Onsdag 2. marts Og hvor fører disse betragtninger os hen med henblik på en vurdering af den kommende uges aktiekurser

Transkript

1 Onsdag 2. marts 2016 Jeg havde fødselsdag i går. Det er unægtelig ikke det samme som at blive syv år. Dengang var forventningens glæde stor. Alle i familien kom med gaver. Og familien boede tæt på. Vi blev på det sted, hvor vi var født. Kun enkelte særlinge flyttede til nabobyen, og i helt ekstreme tilfælde til København, hvor de gik tabt for familien i druk og usædelig opførsel. Til min syv års fødselsdag fik jeg bogen Lille Sorte Sambo af min oldemor. Det var før racismen var et begreb, der betød censur af børnebøger og børnesange. Det undrer mig, at Jeg ved en lærkerede ikke er forbudt. Den blev ikke spillet i DR i årevis, fordi forfatteren udtalte nazistiske sympatier under krigen.min oldemor blev dybt skuffet over, at jeg læste bogen på fem minutter. Den var fint indbundet og havde været dyr. For tiden er jeg ved at læse en meget forbudt bog. Bogen er skrevet af Søren Kam, Danmarks mest berømte nazist. Mange overvejelser er gået forud for udgivelsen. Resultatet er blevet, at Kams erindringer er udgivet nogenlunde, som han skrev dem. Men bogen er polstret af kommentarer fra gode mennesker, der nødig vil have, at almindelige mennesker sindelag bliver udsat for fare. Gad vide, hvor de gemmer sig, når profeten fra Grimshøj i Aarhus udtaler sig? Halvvejs inde i bogen kan jeg konstatere, at den er ganske godt skrevet. Søren Kam er tilsyneladende en ganske almindelig dansker. Kam springer al det grimme over. Han blev nazist i en tidlig alder. Tiden i østeuropa beskrives lidt som i gamle drengebøger. Tapre helte og usle forrædere. Ikke noget om folkedrab. Og slet ikke noget om jøder. Undervejs i krigen var han hjemme i Danmark og deltog i drabet på redaktør Clemmensen, der udtalte sig meget negativt om nazisterne. Søren Kam kom aldrig for en danske domstol i den anledning. Det danske retssystem kunne ikke finde ham efter krigen, fordi han var blevet tysk statsborger. Sandheden er, at han var en varm kartoffel. Politikerne ville åbenbart ikke have ham hjem til domfældelse. Måske kunne det hvirvle for meget smuds op? Han var ellers nem at finde. Ekstrabladet fandt ham på en formiddag. Det er stadig en underlig kendsgerning, at det officielle Danmark opfordrede unge danskere til at deltage i Tysklands krig på østfronten for så at idømme dem typisk to års fængsel i efterkrigstiden. De sidste rester af danske nazister er stadig rasende over den behandling. Den første marts kaldes for den første forårsdag. I går var der ikke meget forår. Det mindede mest om en af de kolde vintre på østfronten, som beskrevet af Søren Kam. Politiken skrev på forsiden den første marts 1945 under et billede af nogle legende børn i forårssolen: Tør vi omsider håbe på forår? Det var en provokerende sætning, fordi alt andet på forsiden handlede om tyskernes elastiske tilbagetog med henblik på at oprette en mere modstandsdygtig front. Og så kom foråret endegyldigt den femte maj. Og hvor fører disse betragtninger os hen med henblik på en vurdering af den kommende uges aktiekurser Udviklingen på aktiemarkederen den seneste uge har mindet om en storkrig, hvor udfaldet var uvist. Frem og tilbagerykninger. Sejre og nederlag. Glæde og mismod. Så endelige henimod slutningen af ugen, det vil sige mandag og tirsdag i denne uge, brød aktiemarkedet igennem og spredte lys og glæde. Især for mine porteføljer, der er så afhængige af høje oliepriser. Jeg er næsten vendt tilbage til førkrigstiden, det vil sige før aktiekurserne gik amok i begyndelsen af januar.

