 ) ( 20,36 ) ( 16,90 ) 8,69 Commodity Fund C Acc 31. oktober 2005 ( 6,98 ) ( 19,24 ) ( 15,14 ) 15,71 Commodity Fund I Acc 31. oktober 2005 ( 5,83 ) ( 17,24 ) ( 11,98 ) 35,06 Commodity Fund A Dis 20. april 2007 ( 7,63 ) ( 20,37 ) ( 16,90 ) 7,21 Commodity Fund C Dis 20. april 2007 ( 6,98 ) ( 19,24 ) ( 15,15 ) 14,60 Commodity Fund D Acc 31. oktober 2007 ( 8,54 ) ( 21,95 ) ( 19,36 ) ( 0,89 ) Commodity Fund J Dis 7. marts 2008 ( 5,91 ) ( 17,37 ) ( 12,19 ) 26,61 Commodity Fund I Dis 18. december 2009 ( 5,83 ) ( 17,24 ) ( 11,98 ) 24,58 Commodity Fund X Acc 26. februar 2010 ( 5,83 ) ( 17,23 ) ( 12,37 ) 32,79 Benchmark: Composite Benchmark ( 6,32 ) ( 13,97 ) ( 6,85 ) ( 13,12 ) Commodity Fund A Acc CAD Hedged 5. maj 2006 ( 6,92 ) ( 19,31 ) ( 15,79 ) 0,87 Commodity Fund C Acc CAD Hedged 5. maj 2006 ( 6,26 ) ( 18,17 ) ( 14,01 ) 7,39 Commodity Fund I Acc CAD Hedged 5. maj 2006 ( 5,09 ) ( 16,13 ) ( 10,78 ) 23,11 Benchmark: Composite Benchmark CAD Hedged ( 5,36 ) ( 12,26 ) ( 4,21 ) ( 10,03 ) Commodity Fund A Acc CHF Hedged 16. januar 2008 ( 8,04 ) ( 21,26 ) ( 18,87 ) ( 8,64 ) Commodity Fund C Acc CHF Hedged 16. januar 2008 ( 7,39 ) ( 20,14 ) ( 17,14 ) ( 2,57 ) Commodity Fund I Acc CHF Hedged 16. januar 2008 ( 6,26 ) ( 18,18 ) ( 14,07 ) 14,62 Benchmark: Composite Benchmark CHF Hedged ( 6,52 ) ( 14,38 ) ( 7,67 ) ( 22,33 ) Commodity Fund A Acc EUR Hedged 31. oktober 2005 ( 7,72 ) ( 20,85 ) ( 18,13 ) ( 2,27 ) Commodity Fund C Acc EUR Hedged 31. oktober 2005 ( 7,07 ) ( 19,74 ) ( 16,38 ) 4,54 Commodity Fund I Acc EUR Hedged 31. oktober 2005 ( 5,92 ) ( 17,75 ) ( 13,27 ) 21,13 Benchmark: Composite Benchmark EUR Hedged ( 6,34 ) ( 14,11 ) ( 6,69 ) ( 12,38 ) Commodity Fund A Acc GBP Hedged 9. juni 2006 ( 7,48 ) ( 20,28 ) ( 16,99 ) 5,28 Commodity Fund C Acc GBP Hedged 9. juni 2006 ( 6,83 ) ( 19,15 ) ( 15,22 ) 12,48 Commodity Fund I Acc GBP Hedged 9. juni 2006 ( 5,68 ) ( 17,14 ) ( 12,06 ) 28,96 Commodity Fund A Dis GBP Hedged 20. april 2007 ( 7,48 ) ( 20,28 ) ( 16,98 ) 3,11 Commodity Fund C Dis GBP Hedged 20. april 2007 ( 6,84 ) ( 19,16 ) ( 15,22 ) 10,67 Benchmark: Composite Benchmark GBP Hedged ( 6,04 ) ( 13,52 ) ( 5,92 ) ( 9,93 ) Commodity Fund I Acc JPY Hedged 14. maj 2010 ( 6,27 ) ( 17,82 ) ( 12,90 ) 17,52 Benchmark: Composite Benchmark JPY Hedged ( 6,41 ) ( 14,16 ) ( 7,31 ) ( 22,88 ) Alle oplysninger om fondens resultater er baseret på NAV til NAV (daglig budkurs), justeret for udbytte, med fradrag af udgifter og brutto afgifter. Tidligere resultater er ikke en pålidelig indikator for fremtidige resultater. Aktiekurser og -udbytte kan falde såvel som stige, og investorer får muligvis ikke hele det oprindeligt investerede beløb tilbage.