Halvårsrapport Fondsbørsmeddelelse nr. 13/ august / 33 HALVÅRSRAPPORT 2008

Transkript

1 Halvårsrapport 2008 Fondsbørsmeddelelse nr. 13/ august / 33

2 Indholdsfortegnelse Resumé 3 Ledelsesberetning Hovedtal Sydbank-koncernen 4 Beretning 5 Ledelsespåtegning 11 Regnskab Resultatopgørelse 12 Balance 13 Koncern- og virksomhedsoversigt 14 Kvartalsvise hovedtal Sydbank-koncernen 15 Egenkapitalopgørelse Sydbank-koncernen 16 Egne kapitalandele og solvens Sydbank-koncernen 17 Pengestrømsopgørelse Sydbank-koncernen 18 Segmentregnskab Sydbank-koncernen 19 Noter 20 Halvårsvise hovedtal Sydbank-koncernen 32 Halvårsvise hovedtal Sydbank A/S 33 2 / 33

3 Sydbanks halvårsrapport 2008 Resumé Tilfredsstillende basisresultat Sydbank-koncernen har i 1. halvår 2008 realiseret et resultat før skat på 858 mio. kr. mod mio. kr. i 1. halvår Resultatet forrenter den gennemsnitlige egenkapital med 25 pct. p.a. Basisresultatet før nedskrivninger udgør 841 mio. kr. mod 891 mio. kr. i 1. halvår Tilbagegangen er forårsaget af en reduktion i handelsindtjeningen og en stigning i omkostninger. Sydbank-koncernen har i 1. halvår 2008 indtægtsført 13 mio. kr. under posten nedskrivninger på udlån. Beholdningsresultatet udgør -192 mio. kr., og poster med engangskarakter er netto indtægtsført med 196 mio. kr. Resultat efter skat udgør 668 mio. kr. Resultatet forrenter den gennemsnitlige egenkapital med 19 pct. p.a. Periodens resultat pr. aktie er reduceret fra 13,1 kr. til 10,5 kr. Pr. 1. februar 2008 blev banktrelleborg overtaget og fusioneret med Sydbank. Udviklingen i Sydbank-koncernens udlån, indlån og resultat mv. er i 1. halvår 2008 positivt påvirket heraf. Regnskabet og forretningsudviklingen vurderes som tilfredsstillende, og banken forventer uændret et basisresultat før nedskrivninger for hele året i niveauet 1,6-1,9 mia. kr. Supplerende kan oplyses, at bankens beholdningsresultat efterfølgende er bedret med 60 mio. kr. Venlig hilsen Carsten Andersen adm. direktør Henvendelser vedrørende meddelelsen til adm. direktør Carsten Andersen, tlf økonomidirektør Mogens Sandbæk, tlf / 33

4 Koncernens hovedtal 1. halvår 1. halvår Indeks Året / Resultatopgørelse (mio. kr.) Basisindtjening ekskl. handelsindtjening Handelsindtjening Basisindtjening i alt Omkostninger og afskrivninger Basisresultat før nedskrivninger Nedskrivninger på udlån mv Basisresultat Beholdningsresultat Resultat før poster med engangskarakter Poster med engangskarakter, netto Resultat før skat Skat Periodens resultat Udvalgte balanceposter (mia. kr.) Udlån til amortiseret kostpris 82,5 68, ,5 Udlån til dagsværdi 11,5 8, ,6 Indlån og anden gæld 67,6 57, ,0 Udstedte obligationer til amortiseret kostpris 10,1 10, ,1 Efterstillede kapitalindskud 4,2 3, ,8 Egenkapital 7,1 6, ,7 Aktiver i alt 149,8 121, ,3 Nøgletal pr. aktie (kr. pr. aktie a 10 kr.) Resultat efter skat 10,5 13,1 25,6 Resultat efter skat udvandet 10,5 13,1 25,6 Børskurs ultimo 180,5 264,0 219,3 Indre værdi 112,0 94,2 104,3 Børskurs/indre værdi 1,61 2,80 2,10 Gennemsnitligt antal aktier i omløb (mio. stk.) 63,5 68,6 66,7 Øvrige nøgletal Solvensprocent 14,8 12,6 11,9 Kernekapitalprocent 10,7 9,3 8,9 Resultat før skat i pct. af gns. egenkapital 12,4 18,7 34,6 Resultat efter skat i pct. af gns. egenkapital 9,7 14,3 26,2 Indtjening pr. omkostningskrone 1,62 2,38 2,37 Renterisiko 3,0 0,3 2,6 Valutaposition 12,9 16,1 1,7 Valutarisiko 0,0 0,2 0,0 Udlån i forhold til indlån * 1,1 1,1 1,0 Udlån i forhold til egenkapital * 11,6 11,1 11,1 Periodens udlånsvækst * 10,8 5,2 13,7 Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet 69,7 48,4 103,1 Summen af store engagementer 39,5 29,5 46,4 Akkumuleret nedskrivningsprocent 0,8 1,4 0,9 Periodens nedskrivningsprocent -0,01-0,31-0,60 Antal heltidsmedarbejdere ultimo Nøgletal er udarbejdet efter "Anbefalinger & Nøgletal 2005" udarbejdet af Den Danske Finansanalytikerforening. * Nøgletallene er beregnet på grundlag af udlån til amortiseret kostpris. 4 / 33

