Og hvor fører disse betragtninger os hen med henblik på en vurdering af den kommende uges aktiekurser?

Transkript

1 Onsdag 18. juni 2014 AktiePost har etableret en midlertidig nyhedstjeneste, der skal handle om fodbold. Når en særlig nyhed trænger sig på, kaldes det Breaking News. Ugens Breaking News er, at der er VM i fodbold. Hermed er ydet førstehjælp til de mennesker, der ikke ser TV, hører radio eller læser aviser og tidsskrifter. Det lykkedes mig faktisk at opspore en person, der ikke anede, at der var VM for øjeblikket. Måske er det breaking news for alle andre medier end AktiePost? Og nej, det er ikke min mor på 87. Hun gider ikke se fodbold, men hun ved, at der spilles fodbold i Brasilien for tiden. Hun lever lidt i fortiden, så hun tror stadig, at en fodboldturnering vindes af Tyskland til sidst. De spekuleres meget over, hvem vinderen bliver denne gang. Brasilien bliver altid nævnt som favorit, selv om Spanien vandt sidste gang. Og hvad med Holland, der bankede Spanien 5-1? Typisk tror hvert hold selv på, at de vinder. Når turneringen er slut, ved vi alle, hvem der fik ret. En ting er sikkert. Alle spådomme kan ikke være rigtige. Den schweiziske storbank UBS og det amerikanske finanshus Goldman Sachs tror mest på, at Brasilien bliver verdensmester. Men de skændes om, hvordan aktiemarkedet vil reagere. Historien synes at vise, at brasilianske aktier vil stige, hvis Brasilien vinder. Men det er også muligt, at der opstår uro i landet, hvis Brasilien ikke vinder. Mange synes, at pengene kunne bruges til noget bedre end til en flok forkælede fodboldspillere med en løn som almindelige brasilianere aldrig kommer i nærheden af. Den slags uro kan også få den virkning, at aktierne stiger. Den nuværende præsident er ikke så populær i finanskredse, Tegn på at hun ikke bliver genvalgt opfattes som godt for aktiemarkedet. Spekulanterne tror på, at en præsident, der blander sig mindre i landets økonomi, vil få aktierne til at blomstre. Hvis afviklingen af turneringen bliver ramt af uro eller for meget bureaukrati kan det også betyde uro, der svækker præsidenten og dermed styrker aktiemarkedet. Det må bare ikke blive for uroligt. Det vil være klogt at holde øje med folk på gaden, hvis Brasilien taber. Hvis Brasilien vinder VM er det godt at købe brasilianske aktier, fordi de bæres frem af af sejrsrusen. Måske. Og hvor fører disse betragtninger os hen med henblik på en vurdering af den kommende uges aktiekurser? Fælles for køb af fodboldaktier er, at det i de fleste tilfælde er bedst at købe aktier i ens eget favorithold. Så kommer man måske billigere ind til kampene, får VIP-behandling eller andre fordele. Derimod har en investering i fodboldaktier sjældent vist sig at være god. Jeg ved, hvad jeg taler om. Jeg har tabt penge på AGF, Brøndby, FCK og Silkeborg. De to sidstnævnte er de relativt bedste investeringer, fordi begge klubber har andre aktiviteter end fodbold. Koncernen bag FCK tjener halvdelen af pengene ved andre aktiviteter end fodbold. AGF (eller Aarhus Elite) er netop rykket ned i 1. division. Det er ikke godt for indtjeningen. Der kan også købes aktier i forskellige klubber, der ikke direkte er noteret på den danske børs. Det gælder Horsens, Vejle, FC Midtjylland, FC Nordsjælland og Viborg, Og fælles for dem alle er, at der skal købes for at støtte klubben og ikke for at tjene penge. USA I ugens løb er Nasdaq faldet fra 4338 til Der er støtte i 4100, så ingen fare lurer lige nu. Det brede indeks S&P er faldet fra 1951 til Der er støtte i Dow Jones er faldet fra til Der er støtte i Konklusionen på Børsens tekniske analyse 13. juni er som sædvanlig, at de amerikanske aktier skal holdes. De små fald kan ikke tolkes som noget alvorligt på kort sigt. Det virker så tilfældigt, at udviklingen ligner noget, der er sat i stå ved hjælp af en pauseknap. Den stadige uro i Irak påvirker markedet negativt. Stigende oliepriser er gift for aktierne. Ingen tror

