58 Afkast op til % - over 3 år Invester med sikkerhed Skandinaviske Aktier er investering i aktier med sikkerhedsnet. De penge, man investerer, er man sikker på at få igen og samtidig få en pæn gevinst, hvis aktierne udvikler sig postitivt. Derfor er Skandinaviske Aktier en god investeringsmulighed. Lave kurser på en lang række aktier gør det lige nu interessant at investere. Skandinaviske Aktier er et bredt udvalg af kendte virksomheder, som vi spår en god udvikling i fremtiden. Investeringschef, Ivan Jensen
Skandinaviske Aktier Sparekassen Thy udbyder et nyt indlånsprodukt, hvor afkastet afhænger af kursudviklingen i 12 skandinaviske aktier. Hermed opnår man de kendte og sikre egenskaber, der er forbundet med et indlån placeret hos et dansk pengeinstitut kombineret med mulighed for et attraktivt afkast afhængig af kursudviklingen på 12 skandinaviske aktier. De 12 skandinaviske aktier er: Danske Bank Nokia H&M Statoil Nordea Carlsberg B Vestas Fortum Ericsson Novo Nordisk Yara International TeliaSonera - der hver vægter 1/12. De tolv aktier er hver især underlagt en maksimumgrænse for deres bidrag til afkastet. Se afsnittet Afkast. Hvad er et struktureret indlån? Et struktureret indlån består af to ting: Et almindeligt indlån og en option. Indlånskunder indskyder et beløb og er som minimum sikre på at få hele indskuddet igen - dog uden renter. Sparekassen Thy betaler normalt en indlånsrente, og det er denne sparede normale renteudgift, der finansierer optionerne. Afkast Kontoen har en løbetid på tre år. Man får som minimum det indskudte beløb tilbage ved udløb samt et afkast svarende til kursudviklingen på maksimalt 58% 1. Hvis aktierne f.eks. er steget med 30% over de tre år, udbetales et slutafkast svarende til 30% af indlånet. Afkastscenarier Afkastudvikling Eksempel 1 Eksempel 2 Eksempel 3 Udvikling i Nordea -5% -10% 63% = 58% Udvikling i Danske Bank -20% 25% 78% = 58% Udvikling i Nokia -10% -8% 58% = 58% Udvikling i H&M -33% 35% 58% Udvikling i Statoil -2% 18% 67% = 58% Udvikling i Carlsberg -10% 15% 70% = 58% Udvikling i Vestas -1% -7% 59% = 58% Udvikling i Fortum -58% 69% = 58% 62% = 58% Udvikling i Ericsson -10% 12% 59% = 58% Udvikling i Novo Nordisk -18% 11% 89% = 58% Udvikling i Yara International 12% 39% 58% Udvikling i TeliaSonera -8% 12% 65% = 58% Samlet afkast for aktiekurven -13,58% 16,67% 58,00% Slutafkast 0,00% 16,67% 58,00% Tilbage ved udløb i alt, DKK 100,00 116,67 158,00 1 Fastlægges den 30. januar 2009
De tolv aktier er dog alle underlagt en individuel maksimumgrænse på 58% for, hvor meget de hver især kan bidrage med til afkastet. Er Danske Bankaktien f.eks. steget med 60% ved udløb, vil denne aktie således bidrage med 1/12 af 58% til afkastet. Omvendt er de tolv skandinaviske aktier ikke underlagt nogen minimumgrænse for deres bidrag til afkastet, og et eventuelt kursfald vil således slå fuldt igennem. Opsigelse og hævning før udløb Indlånet kan opsiges og hæves før tid. Beløbet, som udbetales, er den aktuelle markedsværdi af indlånet (indlånsværdien plus optionens værdi). Dette beløb kan være mindre end det indskudte beløb, og man kan derfor risikere et tab på kontoen ved opsigelse før udløb. Optioner på aktier er dyre, men den individuelle maksimumsgrænse gør optionerne billigere og sikrer indlånskunderne det indskudte beløb plus et afkast op til 58%. Tabellen viser eksempler på afkast. Tallene skal ikke tolkes som en forventning til det faktiske afkast. Som det fremgår, modtager indlånskunder intet afkast ved udløb, hvis aktierne er uændrede eller faldet efter de tre år. Det indskudte beløb vil dog altid blive udbetalt ved udløb. Afkast - over 3 år 70% 58% Maksimalt 58% 50% 40% 30% 20% Hele indskuddet retur -50-40 -30-20 -10 10% 10 20 30 40 50 60 70 Kursudvikling i procent
Beregningsmetode for udviklingen i Skandinaviske Aktier Beregningen af udviklingen i de tolv aktier baseres på henholdsvis en startkurs og en slutkurs for aktierne. Udviklingen i hver af de tolv aktier indgår i det samlede afkast med 1/12, og kan maksimalt bidrage med 58% til afkastet. Se Indlånsvilkår, hvoraf formlen for beregningen af slutafkastet fremgår. Investeringsovervejelser Der er i forbindelse med udbuddet udarbejdet en analyse af de tolv skandinaviske aktier, der alt andet lige må vurderes at give en bred og forholdsvis god spredning. Læs mere i analysen, der kan fås ved henvendelse til Sparekassen Thy. I tilfælde af visse markeds- og afviklingsforstyrrelser (ekstraordinære begivenheder) kan der, under nærmere angivne betingelser, foretages visse justeringer og modifikationer i relation til de tolv aktier i overensstemmelse med de regler, der er gældende. Eksempler på ekstraordinære begivenheder kan f.eks. være fusion, fission, konkurs eller afnotering. Enhver justering vil have til formål i videst muligt omfang at neutralisere effekten af en eventuel ekstraordinær begivenhed m.v. Hvis der er foretaget en sådan korrektion, vil Sparekassen Thy meddele indlånskunderne dette via brev eller via sparekassens hjemmeside.
