Kvartalsrapport 1. kvartal 2008

Transkript

1 Kvartalsrapport 1. kvartal 2008 Fondsbørsmeddelelse nr. 11/ april / 29

2 Indholdsfortegnelse Resumé 3 Ledelsesberetning Hovedtal Sydbank-koncernen 5 Beretning 6 Ledelsespåtegning 14 Regnskab Sydbank-koncernen Resultatopgørelse 15 Balance 16 Kvartalsvise hovedtal 17 Egenkapitalopgørelse 18 Egne kapitalandele og solvens 19 Pengestrømsopgørelse 20 Segmentregnskab 21 Noter 22 2 / 29

3 Sydbanks kvartalsrapport 1. kvartal 2008 Resumé Tilfredsstillende resultat Sydbank-koncernen har i 1. kvartal 2008 realiseret et resultat før skat på 522 mio. kr. mod 611 mio. kr. i 1. kvartal Resultatet forrenter den gennemsnitlige egenkapital med 31 pct. p.a. Basisresultatet før nedskrivninger udgør 360 mio. kr. mod 422 mio. kr. i 1. kvartal Tilbagegangen er forårsaget af en reduktion i handelsindtjeningen og en stigning i omkostninger. Der er i kvartalet netto indtægtsført 19 mio. kr. vedrørende nedskrivninger på udlån. Beholdningsresultatet udgør -55 mio. kr., og poster med engangskarakter er indtægtsført netto med 198 mio. kr. Resultat efter skat udgør 421 mio. kr. Resultatet forrenter den gennemsnitlige egenkapital med 25 pct. p.a. Periodens resultat pr. aktie er forøget fra 6,5 kr. til 6,6 kr. Regnskabet og forretningsudviklingen vurderes som tilfredsstillende, og banken forventer fortsat et basisresultat før nedskrivninger for hele året i niveauet 1,6-1,9 mia. kr. Overtagelsen af banktrelleborg Sydbank har i 1. kvartal 2008 overtaget banktrelleborg, som den 1. februar blev et helejet datterselskab i Sydbankkoncernen, og som den 27. marts blev fusioneret med Sydbank med regnskabsmæssig effekt fra 1. februar. Sydbank-koncernens basisresultat før nedskrivninger er for 1. kvartal 2008 positivt påvirket heraf med 13 mio. kr., og bankudlån er ultimo kvartalet øget med 4,9 mia. kr. og indlån med 2,9 mia. kr. Yderligere er Sydbanks kvartalsrapport påvirket af banktrelleborg-overtagelsen via en række poster med engangskarakter med en foreløbig resultatmæssig nettoeffekt på +13 mio. kr. Samkøringen af banktrelleborg med Sydbank forløber planmæssigt. Integrationen på Sydbanks it-platform vil blive gennemført primo oktober Kapitalmål Koncernens kapitalmålsætninger er tilpasset efter overgangen til IRB-metoden, som har medført en reduktion på godt 20 pct. i de risikovægtede poster til 76 mia. kr. pr. ultimo marts Koncernens basiskapital udgør 10,9 mia. kr. svarende til 14,3 pct. af de risikovægtede poster. Forskellen mellem basiskapitalen og den af banken fastlagte målsatte kapital på 9,9 mia. kr. svarende til en solvensprocent på 13 udgøres af den frie kapital på 1 mia. kr., mens forskellen mellem den målsatte kapital og minimumkapitalen (svarende til 8 pct. kravet) udgør bufferkapitalen på 3,9 mia. kr. 3 / 29

4 Direktionen Pr. 1. maj 2008 udvides Sydbanks direktion med bankens hidtidige chefjurist, Karen Frøsig. Karen Frøsig, der er 49 år, har siden 1994 arbejdet i Sydbank og var inden da beskæftiget i Topdanmark og Aktivbanken. Karen Frøsig får i direktionen ansvaret for bankens Kundeområde, Personale og It, Betalingsformidling og Forretningsprocesser. Sydbanks direktion består herefter af adm. direktør Carsten Andersen, bankdirektør Preben L. Hansen, bankdirektør Torben A. Nielsen og bankdirektør Karen Frøsig. Venlig hilsen Kresten Philipsen formand for bestyrelsen Carsten Andersen adm. direktør Henvendelser vedrørende meddelelsen til adm. direktør Carsten Andersen, tlf økonomidirektør Mogens Sandbæk, tlf / 29

5 Hovedtal Sydbank-koncernen 1. kvartal 1. kvartal Indeks Året / Resultatopgørelse (mio. kr.) Basisindtjening ekskl. handelsindtjening Handelsindtjening Basisindtjening i alt Omkostninger og afskrivninger Basisresultat før nedskrivninger Nedskrivninger på udlån mv Basisresultat Beholdningsresultat Resultat før poster med engangskarakter Poster med engangskarakter, netto Resultat før skat Skat Periodens resultat Udvalgte balanceposter (mia. kr.) Udlån til amortiseret kostpris 81,3 67, ,5 Udlån til dagsværdi 8,0 7, ,6 Indlån og anden gæld 70,1 56, ,0 Udstedte obligationer til amortiseret kostpris 10,1 10, ,1 Efterstillede kapitalindskud 4,2 3, ,8 Egenkapital 6,8 6, ,7 Aktiver i alt 141,1 119, ,3 Nøgletal pr. aktie (kr. pr. aktie a 10 kr.) Resultat efter skat 6,6 6,5 25,6 Resultat efter skat - udvandet 6,6 6,5 25,6 Børskurs ultimo 171,8 300,0 219,3 Indre værdi 107,5 94,7 104,6 Børskurs/indre værdi 1,60 3,17 2,10 Gennemsnitligt antal aktier i omløb (mio. stk.) 63,4 68,9 66,7 Øvrige nøgletal Solvensprocent 14,3 13,1 11,9 Kernekapitalprocent 10,1 9,8 8,9 Resultat før skat i pct. af gns. egenkapital 7,7 9,5 34,6 Resultat efter skat i pct. af gns. egenkapital 6,2 7,0 26,2 Indtjening pr. omkostningskrone 1,70 2,40 2,37 Renterisiko 2,4 2,5 2,6 Valutaposition 5,6 9,0 1,7 Valutarisiko 0,0 0,1 0,0 Udlån i forhold til indlån * 1,1 1,1 1,0 Udlån i forhold til egenkapital * 12,0 10,4 11,1 Periodens udlånsvækst * 9,2 3,0 13,7 Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet 78,5 53,8 103,1 Summen af store engagementer 44,7-46,4 Akkumuleret nedskrivningsprocent 0,9 1,5 0,9 Periodens nedskrivningsprocent -0,02-0,15-0,60 Antal heltidsmedarbejdere ultimo Nøgletal er udarbejdet efter "Anbefalinger & Nøgletal 2005" udarbejdet af Den Danske Finansanalytikerforening. * Nøgletallene er beregnet på grundlag af udlån til amortiseret kostpris. 5 / 29