5 Beretning Resumé Sydbank-koncernen har i 1. halvår 2008 realiseret et resultat før skat på 858 mio. kr. mod mio. kr. i 1. halvår Resultatet forrenter den gennemsnitlige egenkapital med 25 pct. p.a. Indtægterne fra rentemarginal mv. er steget med 250 mio. kr. til mio. kr. Handelsindtjeningen er reduceret med 137 mio. kr. til 635 mio. kr. Omkostningerne er steget med 160 mio. kr. til mio. kr. Basisresultat før nedskrivninger udgør 841 mio. kr. mod 891 mio. kr. i 1. halvår 2007 Netto indtægter fra nedskrivninger på udlån med 13 mio. kr. Beholdningsresultat på -192 mio. kr. Poster med engangskarakter er indtægtsført netto med 196 mio. kr. Resultat efter skat udgør 668 mio. kr. (2007: 901 mio. kr.). Resultatet forrenter den gennemsnitlige egenkapital med 19 pct. p.a. Periodens resultat pr. aktie er reduceret fra 13,1 kr. til 10,5 kr. Bankudlån er siden 1. halvår 2007 steget med 13,6 mia. kr. til 82,5 mia. kr. Pr. 1. februar 2008 blev banktrelleborg overtaget og fusioneret med Sydbank. Udviklingen i Sydbankkoncernens udlån, indlån og resultat mv. pr. 1. halvår 2008 er positivt påvirket heraf. Regnskabet og forretningsudviklingen vurderes som tilfredsstillende, og der forventes uændret et basisresultat før nedskrivninger for hele 2008 i niveauet 1,6-1,9 mia. kr. Resultatopgørelse 1. halvår (mio. kr.) Basisindtjening ekskl. handelsindtjening Handelsindtjening Basisindtjening i alt Omkostninger og afskrivninger Basisresultat før nedskrivninger Nedskrivninger på udlån mv Basisresultat Beholdningsresultat Resultat før poster med engangskarakter Poster med engangskarakter, netto Resultat før skat Skat Resultat efter skat Basisindtjening ekskl. handelsindtjening udgør mio. kr. (2007: mio. kr.). Indtægterne fra rentemarginal mv. er steget med 250 mio. kr. til mio. kr. påvirket af vækst i bankudlån samt en mindre udvidelse af rentemarginalen. Handelsindtjeningen er reduceret fra 772 mio. kr. i 1. halvår 2007 til 635 mio. kr. Udviklingen er præget af mindre handel samt kurstab på handelsbeholdningen. Basisindtjeningen i alt udgør mio. kr. mod mio. kr. i 1. halvår En del af stigningen hidrører fra banktrelleborg. 5 / 33

6 Omkostninger og afskrivninger er realiseret med mio. kr. mod mio. kr. Af stigningen på 160 mio. kr. kan knap halvdelen henføres til overtagelsen af banktrelleborg. Den resterende stigning svarer til den oprindeligt budgetterede stigning for Sydbank. Omkostningerne indeholder udgift til koncernens medarbejderaktieprogram på 18 mio. kr. banktrelleborg er indpasset i Sydbanks organisationsstruktur, således at de tilbageværende afdelinger udgør en ny selvstændig region Sjælland med egen regionsledelse. Integrationen af banktrelleborg til Sydbank-koncernens systemer, produkter og processer, herunder kreditbevilling og økonomistyring forløber planmæssigt. Det forventes, at banktrelleborgs aktiviteter vil blive integreret på Sydbanks it-platform den første weekend i oktober Medarbejderantallet er ved udgangen af 1. halvår 2008 opgjort til mod på samme tidspunkt i Sydbank har siden årsskiftet lukket 5 afdelinger overtaget fra banktrelleborg. Afdelingen i Århus er afhændet, mens 3 afdelinger i hovedstadsområdet og 1 afdeling i Odense er sammenlagt med derværende Sydbank-afdelinger. Herudover er der lukket 5 mindre afdelinger i det øvrige afdelingsnet. Basisresultat før nedskrivninger på udlån udgør 841 mio. kr. mod 891 mio. kr. i samme periode i Koncernen har i 1. halvår 2008 netto indtægtsført 13 mio. kr. vedrørende nedskrivninger på udlån mv., hvor der i 1. halvår 2007 blev indtægtsført 270 mio. kr. Beholdningsresultatet er for 1. halvår 2008 opgjort til -192 mio. kr. (2007: -30 mio. kr.). Beholdningsresultatet er meget udløst af den i juni måned opståede imperfektion i det korte penge- og realkreditmarked. Resultatet er herudover påvirket af et urealiseret kurstab på koncernens beholdning af CDO er på 50 mio. kr. Markedsværdien af CDO-porteføljen er pr. 30. juni 2008 opgjort til 192 mio. kr. I 1. halvår 2008 er der netto indtægtsført poster med engangskarakter på i alt 196 mio. kr. (2007: 46 mio. kr.). Hovedposterne er en regulering af salgssummen vedrørende Totalkredit på 185 mio. kr. samt indtægtsført badwill på 119 mio. kr. fratrukket integrationsomkostninger på 108 mio. kr. i relation til banktrelleborg. De resterende integrationsomkostninger forventes at udgøre i niveauet 32 mio. kr. og vil blive udgiftsført i løbet af indeværende regnskabsår. Dattervirksomheden Sydbank Schweiz bidrager med et resultat før skat på -2 mio. kr. (2007: 13 mio. kr.). Koncernens resultat før skat udgør 858 mio. kr. Efter beregnet skat på 190 mio. kr. udgør resultatet 668 mio. kr. Forrentning af egenkapitalen udgør 19 pct. p.a. mod 29 pct. p.a. i 1. halvår Periodens resultat pr. aktie er reduceret til 10,5 kr. fra 13,1 kr. Balance Koncernens balance er 150 mia. kr. (31. december 2007: 132 mia. kr.). Aktiver (mia. kr.) Tilgodehavender hos kreditinstitutter mv. 15,6 19,1 Udlån til dagsværdi (reverseforretninger) 11,5 8,6 Udlån til amortiseret kostpris (bankudlån) 82,5 74,5 Værdipapirer og kapitalandele mv. 25,1 17,6 Aktiver tilknyttet puljeordninger 6,3 6,8 Andre aktiver mv. 8,8 5,7 I alt 149,8 132,3 6 / 33

7 Bankudlån udlån til amortiseret kostpris er siden 31. december 2007 steget med 8 mia. kr. til 82,5 mia. kr. Stigningen omfatter overtagelsen af udlån fra banktrelleborg. Stigningen i forhold til 1. halvår 2007 udgør 13,6 mia. kr. Passiver (mia. kr.) Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 40,1 26,5 Indlån 67,6 66,0 Indlån i puljeordninger 6,3 6,8 Udstedte obligationer 10,1 10,1 Andre passiver mv. 14,2 12,2 Hensatte forpligtelser 0,2 0,2 Efterstillede kapitalindskud 4,2 3,8 Egenkapital 7,1 6,7 I alt 149,8 132,3 Gæld til kreditinstitutter er steget med 13,6 mia. kr. til 40,1 mia. kr., alt overvejende via gæld til Nationalbanken. Gæld til øvrige kreditinstitutter er steget fra 22,7 mia. kr. til 25,6 mia. kr. Indlån er siden årsskiftet steget med 1,6 mia. kr. til 67,6 mia. kr. I stigningen er indeholdt tilgangen af indlån fra banktrelleborg. Stigningen i forhold til 1. halvår 2007 udgør 10,5 mia. kr. Kapitalforhold Den supplerende kapital og den hybride tier 1-kapital udgør henholdsvis mio. kr. og mio. kr. Forøgelsen på henholdsvis 307 mio. kr. og 86 mio. kr. i forhold til primo året kan alene henføres til overtagelsen af banktrelleborg. Den samlede efterstillede kapital udgør herefter mio. kr. Pr. 30. juni 2008 udgør egenkapitalen mio. kr. en forøgelse med 445 mio. kr. siden årsskiftet. Ændringen er sammensat af afgange hidrørende fra udbytteudlodning mv. på netto 207 mio. kr., netto køb af egne aktier på 58 mio. kr. og kursregulering af købesummen vedrørende banktrelleborg på 5 mio. kr. samt tilgange af skat af egenkapitalposteringer på 47 mio. kr. og tilgang fra periodens resultat på 668 mio. kr. Likviditet Bankens frie likvide aktiver, som i henhold til lov om finansiel virksomhed 152 skal udgøre mindst 10 pct. af de finansielle forpligtelser, udgør pr. 30. juni ,3 mia. kr., svarende til 17,0 pct. Bankens politik om til stadighed at operere med en betydelig overdækning i forhold til lovkravet har, som det fremgår af grafen neden for, været overholdt gennem hele den seneste 12 måneders periode. 7 / 33

