22. juni Og hvor fører disse betragtninger os hen med henblik på en vurdering af den kommende uges aktiekurser

Transkript

1 22. juni 2016 Det har været forsøgt at nedgøre kristendommen ved at påstå, at Jesus ikke var kristen. Sandt er det, at han er født og opvokset som jøde. Men han blev døbt som voksen af Johannes Døberen. Johannes Døberen fik en utaknemlig skæbne. Salome forlangte hans hoved på et fad. Og det fik hun. Her kan den blodtørstige TV-serie Game of Thrones godt pakke sammen. Gad vide, hvor mange der tænker på Johannes Døberen i overmorgen, når vi brænder hekse af? St. Hans er nemlig Johannes Døberen. Der er sket en forvanskning af sammenhængen gennem tiden. Bålet var et symbol på liv. Det indgår i mange samfund. At brænde hekse af har ikke noget med St. Hans at gøre. Bålet skulle forhindre det onde i at ske. Ilden skulle skræmme heksene, så de rejste videre mod Bloksbjerg. At placere en tøjheks øverst på bålet er derfor helt misforstået. Heksebrændinger fandt ikke sted St. Hans Aften i gamle dage. Den første heksebrænding i Danmark fandt sted i Frem til 1693 blev 1000 mnnesker brændt som hekse. Jeg er selv 1/32 heks, idet min tip-3-oldefar Anders Vinther var heks eller snarere klog mand. Men grænsen var hårfin. Han skulle passe på med ikke at blive beskyldt for at kaste onde øjne på køerne. Han levede heldigvis på en tid, hvor hekseafbrænding ikke længere fandt sted. men han var godt på vej til fængsel for sine formodede onde gerninger og blev kun frelst ved, at hans venner hjemme i sognet gik i forbøn for ham. Min datter må så være 1/64 heks. Hun fortæller om hekse på Fåborg Fortællescene 27. juni. Overskriften er Heksenes Holdeplads. Jeg ved, at hun vil fortælle om vores forfader Anders Vinther, der var klog mand i 1800-tallet. Han havde også heksenes håndbog, en Cyprianus. I dag har heksene fået godt fat i England. I morgen skal det afsløres, om de har forhekset englænderne. Alle gode folk er sat i sving for at overbevise englænderne om, at de skal sige ja til EU. Set fra Danmark skræmmer sporene. Det er sket flere gange, at befolkningen ikke tror på eksperterne og derfor stemmer modsat. Det er en fejl at understrege de ulykker, der rammer England ved et nej til EU. Almindelige mennesker vil ikke have at vide fra oven, hvad de skal mene. Det er netop problemet med EU, også i Danmark. Og hvad med opinionsundersøgelserne? De viser forskellige resultater. Erfaringen viser, at folk ikke er ærlige, når de bliver spurgt. Det er smukkest at være modstander og god nationalstolt englænder ved at stemme nej. Men hvad gør de i boksen? Vi ved fra Danmark, at folk ikke vil indrømme, hvis de stemmer på Dansk Folkeparti. Med det reultat, at det altid overrasker, når partiet får mange flere stemmer end undersøgelsen viser.. Og hvor fører disse betragtninger os hen med henblik på en vurdering af den kommende uges aktiekurser Jeg kender selvfølgelig ikke resultatet. Men jeg tror trods alt på et ja til EU. Den væsentligst grund til min tro på et ja er aktiemarkedet. I denne uge har aktierne opført sig, som om en stor og glædelig fest nærmer sig. Alle hekse vil blive brændt. I de to forrige uger tog aktierne et ordentlig dyk, men vi er næsten tilbage på sporet. En nærliggende antagelse er, at investorerne tror på et ja, og derfor forbereder sig på gevinsten ved at købe op nu. Kontanterne hos de store investorer på verdensplan ligger tungt i lommerne. De skal bruges. Alle ligger på lur klar til opkøb, når situationen skønnes gunstig. Kun i tiden efter Lehman Brothers krak i 2008 var der flere kontanter. Alle frygter Brexit. I samme øjeblik den heks er exit, antændes bålet og festfyrværkeriet, og aktiekurserne stiger.

