Risikoledelse i praksis

Transkript

1 i praksis Kvægkongressen i Herning Den 26. februar 2008 V/ Kristian Hedeager Nielsen Udviklingschef på LandboFyn

2 Mælkeproducentens indtjenings- og kapitalforhold Historisk - Stabil indtjening på et lavere niveau med en høj gældsprocent Forventning - Større pris- og indtjeningsvariationer fra år til år med en fortsat høj gældsprocent

3 Det er risiko forbundet med alt hvad man foretager sig! Såvel det at gøre noget som ikke at gøre noget er forbundet med risiko Selv det at ligge i sin seng er forbundet med en vis risiko ja, man kunne jo dø! Men trods alt er der forskel på omfanget af risikoen i givne situationer og det kan vi altså yde indflydelse på Det er trods alt minder risikobetonet at ligge i sin seng end at være mælkeproducent alt andet lige!

4 Hvor skal man begynde med risikoledelse?

5 Kortlæg din egen risikoprofil Hvordan har du det med risiko? Jeg får dårlig mave Jeg hader uvished! Jeg sover som en sten om natten Jeg sover ikke om natten Det giver mig et kick! Jeg elsker at spille! Jeg hader at tabe! Det er rart at have vished for hvad man tjener! Lyt til dig selv!

6 Riskoledelse Kortlæg risikoprofilen hos dine nærmeste omgivelser Ægtefælle Pengeinstitut Lyt til dine omgivelser!

7 Hvorfor du har behov for risikoledelse? Budgetsikkerhed Sikring af det finansielle beredskab Maksimering af indtjeningen Sikring af egenkapital Plan for fremtidige køb og salg Formål med risikoledelse

8 Risikoledelse handler om Fokusere på enkeltområder Analysere Vurdere Planlægge og implementere Vurderinger skal altid afstemmes med et referencegrundlag Referencegrundlag Tekniske analyser Fundamentale analyser Rådgivere Kollegaer Andre

9 Lyt til dig selv! Lyt til dine omgivelser! Kortlæg formål med risikoledelse Find dit referencegrundlag Nu er du klar til at gå i gang!

10 Kortlæg risikoelementerne på din bedrift Fokuser på de risikoelementer som du finder interessante og som betyder noget for dig og din økonomi følsomhed og sandsynlighed Fokuser på de risikoelementer som du selv kan yde indflydelse på og som påvirker din økonomi Brug ikke energi på risikoelementer som du har ringe indflydelse på ex. lovgivning, mv. Risikoelementer = fokusområder

11 Risikoledelse Mælkepris Foderpris Renter Investeringer Likviditet Energipriser Ect. Fokusområder Spekulation Valuta Aktier Optioner Terminsforretninger Etc.

12 Prioriter dine fokusområder Håndtering af fokusområde Risiko Mulighed Vurdering Plan

13 Mælkepris Risiko: Utilstrækkelig afregningspris Mulighed: Pris Fradrag Prisændring Kontraktperiode Egenkapital Arla 2.75 Kvartalvis Arla - øko (nye) år Danish Dariy 2.4 Ugentlig Tysk Mejeri 3.05 Månedsvis 1-3 år Thise Mejeri - øko år Plan: Når prisen er under DKK 2,75 pr. kg 4 % mælk skal afsætning revurderes Afregningsprisen er ikke det eneste fokusområde

14 Foderpris Risiko: Stigende foderpriser Mulighed: Kontrakt Køb på kontrakt frem til næste høst Futures Køb afdækkes af futures på råvarer Når det faktiske foderkøb gennemføres sælges futures merpris for foder er afdækket af positiv markedsværdi på futures

15 Køb futures Pris Køb af futures på baggrund af forventning om prisstigning på korn og sojaskrå 200 Køb af futures Salg af futures Stop-loss Tid

16 Køb futures Pris Foder er købt på kontrakt og der opstår efterfølgende forventning om at prisen på foder falder 200 Køb på kontrakt Salg af futures 150 Køb af futures Stop-loss 100 Tid