8 Likviditet i pct. af finansielle forpligtelser Krisen på de internationale finans- og pengemarkeder har således ikke svækket bankens komfortable likviditetssituation. Pr. 30. juni 2008 udgør koncernens uudnyttede likviditetsberedskab under GMTN programmet mio. euro. 8 / 33

9 Kapitalstyring Fra 1. januar 2008 er koncernen overgået til at anvende IRB-metoden i forbindelse med opgørelse af kapitaldækning. Overgangen er nærmere beskrevet i kvartalsrapporten for 1. kvartal Solvensprocenten er ultimo 1. halvår 2008 opgjort til 14,8 pct., hvoraf 10,7 pct. kan henføres til koncernens kernekapital. Ved årets begyndelse udgjorde solvensprocenten 15,8 pct. og kernekapitalprocenten 11,5 pct. Koncernens kapitalgrundlag er således betydeligt over lovens minimumskrav. Koncernens målsatte kapital, der blev præciseret i kvartalsrapporten for 1. kvartal 2008, udgør uændret mio. kr. Den frie kapital forskellen mellem basiskapital og målsat kapital er opgjort til mio. kr. (31. marts 2008: 960 mio. kr.). Endvidere henvises der til omtalen af koncernens kapitalstyring i årsrapporten Overtagelse af banktrelleborg fusion med Sydbank 21. januar 2008 blev der mellem Fonden for banktrelleborg og Sydbank indgået aftale om overtagelse af aktiekapitalen i banktrelleborg til 250 mio. kr., der skulle erlægges i Sydbank-aktier til aktuel børskurs ved gennemsnittet af alle handler 22. januar februar 2008 købte Sydbank aktiekapitalen i banktrelleborg således, at banktrelleborg herefter var et 100 pct. ejet datterselskab. Da købesummen skal opgøres pr. overtagelsesdagen 1. februar 2008, medfører dette en kursregulering af købesummen. Som et særskilt punkt i overdragelsesaftalen er Fonden for banktrelleborg forpligtet til at godtgøre Sydbank eventuelle tab i forbindelse med salget af fmstrelleborg (60 pct. ejet), hvilket er sket i 2. kvartal Det samlede tab i forbindelse med salget og opsigelse af samarbejdet beløber sig til 18,1 mio. kr. Mio. kr. Kontraktfast købesum ( stk. aktier a kurs 185,57) 250,0 Kursregulering af købesum (til kursen pr ,50) -5,5 Værdiregulering - fmstrelleborg -4,2 Opsigelsesomkostninger samarbejdsaftale fmstrelleborg -13,9 Kursreguleret købesum pr. overtagelsesdagen ,4 Kursreguleringen af aktierne/købesummen er posteret direkte over egenkapitalen. Værdireguleringen samt opsigelsesomkostningerne vedrørende samarbejdsaftalen med fmstrelleborg er refunderet af Fonden for banktrelleborg. Den 27. marts blev Sydbank og banktrelleborg fusioneret med regnskabsmæssig tilbagevirkende kraft fra 1. februar Ved overtagelsen skal forskellen mellem den overtagne virksomheds egenkapital og købesummen fordeles på aktiver og forpligtelser til dagsværdi samt immaterielle aktiver, der kan identificeres. Efter denne fordeling er der i forbindelse med overtagelsen af banktrelleborg et negativt forskelsbeløb badwill der indtægtsføres straks. Mio. kr. Egenkapital ,6 Udlån -324,0 Personaleforpligtelser -10,6 Udskudt skat 79,9 Datterselskaber 3,5 Opsigelse samarbejdsaftale -13,9 Sektoraktier -3,4 Hensat forpligtelse -0,7 Investerings- og domicilejendomme -0,6 Goodwill vedrørende kunderelationer 15,7 Badwill -119,1 Købesum 226,4 9 / 33

10 I konsekvens af at de overtagne udlån er optaget til dagsværdi ved førstegangs-målingen, er hverken banktrelleborgs akkumulerede nedskrivninger eller den samlede dagsværdiregulering af udlån pr. 1. februar 2008 tillagt Sydbanks akkumulerede nedskrivninger i forbindelse med fusionen. Udviklingen i den samlede værdiregulering siden 1. februar 2008 viser følgende: Mio. kr. Akkumulerede nedskrivninger 1. februar Dagsværdiregulering af udlån 1. februar Værdiregulering af udlån i alt 1. februar Tabsbogført dækket af akk. nedskrivninger 1. februar Regulering til dækning af normal markedsrente -13 Resterende værdiregulering 30. juni boligtrelleborg og finanstrelleborg er ved udgangen af februar 2008 afhændet til dagsværdi. Øvrige forhold Foreningen af Mindretalsaktionærer i banktrelleborg har stævnet Fonden for banktrelleborg, Sydbank og Finanstilsynet i gruppesøgsmål i relation til bl.a. tvangsindløsningen af mindretallets aktier. I medfør af lov om finansiel virksomhed 144, stk. 4 har Foreningen af Statsautoriserede Revisorer udpeget to medlemmer som skønsmænd til at værdiansætte banktrelleborg i forbindelse med den gennemførte tvangsindløsning af bankens aktier. Rating Moody s rating af Sydbank vedrørende langfristet gæld er uændret Aa3. Ratingen for kortfristet gæld og for finansiel styrke er uændret P-1 henholdsvis C+. Forventninger til hele 2008 Uanset at basisresultatet før nedskrivninger i 1. halvår 2008 ligger under koncernens forventninger grundet lavere handelsindtjening og højere omkostninger, opretholdes forventningerne for hele 2008 på det i årsrapport 2007 udmeldte interval i niveauet mio. kr. Øvrige forventninger er uændrede. Sydbanks delårsrapport 3. kvartal 2008 planlægges offentliggjort den 21. oktober / 33