2 USA Siden sidst er Dow Jones steget fra til Næste modstand er i Det brede indeks S&P er steget fra 1921 til Der var modstand i Men den er tilsyneladende passeret uden sværdslag. Nasdaq er steget fra 4504 til En flot stigning, der forhåbentlig varsler forår. I dag er futures svagt røde, hvilket tyder på en mindre tilbagegang i USA og herhjemme efter de flotte stigninger. Lars Persson anbefaling lyder i denne uge endnu mere postitiv end sidste uge. Han anbefaler ganske vist kun, at man ikke køber for tidligt. Men han er en forsigtig mand og stoler måske ikke helt på, at foråret er kommet. Hvem gør det i marts? I mine ører lyder det som køb, men vær forsigtig. Danmark OMX CAP 20 ligger på 1019,59 sammenlignet med 968,96 i sidste uge. Den computer-styrede analyse af aktierne pr. 26/2 viste, at 15 aktier skal købes, og 28 sælges. Det er en stærk ændring til den gode side. OMX CAP 20 har brudt modstanden i kurs Det er et meget stærkt signal om yderligere fremgang. Der venter dog en stærk modstand i Men foreløbig tyder alt på forår og glæde. Forsigtige opkøb kan tilrådes. Løst og fast ISS leverer stærkt regnskab for 2015 og samtidig annoncerer servicekoncernen et aktietilbagekøbsprogram på op mod 150 millioner kr. A.P. Møller er steget pænt den sidste uge. Tirsdag faldt den lidt tilbage. Men i dag går det igen fremad, Oliepriserne retter sig. I Rusland falder olieproduktionen. Det er desværre ikke så godt for mine russiske aktier Lukoil og Gazprom. ISS har aflagt et strålende regnskab. Som ofte set, fik det ikke indflydelse på kursen. Der sidder nogle eksperter og venter endnu bedre resultater. Også Royal Unibrew har aflagt et fint regnskab. Her fristes med et udbytte på 7,20 kr. samt et tilbagekøbsprogram. Måske er det forklaringen på kursstigningen. Norden har fortsat sin stigning trods tvivlsomme regnskabstal. Norden er også faldet alt for meget efter min mening. Det er stadig en af de aktier, jeg stædigt satser på. Lige nu er kursen 102. Kursen viger lidt i dag efter kraftige stigninger de foregående dage. For fjorten dage siden var kursen 80. Virksomheden har bevist, at man i løbet af sidste år formåede at tjene gode penge på tanksejlads. Det trækker ogå kursen op. Hvis fragtraterne på tørlast forbedres, vil det straks betyde kursstigninger for Norden, SimCorp leverede et regnskab, der viste vækst i både top- og bundlinjen i Alligevel faldt kursen med 5%. Det skyldes dårlige forventninger for Men udviklingen er vendt. Det ser ud til, at kursen er sat mod højdepunktet i december på niveau 400. I dag er kursen 319. Alk-abello sagde farvel til deres administrerende direktør i sidste uge, hvilket fik aktien til at reagere negativt i første omgang. Senere er kursen dog steget. Sydbank skuffede markedsdeltagerne onsdag i sidste uge. Det sendte aktien ned med mere end 6%. Tendensen er stadig ned. I august var kursen oppe i 270 og nu er kursen 190. Der er måske alligevel håb om, at kursen vil stige mod gamle højder?

3 Københavns Lufthavne er en stabil udbytteaktie, som de sidste mange еr har udbetalt hele deres overskud til aktionærerne. I dag er kursen Schouw & Co. har genetableret den stigende tendens efter tabet af godt 80 kurspoint fra midten af december til midten af januar. Første ved brud af niveau 407, skal aktien købes ifølge Lars Persson 27. februar. I dag er kursen 430. Tjah, så hurtigt ændre situationen sig for tiden. Porteføljer (se tabeller herunder) Ratepensionsporteføljen omfatter A.P. Møller, Absalon Invest Rusland, BankInvest Virksomhedsobligationer, BEAR Pandora, Norden, Exiqon, FLSmidth, NNIT, Santa Fé, SBS, TDC, Topdanmark, og TRYG. Et resultat på -6,56% på et år er helt uacceptabelt. Mit samlede resultat for tre år er 6,94%. det kan bedre gå an med godt 2% pr. år. Det er bedre end at sætte pengene i banken og bedre end at lade eksperterne i Danica forvalte pengene. Jeg har stadig tiltro til denne portefølje og vil jævnligt vende tilbage og omtale den. Men lige nu afliver jeg den, fordi det er en ratepension og netop pr. 1. marts begynder tilbagebetalingerne. Det bliver svært at vurdere, hvordan porteføljen klarer sig, når der skal trækkes kontanter ud hver måned. For eksempel kan det ske, at jeg må sælge aktier, jeg ikke har lyst til at sælge, for at skaffe kontanter. Også Alderspensionens udvikling vises med de rigtige handler. Alderspensionsporteføljen er delt op på en dansk og en udenlandsk del. Den danske del består af spredte aktier. Det er sjældent, jeg vinder eller taber på dem alle samme dag. Den udenlandske del består mest af energiaktier. Fortjenesten skifter med olieprisen. Derfor har Alderspensionen rettet sig betydeligt den seneste tid, fordi oliepriserne er gået op. Mit mål