6 Beretning Sydbank-koncernen har i 1. kvartal 2008 realiseret et resultat før skat på 522 mio. kr. mod 611 mio. kr. i 1. kvartal Resultatet forrenter den gennemsnitlige egenkapital med 31 pct. p.a. Indtægterne fra rentemarginal mv. er steget med 101 mio. kr. til 587 mio. kr. Handelsindtjeningen er reduceret med 62 mio. kr. til 315 mio. kr. Omkostningerne er steget med 89 mio. kr. til 659 mio. kr. Basisresultat før nedskrivninger udgør 360 mio. kr. mod 422 mio. kr. i 1. kvartal 2007 Netto indtægter fra nedskrivninger på udlån med 19 mio. kr. Beholdningsresultat på -55 mio. kr. Poster med engangskarakter er indtægtsført netto med 198 mio. kr. Resultat efter skat udgør 421 mio. kr. (2007: 447 mio. kr.). Resultatet forrenter den gennemsnitlige egenkapital med 25 pct. p.a. Periodens resultat pr. aktie er forøget fra 6,5 kr. til 6,6 kr. Bankudlån er siden 1. kvartal 2007 steget med 13,8 mia. kr. til 81,3 mia. kr. Sydbank har i 1. kvartal 2008 overtaget banktrelleborg, som den 1. februar blev et helejet datterselskab i Sydbankkoncernen, og som den 27. marts blev fusioneret med Sydbank med regnskabsmæssig effekt fra 1. februar. Sydbank-koncernens basisresultat før nedskrivninger er for 1. kvartal 2008 positivt påvirket heraf med 13 mio. kr., og bankudlån er ultimo kvartalet øget med 4,9 mia. kr. og indlån med 2,9 mia. kr. Yderligere er Sydbanks kvartalsrapport påvirket af banktrelleborg-overtagelsen via en række poster med engangskarakter med en foreløbig resultatmæssig nettoeffekt på +13 mio. kr. Regnskabet og forretningsudviklingen vurderes som tilfredsstillende, og der forventes fortsat et basisresultat før nedskrivninger for hele 2008 i niveauet 1,6-1,9 mia. kr. Resultatopgørelse 1. kvartal (mio. kr.) Basisindtjening ekskl. handelsindtjening Handelsindtjening Basisindtjening i alt Omkostninger og afskrivninger Basisresultat før nedskrivninger på udlån Nedskrivninger på udlån mv Basisresultat Beholdningsresultat Resultat før poster med engangskarakter Poster med engangskarakter, netto Resultat før skat Skat Resultat efter skat Basisindtjening ekskl. handelsindtjening udgør 704 mio. kr. (2007: 615 mio. kr.). Indtægterne fra rentemarginal mv. er steget med 101 mio. kr. til 587 mio. kr. og er positivt påvirket af vækst i bankudlån. 6 / 29

7 Handelsindtjeningen er reduceret fra 377 mio. kr. i 1. kvartal 2007 til 315 mio. kr. Udviklingen er bl.a. præget af mindre handel med værdipapirer samt kurstab på handelsbeholdningen. Basisindtjeningen i alt udgør mio. kr. mod 992 mio. kr. i 1. kvartal Heraf hidrører 41 mio. kr. fra banktrelleborg. Omkostninger og afskrivninger er realiseret med 659 mio. kr. mod 570 mio. kr. Af stigningen på 89 mio. kr. kan 28 mio. kr. henføres til udvidelsen med banktrelleborg for månederne februar og marts Den resterende stigning svarer til den oprindeligt budgetterede stigning for Sydbank. Omkostningerne indeholder udgift til koncernens medarbejderaktieprogram på 18 mio. kr. Medarbejderantallet er ved udgangen af 1. kvartal 2008 opgjort til mod på samme tidspunkt i Heraf er 208 tidligere ansatte i banktrelleborg. Sydbank har siden årsskiftet lukket 3 mindre afdelinger. banktrelleborg havde 16 afdelinger. Af disse er afdelingen i Århus afhændet, mens 4 afdelinger i hovedstadsområdet og i Odense sammenlægges med derværende Sydbankafdelinger. banktrelleborg er indpasset i Sydbanks organisationsstruktur, således at de tilbageværende afdelinger udgør en ny selvstændig region Sjælland med egen regionsledelse. Integrationen af banktrelleborg til Sydbank-koncernens systemer, produkter og processer, herunder kreditbevilling og økonomistyring forløber planmæssigt. Det forventes, at banktrelleborgs aktiviteter vil blive integreret på Sydbanks it-platform den første weekend i oktober Basisresultat før nedskrivninger på udlån udgør 360 mio. kr. mod 422 mio. kr. i samme periode i Koncernen har i 1. kvartal 2008 netto indtægtsført 19 mio. kr. vedrørende nedskrivninger på udlån mv., hvor der i 1. kvartal 2007 blev indtægtsført 137 mio. kr. Beholdningsresultatet er for 1. kvartal 2008 opgjort til -55 mio. kr. (2007: 14 mio. kr.). Det samlede beholdningsresultat er påvirket af et urealiseret kurstab på koncernens beholdning af CDO er på 41 mio. kr. Markedsværdien af CDO-porteføljen er pr. 31. marts 2008 opgjort til 199 mio. kr. I 1. kvartal 2008 er der netto indtægtsført poster med engangskarakter på i alt 198 mio. kr. (2007: 38 mio. kr.). Hovedposterne er: en regulering af salgssummen vedrørende Totalkredit på 185 mio. kr. samt indtægtsført badwill på 119 mio. kr. og integrationsomkostninger på 106 mio. kr. i relation til banktrelleborg. De resterende integrationsomkostninger forventes at udgøre i niveauet 34 mio. kr. og vil blive udgiftsført i løbet af indeværende regnskabsår. Dattervirksomheden Sydbank Schweiz bidrager med et resultat før skat på -2 mio. kr. (2007: 7 mio. kr.). Koncernens resultat før skat udgør 522 mio. kr. Efter beregnet skat på 101 mio. kr. udgør resultatet 421 mio. kr. Forrentning af egenkapitalen udgør herefter 25 pct. mod 28 pct. i 1. kvartal Periodens resultat pr. aktie er forøget fra 6,5 kr. til 6,6 kr. 7 / 29