2 USA Siden sidste uge er Dow Jones faldet fra til Niveau blev ikke nået. Det brede indeks S&P er faldet fra 2112 til Bruddet af modstanden i 2100 holdt alligevel ikke. Nasdaq er faldet fra 4962 til Afstanden til 5000 er pludselig blevet meget større. De ser lidt trist ud, men sandheden er, at der har været voldsomme fald, som nu næsten er udlignet. De nærmeste dage vil afgøre, hvor vi er på vej hen. Op eller ned. Lars Persson anbefaler at købe amerikanske aktier. I dag startede futures pænt grønne, undervejs blev de svagt røde. Nu er de svagt grønne. Det er svært at tolke som andet end usikkerhed. Nordea anbefaler at holde fast i aktierne. Investorerne bør ikke lade sig drive af stemninger. I det lange løb følger aktiekurserne virksomhedernes evne til at tjene penge. Danmark OMX CAP 20 ligger i dag på 994,74. Der er sket en mindre tilbagefald i løbet af formiddagen. For 14 dage siden var niveauet på I mellemtiden har niveauet været i nærheden af 950. Den computerstyrede analyse af aktierne pr. 17/ viste, at kun 2 aktier skal købes og 41 sælges. Det er en voldsom ændring. Men sagen er den, at analysen blot kommer efter den faktiske udvikling. Der har været nogle voldsomme fald. Computerprogrammet er lavet, så nedgang i længere tid betyder salg. Men måske er der lige så god grund til at købe efter et voldsomt fald. Især hvis faldet skyldes angst for Brexit, kan det hurtigt gå den anden vej. Løst og fast TDC har solgt sin svenske forretning til Tele2. Det blev for dyrt at være i Sverige. Nu er der 800 millioner til at styrke forretningen i Danmark og Norge. Det ville ikke være dumt at afvikle noget af gælden. Kursen blev kun påvirket svagt i opadgående retning. Salget var ventet. Kursen lige nu er 31,75. Det lykkedes minsandten at børsnotere Lauritz.com i anden runde. Denne gang blev aktien udbudt til kurs 15. Kursen steg derefter med godt 10%. Nu er kursen 16,30. Noteringen skete på First North, der forsøger at tiltrække mindre selskaber og måske også mindre pålidelige selskaber? Ingen store investorer har meldt sig for at købe Lauritz. Jeg er bare en lille investor, men jeg skal heller ikke have Lauritz. Det lugter meget af, at hensigten med børsnoteringen er at skaffe kontanter til nødlidende ejere. Tryg er forvundet fra C20-indekset. Omsætningen og værdien var ikke stor nok. I første omgang betyder det ikke meget for kursen. De store investorer vil måske sælge lidt ud, fordi de skal afspejle C20-indekset med diverse fonde. Jeg sælger ikke. Tryg udbetaler et meget fint udbytte. Det er vi mange, der godt kan lide. I C20-indekse har Lundbeck erstattet Tryg. Lundbeck har prøvet det før. Det er en rigtig elevatoraktie. Det synes ikke at have betydning for hverken kurs eller omsætning. Chr. Hansen bevæger sig vandret i kursintervallet I dag er kursen 418. Det har stået på længe. Aktien er steget jævnt siden introduktionen i Der kommer kun godt nyt fra selskabet. Måske samler aktien bare kræfter til yderligere stigninger? Santa Fe Group (førhen ØK) er faldet som de fleste andre aktier de seneste to uger. Udover det er der vist ikke nogen bestemt grund til faldet. I dag er kursen 56. Et hurtigt blik på grafen viser, at der er en solid bund i det niveau. Mit gæt er, at kursen snart stiger til niveau 60 igen. Jeg har selv aktien, så håbet er lysegrønt.