er at undgå tab. Det har jeg klaret dårligt. Jeg er selvfølgelig ikke tilfreds med en fortjeneste på -1,23%. siden 1. januar Jeg sælger ikke uanset hvad. De fleste af mine aktier er fornuftige og solide papirer. Med tiden kommer de igen. Et tab på 1,23% er træls, men ikke uopretteligt. Jeg kan konstatere, at resultatet er meget bedre end sidste uge. Det går altså den rigtige vej. Observations-porteføljens resultat 83,19% viser klart, at jeg ikke skal spille smart. Køb og behold er vinder-taktikken. Og så i øvrigt vælge rigtigt. Porteføljen er kun ændret en gang siden starttidspunktet 3. juni 2013, nemlig ved salget af Auriga-aktierne. Pengene blev brugt til at købe Coloplast. Det ser som altid ud til, at køb og behold er en klar vinder-strategi. I sidste uge var gevinsten 76,44%. Så her er der tale om en stærk fremgang. Til erstatning af min nu udgåede ratepensionportefølje har jeg oprettet en ny portefølje i løbet af januar. De fleste papirer er gengangere, så jeg stadig følger mine favoritter. Jeg har været heldig med opkøb af A.P. Møller, G4S, FLSmidth, Topdanmark og TRYG. Jeg har ikke været heldig med køb af Dampskibselskabet Norden og TDC. Den nye portefølje er startet med et tab på 1330,15 kr. Porteføljen består af mine kontanter trukket på en kassekredit, hvor renten er 2,5%. Det er altså ikke pensionspenge. Derfor vil jeg være særlig forsigtig. Mit resultat skal helst være bedre end 2,5% på årsplan. Generelt om porteføljerne En aktie købes helst over flere gange for at mindske risikoen for et køb på et særlig dårligt tidspunkt. Handelsomkostningerne begrænses ved næsten altid at købe for mindst kr. Nordea har en fast pris på 0,1% af handelsværdien, dog mindst 29 kr. Ved køb af risikable aktier, køber jeg for små beløb. En spredning på 10 aktier er passende. Jeg har også valgt som hovedregel at offentliggøre alle transaktioner vedrørende Ratepensionsporteføljen og Alderspensionen, selv om det kan være pinligt at udstille mine fejl.

4 Forskellen på en alderspension og en kapitalpension er i alt væsentligt, at der er betalt skat af alderspensionen. Den består altså af frie midler med den lille tilføjelse, at beskatningen af aktie-gevinster er lempelig, nemlig 15%. Modsat er en ratepension ubeskattet. Pengene på min alderspension er derfor mere værd end pengene på ratepensionen. Til gengæld betaler skattevæsenet halvdelen af mine tab på ratepensionen. Ugens anbefaling: TRYG og Topdanmark (igen) I min nye portefølje har jeg købt TRYG og Topdanmark til særdeles gode kurser. I dag er de noget højere. Men der er langt op til kurserne fra før sammenbruddet i januar. TRYG får sænket sin anbefaling hos Goldman Sachs fra køb til neutral. Finanshuset løfter anbefalingen på Topdanmark fra neutral til køb. Så hvorfor ikke købe dem begge? Risikoen er ikke stor. TRYG er kendt for at udbetale store udbytter. Uden ansvar Venlig hilsen Benny Brinch Forrige brev blev sendt mandag 24.februar 2016 AktiePost udkommer normalt hver onsdag. Bemærk, at du ikke kan skrive til mig ved at besvare aktiebrevet. Du er nødt til at skrive direkte til benny.brinch@gmail.com. Du kan også møde mig på Facebook i gruppen AktiePost. Kommentarer, gode anbefalinger og konstruktive idéer modtages gerne. Udebliver AktiePost en uge, kan der være en forklaring på hjemmesiden Det er sjældent, jeg aflyser, men det kan ske nogle gange om året. På hjemmesiden er der også oplysning om, hvordan tilmelding til AktiePost foregår. Aktieinfo står for det praktiske omkring opkrævning af abonnementsbetaling. Fire uger før abonnementsudløb udsender Aktieinfo en mail med anvisning af, hvad der skal gøres for at forlænge abonnementet. En husk udsendes igen en uge før udløb. Du skal reagere på en af disse mails. Ellers stopper dit abonnement automatisk ved udløb. Min indsats er mest at skrive brevene. På Aktieinfos hjemmeside ses også Aktieinfos øvrige ydelser. Ved tilmelding til AktiePost skal du vælge at markere det nederste produkt AktiePost. Du vil efter din bestilling modtage en opkrævning afsendt fra Aktieinfo. Det er en del af den aftale, som jeg har indgået med selskabet. Overvej at blive medlem af Facebook-gruppen Aktiepost. Anbefal den til aktieinteresserede. Det koster ikke noget at være medlem. På siden vil der kunne bringes hurtige nyheder af interesse. Kilder og gode internetadresser: Se min hjemmeside På min hjemmeside er der også en ordbog over de mest almindelige udtryk vedrørende aktier. Desuden er der en litteraturoversigt med bøger om aktier, udgivet på dansk. Endelig er alle eksemplarer af AktiePost frem til 29. august 2012 at finde på hjemmesiden. For abonnenter kan det altid lade sig gøre at få genfremsendt et eksemplar af AktiePost.

