EUROPE BONDS STOCKS CHINA JAPAN SELL BUY US Survey af adfærd, præferencer og forventninger for private investorer i,, og. Investor Compass Private investorer i Norden 2. HALVÅR
SIDE 2 INVESTOR COMPASS OM SURVEYEN Investor Compass er Danske Invests halvårlig survey, der kortlægger de private investorers adfærd, præferencer og planer på de finansielle markeder samt deres fremtidige forventninger til forskellige aktivklasser. 4085 privatpersoner på tværs af Norden har udf yldt et digitalt spørgeskema til denne survey, se fordelingen på lande herunder. De adspurgte personer er alle aktive investorer eller er interesserede i investering. I denne rapport bliver de under et betegnet private investorer, med mindre andet er angivet. TNS Gallup har gennemført denne survey på vegne af Danske Invest. 1079 1002 1002 1002
SIDE 3 INDHOLD Indhold 4 Datagrundlag for survey PROFILEN PÅ DE ADSPURGTE PERSONER 6 Præferencer: På tværs af aktivklasser AKTIER NYDER FORTSAT STØRST INTERESSE 7 Forventninger: Aktier POSITIVE FORVENTNINGER TIL AKTIEMARKEDET 8 Præferencer: Aktier / lande FORKÆRLIGHED FOR LOKALE AKTIEMARKEDER 10 Præferencer: Aktier / regioner TÆT LØB MELLEM GLOBALE OG EUROPÆISKE AKTIER 12 Præferencer: Obligationer DELT INTERESSE FOR OBLIGATIONER 13 Præferencer: Alternative investeringer SKIFT I INTERESSEN FOR ALTERNATIVER 14 Risiko: Historik INVESTORERNES RISIKOVILLIGHED ER REDUCERET
SIDE 4 INVESTOR COMPASS DATAGRUNDLAG FOR SURVEY Profilen på de adspurgte personer DE DANSKE INVESTORER DE SVENSKE INVESTORER ANTAL PERSONER 1079 1002 KØN 59% 41% ANTAL PERSONER KØN 56% 44% 76% Heraf aktive investorer i øjeblikket 88% Heraf aktive investorer i øjeblikket 24% Heraf ikke aktive, men interessede i investering 12% Heraf ikke aktive, men interessede i investering INVESTERBAR KAPITAL INVESTERBAR KAPITAL 18% 17% Op til 500.000 kr. 500.000-1.000.000 kr. Mere end 1.000.000 kr. Ved ikke / v il ikke svare 12% 10% 60% Op til 500.000 kr. 500.000-1.000.000 kr. Mere end 1.000.000 kr. Ved ikke / v il ikke svare 27% 38% 18% HVILKE TYPER AF INVESTERINGER HAR DU I ØJEBLIKKET? HVILKE TYPER AF INVESTERINGER HAR DU I ØJEBLIKKET? Aktier - enkeltaktier 67% Aktier - enkeltaktier 54% Aktier - v ia investeringsbev iser 26% Aktier - v ia investeringsbev iser 70% Obligationer - enkeltpapirer 12% Obligationer - enkeltpapirer 16% Obligationer - v ia investeringsbev iser Obligationer - v ia investeringsbev iser 22% Investeringsbev iser (fonde) med både aktier og obligationer Investeringsbev iser (fonde) med både aktier og obligationer 37% Alternative investeringer* 7 Alternative investeringer* 16% Likv ide midler Likv ide midler 35 % 53% i banken i banken 0 % 100 % 0% 100% Bemærkning: Grundlaget for beregning af procentandele for aktuelle investeringer er alene de personer, der er aktive investorer i øjeblikket. Note: *Fx hedgefonde, ejendomme, råvarer og private equity.