8 Balance Koncernens balance er 141 mia. kr. (31. december 2007: 132 mia. kr.). Aktiver (mia. kr.) Tilgodehavender hos kreditinstitutter mv. 16,1 19,1 Udlån til dagsværdi (reverseforretninger) 8,0 8,6 Udlån til amortiseret kostpris (bankudlån) 81,3 74,5 Værdipapirer og kapitalandele mv. 20,4 17,6 Aktiver tilknyttet puljeordninger 6,5 6,8 Andre aktiver mv. 8,8 5,7 I alt 141,1 132,3 Bankudlån udlån til amortiseret kostpris - er siden 31.december 2007 steget med 6,8 mia. kr. til 81,3 mia. kr., heraf vedrører 4,9 mia. kr. udlån fra banktrelleborg. Stigningen i forhold til 1. kvartal 2007 udgør 13,8 mia. kr. Passiver (mia. kr.) Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 29,5 26,5 Indlån 70,1 66,0 Indlån i puljeordninger 6,5 6,8 Udstedte obligationer 10,1 10,1 Andre passiver mv. 13,8 12,2 Hensatte forpligtelser 0,1 0,2 Efterstillede kapitalindskud 4,2 3,8 Egenkapital 6,8 6,7 I alt 141,1 132,3 Indlån er siden årsskiftet steget med 4,1 mia. kr. til 70,1 mia. kr., heraf vedrører 2,9 mia. kr. indlån fra banktrelleborg. Stigningen i forhold til 1. kvartal 2007 udgør 13,6 mia. kr. Kapitalforhold Den supplerende kapital og den hybride tier 1-kapital udgør henholdsvis mio. kr. og mio. kr. Forøgelsen på henholdsvis 308 mio. kr. og 85 mio. kr. i forhold til primo året kan alene henføres til overtagelsen af banktrelleborg. Den samlede efterstillede kapital udgør herefter mio. kr. Pr. 31. marts 2008 udgør egenkapitalen mio. kr. en forøgelse med 98 mio. kr. siden årsskiftet. Ændringen er sammensat af afgange hidrørende fra udbytteudlodning mv. på netto 207 mio. kr., netto køb af egne aktier på 163 mio. kr. og kursregulering af købesummen vedrørende banktrelleborg på 5 mio. kr. samt tilgange af skat af egenkapitalposteringer på 52 mio. kr. og tilgang fra periodens resultat på 421 mio. kr. Likviditet Bankens frie likvide aktiver, som i henhold til lov om finansiel virksomhed 152 skal udgøre mindst 10 pct. af de finansielle forpligtelser, var pr. 31. marts 2008 på 25,4 mia. kr., svarende til 16,9 pct. Bankens politik om til stadighed at operere med en betydelig overdækning i forhold til lovkravet har, som det fremgår af grafen nedenfor, været overholdt gennem hele den seneste 12 måneders periode. 8 / 29

9 Likviditet i pct. af finansielle forpligtelser Krisen på de internationale finans- og pengemarkeder har således ikke svækket bankens komfortable likviditetssituation. Pr. 31. marts 2008 udgør koncernens uudnyttede likviditetsberedskab under GMTN programmet mio. euro. Kapitalstyring Fra 1. januar 2008 er koncernen overgået til at anvende IRB-metoden i forbindelse med opgørelse af kapitaldækning. Nedenstående er vist udviklingen i kapitaldækningen opgjort efter standardmetoden pr. 31. december 2007 i forhold til opgørelserne pr. 1. januar og 31. marts 2008 opgjort efter IRB-metoden. Opgørelsen pr. 1. januar 2008 viser at de risikovægtede poster er reduceret med 18,6 mia. kr. og kernekapitalprocenten (ekskl. hybrid kapital), kernekapitalprocenten og solvensprocenten er forøget med henholdsvis 2,2-2,6-3,9 procentpoint i forhold til opgørelsen efter den hidtil anvendte metode. Efter indregning af periodens resultat er solvensprocenten pr. 31. marts 2008 opgjort til 14,3, hvoraf 10,1 procentpoint kan henføres til koncernens kernekapital. Kernekapitalprocenten eksklusive hybrid kernekapital udgør 8,8. De risikovægtede poster udgør 76,0 mia. kr. ved udgangen af 1. kvartal Stigningen i de risikovægtede poster fra 1. januar til 31. marts 2008 kan hovedsagelig henføres til fusionen med banktrelleborg. 9 / 29

