Risikostyring ved køb og salg af afgrøder Planteavlskongres 18. januar 2017 v/ John Jensen Analytiker & handelsrådgiver
Spidskompetencer Bestyrelsesarbejde Gårdråds, bestyrelsesarbejde og ledelse Analytiker Handels- og Virksomheds Rådgiver Certificeret Rådgiver røde investerings produkter John Jensen Telefon 0045-9624-1889 Mobil 0045-4073-0189 Mail: joj@landbonord.dk Rådgivning Analytiker og skribent AgroMarkets.dk Foredragsholde Handels ERFA grupper Overordnet strategi for virksomheden Finansstrategi Valutastrategi Råvarestrategi Analyse Markedsanalyse analyse Konjunkturer analyser Valutastyring og afdækning
Dagsorden Prisudsving, nu og i fremtiden Få styr på risikoen Sådan kontrollere du risikoen Ansvaret i dit, hvad skal din rolle være? Effekten af at følge en strategi Med eller uden finansielle instrumenter Opsamling
Dagsorden Prisudsving, nu og i fremtiden
Spændet i kornprisen er udvidet Jamen Kan det da blive ved?
Fremtiden kornpriser 20-30 års sigt Elasticitet i pris følsomhed er intakt 2007 10 år 2006 1973 1972 1986 Nervøst marked Følsomt marked Stabilt marked
Kr. per 100 kg Vinterhvede 2007-2013 - fordeling af afregningspris 200 180 Højeste 25 % 160 140 120 100 80 60 Midterste 50% Laveste 25 % 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Kilde Patriotisk Selskab
Dagsorden Prisudsving, nu og i fremtiden Få styr på risikoen
Beregning planteavler
VaR beregning Markdrift Planteavler 165 ha.
Emne Kalkulation rabatter - Markdrift Std. Kalkule omkostninger Ekstra rabat Besparelse i kr. Udsæd 540 kr. 5 % 27 kr. Gødning 1200 kr. 5 % 60 kr. Kemi 1000 kr. 2 % 20 kr. Diverse stk. 200 kr. ----- ------ Samlet styk. omk. 2.600 kr. 107 kr. Energi 500 kr. 4 % 20 kr. Maskinstation 350 kr. 2 % 7 kr. Vedligehold 600 kr. -------- ------- Løn inkl. Ejer 1.300 kr. -------- ------- Ejendomsskat 500 kr. -------- ------- Forsikring 135 kr. 5 % 7 kr. Div. 200 kr. ------- -------- Samlet Kap. Omk. 3.585 kr. 34 kr. 141 kr.
kr.800.000,00 AgroMarkets Markdrift kr. 730.531 kr.700.000,00 Maks udsving kr. 638.888 kr.600.000,00 165 ha. kr.500.000,00 141 kr./ha i ekstra rabat kr. 497.776 kr.400.000,00 kr.300.000,00 10 X 1.557 kr./ha kr. 261.983 1.942 kr./ha kr. 326.899 952 kr./ha kr.200.000,00 kr. 160.207 286 kr./ha kr.100.000,00 kr. 48.809 2% 7% 12% 15% 23% 30% 34% kr.- 1 ud af 2 år 2 ud af 3 år 3 ud af 4 år 4 ud af 5 år 9 ud af 10 år 19 ud af 20 år 29 ud af 30 år
Dagsorden Prisudsving, nu og i fremtiden Få styr på risikoen Sådan kontrollere du risikoen
Hvad er en handels strategi Regler som er uafhængig af niveauet og konkrete kurser og priser Eksempler Vi handler med trenden efter AgroMarkets købs og salgssignaler Vi anvender delsalg af afgrøder Bytter vi korn med foder eller raps med soja, eller køber og sælger vi uafhængig Vi anvender ikke future og optioner som værktøj i vores afdækning
Hvad er en taktisk plan Plan og regler som indstilles i forhold til niveauet interval Eksempler Overblik over hvilke mængder der skal købes og sælges i det kommende år Med udgangspunkt i strategien skal du tage stilling til hvordan de enkelte produkter skal handles Anvendes internt Risikoafdækning ud fra AM Strategi Udbud i skriftlig licitation Indkøb via rammeaftaler
Hvad er operationelle opgaver? Plan med konkret pris, og omfang Eksempler Konkret mængde til salg Skriftlig licitation Indhentning af pris Forhandling af betingelser
Samspil mellem alle 3 niveauet Regler som er uafhængig af niveauet og konkrete kurser og priser Plan og regler som indstilles i forhold til niveauet interval Plan med konkret kurs, og omfang
Man skal en gang årligt evaluere sin strategi Lykkedes det man vil?