SIDE 5 DE NORSKE INVESTORER DE FINSKE INVESTORER ANTAL PERSONER 1002 1002 KØN 54% 46% ANTAL PERSONER KØN 57% 43% 72% Heraf aktive investorer i øjeblikket 77% Heraf aktive investorer i øjeblikket 28% Heraf ikke aktive, men interessede i investering 23% Heraf ikke aktive, men interessede i investering INVESTERBAR KAPITAL INVESTERBAR KAPITAL Op til 500.000 kr. 15% Op til 50.000. 500.000-1.000.000 kr. Mere end 1.000.000 kr. Ved ikke / v il ikke svare 22% 50.000-100.000. 46% 48% Mere end 100.000. Ved ikke / v il ikke svare 16% 11% HVILKE TYPER AF INVESTERINGER HAR DU I ØJEBLIKKET? HVILKE TYPER AF INVESTERINGER HAR DU I ØJEBLIKKET? Aktier - enkeltaktier Aktier - v ia investeringsbev iser Obligationer - enkeltpapirer Obligationer - v ia investeringsbev iser Investeringsbev iser (fonde) med både aktier og obligationer Alternative investeringer* 44% Aktier - enkeltaktier 55% 62% Aktier - v ia investeringsbev iser 49% 3 Obligationer - enkeltpapirer 12% 9% Obligationer - v ia investeringsbev iser 15% 13% Investeringsbev iser (fonde) med både aktier og obligationer Alternative investeringer* 40% 20% Likv ide midler i banken Likv ide midler 34% i banken 61% 0% 100% 0% 100%
SIDE 6 INVESTOR COMPASS PRÆFERENCER: PÅ TVÆRS AF AKTIVKLASSER Aktier nyder fortsat størst interesse Aktier er fortsat den mest populære aktivklasse blandt de private nordiske investorer, om end interessen er af tagende i og. I forhold til obligationer er interessen steget blandt danske og især norske investorer, mens den af tager en smule i og. Hvor der i er størst interesse for obligationer, er der i, og størst interesse for likv ide midler i banken. På trods af en af tagende interesse er og fortsat de lande, hvor alternative investeringer har størst interesse. Alternative investeringer er bl.a. hedgefonde, ejendomme, råvarer og private equity. JEG FINDER AKTIVKLASSEN INTERESSANT (enten meget eller lidt interessant) 100 % 90 % 80 % 75% 70 % 68% 68% 70% 60 % 60% 59% 56% 50 % 51% 40 % 30 % 41 % 36% 35% 34 % 35% 26 % 29 % 28% 29% 44% 39% 38% 38% 41% 34% 38% 41% 29% 41% 35% 31% 20 % 10 % 12% 0 % AKTIER OBLIGATIONER ALTERNATIVE INVESTERINGER LIKVIDE MIDLER I BANKEN MÆND ER FORTSAT MEST BEGEJSTREDE FOR AKTIER I alle nordiske lande er der en større andel af mandlige end kv indelige investorer, der finder aktier interessante. I og er den mandlige overvægt mest markant. 2. Halvår 1. Halvår 72% 64% 57% 53% 61% 55% 54% 48% SPØRGSMÅL Hvor interessante vurderer du, at følgende finansielle aktivklasser er i øjeblikket? SVARMULIGHEDER Meget interessant, lidt interessant, hverken/eller, lidt uinteressant, helt uinteressant og ved ikke.
SIDE 7 FORVENTNINGER: AKTIER Positive forventninger til aktiemarkedet Med undtagelse af finnerne forventer den største andel af de private investorer i Norden, at aktiene v il stige det kommende 12 måneder. At der er størst andel af danskere og svenskere, der forventer stigende, kunne skyldes, at de danske og svenske aktier det seneste år er steget mere end de norske og finske. De finske investorer er de mindst optimistiske, og er det eneste land, hvor størstedelen forventer faldende aktie. Derudover tegnes der et billede af, at danskerne generelt er mere positive end de resterende lande, da kun 11 pct. af de danske investorer forventer faldende aktie. HVAD ER DIN FORVENTNING TIL DEN GENERELLE KURSUDVIKLING PÅ AKTIEMARKEDET* DE KOMMENDE 12 MÅNEDER? Ved ikke 11% Faldende Ved ikke 10% Faldende 45% 24% Uforandrede Stigende 43% 26% Uforandrede Stigende Ved ikke Ved ikke 14% 27% Faldende 8% 30% Faldende Stigende 23% 35% Stigende 24% Uforandrede 38% Uforandrede Note* Det danske aktiemarked for danskere, det svenske aktiemarked for svenskere, det norske for nordmænd og det finske for finner. SPØRGSMÅL Hvad er din forventning til den generelle kursudv ikling på fondsbørsen i København/Stockholm/Oslo/Helsinki de kommende 12 måneder? SVARMULIGHEDER Stigende aktie, uforandrede aktie, faldende aktie og ved ikke.