5 Ratepensionsportefølje Startværdi , ,00 Kontant 25020, ,12 Aktier , ,48 I alt , ,60 Gevinst , ,60 Gevinst i % -6,56 % 6,94 % Dato Papir Stk. Kurs anskaf Værdi anskaf Salgskurs Salg A.P. Møller , , , , Absalon Invest Rusland , ,50 74, , Bear Pandora* , , BankInvest Virksomhedsobligationer ,7 8499,00 80, , Dampskibsselskabet Norden , ,95 101, , Exiqon , ,00 11, , FLSmidth , ,64 251, , NNIT , ,00 167, , Santa Fé , ,00 64, , Scandinavian Brake System , ,00 28, , TDC , ,15 29, , TopDanmark , ,00 167, , TRYG , ,00 128, , ,48 Min Alderspension samlet udviking, 1/ / Startværdi ,76 Kontant 9246,48 Kontanterne er fælles for de to afdelinger. Aktier ,25 I alt ,73 Gevinst -5906,03 Gevinst i % -1,23 % Min Alderspension danske aktier Dato Papir Stk. Kurs 1/1 15 Værdi køb Salgskurs Salg A.P. Møller , , , Norden , ,00 101, , Erria ,5 2250,00 13, , FLSmidth , ,00 251, , G4S , ,00 20, , Parken ,00 55, , Santa Fè ,00 64, , TDC , ,00 29, , TRYG , ,00 128, , ,00 ' ,25 Min Alderspension udenlandske aktier Det norske Olieselskab ,39 NOK 58, , DNO ,89 NOK 6, , E.ON, Tyskland 75 14,22 EUR 8, , GAZPROM, Rusland ,44 USD 3, Outokumpu. Finland 500 5,26 EUR 3, , OUTOTEC, Finland 200 4,51 EUR 3, , Rio Tinto ,69 USD 26, , Sampo, Finland 50 44,08 EUR 42, , Statoil ,40 NOK 126, , SUBSEA 7, Norge ,40NOK 53, , ,00 Tallene i denne tabel kan kun forstås ved indregning af valutakurser. Sammenlign kolonne 2 og 4. Observationsportefølje startet 3. juni 2013 Startværdi ,71 Omfatter de aktier, jeg har anbefalet mest gennem tiden Kontant 2909,71 (Bortset fra Novo Nordisk og G4S) Aktier ,89 Udbytte, incl. Salg af Auriga 59610,5 I alt ,60 Alle handler er fiktive Gevinst ,51 Der er købt 135 stk. Coloplast 18/6 kl. 9,30 siden starten Gevinst i % 83,19 % Dato Papir Stk. Kurs 3/6 13 Køb 3/6 13 Salgskurs Salg ALK-Abello , ,00 990, , Ambu , ,63 236, , Coloplast , ,54 525, , Chr. Hansen , ,45 435, , DSV , ,39 282, , FLSmidth , ,34 251, , SAS , ,75 19, , , ,89 Ny portefølje 1. januar 2016 Købskurs Købsværdi Salgskurs Salgsværdi A.P. Møller , , , Dampskib Norden ,35 101, , FLSmidth , ,00 251, , G4S , ,00 20, , TDC , ,45 29, , TopDanmark , ,00 167, , TRYG , ,00 128, ,00 Kontant 24716, ,20 Gevinst/tab -1330, , ,85