11 Ledelsespåtegning Vi har dags dato behandlet og godkendt halvårsrapporten for 1. halvår 2008 for Sydbank A/S. Koncernregnskabet for 1. halvår 2008 aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU. Halvårsrapporten for moderselskabet Sydbank A/S aflægges efter lov om finansiel virksomhed. Halvårsrapporten er herudover udarbejdet i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav til halvårsrapporter for børsnoterede finansielle selskaber. Halvårsrapporten har ikke været genstand for revision eller review. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at halvårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2008 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsperioden 1. januar 30. juni Aabenraa, den 12. august 2008 Direktionen Carsten Andersen (adm. direktør) Karen Frøsig Preben L. Hansen Torben A. Nielsen Bestyrelsen Kresten Philipsen Anders Thoustrup Otto Christensen (formand) (næstformand) Peder Damgaard Harry Max Friedrichsen Peter Gæmelke Hanni Toosbuy Kasprzak Per Olesen Sven Rosenmeyer Paulsen Jan Uldahl-Jensen Margrethe Weber 11 / 33

12 Resultatopgørelse Sydbank-koncernen Sydbank A/S 1. halvår 1. halvår 1. halvår 1. halvår Mio. kr. Note Renteindtægter Renteudgifter Netto renteindtægter Udbytte af aktier Gebyrer og provisionsindtægter Afgivne gebyrer og provisionsudgifter Netto rente- og gebyrindtægter Kursreguleringer Andre driftsindtægter Udgifter til personale og administration Af- og nedskrivninger på materielle aktiver Andre driftsudgifter Nedskrivninger på udlån mv Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder Resultat af aktiviteter under afvikling Resultat før skat Skat Periodens resultat Periodens resultat pr. aktie (kr.) * 10,5 13,1 Periodens resultat pr. aktie udvandet (kr.) * 10,5 13,1 * Beregnet ud fra gns. antal aktier i omløb jf. side / 33

13 Balance Sydbank-koncernen Sydbank A/S Mio. kr. Note Aktiver Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Udlån til dagsværdi Udlån til amortiseret kostpris Obligationer til dagsværdi Aktier mv Kapitalandele i associerede virksomheder mv Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Aktiver tilknyttet puljeordninger Immaterielle aktiver Grunde og bygninger i alt heraf investeringsejendomme heraf domicilejendomme Øvrige materielle aktiver Aktuelle skatteaktiver Udskudte skatteaktiver Aktiver i midlertidig besiddelse Andre aktiver Periodeafgrænsningsposter Aktiver i alt Passiver Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Indlån og anden gæld Indlån i puljeordninger Udstedte obligationer til amortiseret kostpris Aktuelle skatteforpligtelser Andre passiver Periodeafgrænsningsposter Gæld i alt Hensatte forpligtelser Efterstillede kapitalindskud Egenkapital: Aktiekapital Opskrivningshenlæggelser Andre reserver: Vedtægtsmæssige reserver Øvrige reserver Overført overskud Egenkapital * Passiver i alt * Heraf foreslået udbytte / 33

14 Koncern- og virksomhedsoversigt Selskabskapital Egenkapital Resultat Ejerandel 30. juni 2008 Aktivitet i mio. enheder i mio. kr. * i mio. kr. * i pct. Sydbank A/S DKK 675 Konsoliderede dattervirksomheder: Sydbank (Schweiz) AG, St. Gallen, Schweiz Bank CHF Ejendomsselskabet af 1. juni 1986 A/S, Aabenraa Ejendomme DKK Associerede virksomheder: Foreningen Bankdata, Fredericia Datacentral DKK Value-Call S.à r.l., Luxembourg Investering og EUR finansiering Core Property Management A/S, København Ejendomme DKK Andre virksomheder, hvori koncernen besidder mere end 10 pct. af selskabskapitalen: PRAS A/S Linde Partners Asset Management S.A., Luxembourg Scandinavian Private Equity Partners A/S Investering og finansiering Investering og finansiering Investering og finansiering DKK EUR DKK * Iflg. seneste foreliggende årsrapport. 14 / 33

15 Kvartalsvise hovedtal Sydbank-koncernen 2. kvt. 1. kvt. 4. kvt. 3. kvt. 2. kvt. 1. kvt Resultatopgørelse (mio. kr.) Basisindtjening ekskl. handelsindtjening Handelsindtjening Basisindtjening i alt Omkostninger og afskrivninger Basisresultat før nedskrivninger Nedskrivninger på udlån mv Basisresultat Beholdningsresultat Resultat før poster med engangskarakter Poster med engangskarakter, netto Resultat før skat Skat Periodens resultat Udvalgte balanceposter (mia. kr.) Udlån til amortiseret kostpris 82,5 81,3 74,5 71,9 68,9 67,5 Udlån til dagsværdi 11,5 8,0 8,6 7,6 8,0 7,4 Indlån og anden gæld 67,6 70,1 66,0 57,9 57,1 56,5 Udstedte obligationer til amortiseret kostpris 10,1 10,1 10,1 10,0 10,0 10,0 Efterstillede kapitalindskud 4,2 4,2 3,8 3,8 3,8 3,8 Egenkapital 7,1 6,8 6,7 6,4 6,2 6,5 Aktiver i alt 149,8 141,1 132,3 127,4 121,1 119,2 Nøgletal pr. aktie (kr. pr. aktie a 10 kr.) Resultat efter skat 3,9 6,6 4,5 7,9 6,7 6,5 Resultat efter skat udvandet 3,9 6,6 4,5 7,9 6,7 6,5 Børskurs ultimo 180,5 171,8 219,3 227,5 264,0 300,0 Indre værdi 112,0 107,5 104,6 99,0 94,2 94,7 Børskurs/indre værdi 1,61 1,60 2,10 2,30 2,80 3,17 Gennemsnitligt antal aktier i omløb (mio. stk.) 63,5 63,4 64,1 65,7 68,2 68,9 Øvrige nøgletal Solvensprocent 14,8 14,3 11,9 12,0 12,6 13,1 Kernekapitalprocent 10,7 10,1 8,9 9,0 9,3 9,8 Resultat før skat i pct. af gns. egenkapital 4,8 7,7 5,9 11,0 8,9 9,5 Resultat efter skat i pct. af gns. egenkapital 3,5 6,2 4,4 8,3 7,1 7,0 Indtjening pr. omkostningskrone 1,53 1,70 1,63 4,91 2,36 2,40 Renterisiko 3,0 2,4 2,6 1,4 0,3 2,5 Valutaposition 12,9 5,6 1,7 9,3 16,1 9,0 Valutarisiko 0,0 0,0 0,0 0,3 0,2 0,1 Udlån i forhold til indlån * 1,1 1,1 1,0 1,1 1,1 1,1 Udlån i forhold til egenkapital * 11,6 12,0 11,1 11,3 11,1 10,4 Periodens udlånsvækst * 1,5 9,2 3,6 4,3 2,2 3,0 Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet 69,7 78,5 103,1 63,9 48,4 53,8 Summen af store engagementer 39,5 44,7 46,4 61,4 29,5 - Akkumuleret nedskrivningsprocent 0,8 0,9 0,9 0,9 1,4 1,5 Periodens nedskrivningsprocent 0,01-0,02 0,04-0,39-0,16-0,15 Antal heltidsmedarbejdere ultimo Nøgletal er udarbejdet efter "Anbefalinger & Nøgletal 2005" udarbejdet af Den Danske Finansanalytikerforening. * Nøgletallene er beregnet på grundlag af udlån til amortiseret kostpris. 15 / 33