10 IRB Standard Mio.kr Egenkapital ekskl. opskrivningshenlæggelser Foreslået udbytte Immaterielle aktiver Aktiverede skatteaktiver Kernekapital (ekskl. hybrid kernekapital) Hybrid kernekapital Fradrag for kapitalandele Kernekapital Efterstillede kapitalindskud Hybrid kernekapital Opskrivningshenlæggelser Forskellen mellem forventede tab og de regnskabsmæssige værdireguleringer og hensættelser Fradrag for kapitalandele Basiskapital Risikovægtede poster Kernekapitalprocent (ekskl. hybrid kernekapital) 8,8 10,0 7,8 Kernekapitalprocent 10,1 11,5 8,9 Solvensprocent 14,3 15,8 11,9 Som nævnt i årsrapporten for 2007 vil koncernen i en overgangsperiode fortsat anvende standardmetoden for kreditrisiko i relation til enkelte porteføljer fortrinsvis eksponeringer via koncernens udenlandske enheder på i alt ca. 5 mia. kr. Hertil kommer, at kreditrisikoen i relation til banktrelleborg delen på i alt 7 mia. kr. ligeledes i en overgangsperiode frem til ultimo 2009 vil blive opgjort efter standardmetoden. Kapitalmålsætning Koncernens kapitalmålsætninger, der har været gældende i en årrække, har hidtil været en kernekapitalprocent (ekskl. hybrid kernekapital) på 7,0 pct., en hybrid kernekapitalprocent på 1,0 pct. og en solvensprocent på 10,0 pct. Efter overgangen til IRB-metoden tilpasses de fremtidige kapitalmålsætninger. Overgangen fra standardmetoden til IRB-metoden har medført en reduktion i de risikovægtede poster i niveauet godt 20 procent. I henhold til lovgivningen vil effekten af anvendelsen af de interne ratingmodeller blive gradvist indfaset i 2008 og 2009, hvor kapitalkravet maksimalt må falde med 10 pct. i hvert af årene. Den resterende effekt svarende til den fulde reduktion i de risikovægtede poster opnås fra 1. januar / 29

11 Koncernens samlede kapitalbehov tager udgangspunkt i koncernens vurdering af kapitalkravet ifølge lovgivningen og ønsket om at fastholde en Aa3-rating. Ved fastsættelse af koncernens kapitalmålsætninger indgår følgende elementer: Kapitalkrav ifølge lovgivningen Rating målsætningen Den forventede vækst og indtjening Stresstest scenarier Fremadrettet vil koncernen styre efter en målsat kapital. Fastsættelsen heraf tager udgangspunkt i opgørelsen under søjle 1. Herudover opererer banken med en bufferkapital til dækning af krav under søjle 2 og udsving i søjle 1 opgørelsen mv. Koncernen vil ikke nødvendigvis ændre kapitalmålet hver gang forudsætningerne ændres. Pr. 31. marts 2008 er de risikovægtede poster opgjort til 76 mia. kr. Minimum kapitalkravet på 8 procent heraf udgør 6,0 mia. kr. Efter tillæg af en bufferkapital på 3,9 mia. kr. udgør koncernens målsatte kapital 9,9 mia. kr., der i udgangspunktet svarer til en solvensprocent på 13,0. Forskellen mellem den målsatte kapital og basiskapitalen på 10,9 mia. kr. udgøres af den frie kapital på 1,0 mia. kr mio. kr. Minimum kapitalkrav pr pct Bufferkapital Målsat kapital - pt. 13 pct Fri kapital 960 Basiskapital - pt. 14,3 pct Det tilstræbes, at Kernekapitalen (ekskl. hybrid kernekapital) udgør pct. af basiskapitalen Hybrid kernekapital udgør i niveauet 10 pct. af basiskapitalen Supplerende kapital udgør pct. af basiskapitalen Det er koncernens plan at fortsætte det nuværende udbytteniveau kombineret med kapitalnedsættelse, hvis kapitalniveauet overstiger den kapital, der er nødvendig til den forventede fremtidige vækst. Kapitalmålene vil blive reguleret efter behov og som minimum offentliggjort en gang om året. Overtagelse af banktrelleborg fusion med Sydbank 21. januar 2008 blev der mellem Fonden for banktrelleborg og Sydbank indgået aftale om overtagelse af aktiekapitalen i banktrelleborg til 250 mio. kr., der skulle erlægges i Sydbank-aktier til aktuel børskurs ved gennemsnittet af alle handler 22. januar februar 2008 købte Sydbank aktiekapitalen i banktrelleborg således, at banktrelleborg herefter var et 100 pct. ejet datterselskab. Da købesummen skal opgøres pr. overtagelsesdagen 1. februar 2008, medfører dette følgende kursregulering af købesummen. Mio. kr. Kontraktfast købesum ( stk. aktier a kurs 185,57) 250,0 Kursregulering af købesum (til kursen pr ,50) -5,5 Kursreguleret købesum pr. overtagelsesdagen ,5 Kursreguleringen af aktierne/købesummen er posteret direkte over egenkapitalen. Den 27. marts blev Sydbank og banktrelleborg fusioneret med regnskabsmæssig tilbagevirkende kraft fra 1. februar / 29

12 banktrelleborgs egenkapital pr. 31. januar 2008 er opgjort til 600 mio. kr., efter at der er sket følgende bevægelser i egenkapitalen siden aflæggelsen af årsrapport Mio. kr. Egenkapital ,8 Køb og salg af egne kapitalandele i januar ,5 Resultat i januar ,7 Egenkapital ,6 Ved overtagelsen skal forskellen mellem den overtagne virksomheds egenkapital og købesummen fordeles på aktiver og forpligtelser til dagsværdi samt immaterielle aktiver, der kan identificeres. Efter denne fordeling er der i forbindelse med overtagelsen af banktrelleborg et negativt forskelsbeløb badwill der indtægtsføres straks. Mio. kr. Egenkapital ,6 Udlån -324,0 Personaleforpligtelser -10,6 Udskudt skat 79,9 Datterselskaber 7,7 Sektoraktier -3,4 Hensat forpligtelse -0,7 Investerings- og domicilejendomme -0,6 Goodwill vedrørende kunderelationer 15,7 Badwill -119,1 Købesum 244,5 Ved overtagelsen er banktrelleborgs udlån pr. 1. februar 2008 blevet målt til dagsværdi. Den samlede regulering til dagsværdi består af følgende elementer. Mio. kr. Regulering til dækning af forventninger til ændrede cash flow -293,0 Regulering til dækning af normal markedsrente (diskontering) -31,0 Dagsværdiregulering af udlån i alt -324,0 Alle udlån med objektiv indikation for værdiforringelse er pr. 31. januar 2008 nedskrevet i henhold til gældende regnskabspraksis. Forventninger til de ændrede cash flows opfylder ikke de regnskabsmæssige krav til nedskrivninger. Eventuelle udsving i regulering til dækning af forventninger til ændrede cash flow vil blive resultatført via nedskrivninger på udlån. Regulering til dækning af normal markedsrente (diskontering) udgør -31 mio. kr. Den kontraktsmæssige rente på en del af den overtagne portefølje svarer ikke til markedsrenten på tilsvarende eksponeringer, hvorfor disse er overtaget til underkurs. Denne underkurs vil blive indtægtsført i perioden 1. februar januar Herefter kan banktrelleborgs udlån til dagsværdi pr. 1. februar 2008 opgøres således: Mio. kr. Udlån til amortiseret kostpris ifølge perioderegnskab pr ,1 Dagsværdiregulering af udlån i alt -324,0 Udlån til dagsværdi pr ,1 I konsekvens af førstegangs-målingen til dagsværdi vil hverken banktrelleborgs akkumulerede nedskrivninger pr. 31. januar 2008 på 201 mio. kr. eller den samlede dagsværdiregulering af udlån på 324 mio. kr. blive tillagt Sydbanks akkumulerede nedskrivninger i forbindelse med fusionen. Feriepengeberegningen i banktrelleborg pr. 1. februar 2008 er opgjort efter anerkendte principper. Endvidere er der opgjort en forpligtelse til jubilæumsgratiale. Den samlede regulering af personaleforpligtelser udgør -11 mio. kr. 12 / 29