SIDE 8 INVESTOR COMPASS PRÆFERENCER: AKTIER / LANDE Forkærlighed for lokale aktiemarkeder ANDEL AF INVESTORER, DER FINDER LANDET INTERESSANT, NÅR DET GÆLDER AKTIER (enten meget eller lidt interessant) Interessen i lokale aktier er fortsat høj i de nordiske lande. Dette kunne skyldes, at investorerne har et godt kendskab til lokale selskaber idet de har større mediedækning i de respektive markeder. Deref ter følger USA, Kina og Japan som de lande, flest nordiske investorer finder interessante, mens interessen for Rusland fortsat er i bund. Fælles for alle nordiske lande er, at det japanske aktiemarked stiger i popularitet. USA NORDEN SAMLET SET 52% 54% 44% 48% 43%36% 40% 27% Lokalt marked* 55% 68% USA 44% 42% Kina Indien 36% 31% 39% 36% BRASILIEN Japan 31% 25% Brasilien 20% 20% Rusland 23% 0 % 13% 100 % 25% 23% 25% 24% 16% 15% 12% 2. Halvår 1. Halvår Note: *Det danske aktiemarked for danskere, det svenske aktiemarked for svenskere, det norske for nordmænd og det finske for finner. 2. Halvår 1. Halvår
SIDE 9 RUSLAND LOKALT MARKED* 72% 73% 75% 63% 63% 48% 62% 55% 12% 12% 22%23% 12% 15% 7% 11% JAPAN 35% 20% 36% 29% 29% 30% 22% 26% KINA INDIEN 50% 36% 36% 36% 46% 39% 31% 26% 26% 29% 54% 42% 41% 35% 22%22% SPØRGSMÅL Hvor interessante vurderer du, at følgende lande er, når det gælder aktier? SVARMULIGHEDER Meget interessant, lidt interessant, hverken/eller, lidt uinteressant, helt uinteressant og ved ikke.
SIDE 10 INVESTOR COMPASS PRÆFERENCER: AKTIER / REGIONER Tæt løb mellem globale og europæiske aktier Interessen for europæiske aktier er samlet set på niveau med resultaterne fra seneste undersøgelse. Interessen for globale aktier er steget og er nu på niveau med interessen for europæiske aktier. Den forhøjede interesse i globale aktier er primært drevet af danske og norske investorer. Derudover har den faldende overordnede interesse i aktier i og i ikke påv irket interessen for globale aktier, mens interessen for de øvrige aktiemarkeder er påv irket deraf. Finnerne har dog størst interesse i emerging markets dog ligeledes tæt forfulgt af de globale og europæiske aktier. I den tunge ende ligger interessen for Østeuropa og frontier markets. 2. Halvår 1. Halvår ANDEL AF INVESTORER, DER FINDER REGIONEN INTERESSANT, NÅR DET GÆLDER AKTIER (enten meget eller lidt interessant) GLOBALT EUROPA 58% 48% 62% 58% 60% 61% 55% 65% 54% 40% 49% 56% 46% 54% 45% 40% EMERGING MARKETS GENERELT FRONTIER MARKETS 31% 28% 14% 33% 39% 25% 56% 62% 14% 36% 30% 20% SPØRGSMÅL Hvor interessant vurderer du, at følgende regioner er, når det gælder aktier? SVARMULIGHEDER Meget interessant, lidt interessant, hverken/eller, lidt uinteressant, helt uinteressant og ved ikke.
SIDE 11 NORDEN SAMLET SET Europa 53% 55% Globalt 55% 51% Emerging markets generelt 39% 40% Asien 38% 39% Afrika 25% 24% Latinamerika Østeuropa 16% 17% Frontier markets 18% ASIEN AFRIKA 37% 30% 22% 18% 42% 54% 33% 35% 41% 46% 24% 27% 30% 28% 14% ØSTEUROPA LATINAMERIKA 15% 14% 20% 16% 22% 26% 24% 28% 14% 14% 11% 12% 8% Note:* Det danske aktiemarked for danskere, det svenske aktiemarked for svenskere, det norske for nordmænd og det finske for finner.
SIDE 12 INVESTOR COMPASS PRÆFERENCER: OBLIGATIONER Obligationer mister interessen Selvom de danske, svenske og norske investorer stadig foretrækker deres lokale obligationsmarked, er deres interesse for europæiske obligationer steget. Det er i særdeleshed interessen for europæiske statsobligationer, der nyder forhøjet interesse. Interessen for emerging markets er på niveau med seneste halvår, dog med mindre regionale ændringer, hvor en svagt af tagende interesse i opvejes af en svagt tiltagende interesse i og. I er udv iklingen noget anderledes. Det generelle fald i interesse for obligationer er afspejlet i et fald i interessen for både europæiske og emerging markets-obligationer. Denne tendens går dog mest ud over interessen for emerging markets-statsobligationer, hvor interessen er faldet med 10 procentpoint indenfor det seneste halvår. Men ikke desto mindre har finnerne stadig den største interesse for obligationer fra emerging markets. JEG FINDER DE FORSKELLIGE TYPER OBLIGATIONER INTERESSANT (enten meget eller lidt interessant) DANMARK NORGE Danske stats- og realkreditobligationer 44% 40% Norske statsobligationer 26% 22% Danske v irksomhedsobligationer 47% 42% Norske v irksomhedsobligationer 30% 29% Europæiske statsobligationer 23% 24% Europæiske statsobligationer 20% 12% Europæiske v irksomhedsobligationer 32% 29% Europæiske v irksomhedsobligationer 18% Emerging markets statsobligationer 16% 14% Emerging markets statsobligationer Emerging markets v irksomhedsobligationer 18% 15% Emerging markets v irksomhedsobligationer 22% SVERIGE FINLAND Svenske stats- og realkreditobligationer 30% 29% Europæiske statsobligationer 24% Svenske v irksomhedsobligationer 35% 34% Europæiske v irksomhedsobligationer 20% 27% Europæiske statsobligationer 24% 15% Emerging markets statsobligationer 26% 36% Europæiske v irksomhedsobligationer 25% 20% Emerging markets v irksomhedsobligationer 30% Emerging markets statsobligationer Emerging markets v irksomhedsobligationer 18% Bemærkning: har ikke et effektivt hjemmemarked for lokale obligationer. 2. Halvår 1. halvår SPØRGSMÅL SVARMULIGHEDER Hvor interessant vurderer du, at følgende typer obligationer er? Meget interessant, lidt interessant, hverken/eller, lidt uinteressant, helt uinteressant og ved ikke.