Samspil mellem alle 3 niveauet Regler som er uafhængig af niveauet og konkrete kurser og priser Plan og regler som indstilles i forhold til niveauet interval Plan med konkret kurs, og omfang
Dagsorden Prisudsving, nu og i fremtiden Få styr på risikoen Sådan kontrollere du risikoen Ansvaret i dit, hvad skal din rolle være?
Godt ordsprog Du kan give dit arbejde videre.. men ikke dit ansvar Hvad skal din opgave være?
Persontyper : Planteavler VS Trader
Ekstrovert Fra den ydre verden med aktiviteter og tale Introvert Fra den indre verden med refleksion og tænkning (Hvorfra henter du din energi?) Farmer Trader Sansning Ud fra fakta og detaljer intuition Ud fra mønstre og helheder (Hvordan skaffer du informationer?) Farmer Trader Tænkning På basis af logik og objektive overvejelser Judging (Vurderende) På en struktureret og planlagt facon Følen På basis af holdninger og værdier (Hvordan du træffer beslutninger?) Farmer Trader (Din livsstil?) Perceiving) (Opfatte) På en fleksibel facon med planlægning i sidste øjeblik Trader Farmer
Dagsorden Prisudsving, nu og i fremtiden Få styr på risikoen Sådan kontrollere du risikoen Ansvaret i dit, hvad skal din rolle være? Effekten af at følge en strategi
Strategi.. Så lykkedes det.
Dagsorden Prisudsving, nu og i fremtiden Få styr på risikoen Sådan kontrollere du risikoen Ansvaret i dit, hvad skal din rolle være? Effekten af at følge en strategi Med eller uden finansielle instrumenter
Finansielle kontrakter. Fortid eller fremtid
Euronext og CME/CBOT futuren Euronext Møllehvede Kontrakt størrelse 50 tons 50 tons CBOT møllehvede Handelspris Euro per tons Euro per tons Prisen er basis Rouen i Frankrig Rouen i Frankrig Handels Terminer September December Marts Maj September December Marts Maj Handels tidspunkter 10:45-18:30 (Paris) 10:30 18:45 (Paris) Euro Next Møllehvede CBOT møllehvede Hollandsk vægt 76 kg/hl 74 kg/hl Protein 11 % efter sep. 2017 10,5 % Faldtal (Hagberg) 220 sek. (fra sep. 2017 170 sek
Gevinst kr. Opbygning future / optioner 20000 15000 Afkast future vs. option 10000 5000 0-5000 90 95 100 105 110 115 120 125 130 135 140 145 150 155 Hvedepris Kr./100 kg -10000-15000 -20000 Future (Købt)
Gevinst kr. Opbygning future / optioner 20000 15000 Afkast future vs. option 10000 5000 0-5000 90 95 100 105 110 115 120 125 130 135 140 145 150 155 Hvedepris Kr./100 kg -10000-15000 -20000 Future (Købt) Option (Call)
Dagsorden Prisudsving, nu og i fremtiden Få styr på risikoen Sådan kontrollere du risikoen Ansvaret i dit, hvad skal din rolle være? Effekten af at følge en strategi Med eller uden finansielle instrumenter Opsamling
Opsamling Fremtidens vinderhold vil bestå af den som Ved at markedet også er ustyrlig i fremtiden vil i perioder være ekstreme. Kender omfanget af Deres risiko (VaR) Får lavet en skriftlig strategi. Den taktiske og operationelle afdækning vil i højere grad blive udført sammen med 3. part. Fysisk afdækning vil altid fylde mest, men finansielle produkter som future og optioner blive et vigtigere værktøj end i dag.
Analytiker Handels- og Virksomheds Rådgiver Certificeret Rådgiver røde investerings produkter John Jensen Telefon 0045-9624-1889 Mobil 0045-4073-0189 Mail: joj@landbonord.dk