13 Skatterådet har godkendt at fusionen mellem Sydbank og banktrelleborg kan gennemføres skattefrit efter fusionsskattelovens regler. Da dagsværdireguleringen ikke er i overensstemmelse med grundlaget for regnskabsmæssig nedskrivning efter de almindelige regler for måling af udlån pr. 31. januar 2008, skal der ikke nedskrives skattemæssigt pr. denne dato uagtet, at dagsværdien er lavere pr. 1. februar Det medfører, at der skal beregnes udskudt skat af dagsværdireguleringen af udlån. Der skal ligeledes beregnes udskudt skat af personaleforpligtelserne, hensat forpligtelse vedrørende retssager og goodwill. Herefter kan det udskudte skatteaktiv, beregnet på grundlag heraf, opgøres til 80 mio. kr. Ved købet af banktrelleborg blev det besluttet at afhænde de 3 aktive datterselskaber - boligtrelleborg, finanstrelleborg og fmstrelleborg. I forbindelse med fusionen er de blevet omklassificeret fra kapitalandele i tilknyttede selskaber til aktiver i midlertidig besiddelse og herefter målt til dagsværdi. Bogført værdi Dagsværdi Forskel Mio. kr fmstrelleborg 14,5 14,5 0,0 finanstrelleborg 9,9 17,7 7,8 boligtrelleborg 3,3 3,2-0,1 I alt 27,7 35,4 7,7 Som et særskilt punkt i overdragelsesaftalen er Fonden for banktrelleborg forpligtet til at godtgøre Sydbank eventuelle udgifter i forbindelse med salget af fmstrelleborg, hvilket pr. 1. februar 2008 udgør den bogførte værdi af aktiebesiddelsen mv., hvilket er lig med dagsværdien på 15 mio. kr. boligtrelleborg og finanstrelleborg er ved udgangen af februar 2008 afhændet til dagsværdi. I forbindelse med måling af sektoraktier til dagsværdi er der netto reguleret -3 mio. kr. Som bilag til overdragelsesaftalen er der nævnt 6 retssager. Den ene retssag er fuldt hensat. En anden retssag vedrører et bestående engagement, hvor risikoen er medtaget i dagsværdiansættelsen af udlånet. I de 4 øvrige retssager er der ud fra vurderede tabssandsynligheder hensat en forpligtelse vedrørende verserende og truende retssager på 1 mio. kr. Eventuelle fremtidige udgifter til øvrige ikke kendte retssager, voldgiftssager eller Pengeinstitutankenævnssager - der relaterer sig til tiden før overtagelsen - vil i henhold til overdragelsesaftalen blive reguleret i købesummen og dermed betalt af Fonden for banktrelleborg. For investerings- og domicilejendommene medfører målingen til dagsværdi en netto regulering på -1 mio. kr. Goodwill vedrørende kunderelationer er beregnet til 16 mio. kr. Beregningen er gennemgået med eksterne eksperter. Badwill udtrykker forskellen mellem dagsværdien af de overtagne nettoaktiver (herunder identificerede immaterielle aktiver i form af goodwill vedrørende kunderelationer) og købesummen. Badwill udgør 119 mio. kr., der indtægtsføres. Badwill modsvares af integrationsomkostninger, der i 1. kvartal 2008 er udgiftsført med 106 mio. kr. og for hele regnskabsåret 2008 forventes at udgøre 140 mio. kr. Øvrige forhold Foreningen af Mindretalsaktionærer i banktrelleborg har stævnet Fonden for banktrelleborg, Sydbank, Finanstilsynet og banktrelleborg (nu fusioneret med Sydbank) i gruppesøgsmål i relation til bl.a. tvangsindløsningen af mindretallets aktier. Moody s rating af Sydbank vedrørende langfristet gæld er uændret Aa3. Ratingen for kortfristet gæld og for finansiel styrke er uændret P-1 henholdsvis C+. Forventninger til hele 2008 Uanset at basisresultatet før nedskrivninger i 1. kvartal 2008 ligger under koncernens forventninger grundet lavere handelsindtjening og højere omkostninger, opretholdes forventningerne for hele 2008 på det i årsrapport 2007 udmeldte interval i niveauet mio. kr. Øvrige forventninger er uændrede. Sydbanks halvårsrapport 2008 planlægges offentliggjort den 12. august / 29

14 Ledelsespåtegning Vi har dags dato behandlet og godkendt kvartalsrapporten for 1. kvartal 2008 for Sydbank A/S. Koncernregnskabet for 1. kvartal 2008 aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsrapporter som godkendt af EU. Kvartalsrapporten er herudover udarbejdet i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav til kvartalsrapporter for børsnoterede finansielle selskaber. Kvartalsrapporten har ikke været genstand for revision eller review. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at kvartalsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. marts 2008 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsperioden 1. januar 31. marts Aabenraa, den 22. april 2008 Direktionen Carsten Andersen Preben L. Hansen Torben A. Nielsen (adm. direktør) Bestyrelsen Kresten Philipsen Anders Thoustrup Otto Christensen (formand) (næstformand) Peder Damgaard Harry Max Friedrichsen Peter Gæmelke Hanni Toosbuy Kasprzak Per Olesen Sven Rosenmeyer Paulsen Jan Uldahl-Jensen Margrethe Weber 14 / 29