3 Coloplast holder kapitalmarkedsdag i USA i dag. Der har været svagheder i meldingerne om g Det går ganske godt, men hvordan ser fremtiden ud? Det ser nemlig ud til, at den procentvise vækst aftager. Det kniber især med salget på de nye markeder rundt om i verden. På den anden side er det vel fornuftigt at satse på USA, hvor de store muligheder ligger. Kursen på Genmab falder i dag efter den flotte stigning mandag. Det går godt for selskabet. Især midlet Darzalex sælges godt efter gode studieresultater. Midlet benyttes til behandling af patienter med knoglemarvskræft. I øjeblikket er Darzalex godkendt til behandling hos patienter, der har været igennem mindst tre behandlingsforløb, men selskabet håber på endnu mere anerkendelse. Sanistål har solgt sit tyske datterselskab til en tyske koncern. Derfor opjusterer Sanistål forventningerne til årets overskud med 10 milloner kroner. Det vil sige en stigning fra 80 til 90 millioner i driftoverskud. Kursen stiger 3,5% på grund af nyheden. Topsil har fået opmærksomhed på grund af det frasalg, der blev gennemført i sidste uge. Midt i en budkrig solgte Topsil sin silicium-afdeling til et selskab på Taiwan. Er andet og bedre bud blev forbigået uden forklaring. Flere aktionærer har derefter klaget over beslutningen og krævet en ekstraordinær generalforsamling. Nu er også Erhvervsstyrelsen gået ind i sagen. Aner vi en sag om penge under bordet? Porteføljer (se tabeller herunder) Min nye portefølje har det ikke så godt, selv om den er forbedret til et tab på 3,08%. De rigtige handler omtales og vises. Aktierne i porteføljen er A.P. Møller, G4S, Dampskibsselskabet Norden, FLSmidth, TDC, Topdanmark og TRYG. Porteføljen er finansieret af kontanter trukket på en kassekredit, hvor renten er 2,5%. Det er altså ikke pensionspenge. Mit resultat skal helst være bedre end 2,5% på årsplan. Også Alderspensionens udvikling vises med de rigtige handler. Alderspensionsporteføljen er delt op på en dansk og en udenlandsk del. Den danske del består af spredte aktier. Det er sjældent, jeg taber eller vinder på dem alle samme dag. Den udenlandske del består mest af energiaktier. Fortjenesten skifter med olieprisen. I denne uge er det gået meget stærkt for de udenlandske aktier. Mit mål er at undgå tab på Alderspensionen. Det ser stadig nogenlunde ud med en gevinst på 7,54% siden januar Der er tale om en pæn fremgang siden sidste uge. De fleste af mine aktier er fornuftige og solide papirer. Den slags papirer kommer igen. I januar var alle mine porteføljer i negativt område. Observations-porteføljen er steget lidt siden sidste uge. Resultatet er nu 79,4%. Siden sidste uge er der sket en pæn fremgang jævnt fordelt på alle aktier. Resultatet kan oversættes til ca. 21,5% pr. år. Det kan stadig ikke mange konkurrere med. Køb og behold er stadig vindertaktikken. Og så i øvrigt vælge rigtigt. Porteføljen er kun ændret en gang siden starttidspunktet 3. juni 2013, nemlig ved salget af Auriga-aktierne. pengene blev brugt til at købe Coloplast. Kontantbeløbet er steget på grund af udbytter. Generelt om porteføljerne En aktie købes helst over flere gange for at mindske risikoen for et køb på et særlig dårligt tidspunkt. Handelsomkostningerne begrænses ved næsten altid at købe for mindst kr. Nordea har en fast pris på 0,1% af handelsværdien, dog mindst 29 kr. Ved køb af risikable aktier, køber jeg for små beløb. En spredning på 10 aktier er passende. Jeg har også valgt som hovedregel at offentliggøre alle transaktioner vedrørende Ratepensionsporteføljen og Alderspånsionen, selv om det kan være pinligt at udstille mine fejl.