16 Egenkapitalopgørelse - Sydbank-koncernen Reserve for nettoopskr. Opskriv- Bunden efter indre Aktie- ningshen- sparekasse- værdis Overført Foreslået Mio. kr. kapital læggelser reserve metode overskud udbytte mv. I alt Egenkapital primo Egenkapitalbevægelser i 2008: Omregning af udenlandske virksomheder Hedge af udenlandske virksomheder Periodens resultat Indkomst i alt Køb af egne aktier Salg af egne aktier Regulering af købesum banktrelleborg Medarbejderaktier Skat af egenkapitalposteringer Vedtaget udbytte mv Udbytte, egne aktier Egenkapitalbevægelser i alt Egenkapital 30. juni Egenkapital primo Egenkapitalbevægelser i 2007: Omregning af udenlandske virksomheder Hedge af udenlandske virksomheder Periodens resultat Indkomst i alt Køb af egne aktier Salg af egne aktier Medarbejderaktier Skat af egenkapitalposteringer Vedtaget udbytte mv Udbytte, egne aktier Egenkapitalbevægelser i alt Egenkapital 30. juni / 33

17 Egne kapitalandele og solvens - Sydbank-koncernen 1. halvår 1. halvår Året Mio. kr Egne kapitalandele: Nominel beholdning af egne kapitalandele Nominel beholdning af egne kapitalandele i pct. af aktiekapitalen 5,5 5,7 5,1 Aktier i omløb, stk Besiddelse af egne aktier, stk Aktiekapitalen i alt, stk Gennemsnitligt antal aktier i omløb IRB IRB Standard Standard 1. halvår 1.1 Året 1. halvår Mio. kr Basiskapital og solvensprocent: Egenkapital ekskl. opskrivningshenlæggelser Foreslået udbytte Aktiverede skatteaktiver Immaterielle aktiver Kernekapital (ekskl. hybrid kernekapital) Hybrid kernekapital Fradrag for kapitalandele Kernekapital Efterstillede kapitalindskud Hybrid kernekapital Opskrivningshenlæggelser Forskellen mellem forventede tab og de regnskabsmæssige værdireguleringer og hensættelser Fradrag for kapitalandele Basiskapital Risikovægtede poster Kernekapitalprocent (ekskl. hybrid kernekapital) 9,2 10,0 7,8 8,1 Kernekapitalprocent 10,7 11,5 8,9 9,3 Solvensprocent 14,8 15,8 11,9 12,6 17 / 33

18 Pengestrømsopgørelse - Sydbank-koncernen 1. halvår 1. halvår Året Mio. kr Driftsaktivitet: Periodens resultat før skat Betalte skatter Regulering for ikke-kontante driftsposter Pengestrømme fra driftskapital Pengestrømme fra driftsaktivitet Investeringsaktivitet: Køb/salg af kapitalandele i associerede virksomheder Køb/salg af immaterielle aktiver Køb/salg af materielle aktiver Pengestrømme fra investeringsaktivitet Finansieringsaktivitet: Køb/salg af egne kapitalandele Udbytte Optagelse af efterstillede kapitalindskud Udstedelse af obligationer Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Periodens pengestrømme Likvider primo Årets pengestrømme (ændring i perioden) Likvider ultimo / 33

19 Segmentregnskab - Sydbank-koncernen Mio. kr. Bankaktiviteter* Markets Finans Øvrige I alt Forretningssegmenter 1. halvår 2008: Basisindtjening ekskl. handelsindtjening Handelsindtjening Basisindtjening Omkostninger og afskrivninger Nedskrivninger på udlån mv Basisresultat Beholdningsindtjening Resultat før poster med engangskarakter Poster med engangskarakter, netto Periodens resultat Forretningssegmenter 1. halvår 2007: Basisindtjening ekskl. handelsindtjening Handelsindtjening Basisindtjening Omkostninger og afskrivninger Nedskrivninger på udlån mv Basisresultat Beholdningsindtjening Resultat før poster med engangskarakter Poster med engangskarakter, netto Periodens resultat * Inkl. Kapitalforvaltning 19 / 33

20 Noter Note 1 Anvendt regnskabspraksis: Koncernregnskabet for 1. halvår 2008 er udarbejdet i overensstemmelse med IAS 34 Interim Financial Reporting samt yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter. Anvendelsen af IAS 34 medfører, at præsentationen er mere begrænset end aflæggelse af en fuldstændig årsrapport, samt at værdiansættelsesprincipperne i de internationale regnskabsstandarder (IFRS) er fulgt. Ved overtagelsen af banktrelleborg er overtagelsesmetoden anvendt. Sammenligningstallene er ikke tilrettet. Den anvendte regnskabspraksis er udover ovennævnte uændret i forhold til årsrapporten Måling af visse aktiver og forpligtelser kræver ledelsesmæssige skøn over, hvorledes fremtidige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser. Skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen, foretages blandt andet ved opgørelse af nedskrivninger på værdiforringede udlån, dagsværdier af unoterede finansielle instrumenter samt hensatte forpligtelser. De anvendte skøn er baseret på forudsætninger, som ledelsen vurderer er forsvarlige, men som i sagens natur er usikre. Koncernens væsentligste risici er beskrevet i årsrapporten / 33