2 på en egentlig amerikansk krigsdeltagelse denne gang. Sporene skræmmer. Der er intet opnået efter sidste krig. Men bare rumlerierne skaber usikkerhed og frygt. Men endnu kan det ikke ses på kurserne. I markedet tales der om en korrektion på 20%. Det er vist ikke så galt, når der tages hensyn til de pæne stigninger det sidste halve år. Der kunne også argumenteres for, at der skal renses ud, før flere stigninger kan komme på tale. De amerikanske markeders stilstand kan godt være et varsel om fremtidige fald. Futures er svagt grønne i dag. Danmark C20 CAP er faldet fra kurs 816,17 til 809,75 siden sidste uge. Stemningen er udpræget positiv i dag. Bortset fra mindre udsving er indekset steget jævnt siden for et år siden. Den tekniske computerskabte analyse i Børsen pr. 13. juni 2014 anbefaler 10 danske aktier til salg, 33 anbefales til køb. Det er en svag forværring sammenlignet med sidste uge. Forleden underviste jeg et ungt menneske i matematik, herunder rentesregning. Jeg sagde belærende, at i denne formel vil det virke forkert at bruge negative renter. Det findes ikke. Og så pludselig begyndte jeg at tænke i stedet for at vanetænke. Vi har jo negative renter. Det er dog ikke sådan at vi får penge i banken for at låne. Fænomenet er knyttet til obligationers kurstab. Den negative rente har betydning for økonomien. Det virker stimulerende. Aktiekurserne får lidt hjælp. Løst og fast BoConcept har befundet sig i en faldende tendens siden årets begyndelse. Skal den faldende tendens brydes er det nødvendigt med en kursstigning op til niveau Kursen har svinget omkring 95 i meget lang tid. Så der sker nok snart noget? Novo Nordisk har igen offentliggjort godt nyt. Medikamentet Victoza får sukkersygepatienter til at tabe sig. Kursen steg kraftigt, men har midlertidigt? lagt sig til ro omkring 255. SimCorp har netop modtaget en ordre fra Luxembourg, hvilket taler for, at nuværende kurs på 191 er bunden. Min anbefaling af SAS for nogle uger siden er ved at blive pinlig. SAS afleverer den ene dårlige nyhed efter den anden. Nu er den igen gal med regnskabet. Jeg anbefalede SAS, fordi Penge & Privatøkonomi anbefalede den kraftigt. Men dengang gjorde jeg udtrykkelig opmærksom på, at jeg har dårlige erfaringer med anbefalinger fra Penge & Privatøkonomi. Det må siges at være blevet bekræftet. Jeg har en del SAS-aktier, men jeg nægter at sælge, selv om jeg ikke er blind. Kan de nordiske lande lade SAS gå fallit? Det kan jeg ikke tro. Hvis bare de kunne blive enige om at sælge selskabet. Til LuftHansa? Heldigvis kan jeg henvise til en lang række succesfulde anbefalinger gennem tiden. For eksempel ALK, Auriga, Ambu, Chr. Hansen, DSV foruden de allerbedste Coloplast, Novo Nordisk, Carlsberg og A.P. Møller. Carlsberg har held med at sælge øl i Rusland. Kursen på Carlsberg har rettet sig op trods uroen i Ukraine og den generelt negative udvikling i Rusland. Der tegner sig en varm sommer og sammen med VM i fodbold tyder det godt for Carlsberg. Min ældste favorit Auriga fik i denne uge tilført ekstra støtte på grund af et opkøbstilbud. Desværre har jeg ikke selv Auriga mere, selv om den er med i min observationsportefølje.