15 Resultatopgørelse Sydbank-koncernen 1. kvartal 1. kvartal Året Mio. kr. Note Renteindtægter Renteudgifter Netto renteindtægter Udbytte af aktier Gebyrer og provisionsindtægter Afgivne gebyrer og provisionsudgifter Netto rente- og gebyrindtægter Kursreguleringer Andre driftsindtægter Udgifter til personale og administration Af- og nedskrivninger på materielle aktiver Andre driftsudgifter Nedskrivninger på udlån mv Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder Resultat af aktiviteter under afvikling Resultat før skat Skat Periodens resultat Periodens resultat pr. aktie (kr.) * 6,6 6,5 25,6 Periodens resultat pr. aktie udvandet (kr.) * 6,6 6,5 25,6 Udbytte pr. aktie (kr.) 3 * Beregnet ud fra gns. antal udestående aktier jf. side / 29

16 Balance Sydbank-koncernen 1. kvartal 1. kvartal Året Mio. kr. Note Aktiver Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Udlån til dagsværdi Udlån til amortiseret kostpris Obligationer til dagsværdi Aktier mv Kapitalandele i associerede virksomheder mv Aktiver tilknyttet puljeordninger Immaterielle aktiver Grunde og bygninger i alt heraf investeringsejendomme heraf domicilejendomme Øvrige materielle aktiver Aktuelle skatteaktiver Udskudte skatteaktiver Aktiver i midlertidig besiddelse Andre aktiver Periodeafgrænsningsposter Aktiver i alt Passiver Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Indlån og anden gæld Indlån i puljeordninger Udstedte obligationer til amortiseret kostpris Aktuelle skatteforpligtelser Andre passiver Periodeafgrænsningsposter Gæld i alt Hensatte forpligtelser Efterstillede kapitalindskud Egenkapital: Aktiekapital Opskrivningshenlæggelser Andre reserver: Vedtægtsmæssige reserver Øvrige reserver Overført overskud Egenkapital i alt * Passiver i alt * Heraf foreslået udbytte mv / 29

17 Kvartalsvise hovedtal Sydbank-koncernen Resultatopgørelse (mio. kr.) 1. kvt. 4. kvt. 3. kvt. 2. kvt. 1. kvt. Året Basisindtjening ekskl. handelsindtjening Handelsindtjening Basisindtjening i alt Omkostninger og afskrivninger Basisresultat før nedskrivninger Nedskrivninger på udlån mv Basisresultat Beholdningsresultat Resultat før poster med engangskarakter Poster med engangskarakter, netto Resultat før skat Skat Periodens resultat Udvalgte balanceposter (mia. kr.) Udlån til amortiseret kostpris 81,3 74,5 71,9 68,9 67,5 74,5 Udlån til dagsværdi 8,0 8,6 7,6 8,0 7,4 8,6 Indlån og anden gæld 70,1 66,0 57,9 57,1 56,5 66,0 Udstedte obligationer til amortiseret kostpris 10,1 10,1 10,0 10,0 10,0 10,1 Efterstillede kapitalindskud 4,2 3,8 3,8 3,8 3,8 3,8 Egenkapital 6,8 6,7 6,4 6,2 6,5 6,7 Aktiver i alt 141,1 132,3 127,4 121,1 119,2 132,3 Nøgletal pr. aktie (kr. pr. aktie a 10 kr.) Resultat efter skat 6,6 4,5 7,9 6,7 6,5 25,6 Resultat efter skat - udvandet 6,6 4,5 7,9 6,7 6,5 25,6 Børskurs ultimo 171,8 219,3 227,5 264,0 300,0 219,3 Indre værdi 107,5 104,6 99,0 94,2 94,7 104,6 Børskurs/indre værdi 1,60 2,10 2,30 2,80 3,17 2,10 Gennemsnitligt antal aktier i omløb (mio. stk.) 63,4 64,1 65,7 68,2 68,9 66,7 Øvrige nøgletal Solvensprocent 14,3 11,9 12,0 12,6 13,1 11,9 Kernekapitalprocent 10,1 8,9 9,0 9,3 9,8 8,9 Resultat før skat i pct. af gns. egenkapital 7,7 5,9 11,0 8,9 9,5 34,6 Resultat efter skat i pct. af gns. egenkapital 6,2 4,4 8,3 7,1 7,0 26,2 Indtjening pr. omkostningskrone 1,70 1,63 4,91 2,36 2,40 2,37 Renterisiko 2,4 2,6 1,4 0,3 2,5 2,6 Valutaposition 5,6 1,7 9,3 16,1 9,0 1,7 Valutarisiko 0,0 0,0 0,3 0,2 0,1 0,0 Udlån i forhold til indlån * 1,1 1,0 1,1 1,1 1,1 1,0 Udlån i forhold til egenkapital * 12,0 11,1 11,3 11,1 10,4 11,1 Periodens udlånsvækst * 9,2 3,6 4,3 2,2 3,0 13,7 Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet 78,5 103,1 63,9 48,4 53,8 103,1 Summen af store engagementer 44,7 46,4 61,4 29,5-46,4 Akkumuleret nedskrivningsprocent 0,9 0,9 0,9 1,4 1,5 0,9 Periodens nedskrivningsprocent -0,02 0,04-0,39-0,16-0,15-0,60 Antal heltidsmedarbejdere ultimo Nøgletal er udarbejdet efter "Anbefalinger & Nøgletal 2005" udarbejdet af Den Danske Finansanalytikerforening. * Nøgletallene er beregnet på grundlag af udlån til amortiseret kostpris. 17 / 29