21 Noter Mio. kr. Note 2 Erhvervelse af tilknyttede virksomheder: Sydbank indgik i januar 2008 aftale om køb af aktierne i banktrelleborg a/s. Købet blev effektueret 1. februar Efterfølgende er der gennemført en fusion af Sydbank og banktrelleborg. Fusionen er regnskabsmæssigt gennemført pr. overtagelsesdatoen. Såfremt banktrelleborg havde været overtaget fra 1. januar 2008, skønnes koncernens resultat at have været 7 mio. kr. lavere og de samlede indtægter at have været 21 mio. kr. højere. Resultatet vedr. banktrelleborg for perioden 1. februar 2008 til 30. juni 2008 kan ikke opgøres separat, da omkostninger mv. ikke længere registreres separat på den overtagne aktivitet. Ligeledes er hele likviditetsområdet med dertil hørende renteposter fuldt ud integreret med Sydbanks. Den foreløbige fordeling af købsprisen på nettoaktiver, herunder identificerbare immaterielle aktiver og badwill er vist i nedenstående tabel. Badwill udtrykker forskellen mellem dagsværdien af de overtagne nettoaktiver herunder identificerede immaterielle aktiver i form af goodwill vedr. kunderelationer og købesummen. Badwill er indtægtsført i 1. halvår Badwill modsvares af integrationsomkostninger mm., der for regnskabsåret 2008 forventes at udgøre 140 mio. kr. Heraf er 108 mio. kr. udgiftsført i 1. halvår Badwill og integrationsomkostninger mm. er i hovedtalsoversigten indeholdt i "poster med engangskarakter, netto". Regnskabs- Dagsværdi på mæssig overtagelses- værdi før tidspunktet overtagelsen Erhvervede nettoaktiver: Tilgodehavender hos kreditinstitutter Bankudlån Obligationer Aktier mv Skatteaktiver Materielle aktiver Øvrige aktiver Aktiver i alt Gæld til kreditinstitutter Indlån Efterstillede kapitalindskud Øvrige forpligtelser Forpligtelser i alt Overtagne nettoaktiver Goodwill vedr. kunderelationer 16 Badwill -119 Kursreguleret købesum 226 De anførte regnskabstal er opgjort umiddelbart før overtagelsestidspunktet i henhold til banktrelleborgs anvendte regnskabspraksis (IFRS). 21 / 33

22 Noter Sydbank-koncernen Sydbank A/S 1. halvår 1. halvår 1. halvår 1. halvår Mio. kr Note 3 Renteindtægter/terminspræmie af: Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Udlån og andre tilgodehavender Obligationer Afledte finansielle instrumenter i alt heraf Valutakontrakter Rentekontrakter Øvrige renteindtægter I alt Heraf udgør indtægter af ægte købsog tilbagesalgsforretninger ført under: Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Udlån og andre tilgodehavender Note 4 Renteudgifter til: Kreditinstitutter og centralbanker Indlån og anden gæld Udstedte obligationer Efterstillede kapitalindskud Øvrige renteudgifter I alt Heraf udgør udgifter til ægte salgsog tilbagekøbsforretninger ført under: Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Indlån og anden gæld / 33

23 Noter Sydbank-koncernen Sydbank A/S 1. halvår 1. halvår 1. halvår 1. halvår Mio. kr Note 5 Gebyrer og provisionsindtægter: Værdipapirhandel og depoter Betalingsformidling Lånesagsgebyrer Garantiprovision Øvrige gebyrer og provisioner I alt Note 6 Kursreguleringer: Andre udlån og tilgodehavender til dagsværdi Obligationer Aktier mv Investeringsejendomme Valuta Afledte finansielle instrumenter i alt Aktiver tilknyttet puljeordninger Indlån i puljeordninger Øvrige aktiver/forpligtelser I alt Handelsbeholdning Anlægsbeholdning I alt Note 7 Andre driftsindtægter: Badwill Lejeindtægter fast ejendom Øvrige driftsindtægter I alt / 33

24 Noter Sydbank-koncernen Sydbank A/S 1. halvår 1. halvår 1. halvår 1. halvår Mio. kr Note 8 Udgifter til personale og administration: Lønninger og vederlag til: Direktion: Lønninger Pensioner Bestyrelse Repræsentantskab I alt Personaleudgifter: Lønninger Pensioner Udgifter til social sikring Lønsumsafgift mv I alt Øvrige administrationsudgifter: It (inkl. udtrædelses- og konverteringsudgifter) Husleje mv Markedsføring og repræsentation Øvrige omkostninger I alt I alt Note 9 Antal beskæftigede: Det gennemsnitlige antal beskæftigede omregnet til heltidsbeskæftigede / 33

25 Noter Sydbank-koncernen Sydbank A/S 1. halvår 1. halvår 1. halvår 1. halvår Mio. kr Note 10 Nedskrivninger på udlån indregnet i resultatopgørelsen: Nedskrivninger og hensættelser Tabsbogført ej dækket af nedskrivninger og hensættelser Indgået på tidligere afskrevne fordringer Nedskrivninger på udlån mv Nedskrivnings- og hensættelsessaldo ultimo: Individuelle nedskrivninger og hensættelser Gruppevise nedskrivninger og hensættelser Nedskrivnings- og hensættelsessaldo ultimo Individuelle nedskrivninger på udlån og hensættelser på garantier: Nedskrivnings- og hensættelsessaldo primo Valutakursregulering Nedskrivninger og hensættelser i perioden Tilbageførsel af nedskrivninger og hensættelser foretaget i tidligere år Tabsbogført dækket af nedskrivninger og hensættelser Nedskrivnings- og hensættelsessaldo ultimo Individuelle nedskrivninger på udlån Individuelle hensættelser på garantier Nedskrivnings- og hensættelsessaldo ultimo Gruppevise nedskrivninger på udlån og hensættelser på garantier: Nedskrivnings- og hensættelsessaldo primo Nedskrivninger og hensættelser i perioden Tilbageførsel af nedskrivninger og hensættelser foretaget i tidligere år Nedskrivnings- og hensættelsessaldo ultimo Summen af udlån og tilgodehavender, hvorpå der er foretaget gruppevise nedskrivninger og hensættelser Gruppevise nedskrivninger og hensættelser Udlån og tilgodehavender efter gruppevise nedskrivninger og hensættelser Individuelt nedskrevne udlån med objektiv indikation for værdiforringelse: Saldo før nedskrivninger på individuelt vurderede udlån Nedskrivninger på individuelt vurderede udlån Saldo efter nedskrivninger på individuelt vurderede udlån / 33