3 Også en anden af mine favoritter G4S stiger langsomt og sikkert. Kursen har passeret det magiske niveau 24. Går kursen videre op? Kina afviste det planlagte samarbejde mellem verdens 3 største rederier, hvoriblandt A.P. Møller befinder sig. Det betød et styrtdyk i kursen på næsten 10%. Men nu er kursen allerede på vej op igen. I sidste uge anbefalede jeg salg af Vestas. Det var et godt råd. På en uge faldt Vestas 18%. Ved køb af Nordeas Bear Vestas *2 er der altså tjent 36% på en uge. Nu er kursen på vej op igen, så det er på tide at sælge papiret og måske købe den rigtige Vestas-aktie. Jeg gør det ikke selv. Vestas kan jeg ikke få mig til at købe. Porteføljer (se tabeller herunder) Den ny Pensionsportefølje omfatter A.P. Møller, Carlsberg, Dampskibsselskabet Norden, FLSmidth, G4S, ISS, OW Bunker og TDC. Alle aktierne bortset fra Absalon Rusland, ISS og OW Bunker er gengangere fra den gamle pensionsportefølje. Der er ,14 kr. i kontant. Som det ses, er Norden den store taber. Værdien af den ny pensionsportefølje er baseret på den gamle med tillagt gevinst og fraregnet tab på de nye indkøb. I dag er der en gevinst på 2,84%. I sidste uge var der en gevinst på 4,04%. Til sammenligning er den samlede gevinst ført ajour. Gevinsten er 28,88% siden juli 2013, da jeg stiftede min pensionsportefølje. I sidste uge var den 30,39%. Snart fejrer min portefølje et års jubilæum. Jeg kan konstaterer, at jeg har tjent næsten 30 gange så meget på et år ved selv at administrere mine penge i stedet for at overlade det til Danica. Og hvis jeg ikke havde trang til spil, ville gevinsten have været 40%. Det tilstræbes at købe sikre aktier med store udbyttebetalinger. Samtidig købes samme aktie helst over flere gange for at mindske risikoen for et køb på et særlig dårligt tidspunkt. Handelsomkostningerne begrænses ved næsten altid at købe for mindst kr. Nordea har en fast pris på 0,1% af handelsværdien, dog mindst 29 kr. En spredning på 10 aktier er passende. Desuden køber jeg selskaber, der er meget sikre og med gode fremtidsudsigter. Aktier sælges kun fra i tilfælde af, at katastrofen lurer, eller hvis jeg bliver grebet af et pludseligt anfald af ludomani. Jeg har også valgt som hovedregel at offentliggøre alle transaktioner vedrørende den ny Pensionsportefølje, selv om det kan være pinligt at udstille mine fejl. Observationsporteføljen har aldrig været baseret på faktisk gennemførte handler. Til gengæld er den ikke ændret siden starttidspunktet 3. juni Tidspunktet er valgt tilfældigt for at kunne sammenligne de to porteføljer. Gevinsten i denne uge er 43,95%. I sidste uge var den 42,58%. Denne portefølje har hele tiden klaret sig bedre end min rigtige portefølje. Valg af gode aktier + gøre ingenting ser igen og igen ud til at være vinderstrategien. Auriga har klaret sig særlig godt i den forløbne uge. SAS skraber bunden igen. I den skandinaviske portefølje er vinderen Aker med Statoil på 2. pladsen og Össur på 3. pladsen. Porteføljen består af aktier, jeg har købt på forskellige tidspunkter. Af praktiske grunde er jeg startet med kursen 9. oktober Hafslund er steget pænt de sidste to uger. Hertil kommer udbyttet på 2 kr. pr. aktie. Ugens anbefaling: Dampskibsselskabet Norden Indrømmet, det er en risikabel anbefaling. Det er aldrig en god begrundelse for køb af en aktie, at kursen er faldet drastisk. I dag er kursen den samme som i juni Når jeg alligevel vover det ene øje med at anbefale min favoritaktie gennem flere år, skyldes det selskabets egne kommentarer til