4 Forskellen på en alderspension og en kapitalpension er i alt væsentligt, at der er betalt skat af alderspensionen. Den består altså af frie midler med den lille tilføjelse, at beskatningen af aktie-gevinster er lempelig, nemlig 15%. Modsat er en ratepension ubeskattet. pengene på min alderspension er derfor mere værd end pengene på ratepensionen. Til gengæld betaler skattevæsenet halvdelen af mine tab på ratepensionen. Ugens anbefaling: Stadig vent Selv om kurserne arter sig pænt i dag, er der god grund til at vente med at købe. Det er stadig uvist, om det bliver til et Brexit. Hvis det sker, vil kurserne falde 10-20% i en periode. Og så formodentlig gå op igen. Hvis England bliver, vil kurserne stige nogle procent. Hvad er risikoen, hvad er belønningen? Jeg hverken sælger eller køber. Uden ansvar Venlig hilsen Benny Brinch Forrige brev blev sendt onsdag 15. juni 2016 AktiePost udkommer normalt hver onsdag. Bemærk, at du ikke kan skrive til mig ved at besvare aktiebrevet. Du er nødt til at skrive direkte til benny.brinch@gmail.com. Du kan også møde mig på Facebook i gruppen AktiePost. Kommentarer, gode anbefalinger og konstruktive idéer modtages gerne. Udebliver AktiePost en uge, kan der være en forklaring på hjemmesiden Det er sjældent, jeg aflyser, men det kan ske nogle gange om året. På hjemmesiden er der også oplysning om, hvordan tilmelding til AktiePost foregår. Aktieinfo står for det praktiske omkring opkrævning af abonnementsbetaling. Fire uger før abonnementsudløb udsender Aktieinfo en mail med anvisning af, hvad der skal gøres for at forlænge abonnementet. En husk udsendes igen en uge før udløb. Du skal reagere på en af disse mails. Ellers stopper dit abonnement automatisk ved udløb. Min indsats er mest at skrive brevene. På Aktieinfos hjemmeside ses også Aktieinfos øvrige ydelser. Ved tilmelding til AktiePost skal du vælge at markere det nederste produkt AktiePost. Du vil efter din bestilling modtage en opkrævning afsendt fra Aktieinfo. Det er en del af den aftale, som jeg har indgået med selskabet. Overvej at blive medlem af Facebook-gruppen Aktiepost. Anbefal den til aktieinteresserede. Det koster ikke noget at være medlem. På siden vil der kunne bringes hurtige nyheder af interesse. Kilder og gode internetadresser: Se min hjemmeside På min hjemmeside er der også en ordbog over de mest almindelige udtryk vedrørende aktier. Desuden er der en litteraturoversigt med bøger om aktier, udgivet på dansk. Endelig er alle eksemplarer af AktiePost frem til 29. august 2012 at finde på hjemmesiden. For abonnenter kan det altid lade sig gøre at få genfremsendt et eksemplar af AktiePost. Ansvarshavende redaktør: Benny Brinch

5 Ny portefølje 1. januar 2016 Startværdi ,00 Kontant 17247,95 Aktier ,97 I alt ,92 Gevinst -6168,09 Gevinst i % -3,08 % Købskurs Købsværdi Salgskurs Salgsværdi A.P. Møller , , , Dampskib Norden ,35 90, , FLSmidth , ,00 242, , G4S , ,00 17, , TDC , ,45 31, , TopDanmark , ,00 164, , TRYG , ,00 119, , , ,97 Min Alderspens6 Startværdi ,76 Kontant 3139,81 Kontanterne er fælles for de to afdelinger. Aktier ,48 I alt ,29 Gevinst 36085,53 Gevinst i % 7,54 % Min Alderspension danske aktier Dato Papir Stk. Købskurs Værdi køb Salgskurs Salg A.P. Møller , , , Norden , ,00 90, , Erria ,5 2250,00 10, , FLSmidth , ,00 242, , G4S , ,00 17, , NN-IT , ,00 212, , Parken ,00 60, , Santa Fè ,00 56, , TDC , ,00 31, , TopDanmark ,1 8084,00 164, , TRYG , ,00 119, , ,00 ' ,51 Min Alderspension udenlandske aktier Det norske Olieselskab ,39 NOK 69, , DNO ,89 NOK 8, , E.ON, Tyskland 75 14,22 EUR 9, , GAZPROM, Rusland ,44 USD 4, , Outokumpu. Finland 500 5,26 EUR 3, , OUTOTEC, Finland 200 4,51 EUR 3, , Sampo, Finland 50 44,08 EUR 38, , Statoil ,40 NOK 144, , SUBSEA 7, Norge ,40 NOK 72, , ,97 Tallene i denne tabel kan kun forstås ved indregning af valutakurser. Sammenlign kolonne 2 og 4. Observationsportefølje startet 3. juni 2013 Startværdi ,71 Omfatter de aktier, jeg har anbefalet mest gennem tiden Kontant 6058,46 (Bortset fra Novo Nordisk og G4S) Aktier ,71 Udbytte, incl. Salg af Auriga 59610,5 I alt ,17 Alle handler er fiktive Gevinst ,07 Der er købt 135 stk. Coloplast 18/6 kl. 9,30 siden starten Gevinst i % 79,40 % Udbytte indregnet pr. 15/ Dato Papir Stk. Kurs 3/6 13 Køb 3/6 13 Salgskurs Salg ALK-Abello , , , , Ambu , ,63 262, , Coloplast , ,54 486, , Chr. Hansen , ,45 417, , DSV , ,39 278, , FLSmidth , ,34 242, , SAS , ,75 13, , , ,71