26 Noter Sydbank-koncernen Sydbank A/S 1. halvår 1. halvår 1. halvår 1. halvår Mio. kr Note 11 Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder: Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder mv Resultat af kapitalandele i tilknyttede virksomheder I alt Note 12 Effektiv skatteprocent: Sydbank-koncernens aktuelle skatteprocent 25,0 25,0 25,0 25,0 Regulering i udskudt skat pga. ændret selskabsskatteprocent - -1,0 - -1,0 Permanente afvigelser -3,4-0,5-3,4-0,5 Regulering af tidligere års skatter 0,6 0,0 0,6 0,0 Effektiv skatteprocent 22,2 23,5 22,2 23,5 Note 13 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker: Tilgodehavender på opsigelse hos centralbanker Tilgodehavender hos kreditinstitutter I alt Note 14 Andre aktiver: Positiv markedsværdi af afledte finansielle instrumenter mv Forskellige debitorer Tilgodehavende renter og provision Øvrige aktiver I alt / 33

27 Noter Sydbank-koncernen Sydbank A/S Mio. kr Note 15 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker: Gæld til centralbanker Gæld til kreditinstitutter I alt Note 16 Indlån og anden gæld: På anfordring Med opsigelsesvarsel Tidsindskud Særlige indlånsformer I alt Note 17 Andre passiver: Negativ markedsværdi af afledte finansielle instrumenter mv Forskellige kreditorer Rente og provision mv Øvrige passiver I alt Note 18 Hensatte forpligtelser: Hensættelse til pensioner og lignende forpligtelser Hensættelse til udskudt skat Hensættelse til tab på garantier Andre hensatte forpligtelser I alt / 33

28 Noter Sydbank-koncernen Sydbank A/S Mio. kr Note 19 Efterstillede kapitalindskud: Rentesats Nom. i mio. Forfald Variabel Obligationslån EUR Variabel Obligationslån EUR Variabel Obligationslån DKK Variabel Obligationslån EUR Variabel Obligationslån DKK Variabel Obligationslån EUR Variabel Obligationslån EUR Supplerende kapital i alt Variabel Obligationslån EUR 100 Uendelig Variabel Obligationslån EUR 75 Uendelig Variabel Obligationslån EUR 85 Uendelig Hybrid kapital i alt I alt Note 20 Garantier og andre eventualforpligtelser: Garantier: Finansgarantier Tabsgarantier for realkreditudlån Tinglysnings- og konverteringsgarantier Øvrige garantier I alt Andre eventualforpligtelser: Uigenkaldelige kredittilsagn Øvrige forpligtelser * I alt * Heraf koncerninterne lejemålsforpligtelser Note 21 Indeværende halvår: Der er ikke efter halvårets udløb indtruffet forhold, der har en væsentlig indflydelse på Sydbank-koncernens økonomiske stilling. 28 / 33

29 Noter Sydbank-koncernen Sydbank A/S Mio. kr Note 22 Ægte salgs- og tilbagekøbsforretninger samt ægte købs- og tilbagesalgsforretninger: Af nedenstående aktivposter udgør ægte købsog tilbagesalgsforretninger følgende: Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Udlån til dagsværdi Aktiver modtaget som led i ægte salgs- og tilbagekøbsforretninger Aktivpost: Obligationer til dagsværdi Aktier mv Af nedenstående passivposter udgør ægte salgsog tilbagekøbsforretninger følgende: Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Indlån og anden gæld Aktiver afgivet som led i ægte salgs- og tilbagekøbsforretninger Aktivpost: Obligationer til dagsværdi Aktier mv Note 23 Store aktionærer: Nykredit ejer over 5% af bankens aktiekapital. Note 24 Sikkerhedsstillelse: Banken har pr. 30. juni 2008 deponeret værdipapirer til en kursværdi af mio. kr. hos danske og udenlandske børser og clearingcentraler mv. i forbindelse med marginstillelse og fondsafvikling mv. 29 / 33

30 Noter Sydbank-koncernen Sydbank A/S Mio. kr Note 25 Dagsværdisikring af renterisici (macro hedge): Sydbank anvender en cashflow-model til styring af renterisici på alle andre positioner end konverterbare danske realkreditobligationer. Modellen opdateres dagligt med alle bankens positioner, og positionerne fordeles i porteføljer, afhængigt af ansvar og produkt. En af disse porteføljer består af bankens positioner i fastforrentede udlån, fastforrentede indlån og tilhørende afdækningsforretninger. Styring af renterisici på denne portefølje foregår ved, at modellen leverer et syntetisk cashflow, som på udvalgte rentepunkter beskriver bankens risikoposition. Grundlaget for bankens indgåelse af afdækningsforretninger - primært renteswaps - er således et syntetisk netto-cashflow, baseret på det faktiske cashflow for udlån, indlån og tidligere indgåede afdækningsforretninger i den pågældende portefølje. Det tilsigtes, at renterisikoen i denne portefølje holdes på et minimum, idet banken ønsker at placere sin renterisiko i andre porteføljer, indeholdende obligationer og andre likvide positioner. I forbindelse med udarbejdelse af delårs- og årsrapporter anvendes reglerne for macro hedge, som har til formål at sikre symmetri mellem indtægter og udgifter i regnskabet. Symmetrien opnås ved, at der foretages en hedge-regulering svarende til den del af kursreguleringen på de afledte finansielle instrumenter, som vedrører fremtidige perioder. Denne hedge-regulering er posteret under "Andre passiver" og udgør 38 mio. kr. pr. 30. juni Der er i første halvår konstateret en nettogevinst på afdækningsforretninger på 28 mio. kr. Gevinsten udligner et tilsvarende nettotab på de sikrede poster. Udlån: Regnskabsmæssig værdi Indlån: Regnskabsmæssig værdi Følgende afledte finansielle instrumenter er anvendt til afdækning af ovenstående: Fremtidige renteaftaler: Hovedstol Dagsværdi Swaps: Hovedstol Dagsværdi / 33