Skat Kontoen anses skattemæssigt for at være en finansiel kontrakt og beskattes efter lagerprincippet. Det betyder som udgangspunkt, at beskatningsgrundlaget opgøres som forskellen mellem det indskudte beløb og det samlede udbetalte beløb ved indskudsperiodens ophør. Som følge af lagerbeskatningen vil indlånskunder ultimo hvert indkomstår blive beskattet af ændringen i markedsværdien af indlånet plus optionen i det pågældende skatteår. Skatten forfalder til betaling, selvom der ikke udbetales afkast i løbet af det pågældende indkomstår. Ved udløb er beskatningsgrundlaget forskellen mellem det udbetalte beløb og den seneste opgjorte markedsværdi ved ultimo året. Ændringer i markedsværdien beskattes som kursgevinster/-tab efter reglerne i kursgevinstloven. For personer omfattet af personskatteloven vil markedsværdistigninger (kursgevinster) blive beskattet løbende som kapitalindkomst. Tilsvarende kan eventuelle markedsværditab (kurstab) efter særlige regler fradrages i kursgevinster fra andre finansielle kontrakter. Man skal selv indbetale skatten af stigninger i markedsværdien, idet dette beløb ikke bliver endeligt opgjort og udbetalt fra indskudskontoen før indskudsperiodens udløb. Såfremt indlånskunder opsiger indlånet før udløb, vil indlånets samlede markedsværdi (indlånsværdien tillagt optionens værdi) på opsigelsestidspunktet blive opgjort. Indlånskunder vil på opsigelsestidspunktet være skattepligtige af det beløb, der svarer til forskellen mellem det oprindeligt indskudte beløb eller den senest opgjorte ultimomarkedsværdi og markedsværdien af indlånet på opsigelsestidspunktet. Et eventuelt tab er fradragsberettiget, jf. ovenstående. Det er usikkert om midler, der indgår i virksomhedsskatteordningen, kan indskydes på kontoen, hvor beskatningen ligeledes sker efter lagerprincippet. Der er ingen gældende skattepraksis på dette område, hvorfor indlånskunder, som investerer via virksomhedsskatteordningen, bør søge individuel skatterådgivning. Det er Sparekassen Thys vurdering, at der kan indskydes via pensionsordninger. Ved indskud på kontoen vil kursgevinster og -tab medregnes i grundlaget for pensionsafkastskat. Afkastet beskattes med 15% i pensionsafkastskat. Der gøres opmærksom på, at indlånet ikke er underlagt 20%-grænsen, jf. Bekendtgørelse om puljepension og andre skattebegunstigede opsparingsformer m.v.. Gennemgangen ovenfor er af mere generel karakter. De konkrete skattemæssige konsekvenser ved indskud på kontoen afhænger i høj grad af individuelle forhold, og indlånskunder, som vil indskyde midler på kontoen, bør således søge individuel skatterådgivning.
Hovedrisici Kurserne på aktiemarkedet kan ændre sig drastisk i løbet af kort tid. Der kan derfor ikke gives nogen garanti for, at kursen på aktierne ikke vil ændre sig væsentligt, hvilket vil have stor betydning for afkastet, idet beregningen heraf er baseret på henholdsvis en start- og en slutobservation. Afkastet kan dog ikke blive negativt, hvis kunden beholder kontoen til ordinært udløb. Indlånskunder vil som minimum få det indskudte beløb tilbage ved udløb og er derved sikrede imod fald på de 12 udvalgte aktier. Den primære risiko, indlånskunder løber ved at indskyde midler på kontoen, er således, at afkastet bliver 0%. Indlånskunder ville fx. med en investering i en dansk statsobligation med en løbetid på tre år kunne opnå en effektiv rente på omkring 3,10% p.a. Midler indskudt på kontoen er på samme måde som indlån i Sparekassen Thy i øvrigt dækket af Garantifonden for Indskydere og Investorer. Beslutningen om at indskyde midler på kontoen bør først træffes efter en grundig gennemgang af vilkårene for indlånet. Se Indlånsvilkår. Den endelige maksimumsgrænse for afkastets størrelse offentliggøres den 30. januar 2009. Indskud på kontoen kan alene ske på baggrund af vilkårene for indlånet og det øvrige materiale. Omkostninger Ved indskudsperiodens start den 18. december 2008 udgjorde værdien af indlånets elementer følgende: Indlånsværdi: 87,16% Derivatværdi: 9,35% De samlede omkostninger (ÅOP) udgør således ca. 1,16% p.a. (100% - ([Indlånsværdi]% + Derivatværdi]%))/3)] og dækker provision til Sparekassen Thy, herunder markedsføringsomkostninger. Beregningen af indlånsværdien er baseret på en rente på 4,75% p.a.