SIDE 13 PRÆFERENCER: ALTERNATIVE INVESTERINGER Skift i interessen for alternativer Ejendomme har fortsat størst interesse i Norden, om end med en af tagende interesse i og, der bliver opvejet af en tiltagende interesse i. Interessen for hedgefonde er på niveau med seneste halvår dog med få regionale ændringer. Svenskerne, der både har størst kendskab til og interesse for hedgefonde, giver udtryk for, at deres interesse er af tagende. Mens danskerne og nordmændene har fået en svagt øget interesse i aktivklassen. Danske og norske investorer, der ikke har specielt stor eksponering til alternativer, indikerer forhøjet interesse for råvarer, men lavere interesse for private equity. JEG FINDER FORSKELLIGE TYPER ALTERNATIVE INVESTERINGER INTERESSANT (enten meget eller lidt interessant) DANMARK NORGE Hedgefonde 11% 9% Hedgefonde 14% 13% Ejendomme 49% 42% Ejendomme 66% 67% Råvarer 29% 24% Råvarer 27% 17% Private equity / unoterede aktier 16% Private equity / unoterede aktier 17% SVERIGE FINLAND Hedgefonde 22% 27% Hedgefonde 10% 13% Ejendomme 66% 71% Ejendomme 58% 62% Råvarer 37% 36% Råvarer 31% 31% Private equity / unoterede aktier 31% 32% Private equity / unoterede aktier 22% Strukturerede produkter 27% 32% 2. halvår 1. halvår SPØRGSMÅL Hvor interessant vurderer du, at følgende typer alternative investeringer er? SVARMULIGHEDER Meget interessant, lidt interessant, hverken/eller, lidt uinteressant, helt uinteressant og ved ikke.
SIDE 14 INVESTOR COMPASS RISIKO: HISTORIK Investorernes risikovillighed er reduceret Flertallet af de nordiske investorer erklærer, at de har en uændret risikov illighed som investorer i forhold til for seks måneder siden. Men derudover er der markant flere investorer, der i dag har lavere risikovillighed, end der er investorer med højere risikovillighed. Sammenlagt betyder det, at den samlede risikov illighed er reduceret. HVORDAN VURDERER DU DIN RISIKOVILLIGHED SOM INVESTOR I DAG SAMMENLIGNET MED FOR 6 MÅNEDER SIDEN? NORGE Lavere risikovillighed i dag Uændret risikovillighed Højere risikovillighed i dag Ved ikke 2. HALVÅR 28,7% 51,7% 11,4% 8,2% 1. HALVÅR 15,5% 66,0% 9,6% 8,9% DANMARK Lavere risikovillighed i dag Uændret risikovillighed Højere risikovillighed i dag Ved ikke 2. HALVÅR 18,5% 65,2% 10,1% 6,2% 1. HALVÅR 12,7% 65,9% 9,2% 12,2% SPØRGSMÅL Hvordan vurderer du din risikov illighed som investor i dag sammenlignet med for 3 måneder siden? SVARMULIGHEDER Højere risikov illighed i dag, uændret risikov illighed, lavere risikov illighed i dag og ved ikke.
SIDE 15 SVERIGE Lavere risikovillighed i dag Uændret risikovillighed Højere risikovillighed i dag Ved ikke 28,7% 53,7% 12,5% 5,1% 2. HALVÅR 18,7% 63,7% 14,1% 3,5% 1. HALVÅR FINLAND Lavere risikovillighed i dag Uændret risikovillighed Højere risikovillighed i dag Ved ikke 33,7% 52,2% 7,1% 7,0% 2. HALVÅR 21,1% 63,4% 12,7% 2,8% 1. HALVÅR
EUROPE BONDS CHINA STOCKS JAPAN SELL BUY US Investor Compass Danske Invest, en division af Danske Bank A/S Parallelvej 17 2800 Kgs. Lyngby www.danskeinvest.dk