18 Egenkapitalopgørelse Sydbank-koncernen Reserve for nettoopskr. Opskriv- Bunden efter indre Aktie- ningshen- sparekasse- værdis Overført Foreslået Mio. kr. kapital læggelser reserve metode overskud udbytte mv. I alt Egenkapital primo Egenkapitalbevægelser i 2008: Omregning af udenlandske virksomheder Hedge af udenlandske virksomheder Årets resultat Indkomst i alt Køb af egne aktier Salg af egne aktier Regulering af købesum banktrelleborg Medarbejderaktier Skat af egenkapitalposteringer Vedtaget udbytte mv Udbytte, egne aktier Egenkapitalbevægelser i alt Egenkapital 31. marts Egenkapital primo Egenkapitalbevægelser i 2007: Omregning af udenlandske virksomheder Hedge af udenlandske virksomheder Årets resultat Indkomst i alt Køb af egne aktier Salg af egne aktier Medarbejderaktier Skat af egenkapitalposteringer Vedtaget udbytte mv Udbytte, egne aktier Egenkapitalbevægelser i alt Egenkapital 31. marts / 29

19 Egne kapitalandele og solvens Sydbank-koncernen 1. kvartal 1. kvartal Året Mio. kr Egne kapitalandele: Nominel beholdning af egne kapitalandele Nominel beholdning af egne kapitalandele i pct. af aktiekapitalen 6,3 1,9 5,1 Aktier i omløb, stk Besiddelse af egne aktier, stk Aktiekapitalen i alt, stk Gennemsnitligt antal aktier i omløb IRB IRB Standard Standard 1. kvartal 1.1 Året 1. kvartal Mio. kr Solvens: Egenkapital ekskl. opskrivningshenlæggelser Foreslået udbytte Aktiverede skatteaktiver Immaterielle aktiver Kernekapital (ekskl. hybrid kernekapital) Hybrid kernekapital Fradrag for kapitalandele Kernekapital Efterstillede kapitalindskud Hybrid kernekapital Opskrivningshenlæggelser Forskellen mellem forventede tab og de regnskabsmæssige værdireguleringer og hensættelser Fradrag for kapitalandele Basiskapital Risikovægtede poster Kernekapitalprocent (ekskl. hybrid kernekapital) 8,8 10,0 7,8 8,5 Kernekapitalprocent 10,1 11,5 8,9 9,8 Solvensprocent 14,3 15,8 11,9 13,1 19 / 29

20 Pengestrømsopgørelse Sydbank-koncernen 1. kvartal 1. kvartal Året Mio. kr Driftsaktivitet: Periodens resultat før skat Betalte skatter Regulering for ikke-kontante driftsposter Pengestrømme fra driftskapital Pengestrømme fra driftsaktivitet Investeringsaktivitet: Køb/salg af kapitalandele i associerede virksomheder Køb/salg af immaterielle aktiver Køb/salg af materielle aktiver Pengestrømme fra investeringsaktivitet Finansieringsaktivitet: Køb/salg af egne kapitalandele Udbytte Optagelse af efterstillede kapitalindskud Udstedelse af obligationer Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Periodens pengestrømme Likvider primo Periodens pengestrømme Likvider ultimo / 29

21 Segmentregnskab Sydbank-koncernen Mio. kr. Bankaktiviteter * Markets Finans Øvrige I alt Forretningssegmenter 1. kvartal 2008: Basisindtjening ekskl. handelsindtjening Handelsindtjening Basisindtjening Omkostninger og afskrivninger Nedskrivninger på udlån mv Basisresultat Beholdningsindtjening Resultat før poster med engangskarakter Poster med engangskarakter, netto Periodens resultat Forretningssegmenter 1. kvartal 2007: Basisindtjening ekskl. handelsindtjening Handelsindtjening Basisindtjening Omkostninger og afskrivninger Nedskrivninger på udlån mv Basisresultat Beholdningsindtjening Resultat før poster med engangskarakter Poster med engangskarakter, netto Periodens resultat * Inkl. Kapitalforvaltning. 21 / 29

22 Noter Sydbank-koncernen Mio. kr. Note 1 Anvendt regnskabspraksis: Koncernregnskabet for 1. kvartal 2008 er udarbejdet i overensstemmelse med IAS 34 Interim Financial Reporting samt yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter. Anvendelsen af IAS 34 medfører, at præsentationen er mere begrænset end aflæggelse af en fuldstændig årsrapport, samt at værdiansættelsesprincipperne i de internationale regnskabsstandarder (IFRS) er fulgt. Ved overtagelsen af banktrelleborg er overtagelsesmetoden anvendt. Sammenligningstallene er ikke tilrettet. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten Måling af visse aktiver og forpligtelser kræver ledelsesmæssige skøn over, hvorledes fremtidige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser. Skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen, foretages blandt andet ved opgørelse af nedskrivninger på værdiforringede udlån, dagsværdier af unoterede finansielle instrumenter samt hensatte forpligtelser. De anvendte skøn er baseret på forudsætninger, som ledelsen vurderer er forsvarlige, men som i sagens natur er usikre. 22 / 29

23 Noter Sydbank-koncernen 1. kvartal 1. kvartal Året Mio. kr Note 2 Erhvervelse af tilknyttede virksomheder: Sydbank indgik i januar 2008 aftale om køb af aktierne i banktrelleborg a/s. Købet blev effektueret 1. februar Efterfølgende er der gennemført en fusion af Sydbank og banktrelleborg. Fusionen er regnskabsmæssigt gennemført pr. overtagelsesdatoen. Såfremt banktrelleborg havde været overtaget fra 1. januar 2008, skønnes koncernens resultat at have været 7 mio. kr. lavere og de samlede indtægter at have været 21 mio. kr. højere. Resultateffekten af banktrelleborg for februar og marts 2008 er 13 mio. kr. Den foreløbige fordeling af købsprisen på nettoaktiver, herunder identificerede immaterielle aktiver og badwill er vist i nedenstående tabel. Badwill udtrykker forskellen mellem dagsværdien af de overtagne nettoaktiver herunder identificerede immaterielle aktiver i form af goodwill vedr. kunderelationer og købesummen. Badwill er indtægtsført i 1. kvartal Badwill modsvares af integrationsomkostninger mm, der for regnskabsåret 2008 forventes at udgøre 140 mio. kr. Heraf er 106 mio. kr. udgiftsført i 1. kvartal Badwill og integrationsomkostninger mm. er i hovedtalsoversigten indeholdt i poster med engangskarakter, netto. Dagsværdien af udlån er i åbningsbalancen nedskrevet med 324 mio. kr. i forhold til den regnskabsmæssige værdi før overtagelsen. Dagsværdi på overtagelsestidspunktet Regnskabsmæssig værdi før overtagelsen Tilgodehavender hos kreditinstitutter Bankudlån Obligationer Aktier mv Skatteaktiver Materielle aktiver Øvrige aktiver Aktiver i alt Gæld til kreditinstitutter Indlån Efterstillede kapitalindskud Øvrige forpligtelser Forpligtelser i alt Overtagne nettoaktiver Goodwill vedr. kunderelationer 16 Badwill -119 Kursreguleret købesum 245 De anførte regnskabstal er opgjort umiddelbart før overtagelsestidspunktet i henhold til banktrelleborgs anvendte regnskabspraksis (IFRS). 23 / 29