17 Futures I et marked hvor prisen forventes at stige skal der købes futures og i et marked med forventning om faldende priser skal der sælges futures Husk brug af stop-loss garant for at der ikke lides større tab ved fejlagtig vurdering Futures er alene salg og køb af kontrakter på Matif eller Chicagobørsen - aldrig fysisk levering af varen

18 Foderpris Plan: Køb af foder på kontrakt til næste høst i august / september eller Køb af råvarer afdækkes med futures frem til faktisk foderkøb Stop-loss etableres ved negativ markedsværdi på 10 % Stop-loss ændres til købs-/salgspris når der er opnået en positiv markedsværdi på 10 %

19 Finansiering Risiko: Stigende rente Mulighed: Fast rente Fastforrentet lån Variabel forrentet lån med loft Variabel forrentet lån med strategi Plan: Fastforrentet stående lån omlægges til variabel rente når kursgevinsten er 15 kurspoint på det fastforrentet lån Eller Variable lån omlægges til fastforrente stående lån med 30 års løbetid når kursen på en 6 % obligation er i kurs 99,95

20 Likviditet Risiko: Manglende likviditet Mulighed: Størst muligt realkreditengagement med længst mulig løbetid og mindst mulig afvikling/afdrag Sikre rettidigt de nødvendige likviditetsrammer i pengeinstituttet og med mindst mulig afvikling Leasing af maskiner Plan: Kortlæg i juni måned i lige kalenderår mulighederne for tillægsbelåning i kreditforeningen Budget i pengeinstituttet i december måned og Årsrapport i marts måned Maskiner leases altid Det er i de gode tider du skal sikre likviditeten til de dårlige tider!

21 Investeringer Risiko: Manglende levetid på investeringer Mulighed: Hensigtsmæssig placering Rationelle produktionsanlæg - logistik Stordriftsfordele Plan: Lav en strategiplan / virksomhedsplan / forretningsplan, der beskriver bedriften om år

22 Fordi du på et tidligere tidspunkt har fastlagt en plan er det ikke ensbetydende med, at den også er rigtig når situationen opstår Du skal altid være klar til at revurdere dine planer, når du får ny viden eller forinden du iværksætter det forudbestemt tiltag Din vurdering kan have ændret sig hvilket kan betyde, at det enten er blevet bedre eller dårligere end du umiddelbart forventede - Vær åben om dine dispositioner overfor dine samarbejdspartnere - Ta ikke små gevinster og udskyd ikke tab!

23 Keep it simpel! Brug få og enkelte værktøjer Forstå de værktøjer du bruger og ikke mindst sammenhængen mellem dem Fokuser på en enkel og operationel plan Få din risikoledelse på skrift Evaluer dine risikoledelse med jævne mellemrum Uddeleger evt. ansvar

24 Vi lever i en verden fuld af muligheder. Muligheder er forbundet med en eller anden grad af risiko Jo større gevinst der er forbundet med en given transaktion jo større er også den forbundne risiko Risikoledelse koster tid og penge, men der kan være mange penge at tjene og vished for ikke mindst en god nattesøvn

25 Held og lykke med risikoledelse Tak for opmærksomheden Spørgsmål

26 Risiko Det ikke at have vished for en given fremtidig udvikling Ledelse Det at gøre de rigtige ting Risikoledelse Det at gøre de rigtige ting for at skabe vished for en given fremtidig udvikling

27 Risikoledelse og spekulation er at foretage aktuelle dispositioner på baggrund af forventninger om en given fremtidig udvikling Risikoledelse er disponering af de forhold som direkte kan relateres til bedriften Spekulation er dispositioner, der ligger udover det som umiddelbart kan relateres direkte til forhold på bedriften

28 Tager du altid de rigtige beslutninger? Hvor tit tager du de rigtige beslutninger? En aktieanalytikker tager kun de rigtige beslutninger i 45 % af sin tid!

29 Prisudvikling