Indlånsvilkår Udbyder Beregningsagent For indlånet gælder Sparekassen Thys Almindelige forretningsbetingelser i det omfang, at disse betingelser ikke er fraveget i nærværende materiale. Sparekassen Thy Nykredit Bank A/S Indskudsperiode Fra den 18. december 2008 til og med den 28. januar 2009 Valuta Løbetid Underliggende aktiekurv Fast rente Maksimumsgrænse for aktiernes bidrag til afkast DKK 3 år En kurv af tolv skandinaviske aktier: Danske Bank, Nokia, H&M, Statoil, Nordea, Carlsberg B, Vestas, Fortum, Ericsson, Novo Nordisk, Yara International og TeliaSonera (hver aktie vægter 1/12). 0,00% p.a. 58%, dvs. at aktier, der skulle være steget med mere end 58% ved udløb, kun vil bidrage med 58% til slutafkastet. Fastlægges endeligt den 30. januar. Slutafkast Det indskudte beløb gange det højeste af nul og den procentvise udvikling (som nævnt maksimalt 58%). Slutafkast = det indskudte beløb x Deltagelsesgrad x maks[(aktiekurvslut AktiekurvSTART)/AktiekurvSTART; 0%] Deltagelsesgrad 100% Aktiekurv start AktiekurvSLUT Start- og Slutobservationsdato Udbetaling af det indskudte beløb og eventuelt slutafkast Min. indfrielsesbeløb Bindende indskud Opsigelse før udløb Beskatning Den underliggende aktiekurvs offentliggjorte lukkeniveau på startobservationsdatoen. Den underliggende aktiekurvs offentliggjorte lukkeniveau på slutobservationsdatoen. AktiekurvSTART og AktiekurvSLUT for de tolv aktier fastsættes af beregningsagenten på følgende datoer: Startobservation: 30. januar 2009 Slutobservation: 30. januar 2012 6. februar 2012 Indlånskunder får som minimum det indskudte beløb tilbage ved udløb. Indskud på kontoen i Indskudsperioden er kun bindende, såfremt det på startobservationsdatoen er muligt at opnå nærværende indlånsvilkår, dog kan maksimumsgrænsen for aktiernes bidrag til afkastet blive ned til 50%. Indlånskunder kan til hver en tid opsige og hæve indlånet under forudsætning af, at de markedsmæssige forhold tillader det. Opsigelse vil ske til den samlede markedsværdi af kontoen. Der vil være maks. fem dages valør ved opsigelse før udløb. Se afsnittet Skat. Yderligere information Klik ind på www.sparthy.dk, eller kontakt Sparekassen Thy på tlf. 9919 5000 Alternativ investering 3-årig statsobligation i øjeblikket 3,10% p.a.. Ovenstående indlånsvilkår er betinget af markedsforholdene ved indskudsperiodens start. Er det som følge af betydelige ændringer i markedsforholdene gennem indskudsperioden ikke muligt at opnå en Maksimumsgrænse for aktiernes bidrag til afkast på minimum 50% vil indlånet blive annulleret. Bemærk Nærværende materiale udgør markedsføringsmateriale og kan ikke anses for at være en investeringsanalyse eller en investeringsanbefaling. Der gælder ikke et forbud mod at handle finansielle instrumenter omtalt i materialet inden udbredelsen heraf. Oplysninger i materialet om tidligere afkast eller simulerede tidligere afkast kan ikke anvendes som en pålidelig indikator for fremtidige afkast, ligesom oplysninger i materialet om fremtidige afkast ikke kan anvendes som en pålidelig indikator for fremtidige afkast. Såfremt materialet indeholder oplysninger om en særlig skattebehandling, skal indlånskunder være opmærksomme på, at skattebehandlingen afhænger af den enkelte indlånskundes individuelle situation og kan ændre sig fremover. Såfremt materialet indeholder oplysninger baseret på bruttoafkast, kan gebyrer, provisioner og andre omkostninger påvirke afkastet i nedadgående retning.