4 det elendige kvartalsregnskab, der netop er offentliggjort. Samtidig stopper direktøren efter 10 år. Forventningerne til hele året nedjusteres. Raterne for tørlast på Atlanten er faldet meget. Det rammer Norden. Der er også godt nyt, som jeg baserer min anbefaling på. Der forventes en bedring af markederne i 2. halvår. Værdien af Nordens skibe ligger nu 175 millioner dollars over de regnskabsmæssige værdier ifølge direktøren. Norden er stort set gældfri og lider ikke af samme sygdom som mange andre mindre rederier. Jeg har selv købt 100 stk. ekstra til kurs 190,9. Uden ansvar Venlig hilsen Benny Brinch Forrige brev blev sendt onsdag 11. juni 2014 Overvej at blive medlem af Facebook-gruppen Aktiepost. Anbefal den til aktieinteresserede. Det koster ikke noget at være medlem. På siden vil der kunne bringes hurtige nyheder af interesse. AktiePost udkommer normalt hver onsdag. Bemærk, at du ikke kan skrive til mig ved at besvare aktiebrevet. Du er nødt til at skrive direkte til benny.brinch@gmail.com. Du kan også møde mig på Facebook i gruppen AktiePost. Kommentarer, gode anbefalinger og konstruktive idéer modtages gerne. Udebliver AktiePost en uge, kan der være en forklaring på hjemmesiden Det er sjældent, jeg aflyser, men det kan ske nogle gange om året. På hjemmesiden er der også oplysning om, hvordan tilmelding til AktiePost foregår. Aktieinfo står for det praktiske omkring opkrævning af abonnementsbetaling. Fire uger før abonnementsudløb udsender Aktieinfo en mail med anvisning af, hvad der skal gøres for at forlænge abonnementet. En husk udsendes igen en uge før udløb. Du skal reagere på en af disse mails. Ellers stopper dit abonnement automatisk ved udløb. Min indsats er mest at skrive brevene. På Aktieinfos hjemmeside ses også Aktieinfos øvrige ydelser. Ved tilmelding til AktiePost skal du vælge at markere det nederste produkt AktiePost. Du vil efter din bestilling modtage en opkrævning afsendt fra Aktieinfo. Det er en del af den aftale, som jeg har indgået med selskabet. Kilder og gode internetadresser: Se min hjemmeside På min hjemmeside er der også en ordbog over de mest almindelige udtryk vedrørende aktier. Desuden er der en litteraturoversigt med bøger om aktier, udgivet på dansk. Endelig er alle eksemplarer af AktiePost frem til 29. august 2012 at finde på hjemmesiden. For abonnenter kan det altid lade sig gøre at få genfremsendt et eksemplar af AktiePost.

5 Den ny Pensionsportefølje Ny Gammel Startværdi , ,00 Kontant , ,14 Aktier , ,11 I alt , ,25 Gevinst 19228, ,25 Gevinst i % 2,84 % 28,88 % Dato Papir Stk. Købskurs Køb Salgskurs Salg Gevinst Gevinst i % A.P. Møller , , , , ,15 3, Absalon Rusland , ,00 96, , ,00 16, Carlsberg B , ,18 577, , ,20 4, Carlsberg B , ,00 577, , ,00 8, G4S , ,18 24, , ,98 15, FLSmidth , ,06 310, , ,86 12, ISS , ,00 190, , ,99 6, Norden , ,90 190, , ,02-29, Norden , ,00 190, , ,06-10, OW Bunker , ,00 176, , ,35 21, TDC , ,00 54, ,54 390,54 7, TDC , ,00 54, , ,00 11, TDC , ,00 54, , ,00 7, ,11 Observationsportefølje Startværdi ,71 Kontant 0,00 Aktier ,60 I alt ,60 Gevinst 94669,89 Gevinst i % 43,95 % Omfatter de aktier, jeg har anbefalet mest gennem tiden Dato Papir Stk. Købskurs Køb Salgskurs Salg Gevinst Gevinst i % ALK-Abello , ,00 838, , ,15 109, Ambu , ,03 359, , ,15 95, Auriga , ,75 288, , ,85 69, Chr. Hansen , ,45 234, , ,42 15, DSV , ,39 177, , ,78 28, FLSmidth , ,34 310, , ,54 8, SAS , ,75 10, , ,00-18, , ,60 Min skandinaviske portefølje Dato Papir Stk. Købskurs Salgskurs Gevinst i % Aker (N) ,8 113,70 42, Hafslund (N) ,50 50,75 9, Kitron (N) ,89 1,73-8, Nokia (F) 500 4,72 5,54 17, DNO (N) ,20 67,85-17, Opera (N) ,25 72,30 7, Ossur (Island) ,20 12,40 34, Outotec (F) 200 9,48 7,82-17, Statoil (N) ,70 189,30 41, Subsea 7 (N) ,40 123,30-1, Outokumpu ,28 0,27-3,57