24 Noter Sydbank-koncernen 1. kvartal 1. kvartal Året Mio. kr Note 3 Renteindtægter/terminspræmie af: Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Udlån og andre tilgodehavender Obligationer Afledte finansielle instrumenter i alt heraf Valutakontrakter Rentekontrakter Øvrige renteindtægter I alt Heraf udgør indtægter af ægte købsog tilbagesalgsforretninger ført under: Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Udlån og andre tilgodehavender Note 4 Renteudgifter til: Kreditinstitutter og centralbanker Indlån og anden gæld Udstedte obligationer Efterstillede kapitalindskud Øvrige renteudgifter I alt Heraf udgør udgifter til ægte salgsog tilbagekøbsforretninger ført under: Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Indlån og anden gæld / 29

25 Noter Sydbank-koncernen 1. kvartal 1. kvartal Året Mio. kr Note 5 Gebyrer og provisionsindtægter: Værdipapirhandel og depoter Betalingsformidling Lånesagsgebyrer Garantiprovision Øvrige gebyrer og provisioner I alt Note 6 Kursreguleringer: Andre udlån og tilgodehavender til dagsværdi Obligationer Aktier mv Investeringsejendomme Valuta Afledte finansielle instrumenter i alt Aktiver tilknyttet puljeordninger Indlån i puljeordninger Øvrige aktiver/forpligtelser I alt Handelsbeholdning Anlægsbeholdning I alt / 29

26 Noter Sydbank-koncernen 1. kvartal 1. kvartal Året Mio. kr Note 7 Udgifter til personale og administration: Lønninger og vederlag til: Direktion: Lønninger Pensioner Bestyrelse Repræsentantskab I alt Personaleudgifter: Lønninger Pensioner Udgifter til social sikring Lønsumsafgift mv I alt Øvrige administrationsudgifter: It (inkl. udtrædelses- og konverteringsudgifter) Husleje mv Markedsføring og repræsentation Øvrige omkostninger I alt I alt Note 8 Antal beskæftigede: Det gennemsnitlige antal beskæftigede omregnet til heltidsbeskæftigede / 29

27 Noter Sydbank-koncernen 1. kvartal 1. kvartal Året Mio. kr Note 9 Individuelle nedskrivninger på udlån og hensættelser på garantier: Nedskrivnings- og hensættelsessaldo primo Valutakursregulering Nedskrivninger og hensættelser i året Tilbageførsel af nedskrivninger og hensættelser foretaget i tidligere år Tabsbogført dækket af nedskrivninger og hensættelser Nedskrivnings- og hensættelsessaldo ultimo Individuelt nedskrevne udlån Individuelt nedskrevne garantier Individuelt nedskrevne udlån og garantier Individuelle nedskrivninger og hensættelser Individuelt nedskrevne udlån og garantier efter nedskrivninger og hensættelser Gruppevise nedskrivninger på udlån og hensættelser på garantier: Nedskrivnings- og hensættelsessaldo primo Nedskrivninger og hensættelser i året Tilbageførsel af nedskrivninger og hensættelser foretaget i tidligere år Nedskrivnings- og hensættelsessaldo ultimo Summen af udlån og tilgodehavende, hvorpå der er foretaget gruppevise nedskrivninger og hensættelser Gruppevise nedskrivninger og hensættelser Udlån og tilgodehavender efter gruppevise nedskrivninger og hensættelser Nedskrivnings- og hensættelsessaldo ultimo: Individuelle nedskrivninger og hensættelser Gruppevise nedskrivninger og hensættelser Nedskrivnings- og hensættelsessaldo ultimo Nedskrivninger på udlån indregnet i resultatopgørelsen: Nedskrivninger og hensættelser Tabsbogført ej dækket af nedskrivninger og hensættelser Indgået på tidligere afskrevne fordringer Nedskrivninger på udlån mv Note 10 Hensatte forpligtelser: Hensættelse til pensioner og lignende forpligtelser Hensættelse til udskudt skat Hensættelse til tab på garantier Andre hensatte forpligtelser I alt / 29

28 Noter Sydbank-koncernen 1. kvartal 1. kvartal Året Mio. kr Note 11 Garantier og andre eventualforpligtelser: Garantier: Finansgarantier Tabsgarantier for realkreditudlån Tinglysnings- og konverteringsgarantier Øvrige garantier I alt Andre eventualforpligtelser: Uigenkaldelige kredittilsagn Øvrige forpligtelser I alt Note 12 Indeværende kvartal: Der er ikke efter 1. kvartals udløb indtruffet forhold, der har en væsentlig indflydelse på Sydbank-koncernens økonomiske stilling. Note 13 Sikkerhedsstillelse: Koncernen har pr. 31. marts 2008 deponeret værdipapirer til en kursværdi af mio. kr. hos danske og udenlandske børser og clearingcentraler mv. i forbindelse med marginstillelse og fondsafvikling mv. 28 / 29

29 Noter Sydbank-koncernen 1. kvartal 1. kvartal Året Mio. kr Note 14 Basisindtjening: Basisindtjening ekskl. handelsindtjening: Rentemarginal mv Realkredit Betalingsformidling Omprioriterings- og lånegebyrer Øvrige provisioner Andre driftsindtægter I alt Handelsindtjening: Obligationer Aktier Valuta Pengemarked Kapitalforvaltning I alt / 29