31 Noter Sydbank-koncernen 1. halvår 1. halvår Indeks Året Mio. kr / Note 26 Basisindtjening Basisindtjening ekskl. handelsindtjening: Rentemarginal mv Realkredit Betalingsformidling Omprioriterings- og lånegebyrer Øvrige provisioner Andre driftsindtægter I alt Handelsindtjening: Obligationer Aktier Valuta Pengemarked Kapitalforvaltning I alt Sydbank-koncernen 2. kvt. 1. kvt. 4. kvt. 3. kvt. 2. kvt. 1. kvt. Mio. kr Basisindtjening ekskl. handelsindtjening: Rentemarginal mv Realkredit Betalingsformidling Omprioriterings- og lånegebyrer Øvrige provisioner Andre driftsindtægter I alt Handelsindtjening: Obligationer Aktier Valuta Pengemarked Kapitalforvaltning I alt / 33

32 Halvårsvise hovedtal Sydbank-koncernen 1. halvår 1. halvår 1. halvår 1. halvår 1. halvår Resultatopgørelse (mio. kr.) Basisindtjening ekskl. handelsindtjening Handelsindtjening Basisindtjening i alt Omkostninger og afskrivninger Basisresultat før nedskrivninger Nedskrivninger på udlån mv Basisresultat Beholdningsresultat Resultat før poster med engangskarakter Poster med engangskarakter, netto Resultat før skat Skat Periodens resultat Udvalgte balanceposter (mia. kr.) Udlån til amortiseret kostpris 82,5 68,9 61,1 47,5 37,5 Udlån til dagsværdi 11,5 8,0 7,2 7,9 6,3 Indlån og anden gæld 67,6 57,1 46,0 42,2 37,1 Udstedte obligationer til amortiseret kostpris 10,1 10,0 10,4 1,9 1,9 Efterstillede kapitalindskud 4,2 3,8 3,5 2,1 1,3 Egenkapital 7,1 6,2 5,2 4,5 4,1 Aktiver i alt 149,8 121,1 107,5 88,6 69,0 Nøgletal pr. aktie (kr. pr. aktie a 10 kr.) Resultat efter skat 10,5 13,1 9,1 6,1 3,6 Resultat efter skat udvandet 10,5 13,1 9,1 6,1 3,6 Børskurs ultimo 180,5 264,0 193,5 137,8 89,5 Indre værdi 112,0 94,2 76,8 66,0 58,1 Børskurs/indre værdi 1,61 2,80 2,52 2,09 1,54 Gennemsnitligt antal aktier i omløb (mio. stk.) 63,5 68,6 68,4 68,6 70,8 Øvrige nøgletal Solvensprocent 14,8 12,6 10,4 10,0 10,1 Kernekapitalprocent 10,7 9,3 7,3 7,8 8,1 Resultat før skat i pct. af gns. egenkapital 12,4 18,7 17,0 13,2 9,7 Resultat efter skat i pct. af gns. egenkapital 9,7 14,3 12,3 9,4 6,8 Indtjening pr. omkostningskrone 1,62 2,38 1,86 1,60 1,39 Renterisiko 3,0 0,3 2,2 3,4 2,4 Valutaposition 12,9 16,1 10,9 12,0 5,3 Valutarisiko 0,0 0,2 0,1 0,1 0,0 Udlån i forhold til indlån * 1,1 1,1 1,2 1,0 0,9 Udlån i forhold til egenkapital * 11,6 11,1 11,8 10,5 9,2 Periodens udlånsvækst * 10,8 5,2 14,1 13,7 7,5 Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet 69,7 48,4 38,8 74,9 152,0 Summen af store engagementer 39,5 29,5 64,9 102,2 79,1 Akkumuleret nedskrivningsprocent 0,8 1,4 1,9 2,2 2,7 Periodens nedskrivningsprocent -0,01-0,31-0,03 0,07 0,27 Antal heltidsmedarbejdere ultimo Nøgletal er udarbejdet efter "Anbefalinger & Nøgletal 2005" udarbejdet af Den Danske Finansanalytikerforening. * Nøgletallene er beregnet på grundlag af udlån til amortiseret kostpris. 32 / 33

33 Halvårsvise hovedtal Sydbank A/S 1. halvår 1. halvår 1. halvår 1. halvår 1. halvår Udvalgte resultatopgørelsesposter (mio. kr.) Netto rente- og gebyrindtægter Kursreguleringer Udgifter til personale og administration Nedskrivninger på udlån mv Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder Periodens resultat efter skat Udvalgte balanceposter (mia. kr.) Udlån 93,7 75,9 67,8 55,4 43,9 Egenkapital 7,1 6,2 5,2 4,5 4,1 Aktiver i alt 149,7 121,1 107,4 88,5 69,1 Nøgletal pr. aktie (kr. pr. aktie a 10 kr.) Resultat efter skat 9,9 12,9 8,9 6,0 3,7 Indre værdi 105,8 88,8 74,0 64,8 56,1 Udbytte pr. aktie 3,0 3,0 3,0 3,0 2,0 Børskurs/periodens resultat pr. aktie 18,2 20,5 21,7 23,0 23,9 Børskurs/indre værdi 1,71 2,97 2,62 2,13 1,60 Øvrige nøgletal Solvensprocent * 14,9 12,7 10,1 10,0 10,1 Kernekapitalprocent * 10,9 9,4 7,1 7,9 8,1 Resultat før skat i pct. af gns. egenkapital 12,4 18,7 17,0 13,2 8,8 Resultat efter skat i pct. af gns. egenkapital 9,7 14,3 12,3 9,4 6,1 Indtjening pr. omkostningskrone 1,64 2,42 1,88 1,61 1,39 Renterisiko 3,0 0,3 2,2 3,4 2,4 Valutaposition 12,9 16,1 10,9 12,0 5,3 Valutarisiko 0,0 0,2 0,1 0,1 0,0 Udlån i forhold til indlån 1,3 1,2 1,3 1,2 1,1 Udlån i forhold til egenkapital 13,1 12,2 13,1 12,2 10,1 Periodens udlånsvækst 13,7 5,2 12,0 16,4 10,5 Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet 68,6 55,5 41,6 74,7 151,6 Summen af store engagementer 39,5 29,5 64,9 102,2 79,1 Periodens nedskrivningsprocent 0,0-0,3 0,0 0,1 0,3 Nøgletallene er fastlagt i Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter m.fl. Banken har ændret regnskabspraksis fra / 33